Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Поток хороших новостей по экономике США продолжился во вторник. Розничные продажи отметились четвертым месяцем роста к ряду, поднявшись в ноябре на 0,8% после взлета на 1,7% в предыдущем месяце; год к году рост составляет 9,2%. Опрос с прогнозами руководителей компании от Business Roundtable показал наибольший оптимизм среди директоров с начала 2006 года. 80% ожидают роста продаж в предстоящие полгода. Неудивительно, что сильные розничные продажи (действительно, впечатляющие) обеспечили доллару поддержку, обеспечив падение евро с 1,35 ниже 1,34, а фунт снизился с выше 1,59 до 1,5750. Доходность казначейских облигаций продолжила рост, 10-летки коснулись 3,35% против 3,25% в конце понедельника. Некоторые комментаторы стали удивляться, нужно ли ФРС в полной мере выполнять план количественного смягчения в рамках QE2 на $600млрд. Комментарий, сопутствующий решению FOMC, подтвердил улучшение экономических условий со времени прошлого заседания в ноябре, когда было решено начать QE2. Прошлой ночью ФРС не отметился никаким изменением в политики (неудивительно) и лишь минимально изменил текст заявления.

[Аналитика FxPro]

Несмотря на мнение Британских экономистов, считающих, что значительные свободные мощности и падение реальных зарплат понизят цены, инфляция в этой стране упорно остается высокой, согласно последним данным от ONS. CPI вырос еще на 0,4% в ноябре, превысив ожидания и обеспечив ускорение годового темпа инфляции до 3,3%. Стержневой индекс цен остался на уровне 2,7% г/г. Ноябрьские данные в значительной степени оказались под влиянием роста цен на продукты питания в 1,3%, из-за взлета на сезонные продукты на 2,5%. Одежда и обувь вновь резко подскочили, на 2,2% м/м.

[Аналитика FxPro]

S&P понизил прогноз рейтинга по Бельгии, Moody’s отправили рейтинг Испании на пересмотр

Доходность бельгийских облигаций оказалась под давлением во вторник после понижения прогноза рейтинга страны со стабильного AA+ на негативный, сославшись на сохраняющуюся политическую неопределенность. Спреды облигацйи PIGS к бундам расширились за день на 5-10 пунктов. Тем временем, Moody’s поставил рейтинг Испании Aa1 на пересмотр, но указал, что рассматривает Испанию, как «намного более сильную в кредитном плане, чем другие пострадавшие страны еврозоны». Евро продолжает ослабляться на новостях в начале торгов в Европе.

Греческие банки усилили зависимость от фондирования ЕЦБ в прошлом месяце. Согласно Банку Греции, греческие банки взяли в ЕЦБ займов на €95 млрд. в качестве обеспечения ликвидности в ноябре, что выше €92.4 в предыдущем месяце. Это последовало за новостями в понедельник, что ирландские банки позаимствовали €136.4 млрд. у ЕЦБ в прошлом месяце, больше, чем в октябре, когда эта сумма была €130. Проблемные банки взяли взаймы у ирландского еще €10 млрд. Хотя греческие банки имеют минимальный успех в привлечении денег, в банках нарастают опасения по поводу сокращения розничных депозитов, так как люди изымают депозиты из греческих банков как по причине безопасности, так и с целью поддержания уровня жизни. Банки в Греции потеряли депозитов на €27.5 млрд. за первые 11 месяцев этого года. Интересно, что при этом в Португалии банки, напротив, увеличили объемы депозитов за последние месяцы.

[Аналитика FxPro]

Число заявлений на пособие по безработице в Британии снизилось меньше, чем ожидалось

По данным Национального статистического управления, число заявлений на получение пособия по безработице (Claimant count) в Великобритании снизилось на 1 200 за ноябрь. Аналитики прогнозировали уменьшение числа заявлений на 2 900. Месяцем ранее, число заявлений сократилось на 5 200.

Годовой индекс среднего заработка с учетом премий за три месяца, включая октябрь, составил 2,2% по сравнению с 2,0% в предыдущем месяце. Значение показателя соответствует прогнозам аналитиков.

Уровень безработицы, рассчитанный по методологии Международной организации труда (ILO unemployment rate) за три месяца, включая октябрь, составил 7,9% при предыдущем значении 7,7% и прогнозе 7,7%.

Уровень заявлений безработных на трудоустройство остался на уровне 4,5%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

EUR: EUR/USD консолидируется, сломав понижательный тренд, но не смогла пойти выше 1.35

Единая валюта вяло открывает европейскую сессию на фоне заявления Moody’s о пересмотре испанского кредитного рейтинга. В прошлый раз Moody’s понизило Испании рейтинг в конце сентября. В Moody’s стремились подчеркнуть, что Испания рассматривалась, как «гораздо более сильная страна с кредитной точки зрения, нежели остальные проблемные страны еврозоны». Тем не менее, рынки не совсем разделяют их точку зрения, что вылилось в страдания испанских долгов в начале торгов. Весь шум в преддверии саммита ЕС, который начнется завтра, все несовпадения и разногласия с ЕЦБ, немецким канцлером и группой европейских лидеров – все это лишь тормозило процесс несгибаемостью позиций вместо поиска точек соприкосновения и движения вперед. Это может привести к разочарованию в единой валюте к концу года, однако в целом, рынки действительно не ожидают какого-либо прорыва на этой неделе. В более широкой перспективе, что-то все-таки должно произойти, так как нынешняя позиция выглядит все более и более неустойчивой. Пара EUR/USD все еще консолидируется, сломав понижательный тренд, тем не менее, не смогла пойти выше 1.35 и в данный момент, вернула быков на место.

[Аналитика FxPro]

Стерлинг плохо себя чувствовал в преддверии вчерашних данных CPI, и они ничем ему не помогли. В Британии растет вопрос политического доверия, нечто, о чем мы говорили раньше. Данные CPI были неизменно выше прогнозов Банка в течение почти года, и рынок сам по себе оказался в чрезвычайно плохом положении, когда попытался справиться с трудностями, связанными с инфляционным давлением в Британии на фоне данных CPI ниже рыночных ожиданий всего четыре раза за последние два года. В этом и заключается судьба стерлинга на несколько лет вперед. По поводу фискальной политики правительство одержало верх, начав бороться с дефицитом раньше и эффективнее, чем большинство других стран. Что касается монетарной политики, есть ощущение, что MPC теряет свою нить в отношении инфляции. Последнее может закончиться валютными дебатами в первой части года, особенно, когда инфляция поднимется выше, из-за роста НДС. Фунт, кажется, будет оставаться волатильным в ближайшие месяцы.

[Аналитика FxPro]

JPY: Рост процентных ставок может обеспечить снижение иены в будущем году

Ежеквартальное исследование Tankan показало ожидаемое снижение общих деловых условий с +8 до +5, и падение оказалось не столь большим, как ожидали рынки. Это произошло после последовательного восстановления с ранних минимумов в 2009, однако неудивительно, что индикаторы таковы повсеместно в экономике на фоне разговоров о замедлении роста Китая. Динамика иены оказалась одной из самых слабых в течение этого месяца. Учитывая, как вели себя рыночные процентные ставки, и, в частности, что они продавливали выше доходность в США, никого не должна удивлять более жесткая корреляция иены вместе со спредами процентных ставок (особенно двухлетних) против основных валют. Все это может обеспечить легкое снижение иены в следующем году. Пара EUR/JPY продолжает идти вверх, хотя с некоторых пор остановилась на уровне 112.00.

[Аналитика FxPro]

AUD: Осси был не в состоянии удержать вчерашний прорыв выше паритета

Осси был не в состоянии удержать вчерашний прорыв выше паритета против доллара. В то время как поддержка валюты процентными ставками продолжается, сужение спредов против США отобрало на некоторое часть импульса у осси. Подходя к концу года, аппетит к риску также ослабевает. Тем не менее, основы по-прежнему достаточно сильны и тому подтверждение, что австралиец показал лучшие результаты в этом месяце. Особенно впечатляющей была способность валюты расти в течение последних нескольких недель в то время, когда были реальные опасения в отношении дальнейшего ужесточения монетарной политики в Китае.

[Аналитика FxPro]

CHF: Динамика свисси оказалась одной из лучших среди основных валют за последний месяц

Динамика свисси оказалась одной из лучших среди основных валют за последний месяц. Дальнейшие опасения в отношении евро в преддверии заявления Moody’s относительно Испании заставили пару EUR/CHF решительно двигаться ниже уровня 1.30, кросс спустился ниже на ежедневной основе более недели назад. На торгово-взвешенной основе, он способствовал достижению новых максимумов в этом году, притом что валюта выросла на 12.5%, обойдя предыдущий пик в начале сентября по торгово-взвешенному индексу. Для швейцарских властей наибольшие опасения в следующие 12 месяцев вызывает рост швейцарского франка (по торгово-взвешенному индексу), как было последние два года. Если это случится, и рынки окажутся правы, мы вновь увидим интервенцию.

[Аналитика FxPro]

Потребительские цены в США повысились на 0,1% в ноябре

По данным Министерства труда, индекс потребительских цен в США возрос в ноябре на 0,1%. Цены на продукты питания повысились на 0,2%. В свою очередь, рост цен на энергоносители оказался самым низким с июня текущего года, составив 0,2%.

Вспомогательный индекс без учета цен на продукты питания и энергоносители также повысился в ноябре на 0,1%.

Экономисты прогнозировали рост обоих индексов в отчетном периоде на 0,1%.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года индекс потребительских цен в США повысился на 1,1%. В то же время, вспомогательный индекс потребительских цен возрос в годовом выражении на 0,8%.

[ img ]