Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[МастерФорекс]

Активность в сфере услуг США упала до 4-летнего минимума

Доллар США снизился в среду 5 марта к большинству основных валют после выхода слабых данных по активности в сфере услуг США, но снижение было умеренным. Данные по рынку труда от ADP также вышли хуже ожиданий. Канадский доллар укрепился на фоне заседания Банка Канады. Австралийский доллар вырос на фоне сильных данных по ВВП Австралии.

Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM неожиданно упал в феврале до минимума с февраля 2010 года на уровне 51,6 п. с 54 п. в январе, тогда как ожидалось лишь небольшое снижение до 53,5 п. Снизились подындексы занятости, цен и деловой активности. Наибольшее снижение показал подындекс занятости, который упал в феврале до 47,5 с 56,4, опустившись ниже отметки 50 впервые за два года, что особенно тревожно перед отчетом по рынку труда США в пятницу.

Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM

[ img ]

Согласно данным компании Automatic Data Processing (ADP), число новых рабочих мест в частном секторе США в феврале выросло лишь на 139 тыс., что оказалось существенно ниже ожиданий на уровне 160 тыс. Рост числа рабочих мест в январе был также значительно пересмотрен вниз - до 127 тыс. с первоначального значения 175 тыс. Данные от ADP предшествуют ключевому отчету Министерства труда по занятости (Non-Farm Payrolls), который будет опубликован в пятницу, и часто рассматриваются как предварительные.

Число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP и Non-Farm Payrolls

[ img ]

Евро почти не изменился по итогам дня перед заседанием ЕЦБ в четверг, почти не отреагировав на рост розничных продаж и активности в секторе услуг еврозоны. Внимание в четверг привлечет прогноз ЕЦБ по инфляции на ближайшие годы, а также пресс-конференция главы ЕЦБ Драги. Рынки ожидают, что ЕЦБ может предпринять некоторые действия по смягчению монетарной политики. В Barclays ожидают снижения процентной ставки, тогда как другие полагают, что мы можем увидеть некоторое вливание ликвидности.

Окончательный индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны вырос в феврале до уровня 52,6 п. по сравнению с 51,6 п. в январе, превысив предварительные оценки. Композитный индекс, измеряющий деловую активность в производственном секторе и в сфере услуг, поднялся в феврале до 53,3 п. с 52,9 п. в январе против ожиданий снижения, и продолжает оставаться на самых высоких уровнях с июня 2011 года. Розничные продажи в еврозоне выросли в январе на 1,6% после снижения на 1,3% в декабре, в два раза превысив ожидания роста.

Фунт укрепился перед заседанием Банка Англии в четверг, на котором не ожидается никаких изменений политики. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился в феврале чуть меньше ожиданий - до 58,2 п. с 58,3 п. в январе, что оказалось лучше прогнозов снижения до 58 п. Хотя это и самый низкий уровень с июня 2013 года, активность в секторе услуг растет уже более года, рост занятости также ускорился.

Австралийский доллар вырос до недельного максимума к доллару на фоне сильных данных по ВВП страны. Квартальные темпы роста экономики Австралии в 4-м квартале составили 0,8%, превысив ожидания роста на 0,7% кв/кв. В годовом измерении ВВП в 4-м квартале вырос на 2,8% против роста на 2,4% кварталом ранее, превзойдя прогнозы роста на 2,5%. Ускорение роста ВВП произошло во многом благодаря росту экспорта, который в 2013 году вырос на 6,5%, чему в немалой степени способствовало ослабление AUD.

Канадский доллар укрепился до 2-недельного максимума к доллару на фоне заседания Банка Канады, который оставил политику без изменений и заявил, что фундаментальные двигатели роста инфляции продолжают постепенно укрепляться, но понижательные риски для инфляции остаются серьезными. Сроки и курс дальнейших изменений ставки зависят от того, как новая информация повлияет на баланс рисков - отметил Центробанк.

[МастерФорекс]

Доллар упал в ожидании слабого отчета по занятости

Доллар США упал в четверг 6 марта к большинству основных валют в ожидании слабого отчета по занятости, который выходит в пятницу. Данные по производственным заказам в США также оказались хуже ожиданий. Евро резко вырос после оглашения итогов заседания ЕЦБ, на котором не было объявлено о новых мерах по смягчению денежно-кредитной политики.

Доллар потерял 0,5% по индексу доллара, упав к минимумам конца октября прошлого года по DX перед выходом в пятницу ключевого отчета по рынку труда США (Non-Farm Payrolls). Данные могут оказаться слабее ожиданий на уровне 150 тыс. новых рабочих мест, на что косвенно указывает рост среднего числа недельных заявок на пособие по безработице за февраль.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 26 тыс. - до 3-месячного минимума на уровне 323 тыс. с 349 тыс. неделей назад, что оказалось лучше ожидавшихся 336 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели снизилось вторую неделю подряд - до 336,5 тыс. с 338,5 тыс. неделей ранее. Однако за февраль среднее число недельных заявок выросло на 3,5 тыс. по сравнению с январем, когда было создано только 119 тыс. рабочих мест.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

[ img ]

Данные по производственным заказам в США также оказались хуже ожиданий - заказы в январе упали на 0,7% против ожидавшегося снижения на 0,4%. Это является еще одним признаком недавнего замедления производственной активности в США. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону понижения - снижение производственных заказов в декабре составило 2% м/м, а не 1,5%, как сообщалось ранее.

Евро резко вырос и закрылся выше $1,38 к доллару впервые с конца октября прошлого года после того, как ЕЦБ оставил процентные ставки без изменений, несмотря на крайне низкую инфляцию в еврозоне. И, судя по комментариям Драги, агрессивные меры пока исключены в ближайшем будущем. ЕЦБ повысил прогноз роста экономики еврозоны на 2014 год до 1,2% с декабрьских 1,1%, но понизил оценку инфляции с 1,1% до 1%. В 2015 году ВВП еврозоны вырастет на 1,5%, а инфляция ускорится до 1,3%, как и ожидалось в декабре. В 2016 году рост ВВП составит 1,8%, инфляция - 1,5%.

Фунт незначительно укрепился на фоне решения Банка Англии оставить без изменений ключевую процентную ставку и размер программы по покупке активов. Оказали поддержку фунту данные с рынка жилья - согласно Halifax, цены на жилье в Великобритании выросли в феврале на 2,4%, показав максимальные темпы роста почти за 5 лет. Но цены всё еще на 10% ниже пика августа 2007 года. Ускорение роста цен на жилье происходит на фоне восстановления экономики страны, поддерживающего спрос на недвижимость.

Йена упала до 5-недельного минимума к доллару после того, как консультативная группа правительства Японии заявила в четверг, что крупнейшему в мире государственному пенсионному фонду (GPIF) больше нет необходимости фокусироваться на инвестициях во внутренние облигации с учетом ускорения инфляции в стране. Увеличение вложений фонда в иностранные активы может привести к дальнейшему ослаблению йены.

Австралийский доллар вырос в четверг до самого высокого уровня к доллару почти за три месяца после выхода позитивной статистики по Австралии. Розничные продажи в январе выросли на 1,2% м/м, превысив ожидания роста на 0,5% и показав максимальные месячные темпы роста почти за год. Профицит торгового баланса вырос в январе до 1,43 млрд австралийских долларов с 0,59 млрд в декабре против ожиданий снижения. Профицит растет третий месяц подряд и оказался максимальным за 2,5 года.

Торговый баланс Австралии

[ img ]

Канадский доллар укрепился на фоне роста деловой активности в стране до 4-месячного максимума. Темпы роста разрешений на строительство в Канаде также превзошли ожидания и оказалось максимальными за полгода.

[МастерФорекс]

Австралийский доллар упал на фоне слабых данных по Китаю

Доллар США вырос в понедельник 10 марта к фунту, австралийскому доллару и канадскому доллару, почти не изменившись к другим основным валютам на фоне отсутствия значимой макростатистики по США. Фунт снизился перед парламентскими слушаниями по вопросам инфляции, которые пройдут во вторник. Австралийский доллар упал на фоне слабых данных по Китаю. Канадский доллар попал под давление на фоне падения цен на сырьевые товары.

Австралийский доллар упал на фоне слабых данных по Китаю, вышедших в прошедшие выходные и в понедельник. Дефицит торгового баланса Китая в феврале составил $23 млрд, тогда как ожидался профицит баланса в размере $14,5 млрд. Экспорт при этом упал на 18,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (максимальное снижение с 2009 года) против ожиданий роста на 5% г/г, импорт при этом почти не изменился. Экспорт из Китая рассматривается как показатель мирового спроса на сырьевые товары. В то же время, данные могли быть искажены из-за более раннего в этом году празднования Нового года по лунному календарю.

Торговый баланс Китая

[ img ]

Годовые темпы роста потребительской инфляции в Китае снизились в феврале до 13-месячного минимума на уровне 2% с 2,5% в январе против ожиданий снижения до 2,1%, что усилило опасения по поводу замедления темпов роста экономики КНР. Объем новых займов в Китае в феврале снизился больше ожиданий и упал более чем в два раза по сравнению с январем. Объем займов сократился до 645 млрд юаней с 1320 млрд юаней в январе, тогда как прогнозировалось снижение лишь до 730 млрд юаней.

Объем новых займов в Китае

[ img ]

Йена выросла в начале дня на фоне слабых данных по Японии и снижения японского фондового рынка, но затем нивелировала весь рост. Согласно окончательным данным, темпы роста ВВП Японии в 4-м квартале были понижены до 0,7% в годовом исчислении против первоначальной оценки в 1% и роста на 1,1% в 3-м квартале. Дефицит счета текущих операций в Японии в январе достиг рекордных 1,589 трлн йен. Объем импорта увеличился в январе на 30,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за роста стоимости импорта энергоносителей, вызванного дешевеющей йеной.

По итогам прошедшего двухдневного заседания Банк Японии оставил во вторник монетарную политику без изменений, также как и общую оценку экономики. Это является признаком уверенности центробанка в том, что экономика способна выдержать предстоящее в апреле увеличение налога с продаж. Банк Японии понизил оценку экспорта, но повысил оценку капиталовложений и промышленного производства.

Евро почти не изменился по итогам дня. Промпроизводство во Франции вышло хуже ожиданий, тогда как в Италии лучше. Индекс доверия инвесторов еврозоны от Sentix вырос в марте чуть хуже ожиданий - до 13,9 с 13,3 в феврале, и продолжает оставаться на 3-летних максимумах. Банк Франции оставил оценку роста ВВП страны за 1-й квартал без изменений на уровне 0,2%. Представитель ЕЦБ Нуайе сказал во вторник, что не слишком доволен силой евро. ЕЦБ открыт для всех видов инструментов и готов действовать, если риски будут проявляться. Представитель ЕЦБ Лаутеншлагер также заявила, что ЕЦБ открыт к идее негативных ставок и покупок активов в случае необходимости.

Фунт упал в понедельник перед парламентскими слушаниями по вопросам инфляции, которые пройдут во вторник и на которых выступит глава британского центробанка Марк Карни. Представитель Банка Англии Чарльз Бин заявил, что дальнейший рост фунта может повредить экспорту страны и перебалансированию экономики от внутренних расходов к зарубежной торговле. Дополнительным негативным фактором, по мнению Citigroup, выступает выход инвесторов из длинных позиций по фунту, которые ранее открывались в расчете на рост, связанный со сделкой между Vodafone и Verizon, которая завершилась в конце февраля.

[МастерФорекс]

Фунт снижается третий день

Доллар США вырос во вторник 11 марта к австралийскому доллару и фунту, но снизился к йене, почти не изменившись по отношению к другим основным валютам и по индексу доллара. Австралийский доллар продолжил снижение на фоне слабых данных по доверию и условиям бизнеса в деловых кругах Австралии. Йена выросла на фоне снижения склонности к риску и падения фондовых рынков.

Торги на валютном рынке во вторник опять проходили спокойно на фоне отсутствия значимой макростатистики по США. Важная статистика по розничным продажам в США выйдет только в четверг. Индекс оптимизма в малом бизнесе США от NFIB резко упал в феврале до минимума почти за год на уровне 91,4 по сравнению с 94,1 в январе и против ожиданий роста. Оптовые запасы в январе выросли на 0,6% м/м, превысив прогнозы, в то время как розничные продажи сократились на 1,9% м/м против ожиданий роста.

Наибольшее снижение к доллару США во вторник показал австралийский доллар. AUD упал почти до недельного минимума к американской валюте на фоне слабых данных по доверию и условиям бизнеса в деловых кругах Австралии. Согласно данным National Australia Bank (NAB), индекс доверия в деловых кругах Австралии снизился в феврале до 7 по сравнению с 9 в январе, но по-прежнему остается несколько выше трендовых уровней.

Индекс доверия в деловых кругах Австралии от NAB

[ img ]

Заметно снизились в течение месяца продажи и занятость, указывая на очень слабые условия на рынке труда. Условия для ведения бизнеса в Австралии в феврале также существенно ухудшились, снизившись с самого высокого почти за три года уровня до 3-месячного минимума. Индекс условий для ведения бизнеса от NAB упал в феврале до нуля с 5 в январе. Высокое январское значение показателя породило надежды на восстановление экономики.

Индекс условий для ведения бизнеса в Австралии от NAB

[ img ]

Новозеландский доллар торговался более устойчиво перед решением Резервного банка Новой Зеландии по процентной ставке, которое будет объявлено в среду в 20:00 GMT. Если ставка повышена не будет, новозеландский доллар может резко упасть.

Фунт умеренно снизился во вторник на фоне парламентских слушаний по вопросам инфляции, оставаясь под давлением выступления представителя Банка Англии Бина, который предупредил в понедельник, что дальнейший рост фунта воспрепятствует усилиям по стимулированию экспорта и разбалансирует экономику. Промпроизводство в Великобритании в январе выросло на 0,1% м/м меньше ожиданий (+0,2%), в то время как производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 0,4% м/м, превысив прогноз +0,3%. Монитор розничных продаж от BRC упал в феврале на 1% г/г (минимальные темпы почти за год) против ожиданий роста. Публикация данных по торговому балансу Великобритании перенесена со среды на пятницу 14 марта.

Йена почти не отреагировала на заседание Банка Японии, но затем выросла на фоне снижения фондовых рынков. Банк Японии по итогам прошедшего двухдневного заседания оставил монетарную политику без изменений, также как и общую оценку экономики. Банк Японии понизил оценку экспорта, но повысил оценку капиталовложений и промышленного производства. Глава Банка Японии Курода никак не упомянул о силе йены и необходимости дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в ответ на грядущее введение налога с продаж, что может быть позитивно для йены.

Евро снижался в первой половине дня, но затем компенсировал значительную часть падения. Представитель ЕЦБ Констансиу заявил, что рынок не совсем верно интерпретировал заявления главы ЕЦБ Марио Драги, сделанные им по итогам заседания ЕЦБ. Ставки останутся низкими еще долгое время из-за слабости в экономике. Кроме того, у ЕЦБ остаются такие меры, как снижение процентных ставок или количественное смягчение, которые могут быть задействованы при необходимости, - сказал он.

[МастерФорекс]

РБНЗ повысил ставку первым из основных центробанков

Доллар США снизился в среду 12 марта к большинству основных валют перед выходом данных по розничным продажам в четверг. Больше всего вырос к американской валюте новозеландский доллар после того, как Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) повысил основную процентную ставку на 0,25% - до 2,75%, как и ожидалось. Но тон заявления был более жестким, а прогноз по ставке более высоким. Глава РБНЗ Уилер отметил сильный импульс экономического роста в Новой Зеландии и усиление инфляционного давления со стороны высоких цен и бума на рынке жилья.

Основная процентная ставка Новой Зеландии

[ img ]

Дальнейшие повышения процентной ставки будут зависеть от данных и инфляции. Хотя РБНЗ заявил, что курс новозеландского доллара завышен, он не указал, что темпы повышения процентной ставки будут из-за этого изменены. Уилер ожидает, что процентные ставки вырастут на 1,00-1,25% в этом году и на 2,00% в следующие два года. РБНЗ стал первым из центробанков развитых стран, который приступил к циклу повышения процентных ставок. Ставка не повышалась почти четыре года и находилась на уровне 2,50% три года после того, как в марте 2011 года РБНЗ понизил ее из-за землетрясения в Новой Зеландии.

Продажи доллара возобновились в среду на американской сессии на фоне отсутствия значимой макростатистики по США. Индекс доллара потерял по итогам среды чуть более 0,2%. Евро снова поднялся выше отметки $1,39 к доллару, которой он достигал в конце прошлой недели.

Евро не отреагировал на данные по промышленному производству в еврозоне, которое в январе неожиданно упало. Промпроизводство снизилось в январе на 0,2% м/м против ожиданий роста на 0,5%. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону повышения. В то же время, в годовом измерении данные оказались лучше - промпроизводство выросло на 2,1% г/г, превысив прогнозы роста на 1,9%.

Изменение объема промпроизводства в еврозоне (г/г)

[ img ]

Поддержку евро оказало выступление представителя ЕЦБ Кере, который заявил, что в еврозоне нет дефляции и меры стимулирования по вливанию дополнительной ликвидности в банковскую систему не нужны. Министр финансов Германии Шойбле также отметил в среду, что процентные ставки в еврозоне слишком низкие в среднесрочной перспективе и он не видит дефляции в еврозоне.

Австралийский доллар прервал в среду трехдневное снижение и вырос перед данными по рынку труда Австралии, хотя снижался в первой половине среды после выхода слабых данных по потребительскому доверию в Австралии, которое упало до 10-месячного минимума. Данные по ипотечному и коммерческому кредитованию также оказались хуже прогнозов. Австралийский доллар резко вырос до 4-дневного максимума к доллару после выхода в четверг данных по рынку труда Австралии. Занятость в Австралии в феврале выросла на 47,3 тыс, более чем в три раза превысив ожидания роста на 15 тыс.

[МастерФорекс]

ЕЦБ готов к принятию решительных мер

Доллар США вырос в четверг 13 марта к евро, но снизился к йене и основным сырьевым валютам на фоне сильных данных по США. Евро упал после комментариев Драги о возможных мерах по смягчению денежно-кредитной политики. Австралийский доллар укрепился после сильного отчета по занятости в Австралии. Новозеландский доллар вырос после повышения ставки РБНЗ. Йена укрепилась на фоне падения фондовых рынков и усиления спроса на защитные активы.

Доллар снижался в первой половине дня, обновив минимумы года по индексу доллара, но затем отыграл всё снижение, закрывшись почти без изменений после выхода сильных данных по США. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 9 тыс. - до минимума с конца ноября прошлого года на уровне 315 тыс., тогда как ожидался рост заявок до 330 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели снизилось с 336,75 тыс. до 330,5 тыс. - это трехмесячный минимум.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

[ img ]

Розничные продажи в США также оказались лучше ожиданий. Розничные продажи выросли в феврале после двух месяцев снижения на 0,3% м/м против прогноза роста на 0,2%. Розничные продажи без учета автомобилей поднялись также на 0,3%, превысив ожидания роста на 0,1%. Однако данные за январь были пересмотрены в сторону понижения. Отчет по розничным продажам - важный индикатор потребительских расходов, на долю которых приходится более 2/3 экономики США. Цены на импорт в феврале также выросли сильнее прогнозов - на 0,9% м/м, превысив ожидания роста на 0,5%.

Изменение объема розничных продаж в США (м/м)

[ img ]

Евро обновил максимум года к доллару на азиатской сессии, но затем снизился. Европейская валюта резко упала в конце дня после того, как президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что Центробанк обеспокоен силой евро и ЕЦБ выражает надежду, что единая валюта снизится в обозримом будущем. ЕЦБ готовится к принятию дополнительных нестандартных мер денежно-кредитной политики для защиты от подобных чрезвычайных обстоятельств, и он готов к принятию дальнейших решительных мер в случае необходимости - добавил Драги.

Йена укрепилась до более чем недельного максимума к доллару на фоне падения фондовых рынков и усиления спроса на защитные активы. Фондовые рынки упали на фоне слабых экономических данных Китая и усиления напряженности на Украине. Китайские данные по промпроизводству, розничным продажам и инвестициям в основные фонды вышли значительно хуже прогнозов, что привело к росту опасений относительно второй экономики мира. Индекс DJIA снизился в четверг на 1,4 % (самое крупное падение с 3 февраля). Фьючерс на Nikkei 225 упал на 3%.

Росту йены способствовали и сильные данные по заказам на машины и оборудование в Японии. Опережающий индикатор капиталовложений - базовые заказы на машины и оборудование - подскочили в январе на 13,4% м/м. Данные говорят о том, что компании более уверены в том, что экономика выдержит повышение налога с продаж, чем это ожидалось ранее.

Австралийский доллар укрепился после сильного отчета по занятости в Австралии. Занятость в Австралии в феврале выросла на 47,3 тыс, более чем в три раза превысив ожидания роста на 15 тыс. В то же время, безработица осталась на уровне 6,0% без изменений. Новозеландский доллар вырос до 11-месячного максимума к доллару после того, как Новая Зеландия первой из развитых стран повысила основную процентную ставку. Канадский доллар также укрепился в четверг вслед за AUD и NZD на фоне данных по росту цен на первичном рынке жилья Канады, которые превысили ожидания.

[МастерФорекс]

Потребительское доверие в Новой Зеландии выросло до 9-летнего максимума

Доллар США торговался в понедельник 17 марта смешанно на фоне противоречивых данных статистики по США. Доллар вырос к йене, но снизился к основным сырьевым валютам, мало изменившись к евро и фунту. Данные с рынка жилья и по производственной активности в регионе ФРБ Нью-Йорка вышли хуже ожиданий, тогда как по промпроизводству - лучше.

Экономические данные США продолжают указывать на слабое восстановление экономики. Индекс производственной активности в регионе ФРБ Нью-Йорка Empire State Manufacturing вырос в марте меньше ожиданий - до 5,61 п. с 4,48 п. в феврале, тогда как прогнозировался рост до 6 п. Значительно снизились подындексы занятости и отпускных цен. Индекс ожиданий относительно условий для ведения бизнеса в следующие шесть месяцев также упал.

Индекс состояния рынка жилья США от NAHB в марте также вырос меньше прогнозов - до 47 п. с 46 п. в феврале, тогда как ожидался рост до 50 п. Отчет Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB) показал, что американские строители продолжали проявлять осторожность в отношении рынка жилья, предполагая, что проблемы с восстановлением были связаны не только с тяжелыми погодными условиями.

В то же время, данные по промпроизводству в США значительно превысили ожидания. Промышленное производство выросло в феврале на 0,6%, в три раза превысив прогнозы роста (+0,2%). При этом производство в обрабатывающей промышленности (75% от общего объема промпроизводства в США) укрепилось на 0,8% м/м, показав самый большой прирост с августа. Коэффициент использования производственных мощностей вырос на 0,3% до 78,8 %, также превысив ожидания.

Во вторник начинается двухдневное заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США - первое заседание под председательством Джанет Йеллен, итоги которого будут объявлены в среду.

Йена ослабла в понедельник после четырех дней укрепления на фоне роста склонности к риску и фондовых рынков после ослабления напряженности в Крыму. Финансовые рынки оценили результаты референдума в Крыму по присоединению к России в воскресенье. Санкции со стороны западных стран в отношении России оказались более мягкими, чем ожидалось, и носили в основном политический характер. Геополитическая ситуация, тем не менее, продолжает оставаться сложной.

Ослаблению йены содействовали и высказывания управляющего Банка Японии Куроды, который заявил, что Банк Японии должен быть готов смягчить денежно-кредитную политику в случае любого намека на проблемы в достижении целевого уровня инфляции из-за экономического спада. Он отметил, что рассмотрение дальнейших мер будет сделано на ранней стадии в зависимости от того, как экономика будет реагировать на повышение налога с продаж.

Новозеландский доллар вырос на фоне укрепления потребительского доверия в Новой Зеландии до 9-летнего максимума. Индекс потребительских настроений от Westpac вырос в 1-м квартале 2014 года до 121,7 п. по сравнению с 120,1 п. в 4-м квартале прошлого года.

Индекс потребительских настроений от Westpac

[ img ]

Евро незначительно укрепился, почти не отреагировав на пересмотр в сторону понижения уровня инфляции в еврозоне. Согласно окончательным данным, годовые темпы роста инфляции в еврозоне в феврале были понижены до 0,7% против предварительных оценок на уровне 0,8% и такого же значения в январе, тогда как пересмотра не ожидалось.

Годовые темпы роста инфляции в еврозоне

[ img ]

Инфляция снова упала к значениям октября прошлого года, и ее замедление - не лучший симптом для европейской экономики, с таким трудом показывающей признаки выхода из кризиса. В то же время, темпы роста базовой инфляции в феврале не изменились по сравнению с январем и остались на уровне 1%.

[МастерФорекс]

Экономические ожидания в Германии упали до 7-месячного минимума

Доллар США торговался во вторник 18 марта смешанно перед оглашением итогов двухдневного заседания ФРС в среду. Доллар вырос к фунту и канадскому доллару, но снизился по отношению к йене, австралийскому доллару и новозеландскому доллару, почти не изменившись к евро и по индексу доллара. Канадский доллар упал после выступления управляющего Банка Канады Стивена Полоза. Фунт снизился перед публикацией в среду важных отчетов по Великобритании.

Рынки ожидают в среду завершения первого заседания ФРС США под председательством Джанет Йеллен. Как ожидается, ФРС уже в третий раз сократит ежемесячные покупки активов на $10 миллиардов, доведя их до $55 миллиардов. При этом не исключена возможность изменения формулировки итогового заявления. В среду по итогам заседания глава ФРС Джанет Йеллен проведет свою первую пресс-конференцию. В центре внимания будут находиться прогнозы центробанка относительного будущего процентных ставок и инфляции.

Противоречивые данные статистики по США не оказали во вторник заметного влияния. Разрешения на строительство в США выросли до 4-месячного максимума, в то время как закладки новых домов немного снизились, упав до 4-месячного минимума. Число разрешений на строительство увеличилось в феврале на 7,7% до 1018 тыс. с 950 тыс. месяцем ранее, значительно превысив ожидания - это наибольшие темпы прироста с октября прошлого года.

Разрешения на строительство и закладки новых домов в США

[ img ]

В то же время, закладки новых домов снизились в прошлом месяце на 0,2% - до 907 тыс. домов против ожиданий роста до 910 тыс. Данные по потребительской инфляции вышли в рамках ожиданий, но годовые темпы инфляции упали в феврале до 4-месячного минимума на уровне 1,1% с 1,6% в январе, что оказалось меньше ожидаемых 1,2%.

Йена укрепилась, несмотря на рост склонности к риску - фондовые рынки выросли после того, как президент России Путин заявил, что Россия не хочет раздела Украины. Президент России Путин во вторник подписал соглашение о вхождении Крыма в состав России, невзирая на санкции со стороны США и Европы.

Евро торговался с понижением на фоне резкого снижения экономических ожиданий в Германии до 7-месячного минимума, но к концу дня отыграл всё снижение. Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW падал в марте третий месяц подряд - до 46,6 против 55,7 в феврале, значительно превысив ожидания снижения до 53. В то же время, индекс текущих условий вырос в марте до 51,3 с 50,0 в феврале, достигнув самого высокого уровня с августа 2011 года.

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

[ img ]

Данные по торговому балансу еврозоны также оказались слабыми. Профицит торгового баланса еврозоны снизился в январе до минимума за год на уровне €0,9 млрд с €13,8 млрд в декабре. За весь 2013 год профицит достиг €153 млрд против €80 млрд в 2012 году. Конституционный суд Германии признал во вторник, что Европейский механизм стабильности (ESM), постоянный фонд помощи еврозоны, соответствует конституции страны.

Швейцарский франк также нивелировал всё снижение первой половины дня, когда он падал после понижения правительством Швейцарии прогнозов по росту ВВП и инфляции на 2014 год. Прогноз по росту ВВП на 2014 году снижен с 2,3% до 2,2%, по инфляции - с 0,2% до 0,1%. Фунт снизился перед публикацией в среду отчета по рынку труда, протоколов заседания Банка Англии и проекта бюджета на предстоящий финансовый год.

Австралийский доллар обновил во вторник максимум года после выхода протоколов последнего заседания РБА, которые подтвердили, что ставки будут оставаться неизменными в течение некоторого времени. Хотя AUD остается высоким по историческим стандартам, наиболее разумным курсом, вероятно, был бы период неизменных ставок - заявил РБА. Новозеландский доллар закрылся выше отметки $0,86 впервые с апреля 2013 года.

[МастерФорекс]

Доллар вырос по итогам заседания ФРС

Доллар США резко вырос в среду 19 марта ко всем основным валютам, прибавив 0,74% по индексу доллара после оглашения итогов заседания ФРС. Как и ожидалось, ФРС уже в третий раз сократила программу покупки активов (QE3) на $10 миллиардов, доведя ее до $55 миллиардов. Но признаки большей склонности ФРС к ужесточению политики оказали поддержку доллару.

Доллар укрепился после того, как рынок получил подтверждение, что сокращение программы покупки облигаций, которая оказывала давление на доллар, будет продолжаться. Согласно итоговому заявлению ФРС, изменился подход к прогнозированию ставок и курса денежно-кредитной политики в целом. Теперь ФРС, принимая решения по ставке, будет учитывать широкий круг факторов: условия на рынке труда, инфляционные факторы, финансовые обстоятельства, а не только уровень безработицы.

Из заявления ФРС исчез пороговый уровень безработицы (6.5%), который ранее являлся ориентиром периода сверхнизких процентных ставок. За решения, принятые на заседании, проголосовали восемь членов комитета, включая главу ФРС Джанет Йеллен. Против выступил глава ФРБ Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота, который подверг критике новые ориентиры.

В своих экономических прогнозах на ближайшие годы ФРС несколько понизила темпы роста экономики, но улучшила прогнозы по безработице, в целом сохранив оценку инфляции. Темпы инфляции по-прежнему будут оставаться невысокими. 13 членов FOMC считают, что первое повышение процентной ставки произойдет уже в 2015 году, тогда как ранее в декабре так считало только 12 руководителей центробанка.

Экономические прогнозы ФРС

[ img ]

Председатель ФРС Йеллен заявила, что несмотря на более слабые данные в последнее время, прогнозы ФРС в отношении экономики в целом не изменились. Экономика замедлилась во время зимы, отчасти - из-за неблагоприятной погоды. Прогресс на рынке труда более быстрый, чем ожидалось. При своем текущем курсе ФРС рассмотрит вопрос повышения ставок осенью следующего года. Это произойдет через 6 месяцев после прекращения выкупа облигаций. Динамика фьючерсных рынков после пресс-конференции Йеллен показала, что вероятность повышения базовой ставки ФРС в июне 2015 года повысилась до 0,36% против 0,28% перед мартовским заседанием.

Вышедшие в среду данные по США были также неплохи. Дефицит счета текущих операций США упал до 14 -летнего минимума, поскольку объем экспорт достиг рекордного уровня. Согласно данным министерства торговли США, дефицит снизился в 4-м квартале на 16% - до $81,1 млрд с пересмотренных в сторону повышения $96,4 млрд в предыдущем квартале, превысив ожидания сокращения до $88 млрд. Дефицит счета текущих операций США в 4-м квартале составил 1,9% от ВВП (наименьшее значение с 1997 года) против 2,3% ВВП в 3-м квартале.

Дефицит счета текущих операций США

[ img ]

Фунт снизился в среду меньше всего из всех основных валют на фоне позитивных данных по рынку труда Великобритании. Число заявок на пособие по безработице сократилось в феврале больше ожиданий - на 34,6 тыс., превысив прогнозы снижения на 25 тыс. Уровень заявлений безработных на трудоустройство упал в феврале до отметки 3,5% с 3,6% в декабре, достигнув самого низкого значения с ноября 2008 года. Уровень безработицы в Великобритании, рассчитанный по методике Международной организации труда (МОТ), в ноябре-январе остался на уровне 7,2%, как и ожидалось.

Министр финансов Великобритании Джордж Осборн заявил в среду, представляя проект бюджета в парламенте, что британская экономика будет расти быстрее, чем ожидалось ранее, но правительство не замедлит свою программу по сокращению дефицита бюджета. Прогнозы по росту ВВП на 2014-2015 годы были повышены. Вышедшие протоколы заседания Банка Англии указали на то, что фунт может продолжить рост, если инвесторы посчитают перспективы экономического роста в Великобритании благоприятными.

[МастерФорекс]

Доллар продолжил укрепление

Доллар США торговался во четверг 20 марта с повышением к большинству основных валют, получая поддержку от итогов прошедшего заседания ФРС, на котором глава центробанка США Джанет Йеллен заявила о более ранней возможности повышения процентных ставок, чем это ожидалось ранее. Вышедшие позитивные данные по экономике США также поддержали доллар.

Доллар вырос к евро, фунту и швейцарскому франку, почти не изменившись к йене и основным сырьевым валютам, прибавив 0,3% по индексу доллара. Данные по производственной активности, рынку труда и индекс опережающих индикаторов вышли лучше ожиданий. Производственный индекс от ФРБ Филадельфии резко вырос в марте до 9 п. по сравнению с -6,3 п. в феврале, превысив ожидания роста до 4 п. Значительно выросли подындексы новых заказов и поставок. Индексы будущей активности указывают на то, что компании в целом оптимистично настроены относительно следующих шести месяцев.

Данные по числу заявок на пособие вышли лучше прогнозов - заявки выросли меньше ожиданий. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло на 5 тыс. - до 320 тыс., тогда как ожидался рост заявок на 10 тыс. - до 325 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели продолжило снижение, сократившись на 3,5 тыс. с 330,5 тыс. до 327 тыс. - это самый низкий показатель с конца ноября прошлого года.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

[ img ]

Индекс опережающих индикаторов США от Conference Board вырос в феврале на 0,5%, значительно превысив ожидания роста на 0,2%. На рост индекса повлияло увеличение числа выданных разрешений на строительство. Резкий рост индекса указывает на то, что влияние погодных факторов будет недолгим и улучшение ситуации в экономике должно продолжиться.

Продажи жилья на вторичном рынке США снизились в феврале на 0,4% - до 4,60 млн, что совпало с ожиданиями. Продажи в феврале продолжили оставаться на самом низком уровне с июля 2012 года. Продажи на вторичном рынке, на долю которых приходится более 90% всех сделок на американском рынке жилья, снижаются пять месяцев из последних шести. Спад был связан с необычно холодной погодой и ухудшением доступности жилья.

Продажи жилья на вторичном рынке США

[ img ]

Швейцарский франк снизился до 2-недельного минимума к доллару на фоне заседания Национального Банка Швейцарии, который по итогам заседания оставил политику без изменений и подтвердил свое намерение защищать валютными интервенциями нижний предел для пары EURCHF на уровне 1,20. Центробанк понизил прогноз по инфляции на 2014 и 2015 годы, но оставил без изменений прогноз по росту ВВП страны в этом году.

Евро продолжил снижение в четверг на фоне замедления производственной инфляции в Германии, которая в феврале осталась без изменений против ожиданий роста на 0,1% м/м. Фунт снизился на фоне выступления представителя Банка Англии Уила, который заявил, что ставки будут оставаться низкими в течение следующих двух-трех лет, но добавил, что гарантий нет, если инфляционное давление будет нарастать.

Новозеландский доллар почти не изменился по итогам дня, стабилизировавшись после снижения четверга. Данные по ВВП Новой Зеландии в целом совпали с ожиданиями. ВВП вырос в 4-м квартале на 0,9% кв/кв. Рост по сравнению с 4-м кварталом предыдущего года составил 3,1% против прогноза 3,0%.

Австралийский доллар также притормозил снижение. Власти Китая намерены ускорить реализацию строительных проектов и других мер, направленных на стабилизацию экономики в условиях замедления роста промпроизводства и инвестиций, которые ставят под угрозу достижение плановых 7,5% роста ВВП в 2014 году.

Канадский доллар обновил годовой минимум к доллару США перед выходом в пятницу данных по инфляции и розничным продажам в Канаде, но по итогам дня почти не изменился. Ожидается рост розничных продаж и замедление годовых темпов инфляции.