Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[МастерФорекс]

Индекс экономических ожиданий еврозоны достиг 4-летнего максимума

Доллар США торговался во вторник с небольшим понижением против большинства основных валют в преддверии объявления решения Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США по итогам двухдневного заседания в среду, на фоне слабой статистики по инфляции в США и сильных статданных по росту экономических ожиданий в еврозоне. Внимание участников рынка в среду будет приковано к итогам заседания ФРС, на котором, как ожидается, ФРС примет решение о сокращении объема программы количественного стимулирования.

Согласно Bloomberg, большинство экспертов ожидает, что ФРС сократит выкуп активов на $10 млрд - до $75 млрд в месяц. В июле ожидания были более завышены - $20 млрд. Предполагается, что ФРС полностью завершит эти программы в июне 2014 года. Руководителям Федрезерва на сентябрьском заседании придется учитывать сразу три негативных фактора, которые могут ослабить экономику США в ближайшие месяцы: рост реальных процентных ставок в стране, сложную политическую обстановку за рубежом и новый эпизод нескончаемой бюджетной войны в Вашингтоне.

Между тем, Бюджетное управление американского Конгресса (CBO) предупредило во вторник о продолжающемся росте госдолга США и связанных с этим рисках. По оценкам CBO, госдолг США в настоящее время составляет 73% ВВП - это самый высокий уровень в истории страны, за исключением периода Второй мировой войны. Нынешний уровень госдолга вдвое выше, чем он был в конце 2007 года, - говорится в отчете Управления.

Рост потребительских цен в США в августе замедлился до 3-месячного минимума. Индекс потребительских цен (СPI) в августе вырос на 0,1% м/м при прогнозах роста на 0,2%. Замедлилась инфляция в годовом выражении (рост на 1,5% при прогнозах повышения на 1,6%). Базовый индекс потребительских цен, за исключением цен на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,2%.

Фунт торговался во вторник значительно хуже евро также по причине слабого инфляционного отчета. Индекс потребительских цен вырос в августе на 0,4% против ожиданий роста на 0,5%. В годовом выражении инфляция снизилась в августе до 2,7% по сравнению с 2,8% в июле. Базовый CPI остался в августе без изменений – на уровне +2% г/г, не оправдав ожидания на умеренный рост до 2,1% г/г. Данные по производственной инфляции также оказались хуже прогнозов.

Темпы роста годовой инфляции в США и Великобритании

[ img ]

Евро торговался с повышением. Индекс ожиданий инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев, рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, вырос в сентябре до максимального с апреля 2010 г. уровня - 49,6 п., с 42 п. в августе, значительно превысив прогнозное значение 45 п.

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

[ img ]

Аналогичный индекс ожиданий по всей еврозоне подскочил с 44 п. до 58,6 п. - максимального значения за 4 года. Индекс отношения к текущей ситуации в германской экономике в сентябре вырос с 18,3 п. до 30,6 п. - самой высокой отметки за 15 месяцев.

Индекс экономических ожиданий в еврозоне от ZEW

[ img ]

Австралийский доллар вырос во вторник после публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии. Банк не исключил возможность дальнейшего снижения ключевой процентной ставки, но не планирует делать это в ближайшее время и ждет дальнейшего прояснения экономической ситуации. Более низкие ставки кредитования и курс AUD стимулируют экономический рост. Но другие индикаторы выглядят менее позитивно, и банк предпочитает дождаться дополнительных свидетельств экономического роста, прежде чем принимать решение о своих следующих действиях. Канадский доллар также торговался с повышением на фоне роста продаж производителей в июле на 1,7%, превысивших ожидания роста на 0,5%.

[МастерФорекс]

Решение о сокращении QE не принято, доллар резко упал

Доллар США резко снизился сразу после оглашения итогов 2-дневного заседания Федрезерва, на котором было принято решение не сокращать программу покупки облигаций. Многие ожидали небольшого сокращения покупок активов на $5-10 млрд в месяц, и решение ФРС было неожиданным. Доллар упал до более чем 7-месячного минимума по индексу доллара и показал наибольшее снижение с 10 июля.

ФРС сохранила процентную ставку на уровне 0,0%-0,25%. Девять из десяти участников заседания проголосовали за сохранение денежно-кредитной политики неизменной. Глава Федерального резервного банка Канзаса Эстер Джордж снова высказалась против, уже в шестой раз в этом году. Она опасается, что сохранение высокого уровня стимулирования усиливает риски экономического и финансового дисбаланса в будущем, а также может неблагоприятно сказаться на инфляции в долгосрочной перспективе.

Экономика пока недостаточно сильна для того, чтобы прекращать поддержку в виде количественного смягчения, считает ФРС. Решение о сокращении программы QE отложено на последующие заседания ФРС в этом году. Необходимо дождаться новых свидетельств устойчивости прогресса в экономике, прежде чем корректировать темпы покупки активов. ФРС оставила без изменений пороговые уровни для безработицы, инфляции и вновь подтвердила, что будет увеличивать или снижать покупки облигаций, исходя из перспектив экономики.

В опубликованных также по итогам заседания экономических прогнозах члены FOMC пересмотрели в сторону понижения свои прогнозы по росту экономики на текущий и 2014 годы. Прогноз по уровню безработицы и инфляции почти не изменился. Большинство руководителей ФРС ожидают, что первое повышение процентных ставок произойдет в 2015 году или позже. Трое считают, что это возможно уже в 2014 году.

Экономические прогнозы от FOMC

[ img ]

Выступая на пресс-конференции, глава ФРС Бен Бернанке попытался объяснить принятые решения неудовлетворительными условиями на рынке труда, ужесточением финансовых условий и налогово-бюджетными проблемами. Бернанке сказал, что уровень безработицы не является точным индикатором состояния рынка труда, поскольку из-за сокращения доли трудоспособного населения снижение безработицы не было полностью обусловлено созданием новых рабочих мест. Для сокращения покупок активов нет никакого фиксированного календаря, и оно может начаться позднее в этом году.

Вышедшая в среду статистика с рынка жилья США еще раз подтвердила не совсем уверенное состояние экономики, которое и послужило основанием для принятия решений на заседании ФРС. Разрешения на строительство упали в августе на 3,8% в годовом исчислении: до 918 тыс. против 954 тыс. в июле. Закладки новых домов в августе также оказались хуже ожиданий - они выросли всего на 0,9% (до 891 тыс.) против прогноза роста на 2,3% до 917 тыс. Повышение ставок по ипотечным кредитам отрицательно сказывается на восстановлении рынке жилья в последние полгода.

Разрешения на строительство и закладки новых домов в США

[ img ]

Евро и фунт достигли в среду максимального значения против доллара за 7 и 8 месяцев соответственно, а австралийский доллар - 3-месячного максимума. Вышедшие протоколы последнего заседания Банка Англии поддержали фунт и дали оптимистичную оценку британской экономике. Прогноз по росту ВВП в 3-ем квартале был повышен. Дальнейшее стимулирование может потребоваться только в случае замедления восстановления экономики. Согласно протоколам, члены комитета по денежно-кредитной политике не считали, что повышение рыночных процентных ставок не соответствует фундаментальным экономическим показателям.

[МастерФорекс]

Розничные продажи в Великобритании неожиданно упали

Доллар США торговался смешанно в четверг и предпринимал попытки коррекции после сильного снижения предыдущего дня и на фоне выхода неплохой статистики по США. Доллар вырос против йены, фунта, австралийского и канадского долларов, и немного ослаб против евро, франка и новозеландского доллара. ФРС не стала сокращать объем программы покупки активов, что привело в среду к резкому падению доллара по всему спектру рынка.

Продажи домов на вторичном рынке США выросли в августе на 1,7% м/м - до 5,48 млн в годовом исчислении, максимума с мая 2010 года, тогда как ожидалось снижение продаж до 5,25 млн. Потенциальные покупатели спешили завершить сделки до того, как ставки по ипотечным кредитам вырастут еще больше. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии вырос с 9,3 п. в августе до 22,3 п. в сентябре, максимального значения с марта 2011 года. Ожидался рост всего до 10 п. Индекс находится выше нулевой отметки, позывающей улучшение условий, уже 4-ый месяц подряд.

Индекс опережающих индикаторов от Conference Board вырос в августе на 0,7% м/м, превысив ожидания роста на 0,6%, что может сигнализировать о повышении темпов экономической активности в ближайшее время. Дефицит платежного баланса США во 2-ом квартале снизился на 5,7% - до $98,9 млрд, достигнув при этом самого низкого уровня почти за четыре года, чему способствовало увеличение объема экспорта и больший профицит счета доходов.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло значительно меньше ожиданий - до 309 тыс. при прогнозах роста до 330 тыс. 4-недельная средняя еженедельных заявок продолжает снижаться, упав по итогам прошлой недели на 7 тыс. - до уровня 314,75 тыс., самого низкого уровня с октября 2007 года. Между тем данные, вышедшие неделю назад, всё еще не были пересмотрены должным образом, из-за проблем с оборудованием.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США и 4-недельная средняя заявок

[ img ]

Фунт упал в четверг после выхода слабого отчета по розничным продажам, которые неожиданно снизились в августе на 0,9% м/м после трех месяцев роста. Ожидался рост показателя на 0,4%. В годовом выражении рост розничных продаж замедлился до 2,1% с 3% месяцем ранее, против ожиданий роста на 3,3%. Между тем, баланс промышленных заказов от CBI существенно вырос в сентябре, достигнув уровня 9 - на таком значении показатель находился только в августе 2007 года, еще до кризиса. Показатель превысил нулевую отметку впервые за 2,5 года, что может сигнализировать о том, что экономика продолжает восстанавливаться.

Швейцарский франк вырос на фоне заседания Национального Банка Швейцарии, на котором монетарная политика, а также нижний предел для пары EURCHF были оставлены без изменений. Центробанк повысил прогнозы по росту ВВП на текущий и 2014 годы. Правительство Швейцарии также повысило прогноз по росту ВВП и понизило прогноз по безработице на 2013-2014 годы. Йена ослабла в четверг на фоне роста японского фондового индекса Nikkei к почти 2-месячным максимумам, а также слабых данных по торговому балансу Японии.

Годовой рост ВВП Новой Зеландии и США

[ img ]

Новозеландский доллар поддержали данные по ВВП, которые оказались лучше ожиданий. Экономика страны выросла во 2-ом квартале на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на снижение сельхозпроизводства, что совпало с ожиданиями. В годовом выражении ВВП вырос на 2,5% против ожиданий роста на 2,3%. Кроме того, с повышением были пересмотрены данные за 1-ый квартал.

[МастерФорекс]

Президент ЕЦБ Марио Драги готов провести еще один раунд LTRO

Доллар США торговался в понедельник с небольшим понижением к большинству основных валют на фоне отсутствия важной макростатистики по США, снижения фондовых рынков и неоднозначной статистики по еврозоне. Йена выросла на фоне снижения фондовых рынков, а на евро негативно сказалось снижение активности в промышленном секторе еврозоны, а также выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Лучше смотрелся австралийский доллар, чему способствовал рост активности в промышленном секторе Китая.

Предварительный индекс PMI в производственной сфере США от Markit в сентябре снизился до 52,8 п. с 53,1 п. в августе, против ожиданий роста до 54 п. Снижение произошло в основном из-за сокращения новых заказов и ухудшения ситуации с занятостью. Доллар не смог поддержать индекс экономической активности от ФРБ Чикаго, который в августе превысил ожидания и вырос до +0,14 по сравнению с -0,43 в июле и после 5 месяцев пребывания на негативной территории. Трехмесячная средняя индекса выросла до -0,18 с -0,24.

Индекс экономической активности в США от ФРБ Чикаго

[ img ]

Представитель ФРС Уильям Дадли заявил в понедельник, что экономика еще не достаточно сильна для того, чтобы ФРС могла начать сворачивать стимулирование. Другой выступавший в понедельник представитель ФРС - Деннис Локхарт, также сказал, что ФРС будет трудно найти повод для сокращения QE на ближайшем заседании в октябре, поскольку публикуемые экономические данные являются неоднозначными. Давление на доллар оказывают в последние дни и политические дебаты вокруг госрасходов, что может плохо сказаться на экономическом росте США. В минувшую пятницу президент США Обама заявил, что если Конгресс не проголосует за повышение верхнего предела госдолга, то в стране может наступить новый финансовый кризис.

Евро торговался с понижением, несмотря на первоначальную реакцию на убедительную победу в воскресенье на парламентских выборах в Германии правящей партии во главе с Меркель, у которой, правда, могут возникнуть сложности с формированием правящей коалиции. Предварительные индексы PMI в производственной сфере Франции, Германии и всей еврозоны снизились в сентябре, хотя ожидался их рост. Производственный индекс PMI еврозоны снизился впервые после 5 месяцев роста - до 51,1 п. в сентябре с 51,4 п. в августе.

В то же время, аналогичные индексы активности в сфере услуг выросли и оказались лучше ожиданий. Составной индекс PMI еврозоны вырос до 52,1 п. - максимума с июля 2011 года, по сравнению с 51,5 п. месяцем ранее. Некоторое давление на евро оказало выступление президента ЕЦБ Марио Драги в европарламенте, на котором он заявил, что центробанк готов использовать любой инструмент, включая LTRO, если в этом возникнет необходимость. Еще один раунд программы выдачи нелимитированных кредитов может ослабить евро.

Предварительный индекс PMI в производственной сфере Китая от HSBC

[ img ]

Австралийский доллар торговался с повышением после выхода предварительного индекса PMI в производственной сфере Китая от HSBC, который вырос в сентябре до 6-месячного максимума в 51,2 п. против августовского значения 50,1 п., превысив ожидания и продолжив рост 2-ой месяц подряд. Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии. Экономика КНР будет ускорять темпы роста до конца 2013 года, - считает крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock. Ранее Bank of America, UBS и ING также повысили оценку роста экономики КНР на 2013 год после того, как статданные по промпроизводству Китая в августе показали наиболее значительный рост за последние 17 месяцев.

[МастерФорекс]

Рост делового климата в Германии замедлился

Доллар США торговался во вторник с небольшим повышением к большинству основных валют на фоне роста делового климата Германии, не оправдавшего ожидания, и снижения потребительского доверия в США с более чем 5-летнего максимума.

Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов США почти совпал с ожиданиями и вырос в июле на 12,4% в годовом выражении. Индекс цен на жилье от FHFA оказался чуть лучше и вырос в июле на 1%, прогнозировался рост индекса на 0,8%.

Индекс потребительского доверия в США от Conference Board снизился с максимального значения с начала 2008 г. на уровне 81,8 п. в августе до 79,7 п. в сентябре, против ожиданий снижения до 79,9 п. Подындекс текущих условий немного вырос, но подындекс ожиданий существенно упал по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда также упал в сентябре до уровня 0 по сравнению с +14 в августе, тогда как ожидалось незначительное снижение индекса.

Представитель ФРС Уильям Дадли заявил во вторник, что Федрезерв может до конца текущего года начать сворачивание программы покупки активов, но это будет зависеть от ситуации в экономике. Между тем, в Goldman Sachs считают, что на следующей неделе Джанет Йеллен может быть выдвинута в качестве нового председателя ФРС.

Евро торговался с понижением после выхода отчета немецкого исследовательского института IFO, показавшего, что индекс делового климата Германии вырос в сентябре до 107,7 п. с 107,6 п. в августе, тогда как ожидался рост до 108,4 п. Индекс ожиданий вырос немного лучше прогнозов, в то время как индекс текущих условий заметно снизился, вопреки ожиданиям роста. Представитель ЕЦБ Эвальд Новотны во вторник подтвердил слова Драги, сказанные им днем ранее, что LTRO обсуждается в Управляющем совете и важно, чтобы ЕЦБ показал все имеющиеся у него инструменты.

Индекс делового климата Германии от IFO

[ img ]

Фунт также торговался с понижением на фоне выхода данных по ипотечным кредитам от Ассоциации британских банкиров (BBA), которые увеличились в августе слабее прогнозов - до 38,2 тыс. против ожиданий роста до 38,6 тыс. В то же время, это самый высокий уровень почти за три года с декабря 2009 г.

Выступавший во вторник представитель Банка Англии Дэвид Майлс заявил, что недавние позитивные сигналы в британской экономике не указывают на возможное раннее повышение базовых процентных ставок. Кроме того, инвесторы слишком оптимистичны во взглядах на то, насколько быстрыми темпами будет падать уровень безработицы.

Канадский доллар почти не отреагировал на данные по розничным продажам и по итогам дня немного снизился. Розничные продажи выросли в июле на 0,6 % по сравнению с предыдущим месяцем, что совпало с ожиданиями. Базовые продажи без учета продаж автомобилей выросли на 1%, превысив ожидания (+0,6%), но данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения.

[МастерФорекс]

США достигнут предела госдолга до 17 октября

Доллар США упал в среду к большинству основных валют после четырех дней коррекционного роста на фоне обеспокоенности по поводу повышения потолка госдолга США. Евро и фунт выросли после публикации благоприятной статистики по росту потребительского доверия в Германии и объема розничных продаж в Великобритании. Хуже смотрелись новозеландский и австралийский доллары на фоне роста дефицита торгового баланса Новой Зеландии к многолетним максимумам.

Как заявил министр финансов США Джейкоб Лью в письме спикеру палаты представителей Джону Бейнеру, Министерство финансов США к 17 октября исчерпает возможности, которые позволяют стране избегать роста госдолга выше запрещенного уровня. Впервые был четко указан крайний срок, к которому политикам будет необходимо согласовать повышение потолка госдолга с текущего ограничения в $16,7 трлн.

Вышедшие в среду статданные по США в основном совпали с прогнозами и не оказали существенного влияния на ход торгов. Заказы на товары длительного пользования показали слабый рост в августе, поскольку спрос на самолеты и военную технику уменьшился. Заказы выросли в августе на 0,1%, тогда как изменений не ожидалось, но показатель за прошлый месяц был пересмотрен в сторону ухудшения. Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования упали на 0,1% против ожиданий роста на 1%. Продажи новостроек в США в августе выросли на 7,9% до 421 тыс. домов при прогнозах роста до 420 тыс.

Евро существенно вырос после публикации данных по настроениям потребителей в Германии. Индекс потребительского доверия от GfK вырос в октябре до 7,1 п., превысив прогноз 7,0 п. Сентябрьский индекс был также пересмотрен в сторону повышения на 0,1 п. до 7,0 п. Октябрьское значение стало самым высоким показателем с сентября 2007 года. Индекс потребительского доверия в Италии вырос в сентябре до 101,1 п. - максимального уровня с июня 2011 года, против 98,4 п. в августе. В то же время, индекс делового доверия во Франции снизился в сентябре после четырех месяцев роста до 97 п. с 98 п. месяцем ранее.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

[ img ]

Фунт достиг 4-дневного максимума по отношению в доллару после выхода отчета по розничным продажам от Конфедерации британских промышленников (CBI). Индекс объема розничных продаж в сентябре достиг значения +34 - самого высокого уровня с июня 2012 года, против +27 в августе, тогда как ожидалось снижение индекса. Потребительское доверие в стране продолжает укрепляться. Банк Англии заявил в среду, что восстановление рынка жилья набирает обороты и его комитет по финансовой политике готов действовать, если появятся риски для стабильности.

Индекс объема розничных продаж в Великобритании от CBI

[ img ]

Новозеландский доллар упал до самого низкого уровня за неделю по отношению к доллару США после выхода слабого отчета по торговому балансу, хотя затем частично восстановил потери. Дефицит торгового баланса Новой Зеландии в августе составил 1,19 млрд новозеландских долларов, значительно превысив ожидания дефицита на уровне 0,70 млрд. Данные оказались самыми худшими за последние пять лет. Экспорт из страны упал на 13,5% по сравнению с предыдущим месяцем и достиг самого низкого уровня за год.

[МастерФорекс]

Рост ВВП Великобритании за 2-ой квартал разочаровал инвесторов

Доллар США торговался в четверг с повышением к большинству основных валют на фоне сильных данных по американскому рынку труда, снижения годовых темпов прироста экономики Великобритании, слабых данных по еврозоне и политической нестабильности в Италии.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США остается около 6-летних минимумов и на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. - до 305 тыс, при прогнозах роста до 325 тыс. 4-недельная средняя первичных заявок на пособие продолжает снижаться и упала на прошлой неделе еще на 7 тыс. - до уровня 308 тыс. Данные особенно важны перед ключевым ежемесячным отчетом по рынку труда, который выходит на следующей неделе.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

[ img ]

Окончательная оценка роста ВВП США за 2-ой квартал была оставлена без изменений на уровне 2,5% в пересчете на годовые темпы, что оказалось несколько меньше прогнозных оценок 2,6%-2,7%. Также остался неизменным и рост потребительских расходов - 1,8% при прогнозах пересмотра до 1,9%. В худшую сторону был пересмотрен экспорт и частные инвестиции. Тем не менее, рост американской экономики ускорился в 2-ом квартале по сравнению с 1,8%-ным ростом по итогам первого квартала.

Доллар частично утратил завоеванные позиции после выхода данных с рынка жилья. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья, опережающий индикатор на рынке недвижимости, упал в августе на 1,6% м/м, до 107,7, что оказалось чуть больше ожидаемого снижения на 1%. Число незавершенных сделок по продаже жилья снижается уже третий месяц подряд.

Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США

[ img ]

Фунт упал после выхода окончательных данных по ВВП Великобритании за 2-ой квартал, которые оказались слабее предварительных оценок. Оценка роста ВВП страны во 2-ом квартале, по сравнению с предыдущим кварталом, была оставлена без изменений на уровне 0,7%. Но в годовом выражении показатель был понижен до 1,3% с ранее объявленного уровня 1,5%, когда изменений не ожидалось. Бизнес-инвестиции снизились на 2,7% кв/кв против предварительных оценок роста на 0,9%. Дефицит текущего счета платежного баланса за 2-ой квартал также оказался хуже, чем прогнозировалось.

Евро также торговался с понижением на фоне рекордных темпов снижения кредитования в еврозоне, которые падают уже 16-ый месяц подряд. Кредитование частного сектора в еврозоне в августе сократилось на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самое сильное снижение в объеме частного кредитования с момента создания зоны евро в 1999 г. В течение этого года уже наблюдались рекордные темпы снижения кредитования. Новые данные говорят об ускорении этого процесса. Розничные продажи в Италии упали на 0,3%, тогда как ожидалось снижение лишь на 0,1%.

Йена снизилась в четверг после четырех дней укрепления на фоне роста японского фондового рынка, который укрепился на спекуляциях по поводу снижения корпоративного налога и пенсионной реформы в Японии. Снижение корпоративного налога должно сгладить негативный экономический эффект от повышения налога с продаж. Государственные пенсионные фонды могут повысить долю рисковых активов в своих портфелях. Как ожидается, премьер-министр Японии объявит о пакете экономических стимулов 1 октября одновременно с решением о повышении налога с продаж в стране.

[МастерФорекс]

Правительство США может приостановить работу впервые за 17 лет

В понедельник на рынках доминировали совсем не макроэкономические показатели, а политический кризис в Италии и бюджетно-долговой в США. Доллар США по итогам дня незначительно снизился к большинству основных валют на фоне усиления опасений, что провал переговоров по бюджету США на новый финансовый год может ослабить рост экономики страны.

По данным на вечер 30 сентября, две палаты американского Конгресса пока не смогли сблизить позиции по бюджетным вопросам, что может грозить правительству США приостановкой работы впервые за 17 лет. Этот фактор давит на доллар, и по важности данная тема продолжает доминировать над макроэкономическими релизами. Индекс деловой активности Chicago PMI оказался лучше ожиданий (54 п.) и вырос в сентябре до 55,7 п. по сравнению с 53 п. в августе.

Евро открылся снижением на фоне обострения политического кризиса в Италии. Лидер консервативной партии Берлускони отозвал в минувшую субботу своих сторонников из правительственной коалиции. Премьер-министр Италии сообщил, что потребует голосования о вотуме доверия в среду, чтобы предотвратить роспуск правительства. Агентство Fitch опубликовало заявления о ситуации в Италии, предупредив, что в случае, если на голосовании в среду правительство Энрико Летта не получит вотум доверия, под угрозу могут попасть финансовые цели страны.

Евро нивелировал все потери после появления новостей о том, что некоторые члены партии Берлускони могут выйти из партии и поддержать премьер-министра, чтобы помешать развалу правительства Италии. Инфляция в еврозоне упала в сентябре до самого низкого уровня за 3,5 года - 1,1% в годовом выражении, что значительно ниже целевого уровня ЕЦБ. Инфляция не будет создавать никаких препятствий для дальнейшего стимулирования экономики, если ЕЦБ решится на это, чтобы поддержать экономику.

Фунт обновил в понедельник месячный максимум и достиг почти 9-месячного максимума по отношению к доллару на фоне позитивных данных с рынка жилья. За сентябрь фунт показал максимальный рост в процентном выражении более чем за три года. Согласно данным Банка Англии, число одобренных ипотечных кредитов выросло в августе до 62,2 тыс. против 60,9 тыс. месяцем ранее, что стало максимумом с марта 2008 года. Цены на жилье, согласно отчету от Hometrack, выросли в сентябре на 0,5%, что стало наибольшим месячным ростом с мая 2007 года.

Австралийский доллар почти не отреагировал на понижение окончательного значения индекса PMI для производственного сектора Китая от HSBC за сентябрь, которое было пересмотрено до 50,2 с предварительного значения 51,2, тем не менее, результат оказался чуть лучше августовского значения 50,1. Новозеландский доллар торговался с повышением на фоне роста делового доверия в стране до максимальных значений более чем за 14 лет. Индекс доверия в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ вырос в сентябре до 54,1 против 48,1 в августе, что стало максимальным значением показателя с марта 1999 года.

Индекс доверия в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ

[ img ]

Канадский доллар также почти не отреагировал на данные по росту экономики страны за июль, которые оказались лучше прогнозов. ВВП Канады вырос в июле на 0,6% против ожиданий роста на 0,5%, показав максимальные темпы увеличения за 2 года. Йена достигла месячного максимума против доллара, но затем утратила весь рост на фоне коррекционного отскока фондовых рынков во второй половине дня.

[МастерФорекс]

Сокращения выкупа активов со стороны ФРС в октябре может не быть

Доллар США упал в первой половине вторника после выхода новостей о частичной приостановке работы правительства США из-за разногласий по бюджетному законопроекту в Конгрессе. Но затем он частично восстановил утраченные позиции на фоне выхода данных, показавших рост деловой активности в производственном секторе США, которая выросла вопреки прогнозам.

Рынки пока, вероятно, полагают, что остановка работы правительства вряд ли продлится долго, и экономический ущерб может быть ограниченным (0,1-0,2% от ВВП в неделю). Большее беспокойство может вызывать проблема повышения потолка госдолга США, которую необходимо решить до 17 октября.

Бюджет на новый финансовый год, наступающий в США с 1 октября, так и не был принят. Демократы и республиканцы в Конгрессе не смогли договориться даже о временном бюджете. Впервые за 17 лет США остались без бюджета и происходит приостановка деятельности ряда федеральных учреждений страны - так называемый "ShutDown".

Публикация почти всех показателей статистики, которые выпускаются правительственными госучреждениями, может быть отложена, в том числе и Non-Farm Payrolls в пятницу. Всё это может привести к тому, что решение о начале сокращения QE3 может быть не принято и на октябрьском заседании ФРС.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM вырос в сентябре до 56,2 п. с 55,7 п. месяцем ранее, тогда как ожидалось снижение индекса до 55 п. Индекс растет уже 4-ый месяц подряд. Выросли подындексы запасов, производства, занятости и цен; в то же время, подындекс новых заказов снизился.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM

[ img ]

Евро достиг самого высокого уровня с 6 февраля по отношению к доллару, но затем растерял весь рост. Давление оказал отчет по занятости в Германии, показавший рост безработицы в сентябре на 0,1% до 6,9%, тогда как изменений не ожидалось. Число безработных выросло в сентябре на 25 тыс. против ожиданий их снижения на 5 тыс. Окончательный индекс PMI в производственном секторе еврозоны совпал с предварительной оценкой 51,1 п. против 51,4 п. в августе (26-месячный максимум). Но данные по отдельным странам (Германия, Италия, Испания) вышли хуже ожиданий.

Фунт достиг максимума с начала года, но затем также снизился. Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании неожиданно снизился после 6 месяцев роста, тогда как ожидалось его продолжение. Индекс PMI упал в сентябре до 56,7 п. с 57,1 п. месяцем ранее (максимум за 2,5 года).

Австралийский доллар вырос до 8-дневного максимума после того, как Резервный банк Австралии оставил базовую процентную ставку без изменений и опубликовал в целом нейтральное заявление из которого следует, что дальнейшее понижение ставки пока представляется маловероятным. Остальные данные были также позитивными. Розничные продажи в августе выросли больше ожиданий - на 0,4% против прогноза +0,3%. Продажи жилья на первичном рынке, согласно данным HIA, выросли в августе на 3,4% по отношению к предыдущему месяцу.

Йена торговалась с повышением после того, как премьер-министр Японии Синдзо Абэ во вторник объявил о повышении налога с продаж до 8% с 5%, которое будет сопровождаться пакетом стимулирующих мер на сумму 5 трлн йен, чтобы предотвратить замедление роста экономики из-за неблагоприятного воздействия повышения налога. Индекс настроений крупных производителей Танкан вырос в 3-ем квартале до максимального уровня почти за 6 лет - 12 п. с 4 п. в июне, при прогнозах роста до 7 п.

[МастерФорекс]

Евро достиг 8-месячного максимума против доллара США

Доллар США заметно снизился в среду и показал наибольшее снижение за две недели на фоне слабых данных по рынку труда, продолжения приостановки деятельности правительства США и нерешенных вопросов по бюджету и повышению лимита госдолга страны. Евро резко вырос на фоне пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги и снижения политической напряженности в Италии после получения итальянским правительством вотума доверия.

Белый дом и конгрессмены пока готовятся к длительной борьбе вокруг бюджета и продолжают обмениваться взаимными обвинениями в связи с приостановкой работы федеральных ведомств, так и не начав реальных переговоров о компромиссе по бюджету. Как пишет The Wall Street Journal, тот факт, что законодатели и Белый дом не демонстрируют сближения позиций, увеличивает вероятность того, что нынешний кризис может перейти в ближайшие дни в еще более глубокое противостояние.

В связи с прекращением работы статистических служб единственным источником макроэкономических данных по США стали неправительственные агентства. В среду вышли данные ADP, продемонстрировавшие заметно меньший рост числа новых рабочих мест, чем это ожидалось, что сокращает вероятность сворачивания QE3. Представитель ФРС Розенгрен также заявил в среду, что не следует преждевременно сокращать меры стимулирования.

Число новых рабочих мест в частном секторе США в сентябре выросло до 166 тыс. при прогнозах роста до 180 тыс. При этом данные за предыдущий месяц были спересмотрены в сторону понижения - со 176 тыс. до 159 тыс. Отчет по рынку труда от компании ADP в среду, который часто рассматривается как опережающий индикатор, привлек повышенное внимание рынка из-за того, что в пятницу официальный отчет министерства труда, вероятно, опубликован не будет.

Число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP и Non-Farm Payrolls

[ img ]

ЕЦБ в среду оставил базовую процентную ставку неизменной на уровне 0,5% годовых, как и ожидалось. Евро резко вырос и достиг 8-месячного максимума против доллара США после пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги - инвесторы расценили его комментарии как признак того, что центробанк пока не станет осуществлять дополнительное стимулирование экономики региона, которое оказало бы давление на евро. На вопрос, является ли курс евро слишком высоким, Драги ответил, что обменный курс не является инструментом политики. Правительство премьер-министра Италии Энрико Лета в среду получило вотум доверия в верхней палате парламента после того, как бывший премьер-министр Берлускони принял решение поддержать правящую коалицию.

Фунт торговался с повышением несмотря на небольшое снижение деловой активности в строительном секторе Великобритании. Индекс PMI для строительного сектора снизился в сентябре до 58,9 п. с рекордных за 6 лет 59,1 п., зафиксированных в августе, против ожиданий роста до 59,5 п. При этом индикатор жилищного строительства (Residential Construction) достиг самого высокого уровня с ноября 2003 года - 64,8 п. Представитель Банка Англии Пол Фишер заявил в среду, что политика предоставления ориентиров денежно-кредитной политики способствует восстановлению экономики Великобритании.

Новозеландский доллар вырос после жесткого заявления управляющего Резервного банка Новой Зеландии Уилера, который заявил, что для сдерживания инфляционного давления и роста цен на жилье официальная процентная ставка может вырасти на 2% в период с 2014 по 2016 годы. Процентная ставка может быть повышена и более значительно, если правила ипотечного кредитования не замедлят инфляцию цен на жилье.

Австралийский доллар торговался в среду с понижением на фоне слабых данных макростатистики. Число разрешений на строительство жилья в Австралии в августе снизилось на 4,7% м/м, что оказалось больше прогнозов снижения на 0,5%. Дефицит торгового баланса Австралии в августе сократился до 0,815 млрд AUD, тогда как ожидалось его снижение до 0,4 млрд AUD.