Обучение международным финансовым рынкам от Ispaniya

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс


The Employment Report


Отчет по уровню занятости

§ Источник: Бюро трудовой статистики при Департаменте труда США.

§ Время публикации: первая пятница месяца, 8.30 ЕТ (данные за предыдущий месяц).

Отчет по уровню занятости состоит из двух отдельных обзоров. Обзор домашнего хозяйства охватывает около 60 000 домашних хозяйств. Он выявляет непосредственно уровень безработицы. Обзор учреждений охватывает около 375 000 деловых предприятий. Он выявляет количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях, а так же среднюю рабочую неделю и средние цифры почасовой оплаты труда.
Таким образом, очевидна разница объема этих двух обзоров. Вместе они и составляют отчет по уровню занятости, самый своевременный и полный ежемесячный индикатор экономической активности.
Общее количество новых рабочих мест подразделяется на категории, такие как промышленное производство, горная промышленность, строительство, сфера услуг и правительственная сфера. Они оказывают значительное влияние на рынок, как индикаторы трендов в секторах экономики. Особенно внимательно изучается сектор промышленного производства, поскольку его данные учитывают изменения рабочих часов, дополнительное рабочее время и среднюю почасовую заработную плату.
Данные по средней рабочей неделе важны по двум причинам. Во-первых, это определяющий показатель таких ежемесячных индикаторов, как промышленное производство и персональный доход. Во-вторых, эти данные считаются важным показателем условий рынка труда: увеличение рабочей недели в начале делового цикла может свидетельствовать о том, что работодатели готовы открыть новые вакансии. И наоборот, при увеличении рабочей недели в конце делового цикла можно сделать вывод о том, что работодатели не могут найти квалифицированных специалистов для открытых вакансий.
Средняя заработная плата так же является потенциальным индикатором уровня инфляции. Как и стоимость товаров или услуг, стоимость труда реагирует на изменения финансовой политики. Так, если стоимость труда резко растет, можно сделать вывод о том, что слишком большое количество денег приходится на слишком малое количество товаров, или, в данном случае, служащих.



Existing Home Sales

Количество проданных домов

§ Источник: Национальная ассоциация риэлтеров.

§ Время публикации: 10.00 ЕТ., последняя неделя месяца (данные за предыдущий месяц.

Этот отчет определяет объем продаж ранее выстроенных домов. Это довольно точный показатель активности в жилищном секторе. Ежемесячному отчету по количеству проданных домов предшествует публикация данных по строительству новых домов. Оба эти показателя могут значительно меняться в зависимости от сезона.
Кроме общего уровня продаж, стоит обращать внимание на еще два индикатора – нераспроданные дома и средняя цена. В соотношении нераспроданные дома/продажи цифра 5.0 свидетельствует о том, что запасы домов на продажу будут исчерпаны через пять месяцев в условиях текущего уровня продаж. Чем ниже цифры этого соотношения, тем сильнее возрастает потребность в строительстве новых домов.
Изменения средней цены в соотношении год на год является хорошим показателем инфляции цен на жилье.

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс
Employment Cost Index

Индекс стоимости рабочей силы (ECI)
§ Источник: Департамент Труда США, Бюро трудовой статистики.

§ Время публикации: 8.30 ЕТ, конец первого месяца квартала.

Будучи упомянутым, в июле 1996 года председателем ФРС Аланом Гринспеном в одном из своих выступлений, данный индекс стал одним из главных экономических отчетов для рынка. По сравнению с данными почасовой заработной платы из отчета по рынку труда, это не самый своевременный показатель стоимости рабочей силы. Однако в ECI есть свои преимущества: оценка разницы уровня занятости в различных производственных сферах и обзор расходов на издержки. Индексу ECI уделяется меньше внимания, когда рынку не угрожает неприемлемый уровень инфляции заработной платы.
В основном рынок реагирует на изменения следующих категорий в соотношении месяц на месяц и год на год: общий уровень стоимости рабочей силы, заработная плата и издержки. Цифры во многом зависят от изменений в финансовой индустрии, происходящих в конце года.



Factory orders

Производственные заказы

§ Источник: Бюро переписи при департаменте коммерции.

§ Время публикации: 10:00 EST, первых числах каждого месяца/

Производственные заказы включают в себя заказы на товары длительного (более 50% всех заказов) и кратковременного пользования. К товарам кратковременного пользования относятся продукты питания, одежда, товары легкой промышленности и товары, рассчитанные на эксплуатацию с товарами длительного пользования. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. К ним относятся: автомобили, мебель и др. Показатель «Производственные заказы» оказывает ограниченное влияние на рынок. Особое внимание обращают на тенденции в его развитии. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс


GDP (Gross Domestic Product)

ВВП: Валовой Внутренний Продукт

§ Источник: Бюро экономических анализов при Департаменте коммерции США.

§ Время публикации: третья или четвертая неделя месяца, 8.30 ЕТ (данные за предыдущий квартал).

§ Возможны пересмотры, которые публикуются во втором или третьем месяце квартала.

Валовой Внутренний продукт (ВВП) является основным показателем экономической активности. Квартальные изменения данных ВВП отражает уровень общего экономического производства. Цифры ВВП могут претерпевать значительные изменения из квартала в квартал. Этому, в частности, способствуют колебания в сфере товарных запасов и общего экспорта. Окончательные данные объемов продаж, включая товарные запасы, могут помочь в определении основных экономических трендов. Так, значительное количество нереализованных товаров говорит об увеличении ВВП, но в то же время может свидетельствовать о его слабости (слабом спросе). Так же составляющими ВВП являются: потребление, инвестирование, общий экспорт, правительственные закупки, товарные запасы. Потребление, в частности, является крупнейшим компонентом ВВП, составляющим 2/3 его объема.
Кроме данных ВВП существуют так называемые дефляторы ВВП, измеряющие изменение цен ВВП и каждого из его составляющих. Несмотря на то, что индекс потребительских цен является основным показателем уровня инфляции, дефлятор ВВП так же не менее важен в измерении этого показателя. Главным его преимуществом является то, что он не является фиксированным показателем потребительской корзины и услуг, и поэтому может отражать изменения в сфере потребления и введение новых товаров или услуг.
Показатель ВВП и дефлятор отражают рыночные изменения из соотношения квартал на квартал. Изменения из соотношения год на год так же приводятся довольно часто, однако они не являются своевременными показателями экономической активности или инфляции. Фондовый рынок активно реагирует на данные ВВП, даже если ценовые колебания незначительны. Многие из данных ВВП легко предсказуемы, используя ежемесячные публикации таких показателей, как персональное потребление, доставка товаров длительного пользования, расходы на строительство, международная торговля и товарные запасы.
Квартальный отчет ВВП подразделяется на три значения: предварительное, пересмотренное и окончательное. После публикации окончательного значения, ВВП не пересматривается вплоть до пересмотра годового показателя в Июле. Годовые пересмотры обычно охватывают данные за последние пять лет.

Housing Starts and Building Permits

Строительство новых домов и разрешения на строительство

§ Источник: Бюро переписи при Департаменте коммерции.

§ Время публикации: 8.30 ЕТ, начало третьей недели месяца (данные за предыдущий месяц).

Отчет по строительству новых домов охватывает количество строящихся домов каждый месяц. Началом строительства считается закладка фундамента. Разрешения на строительство позволяют начать экскавацию грунта. Количество разрешений и строительство новых домов увеличивается спустя несколько месяцев после снижения ставок по ссудам под залог. Ежемесячный отчет подразделяется на регионы: северо-восток, Средний запад, юг и запад. Это позволяет анализировать региональные данные, на которые могут влиять погодные и другие условия. Например, неожиданно высокий уровень осадков в южном регионе может значительно снизить строительство новых домов.

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс


Industrial Production

Промышленное производство

§ Источник: ФРС

§ Время публикации: 9.15 ЕТ, 15-е числа месяца (данные за предыдущий месяц)

Индекс промышленного производства является фиксированным показателем объемов выпуска промышленного производства и коммунальных услуг в стране. Объем производства в обрабатывающей сфере промышленности (один из самых значительных показателей промышленного производства в целом) может быть спрогнозирован путем использования данных о рабочих часах из отчета по рынку труда. Одним из основных составляющих отчета по промышленному производству является производство в сфере коммунальных услуг, во многом зависящее от погодных условий. Так, изменение погодных условий может повлечь за собой увеличение производства, поскольку появится необходимость в дополнительном обогреве/охлаждении помещений.
Кроме того, данный ежемесячный отчет охватывает объемы использования производственных мощностей. Несмотря на то, что объемы использования производственных мощностей является одним из экономических критериев, рынок с недоверием относится к этому показателю. Его довольно трудно измерять, и ФРС допускает, что рост использования производственных мощностей напрямую связан с данными о росте производства. Цифры 85% являются ключевым барьером в измерении инфляции. Однако, в связи с возможными пересмотрами, к этим цифрам нужно относиться со всем вниманием, учитывая утвержденные показатели инфляции в сфере товарных цен и доставок.

International Trade

Международная торговля

§ Источник: Бюро переписи и Бюро экономического анализа при Департаменте коммерции.

§ Время публикации: 8.30 ЕТ, 20-е числа месяца (данные за два предыдущих месяца)

Этот отчет важен, прежде всего, для изучения трендов торгового баланса. Так же изучаются тренды импорта и экспорта товаров и услуг. В частности, данные по экспорту важны для выяснения уровня конкурентоспособности страны и/или уровня экономического роста США. Данные же по импорту позволяют изучать внутренний спрос, но поскольку данный отчет выходит позднее других индикаторов сферы потребления, он не имеет значительного влияния на рынок.
Изменчивость ежемесячного показателя торгового баланса отражается на данных ВВП. Чистый экспорт – относительно изменчивый компонент ВВП, отчет по торговле предоставляет только годовые данные по ежеквартальным объемам экспорта.

Initial Claims

Первичные обращения за пособиями по безработице

§ Источник: Администрация труда и занятости при департаменте Труда.

§ Время публикации: 8.30 ЕТ каждый вторник (данные за неделю, закончившуюся в субботу).

Данный отчет определяет количество первичных обращений за пособиями по безработице. Данные предоставляются своевременно, однако могут неточно отражать направление экономики. Увеличение (снижение) количества обращений свидетельствует о снижении (увеличении) уровня занятости. Еженедельные данные могут претерпевать значительные изменения, поэтому для более достоверной картины аналитики предпочитают выстраивать 4-недельное скользящее среднее. Об увеличении или снижении уровня занятости говорит изменение данных по обращениям не менее чем на 30.000. В отчете так же учитываются два дополнительных показателя: количество людей, получающих государственные пособия и уровень безработицы. Оба эти показателя не оказывают влияния на рынок. Для выяснения уровня безработицы некоторые аналитики все же рассматривают количество людей, получающих государственные пособия в соотношении месяц на месяц.

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс

Leading Economy Indicators

Ведущие экономические показатели


§ Источник: Совет правления

§ Время публикации: 8.30 ЕТ, первые рабочие дни месяца (данные за 2 предадущих месяца).

Отчет по ведущим экономическим показателям прежде всего является так называемой компиляцией опубликованных ранее экономических показателей, таких как новые заказы, заявки по безработице, денежная масса, средняя рабочая неделя, разрешения на строительство и цены на фондовом рынке. Поэтому, данный отчет весьма предсказуем и не представляет особого интереса для рынка. Права публикации ведущих экономических показателей принадлежат Департаменту коммерции США. Непосредственно сбором и обработкой информации занимается Совет правления, который так же публикует индекс потребительского доверия.

Michigan consumer sentiment index

Индекс настроения потребителей Мичиганского университета

§ Источник: Мичиганский университет

§ Дата публикации: предварительная: 10.00 ЕТ во вторую пятницу месяца (данные за текущий месяц); окончательная:10.00 ЕТ в четвертую пятницу месяца (данные за текущий месяц)

Мичиганский индекс идентичен индексу потребительских настроений совета правления, с той разницей, что мичиганский индекс публикуется дважды в месяц, с предварительными и окончательными данными. Он так же имеет два под — индекса – ожидания и текущие условия. Индекс ожиданий является компонентом индекса опережающих показателей (Leading Indicators index).

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс

Денежный агрегат M2

§ Источник: Палата правления ФРС

§ Время публикации: каждый четверг, 16.00 ЕТ, данные за две предыдущие недели.

Показатели денежной массы, особенно М1, 80-х годах являлись весьма важными обзорами для рынка и министерства финансов. Однако, сейчас этот показатель практически не влияет на рынок. Поскольку денежная масса все еще изучается участниками рынка, М2 является самым популярным финансовым агрегатом.
Представители ФРС часто ссылаются на показатели М2 и М3, однако на принятие политических решений их данные влияния не оказывают. Показатель М2 стал более предсказуем с 1994 года, но представители ФРС иногда обращают внимание на недельное изменение его данных, учитывая при этом средне- и долгосрочные тренды.
M1 (Great Britain)
денежный агрегат M1 в Великобритании — показатель денежной массы включает наличные деньги в обращении плюс стерлинговые счета до востребования частного сектора в банках
M1 (Unated State)
денежный агрегат M1 в США — наличность в обращении плюс счета до востребования в коммерческих банках, дорожные чеки и т.п.
M2 (Great Britain)
денежный агрегат M2 в Великобритании — состоит из М1 плюс срочные сберегательные счета
M2 (Unated State)
денежный агрегат M2 в США — нсостоит из М1 плюс срочные сберегательные счета, срочные счета до 100 000 долларов, однодневные евродепозиты, акции взаимных фондов денежного рынка
M3 (Great Britain)
денежный агрегат M3 в Великобритании — состоит из М2 плюс банковские депозиты частного сектора в иностранной валюте
M3 (Unated State)
денежный агрегат M3 в США — нсостоит из М2 плюс срочные депозиты свыше 100 000 долларов и срочные соглашения о продаже и последующем выкупе ценных бумаг

New Home Sales

Продажи новых домов

§ Источник: Бюро переписи при Департаменте коммерции.

§ Время публикации: 10.00 ЕТ, последний рабочий день месяца (данные за прошедший месяц).

Этот отчет включает в себя данные по количеству проданных и предназначенных на продажу приватизированных домов на одну семью. Он вяло реагирует на изменения ставок по ссудам под залог. Продажи новых домов во многом зависят от спроса на жилье. Кроме продаж домов рынок реагирует на количество домов на продажу по отношению к текущему уровню продаж. Средняя цена на жилье определяет уровень инфляции в жилищном секторе, однако, только изменения в соотношении год на год являются показательным фактором.
Отчет по строительству новых домов подвергается пересмотрам и оказывает незначительное влияние на рынок.

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс

NAPM (National Association of Purchasing Managers)

Национальная ассоциация менеджеров

§ Источник: Национальная ассоциация менеджеров (NAPM).

§ Время публикации: 10.00 ET первого рабочего дня месяца.

Отчет NAPM является национальным обзором менеджеров, охватывающим такие сферы экономики, как новые заказы (new orders), производство (production), уровень безработицы (employment), нереализованные запасы (inventories), сроки доставки (delivery times), цены (prices), заказы на экспорт (export orders), и заказы на импорт (import orders) Для каждой из этих категорий созданы индексы разницы (diffusion index). Цифры данного индекса выше 50% говорят о подъеме отрасли по сравнению с прошлым месяцем, ниже 50% — о снижении по сравнению с прошлым месяцем. Общий показатель индекса высчитывается на основе усредненных данных пяти так называемых под-индексов, процентное соотношение указывается в скобках: новые заказы (new orders) (30%), производство (production) (25%), уровень безработицы (employment) (20%), доставка (deliveries) (15%), и нереализованные заказы (inventories) (10%).
NAPM ежемесячно публикуется как одно из первых сравнительных экономических публикаций месяца, предшествующее отчету по уровню безработицы. Он освещает ситуацию только в обрабатывающей сфере промышленности. В периоды инфляционной нестабильности, данные по ценам и индексы поставок часто освещают реакцию фондового рынка на отчет.
С 1 января 2002 года Национальная Ассоциация Менеджеров (NAPM) переименована в Институт Менеджмента в сфере услуг (ISM).
В наши дни деловой мир стремительно меняется. Организации стремятся к успеху, используя различные способы для борьбы с конкуренцией. В деловом мире термин «закупка” уже не охватывает спектра деятельности профессионалов этой сферы, у которых появляется все больше обязанностей в области товарообеспечения. Их деятельность должна отвечать стратегическим целям организаций. Отныне стратегический и инновационный менеджмент в области товарообеспечения обеспечивает процветание организаций. Учитывая увеличивающуюся важность менеджмента, члены Национальной Ассоциации Менеджеров (NAPM) проголосовали в мае 2001 года за переименование ассоциации в Институт Менеджмента в сфере услуг (ISM). Данное решение вступило в силу 1 января 2002 года. «Это не просто изменение названия NAPM. Мы признаем, что члены ISM применяют нетрадиционные, оригинальные методы для обеспечения стратегического успеха компаний и организаций, на который они работают. Мы считаем, что новые обязанности открывают новые возможности развития карьеры для наших членов” — говорит Пол Новак, главный администратор ISM.
Поскольку менеджмент признан важнейшей профессией в управлении организациями мирового класса, ISM и впредь намерен заниматься обучением и развитием этой профессии в самом широком спектре.
Дополнительная информация доступна на сайте www.napm.org

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс
Personal Income and Consumption

Персональный доход и потребление

§ Источник: Бюро экономических анализов при Департаменте коммерции.

§ Время публикации: 8.30 ЕТ, первый рабочий день месяца (данные за два предыдущих месяца).

Данный показатель определяет уровень доходов от всех источников. Самым значительным компонентом общих доходов является заработная плата. При оценке данных этого компонента используются показатели отчета по безработице. Кроме того, существует масса других категорий дохода, таких как рентный доход, правительственные выплаты субсидий, доход в виде процентов, доход в виде дивидендов. Отчет по персональным доходам является индикатором будущего потребительского спроса, но имеет ограниченное влияние на рынок, поскольку руководствуясь лишь этим показателем можно неточно оценить момент спада потребительских расходов.
Отчет по доходам включает так же данные РСЕ (personal consumption expenditures) – расходы в сфере персонального потребления. PCE подразделяется на три категории: услуги, товары длительного и недлительного пользования. Отчет по розничным продажам включает данные по потреблению товаров длительного и недлительного пользования. Рост же в сфере услуг идет довольно равномерно и весьма предсказуем, поэтому по степени важности для рынка он стоит гораздо ниже розничных продаж.

PPI: Producer Price Index

PPI: индекс промышленных цен

§ Источник: Бюро трудовой статистики при Департаменте труда США.

§ Время публикации: вторая неделя месяца, 8.30 ЕТ (данные за предыдущий месяц).

Индекс промышленных цен определяет оптовые цены на товары. Он подразделяется на три категории: предварительные, промежуточные и окончательные данные. Рынок реагирует на окончательные данные, поскольку они отражают цены на товары, подготовленные к продаже. Цены на товары предварительной и промежуточной стадии производства могут определять инфляционные процессы, однако рынок чаще полагается на данные других индексов, в частности индекс CRB (Commodity Research Bureau – Бюро исследования товаров).
На всех стадиях производства рынок склонен доверять данным, не учитывающим цены на продукты питания и энергию, поскольку они подвергаются значительным сезонным изменениям и могут ввести в заблуждение относительно уровня инфляции. Рынок реагирует на изменения индекса в соотношении месяц на месяц, однако изменения в соотношении год на год так же принимается аналитиками во внимание. Ежемесячное значение индекса не пересматривается, но возможны изменения годичного показателя в зависимости от сезонных колебаний.

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс

Regional Manufacturing Surveys

Обзоры регионального производства

§ Источник: организации менеджеров и Федеральные резервные банки.

§ Время публикации: данные Федерального резервного банка в Филадельфии в 10.00 ЕТ, третий четверг месяц (данные за текущий месяц). Данные Ассоциации менеджеров в Чикаго в последний рабочий день месяца (данные за текущий месяц).

Существует несколько обзоров регионального производства, они подразделяются по степени своевременности и важности для региона. Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Филадельфии (Philadelphia Fed) ежемесячно выходит первым. Несколько менее значимых обзоров публикуются перед выходом индекса деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (Chicago PMI). Некоторые индексы, такие как индекс деловой активности федерального резервного банка в Атланте и Ричмонде (Atlanta and Richmond Fed surveys), публикуются после индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров (NAPM) и имеют довольно ограниченное влияние на рынок. В большинстве отчетов менеджеров, как и в отчете Национальной ассоциации менеджеров (NAPM), цифра 50% является точкой критического объема производства развивающихся и снижающихся сфер производства. В индексах деловой активности федерального резервного банка в Атланте и Ричмонде (Atlanta and Richmond Fed surveys) такой точкой является цифра 0.
Все эти отчеты способствуют прогнозированию данных индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров (NAPM). В частности, наиболее тщательно изучаются индексы деловой активности Philadelphia Fed и Chicago PMI, поскольку они являются наиболее своевременными, а данные регионы являются весьма важными областями национальной производственной активности.



Retail Sales

Розничные продажи

§ Источник: Бюро переписи при Департаменте коммерции.

§ Время публикации: 8.30 ЕТ, вторая неделя месяца (данные за предыдущий месяц).

Отчет по розничным продажам определяет общий доход от розничной торговли. Изменения в сфере розничной торговли являются наиболее своевременным показателем общего состояния экономики. Часто этот отчет не включает в себя продажи автомобилей, поскольку их объем может претерпевать значительные изменения ежемесячно. Так же необходимо с должным вниманием относиться к продажам газа и продуктов питания, поскольку эти компоненты зависят скорее от ценовых изменений, а не от потребительского спроса.
Розничные продажи подвержены колебаниям и пересмотрам. Они не включают в себя расходы в сфере обслуживания, составляющие более половины общего уровня потребления. Данные по общему персональному потреблению публикуются спустя две недели после публикации отчетов по персональным доходам и потреблению

[ispaniya]

1 - основы рынка форекс

Treasury Budget

Бюджет Казначейства

§ Источник: Департамент Казначейства США.

§ Время публикации: 14.00ЕТ, третья неделя месяца (данные за предыдущий месяц.

Ежемесячные данные бюджета Казначейства подвергаются значительным сезонным изменениям, что приводит к колебаниям дефицита в соотношении месяц на месяц. По этим колебания нельзя судить о долгосрочных трендах бюджета. Основное внимание обращается на изменения прибыли и издержек в соотношении год на год. Рынок обращает внимание на этот отчет только в апреле, месяце наибольшей активности потоков средств от налогообложений в Казначейство. Однако, эти данные могут быть довольно точно предсказаны, основываясь на ежедневных отчетах Казначейства (Daily Treasury Statement).

Wholesale Trade

Оптовая торговля

§ Источник: Бюро переписи при Департаменте коммерции.

§ Время публикации: 10.00 ЕТ, первая рабочая неделя месяца (данные за два предыдущих месяца)

Отчет по оптовой торговле включает в себя статистику по продажам и товарным запасам второй стадии производственного процесса. Цифры по продажам почти не касаются персонального потребления и поэтому не оказывают влияния на рынок.
Отчет по оптовым товарам может повлиять на общую ситуацию с товарными запасами (сумма оптовых, розничных и производственных товаров), что, в свою очередь, может отразиться на ВВП. В таком случае рынок может отреагировать на эти данные.