Советы неисправимого оптимиста, или чем торговать в 2010
Добавлено: 04 дек 2009, 17:46Я только что получила прямо из печати статью "10 популярных торговых советов" на 2010 Джима О'Нилла - фаната Manchester United, неисправимого оптимиста, любителя Китая и главы рыночной команды Goldman Sachs.
Странно, но здесь их только восемь, но давайте не будем привередничать. В отдельных случаях выбор понятен не всем, а только фанатам биржевого анализа.
Кое-какие советы я здесь приведу.
Покупайте российские акции: на том основании, что ВВП восстановится от -9,5% в этом году до +4,5% в следующем году, а прибыли вырастут на 60%. Российские акции до сих пор росли меньше, чем акции других развивающихся рынков. (Здесь можно возразить, что на то были причины, так как сам президент Медведев заявил, что страна пала жертвой "правового нигилизма". Конечно, Goldman Sachs ожидал, что в России в этом году будет бум, а не депрессия, но опять же - давайте не будем придираться).
Покупайте фунт (и кроме всего прочего, против киви): на самом деле, это отличная идея - фунт и киви с исторической точки зрения находятся в дисбалансе. GS говорит, что Центробанк Новой Зеландии будет повышать ставку медленнее, чем думает рынок. Банк Англии, напротив, будет ужесточать активнее, к концу 2011 он должен повысить ставку на 300 пунктов.
Продавайте турецкие облигации, так как Центробанк будет повышать ставку, чтобы сдержать рост инфляции.
Продавайте бумаги Испании/покупайте бумаги Ирландии: это интересно. Goldman Sachs говорит, что обе страны находятся в стадии "бума/обвала" рынка недвижимости, но кажется, что Ирландия "легче справится с проблемой долга", она уже продемонстрировала "большую решительность" в урезании расходов. Закулисная чистка банков в Испании не вызывает доверия. Я полностью согласен. Goldman Sachs делает это через 5-летние кредитно-дефолтные свопы. Не спрашивайте меня, как они это делают. Это связано с хеджевыми фондами.
Покупайте польский злотый (против японской йены). Злотый явно занижен. Тем временем, Джим О'Нилл думает, что йена это "собачьи консервы". Возможно, но я не уверен, что Goldman Sachs прав, когда ставит на интервенцию Банка Японии с целью понижения йены, по крайней мере сейчас. А способны ли эти артисты театра кабуки из Банка Японии и правительства Хатоямы на какие-либо действия, кроме перекладывания друг на друга ответственности?
Трогательно то, что Goldman Sachs продолжает верить в Британию. Британская экономика будет второй по темпу роста экономикой стран Б5 в 2010 году, ее рост составит 1,9% против 2,1% в США. А в 2011 рост составит целых 3,4%. Вау. Спасибо, Джим.
Странно, но он может оказаться правым. В 1931 году после отмены золотого стандарта наша валюта девальвировала на 30%, и все же она оставалась одной из самых быстро растущих валют в 1930-х (наряду со шведской). Подобный вариант развития событий казался мечтой для большинства людей в 1931, или 1932, или в начале 1933, но был вполне ожидаемым в 1934. К тому времени ситуация в корне изменилась. Те, у кого было много золота и кто был доволен в начале (например, Франция), пострадали сильнее всего - но на это ушло 6 лет.
Это я не к тому, что девальвация это хорошо, но изредка так все-таки бывает. И это один из таких случаев. Влияние изменения курса валюты может быть медленным, но оно бывает очень сильным.
Кстати, слышали ли вы, что Mercedes переносит пятую часть производства автомобилей класса С в Алабаму по соображениям себестоимости?
Ну-ну.
Странно, но здесь их только восемь, но давайте не будем привередничать. В отдельных случаях выбор понятен не всем, а только фанатам биржевого анализа.
Кое-какие советы я здесь приведу.
Покупайте российские акции: на том основании, что ВВП восстановится от -9,5% в этом году до +4,5% в следующем году, а прибыли вырастут на 60%. Российские акции до сих пор росли меньше, чем акции других развивающихся рынков. (Здесь можно возразить, что на то были причины, так как сам президент Медведев заявил, что страна пала жертвой "правового нигилизма". Конечно, Goldman Sachs ожидал, что в России в этом году будет бум, а не депрессия, но опять же - давайте не будем придираться).
Покупайте фунт (и кроме всего прочего, против киви): на самом деле, это отличная идея - фунт и киви с исторической точки зрения находятся в дисбалансе. GS говорит, что Центробанк Новой Зеландии будет повышать ставку медленнее, чем думает рынок. Банк Англии, напротив, будет ужесточать активнее, к концу 2011 он должен повысить ставку на 300 пунктов.
Продавайте турецкие облигации, так как Центробанк будет повышать ставку, чтобы сдержать рост инфляции.
Продавайте бумаги Испании/покупайте бумаги Ирландии: это интересно. Goldman Sachs говорит, что обе страны находятся в стадии "бума/обвала" рынка недвижимости, но кажется, что Ирландия "легче справится с проблемой долга", она уже продемонстрировала "большую решительность" в урезании расходов. Закулисная чистка банков в Испании не вызывает доверия. Я полностью согласен. Goldman Sachs делает это через 5-летние кредитно-дефолтные свопы. Не спрашивайте меня, как они это делают. Это связано с хеджевыми фондами.
Покупайте польский злотый (против японской йены). Злотый явно занижен. Тем временем, Джим О'Нилл думает, что йена это "собачьи консервы". Возможно, но я не уверен, что Goldman Sachs прав, когда ставит на интервенцию Банка Японии с целью понижения йены, по крайней мере сейчас. А способны ли эти артисты театра кабуки из Банка Японии и правительства Хатоямы на какие-либо действия, кроме перекладывания друг на друга ответственности?
Трогательно то, что Goldman Sachs продолжает верить в Британию. Британская экономика будет второй по темпу роста экономикой стран Б5 в 2010 году, ее рост составит 1,9% против 2,1% в США. А в 2011 рост составит целых 3,4%. Вау. Спасибо, Джим.
Странно, но он может оказаться правым. В 1931 году после отмены золотого стандарта наша валюта девальвировала на 30%, и все же она оставалась одной из самых быстро растущих валют в 1930-х (наряду со шведской). Подобный вариант развития событий казался мечтой для большинства людей в 1931, или 1932, или в начале 1933, но был вполне ожидаемым в 1934. К тому времени ситуация в корне изменилась. Те, у кого было много золота и кто был доволен в начале (например, Франция), пострадали сильнее всего - но на это ушло 6 лет.
Это я не к тому, что девальвация это хорошо, но изредка так все-таки бывает. И это один из таких случаев. Влияние изменения курса валюты может быть медленным, но оно бывает очень сильным.
Кстати, слышали ли вы, что Mercedes переносит пятую часть производства автомобилей класса С в Алабаму по соображениям себестоимости?
Ну-ну.