Фундаментальный аназиз от fxanalitik

[fxanalitik]

Все же интересно посмотреть что здесь происходит. Реальные проблемы с ликвидностью действительно существуют, если смотреть SHIBOR, то проблемы эти с краткосрочной ликвидностью, кривая ставок резко изменилась в последнее время, краткосрочные ставки взлетели.

Если смотреть SHIBOR – то ость очень четкая картинка, ситуация окончательно изменилась в конце ноября, когда трехмесячная ставка превысила годовую, хотя сами ставки практически сошлись четко с момента началом ревальвации юаня, но перелом произошел позже. Фактически с конца ноября трехмесячная ставка стабильно выше годовой, причем спред активно растет и сейчас он на рекордных уровнях, как минимум за 5 лет. Недельная ставка (я беру её как основную, в принципе сейчас все от овернайт до месяца дороже 8%) взлетела в конце года, потом свалилась до 2% (на коррекции юаня) и потом уже ушла выше 8%, где сейчас и находится.

Так имеем ли мы кризис ликвидности? Ставки говорят о том, что с краткосрочной ликвидностью явные проблемы. Причем проблемы эти резко усилились во второй половине января, после того, как представители Народного Банка Китая снова заявили, об отвязке от доллара (Can’t Use US Dollar As ‘Anchor’ Currency For Yuan) и перед выходом данных по инфляции (20 января). Сегодня Советник НБК заявил, что рассмотреть вопрос повышения ставок в 1 квартале имеет смысл, а инфляция в 1 квартале может превысить 5%, т.е. ужесточение вполне вероятно (хотя логично ждать его все же ближе к весне).

Ясно одно – на банковском рынке Китая с ноября ситуация изменилась, присутствуют четкие проблемы на рынке с краткосрочной ликвидностью и проблемы эти не являются локальным всплеском.Такого длительного периода когда трехмесячная ставка выше годовой вообще не было, да и вообще в Китае за последние 5 лет трехмесячная ставка ни разу не была выше годовой, даже в период повышения ставок Центробанка в 2006-2007 годах на 2% в общей сложности.

[fxanalitik]

Я думаю сегодня поднимемся в район 1,3645, а потом пойдем вниз.

[fxanalitik]

BNP Paribas прогнозирует возобновление снижения евро/доллара

Валютные стратеги из BNP Paribas пессимистично настроены в отношении европейской валюты. «Некоторые положительные факторы, которые были движущей силой роста евро в течение нескольких последних недель, в настоящее время теряют свою значимость. Мы не верим, что ЕЦБ находится в состоянии повышения ставок. Это является неуместным на данном этапе, поэтому потенциал роста евро/доллара ограничен», – высказывает свое мнение Ян Стэннард, старший валютный стратег BNP Paribas в Лондоне. Эксперт прогнозирует снижение евро по отношению к доллару на 7% в течение трех месяцев и достижение отметки 1.2700. К концу году он прогнозирует падение курса до 1.2000.

[fxanalitik]

Текущие цены в паре евро/доллар «не выпускают из вида» недавние 3-месячные максимумы. Поддержку евро оказывают ожидания сигнала со стороны ЕЦБ о готовности начать повышение ставок в борьбе с инфляцией. Дополнительную поддержку единой европейской валюте оказывают позитивные ожидания данных по розничным продажам, которые будут опубликованы сегодня в 13:00. Экономисты прогнозируют рост показателя впервые за последние 5 месяцев. Данные будут опубликованы за декабрь.

Ожидается, что в последнем месяце прошлого года розничные продажи выросли на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем. В годовом исчислении рост должен составить 0.2%. Что касается инфляционного давления, то Жан-Клод Трише за время своего управления ЕЦБ однозначно дал понять, что инфляция ниже 2% является основной задачей центробанка. По данным за январь инфляция в регионе выросла до 2.4% в годовом исчислении. Рыночные наблюдатели ждут от главы ЕЦБ агрессивных комментариев по этому поводу. Это позволяет евро укрепляться.