Аналитика от FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

«Зеленым побегам» мешают погодные условия

Напряжение на рынках продолжает нарастать, учитывая серию разочаровывающих экономических отчетов из разных уголков мира. Спрос на безопасные активы возвращается. В итоге, EUR/USD к закрытию четверга подошла к отметке 1,37, а GBP/USD – к 1,6650.

EUR/USD понесла потери на выходе слабоватых данных по деловой активности. PMI еврозоны и в сфере услуг (51,7 против прогноз 51,9), и в обрабатывающей промышленности (53 против 54,2) оказался ниже прогнозов. Однако падение евро носило ограниченный характер, так как показатели остались на территории роста выше 50-пунктовой отметки, предоставляя ЕЦБ возможность еще немного подождать со смягчением денежно-кредитной политики. В результате, пара от уровня открытия 1,3732 поначалу доросла до максимума 1,3762, однако скатилась в район 1,3690, неподалеку от которого и завершила торговые стуки.

GBP/USD последовала примеру EUR/USD, ослабив позиции на выходе данных из еврозоны. Настроение британской валюты уже было подпорчено недавними показателями с рынка труда, а разочарования индексами PMI Китая и Е-17 только подлили масла в огонь. В итоге, пара от уровня открытия 1,6677 скатилась к минимуму 1,6634, однако смогла восстановиться к завершению торговых суток в район уровней открытия.

USD/JPY попала под давление общерыночных настроений, так как с самого утра среди инвесторов наблюдалась тяга к более безопасным активам. Выросший дефицит торгового баланса Японии не произвел впечатления на иену, а вот показатели PMI Китая с самого утра надавили на пару: от уровня открытия 102,30 цены скатились к минимуму 101,66, после чего коррекция все же состоялась на вздохе облегчения - большая часть американских данных совпала с прогнозами, а слабый индекс ФРБ Филадельфии вызвал лишь рефлекторное падение и быстрый откат. Завершение торгов произошло в районе 102,40.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на пятницу, 21 февраля

Череду разочарований в четверг запустили китайские данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности от HSBC: PMI составил 48,3 против 49,5 в предыдущем месяце, уже второй раз подряд оставаясь на «территории спада» ниже 50-пунктовой отметки. Кроме того, компонент занятости снизился максимальными темпами за последние 5 лет, предполагая, что охлаждение экономики КНР может оказаться более масштабным, чем ранее предполагалось. Все это еще раз подтверждает, что мировая экономика пока только начинает демонстрировать «зеленые ростки» восстановления, однако неблагоприятные «погодные условия» могут вызвать их гибель. И первыми пострадают развивающиеся страны.

Тем не менее, рынок, похоже, уже приобретает иммунитет к таким разочарованиям, приняв объяснение экономистов по поводу сезонного эффекта и ожидая стабилизации показателей в течение ближайших месяцев.

Как мы уже говорили, индекс деловой активности в регионе Филадельфии не произвел на пару особого впечатления, что может означать, что число катализаторов резких колебаний сокращается. Вероятнее всего, пара проведет последние торговые сутки в режиме консолидации, и чем уже будет диапазон, тем выше вероятность скорого прорыва. Запланированные на сегодня показатели продаж на вторичном рынке жилья США с тем же успехом могут быть проигнорированы, если выйдут ниже прогнозов, а вот любой позитивный результат будет восприниматься преувеличенно энергично. Пара при первой же возможности попытается вернуться в район 102,75.

Опубликованные вчера данные по деловой активности в странах еврозоны вызвали настороженность, однако не заставили инвесторов полностью потерять веру в светлое будущее. Особенно разочаровывающими стали данные из Франции, которая итак все это время балансирует на грани возврата в рецессию. PMI в сфере услуг обвалился на 3 пункта до 46,9 вместо прогнозных 49,5. Кроме того, обрабатывающая промышленность продолжает оставаться ниже 50-пунктовой отметки, указывая на спад в отрасли. Германия – все еще локомотив роста всей экономики региона, однако надолго ли ее хватит, если периферия так и будет демонстрировать низкую активность. Сегодня календарь экономических событий еврозоны пуст, поэтому пара останется под влиянием рыночных настроений. Скорее всего, пятницу евро проведет в режиме консолидации в рамках 60-пунктового диапазона 1,3690 – 1,3750.

Сегодня вновь внимание на отчете по розничным продажам Великобритании. Показатель объемов в январе, по прогнозам, должен был резко сократиться. Однако на текущий момент мы знаем, что несмотря на рост уровня безработицы, число безработных в начале года сократилось, и значительнее прогнозов: -27,6 тыс против ожиданий – 18,3 тыс. Таким образом, шансы на то, что потребительский спрос все же сохранился в январе, есть, причем позитивный показатель розничных продаж может нейтрализовать негативный эффект от индикаторов инфляции и рынка труда и поддержать спрос на пару. Ближайшей целью в таком случае может стать отметка 1,6725 и далее 1,6760.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Обзор за неделю 17 – 21 февраля. Прогноз на неделю 24 – 28 февраля.

Обзор за неделю 17 – 21 февраля

Прошлая неделя оказалась не слишком однозначной. Доллар завершил ее с потерями против евро (0,29%), но набрал очки в парах с фунтом (0,64%) и иеной (0,73%). Такой динамике способствовала противоречивая макроэкономическая статистика, опубликованная в истекшую пятидневку.

EUR/USD достигала максимума на уровне 1,3772, но удержать высоту не смогла, к завершению недели откатившись к 1,3737. Собственных причин для укрепления у общеевропейской валюты, по сути, не было. Опубликованная макроэкономическая статистика оказалась слабоватой. Согласно данным исследования ZEW, индекс ожиданий в Германии снизился до 55,7 от 61,7 в январе. Не стали поводом для особого оптимизма и данные по деловой активности. PMI в обрабатывающей промышленности снизился до 53 от 54,2, в сфере услуг составил 51,7 против 51,9.Удержаться евро на плаву помог тот факт, что показатели остались в зоне роста. Цифры хоть и свидетельствуют о замедлении темпов восстановления европейской экономики, но все же, не вынуждают ЕЦБ принимать решительные меры в срочном порядке.

GBP/USD предприняла попытку закрепить успех предыдущей недели, но безрезультатно. Отметив максимум на уровне 1,6821, цены устремились вниз, на закрытии составив 1,6635. Но для падения фунта были причины. Первым разочарованием стали данные по индексу потребительских цен. Показатель впервые с ноября 2009 года оказался ниже целевого уровня Банка Англии. В январе CPI в годовом соотношении упал до 1,9%. Не порадовали и данные с рынка труда. Уровень безработицы вырос до 7,2% от 7,1% ранее. Крайне слабым оказался и отчет по розничным продажам в январе(-1,5% м/м, 4,3% г/г против 2,5% м/м, 5,3% г/г ранее). Протокол последнего заседания Комитета по монетарной политике не принес ничего интересного. Решение сохранить ее неизменной оказалось единогласным.

USD/JPY в течение недели демонстрировала разнонаправленные движения. Очередная попытка пройти сопротивление на уровне 102,70 снова не увенчалась успехом. Во многом, сдерживающим рост фактором стала макроэкономическая статистика из США. Слабость демонстрирует американский рынок недвижимости: индекс рынка жилья NAHB упал до 46 (ожидался он на уровне 56). Сократилось на 16% м/м число начатых строительств, на 5,4% упало и число выданных разрешений на строительство, падение продемонстрировал и объем продаж жилья на вторичном рынке (-5,1%), что стало уже пятым падением показателя за последние 6 месяцев. Естественно, что все это только усиливает опасения относительно сохранения темпов роста американской экономики.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на неделю 24 – 28 февраля

Протокол последнего заседания ФРС лишь подтвердил т о, что стало понятно еще раньше из выступления Йеллен: сокращение программы количественного смягчения (QE3) продолжится и пока, скорее всего, темпы его останутся неизменными, даже, несмотря на то, что некоторые представители Комитета увидели возможность повышения ставок в скором времени. При принятии решений об ужесточении монетарной политики многое будут решать макроэкономические показатели.

Предстоящая неделя принесет немало интересных отчетов, способных стать катализаторами движений. Как всегда, наиболее сильное влияние на пару окажет статистика из США: данные по потребительскому доверию, отчет по продажам нового жилья, данные по заказам на товары длительного пользования (27 февраля), ВВП за 4 квартал. Любые сигналы к тому, что в экономике США все достаточно стабильно могут поддержать пару, спровоцировав очередное тестирование сопротивления 102,70 и движение к 103,60. В четверг, с 23:13 до 23:50 GMT довольно большой блок статистики опубликует и Япония. Основное внимание на данные по индексу потребительских цен. При условии, что CPI снизится, иена может попасть под дополнительное давление, поскольку это станет сигналом к тому, что Банк Японии будет еще длительное время поддерживать ультрамягкую монетарную политику и, возможно, даже пойдет на дополнительные стимулирующие меры.

Насыщенной в фундаментальном плане неделя будет и для общеевропейской валюты. Данные исследования IFO, индекс потребительских цен Е17, окончательный ВВП Германии за 4 квартал, данные по рынку труда и розничным продажам локомотива еврозоны. Учитывая сомнения, которые в последнее время вызывает состояние европейской экономики, отчеты будут весьма интересны, особенно, в преддверии мартовского заседания ЕЦБ. При условии, что данные все же развеют эти сомнения, евро/доллар (особенно при условии недостаточно сильной статистики из США) может попытаться прорваться выше уровня 1,3780, нацеливаясь на движение к декабрьскому максимуму (1,3892). В противном случае не исключено движение в район 1,3680 и, далее, 1,3630.

Значимых отчетов в британском календаре не так много, поэтому пара может оказаться под влиянием рыночных настроений. Тем не менее, не стоит исключать из поля зрения второе чтение ВВП за 4 квартал в среду, 26 февраля. Конечно, реакции на данные стоит ждать в случае отклонения цифр от предварительных. Если они будут пересмотрены в сторону понижения, британская валюта продолжит свое пике в район уровня 1,6540. Но, если в дальнейшем статистика из США окажется достаточно слабой, вполне сможет восстановить потери.

Ирина Рогова, аналитик ГК FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Украина не дает рынкам покоя

Вторник прошел под девизом «продавай доллар США, но медленно». Американская валюта несла потери против основных противников в течение большей части дня, однако новая волна опасений по поводу экономики Украины вызвала временное бегство из рисков под конец торговых суток. В итоге, EUR/USD к закрытию вторника подошла к отметке 1,3740, а GBP/USD – к 1,6680.

EUR/USD провела день в довольно узких рамках, хотя и смогла продемонстрировать умеренное укрепление к максимуму 1,3766 от уровня открытия 1,3734. На текущий момент область сопротивления 1,3770 остается непроходимой, в то время как 1,37 служит неплохим уровнем поддержки. Опубликованные днем окончательные данные по ВВП Германии не произвели фурора на рынках, совпав с прогнозными значениями. А вот разговоры о дефолте Украины свели на нет все заработанное за день, отправив пару к минимуму 1,3715.

GBP/USD также поначалу сумела укрепиться на практически пустом календаре. Опубликованные днем данные по числу одобренных заявок на ипотеку обычно не вызывают интереса рынка, однако рост показателя выше прогноза станет еще одним индикатором в копилку восстановления экономики. Основным стимулом для роста пары разговоры о потоках в рамках слияний/поглощений в корпоративном секторе. Пара от уровня открытия 1,6653 выросла до максимума 1,6722, упала под влиянием украинских опасений, но смогла восстановиться в район 1,6680 на закрытии.

USD/JPY весь день провела в падении, а слабые американских данные по потребительскому доверию от Conference Board вкупе с опасениями по поводу дефолта Украины только усилили распродажи. В итоге, пара от уровня открытия 102,50 скатилась к минимуму 102,00, завершив торги неподалеку.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на среду, 26 февраля

Публикуемые сегодня данные из Е-17, Великобритании и США, несмотря на их видимую значимость, вряд ли будут способны оказывать значительное влияние на динамику валютного рынка. Инвесторы последнее время все больше внимания уделяют геополитическим рискам и факторам технического характера.

USD/JPY

На протяжении последних 20 дней пара удерживается в рамках довольно узкого среднесрочного диапазона 101,38-102,82, на текущий момент торгуясь примерно в середине. Что интересно, пара не может показать внушительного движения даже на выходе довольно интересных данных. Это означает, что инвесторы перестали доверять фундаментальным показателям, по крайней мере, на период сезонных искажений, и предпочитают переждать текущий момент неопределенности в рамках узких диапазонов. Вполне вероятно, что на возвращении темы бегства из рискованных активов пара приблизится к нижней границу 102,80, однако пробой мало вероятен без более серьезного катализатора.

EUR/USD

Пока экономический календарь еврозоны остается пустым, имеет смысл обратиться к факторам внешнего характера, которые должны поддержать спрос на пару в течение недели. Во-первых, рыночные настроения: опубликованные в начале недели данные по деловым настроениям в Германии вернули веру в нее как стабильный «двигатель прогресса». Индекс потребительского климата от Gfk может показать сегодня аналогичные тенденции. Во-вторых, слабость доллара, который понемногу теряет последователей, вносит свою лепту в стабильные позиции EUR/USD. Несмотря на то, что с плохой погодой уже все смирились, как и с плохими данными, но осадок все же остается. В-третьих, техническая сторона вопроса говорит о том, что пока пара выше 1,37, у нее есть все шансы продолжить движение вверх с ближайшей целью на 1,3785.

GBP/USD

Текущая неделя для пары выдалась довольно спокойной в связи с отсутствием важных экономических релизов, однако восстановление интереса к риску, а также внушительные потоки в результате процессов поглощений и слияний дают паре основания для некоторого укрепления. СделкаVodafone/Verizon уже завершена, и в результате нее акционеры 4 марта получат 23,9 млрд долларов. Так как именно Vodafone продает подразделение, значит, спрос будет на британскую валюту. И хотя конверсионные операции, возможно, отчасти уже были проведены, основная сумма может быть выплачена на следующей неделе, что и будет поддерживать интерес к фунту в течение этого периода. Ближайшей целью на текущий момент будет оставаться сопротивление 1,6765.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Рынок снова верит в доллар
В среду доллар США взял реванш после продолжительного периода умеренной слабости, а оптимистичные данные с американского рынка труда только поддержали на него спрос. В итоге, EUR/USD к закрытию среды подошла к отметке 1,3670, а GBP/USD – к 1,6640.

EUR/USD слишком много времени провела в рамках узких диапазонов, а попытки укрепиться носили ограниченный характер. Позитивные данные со стороны исследования Gfk и открытие американских фондовых рынков в плюсе не помогли паре. Продолжающаяся нестабильность в Украине и распродажа валют развивающихся стран только усилили давление на евро. Неожиданный рост продаж на первичном рынке жилья США закрепил распродажи. В итоге, пара от уровня открытия 1,3744 поначалу доросла до 1,3756, однако к вечеру обвалилась к минимуму 1,3661, закрыв торги неподалеку.

Тем временем, падение GBP/USD носило более сдержанный характер, несмотря на то, что показатели ВВП за 4 квартал оказались чуть слабее прогнозов. Квартальный прирост составил ожидаемые 0,7%, а вот годовой оказался чуть ниже – 2,7% против 2,8%. Стоит отметить, что рост был отмечен в широком спектре отраслей: обрабатывающая промышленность, сфера услуг и потребительских сектор. Фунт едва ли среагировал на известия, продолжив торговлю вблизи 1,67, однако последующая волна спроса на USD отправила пару к минимуму 1,6620, а закрытие произошло вблизи 1,6645.

USD/JPY вела себя наиболее сдержанно, практически игнорируя вопрос настроений по рискам: пара поначалу снизилась к 102,10, однако восстановилась в район 102,60 на выходе позитивных данных из США. Американский рынок недвижимости действительно удивил, особенно учитывая слабые продажи на вторичном рынке, плохую погоду и прогноз падения показателя на 3,4%. Тем не менее, в январе объемы продаж выросли на первичном рынке США на 9,6%, а это уже надежда, что череда разочаровывающих данных завершена.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на четверг, 27 февраля

Сегодня рынку предстоит увидеть публикацию нескольких довольно интересных отчетов из США. Если буквально вчера мы говорили, что смысла отслеживать искаженные погодными условиями показатели не имеет смысла, то вчерашний релиз по продажам на рынке труда дал надежду. Объем заказов на товары длительного пользования, число заявок на получение пособий по безработице, а также выступление самой Джанет Йеллен привлекут внимание рынка, хотя вероятность увидеть положительные показатели не так уж велика.

Как мы уже отмечали, пара продолжает оставаться в рамках диапазона 101,38-102,82, даже несмотря на публикацию сильных данных по объемам продаж на первичном рынке жилья. Вполне вероятно, что рынок так и будет воздерживаться от резких движений вплоть до публикации отчета по уровням занятости, запланированного на следующую пятницу. Тем не менее, сегодня существует небольшая вероятность, что новая глава ФРС в рамках своего выступления все же сделает какие-то намеки по поводу дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Если рынок поймет, что сворачивание продолжится, верхняя граница будет пробита, и пара устремится к отметке 103,40.

На самом деле, помимо уже всех перечисленных факторов падения EUR/USD вчера возник еще один – появились слухи, что члены ЕЦБ до сих пор не приняли решений по поводу необходимости снижения ставки на ближайшем заседании регулятора. Несмотря на то, что монетарные власти явно не хотят идти на дополнительное смягчение, инфляционное давление остается слишком низким, и предпосылок к его росту пока не наблюдается. Уход пары ниже сильной поддержки 1,37 увеличивает шансы на то, что ослабление евро продолжится и в ближайшее время, возможно, под влиянием того самого бегства из рисковых активов. Тем не менее, сегодня у единой валюты все же есть шанс восстановить свои позиции, благодаря публикации отчета по рынку труда. Есть вероятность, что показатель безработицы значительно снизится, так как, согласно данным PMI, февраль показал внушительный прирост рабочих мест. Если быть точным, максимальный с января 2012 года. Если сюрприз со стороны отчета будет действительно приятным, можно ждать восстановления пары в район 1,3720.

Фунт чувствует себя увереннее европейского коллеги, и это подтверждается недавней динамикой пары EUR/GBP, которая потеряла почти 50 пунктов в течение торговых суток. Вероятнее всего, британская валюта двигалась бы в унисон с евро, особенно учитывая слабые экономические данные Великобритании на прошлой неделе и не дотянувший до прогноза ВВП в 4 квартале. Тем не менее, пара лишь незначительно реагирует на негатив, подтверждая присутствие внушительного объема бидов, вероятно, в связи с той самой сделкой Vodafone. Это означает, что до 4 марта у валюты неплохие шансы вновь восстановиться, так как покупатели поспешат подобрать пару на более низких уровнях. Ближайшей целью может стать район 1,6690.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Украина и Россия заставят валюты падать

Рынки вчера помотало, так как первая половина дня прошла в бегстве из рискованных активов под влиянием очередных известий с Украины, а вторая – под влиянием американских фондовых индексов. В итоге, EUR/USD к закрытию четверга подошла к отметке 1,3710, а GBP/USD – к 1,6680.

EUR/USD накрыла волна распродаж во время азиатской и европейской сессии, так как накал русско-украинских страстей увеличил спрос на «валюты убежища» иену и швейцарский франк. Спровоцировали движение сообщения о том, что Крым захвачен российскими спецслужбами. Свою лепту внесли и более низкие, чем предполагалось, уровни инфляции в Германии. Пара от уровня открытия 1,3685 скатилась к минимуму 1,3642, однако в дальнейшем смогла восстановить и потерянное, и приобрести новое, завершив торги в районе 1,3710.

GBP/USD вновь демонстрировала умеренность во взглядах, несмотря на то, что следовала динамике EUR/USD. На фоне пустого календаря у пары не было других вариантов, как ориентироваться на рыночные настроения. Поначалу она от уровня открытия 1,6667 скатилась к минимуму 1,6615, однако восстановилась в район 1,6680 на закрытии.

Все началось с USD/JPY, которая на бегстве из рисков провалилась ниже поддержки 102,00 к минимуму 101.72. Тем не менее, к концу дня ситуация выправилась, и даже более слабые, чем ожидалось, данные из США не смогли помешать коррекции доллара. Число заказов на товары длительного пользования и данные с рынка труда разочаровали, хотя некоторые компоненты обоих отчетов вышли выше прогнозов. Тем не менее, парой, по большей части, правила динамика фондовых рынков. Обвалившись поначалу, американские индексы восстановились к закрытию, вернув курс в район 102,10.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на пятницу, 28 февраля


Несомненно, и сегодня все внимание рынков будет приковано к русско-украинским страстям. Если конфликт усилится, а Украина встанет на путь гражданской войны, паника охватит рынки и развитых, и развивающихся стран. Европейские валюты пострадают против доллара, а доллар, в свою очередь, против иены и швейцарского франка. Тем не менее, так как дальнейшее развитие данной ситуации сложно прогнозировать, нам остается лишь вновь обратить внимание на экономические события, запланированные на пятницу.

USD/JPY

Япония публикует сегодня целую серию макроэкономических индикаторов, включая инфляционные показатели, уровень безработицы, промышленное производство и розничные продажи. Особое внимание уделите индексу CPI, так как именно он остается наиболее важным индикатором для текущей политики центробанка. Если показатель продолжит рост, это только усилит давление на иену: реальные процентные ставки Японии станут ниже, что сделает USD еще более привлекательным активом в текущей паре. Таким образом, утром пара может вернуться в район 102,50, что будет поддерживаться и динамикой фондовых рынков – они должны будут отыграть позитив американской сессии. Вечером на сцену выйдут данные ВВП США за 4 квартал, которые, по прогнозам, должны оказаться значительно ниже первоначальной оценки в связи со слабыми показателями розничных продаж и торгового баланса в ноябре и декабре. Так что USD/JPY может вернуть все заработанное к закрытию недели.

EUR/USD

Сегодня особенный день для пары, учитывая, что вчера она уже пошатнулась под действием первых признаков дальнейшего ослабления инфляции. Германия подтвердила снижение индекса CPI, и это дает основания ждать дальнейшего падения индикатора и в рамках публикуемого сегодня отчета по еврозоне, в целом. Таким образом, шансов на то, что уже 6 марта ЕЦБ пойдет на дополнительное смягчение, все больше. А если так, пара вновь способна вернуться к вчерашним минимумам в районе 1,3650.

GBP/USD

Публикуемые сегодня данные по потребительским настроениям Gfk, и индексу цен на жилье Nationwide вряд ли вызовут интерес рынка. А вот запланированное выступление главы Банка Англии Марка Карни на Симпозиуме в Бундесбанке может заинтересовать. Дело в том, что буквально на днях самый «мягкий» из представителей MPC Дэвид Майлз уже заявил о том, что даже в следующем году повышение ставок может не произойти. От него стоило ожидать чего-то подобного, однако и другие голосующие члены Комитета воздерживаются комментировать сроки ужесточения, а это уже основания для продаж фунта. Если Карни поддержит мнение Майлза, пара может ослабнуть в район вчерашних минимумов вблизи 1,66.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB