Фундаментальный Анализ от Admiral Markets

[Admiral-Markets]

Торговый план на 19.12.2014: все и ничего толком о луни

Неделя близится к своему завершению, однако аналитики «Admiral Markets» рекомендуют бдить (или «бдеть» - кому как больше нравится), обращая внимание на все еще представляющие интерес события для финансовых рынков перед рождественской неделей, когда рынок будет совсем уж тяжелый.

Среди таковых сегодня может оказаться публикация блока данных по Канаде (индекс потребительских цен, а также изменение объемов розничных продаж). Кроме всего прочего с технической точки зрения в паре сложилась благоприятная картина для активных действий. Так, котировки в паре USD/CAD достигли коррекционного фибо-уровня 61.8% от тенденции снижения в период 2009-2011 гг.

Мало того, что достигли – многократно протестировали, впрочем, пока пройти не смогли. Вполне вероятно, здесь быкам в помощь грядет поддержка в виде отбоя от линии поддержки сформировавшегося в последние недели восходящего тренда. Таким образом, динамика луни ограничена двумя сходящимися линиями, образующими нечто наподобие графической фигуры «восходящий треугольник».

Это, в свою очередь, дает предпосылки к накоплению критической массы и итоговой реализации пробоя в одном из направлений. В каком из них оно будет, покажет время, а мы лишь будем к нему готовы.

Возвращаясь к ожидающимся сегодня статданным (15.30 по Киеву), отметим, что обе публикации являются в целом равными по своему влиянию на котировки. Так, ожидается, что изменение объема розничных продаж зафиксируется на 0.4% ниже в октябре, чем месяцем ранее, тогда как ноябрьское значение индекса потребительских цен также ожидается со знаком «минус» и составит -0.2%.

Ни то ни другое не является позитивным сигналом для канадской экономики, однако не стоит забывать и о том, что реакция рынка, который свое основное движение против луни уже сделал, так сказать «на ожиданиях», по факту может воспринять подтверждение данной информации сдержанно. Ну а, учитывая достижение важного уровня сопротивления, здесь может последовать фиксация прибыли после достаточно длительного роста, что может вылиться в его (роста) полноценную коррекцию.

Еще одним поводом к такому решению в преддверие выходных может стать назревшая, по мнению многих инвесторов, коррекция на рынке нефти, с динамикой которой у канадской валюты имеется прямая корреляция. Таким образом, как отмечают аналитики «Admiral Markets», хорошей тактикой будет размещение отложенных стоп-ордеров на прорыв сформированного в данный момент диапазона (1.1560-1.1670).

В случае прорыва нижней его границы, первичной целью выступит коррекция 38.2% от упомянутого выше декабрьского роста пары – 1.1490. Если же статистика поддержит доллар, указав на еще более, чем это ожидалось, негативные процессы в экономике Канады, первой краткосрочной целью покупок станет верхняя его граница (1.1670).

О дальнейших перспективах можно будет судить уже по тому, что за этим последует, и цели дальнейшего роста устанавливать пока рано.

[ img ]

[Admiral-Markets]

Торговый план на 11.02.2015: есть прорыв, ждем подтверждения

Быки в паре USD/JPY вышли на оперативное пространство после того, как на торгах во вторник им удалось продавить линию сопротивления, являющуюся ничем иным как верхней графической границей фигуры «треугольник».

Формирование данного паттерна заняло все время от середины декабря, когда, достигнув многолетних максимумов (121.84), котировки ушли в дрейф, и до недавних пор, когда цена вышла за его пределы, давая сигнал к открытию длинных позиций.

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что говорить о каких-либо глобальных целях пока рано (уж слишком формальный вид имеет масштаб роста после преодоления упомянутого сопротивления), но одной из первых таких промежуточных отметок можно пока назвать уровень 120.70.

Здесь проходит уровень расширения 161.8% от первичного импульса роста пары (взят за 100%), стартовавшего от нижней границы торгового коридора последних двух месяцев в январе. Трендовые индикаторы при этом подтверждают восходящий краткосрочный тренд.

Камнем преткновения на пути быков сегодня могут оказаться результаты встречи министров финансов еврозоны, где будут обсуждаться программы помощи Греции.

Новоизбранное правительство во главе с премьер-министром Ципрасом хочет пересмотреть текущую программу помощи, отказываясь выполнять условия предоставления согласованные ранее прежним правительством страны. Вместо этого Эллада планирует взять промежуточный кредит.

В любом случае, любые конфликтные ситуации, которые могут возникнуть сегодня и в ближайшие дни на этом фоне, тем самым приближая или отдаляя страну от дефолта и членства в зоне евро, будут негативно отражаться на позициях доллара в отношении иены.

Японская валюта в большей степени подвержена влиянию рыночных настроений и традиционно имеет тенденцию к укреплению на фоне снижения склонности инвесторов к риску.

Сегодня других значимых для динамики пары событий не ожидается, а вот уже в ночь на четверг (01.50 по киевскому времени) Япония выпустит данные по индексу производственных цен за январь по данным Банка Японии, а также декабрьские цифры по заказам на продукцию машиностроения.

Динамика цен производителей должна привлечь внимание рынка, поскольку во многом отражает актуальные инфляционные тенденции.

[ img ]

Трейдинг без границ: 2015 — год доллара, золота и нефти

[Admiral-Markets]

Торговый план на 13.02.2015: снова мятежная Греция

Динамика «хита осенне-зимнего сезона», пары EUR/USD, демонстрировавшей более чем мощные и красивые движения в последние месяцы, похоже, перешла в новую стадию – теперь здесь наблюдаем дрейф и отсутствие признаков жизни, как со стороны быков, так и медведей.

Это стало возможным только теперь, когда зревшее на протяжении последних месяцев решение со стороны Европейского центрального банка, наконец, реализовалось в реальную программу количественного смягчения. Напомним, в ходе январской пресс-конференции в рамках очередного заседания регулятора, глава ЕЦБ Марио Драги анонсировал ежемесячный выкуп активов с марта 2015 по сентябрь 2016 года в размере 60 млрд. евро. При этом ставка остается на минимальном историческом уровне в 0.05%.

Отметим, что последний рывок пришелся непосредственно на период всего в несколько дней после этого судьбоносного выступления, после чего рынок и приобрел тот вид, в котором он находится по сей день. Как говорится, карты открыты и теперь особой интриги по данному вопросу нет. Негатива в отношении евро, чтобы придать новых сил продавцам пока, явно не хватает, однако можно предположить, что все таки может повлиять на пару в ближайшее время.

Итак, вчера завершилась (безрезультатно) встреча представителей еврозоны на уровне министров финансов по вопросу согласования новой программы помощи Греции. Новое правительство Эллады во главе с Алексом Ципрасом выдвигает свои требования по этому вопросу, да и в общем тяготеет скорее к БРИКС, чем к тому образованию, в котором находится.

По вопросу предоставления очередного кредита стране все должно решиться до конца месяца и, возможно, именно это сейчас является бомбой замедленного действия для евро, поскольку сценарии называются разные, вплоть до апокалиптичных в виде выхода страны из состава зоны евро. Таким образом, аналитики «Admiral Markets» рекомендуют проявлять бдительность в этом вопросе и быть готовыми к пробуждению спящего дракона.

Впрочем, сегодня уже также возможны значительные движения в паре после выхода предварительных данных по ВВП еврозоны (12.00 Киев) в 4-м квартале 2014 г. Ожидается, что рост показателя составит 0.2%, и именно расхождение реальных данных с прогнозируемыми обусловит вектор динамики единой валюты в отношении конкурентов.

Так, в случае превышения прогнозных значений, мы, вполне вероятно, увидим достижение верхней границы актуального торгового диапазона на отметке 1.1500. Отметим, что здесь же проходит линия канала долгосрочного нисходящего тренда, причем цена как бы подходит к ней снизу после того, как покинула канал в ходе пике после оглашения программы выкупа активов ЕЦБ.

Слабые данные придадут необходимый импульс для достижения нижней границы канала – отметке 1.1270.

[ img ]

[Admiral-Markets]

Торговый план на 18.02.2015: быки на низком старте перед заседанием Банка Англии

Похоже, что в отношении пары GBP/USD у многих рыночных участников есть свои планы, и они, что называется, далеко идущие. Так, аналитики «Admiral Markets» отмечают, что техническая картина в данный момент сложилась весьма перспективная.

Здесь стоит выделить тот факт, что котировки не только преодолели, но и в состоянии удерживаться выше долгосрочной трендовой линии в течение вот уже нескольких дней.

Сам прорыв стал возможным, в первую очередь, сразу после того, как Банк Англии неделей ранее недвусмысленно озвучил своё видение ситуации в экономике, обозначив прогнозируемый уровень процентной ставки в 1% (сейчас 0.5%) уже к началу 2017 года, при этом не исключив и более активные действия в данном контексте, если это понадобится.

Также был пересмотрен рост ВВП до 2.9% в 2016 году с прежних 2.6%. При всем этом инфляция, похоже, беспокоит Старую леди несколько в меньшей степени, нежели в других ЦБ – здесь верят, что цены на нефть вернутся в район 70 долл./барр., а рост цен ожидается уже с середины сего года. Фундаментальная поддержка любому рыночному движению дорогого стоит, и это еще один фактор «за» вероятное развитие масштабной коррекции ко всему снижению в период июль 2014 – январь 2015 гг.

Продолжая тему денежно-кредитной политики, отметим, что сегодня Банк Англии проведет очередное плановое заседание профильного комитета. Озвучены результаты будут в 11.30 (Киев) и если сюрпризов не произойдет (не должно), вполне вероятно, что быки воспользуются благоприятным моментом и нарастят лонги, используя линию поддержки уже формально сформировавшегося восходящего тренда последних нескольких недель.

Достижение и прорыв ближайшего уровня сопротивления (1.5440), а затем и коррекционного фибо-уровня 61.8% (1.5465) от снижения декабрь-январь спровоцирует исполнение стоп-ордеров, что даст дополнительный импульс движению.

В ходе развития тренда можно и даже желательно использовать вспомогательные инструменты вроде средних скользящих, которые помогут оставаться в рынке до тех пор, пока тенденция имеет место.

При этом аналитики «Admiral Markets» не исключают и того, что медведи не захотят так просто расставаться с привычной работой в долгосрочном канале и попытаются вернуть котировки в его рамки.

Ближайшим уровнем поддержки, уход цены ниже которого станет тревожным сигналом для покупателей, является отметка 1.5315. При этом открывать позиции в данном случае не рекомендуется, поскольку понадобятся подтверждения от других инструментов анализа рынка.

[ img ]

[Admiral-Markets]

Торговый план на 19.02.2015: равновесие, несмотря ни на что

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что в отношении USD/JPY царит некое замешательство – на рынок перманентно поступают совершенно разного рода и силы данные, что в итоге уравновешивает спрос и предложение на текущих уровнях.

Так, еще на прошлой неделе доллар уверенно преодолел было верхнюю границу большого треугольника, сформировавшегося в рамках коррекции восходящего импульса октябрь – декабрь 2014г.

Не менее впечатляющим оказалось и падение цен с достигнутых уровней после того, как в прессе появились заголовки, сводившиеся к тому, что Банк Японии более не заинтересован в расширении программы количественного смягчения через его влияние на потребительский спрос, равно как не желает он и дальнейшего падения национальной валюты на внешнем рынке.

В результате котировки вновь вернулись к привычным отметкам, лишь на время покидая точку равновесия в последние пару дней. Так, вчера завершилось очередное заседание Банка Японии, на котором не было принято новых решений (лишь несколько улучшился прогноз промпроизводства), а уже в ходе американской сессии были опубликованы протоколы последнего заседания ФРС.

Из них следовало, что некоторые члены Комитета опасаются влияния геополитических и макроэкономических факторов, проявив более осторожную позицию в отношении возможного повышения ставок.

Сегодняшний день не будет выделяться сколь-либо значимыми публикациями в отношении данного инструмента, поэтому стоит в первую очередь обращать внимание на возможное достижение ближайших важных уровней поддержки и сопротивления.

Так, сверху ограничивает рост пары отметка 119.42, тогда как интерес к покупкам может вызвать достижение уровня 118.23. Еще одним сдерживающим медведей фактором, может стать линия поддержки сформированного в последние недели восходящего канала.

При этом аналитики «Admiral Markets» выделяют в качестве потенциального фактора влияния на общем фоне публикацию протоколов последнего заседания Европейского центрального банка месячной давности. Напомним, тогда регулятор принял-таки волевое решение начать программу выкупа активов в 60 млрд. евро ежемесячно.

Интересен сам ход обсуждения, а также конкретные комментарии членов Комитета в контексте возможных последующих решений. Развитые экономики всего мира связаны весьма тесно. Пока же, продолжаем сидеть на заборе.

[ img ]

[Admiral-Markets]

Торговый план на 20.02.2015: что оживит евро?

Рыночные игроки в отношении основной валютной пары все еще никак не могут прийти в нормальный рабочий ритм после того, как главный фундаментальный фактор, довлеющий над единой валютой в течение более чем полугода, себя исчерпал.

Напомним, инвесторы довольно долго ожидали решительных действий от ЕЦБ, который пытался оживить стагнирующую экономику тривиальными и, соответственно, неэффективными методами, в то время как, например, Банк Японии и ФРС развернули полномасштабные программы наводнения экономик дешевыми деньгами.

И, наконец, как отмечают аналитики «Admiral Markets», январское заседание ЕЦБ все же привело к прорыву, QE по-европейски (причем размер программы количественного смягчения оказался даже большим (60 млрд. евро), нежели это прогнозировали экономисты (50 млрд.)).

Таким образом, EUR/USD в итоге потерял движитель, и теперь котировки спокойно дрейфуют в рамках достаточно узкого ценового канала 1.1320 – 1.1450.

Ни протоколы последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, оказавшиеся несколько более «голубиными», чем то ожидалось, ни перипетии в отношении кредитования многострадальной, но гордой Эллады, которые пока не привели к каким-либо соглашениям (а ведь пора бы уже), не смогли вдохнуть жизнь в торги.

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что ещё вчера рынок ждал подробностей, а именно протоколов упомянутого знакового январского заседания, но кроме красивой фразы «руководство не хотело сигнализировать о "благосклонном бездействии" в отношении дефляционных рисков» выделить там нечего.

Вполне вероятно, что сегодняшние макроэкономические публикации смогут оказать необходимый стимул торгам, ведь уже с 10 утра страны еврозоны начнут отчитываться относительно предварительных показателей деловой активности в производстве и сфере услуг. Данный показатель является весьма значимым, поскольку позволяет заглянуть немного в будущее, оценив степень удовлетворенности непосредственно представителей отраслей текущей ситуацией в экономике, а также замерить их уверенность в завтрашнем дне.

Главные публикации, на которые обязательно стоит обратить внимание, придутся на 10.00 (Киев) – это данные по Франции и 10.30, когда отчитается статистическая служба Германии. На 11.00 назначена публикация сводного показателя по еврозоне.

В случае прорыва верхней границы диапазона, целью роста будет считаться значение максимума февраля (1.1533) и далее – уровень коррекции Фибоначчи 38.2% от снижения пары в первые два зимних месяца – 1.1660. Слабые данные могут повлечь новую волну распродаж и достижение январских одиннадцатилетних минимумов в районе 1.1100.

[ img ]

[Алёна Светлова]

Можно ли счтатать что на евро сформировался треугольник на Н4-Д, как считаете?

[Admiral-Markets]

Торговый план на 24.02.2015: двойной удар по зыбкому равновесию

Британская валюта продолжает испытывать повышенный интерес со стороны не только краткосрочных спекулянтов, но и пересматривающих свои рыночные предпочтения более долгосрочных инвесторов, которые смогли-таки усмотреть в риторике Банка Англии намеки на возможное ужесточение денежно-кредитной политики в обозримом будущем.

В результате имеем рост «кабеля» в феврале более чем на четыре с половиной фигуры, причем само развитие восхождения выглядит организованным, проходя в рамках довольно четко обозначенного канала.

При этом весьма сильным аргументом стало прохождение ценой линии долгосрочного нисходящего тренда. В то же время, на данном этапе имеются проблемы с тем, чтобы цена могла пройти коррекционный фибо-уровень сопротивления 61.8% (1.5480) от волны снижения декабрь 2014 – январь 2015 гг.

Как отмечают аналитики «Admiral Markets», сегодняшний день может оказаться показательным в контексте дальнейшей динамики пары GBP/USD, поскольку на него приходится сразу два важных события.

Первое из них касается непосредственно экономики Великобритании – инфляционный отчет Банка Англии (начало в 12.00 Киев) перед парламентским казначейским комитетом, предметом которого будет не только собственно инфляция, но и экономические перспективы страны.

Данные слушания обычно занимают довольно много времени, однако рынок пристально следит за его ходом, чутко реагируя на любые резонансные комментарии.

В целом ожидается резкий рост волатильности, а в случае хотя бы повторения общего позитивного тона, содержащегося в последних протоколах последнего заседания Банка Англии (были озвучены планы по повышению ставки до 1% к 2017 году, а также ожидания стабилизации роста инфляции к середине года текущего), ожидается укрепление позиций британца.

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что сегодня ожидается еще одно важное в целом для всех финансовых рынков событие – выступление главы ФРС Джаннет Йеллен с полугодовым отчетом по монетарной политике перед банковским комитетом в Сенате. Стоит отметить, что само выступление будет состоять из двух частей: непосредственной речи, которая одновременно с её началом будет опубликована на сайте федрезерва, и сессии вопросов и ответов.

Вторая часть может оказаться более интересной, поскольку кроме заранее подготовленных речей, вероятно, будут озвучены некие новые важные заявления и прогнозы феда, так сказать не вошедшие в спич. Глава ФРС – ключевая фигура для финансовых рынков и каждое её слово найдет свое отражение в динамике не только американской валюты, но и мировых фондовых индексов.

Итак, рекомендуется работать на прорыв 1.5480, причем цели мы пока не ставим, поскольку это будет преждевременным в контексте возможного масштаба роста. Тем не менее, если цель поставить все же очень хочется, то отметка 1.5810, где проходит коррекция Фибоначчи 38.2% от всего снижения пары в период июль 2014 – январь 2015 вполне подойдет.

Продажи пока не рассматриваются – для этого цена сначала должна покинуть рамки восходящего канала.

[ img ]

[Admiral-Markets]

Торговый план на 25.02.2015: о влиянии выступлений глав ЦБ

Вчерашние торги выдались довольно драматичными причем по всему спектру валютного рынка с участием американского доллара. Так, рынки, наконец, дождались выступления главной фигуры для рынков финансов с полугодовым отчетом перед банковским комитетом Сената.

Исторически сложилось, что ни одно такое выступление не проходило мимо внимания инвесторов и практически всегда заявления в них содержащиеся вызывали мощные рыночные движения. Так и вчера рыночные игроки отреагировали (причем на что именно в большей степени, аналитики еще не определились), и реакция эта заметно пошатнула позиции доллара.

Вполне вероятно, что ожидания в большей степени предполагали более жесткую позицию Йеллен в деле повышения ставок, тогда как она показала в данном вопросе едва не нейтралитет.

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что это послужило делу снижения доллара в отношении канадской валюты, вернув котировки в рамки границ пробитого было «треугольника», однако было и ещё кое-что и оно имело многократно большую силу.

Так, в ходе своего выступления несколько позже глава Банка Канады Стивен Полоз сделал ряд заявлений, заставивших быков срочно ретироваться и касалось это опять-таки пресловутых процентных ставок. Теперь уже в очередной раз отметив высокий уровень корреляции цен на нефть и динамикой луни, Полоз подчеркнул, что недавнее сокращение ставки даёт время оценить последствия данного решения для экономики страны.

Означать это может одно – Банк Канады несколько погорячился, ранее заявляя о высокой вероятности очередного смягчения политики, и теперь готовит рынок к тому, что этого в ближайшее время не произойдет.

Аналитики «Admiral Markets» рекомендуют в большей степени, нежели обычно, следить за статистикой из Канады, ведь теперь «оценивать» их будут и в Банке Канады, а это значит, что фундамент будет определять динамику курса в гораздо большей степени, нежели это было раньше. Ближайшее важное такое событие будет уже завтра, когда национальная статистическая служба опубликует изменение динамики индекса цен потребителей.

С технической точки зрения фиксируем ложный прорыв вверх верхней границы графической фигуры консолидации «треугольник», что несет риски дальнейшего падения пары USD/CAD в район ближайшей поддержки 1.2360, а в случае её преодоления и коррекционных уровней от январского роста пары: 38.2% (1.2325), 50% (1.2180).

Вероятно рынок, пройдя в январе более 12 фигур в северном направлении, теперь пересмотрит масштабы бедствия, а мы сможем сработать в рамках коррекции, благо она может оказаться масштабной.

[ img ]

[Admiral-Markets]

Торговый план на 26.02.2015: британец остается в фаворе у спекулянтов

Аналитики «Admiral Markets» продолжают обращать внимание почтенной публики на динамику GBP/USD, благо тут есть на что посмотреть.

Так, достаточно интересные торговые возможности на данный момент даёт нахождение пары в рамках четкого восходящего канала, где наиболее правильной тактикой являются покупки от трендовой, а также входы на прорыв тех или иных значимых локальных максимумов. На данный момент котировки уже подошли к линии канала, где краткосрочные спекулянты могут фиксировать прибыль.

Сегодня ожидается весьма значимое для британской валюты событие – публикация второй оценки ВВП Великобритании за 4 квартал 2014 г. Прогнозы сводятся к тому, что пересмотра как такового не будет и цифры останутся прежними (0.5% кв/кв).

Наверное нет смысла говорить, что превышение плановых значений вдохнет силы в покупателей, которые так близки к тому, что движение вовлечет и наиболее крупных участников рынка. В это же время (11.30 по Киеву) выйдет квартальное значение изменения объемов капитальных инвестиций страны – здесь ожидается рост на 2%.

В целом, исходя из заявлений самого Банка Англии, есть все фундаментальные основания для повышения ставки в ближайшие пару лет – потребление растет, инфляция, как ожидается, выровняется с ростом цен на нефть. Ну а от себя добавим, что уровень безработицы в стране сократился до минимальных с октября 2008 года значений.

Все это в совокупности с некоторым ухудшением отношения к доллару на фоне недавнего выступления главы ФРС Йеллен, которая исключила повышение процентных ставок в ближайшие два заседания (а там, как говорится, посмотрим) по мнению аналитиков «Admiral Markets» даёт фундаментальную основу росту.

Ближайшей зоной дискомфорта для быков, как ожидается, станет зона, образуемая двумя достаточно важными техническими уровнями. Первый (1.5620) – это значение, соответствующее началу последней масштабной волны снижения, второй – уровень расширения Фибоначчи 261.8% от первой значимой волны роста, которая пришлась на последнюю декаду января (1.5655).

О более глобальных целях в районе 1.5800 (коррекционный фибо-уровень от всего долгосрочного нисходящего тренда июль 2014 – январь 2015 гг.) говорить пока рано, однако по мере выстраивания долгосрочной позиции стоит иметь в виду и их.

[ img ]