Фундаментальный анализ, аналитика от компании «Mill Trade»

[Mill Trade]

События на 19 августа 2014 г.

12:30 *** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Июль (Великобритания)

12:30 ** Основной индекс потребительских цен / Core CPI – Июль (Великобритания)

12:30 ** Индекс розничных цен / Retail Price Index – Июль (Великобритания)

12:30 ** Индекс закупочных цен производителей / Producer Price Index Input – Июль (Великобритания)

12:30 ** Индекс отпускных цен производителей / Producer Price Index Output – Июль (Великобритания)

12:30 ** Основной индекс отпускных цен производителей / Producer Price Index Output Core – Июль (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP). Национальная служба статистики Великобритании представит отчет по инфляции в регионе. Профильные эксперты ожидают замедления темпов роста цен в Великобритании на 0.2% в месячном соотношении, что, по их мнению, приведёт к замедлению годовых темпов роста инфляции до 1.8%. Как следствие, подтверждение пессимистичных прогнозов может оказать давление на стерлинг. Прогнозы аналитиков по общему отчету статистической службы Великобритании умеренно негативные. Превышение темпов замедления инфляционных процессов в регионе может восприняться рынком как достаточно мощный «медвежий» фактор. В то же время отметим, что при более высоких темпах роста или даже при совпадении фактических данных с ожидаемыми стерлинг способен продолжить укрепляться после длительного ослабления.

С открытием американской торговой сессии следует уделить внимание публикации статистики из США.

16:30 *** Объем выданных разрешений на строительство / Building Permits – Июль (США)

16:30 *** Число закладок новых фундаментов / Housing Starts – Июль (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Американское Бюро переписи предоставит данные по изменению объёмов выданных разрешений на строительство и фактически начатого строительства в июле. Прогнозируемый рост этих показателей способен поддержать доллар США. Отметим, что средние прогнозы профильных экспертов указывают на увеличение количества выданных разрешений на строительство на 2.5%, притом что темпы роста закладок новых фундаментов достигнут отметки в 8.6%.

16:30 *** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Июль (США)

16:30 *** Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core CPI – Июль (США)

16:30 ** Индекс потребительских цен (без учёта сезонных колебаний) / Consumer Price Index – Июль (США)

16:30 ** Основной индекс потребительских цен / Consumer Price Index Core Index – Июль (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Министерство труда США представит отчёт по изменению инфляции в регионе. Ожидаемое замедление темпов роста инфляции на 0.1% в годовом исчислении (индекс потребительских цен) не способно существенно ослабить позиции доллара США. Однако необходимо учитывать данные всего отчёта по инфляции, а также и иную публикуемую статистику. Общий оптимизм может оказать поддержку американской валюте, в то время как более слабые данные из строительного сектора и по инфляции в целом всё же способны привести к снижению спроса на доллар.

[Mill Trade]

События на 20 августа 2014 г.

Среди основных макроэкономических событий, на которые следует обратить внимание трейдерам, отметим публикацию протоколов Банка Англии и ФРС.

12:30 *** Протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике / MPC Meeting Minutes – Август (Великобритания)

12:30 *** Голоса членов КМП по планируемому объему покупок активов / MPC Asset Purchase Facility Votes – Август (Великобритания)

12:30 *** Голоса членов КМП по основной процентной ставке / MPC Official Bank Rate Votes – Август (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP). Протокол содержит довольно подробное описание ситуации на международных финансовых рынках, в экономике своей страны и за ее пределами, рассматривает развитие трендов в отношении кредитования и инфляции. Публикация может вызвать серьезные подвижки фунта. Что касается голосования членов КМП по планируемому объему покупок активов и основной процентной ставке, то здесь аналитики не ожидают существенных изменений. Намёки на то, что экономический рост в Великобритании ещё не достаточно устойчив для ужесточения условий монетарной политики (для роста процентных ставок) в ближайшие 3-6 месяцев, может оказать достаточно мощное давление на стерлинг. Но также необходимо учитывать довольно мощное ослабление британской валюты за последние пять недель. Это способно привести к более сдержанной реакции рынка.

К концу американской торговой сессии следует уделить внимание публикации протокола заседания ФРС.

22:00 *** Публикация протокола заседания ФРС / FOMC Meeting Minutes – Июль (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Протоколы заседания Федерального резерва помогают более полно понять ход рассуждений в комитете во время заседания: чему уделялось большее внимание, а что в меньшей степени беспокоило комитет, а также помогают игрокам рынка понять дальнейшие шаги ФРС. Положительные данные из протокола способны оказать поддержку доллару. Намеки на высокие темпы роста экономики США, а также положительные прогнозы благоприятны для доллара.

[Mill Trade]

События на 21 августа 2014 г.

11:00 *** Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI – Август (Франция)

11:00 ** Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI – Август (Франция)

11:00 ** Композитный индекс PMI / Flash PMI Composite – Август (Франция)

11:30 *** Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI – Август (Германия)

11:30 ** Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI – Август (Германия)

11:30 ** Композитный индекс PMI / Flash PMI Composite – Август (Германия)

12:00 ** Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI – Август (Германия)

12:00 ** Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI – Август (Германия)

12:00 ** Композитный индекс PMI / Flash PMI Composite – Август (Германия)

Высокое влияние на рынок (EUR). Публикация отчёта по изменению уровня деловой активности в разных сферах экономик стран валютного блока привлекает повышенное внимание участников рынка. Наибольшее влияние на курс евро оказывают данные по индексу PMI для производственной сферы Германии и по еврозоне в целом. Аналитики прогнозируют снижение уровня деловой активности в крупнейшей экономике зоны евро, что, по их мнению, приведёт к сокращению этого общеевропейского показателя.

12:30 *** Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо / Retail Sales With Auto Fuel – Июль (Великобритания)

12:30 *** Изменение объёма розничной торговли без учета затрат на топливо / Retail Sales Ex Auto Fuel – Июль (Великобритания)

12:30 *** Чистый объем заемных средств государственного сектора / Public Sector Net Borrowing – Июль (Великобритания)

12:30 *** Чистый объём заёмных средств государства без учета интервенций / Public Sector Net Borrowing ex Interventions – Июль (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP). Великобритания отчитается в изменении объемов розничной торговли за июль, а также в изменении объемов заемных средств государственного сектора. Прогнозируемое замедление темпов роста объемов розничной торговли (до 3.2% в годовом соотношении) при увеличении потребности госсектора в заемных средствах может оказать дополнительное давление на стерлинг.

16:30 *** Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims – Август (США)

16:30 ** Число повторных заявок на получение пособия по безработице / Continuing Claims – Август (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Прогнозируемое сокращение количества первичных обращений за пособием по безработице в США благоприятно для доллара. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на сокращение этого показателя до 299 тысяч за неделю. Подтверждение прогноза или более низкая активность безработных может оказать поддержку доллару США.

18:00 *** Объем продаж жилья на вторичном рынке / Existing Home Sales – Июль (США)

18:00 *** Производственный индекс ФРС-Филадельфии / Philly Fed Manufacturing Index – Август (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Подтверждение прогнозов относительно изменения объемов продаж жилья на вторичном рынке и данных производственного индекса ФРС Филадельфии не способно оказать существенного давления на доллар США. Аналитики ожидают незначительного замедления на рынке вторичной недвижимости, в то время как производственный индекс ФРС Филадельфии скорректируется до уровня в 20.3 базисного пункта. Это значение существенно выше среднегодового показателя.

[Mill Trade]

События на 22 августа 2014 г.

В последний торговый день недели новостной фон во время европейской торговой сессии будет очень слабым, однако с открытием американских торгов внимание участников рынка привлечёт публикация данных по индексу потребительских цен в Канаде, а также отчёт по изменению объёмов розничной торговли.

16:30 *** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Июль (Канада)

16:30 *** Основной индекс потребительских цен от Банка Канады / Core CPI – Июль (Канада)

Высокое влияние на рынок (CAD). Прогнозируемое замедление темпов роста инфляции в Канаде может оказать давление на канадский доллар. Отметим, что аналитики ожидают снижения уровня инфляции в июле на 0.1%, которое приведёт к сокращению годовых темпов роста до 2.2% с 2.4% в предыдущем периоде. Подтверждение этих прогнозов негативно для экономики государства и, как следствие, для национальной валюты.

16:30 *** Изменение объема розничных продаж / Retail Sales – Июнь (Канада)

16:30 *** Изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей / Core Retail Sales – Июнь (Канада)

Высокое влияние на рынок (CAD). Согласно средним прогнозам профильных экспертов, темпы роста объёмов розничных продаж в Канаде незначительно замедлятся в июне (месяц к месяцу). Но без учёта продаж автомобилей этот показатель продемонстрирует ускорение темпов роста в месячном соотношении на 0.5% до 0.6%. Однако отметим, что лишь ускорение годовых темпов роста этого показателя способно увеличить спрос на канадский доллар.

Главными событиями последнего торгового дня недели все же станут выступления глав центробанков США и еврозоны.

18:00 *** Председатель Совета управляющих ФРС Джанет Йеллен выступит с речью / Federal Reserve Chairperson Janet Yellen Speaks – Август (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Речь главы наиболее влиятельного в мире центробанка привлекает неизменное внимание трейдеров и инвесторов, порой вызывая смену трендов на рынке. Однако от текущего выступления Джанет Йеллен скорее ожидают подтверждения даты запланированного ранее окончательного сворачивания программы валютного стимулирования. Подтверждение того, что уже в октябре текущего года программа QE будет завершена, станет хорошим драйвером для дальнейшего укрепления доллара США. В то же время необходимо понимать, что еще большую поддержку американская валюта получит от намеков на повышение процентной ставки в начале следующего года.

22:30 *** Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью / ECB President Mario Draghi Speaks – Август (США)

Высокое влияние на рынок (EUR). Комментарии главы ЕЦБ Марио Драги способны оказать серьезное влияние на рынок, особенно в периоды, когда от Центробанка ждут нестандартных мер и изменения курса монетарной политики. Именно от этого выступления главы ЕЦБ рынки ожидают очередного действия по смягчению монетарной политики регулятора. В случае если Джанет Йеллен подтвердит завершение программы QE, а Марио Драги даст зелёный свет Европейскому центробанку для запуска печатного станка, у пары EUR/USD не останется шансов для возобновления роста, о котором говорили буквально еще несколько месяцев назад.

[Mill Trade]

События на 26 августа 2014 г.

Во время европейской торговой сессии во вторник 26 августа новостной фон будет сдержанным. Среди событий, способных оказать влияние на рынок, отметим публикацию данных из США по изменению объёмов заказов на товары долгосрочного пользования.

16:30 *** Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования – Июль (США)

16:30 *** Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования без учета транспортного оборудования – Июль (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Несмотря на то что трактовать изменения этого индикатора можно по-разному, публикация привлекает повышенный интерес трейдеров. Сокращение объема заказов может восприниматься как негативный фактор для экономики, отображая снижение объёмов производства, продаж или негативные ожидания бизнеса. В то же время замедление темпов роста объемов заказов на товары долгосрочного пользования нередко наблюдается после всплеска в предыдущем периоде. Учитывая динамику изменения этого индикатора в последние 2–4 месяца, отметим, что очередное замедление темпов роста объёмов заказов на товары долгосрочного пользования, в том числе без учета транспортного оборудования, негативно для доллара США. Рост способен поддержать американскую валюту.

18:00 *** Индикатор потребительской уверенности – Август (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Дальнейший рост уровня потребительской уверенности способен выступить в качестве довольно мощного драйвера для доллара США. Однако незначительное снижение значения этого показателя может привести к временному ослаблению американской валюты – так называемой технической коррекции.

Общий новостной фон текущей недели будет достаточно сдержанным. В связи с этим не следует ожидать мощных ценовых движений основных валютных пар.

[Mill Trade]

События на 27 августа 2014 г.

Новостной фон текущей недели будет достаточно сдержанным. В особенности отметим практически полное отсутствие важной макроэкономической статистики, способной оказать даже краткосрочное влияние на финансовые рынки. Однако обратим внимание на публикацию данных по запасам сырой нефти в США. В конце торговой сессии вторника (в среду ночью по московскому времени) будет обнародована статистика Американского института нефти (American Petroleum Institute, или сокращенно API) по изменению запасов нефти и нефтепродуктов. Во время американской сессии в среду выйдут данные по резервам сырья от Министерства энергетики.

00:30 ** Изменение объёма запасов сырой нефти по данным API – Август (США)

Умеренное влияние на рынок (нефть). Дальнейшее сокращение запасов нефти способно оказать поддержку рыночной стоимости этого актива. На момент написания обзора официальных прогнозов от профильных экспертов еще не было. В таком случае отрицательные значения в отчете будут рассматриваться в качестве драйвера на рынке. В то же время необходимо понимать, что публикация выйдет достаточно поздно (после закрытия торгов в США). В связи с этим основная реакция рынка будет наблюдаться с открытием следующей торговой сессии.

18:30 ** Данные по запасам сырой нефти от Министерства энергетики – Август (США)

Среднее влияние на рынок (нефть). Согласно официальным данным Министерства энергетики США, запасы нефти и нефтепродуктов в стране существенно сократились за предыдущую неделю августа на 4,474 млн баррелей. Дальнейшее уменьшение объемов нефтепродуктов в стране, лидирующей по их потреблению, может оказать поддержку американскому доллару. Также в красной зоне остаются показатели, отображающие динамику изменения объемов запасов дистиллятов.

С другой стороны, сезон отпусков подходит к концу и трейдеры понимают, что спрос, который формируют автолюбители, сократится, и это может отразиться как на загрузке НПЗ, так и на объёмах нефти в хранилищах.

Что касается перспектив единой европейской валюты, опираясь на статистику из крупнейшей экономики еврозоны, отметим, что оптимизма остается все меньше.

10:00 ** Опережающий индекс потребительского климата – Сентябрь (Германия)

Среднее влияние на рынок (EUR). Индекс отображает мнение потребителей, их желание тратить и отношение к экономике к началу отчетного месяца. Снижение значения показателя негативно для евро, но имеет среднее воздействие на рынки.

[Mill Trade]

События на 28 августа 2014 г.

13:00 ** Индикатор потребительской уверенности – Август (Еврозона)

13:00 ** Индикатор условий деловой среды – Август (Еврозона)

13:00 ** Индекс экономической уверенности – Август (Еврозона)

Умеренное влияние на рынок (EUR). Существенного улучшения ситуации в зоне евро профильные эксперты не ожидают. Подтверждение прогнозируемого роста индекса экономической уверенности до 102.8 пункта, на 0.6 пункта, не способно оказать существенной поддержки евро. Основное внимание рынка будет сосредоточено на статистике из США.

16:30 *** Уточненные данные по изменению объема ВВП – II квартал (США)

16:30 ** Ценовой индекс ВВП – II квартал (США)

16:30 ** Индекс личных потребительских расходов – II квартал (США)

16:30 ** Основной индекс личных потребительских расходов – II квартал (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Аналитики прогнозируют незначительное сокращение (пересмотр данных) темпов роста ВВП США за второй квартал текущего года. Подтверждение прогнозируемого сокращения темпов роста согласно уточненным данным Бюро экономического анализа может незначительно ослабить силы покупателей американской валюты. Однако для кардинального изменения настроений на рынке необходимы более существенные изменения в экономике Соединенных Штатов.

16:30 *** Число первичных обращений за пособием по безработице – Август (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Профильные эксперты не прогнозируют значительного изменения количества первичных обращений за пособием по безработице в США. Совпадение фактических данных с ожидаемыми скорее положительный фактор для доллара, нежели негативный. Однако без существенных отклонений от прогноза рассчитывать на достаточно мощное укрепление валюты сложно.

18:00 *** Изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья – Июль (США)

Высокое влияние на рынок (USD). В июне этот показатель сильно сократился: на 1.1% в месячном соотношении и на 4.5% – в годовом. В июле аналитики ожидают незначительного улучшения ситуации, что способно оказать поддержку доллару США. Увеличение объемов незавершенных сделок по продаже жилья указывает на рост активности на рынке недвижимости – фактор роста экономики (восстановления).

[Mill Trade]

События на 29 августа 2014 г.

Япония и еврозона опубликуют данные по изменению уровня инфляции, а Канада представит отчет по изменению объемов ВВП в июне и за второй квартал года.

13:00 *** Индекс потребительских цен – Июль (Япония)

13:00 ** Индекс потребительских цен без учета цен на свежие продукты питания – Июль (Япония)

13:00 ** Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители – Июль (Япония)

Высокое влияние на рынок (JPY). Профильные эксперты прогнозируют сокращение темпов роста уровня инфляции в Японии до минимального значения с апреля текущего года (3.3% г./г.), что негативно для иены. Совпадение фактических показателей с прогнозом или более высокие темпы роста инфляции могут оказать давление на местную валюту, подтолкнув вверх пару USD/JPY.

16:30 *** Уточненные данные по изменению объема ВВП – II квартал (США)

16:30 ** Ценовой индекс ВВП – II квартал (США)

16:30 ** Индекс личных потребительских расходов – II квартал (США)

16:30 ** Основной индекс личных потребительских расходов – II квартал (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Аналитики прогнозируют незначительное сокращение (пересмотр данных) темпов роста ВВП США за второй квартал текущего года. Подтверждение прогнозируемого сокращения темпов роста согласно уточненным данным Бюро экономического анализа может незначительно ослабить силы покупателей американской валюты. Однако для кардинального изменения настроений на рынке необходимы более существенные изменения в экономике Соединенных Штатов.

16:30 *** Число первичных обращений за пособием по безработице – Август (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Профильные эксперты не прогнозируют значительного изменения количества первичных обращений за пособием по безработице в США. Совпадение фактических данных с ожидаемыми скорее положительный фактор для доллара, нежели негативный. Однако без существенных отклонений от прогноза рассчитывать на достаточно мощное укрепление валюты довольно сложно.

18:00 *** Изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья – Июль (США)

Высокое влияние на рынок (USD). В июне этот показатель сильно сократился: на 1.1% в месячном соотношении и на 4.5% – в годовом. В июле аналитики ожидают незначительного улучшения ситуации, что способно оказать поддержку доллару США. Увеличение объемов незавершенных сделок по продаже жилья указывает на рост активности на рынке недвижимости – фактор роста экономики (восстановления).

[Mill Trade]

События на 01 сентября 2014 г.

Страны валютного блока сегодня отчитаются в изменении деловой активности в производственной сфере за последний летний месяц. Аналитики по-прежнему не ожидают положительных изменений в крупнейших экономиках еврозоны, прогнозируя замедление темпов роста индекса PMI для производственной сферы Великобритании.

11:45 ** Индекс PMI для производственной сферы – Август (Италия)

11:50 ** Индекс PMI для производственной сферы – Август (Франция)

11:55 ** Индекс PMI для производственной сферы – Август (Германия)

12:00 ** Индекс PMI для производственной сферы – Август (еврозона)

Умеренное влияние на рынок (EUR). Заметно хуже остальных выглядят прогнозы аналитиков относительно перспектив итальянской экономики: предвидится снижение индекса PMI для производственной сферы на 0.9 базисного пункта до 51.0. Однако снижение деловой активности в производственной сфере Италии не отобразится на общем показателе по зоне евро. В целом, подтверждение прогнозов не способно существенно ослабить евро, но более низкие показатели уровня деловой активности будут выступать в качестве «медвежьего» драйвера для евровалюты.

12:00 ** Индекс PMI для производственной сферы – Август (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP). Ожидаемое замедление темпов роста индекса PMI для производственной сферы туманного Альбиона негативно отразится на стерлинге. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на очередное снижение уровня деловой активности в производстве. Подтверждение или превышение прогноза (в сторону снижения показателя) неблагоприятно для экономики и, как следствие, для национальной валюты.

Во время американской торговой сессии новостной фон будет отсутствовать в связи с празднованием в США и Канаде Дня труда.

[Mill Trade]

События на 02 сентября 2014 г.

05:30 *** Изменение объема выданных разрешений на строительство – Июль (Австралия)

Высокое влияние на рынок (AUD). Положительная динамика в изменении количества выдаваемых разрешений на строительство благоприятна для австралийского доллара. Поэтому прогнозируемое увеличение объемов выданных в июле разрешений на строительство может оказать поддержку австралийцу. Средние прогнозы аналитиков указывают на рост этого показателя на 1.7% в месячном соотношении.

08:30 *** Решение РБА по основной процентной ставке – Сентябрь (Австралия)

08:30 *** Сопроводительное заявление РБА – Сентябрь (Австралия)

Высокое влияние на рынок (AUD). Оглашение результатов голосования Комитета по монетарной политике Резервного банка Австралии привлекает повышенное внимание участников рынка, так же как и сопроводительное заявление Центробанка. Аналитики не прогнозируют изменений в текущей политике финрегулятора, однако намеки главы РБА на их вероятность в ближайшем будущем способны повлиять на среднесрочную динамику торгов австралийской валютой.

Обсуждение мер ужесточения монетарной политики благоприятно для австралийца, в то время как снижение процентной ставки или его обсуждение комитетом может пошатнуть доверие инвесторов к австралийской валюте.

Во время европейской торговой сессии необходимо обратить внимание на релиз данных по индексу PMI для строительного сектора Великобритании.

12:30 *** Индекс PMI для строительного сектора – Август (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP). Дальнейшее снижение деловой активности в строительном секторе туманного Альбиона может существенно ослабить позиции стерлинга. Прогнозы профильных экспертов указывают на уменьшение количества оптимистично настроенных менеджеров по закупкам в строительстве, что говорит о замедлении темпов роста столь важного для экономики сектора. Подтверждение прогнозируемого профильными экспертами снижения активности в строительном секторе негативно для британской валюты.

18:00 *** Производственный индекс ISM – Август (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Аналитики прогнозируют лишь незначительное снижение значения производственного индекса ISM в августе. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на то, что этот показатель сократится лишь на 0.1 пункта, продолжая удерживаться у максимальной с апреля 2011 года отметки. Рост показателя либо превышение прогноза благоприятны для доллара США.