Обзор мировых рынков от Romanov Capital

[Romanov Capital]

Рынок дисконтирует американские бюджетные риски

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 25.09.2013

Валютный рынок

Сессия вторника проходила под знаком укрепления американского доллара на фоне ухода инвесторов от риска. Этой логике следовала и пара USDJPY (-0,1%), которая, как правило, снижается в случае перехода рынка в режим “risk off”. Охлаждение бычьих настроений связано неопределенностью, окружающей бюджетные переговоры в США. Как известно, уже со вторника американское правительство может быть отправлено в бессрочный отпуск, что, по некоторым подсчетам, может привести к бюджетным потерям в размере $2 млрд. Но главное в другом: очевидная дисфункциональность американской политической системы открывает перспективу повторения событий декабря прошлого года, когда страна оказалась на грани технического дефолта. Как следствие, мы наблюдаем уже четвертую сессию снижения американского рынка акций и сопутствующее укрепление доллара.

В текущий момент пары EURUSD и GBPUSD торгуются вблизи важных уровней поддержки. Для британца это зона 1.5950-1.5970. На 4-часовом графике образовалась бычья гармоническая модель «Гартли», к тому же, цена торгуется в канале, похожим на «флаг». Таким образом, закрытие 4-часового бара выше 1.6035 станет подтверждающим сигналом для продолжения роста с обновлением локального максимума 1.6162. На EURUSD нас интересует трендовая поддержка, которая сейчас проходит в районе 1.3470. Для реализации «флага» на этой паре необходимо закрытие выше 1.3515. В обратном случае, следующая зона поддержки – 1.3435-1.3450. Среднесрочные тренды направлены против доллара.

Драгметаллы

Несмотря на то, что золото сдало большую часть позиций, завоеванных после известных решений Федрезерва, краткосрочный восходящий тренд пока не нарушен. Для его разворота необходимо закрытие дня ниже $1310, для продолжения - закрытие 4-часового бара выше $1328. Новостным риском как для золота, так и для валютного рынка сегодня является макростатистика из США. В 16:30 публикуются данные по объему заказов на товары длительного пользования. Согласно прогнозам, базовый (очищенный) показатель покажет прирост на 1,1% против снижения на 0,8% в июле. Продажи новых домов (18:00 мск), как ожидается, тоже увеличатся до 422 тыс. с предыдущего значения 394 тыс. Позитивные данные могут поддержать рыночный оптимизм и – в рамках текущей логики «risk on/risk off» – привести к снижению доллара и росту европейских валют и драгметаллов.

EUR/USD, часовой график
[ img ]

[Romanov Capital]

Не самые туманные перспективы дефолта в США

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 26.09.2013

Уже с понедельника государственные органы США могут уйти в “вынужденный” отпуск. Причина этого в том, что обе парламентские фракции в США не могут прийти к единому мнению относительно бюджета США на 2014 финансовый год. Вчера Конгресс представил на рассмотрение Сената проект бюджета. Республиканцы предлагают исключить программу медицинского страхования Obamacare из бюджета на основании больших расходов. Для того чтобы убедить в необходимости исключить программу, сенатор-республиканец Тед Круз провел рекордный 21 часовой “речевой” марафон. Но президент США Обама пообещал наложить вето, если продвигаемая им программа не войдет в законопроект.

Также глава Казначейства США (министр финансов) направил письмо спикеру Конгресса США, в котором сообщил об ожидании достижения потолка по государственному долгу США, уже 17 октября. После достижения ранее установленного уровня в 16,7 трлн долларов, Министерство Финансов США не будет способно обеспечивать исполнение обязательств по государственным ценным бумагам. Это означает, что в США наступит дефолт, что может привести, как предполагают финансовые эксперты, к новому мировому кризису, что негативно повлияет и на экономики других стран.

Валютный рынок
На фоне опасений дефолта в США доллар этой страны снизился против основных мировых валют. Лидером роста против доллара стал британский фунт, увеличившийся в ходе вчерашней торговой сессии на 0,48%. Валютная пара евро/доллар США также выросла на 0,38%.

Сегодня аналитики Romanov Capital рекомендуют обратить внимание на данные по ВВП Великобритании (12:30 мск) и США (16:30 мск). Эксперты ожидают, что ВВП Великобритании по финальным данным за второй квартал увеличится на 0,7%. А по опросам аналитиков – ВВП США должен увеличится на 2,7%.

Валютная пара GBP/USD, часовой график
[ img ]

[Romanov Capital]

Инновация Марка Карни

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 27.09.2013

Валютный рынок
Спокойствие пятничного утра было нарушено новостями из стана Банка Англии. Глава ведомства Карни заявил, что не видит оснований для дальнейшего количественного смягчения, совокупный объем которого в Британии составляет 375 млрд фунтов. Реакция рынка на это сообщение была незамедлительной: в течение 10 минут пара валютная GBP/USD подскочила почти на 80 пунктов (0,5%). Стоит отметить, что с конца августа относительная сила фунта на валютном рынке постоянно увеличивается на фоне неожиданно сильных цифр макростатистики. Так, валютная пара EUR/GBP за это время снизилась на 2,5%, котировки GBP/CAD выросли на 1,6%, а GBP/JPY – на 4,1%. В краткосрочной перспективе пара GBP/USD настроена на обновление максимума прошлой недели 1.6160, что, вероятно, завершит пятую волну текущего восходящего импульса. В принципе, нельзя исключать тестирования верхней границы гигантского 56-месячного треугольника, которая сейчас проходит вблизи 1.63.

Драгметаллы
Котировки металлов снижались в четверг на фоне более благоприятных, чем прогнозировалось, данных с рынка труда США. Число заявок на пособие по безработице составило 305 тыс. против ожидавшихся 319 тыс. Показатель находится вблизи минимума за шесть лет, и это заставляет инвесторов закладывать в цены риск «Октейпера» – то есть, сокращения программы количественного смягчения со стороны Федрезерва на октябрьском заседании. В этом случае, привлекательность золота и серебра снизится, а учитывая долгосрочный нисходящий тренд, мы можем столкнуться с настоящей распродажей. Текущая зона поддержки на золоте - $1310 - $1318. Уверенное дневное закрытие ниже этой зоны даст весомое преимущество продавцам.

Новостной риск
Сегодня в фокусе рынка – выступления глав федеральных резервных банков США. Как ожидается, они помогут лучше прояснить логику последних решений ФРС. В 13:45 выступит глава ФРБ Чикаго Эванс, в 16:30 – Розенгрен из ФРБ Бостона, а в 22:00 своими соображениями поделится управляющий ФРБ Нью-Йорка Дадли.

[ img ]

[Romanov Capital]

Американская бюджетная драма: возвращение

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 30.09.2013

Растущая угроза окончательного бюджетного тупика в США приводит к охлаждению аппетита к риску на мировых рынках. Американские фондовые индексы завершили неделю на отрицательной территории – впервые за последний месяц. Для индекса голубых фишек Dow пятничное снижение стало шестым из последних семи сессий. В выходные стало известно, что республиканцы, контролирующие Конгресс США, проголосовали за годовую отсрочку программы Obamacare, что с высокой вероятностью приведет к приостановке работы федерального правительства уже во вторник. Последний раз такое происходило 17 лет назад. На этом фоне фьючерс на индекс S&P500, который является универсальным мерилом склонности к риску, открыл сессию гэпом вниз почти на 0,7%. Соответственно, общий фон сегодня утром – негативный для мировых рынков акций и смешанный для доллара США.

Давление на рынки оказали и пятничные комментарии главы Федерального резервного банка Чикаго Чарльза Эванса. Главным тезисом его выступления можно считать фразу «меня не увидит, если в октябре не будет начато сворачивание покупок облигаций (программы QE3)». Именно на нее и последовала мгновенная реакция трейдеров. Сильное краткосрочное движение против американского доллара наблюдалось и в валютных парах EUR/USD и GBP/USD. Котировки золота скакнули более чем на 1%, с $1325 до $1343. Сегодня на азиатской сессии золото достигало отметки $1352. Сейчас торговля идет на уровне $1338.

Как и ожидалось, пара GBP/USD превысила предыдущий локальный максимум 1.6162. Дополнительную поддержку фунту оказали пятничные сообщения от главы Банка Англии Карни, который заявил что не видит оснований для дальнейшего количественного смягчения. В то же время, европейской валюте не удалось преодолеть предыдущий хай 19 сентября: котировки сегодня открыли сессию гэпом вниз, но внутри диапазона предыдущего торгового дня. Сейчас пара EUR/USD торгуется чуть ниже уровня 1.35.

Из важных новостей сегодня стоит отметить данные по ВВП Канады (16:30 мск). В соответствии с прогнозами, показатель может вырасти на 0,6% - то есть, до максимума с мая 2010 года.

[ img ]

[Romanov Capital]

Свершилось то, чего все так ждали

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 01.10.2013

Начиная с сегодняшнего утра все государственные учреждения в США, впервые за последние 17 лет, ушли в вынужденный отпуск. Заседающие в палате представителей США конгрессмены не смогли договориться с сенаторами по вопросу включения бюджет программы здравоохранения Obamacare. Республиканцы, преобладающие в конгрессе, предлагали не включать эту программу в расходы бюджета или перенести ее по срокам включения в бюджет, но демократы отказывались голосовать за предложенный законопроект без нее.

Теперь опасения инвесторов связаны с вероятным понижения кредитного рейтинга США ведущими рейтинговыми агентствами. Драгметаллы на фоне негативных новостей из США показали слабую реакцию. А вот фондовые рынки США показали снижение. Индекс DOW снизился в ходе вчерашних торгов на 0,84%, а индекс широкого рынка S&P 500 – на 0,6%.

Опубликованный утором отчет Резервного банка Австралии после заседания порадовал инвесторов. Ключевая процентная ставка осталась без изменений на минимальном уровне 2,5%. При этом было отмечено, что политика сохранения низких процентных ставок, начавшаяся два года назад, стала приносить успехи. Позитивные заявления от РБА создали импульс для роста валютный пары австралийский доллар / доллар США. Старт роста начался с уровня 0,93 и сейчас торги проходят по уровню0,9410. При пробитии уровня сопротивления первоначальной целью при сохранении восходящего тренда для роста выступает 0,9457. Но при возобновлении среднесрочного тренда на снижение целью выступит 0,9291.

Новостной фон
Важными новостями сегодня станут данные по безработице в Германии (11:55 мск). Прогнозируют, что их число увеличится на 5 тысяч. Уровень безработицы в Еврозоне (13:00 мск) по прогнозам экономистов совпадет с предыдущим значением в 12,1%.

Также аналитики компании Romanov Capital обращают внимание на публикацию данных по индексу деловой активности в производственном секторе Великобритании (12:30 мск) и аналогичные данные по США по расчетам Института управления поставками ISM (18:00 мск).

Валютная пара AUD/USD, часовой график
[ img ]

[Romanov Capital]

Предельная концентрация новостного риска

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 02.10.2013

Неопределенность в отношении американского бюджетного кризиса увеличивает волатильность на мировых рынках. Новость от агентства Standard and Poor's, которое пригрозило снизить кредитный рейтинг США до уровня «выборочного дефолта», в том случае если законодателям не удастся вовремя договориться о потолке госдолга, привела к “flash crash” на рынке драгметаллов: буквально в течение часа стоимость золота снизилась почти на $40 (3%), а серебра на $0.90 (4,2%). Мы отмечаем, что на графике золота сформировалась ценовая фигура Head & Shoulders Top, которая может привести к продолжению долгосрочного нисходящего тренда, стартовавшего в октябре прошлого года. Сигналом к открытию коротких позиций является закрытие дневного бара ниже $1290. Вчерашняя сессия на спот-рынке условно завершилась на уровне $1287, поэтому формально сигнал получен. Как видно из графика, стандартная цель модели предполагает снижение в район $1150. Серебро (XAGUSD) пока еще не пробило ключевую поддержку, располагающуюся в районе $20.50 (см. график).

Главным новостным риском для технических построений являются данные с рынка труда США, к которым приковано пристальное внимание управляющих Федрезерва. Они могут напрямую повлиять на решение по началу сворачивания программы количественного смягчения, скажем, на октябрьском заседании (‘Octaper’). Сегодня, в 16:15 мск, свои расчеты прироста рабочих мест публикует компания ADP. Согласно среднерыночному прогнозу, сентябрьское значение составит +177 тыс. Вероятно также, что предыдущее значение (+176 тыс.) будет пересмотрено. В пятницу рынок ожидает релиза официальных данных от минтруда. Текущий прогноз составляет +179 тыс., что на 10 тыс. больше значения августа.

От сегодняшнего заседания Европейского центрального банка инвесторы ожидают возможных намеков на расширение программы долгосрочного рефинансирования банковской системы (LTRO). Возможный коллапс правительства Италии и американские бюджетные коллизии могут побудить главу ведомства Драги предпринять дополнительные усилия на обеспечения финансовой стабильности. Стоит отметить, что ‘forward guidance’ в исполнении ЕЦБ пока имеет очень ограниченный эффект. В преддверии заседания пара EUR/USD уже 9 сессий консолидируется в диапазоне 1.3460-1.3560. Убедительный выход из этих границ ожидается в самое ближайшее время.

[ img ]

[Romanov Capital]

Драги находит нужные слова

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 03.10.2013

Валютная пара евро / доллар США вышла из ранее обозначенного диапазона. Преодолев сопротивление на уровне 1,3560, валютная пара выросла до важного уровня сопротивления 1,36. Если появятся какие-либо сигналы на снижение, то это послужит отменой стартовавшего восходящего движения и пара может вернуться к уровню 1,3560. А вот появление положительных сигналов приведет к дальнейшему росту валютной пары. Поводом для покупок евро против других активов стали сообщения после заседания ЕЦБ. Процентная ставка была сохранена на минимальном уровне 0,5%, хотя на заседании обсуждали возможность ее снижения. В ходе пресс-конференции президент ЕЦБ Марио Драги позитивно оценил результаты проводимой политики в Еврозоне, отметив оправдывающие себя прогнозы.

Драгметаллы на фоне негативных новостей из США показали сильную реакцию и подрастали в ходе вчерашней торговой сессии. Золото выросло более чем на 2,5%, а серебро – почти на 4%.

Согласно опубликованному отчету института ADP количество созданных рабочих мест увеличилось на 166 тысяч, хотя эксперты ране прогнозировали увеличение на 177 тысяч. Но из-за приостановки работы правительства в США публикация официальных данных по Non-Farm была перенесена на неопределенный срок. Пока что представители республиканцев и демократов ищут пути выхода из финансового и политического тупика, где никто не хочет уступать друг другу, тем временем президент Барак Обама заявил, что он “рассержен” приостановкой работы государственных учреждений в США.

Также не порадовали участников торгов и цифры по безработице в Испании. По опросам экономистов число безработных должно было увеличиться на 12,3 тысяч человек, но реальные цифры показали увеличение на 25,6 тысяч.

Новостной фон
Важными новостями, на которые обращают внимание эксперты Romanov Сapital, сегодня станут: данные по индексу деловой активности в сфере услуг PMI из Великобритании (12:30 мск), статистика по числу поданных заявок на пособие по безработице в США (16:30 мск) и индекс деловой активности в непроизводственном секторе США (18:00 мск).

Валютная пара EUR/USD, часовой график
[ img ]

[Romanov Capital]

Пауза Банка Японии

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 04.10.2013

Новостной фон
Утреннее заседание Банка Японии завершилось в русле рыночных ожиданий: регулятор объявил о своем решении не менять параметры денежно-кредитной политики седьмой месяц кряду. Все девять членов правления проголосовали за сохранение объема количественного смягчения на уровне 60-70 трлн иен в год. Пауза в действиях Банка связана с некоторым улучшением экономической обстановки, в частности, с повышением оценки капиталовложений компаний, который растут благодаря увеличению прибылей. Кроме того, настроения в среде крупных компаний увеличились до максимума с начала кризиса 2008 года, об этом свидетельствует раннее опубликованный квартальный отчет Танкан.

Валютный рынок
Экономический успехи, однако, не воодушевили инвесторов, которые продолжили продавать японские акции на фоне растущих рисков в США. Индекс Nikkei потерял 0,94% сегодня и 5% по итогам недели. Валютная пара USDJPY на этой недели снижается на 1,28%. Котировки приблизились к ключевой зоне поддержки 95.80-96.55. Речь сейчас идет об актуальность модели горизонтальный треугольник, берущий начало на майском пике 103.72. Если котировка опустится ниже 95.80, треугольник отменяется, и риск продолжения спада резко увеличивается. Если же 200-дневная средняя (96.55) окажется достаточно прочной, можно ожидать несколько сессий консолидации. По некоторой информации, релиз данных с рынка труда США (NFP), публикация которого была перенесена ввиду известных американских проблем, может состоятся в среду. Именно эти цифры могут стать определяющими в плане краткосрочной динамики доллара США и, соответственно, задать тенденцию в USD/JPY.

Новость дня
Из сегодняшних новостей стоит отметить выступления двух членов FOMC – Уильяма Дадли и Джереми Стейна (17:15 и 17:30 мск). Некоторый интерес представляет индекс деловой активности Ivey PMI для Канады (18:00 мск).

[ img ]

[Romanov Capital]

Новая неделя не принесла ясности

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 07.10.2013

Драгметаллы
На золоте происходит консолидация котировок. Как показано на часовом графике (см. ниже) котировки двигаются без сильных изменений. При преодолении и закрытии выше уровня сопротивления 1319,90, где расположена 200 часовая средняя, стоит ожидать роста котировок до 1335 долларов за тройскую унцию золота. Но есть и другой вариант развития торгов. При снижении до уровня 1308 и закрытии ниже его, стоит ожидать продолжения тренда на снижение стоимости актива вплоть до 1280 долларов за тройскую унцию золота.

Новостной фон
В США продолжается противостояние между республиканцами и демократами в парламенте, уже повлекшее за собой остановку работы правительства США. “Камнем преткновения” стал закон о медицинском страховании, получивший название Obamacare, против которого выступают республиканцы. Инвесторы продолжают следить за новостями о ходе переговоров.

Но главную опасность для мировых экономик остается в нерешенности проблем с потолком государственного долга в США. Если до 15 октября политические оппоненты не смогут договориться по этому вопросу, то США объявит дефолт и не сможет расплачиваться по своим долговым обязательствам, что неизбежно приведет к новому финансовому кризису.

Сегодня в 13:00 мск опубликуют финальные данные по ВВП Еврозоны за II квартал. Эксперты прогнозируют, что ВВП Еврозоны увеличится на 0,3%.

В 16:30 мск состоится публикация данных по числу выданных разрешений на строительство в Канаде по данным за август. Аналитики прогнозируют, что их число снизится на 2,4%.

Эта неделя богата на публикации макроэкономических данных по торговому балансу стран -ведущих экономик мира. В четверг сообщат результаты заседания Банка Англии.

Валютная пара XAU/USD, часовой график
[ img ]

[Romanov Capital]

Рост «индекса страха»

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 08.10.2013

Новостной фон
Работа федерального правительства США приостановлена уже восьмой день на фоне непрекращающихся партийных коллизий. Главное опасение рынка в том, что бюджетный тупик будет задавать тон на предстоящих переговорах по потолку долга. В качестве deadline эксперты называют 17 октября: если к этому времени компромисс не будет найден, риск дефолта по суверенному долгу повысится до максимума. По некоторым оценкам, у Казначейства еще будет техническая возможность производить выплаты до конца месяца, но на большее ресурса явно не хватит.

На этом фоне американские фондовые индикаторы потеряли в среднем 0,9%. Индекс Dow опустился до месячного минимума ниже психологической отметки 15 000 пунктов, а индикатор «страха» VIX обновил 3-месячный максимум и приближается к 20. На дневном графике VIX образовался «золотой крест» (пересечение 50-ти и 200-дневной средней), что сигнализирует о вероятности продолжения роста. Ключевым сопротивлением на долгосрочном, недельном графике как раз и выступает уровень 20 пунктов, где сейчас проходит 200-периодная средняя. На графике видно, что за последние полтора года цене три раза не удавалось преодолеть эту среднюю, и каждый раз тестирование становилось пивотом (разворотной точкой).

Драгметаллы
Новости из США стимулируют рост драгметаллов. На прошедшей сессии фьючерсы на золото прибавили 1,2%, завершив торги на $1325. Котировки серебра традиционно подрастали быстрее, и стоимость металла увеличилась почти на 3%. Важно то, что золото приблизилось к ключевой зоне сопротивления $1330-$1345, тестирование которой и определит направление краткосрочного тренда.

Валютный рынок
Также в центре внимания сейчас ситуация с японской иеной. Пара USD/JPY наконец протестировала 200-дневную среднюю в районе 96.70. После небольшого спайка последовал отскок в пределах 50 пунктов. На 4-часовом графике, возможно, сформировался конечный диагональный треугольник и свечной паттерн утренняя звезда. Ключевое сопротивление, в случае продолжения роста, располагается в районе 98.40

[ img ]