Обзор мировых рынков от Romanov Capital

[Romanov Capital]

Безудержный оптимизм американского потребителя

Данная информация и комментарии составлены исключительно для отражения происходящего на рынке и не являются рекомендациями для проведения тех или иных операций с финансовыми инструментами. Агония рынка драгметаллов не утихает: релиз позитивных макроэкономических данных из США столкнул котировки золота почти на $30 (-2,3%) до 33-месячного минимума, в то время как стоимость серебра снизилась на 3,6% и опустилась ниже $19. С начала года золото потеряло уже 25% (даже чуть больше, чем российский рынок акций), а обвал серебра составляет феноменальные 40%.
Мы ни раз писали о том, что основным фундаментальным фактором давления является угроза сворачивания «дружественной» металлам программы количественного смягчения ФРС США. Сегодняшняя волна продаж последовала за тем, как потребительское доверие в США достигло самого высокого уровня за пять лет (81,4 пункта), поднявшись до максимума с января 2008 года - то есть, до уровней, предшествующих мировому финансовому кризису. Помимо этого, объем продаж новых домов в мае вырос до многолетних максимумов, а цены на жилье увеличились. Наконец, объем заказов на товары длительного пользования, согласно опубликованным данным, существенно превысил ожидания рынка: базовый показатель составил 0,7% по сравнению с прогнозными 0,0%.
По мнению аналитиков Romanov Capital, рост оптимизма в отношении американской экономики заставляет руководителей Федрезерва более решительно артикулировать идею окончания QE.
Из новостей сегодня стоит отметить выступление главы Банка Англии Мервина Кинга (13:30 мск), финальный релиз данных по ВВП США за 1 квартал (16:30 мск) и данные по запасам нефти в США (18:30 мск). Из торговых идей внутри дня стоит отметить разворотную медвежью модель «голова и плечи» на графике USD/JPY. Сигналом на продажу станет движение цены ниже 97.00. Отмена модели и, соответственно, обратный сигнал поступает в случае движения выше 98.22.

[Romanov Capital]

Американская экономика: 15 кварталов анемичного роста

В ходе азиатской сессии биржевые индексы Шанхая и Токио прервали трехдневную полосу потерь на фоне признаков улучшения ситуации на китайском денежном рынке, а также снижения опасений по поводу раннего сворачивания программы количественного смягчения в США. Японский Nikkei снова перешагнул психологическую отметку 13 000 пунктов, прибавив 2,49%, а сводный индекс азиатского региона CNBC 100 Asia торгуется с повышением на 2,3%. Фактором поддержки стали также данные о том, что прибыли китайских промышленников увеличились в мае на 15,5%, что существенно выше ожиданий рынка.

Валютная пара USD/JPY подрастает на 0,42% и торгуется чуть выше уровня 98. Рост выше 98.22 аннулирует разворотную модель «голова и плечи», идентифицированную на 4-часовом графике, и, соответственно, сгенерирует сигнал на покупку. Не менее интересна ситуация в паре AUD/JPY. Последние две недели пара консолидировалась в границах сходящегося треугольника (см. график). Накануне произошло пробитие верхней грани фигуры, что дало покупателям основание для открытия длинных позиций с ближайшими целями 91.94 (20-дневняя средняя) и 93.00. Стоит отметить, что алгоритмические трендовые стратегии активно покупают пару, и вчера наращивали свои позиции.

Разочаровывающие данные по ВВП США помогли европейской валюте удержаться выше важнейшего уровня 1.30. Согласно третьей оценке, представленной Министерством торговли США, рост ВВП за первый квартал пересмотрен с 2,4% до 1,8%. Любопытно, что американская экономика росла в течение 15 кварталов подряд, однако темпы этого роста, порядка 2%, указывают на одно из самых слабых периодов экономического восстановления со времен Второй мировой войны. В текущий момент пара EUR/USD торгуется на отметке 1.3030. Важным краткосрочным уровнем является уровень 1.3077: в случае закрытия 4-часовой свечи выше этой отметки, покупатели получат преимущество и обозначат цели вблизи уровня 1.32. Внутри дня стоит обратить внимание на данные по безработице в Германии (11:55 мск) и результаты аукциона по размещению 10-летних Итальянских бондов (около 13:45 мск).

[Romanov Capital]

Так необходимый позитив появился на рынках

Котировки фьючерсов на нефть на мировых торговых площадках растут пятую сессию подряд на фоне макроэкономических новостей из США. Объем незавершенных сделок по продаже домов на вторичном рынке США по майским данным увеличился на 6,7% при прогнозе роста всего на 1%. Также позитивное настроение рынкам придали успокаивающие комментарии главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли относительно продолжения действия программы QE3 до 2014 года. Эти слова так долго ждали участники рынка после настороживших всех слов президента ФРС США Бена Бернанке о возможном завершении действия программы по поддержке экономики США уже этой осенью. Котировки фьючерсов на легкую нефть марки WTI на сегодняшней торговой сессии растут на +0,91% и на данный момент стоимость контрактов составляют 97,66 долларов за баррель.

Котировки золота продолжают снижаться в ходе вчерашних торгов и, как прогнозировали аналитики компании Romanov Capital, на вчерашней торговой сессии котировки золота снижались на -4,81% до уровня 1180 долларов США за тройскую унцию, но на данный момент котировки золота скорректировались и торги по этому активу проходят по цене 1204,23.

Фондовые площадки США и других стран не смогли не отреагировать на макростатистику из США и слова главы ФРБ Нью-Йорка и увеличились почти на +0,7% на фоне статистики по ВВП США, поддержавшей уверенность инвесторов в продолжении программы QE3.

Сегодня из значимой макростатистики стоит отметить публикацию данных по ВВП Канады (16:30 мск) за апрель. Эксперты прогнозируют, что экономика Канады увеличится на +0,1%. Стоит ожидать реакцию на валютных парах, связанных с канадским долларом, и нефтяных фьючерсах.

[Romanov Capital]

Рынок золота: новый антирекорд

Второй квартал 2013 года, похоже, навсегда запомнится участникам рынка золота. В особенности упорствующим покупателям, питавшим надежды нащупать «дно» там, где его нет в принципе. С апреля по июнь стоимость металла обвалилась на 23%, зафиксировав самое глубокое квартальное падение за всю историю (с момента отмены «золотого стандарта» в 1971 году). Другие драгметаллы – серебро и платина – потеряли, соответственно, 30% и 15%. С точки зрения технического анализа, долгосрочные графики сигнализируют в пользу дальнейшего снижения по всем трем активам. Каждое восходящее ралли, по мнению аналитиков Romanov Capital, будет использоваться как возможность для выгодной продажи.

Финансовая буря последних месяцев не обошла стороной и другие commodities, усиливая позиции аналитиков, утверждающих, что декада растущего суперцикла на рынке сырья завершилась. Сводный индекс товарных активов ThomsonReuters-CRB commodity index за квартал потерял 7%, а с марта 2011 года опустился на 23%. Если не считать период мирового финансового кризиса 2008 года, этот спад является самым значительным с 2002 года. Что касается стратегического для России рынка нефти, стоит отметить, что стоимость барреля Brent показала снижение уже третий квартал кряду. Это самая длительная полоса потерь с памятного 1998 года.

В краткосрочной перспективе центральным событием для сырьевого рынка на предстоящей недели станет релиз данных с рынка труда США. Позитивные данные могут подкрепить намерения Федрезерва начать сворачивание программы покупки активов уже осенью этого года. Негативные данные, напротив, усилят хрупкие надежды на продолжение “QE Infinity”. Эти ожидания оказывают существенное влияние на позиции американского доллара, в результате чего, аналитики Romanov Capital ожидают всплеск волатильности на валютном и товарно-сырьевых рынках.

[Romanov Capital]

Оправданные ожидания

Резервный Банк Австралии не удивил инвесторов, оставив ключевую процентную ставку неизменной на уровне 2,75%, однако поддержал настроения на рынке акций: австралийский фондовый индекс ASX 200 прибавляет более 2% на фоне заявлений регулятора о вероятности дальнейшего смягчения монетарной политики. Реакция валютного рынка на эту информацию была прямолинейной: трейдеры активно продавали австралийский доллар -- пара AUD/USD теряет порядка 0,8% и торгуется ниже отметки 0.92. Важная краткосрочная поддержка располагается на уровне 0.9140, тестирование которого определит краткосрочный тренд.

Котировки золота растут уже третью торговую сессию на фоне фиксации прибыли со стороны продавцов после рекордного квартального обвала рынка. Коррекционный рост поддерживается также физическим спросом со стороны ряда китайских игроков. Уровень сопротивления на графике располагается на отметке $1260, и цена тестирует его в данный момент. Краткосрочная поддержка находится в районе $1227-$1230.

Фьючерсы на нефть WTI в понедельник выросли в цене на 1,5% до $97,99 на фоне публикации позитивных экономических данных из США и эскалации напряженности в Египте. По данным Института управления поставками (ISM), индекс деловой активности в промышленности США увеличился до 50,9 пунктов, превысив прогноз 50,6 и предыдущее значение 49,0 пунктов. С точки зрения технического анализа, трендовые индикаторы сигнализируют о продолжении роста. Это подкрепляется пробоем важного локального сопротивления $96.50.

[Romanov Capital]

«Петроралли» набирает силу

Неожиданно резкое падение запасов нефти в США, о котором сегодня ночью отчитался Американский институт нефти (API), поддержало восходящую тенденцию рынка: котировки фьючерсов в Нью-Йорке подскочили до 14-месячного минимума и впервые с сентября преодолели психологический рубеж $100. Во вчерашнем обзоре, мы отмечали, что «трендовые индикаторы сигнализируют о продолжении роста», и это «подкрепляется пробоем важного локального сопротивления $96.50». Как видно, сигнал реализуется и со вчерашнего уровня $98,06 котировки выросли на 3,3% до $101.42.

По данным API, запасы нефти сократились сразу на 9,4 млн баррелей – значительно сильнее прогноза аналитиков, опрошенных Reuters, на уровне 2,3 млн баррелей. Сегодня инвесторы будут сверять эти данные с официальной статистикой Минэнерго США. Текущий прогноз предполагает снижение запасов на 2,6 млн баррелей. Очевидно, что не менее значимой статистикой для нефтяного рынка будут данные с рынка труда США, которые публикуются на этой недели. Сегодня свою оценку прироста новых рабочих мест в частном секторе американской экономики представит компания ADP. Ожидается, что показатель составит 161 тыс. против майских 135 тыс. Эти данные вызывают повышенный интерес рынка, так как восстановление рынка труда, по сути, является ключевым фактором в судьбе многомиллиардной программы количественного смягчения.

В этой связи, внимание валютных трейдеров приковано к паре EUR/USD, которая накануне пробила ключевую краткосрочную поддержку 1.30. Следующая важнейшая поддержка располагается в районе 1.28, где проходит «линия шеи» 10-месячной модели «голова и плечи». Решающий импульс в развитии этого тренда, как ожидается, задаст заседание Европейского центрального банка в четверг.

[Romanov Capital]

Монетарная «евроинтрига»

В четверг отсутствие американских инвесторов на фоне празднования Дня независимости США сосредоточит внимание рынков на европейских событиях. Сообщения об отставке двух министров португальского правительства дестабилизировали рынок в среду: доходность по 10-летним португальским бондам превысила 8%, а фондовый индекс PSI 20 обвалился на 5%. Главное опасение состоит в том, что политический кризис может перечеркнуть планы Лиссабона успешно завершить программу «финансового спасения» и вернуть себе доступ к международным рынкам капитала. Более того, тяжелая ситуация на рынке долга может быстро распространиться на другие периферийные рынки Европы.

Прежде всего речь идет о Греции. Накануне официальные представители греческого минфина сообщили о том, что стране не удастся к концу недели достичь целевые уровней по реформированию госсектора экономики. Напомним, что от этого условия зависит решение международных доноров о предоставлении дополнительных 8,1 млрд евро финансовой помощи.

В этой непростой ситуации главным ньюсмейкером дня может стать глава Европейского центрального банка Марио Драги. Ровно год назад, во время резкого скачка доходностей испанских облигаций, Драги обещал сделать все возможное, чтобы спасти еврозону от коллапса. Способен ли он снова стабилизировать ситуацию вербальными средствами? В июне инвесторы были несколько разочарованы отсутствием новых стимулирующих мер. Однако это не помешало паре EUR/USD вырасти с 1.31 до 1.34. На сей раз, по мнению ряда экспертов, отсутствие сигналов о дальнейшем смягчении монетарной политики может привести к выходу из европейских активов - снижению как евровалюты, так и фондового рынка.

С точки зрения технического анализа, котировки EUR/USD уже 9 месяцев колеблются вокруг психологической отметки 1.30. Последний раз такой длительный период отсутствия тренда наблюдался в середине 2011 года. Напомним, что тогда это закончилось обвалом европейской валюты с 1.43 до 1.32 (а затем и до 1.2050). Сейчас ключевыми отметками на графике являются: поддержка в районе 1.28, где проходит «линия шеи» 10-месячной медвежьей модели «голова и плечи» и зона сопротивления 1.3180-1.32. Выход из этого диапазона станет действительно значимым импульсом для пары.

[Romanov Capital]

«4 июля: день независимости центральных банков»

В ходе вчерашней пресс-конференции главе Европейского центрального банка Марио Драги удалось удивить инвесторов: впервые за последние годы ЕЦБ предоставил рынкам однозначный сигнал о том, что процентные ставки будут оставаться на минимальных уровнях длительный период времени. То, что раньше интерпретировали как «дно» для ставок, теперь становиться «потолком». В частности, это означает, что отрицательные депозитные ставки могут стать реальностью уже в обозримом будущем. Экономисты Barclays отмечают вероятность смягчения монетарной политики до конца года в виде снижения ставки рефинансирования на 0.25%, либо запуска нового раунда программы долгосрочного рефинансирования банковского сектора (LTRO).

Реакция на новости из стана ЕЦБ была вполне логичной: ожидание пролонгирования политики дешевых денег результировалось в продажах европейской валюты как против доллара США, так и против группы «сырьевых» валют: доллара Австралии, Канады и российского рубля. Пара EUR/USD по итогам дня опустилась с уровня 1.30 до 1.29 (потери порядка 0.7% ), в то время как EUR/RUB опустилась ниже отметки 43 и сейчас котируется по 42.85.

Тон заявлений Банка Англии был схожим с ЕЦБ: по итогам первого заседания под руководством нового управляющего Марка Карни регулятор выпустил заявление, в котором говорилось, что повышение процентных ставок "не оправдано" с точки зрения состояния британской экономики. Опять же, такой посыл был недвусмысленно интерпретирован рынком: с открытия вчерашней сессии пара GBP/USD потеряла 1.53% (233 пункта).

Без сомнения, одно из центральных событий недели – сегодняшний отчет с рынка труда США (16:30 мск). К публикации этих данных приковано повышенное внимание рынка. Чем объясняется такой интерес? Во-первых, релиз данных по безработице и числу новых рабочих мест вне сельского хозяйства традиционно приводит к сильным краткосрочным ценовым всплескам в большинстве финансовых активов – то есть предоставляет трейдерам возможность быстрого заработка с пониженным уровнем риска.

Во-вторых, по мнению аналитиков Romanov Capital, текущий отчет – особенный. Дело в том, что не далее как 19 июня, в ходе пресс-конференции по итогам двухдневного заседания Федеральной резервной системы США глава ведомства Бернанке впервые недвусмысленно обозначил возможные сроки сворачивания программы количественного смягчения (QE). Он заявил, что если восстановление экономики (в первую очередь, рынка труда) будет продолжаться текущими темпами, то ФРС начнет сокращать покупки активов “позже в этом году” и может завершить их в середине 2014 года. Напомним, что по замыслу регулятора, судьба многомиллиардной программы выкупа активов жестко увязана именно с динамикой уровня безработицы.

Консенсус-прогноз рынка предполагает увеличение число новых рабочих мест вне сельского хозяйства на 163 тыс. Предыдущее, июньское, значение составляло 175 тыс. Ожидается также, что уровень безработицы снизиться до 7,5% с нынешних 7,6%. Наиболее интересные активы для торговли: валютные пары EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY и золото. Что касается последнего, на протяжении четырех сессий котировки находятся в узком диапазоне $1235-$1265. Аналитики Romanov Capital ожидают уверенного прорыва этих границ после публикации американской статистики.

[Romanov Capital]

Тренд на покупку долларов

На прошедшей неделе основными событиями, на которые ориентировались участники рынка, стали заседания двух Центральных Банков Старого Света и публикация статистики по безработице и числу созданных рабочих мест вне сельского хозяйства (Non farm) в США. Министерство труда США опубликовало статистику по увеличению числа рабочих мест вне сельского хозяйства за июнь на 195 тысяча, а прогноз был об увеличении на 165 тысяч. Уровень безработицы вновь составил 7,6%, такой же как и мае, хотя ожидалось уменьшение до 7,5%. Ситуация на рынке труда является одним из основных факторов, влияющих на решение ФРС относительно будущего программы QE 3. На фоне позитивных новостей о восстановлении экономики США индексы фондового рынка США закрылись ростом. Индекс DJ увеличился на 0,98%, а индекс широкого рынка S&P 500 – на 1,02%. На валютном рынке пара EUR/USD также отреагировала на публикацию новостей по занятости в США. Она снизилась до уровня 1,2818, хотя еще в четверг торги проходили у отметки 1,30.

Котировки золота продолжили на прошлой неделе снижение за счет выхода инвесторов из безрисковых активов. Из-за этого пятничным минимумом был уровень 1209 долларов за тройскую унцию, но чуть позднее произошла коррекция и сейчас торги идут в районе 1220.

Цены на нефть продолжают расти на фоне нестабильной ситуации в Египте и взрыва цистерн с нефтью в Канаде. Сейчас торги по фьючерсам на нефтяную смесь WTI проходят по цене 103,34 доллара за баррель, увеличившись на 2%. Причиной роста цен на товарных рынках остается политическая напряженность в Египте и угроза полномасштабной гражданской войны. По мнению аналитиков компании Romanov Capital, тренд на повышение цен на нефть сохранится и ближайшим сопротивлением выступает уровень 105, а при пробое этого уровня движение может продолжится до 110 долларов за баррель западнотехасской смеси нефти марки WTI. Сегодня состоится заседание министров финансов Еврозоны (Еврогруппа), на котором будет принято решение о выделении финансовой помощи в виде транша в размере 8 млрд. евро Греции. Если этой стране будет отказано в помощи, то и без того тяжелая экономическая ситуация может ухудшиться.

[Romanov Capital]

Еще одна возможность зайти в рынок

На торгах в понедельник все активы демонстрируют небольшой откат по ранее намеченным долгосрочным трендам, давая возможность открыть позиции на откатах для тех участников, что еще находятся вне рынка.

Котировки валютной пары евро/доллар США на вчерашней сессии выросли до 1,2890 на фоне положительного решения Еврогруппы относительно транша финансовой помощи, предоставляемой Греции в размере 6,8 млрд евро. Но долгосрочный тренд, по мнению аналитиков Romanov Capital, будет на укрепление доллара США против евро и других валют.

На товарно-сырьевом рынке золото, серебро и платина укрепились на несколько процентов. Поводом для укрепления платины послужили сообщения о забастовках, возникших на южно-африканских рудниках. На этом фоне стоимость платины на рынках поднялась на 2,1% до 1360 долларов. Фьючерсы на золото также подросли на вчерашних торгах на 3,2% от мощного уровня поддержки 1200 и сейчас торги проходят по уровню 1250 долларов за тройскую унцию.

Цена на августовские фьючерсы марки WTI снизилась на 8 центов после увеличения на 10 долларов с 24 июня. Поводом для краткосрочного отката послужили заверения администрации Суэцкого канала о безопасности использования этого водного пути для морских поставок. Но радикальные сторонники свергнутого президента Мурси уже начали производить атаки на нефтепроводы и обещают распространить свои действия и на территорию канала, и не собираются останавливаться на этом до того момента пока не будет освобожден отстраненный от власти президент. В этой стране может создаться угроза полномасштабной гражданской войны, которая может затронуть все соседние государства. Поэтому аналитики компании Romanov Capital склонны предполагать, что продолжится дальнейшее восходящее движение до 106 – 110 долларов за баррель.

В США с понедельника начинается сезон корпоративных отчетностей за 2 квартал этого года. И по традиции открывает его публикация отчета по доходности алюминиевого гиганта Alcoa. Показатель доходности на акцию составил 0,07 долларов, а прогнозировали, что он составит 0,06 долларов.