Аналитика от Saxo Bank

[Saxo Bank]

3 показателя: ВВП Великобритании, цены производителей и промышленность в США

- ВВП Великобритании может сигнализировать о росте инфляции и процентных ставок
- Цены производителей в США находятся вне зоны опасности по критериям ФРС
- Промышленность в США активно развивается, но высокий коэффициент загрузки создает угрозу инфляции

После отчета о росте ВВП Европы, который был опубликован в четверг, сегодня наиболее важные релизы сконцентрируются в Соединенных Штатах Америки. На рыночную торговлю в течение дня доминирующее влияние будут оказывать события, разворачивающиеся в Украине.

Вчера президент РФ Владимир Путин заявил о том, что хочет избежать конфликта, но ближе к ночи западные журналисты сообщили, что видели, как российская бронетехника пересекла границу с Украиной. У г-на Путина есть два пути: либо Россия предлагает военную поддержку украинским ополченцам, либо украинская армия разобьет войска несогласных.

[ img ]
Российская военная техника была замечена за пересечением границы с Украиной, против указания президента России, Владимира Путина, воздерживаться от конфликта. Фоторгафия: Thinkstock

Великобритания: ВВП за 2-й квартал (08:30 GMT) Это уже вторая редакция, и участники рынка ожидают, что предварительная оценка роста на 0,8% по сравнению с первым кварталом и на 3,1% по сравнению с прошлым годом не изменилась. В среду Банк Англии опубликовал прогноз инфляции, удивив игроков рынка снижением оценки роста заработных плат. Выступление председателя ЦБ Марка Карни дает основание предположить, что в этом году ставки вряд ли будут увеличены. Согласно текущим ожиданиям, Банк Англии поднимет ставки в первом квартале 2015 года или, самое позднее, во втором квартале.

Британская экономика приходит к тому состоянию, когда Банк Англии должен начать ужесточение денежно-кредитной политики. Безработица упала, а инфляция стабилизировалась. Но в то же время положение мировой экономики и, в особенности, главного рынка сбыта для Великобритании — Еврозоны — очень шаткое. Банк Англии оказывается на месте Федеральной резервной системы США, и оба банка предпочитают поднять процентные ставки чуть позже, нежели начать действовать преждевременно и нанести ущерб экономике.

В этом контексте полезную информацию о сроках первого повышения ставок может предоставить статистика по расходам в составе отчета о ВВП. Предположительно именно частное потребление, а не экспорт стал главным источником подъема экономики. В то время как обусловленный экспортом рост сильнее подвержен колебаниям в мировой экономике, он в меньшей степени способствует развитию инфляции, чем рост, основанный на частном потреблении. Даже если общий показатель не изменится, дьявол может скрываться в деталях. Отметим, что после выхода прогноза инфляции курс фунт/доллара резко понизился и обновил минимумы этого года, правда, впоследствии частично восстановил позиции. Во вторник на следующей неделе будет опубликован индекс потребительских цен, а в четверг — отчет о розничных продажах. Официальный релиз подготовит Служба национальной статистики (Office for National Statistics).

[ img ]

[ img ]

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 18 августа 2014 года

Форекс: Доллар США торгуется с понижением

Этим утром доллар США относительно большинства главных валют демонстрирует понижательную динамику. В США сегодня день не особо богат на макростатистику, поэтому внимание трейдеров будет обращено на ежегодную конференцию банкиров в Джексон Хоул, а также инфляцию потребительских цен и протокол заседания FOMC, что ожидается во второй половине этой недели. В Еврозоне важность будут представлять данные по торговому балансу. Великобритания также не щедра на показатели, и участники рынка продолжат делать предположения и обсуждать вчерашнее заявление главы Банка Англии Марка Карни (Mark Carney) о том, что экономика страны сейчас «больше чем на полпути» к своему восстановлению. В 5 часов утра по GMT евро чуть понизился против американского доллара, торгуясь по цене 1,3396 доллара, тогда как британский фунт повысился на 0,2 процента в сравнении с валютой США, составив 1,6730 доллара.

Японская иена несколько выросла по отношению к доллару США и поднялась на 0,1 процента относительно евро, поскольку обострение ситуации на Украине вызвало спрос на безопасные валюты.


Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 79-81 пункт и 29 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 28 пунктов.

Публикация показателя торгового баланса Еврозоны запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.

Nexus AG (NXU), DPA Group NV (DPA), Jutlander Bank A/S (JUTBK), Loeb Holding AG (LOEPB), Stabilus SA (STM), Amlin (AML), Bovis Homes Group (BVS), Polypipe Group (PLP), Clarkson (CKN) и Coalfield Resources (CRES) отчитаются по результатам своей деятельности.

Chugai Pharmaceutical опровергла сообщения СМИ о том, что Roche Holding AG (ROG) находится в процессе приобретения 40 процентов акций компании.

Согласно постановлению апелляционного суда США федерального уровня, к Porsche Automobil Holding SE не может быть предъявлен иск со стороны хедж-фондов, обвинивших компанию в мошенничестве с ценными бумагами в США и лжи инвесторам о якобы планируемой покупке Volkswagen AG (VOW3).

Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.

В Японии Chugai Pharmaceutical (4519) выросли на слухах о возможной покупке Roche Holding AG оставшейся 40-процентной доли в компании. Тем не менее, сама компания отрицала эту информацию. Nintendo (7974) пошли вверх на сообщениях о том, что подразделение компании выпустит карточную игру Pokemon для iPad. Daiwa House Industry (1925), напротив, опустились на понижении брокером рейтинга. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,1 процента выше на отметке 15327,9 пункта.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 6,3 пункта выше.

Публикация индекса рынка жилья по данным Национальной ассоциации жилищно-строительных фирм (NAHB ) планируется на сегодня.

Micros Systems (MCRS), Urban Outfitters (URBN), Globe Specialty Metals (GSM), Net 1 UEPS Technologies (UEPS), Dendreon (DNDN), Fuel Systems Solutions (FSYS), Airmedia Group (AMCN) и China Ceramics (CCCL) объявят о своих результатах сегодня.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo Bank]

Еженедельный прогноз по сырьевому рынку: на нефтяных рынках сохраняется нисходящий тренд

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от Оле Слот Хэнсена, эксперта брокерской компании Saxo Bank

На нефтяных рынках сохраняется нисходящий тренд, однако в краткосрочной перспективе ситуация может немного стабилизироваться, так как технические индикаторы достигли зоны перепроданности.

Неутешительные экономические перспективы добавили порцию негатива в фундаментальную картину на рынке зависимых от роста сырьевых товаров, в частности в сегменте энергоресурсов и промышленных металлов. На энергетическом рынке все крупные фьючерсные контракты на сырую нефть и природный газ попали под прицел продавцов. Промышленные металлы сдали позиции под давлением меди, которая опустилась до семинедельного минимума на фоне замедления экономической активности в Германии и промышленного производства в Китае.

[ img ]

Мировой эталон в торговле сырой нефтью, сорт Brent, подешевел до 13-месячного минимума, в то время как нефть сорта WTI установила значения, которые в последний раз наблюдались в феврале. Настроения игроков ухудшились на фоне сочетания таких факторов, как замедление спроса при одновременном увеличении предложения, прежде всего, из Ливии, где наконец заработали два крупных экспортных терминала. По этой причине весь предыдущий месяц на рынке нефти продолжалась распродажа, так как фокус сместился с геополитических проблем и потенциальных перебоев с поставками на рост предложения и стабилизацию спроса.

Этот факт подчеркнуло Международное энергетическое агентство в своем отчете за август. МЭА заявило: «Несмотря на вооруженный конфликт в Ливии, Ираке и на Украине, сегодня уровень предложения на нефтяном рынке лучше, чем ожидалось, а в атлантическом бассейне даже был зафиксирован избыток». Кроме того, МЭА понизило свой прогноз спроса на 2014 год, так как благодаря подъему добычи в Северной Америке ситуация со снабжением на мировом рынке остается стабильной. Дело дошло даже до того, что бывшим экспортерам в США, в частности из Африки, теперь приходится искать других покупателей на свою нефть.

Конкуренция за покупателя увеличилась, в результате чего ценовое преимущество нефти сорта Brent перед ближневосточной нефтью уменьшилось до минимального за почти четыре года значения. Если такая тенденция продолжится, то ОПЕК может отреагировать сокращением объемов добычи, особенно учитывая тот факт, что цена нефти Brent приближается к отметке в 100 долларов за баррель, которая служит пороговым значением для Саудовской Аравии. Нахождение цены ниже этого уровня в течение длительного периода времени для страны нежелательно.

Хедж-фонды по-прежнему сохраняют длинную экспозицию по нефти WTI и Brent, хотя величина ее значительно уменьшилась. Между тем краткосрочные тактические трейдеры уже перешли на сторону продавца. На обоих фьючерсных рынках наблюдаются признаки того, что продажи затянулись, а это значит, что в ближайшее время в рамках нисходящего тренда может произойти консолидация.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

3 показателя: жилищный рынок США, 10-летние ГКО и евро/доллар

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

- Жилищный рынок — слабое звено американской экономики
- Снижение доходности по облигациям Германии может повлиять на действия ЕЦБ
- Геополитические риски заполняют вакуум в торговле евро/долларом

На понедельник запланировано немного экономических отчетов, и главный среди них — ежемесячный отчет о настроениях в жилищно-строительной отрасли. Участники рынка будут внимательно следить за результатами, чтобы понять, чего ждать от важного показателя нового жилищного строительства, намеченного на вторник. Тем временем динамика доходности по 10-летним ГКО позволит в целом оценить спрос на активы-убежища в условиях сохраняющихся геополитических рисков. Европейский календарь сегодня практически пуст, поэтому в качестве индикатора оценки рисков в Еврозоне будет использоваться курс евро/доллара. Такая ситуация будет сохраняться до тех пор, пока не выйдет новая макроэкономическая статистика во второй половине недели.

США: индекс жилищного рынка от NAHB (14:00 GMT). Жилищный рынок остается слабым звеном американской экономики, поэтому игроки будут внимательно анализировать обновленные данные о настроениях среди застройщиков, чтобы понять, как будет развиваться тенденция в будущем. Данные, опубликованные за последние несколько месяцев, выглядят неоднозначно. В июне темпы роста нового жилищного строительства опустились до самого низкого значения с сентября прошлого года. Продажи на рынке вторичного жилья, напротив, показали неплохой рост, достигнув в июне максимального за восемь месяцев значения.

[ img ]
Некоторые аналитики говорят, что американский рынок жилья сталкивается с препятствиями, которые замедляют процесс восстановления. Фото: Thinkstock

Некоторые аналитики утверждают, что жилищный рынок столкнется с новыми препятствиями. Те, которые придерживаются такой точки зрения, легко найдут подтверждение в недавнем замедлении роста цен: в мае композитный индекс цен на жилье Кейса-Шиллера от S&P отметился ростом всего на 9,3% по сравнению с прошлым годом, что соответствует самому низкому значению за период более одного года.

Если жилищный рынок сулит неприятности для американской экономики в целом, то этого не скажешь, глядя на данные, поступающие с других секторов. Да, опубликованный на прошлой неделе отчет о розничных продажах разочаровал участников рынка нулевым показателем роста за июль. Но, возможно, это всего лишь временное явление, по крайней мере, об этом говорит умеренный рост розничных расходов в годовом выражении на 3,7%. Темпы роста промышленного производства в июле превзошли оценки аналитиков: годовое значение достигло отметки в 5% впервые за более чем три года.

Оптимисты считают, что процесс восстановления на жилищном рынке стабилизировался, поэтому темпы роста замедлились, но подъем все равно продолжается. Об этом же свидетельствует повышение индекса жилищного рынка на протяжении двух месяцев подряд. По данным Национальной ассоциации строительных компаний (National Association of Home Builders, NAHB), в июле индекс впервые с января поднялся выше нейтральной отметки 50. «Вместе с состоянием рынка труда улучшаются настроения застройщиков, — заявил главный экономист NAHB Дэвид Кроу (David Crowe) в последнем пресс-релизе. — По мере роста занятости люди чувствуют себя более уверенно в экономическом плане и более предрасположены к покупке жилья».

[ img ]

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 19 августа 2014 года

Форекс: Доллар США торгуется с повышением

Этим утром доллар США торгуется с повышением относительно большинства главных валют. Сегодня в США внимание участников рынка будет направлено на данные по инфляции потребительских цен, которая, как ожидается, покажет более медленные темпы роста в июле. Кроме того, показатели выданных разрешений на строительство и закладке фундаментов под строительство домов также будут представлять важность. В Великобритании информация по инфляции потребительских цен наряду с ценами производителей, розничными ценами и ценами на жильё от ONS также окажется под пристальным взглядом трейдеров. В Еврозоне, опубликуют цифры по текущему счёту операций. Между тем, вчера министр финансов Франции Мишель Сапен (Michel Sapin) сказал о необходимости снижения курса евро, тогда как итальянский министр финансов Пьер Карло Падоан (Pier Carlo Padoan) намекнул, что ЕЦБ вскоре может представить новые меры по стимулированию экономического роста и потребительских цен в регионе. В 5 часов утра по GMT евро и британский фунт незначительно упали против американского доллара, торгуясь по цене 1,3358 доллара и 1,6721 доллара соответственно.

Австралийский доллар поднялся на 0,2 процента в сравнении с долларом США. Сегодня протокол Резервного банка Австралии свидетельствовал об опасениях политиков в отношении будущего развития экономического роста.


Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 42-49 и 9-12 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 18-19 пунктов.

Публикация счёта текущих операций Еврозоны и Италии; индекса потребительских и розничных цен, индекса цен на жильё от ONS, базового индекса отпускных и закупочных цен производителей Великобритании запланирована на сегодня.

Sixt SE (SIX2), Zooplus AG (ZO1), Beko Holding AG (BEO), BTS Group AB (BTSB ), Charles Voegele Holding AG (VCH), Dahlbusch AG (DAL), Hemtex AB (HEMX), Stern Groep NV (STRN), BHP Billiton (BLT), Persimmon (PSN), John Wood Group (WG/), Cairn Energy (CNE), NMC Health (NMC), John Menzies (MNZS) и TT electronics (TTG) отчитаются по результатам своей деятельности.


Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются более устойчиво, отображая таким образом повышения на Уолл-стрит.

В Японии Skymark Airlines (9204) выросли на фоне сообщений СМИ о том, что AirAsia может рассмотреть предложение о покупке компании. Sharp Corporation (6753) и Softbank (9984) пошли вверх ввиду новостей об объединении компаний для разработки бюджетного смартфона в Японии и США. Kansai Electric Power (9503) повысились в связи с возможным применением увеличения ставок уже этой осенью. Chugai Pharmaceutical (4519), напротив, пошли вниз по сравнению со вчерашней прибылью, вызванной сообщениями о том, что Roche Holding AG ведёт переговоры о приобретении компании. В 5 часов утра индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,9 процента выше на отметке 15453,1 пункта.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,2 пункта выше.

Публикация индекса потребительских цен, числа выданных разрешений на строительство, количества заложенных фундаментов под строительство домов и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.

Home Depot (HD), Medtronic (MDT), TJX Companies (TJX), Dick's Sporting Goods (DKS), La-Z-Boy (LZB ), Elizabeth Arden (RDEN), Photronics (PLAB ) и Navios Maritime Acquisition (NNA) объявят о своих результатах сегодня.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo Bank]

Три показателя: ставка Банка Англии, розница и строительство в США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

- Банк Англии решительно настроен поднять ставки в этом году
- Несмотря на неустойчивую динамику, расходы в розничном секторе США продолжат расти
- Участники рынка ожидают существенного подъема жилищного строительства в США

Сегодня участники рынка снова будут гадать, когда Банк Англии начнет повышать процентные ставки, в связи с публикацией обновленных данных о потребительской инфляции в Великобритании. В США фокус сместится на рынок жилья, положение которого в последнее время было нестабильным. По мнению игроков, сегодняшний отчет о новом жилищном строительстве послужит поводом для пересмотра ожиданий, причем в большую сторону. Еженедельный отчет о продажах в сетевых магазинах поможет свежим взглядом посмотреть на опубликованный на прошлой неделе отчет о розничных продажах за июль, согласно которому динамика продаж не изменилась.

Великобритания: индекс потребительских цен (08:30 GMT). Низкие темпы роста заработных плат в Великобритании были расценены как признак того, что Банк Англии не будет спешить с повышением процентных ставок. Однако председатель Марк Карни недавно отметил, что одна только динамика заработных плат не помешает центральному банку принять решение об ужесточении денежно-кредитной политики. «Мы должны быть уверены в том, реальные зарплаты будут расти устойчивыми темпами, прежде чем поднимать ставки», — заявил он в интервью газете The Sunday Times. В то же время г-н Карни добавил: «Мы не должны ждать, когда это произойдет, чтобы начать действовать».

Однако положительное решение может создать противоречие, если заработные платы продолжат снижаться. В отчете о занятости за июнь общая сумма выплат сократилась на 0,2% (на основании среднего за три месяца значения). Это первый случай падения с 2009 года, когда в стране была рецессия. За самый последний трехмесячный период регулярные выплаты (без учета бонусов) выросли на 0,6%. Тем временем инфляция в июне повысилась и достигла самого высокого с января показателя роста на уровне 1,9% в годовом выражении.

Может ли центральный банк действительно поднять процентные ставки в то время, как заработные платы падают, а инфляция растет? Скорее всего, нет, но высказывания г-на Карни свидетельствуют о том, что Банк Англии делает акцент не на статистике, а на ожиданиях. В любом случае, центральный банк дал понять, что он по-прежнему готов приступить к ужесточению политики в первой половине 2015 года.

[ img ]
Грядет повышение… Банк Англии дал понять, что ставки увеличатся в этом году.
Фото: Thinkstock

Из публикуемого сегодня ежемесячного отчета об инфляции игроки рынка будут пытаться понять, пришло ли время для пересмотра прогноза будущего курса денежно-кредитной политики центрального банка. В опубликованном на прошлой неделе квартальном отчете об инфляции Банк Англии заявил, что в ближайшем будущем инфляция потребительских цен предположительно останется в районе 2%. Действительно, согласно среднему прогнозу в июле годовой показатель инфляции немного понизился до 1,8% по сравнению с предыдущим значением на уровне 1,9%. Если ожидания оправдаются, то это станет дополнительным аргументом в пользу того, что первое повышение ставки произойдет позднее, чем предполагалось.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 20 августа 2014 года

Форекс: Доллар США торгуется с повышением

Этим утром доллар США относительно своих главных валют продолжает демонстрировать повышательную динамику на фоне позитивных показателей по рынку жилья США. Тем временем, участники рынка пребывают в ожидании релиза протокола последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по денежно-кредитной политике в надежде получить информацию в отношении будущего процентных ставок. Аналогично им британские трейдеры находятся в предвкушении сообщений об итогах совещания Банка Англии в целях получения представления о сроках повышения процентных ставок. Между тем, в регионе евро опубликуют данные по объёмам строительства Еврозоны и ценам производителей Германии. В 5 часов утра по GMT евро и британский фунт потеряли по 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3306 доллара и 1,6608 доллара соответственно.

Австралийский доллар опустился на 0,1 процента в сравнении с долларом США. Сегодня ранее управляющий Резервного банка Австралии Гленн Стивенс сообщил Парламентскому комитету, что он не видит необходимости в понижении курса нацвалюты, поскольку в будущем это может произойти и без их вмешательства.

Японская иена снизилась на 0,2 процента и 0,1 процента по отношению к американскому доллару и евро соответственно.


Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 7 пунктов и 2-3 пункта ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 8-9 пунктов.

Азия: Рынок торгуется смешанно

Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправленно.

В Японии Hitachi Metals (5486) выросли на планах компании приобрести Waupaca Foundry. KDDI (9433) прибавили в цене; так, согласно сообщениям, в текущем финансовом году поставщик беспроводных систем получит рекордно высокую операционную прибыль за рубежом. Nippon Telegraph & Telephone (9432) также продемонстрировали рост. Cosmo Oil (5007), напротив, упали на понижениях брокера. Aiful (8515) опустились, оказавшись в списке отстающих среди акций других кредитных организаций. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,1 процента выше на отметке 15464,8 пункта.


США: Фьючерсы торгуются ниже

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 1,4 пункта ниже.

Публикация числа запросов на ипотечное кредитование от Ассоциации ипотечных банков (МВА) планируется на сегодня. Кроме того, выйдет протокол последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке.

Hewlett-Packard (HPQ), Lowe's Companies (LOW), Target (TGT), L Brands (LB ), JM Smucker (SJM), Staples (SPLS), PetSmart (PETM), Synopsys (SNPS) и Madison Square Garden (MSG) объявят о своих результатах сегодня.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo Bank]

Три показателя: Банк Англии и ФРС, промышленность Великобритании

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

- Низкая инфляция — аргумент против повышения процентных ставок в Великобритании
- Результаты исследования Конфедерации британской промышленности, скорее всего, продемонстрируют резкое замедление темпов роста в производственном секторе
- Протокол заседания FOMC может подсказать, когда произойдет первое повышение ставок

Ядром информационной активности в течение сегодняшнего дня станут обсуждения на тему курса денежно-кредитной политики и срока первого повышения ставок в Великобритании и США. Поводом для разговоров послужат протоколы самых последних заседаний Банка Англии и ФРС, посвященных вопросам монетарной политики.

Хотя никаких сюрпризов не ожидается и мнение о том, что ставки начнут расти не раньше, чем в следующем году, вряд ли изменится, участники рынка будут внимательно анализировать тексты протоколов, чтобы понять, каким будет следующий этап денежно-кредитной политики соответствующих банков. В остальном день не богат на экономические отчеты. Однако в свете публикации протокола заседания Банка Англии интерес представляет отчет о промышленных трендах, который станет первым среди новых макроэкономических индикаторов из Великобритании.

[ img ]
Протокол предположительно покажет, что Банк Англии не видит острой необходимости в повышении ставок. Фото: Thinkstock

Великобритания: протокол заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии (08:30 GMT). Денежно-кредитная стратегия приобретает политический оттенок, о чем свидетельствуют самые последние заявления некоторых депутатов парламента. «Становится более чем очевидно, что председатель Банка Англии Марк Карни пытается отложить повышение процентных ставок до тех пор, пока не пройдут выборы, чтобы потом сразу их поднять», — с таким обвинением выступил депутат парламента, который также входит в состав специального комитета Министерства финансов. Заявление, безусловно, резкое, однако газета The Telegraph предполагает, что, возможно, г-н Карни просто сбит с толку или не может выстроить последовательную линию поведения в вопросах монетарной политики.

Если отбросить в сторону колкие заявления политиков и СМИ, то на этой неделе потребность в преждевременном ужесточении денежно-кредитной политики уменьшилась после публикации неожиданно низких данных об инфляции за июль. Вчера Служба национальной статистики (Office for National Statistics) сообщила о том, что темпы роста инфляции потребительских цен в годовом выражении понизились до 1,6% по сравнению со значением 1,9% в июне. Оба показателя находятся ниже целевого значения центрального банка на уровне 2%.
Кроме того, Служба национальной статистики сообщила о том, что темпы роста цен на жилье в июне немного уменьшились до 10,2% по сравнению с 10,4% в предыдущем месяце. Согласно среднему прогнозу аналитиков, этот индикатор должен вырасти до 11,4%. Цены на жилье продолжают активно расти главным образом за счет подорожания недвижимости в Лондоне. Однако самый последний отчет говорит о том, что пик роста цен остался позади.

Коротко говоря, необходимость в повышении процентных ставок уменьшилась. Тем не менее, интересно узнать, какие подробности раскроет нам протокол заседания Комитета по монетарной политике, которое состоялось 7 августа и по итогам которого монетарные власти приняли решение оставить ключевую процентную ставку без изменения на уровне 0,5%. Большинство аналитиков полагают, что ставки начнут расти в первом квартале 2015 года, если только в сегодняшнем протоколе не будет заявлений, свидетельствующих об обратном.
Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Еженедельник по облигациям: варианты защитных облигаций

Обзор рынка облигаций от Саймона Фасдала, главы отдела торговли облигациями Saxo Bank

В настоящее время над рынком нависли факторы геополитического риска, которые в конечном итоге могут очень быстро рассеяться и вызвать ралли, которое несколько смягчит сложившуюся обстановку. Даже если это и произойдёт, процесс будет протекать без нашего активного участия. Мы также не можем назвать и точное время, когда это может случиться. Поэтому сейчас, те инвесторы, кто верит в скорое разрешение российско-украинской ситуации и ближневосточного кризиса, могут рассчитывать на премию за геополитический риск, в частности применительно к евробондам российских предприятий, а также европейских корпоративных облигаций и облигаций финансовых компаний.

Ещё одно явление, которое определённо будет иметь продолжение – это низкие уровни доходности и низкая инфляция, особенно в Европе. Учитывая слабые показатели по экономическому росту в этой части света, участники рынка становятся всё менее уверенными в положительном развитии европейской экономики, которая всё так же остаётся довольно хрупкой.

Какие же последствия это будет иметь для инвесторов в облигации? В худшем случае, акции ожидает серьёзный удар, который также может затронуть и высокодоходные корпоративные облигации. Но если мы вернёмся к слабому росту, инвесторы в облигации могут рассчитывать на то, что текущие уровни доходности будут оставаться без изменений в течение длительного времени. Это делает возможным перемещение дальше по кривой доходности, при этом здесь не следует забывать об инвестиционных уровнях компаний, в которые вы собираетесь вкладывать. Данная позиция носит весьма оборонительный характер и может принести существенную прибыль, особенно при отрицательных квартальных доходах по акциям. Так, на этой неделе мы рассмотрим варианты защитных облигаций.

[ img ]
Инвесторы, уверенные в быстром разрешении проблемных ситуаций на Ближнем Востоке и Украине-России могут вставать в очередь за рисковой премией. Фото: Memitina \ iStock

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 21 августа 2014 года

Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром движение евро относительно главных валют отмечено разнонаправленностью. Сегодня в фокусе рынка – данные из Еврозоны, в частности индикатор уверенности потребителей и индексы PMI для секторов обрабатывающей промышленности и услуг от Markit. Доллар США торгуется с повышением, продолжая вчерашний рост, причиной чему стал протокол заседания FOMC, отразивший спорность вопроса раннего повышения процентных ставок. В предстоящие дни участники рынка будут внимательно следить за поступающими новостями с экономического симпозиума в Джексон Хоул, в ходе которого ожидается выступление главы Федрезерва Джанет Йеллен. Кроме того, важность будут представлять и показатели США по заявкам на пособие по безработице, продажам вторичного жилья и производственный PMI от Markit. В 5 часов утра по GMT евро потерял 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3247 доллара, и прибавил 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,7995 фунта.

Австралийский доллар опустился на 0,4 процента по отношению к доллару США. Между тем, данные за август показали замедление производственной активности в Китае.


Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 20-23 и 1-2 пункта выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 8-10 пунктов.

Публикация индекса деловой активности PMI в производственном секторе и сфере услуг Еврозоны, Германии и Франции от Markit; композитного индекса деловой активности PMI от Markit и индекса уверенности потребителей Еврозоны; счёта текущих операций Португалии; торгового баланса и денежного агрегата М3 Швейцарии; объёма розничных продаж, объёма чистых заимствований государственного сектора и чистой потребности госсектора в денежных средствах в Великобритании запланирована на сегодня.

RTL Group SA (RRTL), USU Software AG (OSP2), Geratherm Medical AG (GME), InTiCa Systems AG (IS7), Curasan AG (CUR), Premier Oil (PMO), Phoenix Group Holdings (PHNX), Kazakhmys (KAZ), Primary Health Properties (PHP), Skyepharma (SKP), PV Crystalox Solar (PVCS), Cloudbuy (CBUY) и Costain Group (COST) отчитаются по результатам своей деятельности.

Азия: Рынки торгуются смешанно

Этим утром азиатские рынки торгуются в разнонаправленном режиме.

В Японии Mazda Motor (7261) пошли вверх после сообщений о том, что компания может освободиться от долгов к марту 2017 года. Suzuki Motor (7269) и Honda Motor (7267) также прибавили в цене. Dainippon Screen Manufacturing (7735) поднялись ввиду позитивной оценки брокера. В 5 часов утра индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,7 процента выше на отметке 15561,3 пункта.


США: Фьючерсы торгуются ниже

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,2 пункта ниже.

Публикация числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице, индекса деловой активности от Markit, объёма продаж жилья на вторичном рынке, индекса ведущих экономических индикаторов и обзора производственной активности от ФРБ Филадельфии планируется на сегодня. Кроме того, состоится открытие ежегодного экономического симпозиума в Джексон Хоул.

Salesforce.com (CRM), Intuit (INTU), Gap (GPS), Ross Stores (ROST), Hormel Foods (HRL), Dollar Tree (DLTR), Marvell Technology Group (MRVL), Nordson (NDSN) и GameStop (GME) объявят о своих результатах сегодня.

Материал предоставлен Saxo Bank