Ежедневный Аналитический обзор рынка валюты от ПКФ

[FCBFX]

На вчерашней сессии рынок двигался довольно нейтрально (глобально, никаких движений рынок не мог ожидать на фоне отсутствия новостей, динамика французских бондов была не утешительной и статистика из Великобритании не смогла порадовать, как и данные из Японии и Банка Испании).

Новостной фон :

Статистика из Великобритании, наконец, начала корректироваться после всё более и более заметного роста по разнообразным показателям. Показатель, рассчитываемый Rightmove и указывающий на рост цен на жильё зафиксировал в августе снижение в 1.8% (на месяце). Стоит отметить, что участники рынка наблюдали продолжительное снижение темпов роста показателя и, наконец, он решил сильно подкорректироваться, столь сильного падения инвесторы не видели с января 2013 (как и снижений вообще).

Сальдо внешней торговли Японии вернулось к привычным значениям (вблизи -1000 млрд. йен). Общее сальдо внешней торговли товарами в стране зафиксировалось на отметке в -1024 млрд. йен (стоит отметить, что участники рынка ожидали коррекции к отметке в 773.5 млрд. йен после роста к уровню в -182.3 млрд. месяцем ранее, однако ожидания не были оправданы). Конечно, данные по внешней торговле стали куда более негативными, однако, если взглянуть на объёмы покупаемых за йены товаров и, наоборот, то можно увидеть наращивание присутствия Японии в международной торговле. Объём экспорта товаров вырос на 12.2% на годе, а объём импорта (который является потенциальным экспортом в будущем) прибавил 19.6%.

Банк Испании опубликовал данные по проблемным кредитам (в процентном соотношении) в стране. Объём проблемных кредитов составил 11.6% (с предыдущего уровня в 11.2%), стоит отметить, что участники рынка, пожалуй, ожидали хотя бы небольшого восстановления показателя к более безопасным отметкам, однако, по всей видимости, пока не будет принят банковский союз ничего глобального ожидать не стоит.

Со стороны Бундесбанка рынок услышал несколько комментариев в отношении дальнейшего движения экономики валютного союза. Регулятор Германии отметил, что ситуация с экономическим ростом в стране будет становиться нормальной, а ориентиры, обозначенные ЕЦБ, Бундес обозначил, как не безусловное обещание и отметил, что они не изменят стратегии регулятора. Глобально, Bundesbank ожидает возвращения экономики Германии к нормальному росту после сильных данных во втором квартале текущего года.

Важнейшие события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на публикацию данных по производственным ценам Германии, а также динамику доходности Испанских бондов, также зона евро опубликует статистику по строительству, а США порадует публикацией индекса экономической активности от ФРС-Чикаго.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.335 и подкорректируется в район 1.33.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.565 и сдвинется под 1.55.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 97.50 йен за доллар и подрастет еще немного.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.80 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

На вчерашней сессии рынок немного отыграл слабого доллара, важно отметить, что сильным негативом стала публикация индекса состояния экономики от ФРС-Чикаго, который не смог порадовать ростом. Глобально, участники рынка будут ждать сегодняшних минуток ФРС, которые, возможно, порадуют инвесторов приближением ужесточения.

Новостной фон :

Самые долгосрочные бонды Японии продемонстрировали на размещении в августе снижение доходности, что может сигнализировать о, несомненно, более уверенном движении экономики страны, но, всё же, с поправкой на потенциально возможную низкую инфляцию. 40-летние облигации Японии зафиксировали снижение доходности к отметке в 1.920% (с предыдущего уровня в 1.955%).

Индекс активности во всех отраслях экономики Японии зафиксировал в июне ожидаемую коррекцию. Снижение показателя составило 0.6% (на месяце) в июне, участники рынка рассчитывали на данное падение после роста в 1.2% месяцем ранее (сильнейший рост за последние месяцы, которому, в добавок, предшествовало еще 3 позитивных движения). Данный индикатор инвесторы не воспринимают как новость, способную заставить рынок подвигаться (сильно индикатор запаздывает), но, однако, учитывают его в своем глобальном видении экономики Японии.

Данные по инфляции в Германии зафиксировали в июле довольно негативную динамику, участники рынка ожидали роста, что усугубило незначительное снижение. Индекс производственных цен в стране зафиксировал снижение в 0.1% на месяце (участники рынка ожидали роста в 0.2%, месяцем ранее показатель двигался нейтрально). Стоит напомнить, что уже 6-ть месяцев показатель продолжает демонстрировать нейтрально-негативную динамику и инвесторы воспринимали нейтрально движение последнего месяца как намек на возможное движение “вверх”, однако, их радость была не долгой.

Долговые обязательства Испании демонстрируют сильную динамику на размещении в августе (стоит отметить, что бонды демонстрировали лишь рост 2 месяца подряд и инвесторы не ожидали столь заметной коррекции, которая его, практически, обнулит на 50%). Процентность полугодовых бумаг зафиксировалась вблизи отметки в 0.83% (с предыдущего уровня в 0.958%), годовые ценные бумаги зафиксировали снижение доходности на размещении к отметке в 1.253% (с предыдущего уровня в 1.503%).

[FCBFX]

Объём строительства в зоне евро продолжает постепенный рост, показатель зафиксировал в июне восхождение на 0.7% (с предыдущего уровня в 0.5%), стоит отметить, что участники рынка видят уже 3-е восходящее движение подряд, а, при том условии, что первый рост составил 1.3%, каждый последующий даётся всё сложнее (инвесторы рассчитывали на постепенное затухание волны роста, однако, получили обратное движение).

Индекс экономической активности ФРС-Чикаго зафиксировался на отметке в -0.15 пункта в июле (участники рынка ожидали куда более значительного роста в июле, однако, получили лишь 0.08 пункта прибавки, вместо ожидаемой фиксации вблизи -0.10). Стоит напомнить, что данный индекс является индикатором активности именно национальной экономики и любое движение ниже отметки 0 говорит снижении данной активности (конечно, данный показатель не может оказать действительно значительного моментального влияния на рынок, однако учитывается в формировании глобальной идеи по экономики страны).

Важнейшие события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на публикацию данных по займам государственного сектора Великобритании, а также статистику по продажам на вторичном рынке жилья в США. Основной новостью станет публикация протокола заседания ФРС.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.34 и подкорректируется в район 1.335.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.565 и сдвинется под 1.55.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 97.50 йен за доллар и подрастет.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.80 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

На вчерашней сессии рынок зафиксировал небольшой рост американской национальной валюты по отношению к риску, участники рынка заметили позитивное движение статистики по перепродажам жилья и конкретику в протоколах заседания FOMC.

Новостной фон :

Индикаторы состояния экономики Китая продолжают восходить, глобально, инвесторы не воспринимают данные индексы как некоторые сильные новости, которые могут заставить рынок подвигаться, однако, используют их как небольшое подтверждение идей. Индекс опережающих индикаторов зафиксировал отметку в 267.3 пункта (с предыдущего уровня в 263.6 пункта), индекс совпадающих экономических индикаторов зафиксировался вблизи отметки в 245.6 пункта.

Вайдман (представитель ЕЦБ) выступил с речью, в которой отметил, что еврозона – это не клуб, из которого можно выйти и снова войти (это действительно должно быть воспринято именно как долгосрочная интеграция, а не вступление, иначе рынок всегда будет ожидать “очередных перестановок”). Никто, по словам Вайдмана, не стремится вернуться к дойч марке (по сути, изменение названия и “бумаги” не даст ничего, да и безболезненное отделение Германии абсолютно невозможно). Представитель ЕЦБ опроверг возможность выхода Германии из зоны евро (глобально, когда “зачинщик” отказывается от своего проекта – он разваливается на фоне отсутствия координатора и идейного вдохновителя).

Представитель ЕЦБ (Асмуссен) сообщил рынку о том, что Греция должна продолжать проводить реформы. Уровень безработицы в Греции продолжает пугать и участников рынка и ЕЦБ (он находится на неприемлемо высоком уровне), помощь стране (в виде списания части долга) уже не обсуждалась на встрече Йорга Асмуссена и официальных лиц Греции.

[FCBFX]

Британский объём потребности в заимствованиях государственного сектора страны зафиксировал довольно позитивную динамику в июле (однако, чистый объём заемных средств государственного сектора страны не смог порадовать заметным уменьшением). Чистый объём заемных средств государственного сектора Великобритании зафиксировал в июле снижение в 1.6 млрд. евро (прогноз находился вблизи отметки в -3.7 млрд., а ранее показатель продемонстрировал положительную фиксацию в 10.5 млрд.). Объём потребности Великобритании зафиксировал в июле снижение в 19.6 млрд. евро (с предыдущей отметки в -1 млрд., прогноз располагался вблизи -8.7 млрд.).

Баланс промышленных заказов (по расчету CBI) зафиксировал в августе нейтральную динамику, участники рынка ожидали движения вблизи -8 пунктов (стоит отметить, что ранее снижение составляло 12 пунктов и явно говорило о том, что вероятность восстановления мала).

Статистика по продажам на вторичном рынке жилья в США зафиксировала в июле заметный скачок роста к отметке в 5.39 млн. (прогноз находился вблизи отметки в 5.15 млн.).

Протоколы FOMC несли в себе немного конкретики, к середине 2014 года QE должно быть завершено, безработица вблизи 7% и приближение инфляции к 2% покупка должна быть завершена (глобально, конкретные 7% уже вызывают сомнение у некоторых членов, однако есть и мнение в отношении необходимого).

Важнейшие события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на публикацию данных по деловой активности в производственных секторах Германии и Франции (также будет опубликован индекс для самой зоны евро), после чего США порадуют публикацией еженедельных данных по обращениям (первичным) за пособиями. Также будет проходить экономический симпозиум в Jackson Hole.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.335 и подкорректируется в район 1.33.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.56 и сдвинется под 1.55.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 98 йен за доллар и подрастет ещё выше.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 33 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

На вчерашней сессии доллар зафиксировал довольно неоднозначную динамику, статистика по безработице вышла довольно сильной, что поддержало нефть и укрепило рубля, однако, как и полагается, USD/JPY выстрелила вверх (риск чувствует чрезчур высокие отметки и спешит постепенно вернуться к более слабым отметкам).

Новостной фон :

Индекс PMI для производственных сфер Китая (от HSBC) смог зафиксировать довольно уверенное движение в августе, участники рынка рассчитывали на продолжение снижения активности и были приятно удивлены остановкой данной волны спада. Индекс зафиксировал отметку в 50.1 пункта (стоит отметить, что ранее показатель фиксировал отметку в 47.7 пункта, а прогноз находился вблизи 48.3).

Представитель Банка Англии (господин Уэйл) сообщил участникам рынка о том, что дальнейшее количественное смягчение в стране вполне может быть необходим. С момента объявления Банком Англии о перспективах политики, некоторые бизнесы стали более позитивны в отношении инвестиций. При некоторых обстоятельствах будет целесообразно предпринять дальнейшие покупки активов (имеются ввиду шоки в еврозоне и/или потрясения на развивающихся рынках).\
Французская статистика сильно корректируется после волны продолжительной фиксации сильных значений по разнообразным показателям. Индекс деловой активности в производственной сфере страны зафиксировал отметку в 49.7 пункта (с предыдущего уровня в 49.7 пункта), несмотря на то, что инвесторы ожидали перехода к росту (после действительно продолжительной фиксации слабых отметок). Активность в секторе услуг зафиксировалась ниже предыдущего месяца (несмотря на то, что инвесторы ждали продолжении я медленного восстановления к отметке в 49.3 пункта), показатель зафиксировал отметку в 47.7 пункта.

Немецкая активность в промышленном секторе и сферы услуг зафиксировала сильные отметки в августе. Индекс деловой активности в промышленном секторе страны зафиксировался вблизи 52 пунктов (участники рынка ожидали движения к отметке в 51.1 пункта после достижения 50.7 пункта). Индекс деловой активности в секторе услуг зафиксировался вблизи отметки в 52.4 пункта (с предыдущей отметки в 51.3 пункта, при прогнозе 51.7 пункта).

Общие индексы PMI для промышленной сферы и сектора услуг валютного союза зафиксировали довольно уверенные значения на фоне сильных данных из Германии. Деловая активность (индекс) в производственном секторе зафиксировалась на отметке в 51.3 пункта (стоит отметить, что участники рынка ждали роста к 50.9 пунктам с предыдущего уровня в 50.3 пункта). Деловая активность (индекс) в сфере услуг страны в августе зафиксировалась на отметке в 51 пункта (с предыдущего уровня в 49.8 пункта, при прогнозе в 50.2 пункта).

Еженедельная статистика по безработице в США фиксирует не лучшую динамику на предпоследней неделе апреля. Участники рынка рассчитывали на то, что показатель откорректируется к отметке в 329 тысяч (с предыдущего уровня в 323 тысячи), однако, был достигнут уровень в 336 тысяч (несмотря на то, что коррекция стала чуть более значительной, динамика порадовала инвесторов).

[FCBFX]

Индекс деловой активности США зафиксировал в августе довольно сильную динамику, однако, чуть не дотянул до ожидаемых высот. Индикатор зафиксировал отметку в 53.9 пункта (стоит отметить, что участники рынка ожидали уровень в 54.1 пункта, в предыдущем месяце показатель зафиксировал уровень в 53.7 пункта). Показатель всё дольше остаётся выше уровня в 50 пунктов и говорит о том, что экономика страны восстанавливается (доллар чувствует поддержку со стороны статистики и вероятно продолжит рост в ближайшие недели).

Важнейшие события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на публикацию данных по изменению объёма ВВП Германии и Великобритании (также будут опубликованы данные по изменению объёма личных потребительских и государственных расходов Соединенного Королевства и статистика по ипотечному кредитованию), опять же будут опубликованы еженедельные данные по ожидаемым возвратам кредитов, полученных в рамках LTRO, банками зоны евро, ближе к вечеру Штаты порадуют данными по продажам на первичным продажам на рынке жилья (также выйдет индекс потребительской уверенности в зоне евро. Из не статистических данных внимание обратить стоит на встречу в Jackson Hole.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.335 и подкорректируется в район 1.33.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.56 и сдвинется под 1.55.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 98.50 йен за доллар и подрастет ещё выше.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 33 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

На пятничной сессии доллар зафиксировал не лучшую динамику против основных валют, основной негативный момент – это статистика по первичным продажам на рынке жилья в стране (глобально, по странам с рисковыми валютами данные были нейтрально-позитивными). Выступления представителей ФРС также не несли в себе никаких глобальных позитивных идей по доллару, ожидания были сдержанными и логичными (никто из представителей не видит возможного запуска ужесточения политики в ближайшей перспективе).

Новостной фон :

Министр финансов США (Джейкоб Лью) решил напомнить инвесторам о том, что не все проблемы США заключаются в сроке ужесточения политики и напомнил об еще одной – очередная возможность поднятия порога государственного долга страны (стоит отметить, что и фискальная политика должна быть доработана, но, глобально, рынок сконцентрирован на движении монетарной). Лью сообщил о том, что до пробития “потолка” государственного долга у страны осталось лишь несколько недель (четкую дату он не назвал). Стоит отметить, что доллар немного поправился в последние торговые дни и даже тот факт, что “потолок” уровня долга уже близко вряд ли заставит инвесторов сильно подкорректировать свои аппетиты.

Вторая оценка ВВП Великобритании заметно порадовала участников рынка, инвесторы не ожидали более значительного роста и рассчитывали на то, что уже весь позитив учтен, но получили приятный сюрприз. Объём ВВП (по второй оценке) вырос на 0.7% во втором квартале текущего года (ранее ожидалось лишь 0.6% роста).

Личные потребительские расходы в Великобритании во втором квартале смогли продемонстрировать 0.4% (как и ожидалось по довольно сильному прогнозу). Стоит напомнить, что данный показатель является важной и неотъемлемой частью экономики и его рост указывает на повышение активности. Объём государственных расходов сильно поддержал рост ВВП, зафиксировав 0.9% роста (стоит отметить, что участники рынка ожидали нейтральной динамики, но получили сильный мотиватор роста и факт, указывающий на свободной политику в отношении государственных расходов).

Данные по изменению объёма ВВП Германии во втором квартале не смогли повлиять на рынок сегодня утром. Окончательная статистика по изменению объёма валового внутреннего продукта зафиксировалась вблизи ожидаемых 0.7% роста на квартале. Объём внутреннего спроса (со стороны домохозяйств и компаний) зафиксировал рост в 0.6% (на квартале), как и ожидалось.

Статистика по личным потребительским расходам в Германии зафиксировала довольно позитивную динамику во втором квартале текущего года. Объём личных потребительских расходов вырос на 0.5% во втором квартале текущего года (стоит напомнить, что участники рынка ожидали роста лишь на 0.4%, а в предыдущем квартале и так наблюдался рост, что разбавляло шансы на разгон).

Германия подтверждает свое восстановление, теперь осталось подтвердить его стабильность и подключить другие страны к этому восстановлению.

[FCBFX]

Представитель ЕЦБ (г-н Новотны) сообщил участникам рынка о том, что он с осторожным оптимизмом смотрит на значительное восстановление в зоне евро (сейчас, по его словам, восстановление в зоне евро слабое). Дополнительное сокращение ставки сейчас не необходимость (стоит отметить, что монетарная политика вряд ли сможет сильно повлиять на недостатки фискальной политики большинства стран валютного союза). Глобально, разносортность экономик, которые составляют собой зону евро продолжает оставаться основной проблемой валютного союза и вряд ли данная проблема будет решена в ближайший десяток лет.

Данные по первичным продажам на рынке жилья в Штатах зафиксировали негативное движение к отметке в 394 тысячи (стоит отметить, что ожидания участников рынка находились вблизи 487 тысяч, а в предыдущем месяце была зафиксирована отметка в 455 тысяч).

Важнейшие события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на публикацию данных по изменению объёма заказов на товары длительного пользования в США, а также выступление Вайдмана (представитель ЕЦБ).

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.335 и подкорректируется в район 1.33.

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.555 и сдвинется под 1.55.

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 98.50 йен за доллар и подрастет ещё выше.

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 33 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

На вчерашней сессии доллар не смог зафиксировать сильной динамики, Лью сообщил о том, что президент не будет проводить переговоры по долговому лимиту (это немного расстроило инвесторов).

Новостной фон :

Германия опубликовала индекс IFO для деловой среды страны, который зафиксировался на отметке в 107.5 пунктов (с предыдущего уровня в 106.2 пункта, при и так позитивном прогнозе в 107.1 пункта), индикаторы оценки текущей ситуации и экономических ожиданий также продемонстрировали сильную динамику.

Индикатор потребительской уверенности в США зафиксировался на отметке в 81.5 пункта (стоит отметить, что участники рынка рассчитывали на то, что показатель подкорректируется к 79.6 с предыдущего уровня в 81 пункт, но зафиксированный рост смог стать неожиданным сюрпризом).

Важнейшие события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на публикацию индекса GfK потребительского климата в стране, а также статистику по розничным продажам в стране, после чего выступит Марк Карни и состоится публикация изменения объёма незавершенных сделок на рынке жилья в стране.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.335 и подкорректируется в район 1.33.

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.55 и сдвинется под 1.545.

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 97.50 йен за доллар и подрастет ещё выше.

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 33 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.