Ежедневный Аналитический обзор рынка валюты от ПКФ

[FCBFX]

Производственный индекс ISM зафиксировал в июле позитивную динамику, показатель продолжил восходить и наращивать обороты роста после просадки к отметке в 49 пунктов в мае. Была зафиксирована отметка в 55.4 пункта.

Основные события грядущей сессии :

Внимание обратить сегодня стоит на публикацию данных по безработице в США (в новостном блоке также будут присутствовать данные по инфляции), также будет опубликован индекс PMI для строительного сектора Великобритании, статистика по безработице в Испании, еженедельные данные по ожидаемым возвратам кредитов (полученных в рамках LTRO) со стороны банков зоны евро (также будут опубликованы данные по ценам производителей в зоне евро). Под конец сессии будет опубликована статистика по промышленным заказам США, а также выступит г-н Буллард (представитель FOMC).

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.32, если данные по безработице не подведут инвесторов.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.515. Глобально, снижение остаётся основной идеей по паре.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 99.50 йен за доллар и продолжит рост.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 33 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

На вчерашней сессии доллар демонстрировал довольно неоднозначную динамику, глобально наблюдалось ослабление американца. EUR/USD подрастерял около 20 пунктов, GBP/USD выстрелил к 1.535, USD/JPY просела к 98.25, USD/RUR фиксируется вблизи прежних 32.80.

Новостной фон :

Деловая активность в сфере услуг Китая продолжает медленно восходить, но, данная динамика никак не может порадовать участников рынка, которые привыкли к более значительному росту, который, вдобавок, еще и периодически “выстреливал более сильным позитивом”. Индекс деловой активности сферы услуг продолжает двигаться вблизи отметок в 51 пункт уже на протяжении 4-х месяцев и данный факт является очередным подтверждением того, что экономика страны упирается в стену роста при текущем строе и виде экономики, что оказывает давление на рисковые валюты.

[FCBFX]

Британские показатели продолжают выстреливать все с большим и большим позитивом, участники рынка еще не успели “переварить” действительно сильную статистику по состоянию промышленной активности в стране, а PMI для сферы услуг уже готовится “принимать эстафету”. Индекс PMI для сферы услуг страны зафиксировался на отметке в 60.2 пункта (стоит отметить, что данный рост обгоняет более “приземленный” прогноз в 57.4 и является 3-им заметным скачком подряд для показателя). Стоит напомнить, что еще в апреле инвесторы радовались достижению уровня в 52.9 и не подозревали о таких способностях экономики Великобритании, однако, сейчас GBP/USD продолжает свой рост на всё более сильных данных, несмотря на глобальное давление со стороны экономики США.

Франция вновь поддерживает картину состояния экономики зоны евро, PMI для сферы услуг в стране зафиксировался на отметке в 48.6 пункта (с прежней отметки в 48.3 пункта, при сдержанном прогнозе в 48.3 пункта).

Статистика по состоянию сектора услуг Германии не смогла порадовать значительным разгоном роста показателя, индекс PMI для сферы услуг страны зафиксировал в июле отметку в 51.3 пункта (с предыдущего уровня в 52.5 пункта).

Участники рынка всё ещё не могут дождаться сильного роста индикатора инвесторской уверенности, рассчитываемого Sentix. Индекс зафиксировался в августе вблизи отметки в -4.9 пункта, стоит отметить, что участники рынка ожидали фиксации вблизи отметки в 9.8 пункта (с предыдущего уровня в -12.6 пункта). Данный индекс опирается на опрос инвесторов и аналитиков, которые трезво оценивают перспективность и инвестиционную привлекательность такого актива, как валюта и государственные ценные бумаги страны.

Данные по объёму розничной торговли в зоне евро зафиксировали снижение, однако, участник рынка ожидали более глубокой коррекции к майскому росту в 1.1%, что даже немного порадовало инвесторов. В июне объём розничной торговли в зоне евро (по расчету Eurostat) зафиксировал в июне снижение в 0.5% на месяце (стоит отметить, что участники рынка рассчитывали на падение в 0.6%). Показатель продолжает свое скачкообразное движение, однако, если смотреть глобально, то сейчас движение является относительно нейтральным и, вероятно, участники рынка будут следить за данными сентября и далее, чтобы понять было ли определено дальнейшее движение показателя.

Под конец вчерашней сессии неожиданно пришел позитив из США, непроизводственный индекс ISM зафиксировал в июле заметный скачок позитива к отметке в 56 пунктов (с предыдущего уровня в 52.2, при и так достаточно позитивном прогнозе в 53.2 пункта).

Основные события грядущей сессии :

Внимание обратить сегодня стоит на публикацию данных по объёму промышленного производства Италии, Германии и Великобритании, а также статистики по изменению объёма ВВП Италии, после чего будут опубликованы данные по внешней торговле США.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.325 и подкорректируется в район 1.32.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.535 и сдвинется под 1.53.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 98.50 йен за доллар.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.80 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

На вчерашней сессии доллар вновь снижался к европейцу и йене, стоит отметить, что, глобально, никакие сильные отметки преодолены по европейцу не были, а USD/JPY пока остаётся выше 97.00. Фунт чувствует высокое нахождение относительно доллара и пытается удержаться (хоть и с трудом), USD/RUR продолжает медленно восходить на фоне снижения цены на нефть.

Новостной фон :

Данные по розничной торговле Великобритании порадовали инвесторов, показатель, рассчитываемый BRC (British Retail Consortium), всё же смог укрепится после небольшой коррекции в июне, несмотря на то, что рост был скачкообразным. Монитор розничных продаж зафиксировал рост в 2.2% на годе (стоит отметить, что участники рынка верили в то, что показатель вырастет, но, оптимистичные прогнозы двигались вблизи отметки в 2%, что усилило позитивность вышедших данных).

Индекс цен на жильё по расчету HBOS (Halifax House Price Index) зафиксировал сильный рост в июле, несмотря на то, что участники рынка ожидали того, что показатель немного “остынет” после роста в 0.7% месяцем ранее. Индикатор зафиксировал рост в 0.9% на месяце (стоит отметить, что отношение последних 3х месяцев к году указывает на рост в 4.6%, столь высокой отметки инвесторы не видели ни разу за последние годы).
Британская статистика продолжает радовать инвесторов, так сказать, “по всем фронтам”.

Порадовали и данные по изменению объёма промышленного производства Великобритании, который, вырос на месяце на 1.1% (стоит отметить, что участники рынка рассчитывали лишь на 0.7% роста, а получили столь заметный толчок, который является сильнейшим за последние 11-ть месяцев). На годе данные фиксируют рост в 1.2%, который является сильнейшим выстрелом за последние годы, особенно, необходимо учесть, что показатель месяцем ранее фиксировался вблизи отметки в -2.3%, а положительных значений инвесторы не наблюдали с марта 2011 года, что усиливает позитив.

Данные по промышленному производству Италии не смогли порадовать участников рынка. Объём промышленного производства Италии вырос в июне лишь на 0.3% (вместо ожидаемого скачка в 0.5%), стоит напомнить, что показатель демонстрирует рост лишь второй месяц подряд, к тому же, майский 0.1% нельзя назвать значительным, соответственно, инвесторы ожидали, что 3-х месяцев довольно значимого спада можно было бы рассчитывать на более сильный рост.

[FCBFX]

Италия отчиталась по изменению объёма ВВП страны во втором квартале, данные вышли лучше ожиданий, но, всё же, не смогли заметно поддержать европейца. Предварительные данные по изменению объёма промышленного производства Италии зафиксировали во втором квартале текущего года снижение в 0.2% (на квартале), на годе статистика демонстрирует снижение в 2%. Стоит отметить, что участники рынка рассчитывали на снижение в 0.4% (на квартале).

Статистика по промышленности в Германии заметно порадовала участников рынка, однако, участники рынка уже не стремятся так быстро отыгрывать данный позитив, так как одна Германия тянуть экономику не может, да и индекс PMI для производства страны уже был отыгран, соответственно, инвесторы бы наверняка с большим “удовольствием” отыграли бы расхождение данных). Объём промышленного производства в стране вырос на 3.8% на месяце (сильнейший рост с октября 2012 года), стоит отметить, что участники рынка ждали лишь 1.1% проста после снижения в 0.5% месяцем ранее, однако новоизданная статистика смогла помочь зафиксировать годовые данные на отметке в 4.3% роста.

Сальдо баланса внешнеторговой деятельности США зафиксировалось на отметке в -34.2 млрд. (прогноз находился на уровне в -43.1 млрд.), стоит отметить, что инвесторы не могут радовать данному движению так как, глобально, оно может быть вызвано снижением присутствия США в мировой торговле.

Основные события грядущей сессии :

Внимание обратить сегодня стоит на публикацию отчета BOE по инфляции, а также сопроводительную речь Марка Карни, после чего Германия опубликует статистику по изменению объёма промышленного производства (по конец грядущей сессии США разместят 10-ти летние бонды).

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.33 и подкорректируется в район 1.32.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.535 и сдвинется под 1.53.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 97 йен за доллар и немного подкорректируется.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.80 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

Доллар так и остался под давлением на вчерашней сессии, основным катализатором стали речь Мервина Кинга и значительное улучшение прогнозов и конкретизация идей Банка Англии. Также был подтвержден рейтинг Германии (со стабильным прогнозом), что также поддержало позитивный тон сессии.

Новостной фон :

Со стороны регулятора Великобритании прозвучало довольно много интересных и конкретных комментариев в отношении будущего монетарной политики страны. Регулятор не намерен повышать процентные ставки до того момента, пока безработица не вернется к 7%-ам (стоит отметить, что ожидания в отношении достижения данного уровня приходятся на 2016 год). В то же время регулятор отметил, что автоматического ужесточения не планируется, а сбалансированный уровень безработицы находится вблизи 6.5%. Для ужесточения политики регулятор желает видеть инфляцию выше отметки в 2.5% на протяжении 18-24 месяцев. Заметно выросли прогнозы по росту ВВП страны на ближайшие годы, в 2013 году рост ожидается на отметке в 1.4% (с предыдущего уровня в 1.2%, названного в мае), в 2014 году рост составит 2.6% (с прежнего прогноза в 1.8%), а в 2015 году можно будет наблюдать рост в 2.3% (с прежнего прогноза в 2.0%). Опять же, регулятор видит угрозу из зоны евро именно для экономики Великобритании и не забывает об этом напоминать.

Глава Банка Англии – Марк Карни выступил с довольно интересной речью, в которой отметил начало восстановления экономики (правда, ниже исторических уровней), а также сообщил, что ВВП достигнет докризисных максимумов не ранее лета 2014 года. Карни отметил, что уровень безработицы не имеет целевого уровня, в отличие от инфляции, основная задача – выбор верного вариант разгона инфляции до 2-х процентов. Экономика, по словам Карни, еще “не включила форсаж” (что можно воспринять как тот факт, что текущие позитивные скачки лишь малая часть вероятного движения экономики в сторону восстановления). Фунт выстреливает позитивом, глобально – Банк Англии видит проблему и знает, как её решить (осталось лишь проложить верный путь к её решению), прогнозы роста растут и, вероятно, не в последний раз.

Данные, указывающие на изменение объёма промышленного производства Германии, зафиксировали в июне позитивную динамику. Объём промышленного производства страны вырос в июне на 2.4% (в месячном выражении). Стоит отметить, что участники рынка ожидали коррекции в 0.3% роста к майскому снижению в 0.8%, но столь высоких отметок никто не ожидал (конечно, вчерашний выстрел статистики по объём промышленных заказов в стране намекал на позитив, но, верилось инвесторам, всё же, с трудом). Июньский рост является сильнейшим за последнее время.

Fitch подтвердило кредитный рейтинг Германии на уровне “AAA” со стабильным прогнозом, стоит отметить, что агентство не видит преград для снижения объёма государственного долга страны и ожидает роста ВВП в 1.4% в 2014 году.

Основные события грядущей сессии :

Внимание обратить сегодня стоит на публикацию ежемесячного отчета ЕЦБ (по рассматриваемой комитетом статистике для принятия решения по монетарной политике), а также еженедельную статистику по первичным заявкам за пособием по безработице.

Япония уже оставила политику без изменений сегодня утром, рынок продолжил ожидать дальнейшего роста экономики для повышения налога с продаж в стране.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.335 и подкорректируется в район 1.32.

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.55 и сдвинется под 1.54.

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 96 йен за доллар и немного подкорректируется.

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.80 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

Доллар на вчерашней сессии старался удержать позиции, однако, давление укрепляющегося “риска” оказалось чуть сильнее (стоит отметить, что риск уже не может продемонстрировать прежних выстрелов потому, что находится на слишком сильных отметках по отношению к доллару).

Новостной фон :

Сальдо баланса внешней торговли Китая зафиксировало более слабую отметку в июле, чем ожидалось, и зафиксировалось вблизи 17.8 млрд. (стоит отметить, что, несмотря на факт фиксации слабейшего значения за последние 4 месяца, при взгляде на значения, которые сравнивает данный показатель, становится видна очень позитивная картина). Объём экспорта вырос на 5.1% в годовом выражении (столь сильных отметок показатель не фиксировал уже 3 месяца), а объём импорта вырос на 10.9% на годе (также сильнейшее движение за 3 месяца). Участники рынка вполне могут воспринять данную статистику позитивно и поддержать постепенный рост рисковых валют.

Данные по кредитованию в Японии не смогли порадовать участников рынка во втором квартале текущего года продолжение роста показателя. Во втором квартале объём ипотечного кредитования остался на отметке роста в 3.2% на годе (стоит напомнить, что до 3.6% 2012 года еще далеко и, по всей видимости, показателю сейчас всё сложнее восходить, что немного корректирует отношение инвесторов к текущей мягкой политике регулятора и они корректируют йену к доллару).

Банк Японии не стал удивлять рынок изменением монетарной политики в стране, регулятор оставил ключевую процентную ставку на прежнем уровне в 0.10% и менее, а целевой объём денежной базы на 2014 год зафиксировался на отметке в 270 трлн. йен). Помимо факта оставления политики BOJ необходимо отметить комментарии Амари, в которых министр экономики страны заявил, что повышение налогов во время замедления экономики не будет являться идеальным вариантом (в данном суждении Амари абсолютно прав, тем более, что инфляция и так шаткая) Бюджетная консолидация в любом случае будет продолжена, но, пожалуй, сейчас данные агрессивные действия были бы излишни.

Внешняя торговля Германии (также как и статистика из Китая по тому же показателю) смогла приятно удивить участников рынка. Сальдо баланса внешней торговли страны зафиксировалось на отметке в 15.7 млрд. EUR (стоит отметить, что ожидания располагались вблизи отметки в 15.2 млрд., а значение в предыдущем месяце фиксировалось вблизи уровня в 14.6 млрд.). Инвесторы получили коррекцию к майскому падению. Экспорт вырос на 0.6%, импорт же сократился на 0.8% (стоит напомнить, что однозначности воздействия данных движений нет, так как нельзя углубиться и узнать точные сектора и товары/услуги, на которые иностранный спрос, или же потребность государства выросли).

ЕЦБ меняет свои прогнозы по росту экономики и инфляции в валютном союзе в “более трезвую” сторону. Прогноз по росту ВВП в 2013 году фиксируется вблизи отметки в 1.5% (с предыдущих 1.7% в мае), на 2014 год прогноз снижен к 0.9% (с прежнего 1 процента), а на 2015 год прогноз зафиксировался вблизи отметки в 1.5% (с предыдущего значения в 1.6%). Прогноз по росту газмонизированного индекса потребительских цен был также снижен : в 2013 ипц зафиксирует движение в 1.5% (с прежнего прогноза в 1.7%), в 2014 году рост составит 1.5% (с прежних 1.6%), на 2015 год прогноз изменен не был и остался вблизи отметки в 1.8%. Данная статистика немного портит картину глобальные ожидания и картину состояния экономики зоны евро, однако, краткосрочный восходящий тренд ощутил лишь небольшое давление.

[FCBFX]

Еженедельная статистика по первичным заявкам на получение пособия по безработице зафиксировала на первой неделе августа сомнительную (относительно позитивную) динамику.

Число первичных заявок на получение пособия по безработице зафиксировалось вблизи отметки в 333 тысячи (с предыдущего уровня в 328 тысяч, при прогнозе в 336 тысяч). Стоит отметить, что инвесторы ожидали более заметной коррекции после сильного спада в конце июля, но, статистика вышла немного лучше ожиданий (инвесторы уже не верят в данную статистику, так как ФРС не спешит её упомянуть в своих речах и, соответственно, конкретикой в отношении ужесточения политики также “не балует”).

Основные события грядущей сессии :

Внимание обратить сегодня стоит на публикацию данных по изменению объёма промышленного производства Франции, а также статистику по внешней торговле Великобритании и публикацию еженедельного прогноза по ожидаемым возвратам банками зоны евро кредитов, полученных в рамках раундов LTRO/

Утро сегодня началось с публикации данных по инфляции в Китае, которые не смогли порадовать инвесторов ростом к новым отметкам. Япония также не смогла приятно удивить рынок, негативом стала публикация данных по потребительской уверенности, которые вышли заметно хуже ожиданий.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.34 и подкорректируется в район 1.33.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.555 и сдвинется под 1.55.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 96.50 йен за доллар и немного подкорректируется.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.70 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.

[FCBFX]

Доллар на пятничной сессии смог немного подрасти к риску (исключение составила USD/JPY, в данной паре доллар еще немного подрастерял позиции и подошел к “точке разворота”). Стоит отметить, что участники рынка заметили проблемы Китайской экономики и слишком высокое нахождение “рисковых валют” по отношению к доллару (также сильно повлиял фактор пятницы и, соответствующего закрытия позиций).

Новостной фон :

Китайская инфляция не смогла порадовать участников рынка ростом. Индекс потребительских цен зафиксировал рост в 2.7% на годе (стоит отметить, что ожидания располагались вблизи отметки в 2.8%, но, к сожалению, показатель так и не смог двинуться вверх). Индекс цен производителей зафиксировал падение в 2.3% на годе (стоит отметить, что ожидания располагались вблизи -2.0%, а предыдущее значение фиксировалось вблизи отметки в -2.7%).

Объём промышленного производства Китая неожиданного удивил участников рынка ростом. Рост показателя составил 9.7% (стоит отметить, что участники рынка ожидали роста лишь в 9%, предыдущая отметка располагалась вблизи 8.9%). Наконец показатель смог выйти из ограниченного низкого коридора (между 9.3% и 8.9%) и, как ни странно (из-за того, что текущая модель экономики страны себя постепенно изживает), пробив верхнюю его границу.

Активность в секторе услуг Японии зафиксировала негативную динамику в июне. Индекс активности в секторе услуг зафиксировал падение в 0.3% на месяце (стоит отметить, что участники рынка рассчитывали на коррекцию лишь в 0.2% после роста в 1.3% месяцем ранее, но, вышедший показатель заставил участников рынка подкорректировать свои аппетиты в отношении скорости восстановления экономики Японии).

Индикатор потребительской уверенности в Японии зафиксировал действительно слабую отметку в июле. Снижение индекса продолжает уже второй месяц подряд и, судя по тому, что, вопреки ожиданиям, показатель не спешит корректироваться после падения, стоит всё же пересмотреть свои сверхпозитивные настроения в отношении потенциала текущей политики и пределов её возможностей. Июльский индикатор отметился вблизи 43.6 пункта (с предыдущего уровня в 44.3 пункта), прогноз находился на отметке в 45.3 пункта.

Данные по изменению объёма промышленного производства Франции зафиксировали не лучшую динамику в июне (стоит напомнить, что до данной статистики страна радовала позитивом, практически, по всем направлениям). Объём промышленного производства Франции зафиксировал в июне снижение на 1.4% на месяце (стоит отметить, что участники рынка ожидали роста в 0.3%, который соответствует потерям месяцем ранее).

[FCBFX]

Сальдо баланса внешней торговли Великобритании порадовало улучшением динамики. Баланс видимой торговли зафиксировал в июне отметку в -8.082 млрд. GBP, которая является сильнейшей за последние 11 месяцев (стоит напомнить, что, глобально, преобладание экспорта сулит большими объёма импорта в будущем, но, участники рынка практически не обращают внимания на данный фактор и отыгрывают именно улучшение сальдо).

Судя по последней публикации данных по ожидаемым возвратам кредитов, полученных банками в рамках LTRO, на следующей неделе возвращен будет 761 миллион евро (стоит отметить, что столь низкое нахождение показателя вряд ли говорит о низком уровне заемных средств в балансах банков, скорее, оно говорит о том, что банки всё ещё не могут полностью отказаться от займов). Стоит напомнить, что на текущей неделе банки выплатят порядка 2.1 млрд. евро.

Основные события грядущей сессии :

Внимание обратить сегодня стоит на публикацию данных по изменению уровня долга правительства Италии и предварительных данных по изменению объёма ВВП Греции.

Утро сегодня началось с публикации данных по росту экономики Японии, данные по ВВП не смогли продемонстрировать достаточного роста и участники рынка решили немного поддержать пару в росте, чтобы йена стала более слабой и удобной для роста экономики страны.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.335 и подкорректируется в район 1.33.
[ img ]

GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.55 и сдвинется под 1.545.
[ img ]

USD/JPY, вероятно, закрепится выше отметки в 96.50 йен за доллар и подрастет еще немного.
[ img ]

USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.80 и продемонстрирует движение к более высоким уровням.