Фундаментальный обзор от компании FX Garant

[MaxGarant]

На торгах в четверг, в первой половине дня, Единая европейская валюта снова утратила часть своих позиций против доллара США, на фоне выхода статистики по безработице в Германии. Коэффициент безработицы Германии остался без изменений по сравнению с предыдущим значением, а также по сравнению с прогнозом аналитиков и вышел на уровне 6.8%, что не оказало должным образом поддержку Единой европейской валюте, а также разочаровало ожидания игроков валютного рынка форекс.

По данным Федерального управления по вопросам труда Германии, количество заявок на пособие по безработице в сентябре текущего года уменьшилось, однако это не внесло корректив для Евро валюты. Согласно данным, число безработных с учетом коррекции на сезонные колебания в сентябре выросло на 9000, тогда как экономисты ожидали, что оно вырастет на 10000. Предыдущий рост оказался на уровне 11000 заявок.

Базовые заказы на товары длительного пользования также упали. Аналитики прогнозировали рост данного показателя на 0.3%, тогда как предыдущее значение упало до -1.3%. Фактическое значение упало еще более по сравнению с предыдущим и вышло на отметке -1.6%. Месячные заказы на товары длительного пользования показали свое падение на 13.2%, тогда как аналитики отмечали, что падение составит лишь 5%. Однако, предыдущее значение показало свой рост на 3.3%. Американское производство существенным образом снизилось, что также оказало негативное влияние для доллара США. В такой ситуации рост EUR/USD может возобновиться, даже несмотря на негатив из еврозоны.

В США продолжают поступать данные с рынка труда. Так число первичных заявок на пособие по безработице сократилось на 26 000 и составило 359 000. Аналитики прогнозировали, что число первичных заявок составит 375 000. Однако, все эти данные полностью были нивелированы слабым ростом ВВП, а также слабыми данными на товары длительного пользования.

Новые меры экономии Испании и рост доходности облигаций. Доходность испанских облигаций поднялась до самой высокой отметки в этом месяце на фоне второй ночи бурных протестов, которые разгоняет полиция.
Доходность 10-ти летних облигаций поднялась выше 6%, приблизившись к тем же уровням, при которых президент Европейского центрального банка Марио Драги предложил купить долги проблемных стран. Премьер-министр Мариано Рахой заявил в интервью Wall Street Journal, что он «на 100 процентов» прибегнет к внешней помощи, если стоимость заимствований будет «слишком высокой».

В Мадриде должен быть представлен проект бюджета на следующий год. Основная интрига заключается в том, смогут ли испанские власти сдержать ранее взятые на себя обязательства по сокращению дефицита. Согласно предыдущим договорённостям с Брюсселем, по итогам 2013 г. этот показатель должен снизиться до 4,5%. Накануне дополнительный импульс снижению валютной пары EUR/USD придало заявление центрального банка Испании, который прогнозирует дальнейшее ускорение рецессии в III квартале, что ставит под вопрос доведение дефицита до целевых уровней.
Также станут известны результаты стресс-тестов испанских банков, из которых будет понятно, сколько именно средств потребуется на их рекапитализацию. Ранее сообщалось об открытии специальной кредитной линии на эти цели с лимитом 100 млрд. евро. Однако пока эти средства до сих пор не поступили в страну, а между тем проблемы в банковской системе нарастают. Объём «просрочки» по кредитам продолжает увеличиваться, а доверие к банкам неуклонно падает. Отток депозитов наблюдается уже несколько месяцев подряд.

Сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидает выход ВВП Франции. Аналитики обещают нам выход данного значения без изменений, на уровне 0.0%. Данный показатель, вряд ли окажет какую-либо поддержку Евро валюте.

[MaxGarant]

В пятницу, Единая европейская валюта в первой половине дня немного укрепилась против доллара США, даже несмотря на то, что результаты стресс-тестов испанских банков показали, что потребности национальных финансовых институтов в капитале соответствуют ожиданиям аналитиков. Однако во второй половине дня Евро валюта начала стремительно терять свои позиции. Данный аспект был связан в связи с закрытием крупными игроками своих длинных позиций по валютной паре EUR/USD, что придало еще больший стимул для падения. Необходимо обратить внимание на
фундаментальные данные.

Фундаментальные данные:

В пятничный день, основу выхода фундаментальных данных составили данные по Франции.
По данным национального статистического агентства Insee, рост экономики Франции во втором квартале 2012 года остался без изменений. Это было связано в большей степени с сокращением потребительских расходов. Согласно информации статистического агентства, рост экономики Франции остался без изменений и оказался на нулевой отметке по сравнению с предыдущим прогнозом аналитиков, а также в сравнении с предыдущим значением.  Потребительские расходы выросли на 0.4%, а инвестиции и экспорт выросли. Хотя аналитики не сулили нам положительных данных и прогнозировали сокращение потребительских расходов на 0.1%
Индекс потребительских цен в Евро зоне вырос на 2.7%, аналитики прогнозировали снижение данного показатели и прогнозировали рост лишь до 2.4%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 2.6%.
Касательно американцев, они снова начали экономить. Данному факту свидетельствует отчет министерства торговли США, согласно которому, личные расходы в августе выросли на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем, что полностью совпало с прогнозом аналитиков. Однако стоит отметить, что рост личных расходов составил 0.4%. Личные доходы выросли на  0,1% в августе, тогда как аналитики прогнозировали рост доходов на 0,2%.
Оптимизм потребителей США в отношении перспектив экономики своей страны снизился в конце прошлого месяца. По данным отчета Мичиганского университета, окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета  в сентябре снизился до отметки в 78.3 пункта  против предыдущего значения значения  в 79.2. Однако этот показатель немного выше августовского значения в 74.3 базисных пункта. Аналитики ожидали, что окончательный индекс потребительских настроений в сентябре составит 79.0.
Возобновление роста Единой европейской валюты. На данный момент времени ФРС США находится в крайне интересном положении. Начиная QE3, Бен Бернанке много говорил о необходимости борьбы с безработицей. В четверг же стало ясно — проблемы намного глубже и одними лишь покупками ипотечных облигаций делу уже не помочь. Соответственно, если с начала недели, несмотря на запуск «печатного станка», доллар укреплялся (что вызвало удивление многих ведущих экономистов и аналитиков), то теперь ни о каком росте американской валюты говорить уже не приходится.
С другой стороны, для евро быков наконец-то стали поступать позитивные новости из Греции. Руководители трёх партий, входящих в правящую коалицию, достигли-таки соглашения но новому пакету сокращения расходов и повышения налогов на общую сумму €13,5 млрд. в течение ближайших двух лет.
Из фундаментальных данных по США, стоит отметить лишь выход индекса производственной активности, который по прогнозам аналитиков должен показать не существенный рост. Аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 49.7 базисных пункта, однако же предыдущее значение составило 49.6 базисных пункта.
Также, сегодня игроки валютного рынка форекс ожидают выступления председателя ФРС США Бена Бернанке, который должен внести коррективы относительно экономики Америки, а также слабой макроэкономической статистики. Возможно его выступление, окажет некоторую поддержку доллару США.

[MaxGarant]

На торгах в понедельник, Единая европейская валюта, в первой половине дня существенно укрепилась против доллара США, на фоне выхода ряда благоприятных фундаментальных данных, которые последовали из Евро зоны. Индекс производственной активности Италии, Франции, Германии вырос, против прогнозов аналитиков, а также против предыдущего значение, что значительным образом повлияло на Евро валюту.
Повышение индексов было незначительным, однако же реакция на это была, для игроков валютного рынка форекс была значительная.

Производственная активность в Евро зоне в сентябре текущего года также немного выросла. По данным Markit Economics, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы еврозоны оказался на отметке 46,1 пункта, что выше прогнозов аналитиков в 46,0, а также выше августовского значения 45,1. Постепенно, сокращение производства уходит на нет. Однако же стоит отметить, что показатели индекса ниже 50,0 сигнализирует о спаде активности в экономике.

Игроки валютного рынка форекс стали позитивнее относиться к Единой европейской валюте. Но, еще нельзя сказать, что тучи, окружавшие Евро зону, развеялись. Спеулянты ждут решения агентства Moody's Investors Services, которое может понизить рейтинг Испании до мусорного после того, как по стране пошли акции протеста против мер жесткой экономии. Испания пока не обратилась к международным кредиторам за поддержкой, так как это потребовало бы дальнейших сокращений расходов от самой Испании. 

Однако уже во второй половине дня, Евро валюта утратила часть позиций против доллара США на фоне положительных макроэкономических показателей США. Также укреплению доллара США способствовал тот факт, что рынок по-прежнему продолжает оказывать неопределенности относительно финансовой помощи Испании.

Активность в производственном секторе США в сентябре текущего года выросла. По данным Института управления поставками ISM, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы США  вырос до 51,5 пункта против 49,6 в августе. Аналитики ожидали, что индекс в сентябре составит до 49,5.

Проблемы США И Евро зоны. Ключевой проблемой как в США, так и в Европе, остаётся ситуация с безработицей. Несмотря на все ухищрения статистических органов с процентами, в абсолютных цифрах показатель продолжает расти. В свете новых программ сокращения расходов в Испании и Греции ожидать какой-то положительной динамики с занятостью не приходится. Соответственно, появляется риск того, что цикличная безработица перейдёт в структурную. В Америке уже появляются её первые признаки — рабочие, надолго выпавшие из рынка труда, попросту теряют квалификацию.

В течение октября валютная пара EUR/USD наверняка ещё покажет рост. По меньшей мере, до публикации доклада «тройки» по Греции, которая уже не раз откладывалась. Пока, даже при том, что Евро зона погружается в рецессию, обещание ЕЦБ поддержать проблемные страны региона вселяет в рынки определённый оптимизм. Однако пока ЕЦБ не потратил на покупки облигаций ни единого евро цента, в то время как ФРС уже запустила «печатный станок». Кроме того, в Штатах нарастают опасения относительно возможной отмены налоговых льгот и сокращения расходов уже в январе 2013 года.

Октябрь обещает выдаться довольно насыщенным. Уже в четверг станут известны итоги очередного заседания ЕЦБ. Вся интрига в том, что решится ли регулятор на очередное понижение ставки до 0,50%. Рецессия уже практически на ступила, а мер по стимулированию экономики сейчас категорически не хватает.

8-го октября произойдёт встреча министров финансов ЕС, на которой ситуация вокруг возобновления финансирования Греции может сдвинуться с мёртвой точки, поскольку время-то идёт и Афинам грозит признак дефолта.
На сегодняшний день, важных макроэкономических показателей не выходит.
ссылка удалена модератором

[MaxGarant]

В ходе вчерашних торгов, в первой половине дня Евро валюте удалось завоевать позиции против доллара США. Данному укреплению способствовали разговоры о предоставлении финансовой помощи Испании.

Фундаментальные показатели:

По информации статистического агентства ЕС, Eurostat, отпускные цены производителей Евро зоны в августе 2012 года выросли благодаря росту роста цен на энергоносители. Согласно данным, индекс цен производителей вырос на 0,9% по сравнению с июлем, тогда как по сравнению с тем же периодом предыдущего года, индекс  вырос на 2,7%.

Индекс продаж в розничных сетях США, по данным ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 23 по 29 сентября упал на 0,3% по сравнению с предыдущей неделей. Такое снижение, как отмечено в отчете, связано с уменьшением потока покупателей. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс вырос на 2,4%.

И снова Испания. Возможно, Испанское правительство обратится за финансовой помощью. Однако, премьер-министр страны Мариано Рахой уже не раз отвергал саму возможность подачи заявки в Брюссель. Основной причиной здесь выступает строгий контроль, под который уже попали Греция, Ирландия и Португалия. Однако, как бы в Мадриде ни противились вмешательству внешних сил, именно к этому всё и идёт.

Ключевым моментом сейчас является доходность по испанским долговым обязательствам. 10-ти летние облигации сейчас торгуются в районе 5,7%, что по сравнению с почти 8% ещё несколькими месяцами ранее, приемлемо. С другой стороны, особых фундаментальных изменений в экономике не произошло. Нынешняя положительная динамика во многом связана с обещанием ЕЦБ поддержать долговые рынки проблемных стран Евро зоны. Как это обычно и происходит, всё упирается в детали, которые (в конечном счёте) способны свести на нет даже самые позитивные инициативы.

Когда именно это произойдёт — сказать пока сложно. 8-го октября состоится встреча министров финансов ЕС, на которой наверняка будет обсуждаться эта тема. Каких-то конкретных решений от этой встречи ждать не стоит. Скорее всего, всё будет отложено до саммита лидеров Евросоюза, который пройдёт 18-19 октября. Не исключено, что коллеги всё-таки смогут убедить Ангелу Меркель в необходимости более активных действий ЕЦБ на долговом рынке. Вполне вероятно, в ходе этого саммита увидит свет и доклад «тройки» по Греции, который, как ожидается, станет нелицеприятным для Афин.

Испания готова запросить финансовую помощь уже к следующим выходным. Испания готова запросить спасение у Евро зоны уже к следующим выходным, однако Германия дала понять, что стране следует подождать, заявили европейские чиновники в понедельник. Последний поворот трехлетнего долгового кризиса Евро зоны произошел, когда финансовые рынки и некоторые другие европейские партнеры давили на Мадрид с тем, чтобы он просил помощи, которая привела бы к закупкам бондов ЕЦБ.

По данным одного высокопоставленного европейского источника, испанцы немного колебались, однако сейчас они готовы запросить помощь. Три других высокопоставленных источника в Евро зоне подтвердили изменение испанской позиции, все они говорили на условиях анонимности, так как им не позволено обсуждать этот вопрос. Немецкий министр финансов Вольфганг Шойбле заявил, что Испания делает правильные шаги для решения своих фискальных проблем и не нуждается в спасении.

А вот безработных в США, по прогнозам аналитиков должно стать больше. Число занятых в несельскохозяйственном секторе по прогнозам аналитиков должно уменьшится и составить 143 000 занятых. Предыдущее значение было на уровне 201 000 занятых. Если прогноз аналитиков оправдается или что еще хуже, данное значение выйдет ниже прогноза, доллар США резко начнет терять свои позиции против Единой европейской валюты. Однако, если же показатели выйдут лучше прогноза, соответственно это придаст стимул для роста «зеленого».

Индекс деловой активности в сфере услуг, также должен понизиться по прогнозам аналитиков, что может негативно сказаться на долларе США.

[MaxGarant]

На торгах в среду, в первой половине дня Единая европейская валюта укрепилась против доллара США, на фоне положительных макроэкономических данных, а именно данному укреплению способствовало увеличение розничных продаж в Евро зоне, что должным образом влияет на развитие экономики. Уверенность потребителей в Евро зоне растет.
Аналитики прогнозировали уменьшение розничных продаж в Евро зоне на -0.1%. Однако, фактическое значение вышло на уровне 0.1%, в положительную сторону – выше ожиданий игроков валютного рынка форекс, что придало стимул для роста Евро валюты. Предыдущее значение отмечалось на уровне -0.2%, однако данный показатель был исправлен аналитиками и составил -0.1%.
По сравнению с тем же периодом прошлого года, продажи снизились на 1.3%. Экономисты прогнозировали снижение розничных продаж на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2.0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Экономические новости. Перспектива ещё одного снижения ставки ЕЦБ (сейчас она находится на уровне 0,75%) пока до конца не ясна. Пока все заявленные Марио Драги меры поддержки экономики остаются лишь словами. Если в начале года европейский регулятор ежемесячно скупал на рынках еврооблигации, попутно «стерилизуя» деньги на краткосрочных депозитах, а также в два этапа провёл программу кредитования банков общим объёмом 1 трлн. евро, то сейчас каких-то активных действий вообще не видно.
В такой ситуации снижение ставки до 0,50% стало бы вполне логичным шагом со стороны ЕЦБ, учитывая последние данные по промышленному производству (снижаются уже который месяц) и безработице, а также крайне слабому кредитованию.

Бен Бернанке стремится к росту цен на акции. Бен Бернанке в большей степени стремится к росту цен на акции, когда Федеральная резервная система использует новые инструменты для стимулирования восстановления и снижения уровня безработицы, застрявшего выше 8 процентов.
Бернанке, подготавливая почву для третьего раунда количественного смягчения в речи 31 августа в Джексон Хоул, штат Вайоминг, заявил, что стратегия работает частично за счет повышения цен на активы, такие как акции. В речи, произнесенной в Индианаполисе, он заявил, что рост акций и цен на жилье даст дополнительный импульс расходам предприятий и домохозяйств.
«Это довольно ясно, что фондовый рынок прямо сейчас является наиболее важным трансмиссионным механизмом денежно-кредитной политики», заявляет Петер Хупер, главный экономист Deutsche Bank AG в Нью-Йорке.
Прогнозы аналитиков. Кроме того, аналитики Goldman Sachs Group во главе с Яном Хатзиусом считают, что действия ФРС будут стимулировать экономический рост на 0.5 процентного пункта в течение следующего года.
Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что планирует покупать на 40 миллиардов долларов ипотечных долгов каждый месяц. В первый раз ФРС не устанавливает ограничений на размер и продолжительность программы, заявив, что «высокая адаптивная денежно-кредитная политика будет оставаться соответствующей в течение значительного времени после восстановления экономики».
ФРС также расширила свой прогноз на «исключительно низкие» процентные ставки до середины 2015 года, с более ранней даты конца 2014 года. Центральный банк снизил ключевую процентную ставку почти до нуля в декабре 2008 года и с тех пор полагается на количественное смягчение.
Сегодня, из важных фундаментальных данных стоит отметить выход процентной ставки по Евро зоне. Аналитики прогнозируют выход данного показателя без изменений на уровне 0.75%.
В Америке выходят данные по безработице, прогноз которой оставляет за собой желать лучшего. Заявки на пособие по безработицы могут увеличиться на 370 000, что может повлечь за собой ослабление доллара США в краткосрочной перспективе. По предыдущем значению, заявки на пособие по безработице составляли 359 000.

[MaxGarant]

В ходе торгов в четверг, Единая европейская валюта укрепилась против доллара США, на фоне выступления Марио Драги, на пресс-конференции Европейского центрального банка.   ЕЦБ пообещал довести до конца свои планы по предоставлению помощи проблемным рынкам облигаций Евро зоны. Драги все-таки уверил рынок в скорых покупках Еврооблигаций, что вызвало рост валютной пары EUR/USD. ЕЦБ будет действовать, если страны подали заявку на помощь в фонд спасения Евро зоны, Европейский механизм стабильности, чтобы затем осуществить покупки облигаций на первичном рынке.

Обратим внимание на фундаментальные данные.

Фундаментальные данные:
Наиболее ключевым событием вчерашнего дня было то, что Европейский центральный банк оставил ставку рефинансирования без изменений, на уровне 0,75%.
Европейский центральный банк  вновь обозначил проблемный момент и указал на необходимость сохранить целостность Евро зоны, пообещав, что будет готов покупать облигации испытывающих трудности стран Евро зоны, в случае такой необходимости.  В своем выступлении президент ЕЦБ, Марио Драги, заявил, что понижения ставок не обсуждались, когда ЕЦБ принимал решение оставить ставку рефинансирования на уровне 0,75%.
Небольшим позитивом на валютный рынок форекс вылилась информация о том, что число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 23 по 29 сентября уменьшилось на 3000 в сравнении с прогнозом аналитиков и составило 367 000. Аналитики прогнозировали, что число первичных заявок составит 370 000. Однако, по сравнению с предыдущим значением, число первичных заявок на пособие по безработицы увеличилось на 4000, что также способствовало укреплению Евро валюты.

Пресс-конференция Европейского центрального банка. Выступление главы ЕЦБ, Марио Драги. В четверг сразу два крупнейших мировых регулятора — ФРС и ЕЦБ — стали основными драйверами волатильности на валютном рынке форекс. Началось всё с решения ЕЦБ оставить ставку рефинансирования на прежнем уровне 0,75%. По сути, у ЕЦБ осталось не так уж и много рычагов воздействия на экономику Евро зоны. Если посмотреть на американский Федеральный резерв, который понизил ставку до 0,25% ещё в 2008 году и теперь лишь QE выступает практически единственным инструментом влияния на рынки, то вполне понятно желание Марио Драги приберечь снижение ставки.

Президент Европейского центрального банка Марио Драги сигнализирует: европейские правительства не могут ожидать намного больше помощи от него, пока они не сделают следующий шаг.
Драги заявил девять раз в течение 54-х минутной пресс-конференции в Словении, что ЕЦБ не начнет вмешиваться в рынки облигаций до тех пор, пока правительства, такие как испанское, не вышлют запрос о спасении и не согласятся с условиями его предоставления. Он также исключил то, что ЕЦБ примет потери от дальнейшей реструктуризации греческого долга и спекуляции о новом витке урезания процентных ставок.
«Послание Драги к правительствам в том, что он не собирается делать больше на данный момент», отмечает Жак Калуа, главный европейский экономист Nomura International Plc. в Лондоне. «ЕЦБ готов к действиям, в случае необходимости, но ему, вероятно, не придется вмешиваться вообще».
Это сообщение возлагает бремя ответственности на Испанию, которой необходимо запросить помощь от фонда спасения Европы и подписать согласие на определенные условия.
Драги заявил, что его план покупки облигаций, называемый Прямой денежной операцией (Outright Monetary Transactions или ОМТ), уже снизил стоимость заимствования для стран во всей Европе. «Сегодня мы готовы действовать при помощи OMT», заявил он. «Теперь мяч на стороне правительств».

Главным событием сегодняшнего дня является выход статистики по рынку труда США. Аналитики прогнозируют выход данных в положительную сторону, что может оказать поддержку доллару США. Так, прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе должно увеличиться на 113 000, тогда как предыдущий рост занятых составил 96 000.

[MaxGarant]

В пятницу, во второй половине дня, Единая европейская валюта начала терять свои позиции против доллара США, на фоне негативных фундаментальных данных из Евро зоны. Также, укреплению доллара США, способствовали данные с рынка труда, что в свою очередь вызвало резкое падение Евро валюты.

Экономика Евро зоны продолжила сокращаться. ВВП Евро зоны сократился на 0.2%, что способствует негативному развитию производства, снижению деловой активности, повышению уровня безработицы и т.д. Это может повлечь за собой начало рецессии в Евро зоне. Также, импульс к снижению Единой европейской валюты придали данные по производственным заказам Германии. Согласно данным, производственные заказы Германии также сократилось. Аналитики прогнозировали снижение данного показателя на -0.5%, предыдущее значение показало рост на 0.3%. Однако же фактическое значение, показало более высокое сокращение производственных заказов и вышло на уровне -1.3%.

Поддержку «зеленому», как отмечалось выше, оказали данные по рынку труда. По данным Министерства труда США, число занятых в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 114 000. Аналитики прогнозировали, что число занятых увеличится на 113 000. Предыдущее значение, показало увеличение числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 142 000 (предыдущее значение было исправлено с 96 000 до 142 000). Это придало очень хороший стимул для укрепления доллара США.

Коэффициент безработицы уменьшился и составил 7.8%, аналитики прогнозировали рост данного коэффициента до 8.2%, предыдущее значение отмечалось на уровне 8.1%.

Европа стремится сдержать Испанские финансовые проблемы, до встречи чиновников на саммите.
Европейские чиновники будут прилагать все усилия, чтобы предотвратить Испанию от нового витка кризиса. Политики начинают подготовку к саммиту, который состоится на следующей неделе. Тема данного саммита будет направлен на ослабление 3-х летнего кризиса задолженности в регионе.
Европейские министры финансов сегодня встретятся в Люксембурге, чтобы обсудить необходимые меры для Испании и сближение в банковском сотрудничестве.

Лидеры ЕС соберутся на саммит, который будет проходить на следующей неделе в Брюсселе (18-го и 19-го октября). Министерство финансов, которое состоит из 17-ти членов ЕС, будут обсуждать финансовые вопросы, а также испанские проблемы в Люксембурге. Министры всех 27-ми стран Европейского союза встретятся на следующий день.

Испанские облигации. Испанские двухлетние облигации выросли первый раз за четыре недели на фоне слухов о предоставлении стране помощи и заявления Драги о готовности к развертыванию программы покупки облигаций. Доходность 10-ти летних бумаг потеряла 25 базисных пунктов и составила 5,69% на прошлой неделе. Единая европейская валюта показала еженедельный прирост в 1,4%.

План по спасению Евро зоны от долгового кризиса. Экономические изменения необходимы практически во всех государствах Евро области, включая Францию и Германию, заявил в интервью Бильд ам Зонтаг, опубликованном вчера, член правления ЕЦБ Йорг Асмуссен. Он отметил, что не согласится на покупки облигаций без каких-либо условий и «многие мои коллеги смотрят на ситуацию таким же образом».

На сегодняшний день, из важных фундаментальных данных, стоит лишь отметить выход такого показателя, как промышленное производство Германии, прогноз которого аналитики нам сулят не в лучшую сторону. Аналитики прогнозируют, что промышленное производство Германии должно сократиться и составит -0.8%, тогда как предыдущее значение показало рост промышленного производства Германии на 1.3%. Если же прогноз аналитиков оправдается, соответственно Единая европейская валюта продолжит терять свои позиции против доллара США.

[MaxGarant]

В понедельник, 8-го октября, Единая европейская валюта продолжила терять свои позиции против доллара США, на фоне негативных данных из Евро зоны, а именно из Германии. Также, данному падению способствовал тот факт, что Испания не желает официально обращаться за финансовой помощью к фонду спасения. Единая европейская валюта снижалась на протяжении всего дня. Также, необходимо отметить, что Испания скорей всего пока не планирует обращаться за финансовой помощью, так как стоимость заимствований для страны остаются на достаточно гибких уровнях, что снижает срочность для финансовой поддержки.

Давление на Евро валюту, как и отмечалось выше, оказали данные по промышленному производству Германии, которое сократилось на -0.5%. Аналитики прогнозировали сокращение промышленного производства на -0.8%, что способствовало ожиданию игроков валютного рынка форекс. Однако, фактическое значение вышло выше ожиданий спекулянтов, что придало Евро валюте во второй половине дня немного оптимизма. Предыдущее значение данного показателя отмечалось на уровне 1.3%, рост промышленного производства Германии составил 1.3%, что способствовало должным образом развитию экономики Евро зоны.

Испанским облигациям удалось подняться в цене. Испанские 2-х летние облигации подросли первый раз за четыре недели на фоне спекуляций, и на фоне того, что страна обратится за помощью, которая будет заключаться в покупке долга страны Европейским центральным банком.

Доходность 10-ти летних облигаций Испании упала вчера до самой низкой отметки за месяц, после того как президент Европейского центрального банка Марио Драги подтвердил, что учреждение готово начать покупать облигации стран-должников, как только необходимые условия будут выполнены. Бонды Германии упали в первый раз за три недели, когда ЕЦБ сохранил свою ключевую процентную ставку на рекордно низкой отметке в 0.75%. 10- ти летние облигации Португалии росли в течение пяти дней, самая длинная полоса прибыли с 21-го августа, после того, как страна завершила обмен долга.

Драги заявил, что его план покупки облигаций, называемый Прямой денежной операцией (Outright Monetary Transactions или ОМТ), уже снизил стоимость заимствования для стран во всей Европе. «Сегодня мы готовы действовать при помощи OMT», заявил он. «Теперь мяч на стороне правительств».
Европейский союз одобряет усилия Греции. Европейские министры финансов приветствовали решимость Греции в сокращении бюджета и изменении своей экономики, охваченной рецессией, что повышает шансы беспрерывного предоставления внешней помощи, чтобы остановить страну от полного упадка.

Европейские чиновники напомнили, что Греция должна исполнить список из 89-ти политических шагов до саммита 18-го и 19-го октября и оставили открытым вопрос о форме предоставления следующего транша в 31 млрд. евро ($ 40 млрд.).
Уже сейчас Греция находится в положении, когда скоординированные усилия помогут ей постепенно выбраться из ямы, в которую она совсем недавно грозила потащить за собой остальные страны ЕС.
Самое беспрецедентное в истории списание долга страны способствовало улучшению ситуации, больше не в финансовом смысле, а в моменте показа доброй воли остальных стран. Государства зоны евро «всем миром» принялись помогать стране, остается только надеяться, что политические партии Греции в попытках показать свою значимость не зарубят все старания.
Доходы инвесторов от облигаций стран зоны Евро. Испанские облигаций принесли 4.6% за последние три месяца, в соответствии с индексами, составленными Bloomberg и Европейской федерацией обществ финансовых аналитиков, когда Драги успокоил инвесторов, заявив, что Центральный банк будет предоставлять поддержку странам с задолженностью. Немецкие облигации принесли 0.5%.
Доходность 10-ти летних ценных бумаг Португалии упала на 78 базисных пунктов, до 8.22%, в течение недели.
Сегодня, все внимание игроков валютного рынка форекс будет направлено на выступление президента ЕЦБ Марио Драги.

[MaxGarant]

На торгах в среду, Единая европейская валюта снизилась против доллара США, из-за возникших споров кредиторов Греции по вопросу способа разрешения долгового кризиса страны.

Из фундаментальных данных на вчерашний день, необходимо лишь отметить информацию по индексу продаж в розничных сетях США. По данным ICSC и Goldman Sachs, индекс показал свой рост за предыдущую неделю на 0,2%. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях США в октябре вырастет от 3,5% до 4,5%.

Встреча канцлера Германии с премьер-министром Греции. Опасения относительно финансовой ситуации в Испании и Греции продолжили оказывать негативное влияние на Единую европейскую валюту. Во вторник состоялось заседание министров финансов ЕС в Люксембурге и встреча канцлера Германии Ангелы Меркель с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом. 
Существует неопределенность по поводу того, что достаточно ли будет мер строгой экономии в Греции для того, чтобы страна получила следующий транш помощи. Кроме того, Испания по-прежнему не спешит попросить о поддержке у фонда помощи Евро зоны, что откладывает осуществление нового плана покупки облигаций Европейского центрального банка.

Греческий премьер-министр Антонис Самарас получил поддержку от немецкого канцлера Ангелы Меркель и лидеров ЕС о предоставлении финансовой помощи. Лидеры ЕС должны возвратиться на этой недели в Афины, после небольшого перерыва, с условием, что Антонис Самарас приложит все усилия, для того, чтобы сократить бюджет на 13.5 миллиардов Евро ($17.4 миллиардов).
Вчерашний визит Ангелы Меркель в Грецию «утверждает, что мы разрушаем международную изоляцию», - отметил Самарас на совместной пресс-конференции. «Также это была должная плата за наши ошибки. Политическая власть и представление о стране соответствовало их способности внушать доверие ».

Второй день встречи в Люксембурге ознаменовался первой поездкой Меркель в Афины с июля 2007 года. Визит подчеркивает ее сдвиг в сторону сохранения Греции в зоне евро и призван пресечь слухи о потенциальном выходе страны из евро области.

Европа запускает фонд помощи. Европейские правительства создают постоянный Фонд помощи странам в 500 млрд. евро ($ 648 млрд.), но уже в первый раз за три года кризиса выражают уверенность, что дополнительные финансовые стимулы не понадобятся в ближайшее время.
Министры финансов 17-ти стран евро объявили о Европейском механизме стабильности (ESM). В то же время отметили, что Испания, которая является крупнейшим потенциальным клиентом Фонда, не находится на грани. Также были отложены решения относительно следующей выплаты помощи Греции и по поводу программы помощи Кипру.
«Создание ESM дает стратегическое преимущество и оснащает зону евро  гораздо лучшими средствами для надлежащего реагирования на кризисы в будущем», заявил журналистам в Люксембурге премьер-министр страны Жан-Клод Юнкер.
ESM придет на смену временному Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF), который потратил 192 млрд. евро из имеющихся 440 млрд. евро на кредиты Ирландии, Португалии и Греции.

Управляемый министрами финансов зоны евро, ESM может обращаться непосредственно к правительствам, вмешиваться в рынки облигаций, предлагать кредитные линии и предоставлять кредиты, которые можно использовать для рекапитализации банков. Ему будет разрешено закачивать капитал в банки напрямую.
«Испания также страдает от рисков погружения в кризис, как и другие страны, это результат неопределенности в Евро зоне в целом», заявил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле. «Но Испания не нуждается в программе помощи».

Министры заявили, что следующий шаг по Греции находится в руках так называемой Тройки – Европейской комиссии, ЕЦБ и Международного валютного фонда.
На сегодняшний день, из важных экономических новостей стоит лишь отметить продажи 10-ти летних облигаций, а также выступление члена FOMC Фишера, которые окажут должным образом давление на валютную пару EUR/USD.

[MaxGarant]

В первой половине дня, на торгах в среду, Единая европейская валюта смогла в конечном итоге восстановиться к уровням, которые наблюдались до решения S&P понизить рейтинг Испании. Во второй половине дня, Евро валюта начала стремительно терять свои позиции против доллара США на фоне того, что рейтинговое агентство Standard & Poor’s все-таки понизило рейтинг Испании, а также давление на Единую европейскую валюту оказало выступление члена FOMC Фишера.

Понижение кредитного рейтинга Испании. Агентство Standard & Poor’s в очередной раз понизило кредитный рейтинг Испании сразу на две ступени с BBB+ до BBB-, что внесло очередной негатив для Евро зоны. Теперь рейтинг, установленный S&P,  полностью совпадает с рейтингом, установленным агентством Moody’s Investors Service. Дополнительное давление на дальнейшие перспективы развития страны оказывает тот момент, что Moody’s пересматривает рейтинг Испании с возможностью понижения, и этот пересмотр, как ожидается, завершится в конце месяца.
В конце октября агентство Moody's, вероятно объявит своё решение по кредитному рейтингу Испании

Падение Европейских акций. Европейские акции падали три дня подряд до среды, в то время как Единая европейская валюта, испанские и итальянские облигации попали под давление из-за усугубления опасений инвесторов относительно затухания прогресса против долгового кризиса Евро зоны.
После роста акций на 15-20 процентов в период между июнем и сентябрем, на большинстве крупных рынков, они вели себя гораздо более осторожно в последние недели из-за возвращения озабоченности по поводу роста европейских долгов.

Соединенные Штаты Америки снижают задолженность. Долг США сократился до шестилетнего минимума по отношению к размеру экономики, поскольку домовладельцы, города и компании сократили заимствования.
Общая задолженность, в том числе федерального правительства, правительств штатов и потребителей упала до отметок 2006 года, с пикового значения, достигнутого 4 года назад, согласно данным, собранным Bloomberg. Долги частного сектора снизились на $ 4 трлн. до $ 40,2 трлн.
Уменьшение заимствований означает, что будет меньше проблем для министерства финансов США, когда оно продает долговые бумаги для финансирования расходов, чтобы помочь нации оправиться от худшего финансового кризиса со времен Великой депрессии.
«Большинство людей не обращают особого внимания на рейтинги, когда дело доходит до Treasuries, так как они до сих пор считается безрисковыми активами», заявил 5-го октября в телефонном интервью Дональд Элленбергер из Federated Investors в Питтсбурге.

Облигации США. Правительство США, которое продаст на $ 66 млрд. 3-х, 10-ти и 30-ти летних облигаций на этой неделе в трех аукционах, привлекло рекордные $ 3,16 на каждый доллар из $ 1,59 трлн. на которые было продано ценных бумаг в 2012 году, согласно данным, собранным Bloomberg. Это превышает предыдущий максимум в $ 3,04, установленный в прошлом году.

Уменьшение кредитного плеча в частном секторе и у домашних хозяйств, на долю которых приходится около 70 процентов экономики, может позволить увеличить расходы, и повысить их способности платить налоги. Состояние домашних хозяйств США выросло до $ 62,7 трлн. на 30 июня с $ 51,2 триллионов в начале 2009 года.

Сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидает выход ряда важных макроэкономических показателей из США. По прогнозам аналитиков торговый баланс США увеличится, что скажется негативным образом на долларе США. Америка превратилась из страны производителя в страну потребителя. Так, аналитики ожидают выход данного показателя на уровне -44.0B , в сравнении с предыдущим значением, которое отмечалось на уровне -42.0B. Также, сегодня игроков валютного рынка форекс ожидают данные по безработице. По прогнозам аналитиков, заявки на пособие по безработице увеличатся на 3000 до 370 000, в то время, как предыдущее значение составляло 367 000 заявок