Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики

[lenochkaiit]

[ img ]

[lenochkaiit]

В течение дня волатильность может быть повышенной. Общий фон на рынке – умеренно позитивный

Сегодня в начале торгов на рынке возможен отскок вверх. Этому способствует улучшившийся внешний фон: от ФРС вчера поступили сигналы о возможности дополнительного количественного смягчения, в то время как в Греции сформировано временное правительство, которое сможет утверждать необходимые документы для продолжения антикризисной программы.
Из внутренних торговых идей сегодня стоит обратить внимание на отчетность X5 Retail Group за 1кв 2012, Транснефти за 2011г., НЛМК за 1кв 2012, АЛРОСА за 2011г. по МСФО, Аэрофлота за 2011г. по МСФО, и финансовые итоги ГАЗа за 2011г.
Среди внешних существенных событий можно отметить размещение долгосрочных госбумаг Испании в 12:30. Кроме того, будут опубликованы статистические данные по рынку труда США, индексу производственной активности ФРБ Филадельфии и индекс опережающих индикаторов за апрель. В течение дня волатильность может быть повышенной. Общий фон на рынке – умеренно позитивный.

Лайф Капитал

[lenochkaiit]

Рекомендации Вахида Валиева

Рынок готовится реализовать восходящую коррекцию. При формировании сигналов разворота, рекомендуем рассматривать возможность для агрессивных покупок…

Вчерашняя динамика российских площадок позволяет предположить, что коррекция наверх уже назрела и может быть реализована уже в ближайшие сессии. Заметим, что аналогичная ситуация наблюдалась вчера на многих мировых площадках - финансовые рынки очевидно утомлены от постоянного прессинга со стороны негативных новостей, и потому, на наш взгляд, любой сколько-нибудь значимый позитив приведет их к восходящей коррекции, причем до конца текущей недели.
Вчера же, в первые часы после начала торгов российские акции вновь попали под давление продаж. Напомним, что текущие тренды на мировых финансовых рынках по-прежнему определялись новостями из Греции. Неспособность греческих политиков договориться между собой привела к тому, что 17 июня в Греции пройдут новые парламентские выборы. При этом большинство политических экспертов уверено в том, что новые выборы приблизят момент выхода Греции из зоны евро. На этом фоне набирает обороты отток средств клиентов греческих банков, что заставляет экономистов беспокоиться о состоянии банковской системы страны - очевидно, что месяц ожиданий предстоящих выборов в этом отношении не сулит ничего хорошего. На этом фоне ЕЦБ вчера объявил о том, что он прекращает операции рефинансирования с некоторыми небольшими банками Греции.
Однако, на помощь тонущей экономике, как ожидается, скорее всего, поспешит другой финансовый "тяжеловес" - вчера появилась информация о том, что Европейский фонд стабильности уже в ближайшие дни выделит греческим банкам для поддержания ликвидности суммы, в объеме 18 млрд. евро. Опасения инвесторов наиболее отчетливо просматривались на рынках европейских долговых бумаг, где вчера возобновился рост доходностей испанских и итальянских облигаций. Кроме того, в течение дня наблюдалось падение фондовых индексов, цен на нефть, курсов драгоценных металлов и других рисковых инструментов.
Напомним, что цена золота вчера снизилась до уровня 1526.70 доллара за тройскую унцию, минимального с декабря прошлого года. Но, во второй половине торговой сессии котировками ведущих "фишек" российского фондового рынка удалось, приостановив снижение, реализовать технический отскок. Это движение, хотя и не вывело индексы в положительную область значений, однако, позволило завершить день значительно меньшими потерями. Так, по итогам среды, долларовый индекс РТС (-1,92%) просел до уровня 1373.82 пунктов, а индекс ММВБ (-0,72%) снизился к отметке 1335.1 пунктов.
Сегодняшний торговый день может пройти под знаком коррекции. Из ключевых публикаций дня наиболее интересными, на наш взгляд, будут данные по количеству заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 12.05 (12:30 GMT). А в 14:00 GMT в США будут опубликованы сразу два показателя, которые определить финальную часть торгов в РФ:
Напомним, что прогноз индекса деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США за май сошелся на цифре 9.2, тогда как предыдущее значение было равным 8.5; Кроме того, ожидается, что индекс ведущих индикаторов в США за апрель прибавит +0.2%, после предыдущее значения, составлявшего +0.3%.

Агрессивным игрокам сегодня мы рекомендуем быть внимательными - может появиться возможность краткосрочных покупок. Однако, стратегическим инвесторам спешить пока не следует, поскольку после ожидаемой нами коррекции, может начаться формирование очередной волны продаж.

[lenochkaiit]

Рекомендации по бумагам от Риком Траст
ОАО "Газпром"

Цена: 145,6
Цель 213,2
Рекомендация: Держать

Сегодня Газпром объявил о том, что в текущем году намерен направить на геологоразведочные работы около 61,4 млрд. рублей, из которых около 53 млрд. будет инвестировано в проекты на территории России. Отметим, что на сухопутные проекты Газпрома будет направлено около 27,3 млрд. рублей, а на шельфовые – около 24,9 млрд. рублей. В зарубежные проекты монополист планирует инвестировать около 7,9 млрд. рублей.

Наиболее пристально в 2012-м году Газпром будет обращать внимание на реализацию проектов на востоке России.

Сейсморазведочные работы на территории России Газпром ведутся довольно активно: в 2011-м году затраты на геологоразведку достигли 44 млрд. рублей, в результате чего было открыто три новых месторождения углеводородов – Мынгинское на шельфе острова Сахалин, Новотатищевское газонефтяное в Оренбургской области и Северо-Тарасовское нефтяное в Томской области.

Также Газпром обнаружил две газоконденсатных провинции на Южно-Падинском и одна нефтяная на Западно-Песцовом месторождениях. Прирост запасов на континентальном шельфе России составил 381,2 млрд. кубометров газа и 48,9 млн. тонн газоконденсата. Успешные разведочные работы велись на Чаяндинском месторождении в Якутии и Южно-Русском в Ямало-Ненецком автономном округе.

Мы считаем данные новости позитивными для котировок Газпрома, поскольку они говорят о продолжении тенденции по увеличению инвестиций в ГРР – только за рубежом они в 2011-м году составили 7,3 млрд. рублей, причем основные объемы работ были сконцентрированы на шельфе Вьетнама, а также в Узбекистане, Таджикистане и Алжире.

[lenochkaiit]

Следующая остановка для евро 1.25

Падение евро несколько приостановилось, однако это лишь временное явление. Все больше позиций говорит о том, что до очередных выборов в Греции, которые пройдут 17 июня, мы вполне можем стать свидетелями уровней 1.25 по паре евродоллар, а может даже и ниже. Несколько настораживает происходящий делеверджинг или сброс рискованных активов, что оказывает поддержку доллару США. Если посмотреть на тот же американский фондовый рынок, то всю текущую неделю мы становимся свидетелями одной и той же ситуации, когда в начале торговой сессии индексы США пытаются подрастать, однако в последний час торговой сессии мы видим волну продаж и снижение индексов. Похожее развитие событий происходит и на развивающихся финансовых рынках, таких как Россия, например. Однако пока на финансовых рынках не видно панических настроений, которые всегда появляются когда происходит уверенное и стабильное падение, а значит, все самое «вкусное» нас еще ждет впереди, причем уровни падения для евро и рисковых активов видятся достаточно глубокими.

Ситуация в Греции продолжает оставаться негативной, много слышно разговоров от политиков о том, что никак нельзя допустить выхода страны из Еврозоны, однако это всего лишь слова, на деле выходит совсем иная картина, которая никак не способствует каким-либо взвешенным решениям. Долговые рынки Еврозоны продолжают слабеть, доходности облигаций растут, курсовая стоимость снижается. Мировые фондовые рынки также сейчас находятся в негативном русле, особенно это видно по развивающимся рынкам, где происходит обильный отток капиталов, а как следствие снижение фондовых индексов и падение курса национальных валют. Все это очень напоминает осеннюю ситуацию, когда все также снижалось и только вмешательство ЕЦБ помогло остановить обвал. В текущей же ситуации ЕЦБ что-либо сделать сложнее, так как он уже, как бы сделал, а теперь ждет эффекта, которого пока все нет. Все больше слышно разговоров о том, что ЕЦБ может пойти на смягчение денежно-кредитной политики, в частности, понизить учетные ставки, причем достаточно агрессивно. Подобные разговоры не добавляют оптимизма для единой европейской валюты, которая получает удар за ударом со всех фронтов. Из статистических данных четверга можно выделить отчет по рынку труда в США.

Число заявок на пособие по безработице в США не изменилось по сравнению с прошлой неделей. Это указывает на то, что в последнее время волатильный рынок труда стабилизируется. Согласно представленным данным, число первичных заявок на пособие по безработице на неделе 6-12 мая с учетом коррекции на сезонные колебания составило 370 000, совпав с пересмотренным значением за предыдущую неделю. Число первичных заявок за неделю 29 апреля – 5 мая был пересмотрено в сторону повышения с первоначального значения 367 000. Темпы увольнений замедлились в последние недели после резкого скачка в первые три недели апреля. Скользящая средняя первичных заявок на пособие по безработице за четыре недели, которая сглаживает недельную волатильность, снизилась на 4750 до 375 000, самого низкого уровня более чем за месяц. Тем не менее, наблюдавшийся на рынке труда рост ослаб после сильного старта в начале года. Ранее в мае правительство сообщило о том, что число рабочих мест в апреле увеличилось всего на 115 000. Это второй месяц подряд, когда число новых рабочих мест не смогло превысить отметку 200 000.

За данными по занятости особенно пристально наблюдают в этом году, поскольку в ноябре в США пройдут президентские выборы, и для многих безработица остается источником беспокойства. Уровень безработицы в апреле оставался высоким и составил 8,2%. Федеральная резервная система, в задачу которой входит поддержание ценовой стабильности и достижение максимальной занятости, сделала прогноз о том, что безработица снизится всего до 7,8%-8,0% к концу текущего года.

Лайф Капитал, Роман Марков

[lenochkaiit]

Рекомендации по бумагам от Риком Траст
ОАО "Автоваз"

Цена: 16,9
Цель 14,8
Рекомендация: Продавать

Сегодня АВТОВАЗ обнародовал свою отчетность по МСФО за 2011-й год, согласно которой чистая прибыль крупнейшего российского производителя легковых автомобилей, составила 6,7 млрд. рублей, что выше аналогичного показателя 2010-го года в два раза.

Данный результат оказался лучше, чем прогнозировала компания, но ниже прогноза по рынку, предполагавшего 7,4 млрд. рублей. Выручка группы в 2011 году составила 175,1 млрд. рублей, что выше уровня 2010-го году на 27,3%, но также хуже ожиданий по рынку, прогнозировавшему 180,5 млрд. рублей.

Финансовый результат деятельности группы сформировался за счет прибыли компании по РСБУ в сумме 3,1 млрд. рублей, прибыли от деятельности дочерних обществ в сумме 300 млн. рублей и корректировок в соответствии с требованиями МСФО в сумме плюс 3,3 млрд. рублей.

Валовая прибыль по итогам 2011 года выросла на 36,9% до уровня в 23 млрд. рублей, валовая маржа также увеличилась на 0,9% до уровня в 13,1%, а административные расходы за 2011-й год увеличились на 3,2 млрд. рублей до уровня в 13,7 млрд. рублей. Очень сильно выросли транспортные расходы: на 46,7% до уровня в 9,1 млрд. рублей, что связано с ростом продаж.

Мы считаем данные отчетности негативными для котировок АВТОВАЗа, поскольку темпы роста выручки должны обеспечивать компании возможность погашать привлеченные займы. Только в I полугодии 2011-го года АВТОВАЗ подписал дополнительные соглашения к договорам займа с ГК "Ростехнологии" о продлении сроков погашения. Изменения в условиях займов учтены как погашение первоначальных финансовых обязательств и отражение новых по справедливой стоимости с использованием текущей рыночной ставки в размере 9,2%. В отчетности отражен расход от дисконтирования суммы займа в сумме 5,7 млрд. рублей.

[lenochkaiit]

Ежедневный обзор по рынку акций 18.05.2012
ВЧЕРА

Вчерашний утренний умеренно-позитивный внешний фон с самого начала российских торгов был испорчен сообщениями, касающимися проблемной Греции. Во-первых, появились слухи о возможном понижении 17 мая долгосрочных рейтингов Греции и Испании. Во-вторых, ЕЦБ сообщил о приостановке кредитования ряда греческих банков по программе кредитования из Европейского антикризисного фонда. Рост доходностей по испанским гособлигациям на вчерашнем аукционе отражает усиление опасений по поводу перспектив экономики европейских стран.

[ img ]

СЕГОДНЯ

В пятницу снижение мировых рынков продолжается. Азиатские индексы теряют более 2%. Фьючерсы на индесы США в минусе на 0,4%. Нефть Brent продолжила скатываться вниз до значений $106,7. Российские индексы сегодня могут продолжить снижение на фоне вечернего решения рейтинговых агентств понизить долгосрочные кредитные рейтинги Греции и Испании. Положение в регионах усугубляется приостановкой кредитования ряда греческих банков от МВФ.

Валерий Пивень, Ирина Ладыгина, Вахид Валиев

[lenochkaiit]

Рекомендации по бумагам от Риком Траст
ОАО "РБК Информационные системы"

Цена: 17,25
Цель 23,17
Рекомендация: Держать

Сегодня РБК определило цену акции в рамках SPO в размере 20 рублей за ценную бумагу.

РБК сегодня начнет новую эмиссию акций в рамках SPO на фондовой бирже ММВБ-РТС. С 18 по 24 мая будет производиться оплата акций допэмисии теми лицами, которые имеют преимущественное право приобретения. Акции, которые не будут выкуплены акционерами компании, будут предложены инвесторам по открытой подписке после 25 мая. Цена акций для преимущественного выкупа равна цене, которая будет предложена по открытой подписке.

Установленная цена предполагает дисконт в размере 6% к средневзвешенной цене акций компании за последние три месяца. Вчера акции РБК по причине общего снижения российского фондового рынка упали на 3,91% до уровня в 17,39 руб. за бумагу. Федеральная служба по финансовым рынкам в середине января зарегистрировала дополнительный выпуск и проспект обыкновенных именных бездокументарных акций РБК, размещаемых по открытой подписке, в количестве 51,109 мин. акций.

Напомним, что акционеры компании приняли решение об увеличении уставного капитала медиа-холдинга путем размещения допэмиссии на внеочередном собрании в октябре 2011 года, часть которой предполагалось предложить инвесторам на открытом рынке в рамках SPO.

Группа "Онэксим" ранее сообщала, что планирует воспользоваться преимущественным правом выкупа 51% допэмиссии. Учитывая эти обстоятельства, общий объем эмиссии, выпущенной на рынок, может составить порядка 25 миллионов акций, или менее 7% общего количества акций после размещения.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок РБК, поскольку привлеченные в ходе SPO денежные средства РБК сможет направить на рефинансирование сделки по приобретению ведущего российского регистратора доменных имен и хостинг-провайдера RU-Center и совершение ряда приобретений.

[lenochkaiit]

Пятничный телефонный разговор канцлера Германии с президентом Греции оказался предельно конкретным – раздосадованная Меркель предложила своему греческому визави провести референдум относительно членства Греции в Еврозоне...

В ходе пятничной сессии, вектор торгов, наконец, сменил свою направленность. Причем смена вектора, в рамках пятничной коррекции, оказалась достаточно ожидаемой, что, на наш взгляд, указывает на то, что крупные игроки предпочли под занавес недели не искушать рыночное везение.

Итак, напомним, что торги в пятницу начинались в фарватере господствующих тенденций - в ходе азиатской сессии наблюдалось инерционное снижение, основными драйверами которого по-прежнему являлись неопределенность перспектив Греции, а также непростая финансовая ситуация в банковской системе Испании.

Напомним, что ранее рейтинговое агентство Fitch заявило о снижении рейтинга для Греции, а агентство Moody's в тоже время понизило рейтинги 16-ти испанским банкам.

Кроме того, одним из факторов давления накануне была информация о том, что члены Еврокомиссии намерены рассмотреть сценарии возможного выхода Греции из Еврозоны.

В итоге, в ходе торгов в Азии наблюдалось повсеместное падение фондовых индексов, причем индекс Nikkei токийской фондовой биржи достиг в пятницу минимального уровня за четыре месяца. Nikkei (-2.99%) упал сразу на 265.28 пункта, закрывшись на уровне 8611.31, а доходность 10-летних японских правительственных облигаций составила 0.820, упав по сравнению с предыдущим закрытием на 0.025.

Столь же внушительное снижение наблюдалось на площадках в КНР, где индекс гонконгской биржи Hang Seng (-2.75%) упал на 528.62 пункта, до уровня 18672.31.

При этом власти Японии, после стремительного роста курса иены накануне, в пятницу поспешили "остудить наиболее дерзких" покупателей японской валюты. Так, министр финансов Японии в очередной раз предупредил участников рынка о том, что "в случае резких и значительных колебаний курса иены министерство будет вынуждено принять решительные меры".

В итоге, если пара евро/доллар упала на азиатской сессии до отметки 1.2640, не дотянув чуть более полутора десятков пунктов до минимума от 16 января, то пара евро/иена снизилась до отметки 100.19, самой низкой с 6 февраля этого года.

Настроения участников рынка начали меняться в пользу большего риска с начала торгов в Европе, после того, как комиссар ЕС по экономическим вопросам Олли Рен заявил о том, что Еврокомиссия работает над сценариями, предусматривающими, что Греция останется в валютном блоке.

Несколько раньше член Управляющего совета ЕЦБ Хосе Мануэль Гонсалес Парамо, выступая перед банкирами, указывая на необходимость разорвать "порочный круг" между суверенными и банковскими кредитами, заявил, что валютный блок "был подорван большими различиями в банковском регулировании и надзоре между странами". При этом, аргументируя необходимость создания федерального фонда для спасения банков, Парамо заявил: "Валютный союз не может работать без финансового союза"

Также позитивно было встречено и заявление министра финансов Германии, который заявил о том, что "долговой кризис в Еврозоне будет оказывать влияние на финансовые рынки еще в течение года-двух". При этом, однако, Вольфганг Шойбле призвал греков "принять важное решение относительно того, хотят ли они оставаться частью Еврозоны".

Заметим, что канцлер Германии Меркель в своих заявлениях оказалась куда более безапелляционнее - в пятницу, в телефонном разговоре, она предложила президенту Греции провести референдум относительно членства Греции в Еврозоне. При этом реакцией на столь бескомпромиссное предложение стала кратковременная просадка курса единая европейской валюты против доллара США.

Подробнее на сайте Биржевики

Лайф Капитал, Вахид Валиев

[lenochkaiit]

Сегодня в первой половине дня на рынке высока вероятность технического отскока вверх после рекордного падения индексов на прошлой неделе

Сегодня в первой половине дня на рынке высока вероятность технического отскока вверх после рекордного падения индексов на прошлой неделе. Отскок может быть обусловлен позитивной динамикой азиатских рынков и фьючерсов на индексы США. Настроения улучшились благодаря заявлению Китая о большом значении мер поддержки экономики региона.

Кроме того, поддержку рынкам могут оказать результаты состоявшегося в выходные Саммита глав G8, где говорилось о приверженности сохранения Греции в составе Еврозоны и о необходимости мер количественного смягчения в США. Восстановлению котировок сегодня может также способствовать динамика цен на нефтяном рынке.

Стоимость барреля Brent утром превышает пятничные уровни на $1 и составляет около $107,9. Из внешних факторов заметными могут оказаться результаты размещений долговых бумаг Франции и Германии на фоне планов ЕЦБ вновь оказывать поддержку банкам при проведении аукционов.

Среди корпоративных факторов стоит обратить внимание на отчетность МТС и Росинтер за 1кв 2012г., а также приближение завтрашней публикации отчетов по компаниям Alliance Oil, Газпром нефть, Банк возрождение. Хуже рынка может сложиться динамика обыкновенных акций Сургутнефтегаза после объявления дивидендов ниже ожидаемых.

Реестр акционеров закрылся 14 мая, тем не менее, негативная реакция может последовать в результате снижения лояльности инвесторов к эмитенту.

Лучше рынка могут торговаться акции Северстали на фоне программы обратного выкупа акций, и бумаги АФК Системы в последний день перед отсечкой.

Лайф Капитал