Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики

Обсуждаем вопросы, связанные с фундаментальным анализом финансового рынка Форекс.

Модератор: trader-master

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 04 дек 2012, 15:58

Рекомендации от Риком Траст

ОАО "АЛРОСА"


Цена: 23,95
Цель 31,15
Рекомендация: Держать

Сегодня один из крупнейших производителей сырых алмазов в мире группа АЛРОСА обнародовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2012-го года, согласно которой чистая прибыль снизилась на 30% до уровня в 24,84 млрд. рублей с 35,53 млрд. рублей за аналогичный период прошлого года. Отметим и снижение выручки от продаж на 3% до уровня в 104,32 млрд. рублей, EBITDA просел на 17% до 48,24 млрд. рублей, маржа по EBITDA просела до 46% с 54% в прошлом году. Себестоимость продаж выросла на 24% до уровня в 47,3 млрд. рублей.

Снижение общей выручки было вызвано снижением выручки от продажи алмазов за отчетный период на 4% до уровня в 93,8 млрд. рублей с 98,1 млрд. рублей годом ранее из-за снижения на 34% выручки от продажи алмазов в III квартале 2012-го года по отношению к II кварталу 2012-го года до уровня в 23,3 млрд. рублей.

Объем продаж алмазов за девять месяцев снизился на 21% по отношению к показателю годом ранее до 22,3 млн. карат с 28,2 млн. карат в результате снижения спроса на алмазное сырье в III квартале 2012-го года. Снизилась и добыча алмазов в отчетный период – на 3% до уровня в 25,4 млн. карат с 26,2 млн. карат.

Весомый вклад в снижение прибыли внес рост производственных затрат АЛРОСы почти на 30% до уровня в 55,4 млрд. рублей по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

Вырос и общий долг в течение отчетного периода на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2011-го года до уровня в 140,09 млрд. рублей с 107,5 млрд. рублей. В итоге соотношение чистого долга и EBITDA составило 2,5х против 1,7х в прошлом году. Рост суммы долга связан с привлечением краткосрочного заемного капитала и снижением уровня EBITDA.

Также на снижение показателя прибыли повлиял и резкий рост капитальных вложений за девять месяцев 2012-го года на 51% в сравнении с аналогичным показателем годом ранее. Причина роста – в двукратном росте инвестиций в новые производственные мощности и существенным ростом расходов на техническое перевооружение и обслуживание существующих производственных мощностей. Инвестиции в новые производственные мощности выросли на 86% до почти 11 млрд. рублей по причине роста объемов инвестиций в газовые активы, в «Севералмаз» и в подземный рудник «Удачный».

Мы считаем данные отчетности негативными для бумаг АЛРОСы, но в краткосрочной перспективе, поскольку активное инвестирование в средств в будущие проекты компании увеличивают их срок окупаемости и может принести ощутимый доход в долгосрочном периоде. Пока, на данном этапе, при снижении мирового спроса на алмазную продукцию, АЛРОСе придется столкнуться с сокращением финансовых показателей.
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 04 дек 2012, 16:04

Рекомендации от Риком Траст

ОАО "Ростелеком"


Цена: 108,9
Цель 122,4
Рекомендация: Держать

Сегодня стало известно, что Ростелеком планирует проводить масштабную модернизацию телекоммуникационной инфраструктуры в сельской местности путем замены медных линий на сети беспроводной связи по технологии CDMA. Речь может идти о 15% всех сел и деревень.

Напомним, что планы национального оператора по замене в селах медной инфраструктуры на оптоволоконные линии с подключением к ним базовых станций CDMA впервые были озвучены еще в мае 2011-го года президентом компании Александром Провоторовым. Тогда компания планировала реализовать данный проект за два года и к концу 2013-го года модернизировать сеть, которая охватывает 4,5 млн. домохозяйств или около 10 млн. абонентов. Инвестиции в проект оценивались в 8 млрд. рублей.

Ростелеком планирует в ряде регионов осуществить комплексную замену медных соединений. Количество таких регионов ограничивается шестью с возвратом инвестиций на срок в течение трех-четырех лет. Еще примерно в 30-35 регионах компания будет производить более детальный подсчет. Сейчас проект реализуется только в двух регионах – в Костромской и Ярославской областях.

Действительно, в ситуации, когда почти в 70 тыс. населенных пунктов имеется только один абонент, а средняя протяженность линии до него составляет почти7 километров, стоимость обслуживания подобных сетей существенно возрастает по мере увеличения физического и морального износа инфраструктуры. Чаще всего под подобными абонентами понимается пожилое население сел и деревень. Степень востребованности CDMA-сетей в подобных регионах будет напрямую зависеть от степени технологического оснащения определенной географической зоны. Если там уже были проложены оптико-волоконные сети связи, которые позволяют предоставлять не только голосовые услуги, но и доступ в Интернет на высоких скоростях, то запуск проекта Ростелекома там будет рентабелен. В противном случае прокладывать оптоволоконные сети в тех населенных пунктах, где нет спроса на услуги доступа в Интернет, абсолютно бессмысленно по причине заведомой неокупаемости данного проекта.

В конце года совет директоров Ростелекома будет рассматривать вопрос о разработке программы развития городских и сельских сетей связи, где и должна быть обнародована стратегия развития сетей, частью которой станет замена медных линий на CDMA в селах и деревнях.

Мы считаем данную новость нейтральной для компании, поскольку исторически для «Ростелекома» телефонизация сел и деревень была убыточным направлением бизнеса: например, в 2010-м году доходы составили 10,3 млрд. рублей, а расходы – 13,4 млрд. рублей. Инициатива Ростелекома несет в себе большую социальную составляющую, а также назревшую необходимость сократить затраты на ремонт благодаря модернизации сетей и предоставления новых услуг. Затраты же компании по проекту будут достаточно существенны, с учетом планируемого субсидирования населению замены телефонных аппаратов.
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 06 дек 2012, 17:32

Единая европейская валюта, обновившая вчера свои полуторамесячные максимумы, уже четвертую неделю подряд, по сути, является ключевым драйвером роста на валютных рынках...

Торги в среду оказались разно-векторными. Так, если курсы единой валюты, кросс-курсов с участием иены, а также курс новозеландского доллара, активно укреплялись, то остальных валютах наблюдалась преимущественно обратная динамика. Напомним, что по итогам вчерашнего дня снижением отметились британский фунт и австралийский доллар, тогда как швейцарскому франку удалось закрыть день на нейтральной территории.

Итак, напомним, что среда началась с вербальной атаки на кросс-курсы со стороны финансовых властей Японии. Заметим, что иеновые кросса, заметно подросшие по итогам ноября, декабрьские торги начали с умеренных просадок. Так, под занавес вторника курсы валют с участием иены откатили к локальным уровням поддержки, потеря которой предвещала бы нивелирование ноябрьских завоеваний.

В итоге, заместителя управляющего Банка Японии, предупредив о том, что если риски снижения темпов экономического роста не будут снижаться, то ЦБ будет вынужден предпринять решительные действия.

Суть подобных "предупреждений" всем давно известна. А потому проверять на себе обоснованность угроз, испытывая пики валютных интервенций, на рынках желающих не нашлось. Продавцы, по обыкновению, поспешили зафиксировать ранее открытые «шорт-позиции» в кроссах, чем, в условиях тонкого рынка, обусловили столь заметный рост.

Далее, с начала торгов в Европе, внимание участников рынка сместилось на публикации ноябрьских показателей деловой активности в сфере услуг из ведущих экономик Еврозоны, Великобритании, а позже и США.

Заметим, что эта статистика оказалась весьма разнородной. Так, если показатели второй и третьей экономики вышли ниже прогнозов, то индексы Германии, и по региону в целом, напротив, отразили рост значений индикатора, причем, как в сравнение с предыдущими значениями, так и с прогнозируемыми уровнями.

Напомним, что индекс деловой активности в сфере услуг в Италии за ноябрь, после предыдущего значения 46.0, снизился до отметки 44.6. Аналогичный показатель во Франции, при прогнозе 46.1, и предыдущем значении 44.6, составил 45.8.

Общую региональную картину уже привычно "спасла" Германия - индекс деловой активности в сфере услуг здесь подскочил до 49.7, тогда как экономисты, после предыдущего значения 48.4, ожидали его снижения до уровня 48.0. В итоге, индекс деловой активности в сфере услуг в Европе(17) за ноябрь, вместо прогнозируемого снижения до 45.7, после предыдущего значения 46.0, поднялся до уровня 46.7.

Позже, притаившимся в засаде "медведям", все же удалось "укротить" двухдневную активность "быков", при этом "отмашкой" для начала продаж стала публикация данных отчета по розничным продажам в Европе(17) за октябрь. Напомним, что индекс, при среднем прогнозе -0.1% за месяц, -0.8% за год, и предыдущем значении -0.6% за месяц, -1.6% за год, неожиданно упал на -1.2% за месяц, -3.6% за год.

Объективности ради заметим, что снижаться евро/доллар начал за час-полтора до публикации указанного отчета - многие крупные игроки, оценив аналогичные показатели ведущих экономик Еврозоны, уже предполагали подобный "сюрприз". Кроме того, результаты вчерашнего аукциона испанских государственных облигаций также никак не вдохновляли на покупки.

Однако, затем, публикациям большой серии американской статистики удалось остановить падение курса евро. В итоге, на момент написания обзора единая валюта практически вернулась к минимальным уровням дня.

Напомним, что уточненное значение индекса производительности труда в США за третий квартал составило +2.9%, тогда как прогноз был +2.7%, а предварительное значение +1.9%.

Лайф Капитал, Вахид Валиев
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 07 дек 2012, 19:21

Марио Драги вчера озадачил рынки своим туманным заявлением о том, что ВВП Европы(17) в 2013 году "останется в диапазоне от -0.9% до +0.3%"

Торги в четверг оказались редкими по своему накалу и драматизму. Удивляться этому не приходиться - необходимо лишь взглянуть на сетку публикаций и событий.

Итак, день открылся по "медвежьей заявке" - в ходе азиатской сессии, после снижения накануне, крупные игроки предпочитали фиксировать позиции в евровалютах. И хотя, интриги в преддверии решений двух крупнейших ЦБ Старого Света не было, однако, рисковать похоже никто не собирался.

Заметим, что днем ранее участников рынка разочаровали данные, свидетельствующие о значительном падении уровня розничных продаж в Европе(17). На этом фоне всем было интересно услышать комментарии по текущей ситуации на предстоящей пресс-конференции из уст самого главы ЕЦБ Марио Драги.

В тоже время становилась все более заметной "разбежка" торговых векторов между евровалютами и, так называемыми, сырьевыми валютами. Они с некоторых пор как бы "зажили своей жизнью". Так, например, вчера в ходе торгов в Азии, вдохновленный неожиданно сильными показателями отчета по рынку труда, курс австралийский доллар/доллар США поднялся с уровня 1.0439 до 1.0481. Напомним, что отчет свидетельствовал о том, что уровень безработицы в Австралии упал с уровня 5.4% до 5.2%. Заметим, что позже, продолжив рост, пара достигла уровня 1.0515.

Несколькими часами ранее аналогичная динамика наблюдалась и в паре новозеландский доллар/доллар США, который на фоне вполне ожидаемого решения РБНЗ обновил свои четырехнедельные, а затем и двухмесячные максимумы. Заметим, что рост указанных валют происходил на фоне снижения курсов евро, фунта, франка и "топтания на месте" канадского доллара.

В начале торгов в Европе "евробыкам" кратковременно все же удалось перехватить инициативу, однако, дальнейшего развития это движения не получило. Тогда как "осси" и "киви", обретя дополнительную поддержку со стороны евровалют, достаточно резво при этом обновили свои очередные максимумы.

Объемы торгуемых позиций на фоне ожидания итогов заседаний Банка Англии и ЕЦБ, а также пресс-конференции президента ЕЦБ Драги, были весьма низки. Однако, агрессивные игроки нашли повод для покупок евровалют в начале европейской сессии. Им стала публикация уточненного значения индекса ВВП в Европе(17) за третий квартал 2012 года, который, составив -0.1% за квартал, -0.6% за год, оказался как на уровне прогнозов, так и на уровне предварительного значения.

При этом другой отчет, отражающий уровень промышленных заказов в Германии за октябрь, оказался по-настоящему сюрпризным. Напомним, что индекс заказов, при прогнозе +1.0% за месяц, -5.6% за год, и предыдущем значении -2.4% за месяц, -3.9% за год, взлетел на +3.9% за месяц, -2.4% за год.

Итоги первых двух из трех ключевых событий дня не стали неожиданными для рынков. Напомним, что Комитет по денежной политике Банка Англии, как и ожидалось, принял решение оставить основную процентную ставку по сделкам репо в Великобритании без изменения, на уровне 0.50%. А объем средств, выделяемый на количественное ослабление кредитно-денежной политики, был также оставлен на уровне 375 млрд. фунтов.

Аналогичное решение принял и Управляющий совет ЕЦБ, объявив по итогам заседания о том, что процентные ставки в Европе(17) остаются без изменения, на уровне 0.75%. Неожиданными оказались лишь заявления президента ЕЦБ Драги на пресс-конференция по результатам заседания Управляющего совета, что, в итоге, и привело курс евро, а затем и другие евровалюты, к мощному нисходящему движению.

Драги предупредил, что, несмотря на то, что ВВП понизится, он останется в пределах от -0.9% до +0.3%.

Подробнее на сайте Биржевики.

Лайф Капитал, Вахид Валиев
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 07 дек 2012, 19:31

Рекомендации от Риком Траст

ОАО "Мегафон"


Цена: 687,5
Цель 784
Рекомендация: Покупать

Сегодня стало известно, что один из крупнейших сотовых операторов РФ «Мегафон» завершил сделку по приобретению доли в «Евросети». Речь идет о заключении соглашения о корпоративном управлении в Euroset Holding N.V. между рядом кипрских компаний, аффилированных со структурами Мегафона и Вымпелкома на сумму в $1,33 млрд.

Если рассматривать сделку более подробно, то стоит отметить, что в ее рамках Мегафон приобрел 50% кипрской компании Lefbord Investments Limited, которой будет принадлежать 50% Евросети. Подконтрольная основному владельцу «Мегафона» Алишеру Усманову компания Garsdale Services Investment Limited приобретет оставшиеся 50% кипрской Lefbord. Согласно условиям сделки, Мегафон до 2015-го года будет иметь право на выкуп эти 25%-го пакета «Евросети», увеличив свою долю до 50%. Сумма сделки составила $1,33 млрд. при общей оценке Евросети в $2,3 млрд., если учитывать сумму долга. Евросеть и подконтрольная Усманову Garsdale заплатят Александру Мамуту по $535 млн. каждая, причем Garsdale внесет свою долю 50% акций SUP Media, права по долгу на сумму в $3 млн. и векселя на $395 млн.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Мегафона, поскольку инвестиции в крупнейшего российского сотового ритейлера (Евросеть управляет более чем 5,5 тыс. салонов связи в России и Белоруссии) будут активно способствовать повышению качества абонентской базы компании и снижению оттока количества абонентов.

ОАО "Челябинский цинковый завод"

Цена: 80,4
Цель 94,3
Рекомендация: Держать

Сегодня стало известно, что совет директоров ОАО "Челябинский цинковый завод" утвердил бюджет на 2013-й год, согласно которому инвестиции компании увеличатся на 42% до уровня в 1,244 млрд. рублей по сравнению с 2012-м годом, когда объем инвестиций составил 876,4 млн. рублей. Важно отметить, что большая часть инвестиций (около 77%) в будущем году пойдет на развитие производственных мощностей группы.

Благодаря увеличению объемов инвестиции ЧЦЗ планирует увеличить выпуск товарного цинка и цинковых сплавов до 165 тыс. тонн, что примерно на 3% больше плана на 2012-й год, составлявшего уровень в 160 тыс. тонн. ЧЦЗ в будущем году только на российский рынок планирует поставить 120 тыс. тонн цинка, а остальные 45 тыс. тонн будут отгружены по договору толлинга с фиксированной платой за переработку в размере 27 тыс. рублей за тонну металла.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ЧЦЗ, поскольку увеличение объемов инвестиций даст возможность увеличить объем выпуска цинка в концентрате на различных предприятиях группы, но, в первую очередь, речь идет о компании «Nova Цинк», которая является оператором свинцово-цинкового месторождения Акжал, в Казахстане. Для ЧЦЗ увеличение объема выпуска на казахском направлении крайне важно, поскольку спрос на цинковую продукцию в ближайшее время активно увеличивается именно в среднеазиатском регионе.
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 10 дек 2012, 18:54

Последние три торговых дня оказались мучительными для «евробыков». Суровые предупреждения Драги, вкупе с падением экономических показателей в регионе, начинают подталкивать игроков к поспешному исходу из единой валюты

Итоги пятничных торгов "медведи" в евровалютах, как и накануне, вновь записали в свой актив. Аналогичная ситуация наблюдалась в кросс-курсах с участием иены. При этом в, так называемых, сырьевых валютах итоги дня оказались совсем иными - курсы австралийского, канадского и новозеландского доллара, в отличие от других основных валют, сумели подрасти.

Вспомним, как все развивалось в хронологическом порядке. Итак, курсы евровалют, после жестких распродаж накануне, к началу торгов в пятницу так и не смогли восстановиться.

При этом основными причинами распродаж в четверг были неожиданно мрачные оценки главы ЕЦБ на пресс-конференции после заседания Управляющего Совета, а также публикации очередных прогнозов Бундесбанка на темпы роста экономики Германии.

Так, согласно этим прогнозам, индекс ВВП в Германии в 4-ом квартале 2012 года составит лишь +0.7%, тогда как предыдущий прогноз сходился на цифре +1.0%. При этом индекс ВВП за 1-й квартал 2013 года прогнозируется теперь на отметке +0.4%, что еще больше контрастировало с предыдущим прогнозом, предполагавшим рост на +1.6%.

Главным же итогом прошедшей в четверг пресс-конференции Драги, на наш взгляд, стало напоминание о том, что, несмотря на программы покупки облигаций ЕЦБ, ждать роста экономики в Европе(17) пока вряд ли уместно. В результате среди инвесторов вновь заметно усилились ожидания дальнейшего снижение ставки в регионе.

Напомним, что азиатская сессия в ночь с четверга на пятницу оказалась на редкость невыразительной - в преддверие выхода обзора состояния рынка труда в США за ноябрь участники рынка, что ожидаемо, предпочитали сохранять выжидательные позиции.

При этом динамика кросс-курсов с участием иены, несмотря на публикацию значимой статистики из Японии, также не отличалась особым динамизмом. Напомним, что, согласно пятничным публикациям в Токио, предварительное значение композитного индекса ведущих индикаторов в Японии за октябрь, при прогнозе 91.9, и предыдущем значении 91.6, составило 92.5. А предварительное значение композитного индекса совпадающих индикаторов в Японии за октябрь, после предыдущего значения 91.5, снизилось до 90.6.

Давление на единую валюту в преддверие выхода данных из США усилилось еще больше после публикации негативных данных по уровню промышленного производства в Германии за октябрь. Напомним, что индекс промышленного производства в Германии за октябрь составил -2.6% за месяц, -3.7% за год, тогда как прогноз был 0.0% за месяц, -1.5% за год, а предыдущее значение было равным -1.3% за месяц, -0.8% за год.

Заметим, что британский фунт в пятницу также не избежал распродаж, однако, у него на то нашлись свои причины. Так, давление на стерлинг оказали данные отчета, свидетельствующие о падении промышленного производства в Великобритании.

Напомним, что индекс промышленного производства в Великобритании за октябрь, при прогнозе +0.8% за месяц, -0.5% за год, и предыдущем значении -1.7% за месяц, -2.6% за год, составил -0.8% за месяц, -3.0% за год. А индекс производственного выпуска в обрабатывающей промышленности в Великобритании за октябрь, при прогнозе -0.2% за месяц, -0.3% за год, и предыдущем значении +0.1% за месяц, -1.0% за год, составил -1.3% за месяц, -2.1% за год.

Пара фунт/доллар упала после публикации данных почти на 60 пунктов, до отметки 1.60, найдя поддержку в опасной близости от минимумов предыдущей пятницы.

Лайф Капитал, Вахид Валиев
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 11 дек 2012, 18:50

Рекомендации от Риком Траст
ОАО "ГМК Норильский Никель"


Цена: 5288
Цель 5771
Рекомендация: Покупать

Сегодня стало известно, что совет директоров ГМК будет проведен 17 декабря, на котором будет рассмотрен вопрос о назначении Владимира Потанина генеральным директором. Также в повестке определение даты созыва внеочередного общего собрания акционеров для избрания сбалансированного совета директоров компании и внесения изменений в устав ГМК. Напомним, что заседание совета директоров компании связано с подписанием соглашения между ГМК, РУСАЛом и Интерросом об урегулировании ситуации вокруг ГМК, согласно которому Потанин станет генеральным директором "Норникеля", сменив на этом посту Владимира Стржалковского.

Сейчас «Интеррос» владеет 28%-й долей в капитале Норникеля, а Русал – 25%-й долей акций ГМК. На прошлой неделе сообщалось, что структура, подконтрольная Роману Абрамовичу – Millhouse может выкупить около 7,3% квазиказначейских акций ГМК, которые сейчас принадлежат дочерним структурам ГМК.

Согласно условиям соглашения, Millhouse Capital приобретет 3,8 млн. акций ГМК у Русала и 5,42 млн. акций ГМК у ХК Интерроса по $160 за акцию вместо 7,3% квазиказначейских акций ГМК, как планировалось ранее. После этого все квазиказначейские акции ГМК (около 16,9% уставного капитала) будут им выкуплены и погашены. После погашения квазиказначейского пакета структура собственности компании претерпит некоторые изменения: Русал будет контролировать около 28% акций ГМК, Интеррос – 30,3%, а Millhouse – около 5,87%.

Что касается нового совета директоров, то, согласно новому соглашению, в совет директоров ГМК из 13 человек войдут 4 представителя от «Русала», 4 – от «Интерроса», 1 – от Millhouse и 3 независимых директора, номинированные каждой из трех компаний. Еще один член совета будет избран миноритарными акционерами ГМК, под которым подразумевается компания «Металлоинвест» Алишера Усманова, которая владеет около 4%-м пакетом акций ГМК.

Из важных новаций, которые грядут в компании, стоит отметить повышение дивидендной доходности и достижения стабильности в уровне дивидендов, выплачиваемых ГМК по итогам 2012-2014 годов. Дивиденды компании в период 2013-2015 годов могут составить около $10 млрд.

Важно отметить, что если один из трех участников соглашения нарушит какой-либо из его пунктов, то другие участники могут пропорционально своим долям в ГМК выкупить у нарушителя 7,5% акций "Норильского никеля" с 25%-ным дисконтом к среднерыночной цене акций ГМК за период в 30 дней перед датой заключения сделки.

Самая главная же часть соглашения заключается в том, что с момента его подписания все споры и претензии, включая судебные разбирательства между "Русалом" и "Интерросом", приостанавливаются и должны быть урегулированы в полном объеме начиная с даты заключения соглашения и в соответствии с его условиями. Русал и Интеррос не будут иметь права в течение пяти лет с момента подписания соглашения продать или иным образом провести отчуждение акций ГМК, а Millhouse не должна продавать долю в ГМК в течение трех лет после даты соглашения.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ГМК в долгосрочной перспективе, поскольку подписанное Интерросом, Русалом и Millhouse соглашение позволит разработать и приступить к реализации программ по повышению эффективности инвестиций и капитальных затрат компании, а также сформировать эффективную сбытовую стратегию. Прекращение корпоративного конфликта должно повысить престиж компании, спрос на ее бумаги и эффективность бизнеса.
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 11 дек 2012, 19:08

Рекомендации от Риком Траст
ОАО "Газпром"


Цена: 140,1
Цель 187,8
Рекомендация: Держать

Сегодня председатель правления Газпрома Алексей Миллер сообщил о том, что переговоры по поставкам газа в Китай по восточному маршруту перешли в практическую плоскость после принятия инвестиционного решения по Чаяндинскому месторождению в Якутии. Принятие окончательного инвестиционного решения по проекту обустройства Чаяндинского месторождения и строительству магистрального газопровода «Якутия-Хабаровск-Владивосток» приблизило российскую и китайскую стороны максимально близко к заключению долгосрочного соглашения на поставку сырья.

Газпром уже достаточно давно вынашивал идею увеличения планируемых объемов поставок в Китай газа по восточному маршруту с текущих 38 млрд. кубометров газа, он речь идет, прежде всего, о поставках сжиженного природного газа и только потом трубопроводного. Возможно, что в период строительства трубопровода Якутия-Хабаровск-Владивосток начнется возведение и трубопроводного отвод на Китай.

Сегодня в Якутске состоялось совместное совещание Газпрома и правительства Республики Саха по вопросам формирования Якутского центра газодобычи в рамках реализации Восточной газовой программы, в результате которого было принято окончательное инвестиционное решение по проекту обустройства базового для Якутского центра газодобычи Чаяндинского месторождения, строительства магистрального газопровода "Якутия-Хабаровск-Владивосток", а также объектов переработки газа в Белогорске.

При обустройстве Чаяндинского месторождения предполагается строительство более 300 газовых и 150 нефтяных скважин, четырех установок предварительной подготовки газа, установки подготовки нефти и других объектов энергетической и транспортной инфраструктуры. Газпром планирует начать добычу нефти на месторождении в 2014-м году, а добычу газа – в 2017-м году. При полном развитии на месторождении будет добываться до 25 млрд. кубометров газа и не менее 1,5 млн. нефти в год.

Стоит отметить, что газ Чаяндинского месторождения отличается от традиционных западносибирских месторождений значительно концентрацией гелия, что подразумевает использование этого стратегического ресурса. Газпром предполагает апробировать инновационную технологию мембранного выделения гелия, которая позволит оставить в транспортируемом газе ровно столько гелия, сколько можно реализовать с гелиевого завода в Белогорске. Остальной объем гелия будет закачан обратно в пласт непосредственно на Чаяндинском месторождении.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома в долгосрочной перспективе, поскольку освоение Чаянды является беспрецедентным проектом по своим по масштабам для газовой отрасли на востоке России, поскольку характеризуется чрезвычайно сложными географическими условиями реализации и требует применения передовых технических решений. После создания единой газотранспортной системы (ГТС), первой частью которой станет газопровод «Якутия-Хабаровск-Владивосток», Газпром сможет существенно оптимизировать затраты на инфраструктуру и энергоснабжение. На следующем этапе к ГТС будет подключен Иркутский центр и затем – Красноярский.

Объем предполагаемых инвестиций в обустройство Чаяндинского месторождения и создание газопровода составят 430 и 770 млрд. рублей соответственно.

Для Газпрома освоение колоссальных ресурсов Якутии и Иркутской области станет одним из ключевых факторов в развитии большинства отраслей экономики регионов Восточной Сибири и Дальнего Востока, связанных мощной газотранспортной системой.
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 13 дек 2012, 17:19

Финальная часть "бычьей" активности в момент объявления итогов заседания ФРС США не исключает последующего формирования сигналов разворота и начала снижения...

Прошедшая среда стала третьим днем, когда "быки" практически безраздельно доминировали на рынках. При этом на торгах в среду "прорвало" даже курсы тех валют, которые с начала недели, в понедельник и вторник, не демонстрировали особого желания расти. К таким следует отнести, прежде всего, швейцарский франк и канадский доллар. Аналогичный прорыв наблюдался вчера и в кросс-курсах с участием иены, где поддержку росту оказала политическая неопределенность и публикация очередной порции умеренно негативной статистики.

Так, давление на курс иены усилили ожидания результатов парламентских выборов в Японии, намеченных в предстоящее воскресенье. При этом опубликованные макроэкономические показатели также не давали поводов для покупок японской валюты.

Индекс заказов в области машиностроения в Японии за октябрь, при прогнозе +2.7% за месяц, и предыдущем значении -4.3% за месяц, -7.8% за год, составил +2.6% за месяц.

В тоже время индекс оптовых цен в Японии за ноябрь составил 0.0% за месяц, -0.9% за год, тогда как прогноз был -0.9% за год, а предыдущее значение -0.3% за месяц, -1.0% за год. Индекс деловой активности в сфере услуг в Японии за ноябрь, при прогнозе -0.2%, и предыдущем значении +0.3%, составил -0.1%.

Однако, как и ожидалось, главным стимулятором активных покупок в преддверие объявления итогов очередного заседания Комитета по отрытым рынкам ФРС США, были ожидания принятия очередных мер, направленных на количественное ослабление кредитно-денежной политики. Вновь напомним, что именно эти ожидания, оказывающие давление на курс доллара, и являлись ключевым драйвером покупок с начала недели.

Весьма показательной в этом отношении оказалась вчерашняя реакция рынка на публикации из Европы. Так, например, первая волна роста в паре евро/доллар проходила на фоне публикации инфляционных показателей из крупнейших экономик Еврозоны, которые, при других обстоятельствах, напротив, больше стимулировали бы продажи.

Напомним, что окончательное значение индекса потребительских цен в Германии за октябрь составило -0.1% за месяц, +1.9% за год, что было на уровне, как прогноза, так и предыдущего значения.

При этом предварительное значение индекса потребительских цен во Франции за ноябрь, вместо ожидаемого роста, отразило снижение. Показатель, при прогнозе +0.1% за год, и предыдущем значении +0.2% за месяц, +1.9% за год, упал на -0.2% за месяц, +1.4% за год.

Еще более наглядной оказалась реакция рынков на неожиданно низкое значение индекса промпроизводства в еврозоне. Так, индекс промышленного производства в Европе(17) за ноябрь, после предыдущего провала на -2.5% за месяц, -2.3% за год, и ожиданий роста на +0.3% за месяц, вновь упал на -1.4% за месяц, -3.6% за год. После выхода данных единая валюта, поколебавшись в течение получаса с выбором вектора, вновь продолжила рост.

Заметим, что ко времени выхода данных по октябрьскому индексу цен на импорт и экспорт (в 13:30 GMT) пара евро/доллар достигла ожидаемых нами целевых уровней. При этом, несмотря на то, что оба показателя оказались значительно ниже прогнозов, что в других условиях могло бы лишь усилить давление на доллар, пара благополучно "залегла в боковик". Этот факт несколько укрепил наши ожидания скорого разворота.

Однако, американская сессия не была бы таковой, если бы все происходило аккурат по ожидаемому аналитиками сценарию. Так, финальный всплеск активности "быков" был отмечен позже, под занавес сессии, в момент объявления итогов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.

Итак, напомним, что FOMC принял вчера решение оставить основные процентные ставки без изменения, в диапазоне ставки по федеральным фондам на уровне 0.00-0.25%.

Лайф Капитал, Вахид Валиев
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика и новости от профессиональной сети Биржевики


Сообщение lenochkaiit » 13 дек 2012, 17:35

Рекомендации от Риком Траст
ОАО "Протек"

Цена: 29,3
Цель 34,6
Рекомендация: Накапливать

Сегодня стало известно, что один из дистрибьюторов фармацевтических препаратов и товаров для красоты и здоровья ЗАО «Центр внедрения Протек» всерьез рассматривает возможность приобретения эмиссионных ценных бумаг своей материнской компании ОАО «Протек». Центр внедрения «Протек» уже направил соответствующее предложение в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг, согласно которому предложение охватит все находящиеся в свободном обращении акции "Протека" – около 132,3 млн. штук.

Сам Протек факт возможности выкупа не отрицает, подтвердили, отметив, что "ЦВ Протек" уже направил в ФСФР на рассмотрение добровольное предложение о приобретении эмиссионных ценных бумаг Протека. Напомним, что сейчас количество акций, не принадлежащих группе и ее аффилированным лицам, составляет около 25,1%, из которых около 21% акций обращаются на бирже.

Центр внедрения «Протек» делает это предложение в связи с высокой оценкой долгосрочного потенциала развития группы компаний «Протек». Если регулятор одобрит данное предложение, то окончательное решение о направлении данного предложения будет принято уже в январе 2013-го года. Пока же говорить о цене и других условиях покупки преждевременно.

Тем не менее, мы считаем, что если выкуп бумаг все-таки состоится, то даже при невыкупе всех бумаг из free-floatи без того невысокая ликвидность бумаг может существенно уменьшиться. ЦВ Протек заявил о том, что не ставит перед собой цель выкупа всех акций, которые находятся в свободном обращении.

Сейчас бумаги Протека стоят около 29,2 рублей за акцию, но с учетом возможного выкупа, премия к рынку может быть достаточно значительной, поэтому мы рекомендуем покупать бумаги Протека в небольшой доле в портфеле в качестве возможности получения дополнительного дохода. Если даже выкуп объявлен не будет, то можно зафиксировать позиции без серьезного ущерба для портфеля.
lenochkaiit
 
Сообщений: 186
Зарегистрирован: 17 апр 2012, 14:18
Баллы репутации: 1
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Пред.

Вернуться в Фундаментальный анализ.