Аналитика ИФК «СОЛИД»

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Российский рынок завершил предыдущую пятидневку на позитивной ноте, но новая неделя вновь начинается с продажи рисковых активов.

По итогам торгов 24 июня, индекс ММВБ вырос на +1,62% до 1633,99, а RTS на +1,48% до 1857,04 пункта. Сильный провал 23 июня создал неплохие условия для легкой коррекции вверх. Индекс ММВБ вновь закрылся выше линии поддержки 1630 пункта. Впрочем, эта линия уже многократно пробивалась, как снизу, так и сверху и можно говорить о затянувшейся консолидации в широком диапазоне, где зона 1620-1640 является наиболее устойчивой. Фактически, прошедшую неделю индекс торговался именно в этом графике. Пятничный рост был поддержан почти всеми «голубыми фишками», исключая «ИРАО»: «Газпром» +1,67%, «Лукойл» +1,51%, «СургутНефтеГаз» +2%, ГМК «НорНикель» +1,55%, Сбербанк» +3,14%. Из лидеров роста также можно отметить: НЛМК +3,96%, «ТатНефть» +3,96%, «ГазпромНефть» +3,3%, ОГК-4 +2,91%. А из аутсайдеров: ТГК-1 -1,73%, «МРСК ЦП» -1%, «Холдинг МРСК» -0,96%, «Полюс Золото» -0,78%.

Торги в США в конце недели завершились очередным падением индексов. Вновь главной идеей распродаж был кризис долгов в Европе. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что долговой кризис может негативно отразиться на банках. 23 июня агентство Moody’s предупредило, что может понизить рейтинг 13-ти итальянским банкам. Соответственно, наибольшим распродажам на прошедшей неделе подверглись бумаги банковского сектора. Вторым по потерям стал сектор энергетических компаний на фоне значительного падения котировок нефти, которое было спровоцировано объявлением о продажи 60 млн. бар. из стратегических запасов Международного энергетического агентства. По итогам 24 июня, DJIA упал на -0,96%, вновь вернувшись ниже уровня в 12000, а SNP 500 на -1,17% до 1268,45 пункта.

Новая неделя в Азии началась с преобладания продавцов на рынке. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,1%. Базельский комитет по банковскому надзору выпустил заявление, согласно которому банки, относящиеся к слишком крупным, чтобы стать банкротами, должны получить дополнительный капитал. Повышенные требования могут быть предъявлены почти трем десяткам крупнейших банков мира. Столь пристальное внимание к банковской системе происходит на фоне очередной недели испытаний для правительства Греции, которое должно получить одобрение парламента по очередным мерам экономии. Кроме того, инвесторы ожидают очередные неприятные сюрпризы со стороны макроэкономической статистики в США. Соответственно, на азиатских площадках снижались акции банков и сырьевых компаний на фоне продолжающегося падения котировок нефти. Японский Nikkei 225 терял около -0,8% в последний час торгов. С другой стороны, китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +0,4%.

Котировки нефти продолжают снижаться. Кроме решения МЭА о продаже 60 млн. бар. из стратегических резервов, негативным фактором для рынка являются укрепление доллара, ухудшение макроэкономических показателей по развитым странам и риски по возможному дефолту Греции. 25 июня исполнительный директор МЭА Нобуо Танака вновь заявил, что агентство может предпринять дополнительные меры, если возникнет необходимость.

Промышленные металлы также начинают неделю с нового снижения. Укрепление доллара и ухудшение экономических перспектив являются основными негативными факторами. С другой стороны, Государственный информационный центр Китая ожидает рост экономики на 9,5% в первом полугодии, а за весь 2011 г. на 9,3%. В Macquarie Bank полагают, что снижение импорта меди Китаем в последние месяцы происходило за счет более широкого использования медного лома, запасы которого должны были заметно истощиться. Поэтому на ближайшую перспективу необходимо будет учитывать фактор сокращения дополнительных резервов медного лома в Китае.

Из существенных данных на предстоящий день можно выделить: в 16:30 мск личные расходы и доходы в США и индексы потребительских цен. Внешний фон перед открытием российских площадок достаточно негативный. Поэтому можно ожидать открытия с разрывом вниз, или быстрого снижения в течение короткого времени. При этом в оценку стоимости российских акций может быть заложен среднесрочный фактор более низких цен, что приведет к продажам со стороны нерезидентов. Впрочем, на прошлой неделе банк Barclays рекомендовал покупку российского рынка, как одного из наиболее перспективных.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Восстановления рынка жилья США пока не видно.

review_file_2932.zip

(154.99 ) Скачиваний: 141

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Российский рынок торгуется в узком диапазоне. Улучшение ситуации на фондовых площадках обеспечивает защиту от продолжающегося снижения цены на нефть.

К 15:40 мск индекс ММВБ снижался на -0,57% до 1624,60, а РТС на -0,96% до 1839,19 пункта. Российский рынок продолжает осваивать узкий диапазон 1620-1640 по ММВБ. Фактически за прошедшую неделю, кроме провала 23 июня, индексы так и не смогли показать существенного движения. Падающая цена на нефть должна была оказать давление на рынок, но активных распродаж так и не произошло. В какой-то мере инвесторы рассчитывают на то, что данная ситуация носит временный характер. Из интересных корпоративных новостей можно отметить информацию в китайской прессе о том, что China Investment Corp. получила предложение о продаже 5-процентного пакета акций Сбербанка. Предварительные переговоры показали заинтересованность китайской стороны. «Роснефть» также ведет переговоры с китайскими инвесторами о совместных покупках активов в Восточной Сибири. В целом «голубые фишки» находились под давлением: «Газпром» -0,99%, «Роснефть» -1,01%, «Сбербанк» -0,79%, «ВТБ» +0,22%, «ИРАО» +1,1%. Из лидеров роста можно выделить: «Ростелеком» +2,99%, «ФСК ЕЭС» +2,98%, «АвтоВАЗ» +1,3%, НЛМК +1,14%, привилегированные «Ростелеком» +0,96%. А из аутсайдеров: «МРСК ЦП» -3,1%, ТГК-1 -2,48%, ОГК-6 -2,43%, «Полюс Золото» -1,99%.

Российский рубль слабел как к евро, так и к доллару. Снижение цены на нефть резко понижает привлекательность рубля в качестве объекта инвестиций. Одним из последствий данной ситуации может стать не только пауза в ужесточении денежно-кредитной политики ЦБ РФ, но даже некоторое смягчение. Впрочем, рубль не отличался от своих сырьевых аналогов на глобальном рынке. К 15:25 мск доллар укреплялся к рублю на +0,56% до 28,327, а евро на +0,38% до 40,281.

Европейские площадки преимущественно подрастали в течение дня. Некоторый оптимизм инвесторам вселили сообщения о том, что французские банки готовы пролонгировать до 70% греческого долга, переложив его в 30-летние облигации. Аналогичный шаг могут предпринять германские банки. С другой стороны, испанская El Confidencial сообщает, что банки Испании скрывают реальный размер проблемных активов. Согласно публикации им может потребоваться до 30 млрд евро дополнительного капитала. Негативные новости по итальянским и испанским банкам в последние дни привели к тому, что доходность по итальянским и испанским облигациям продолжила расти. Соответственно, акции банков были в числе наиболее продаваемых в Европе. К 15:30 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,1%, а германский DAX 30 снижался на -0,14%.

Каких-либо существенных событий по рынку нефти и металлов не происходило. Утренний фактор укрепления доллара постепенно ослаб, так как валюта США начала нести потери против своих конкурентов. Наступление некоторой определенности по греческому вопросу стимулирует покупку евро, что также остановило падение котировок на нефть и медь. К 15:40 мск североморская смесь Brent дешевела на -0,88% до $104,19, американская нефть WTI на -0,3% до $90,88, медь снижалась на -0,7%, золото дорожало на +0,12%, а серебро снижалось на -1,58%.

На вечер остаются данные по США: в 16:30 мск личные расходы и доходы, а также индексы потребительских цен. Внешний фон немного улучшился по сравнению с утренними часами, но российский рынок продолжает испытывать давление со стороны нефти. Однако дальнейшее улучшение ситуации на внешних рынках может также спровоцировать закрытие части коротких позиций по российским бумагам, тем более что в последнее время появляются различные прогнозы в пользу покупки российского рынка, а также информация о потенциальных сделках с участием иностранного капитала по приобретению крупных пакетов гос. компаний.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Российский рынок начал неделю снижением, но улучшение ситуации на внешних рынках обещает возвращение покупателей.

По итогам торгов 27 июня, индекс ММВБ снизился на -0,43% до 1626,95, а RTS на -0,80% до 1842,20 пункта. Обороты на российском рынке оказались довольно слабые, что указывает на некоторое равновесие в балансе покупателей и продавцов. Основной вклад в снижение индексов внесли «голубые фишки», хотя некоторые истории могут обещать рост интереса к отдельным бумагам. В частности, в китайской прессе появилась информация о переговорах с China Investment Corp. по продаже 5% акций «Сбербанка». «Ростелеком» +5,49% также может изменить свою дивидендную политику, что может привлечь новых инвесторов. «Роснефть» ведет переговоры с китайской стороной о совместных покупках активов в Восточной Сибири. Тем не менее, «голубые фишки» были под серьезным давлением: «Газпром» -1,47%, «Роснефть» -1,23%, «Сбербанк» -0,63%. Однако по другим позициям наиболее ликвидных акций к концу торгового дня начался рост: «Северсталь» +0,2%, «ВТБ» +1,06%, «РусГидро» +0,42%, «ИРАО» +2,20%. Из историй роста также можно выделить: «Аптеки 36и6» +4,22%, «ФСК ЕЭС» +3,81%, НЛМК +2,38%. А из аутсайдеров: «МРСК ЦП» -3,39%, ТГК-1 -3,2%, «Полюс Золото» -2,24%, ОГК-6 -2,11%, ОГК-2 -2,09%, привилегированные «ТрансНефть» -1,85%.

Торги на американском рынке завершились существенным ростом индексов. Причем значения вновь вернулись выше психологически важных отметок 12000 по Dow Jones и 1280 по SNP 500. Статистика выходила довольно бледной, но это не помешало инвесторам развить покупательскую активность: личные доходы американцев выросли в мае на +0,3% вместо ожидаемых +0,4%, а расходы стагнировали без изменения. Наступила некоторая определенность по поводу новых правил для крупнейших банков. Согласно документу Базельского Комитета по Банковскому Надзору, крупнейшим банкам, которые не должны разориться, потребуется увеличить достаточный капитал на 2,5-процентных пункта, чтобы избежать ситуации финансового коллапса в случае кризисного развития ситуации. Соответственно, данный сигнал был позитивно принят рынком и банковский сектор был одним из лидеров роста. Кроме того, вновь покупались бумаги технологических компаний, которые оказались более устойчивыми к замедлению мировой экономики. Несмотря на то, что в середине сессии индексы показывали более существенный рост, закрытие дня не привело к быстрой фиксации прибыли дневными спекулянтами. В итоге, индекс DJIA вырос на +0,91%, а SNP 500 на +0,92% до 1280,1. Свою позитивную роль также сыграли заявления из Европы о готовности французских банков пролонгировать долг Греции, а также о переговорах об аналогичных действиях со стороны немецких банков.

Новый день в Азии начался с роста. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял около +0,8%. Главным позитивным сигналом для рынков стали сообщения о добровольном участии банков в пролонгации греческого долга. Это заметно облегчает задачу Греции по обслуживанию своих обязательств, а также снимает вопрос о инициации страховых выплат по CDS. Кроме того, по оценке International Data Corp., в 2011 г. расходы на IT сферу правительством и компаниями в США увеличатся на 5,6%. Азия, как один из ключевых поставщиков электроники и компонентов может получить свою порцию пирога от этого увеличения расходов. Небольшой рост котировок нефти и металлов накануне также позитивно сказался на акциях сырьевых компаний. Японский Nikkei 225 прибавлял более +0,6% за час до закрытия, а вот Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с отрицательным результатом -0,6%.

Накануне котировки нефти Brent почти достигали долгосрочной линии поддержки $103 за баррель, что стало сигналом для покупок. Американская WTI также не смогла пройти 50% уровень в диапазоне $32,40-$147,27, или минимум и максимум 2008 г. Резкое падение на продаже 60 млн. бар. из стратегических резервов МЭА оказалось достаточным поводом, чтобы зафиксировать прибыль по коротким позициям. Кроме того, на рынке говорят о том, что в будущем данный шаг МЭА может привести к недостатку резервов в критических ситуациях. В частности с июля начинается сезон ураганов в Атлантике, а также повышается спрос на нефтепродукты в летнее время отпусков. Аналитики также ожидают, что за прошлую неделю запасы нефти в США сократились на 1,5 млн. бар. на фоне увеличения переработки американскими НПЗ. К 9:40 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,43% до $105,53, а американская WTI на -0,04% до $90,57 за баррель.

Промышленные металлы также показывали рост на азиатской сессии. Одним из факторов покупки риска на данном секторе рынка также является ослабление доллара. 27 июня котировки пары евро-доллар опускались почти до $1,41, но 28 июня торги уже шли возле отметки $1,43. Если одобрение новых мер экономии в Греции пройдет успешно, то значительная часть рисков по европейскому региону будет снята, что должно позитивно сказаться на экономическом развитии. Золото находится под давлением в последние дни. Постепенное продвижение по вопросу решения греческой проблемы ослабляет тревожность инвесторов, которые уже не столь агрессивно пытаются вывести капитал в защитные инструменты. К 9:40 мск, медь дорожала на +0,07%, золото на +0,11%, а серебро на +0,38%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 мск счет текущих операций Великобритании, в 17:00 индексы цен на жилье S&P/Case-Shiller, в 18:00 мск индекс потребительского доверия Conference Board и индекс деловой активности ФРБ Ричмонда. Внешний фон перед открытием российских площадок можно назвать нейтральным. В случае положительной динамики в Европе можно ожидать роста активности покупателей. Кроме того, для рынка может стать позитивным сигналом стабилизация нефтяных цен. Однако перед открытием российских площадок основные индикаторы показывают относительный баланс в покупке или продаже рисковых активов.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

План Саркози и сколько будет стоить понижение рейтинга США.

План Саркози.

«Хитрый француз предлагает схему (и банки внешне согласны, потому как это позволяет обойти рейтинговые агентства, будет просто выпуск новых долгов по факту погашения старых):

Из погашаемых облигаций

1. 30% греки гасят (конечно, за счет рефинансирования у ЕС и МВФ)

2. 70% греки фактически рефинансируют на 30 лет по ставке 5% годовых + премия, привязанная к росту ВВП из которых:

• 50% по мере погашения рефинансируются через покупку банками 30-тилетних облигаций Греции

• 20% также рефинансируются на 30 лет, но фактически под гарантии ЕС

Но нужно разобраться, что и кому все же должны греки, общие внешние обязательства Греции перед банками 120 млрд. евро. (из них французские банки 40 млрд. евро, немецкие банки 26 млрд. евро). Но если смотреть инвестпозицию, то на IV квартал общие внешние обязательства правительства и Центробанка (через него выделяются кредиты от МВФ) 260 млрд. евро. На самом то деле не так все сказочно, банки не единственные держатели облигаций Греции, нужно чтобы все держатели согласились на подобное предложение, причем все это координировать будет ох как не просто.

Но, помимо погашения обязательств по облигациям, грекам нужно ещё и финансировать дефицит бюджета. В прошлом году потребность в заимствованиях составила 24.8 млрд., но сейчас дефицит бюджета идет с опережением относительно прошлого года, т.е. только в 2011 году потребуется 25-30 млрд. евро, и в следующие годы не менее 20-25 млрд. ежегодно. По минимуму это 80-85 млрд. евро до 2014 года включительно, что должны взять на себя страны ЕС, хотя греки и утверждают новую программу на экономию 28 млрд., но веры в то, что им удастся её выполнить особо нет.

Долг до года у них 41.8 млрд. евро, а всего до 2014 года включительно нужно рефинансировать долгов на 157.6 млрд. евро. Всего же валовый долг 355 млрд. евро, и в дополнение к этому госгарантий на 25 млрд., т.е. 380 млрд. евро, из которых 10-15 млрд. можно отнять (как внутренние, но пусть будет валовый) + дефициты за 4 года пусть 80 млрд. евро, всего к 2014 году 450 млрд. евро. Через три года будет у нас долг 190-200% ВВП, и это оптимистично, только за последние IV квартала госдолг вырос на 34 млрд., а за последние 2 квартала прирост составил 17 млрд. евро.

«Я думаю, большинство из нас согласится, что европейский кризис сконцентрирован вокруг евро, - говорит Сорос. – И он продолжает развиваться. Власти фактически занимаются тем, что пытаются купить дополнительное время. Но время работает против них».

Аналогичное мнение высказывает бывший глава Бундесбанка Аксель Вебер, бывший министр иностранных дел Германии Йошка Фишер... Все понимают, что за банкет кому-то придется платить, рано или поздно (хотя Сорос считает, нужен механизм изгнания, а тот же Фишер, что Германии придется за все платить, иначе развал) и все текущие косметические меры - это только попытка выиграть время... »

Сколько будет стоить понижение рейтинга США.

«McGraw-Hill оценило потери инвесторов в случае падения рейтинга США. Названа цифра в $100 млрд. Однако даже на первый взгляд цифра потерь выглядит сильно заниженной.

Для целей оценки предположим, что единственный фактор потерь – увеличение стоимости долга (всеми эффектами, связанными с ликвидностью и психологией банально пренебрегаем…).

Рассмотрим ценообразование почти любого кредита:

Ставка = Безрисковая ставка + премия за риск + прибыль кредитора.

В качестве безрисковой ставки обычно используется ставка по 10-летним федеральным облигациям. Естественно, рост этой ставки немедленно вызовет рост по всему рынку. Попробуем оценить величину этого роста: обычно при снижении рейтинга на одну ступень (для надежных эмитентов в условиях спокойного рынка) ставка растет примерно на ~0.5%. И если сейчас доходность по 10-летним федеральным облигациям ~2.86%, то ее прирост на 0.5% означает рост выплат на 0.5/2.86 = ~ 17% (!!). Реально рост будет гораздо больше, так как вместе с безрисковой ставкой, наверняка, вырастут и премии за риск, что усугубит положение.

Попробуем оценить потери в деньгах. Умножив рост безрисковой ставки (0.5%) на объем мирового рынка облигаций ($65 трлн) получим примерно $325 млрд., что уже в три раза выше оценки McGraw-Hill.

Естественно, данный подход к оценке является очень и очень грубым. Он сознательно игнорирует множество важных факторов. Однако подобная степень упрощения имеет и свои достоинства: часть погрешностей компенсирует друг друга, а расчет быстр и не требует доступа к большому числу труднодоступных (и не всегда достоверных) данных.

Осталось дождаться понижения рейтинга и пронаблюдать, насколько соответствуют действительности грубые оценки подобного рода…».

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Европа не должна подвергаться шантажу в плане спасения Греции любой ценой - Штарк.

Европейские страны не должны подвергаться шантажу в плане спасения Греции любой ценой, заявил член исполнительного совета Европейского центрального банка Юрген Штарк.

"Солидарность не должна истолковываться таким образом, что европейские страны и международное сообщество не имеют другого выбора, кроме как продолжать предоставление финансовой помощи Греции, - сказал Ю.Штарк. - Никто не может и не должен подвергаться шантажу".

Греческий парламент сегодня, 28 июня, должен провести голосование по законопроекту о новых мерах бюджетной экономии, предложенных премьер-министром Георгиосом Папандреу, которые являются условием для получения дополнительной поддержки от Евросоюза.

Отказ парламента от одобрения пакета мер может привести к первому дефолту среди стран еврозоны, поскольку уже в августе Греции необходимо погасить облигации на сумму 6.6 млрд. евро.

Ю. Штарк подтвердил, что ЕЦБ возражает против реструктуризации греческого долга, считая возможные последствия этого шага для финансовой стабильности Европы "непредсказуемыми и способными затмить последствия банкротства Lehman Brothers".

Комментарий эксперта: между тем, руководство Европейского союза разрабатывает альтернативный план действий на случай отказа греческого парламента принять законопроект о новых мерах бюджетной экономии, т.е. еврочиновники стараются найти источники денег для Греции, которые позволят избежать дефолта, даже если страна не получит очередной транш помощи ни от ЕС, ни от МВФ. Очевидно, речь идет о Китае.

Китай одолжит деньги странам Европы, у которых проблемы с долгами.

Китай одолжит деньги странам Европы, которые испытывают проблемы с выплатой своих долгов. Об этом заявил премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао. Ранее он заявил, что Пекин готов оказать подобную помощь Венгрии.

Слова Вэнь Цзябао прозвучали в Бирмингеме в рамках трехдневного визита главы Госсовета КНР в Великобританию.

Несколько стран Евросоюза - Греция, Ирландия, Португалия - обратились к государствам зоны евро и Международному валютному фонду с просьбой оказать им финансовую помощь.

Правительства вышеперечисленных стран не могут самостоятельно рассчитаться по своим долгам перед кредиторами, что создало угрозу дефолта для этих государств.

Вэнь Цзябао также отметил, что руководство КНР не намерено добиваться положительного торгового баланса и планирует достичь сбалансированного развития своей торговли.

Комментарий эксперта: то, что КНР собирается продолжать инвестировать в европейские долговые бумаги говорит о том, что Китай уверен в экономике Европы, так и в еврозоне. Кроме того, Китай не собирается сокращать долю евро в своих международных резервах, а напротив собирается ее увеличить, что конечно окажет поддержку единой европейской валюте в долгосрочной перспективе.

Банки Франции помогут Греции.

Французские банки согласились на реструктуризацию греческих долговых обязательств через обмен существующих облигаций на новые бонды с отдаленным сроком погашения, подтвердил в понедельник Президент Франции Николя Саркози.

Он также заявил на пресс-конференции, что надеется на поддержку этой схемы в других странах Европы.

По словам Саркози, французским банкам будут предложены новые 30-летние гособлигации Греции со ставкой купона, равной ставке, под которую Греция получает финансовую помощь от партнеров по еврозоне, плюс премия, основанная на будущих темпах роста греческого ВВП.

Источники в немецких банковских кругах сообщили, что банки ФРГ изучают возможность участия в рефинансировании греческих обязательств по "французской модели".

Минфин Франции достиг договоренности с банками страны, согласно которой кредитные организации рефинансируют 70% греческих облигаций в своих портфелях. Согласно договоренности, 50% бумаг будут обменены на новые 30-летние гособлигации, а еще 20% - реинвестированы в специальные облигации, обеспеченные пулом бумаг высокого качества.

Комментарий эксперта: согласие французских банков продлить истекающие гособлигации Греции выглядит вполне логично, поскольку именно они занимают первое место среди банков-держателей греческих активов, на втором месте - банки Германии, на третьем, со значительным отставанием – США. Соглашаясь на отсрочку, частный сектор понимает, что можно вообще ничего не получить, надеясь получить хоть что-то через какое то время.

Доходы населения США выросли в мае на 0.3%, расходы не изменились.

Согласно отчёту Бюро экономического анализа Министерства торговли США, личные доходы американских потребителей в мае увеличились на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0.3% в апреле (пересмотрено с +0.4%).

Аналитики прогнозировали рост потребительских доходов в мае на 0.4%.

Реальные располагаемые доходы (с учётом инфляции) выросли на 0.1% после сокращения на 0.1% в апреле.

Личные расходы американских потребителей в мае не изменились по сравнению с предыдущим месяцем после увеличения на 0.3% в апреле (пересмотрено с +0.4%).

Аналитики ожидали повышения потребительских расходов в мае на 0.2%.

Базовый индекс PCE, который исключает продукты питания и энергоносители из-за их волатильности, вырос в 1.2% г/г после роста на 1.1% г/г в предыдущем месяце.

Базовая инфляция выросла на 0.3% в прошлом месяце с апреля. Рост доходов опережает повышение расходы, в мае , потребители смогли отложить немного больше.

Норма сбережений выросла до 5.0%, после сидения на двух с половиной летнем минимуме в 4.9% предыдущие два месяца.

Комментарий эксперта: в целом данные оказались несколько посредственными, и по большому счету мы продолжаем получать подтверждения того, что американская экономика во II квартале переживает свои не лучшие времена.

Правительство избавится от акций "Аэрофлота".

"Аэрофлот" войдет в уточненный план приватизации, государство продаст контрольный пакет в течение трех-пяти лет, сообщил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин.

"Скорее всего, это будет "Аэрофлот", - сказал вице-премьер, отвечая на вопрос журналистов, о том, какие компании войдут в расширенный список приватизации.

Он добавил, что в ближайшие три-пять лет "государство должно практически выйти из контрольных пакетов всех ключевых компаний. Речь идет и о финансовом секторе, и о нефтяном. О телекоммуникациях, о транспортном комплексе, начиная с "Совкомфлота" и "Аэрофлота".

"Этот шаг позволит улучшить корпоративное управление и добавить частных инвестиций в развитие", - сказал Кудрин.

По его словам, в ближайшие десять лет в России должен быть сделан поворот к частной инициативе, к частным инвестициям. "Государство будет меньше вкладывать в компании, главный упор - на частные инвестиции", - добавил он.

В октябре 2010 года первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов сообщил о том, что правительство может пойти на снижение своей доли в "Аэрофлоте" ниже контрольной, если потенциальные инвесторы продемонстрируют свою заинтересованность в компании и долгосрочный характер вложений. При этом Шувалов подчеркнул, что правительство, принимая решение о приватизации своего пакета в крупнейшем российском перевозчике, не ищет дополнительных средств для пополнения казны.

Комментарий эксперта: отметим, что за три года казна может пополниться на 1 трлн. рублей за счет продажи федерального имущества. Так, уже этой осенью рынку будет предложен пакет Сбербанка в 7.6% минус 1 акция, а до конца года в частные руки государство намерено передать полностью Объединенную зерновую компанию, в течение ближайших двух лет - свыше 25% ВТБ, чуть менее половины Совкомфлота, а также значительные доли в РусГидро и ФСК. Однако правительство пока не намерено приватизировать "Газпром", а также оборонные компании - они выйдут на рынок в последнюю очередь, если вообще выйдут.

Лукойл готов отказаться от размещения в Гонконге.

Российский Лукойл, скорее всего, откажется от размещения акций на бирже в Гонконге в 2011 году, сказал в понедельник представитель компании.

Вторая по уровню добычи нефтяная компания РФ, скупившая в прошлом году часть пакета своих акций у американской ConocoPhillips, осенью заявила, что может разместить часть этих бумаг на одной из торговых площадок в Азии.

В октябре вице-президент Лукойла и второй по величине акционер компании Леонид Федун говорил, что размещение планируется провести в 2011 году с использованием, в том числе, выкупленных у Conoco акций.

Однако с тех пор сроки поменялись. Начальник департамента инвестиционного анализа и отношений с инвесторами Лукойла Андрей Гайдамака в ответ на вопрос будет ли размещение в этом году, сказал: "Скорее всего не будет".

"Тогда, когда это будет, это будет существенный пакет для того, чтобы создать ликвидность", - сказал он про объем будущего размещения.

Комментарий эксперта: отметим, что многие участники рынка рассчитывали на размещение акций Лукойла на одной из азиатских бирж, и рассчитывали именно на Гонконг, поскольку эта площадка стала популярна у российских компаний после IPO Русала.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

По итогам торгов 28 июня, индекс ММВБ вырос на +1,51% до 1651,50, а RTS на +1,74% до 1874,34 пункта. Российский рынок предпринял успешную попытку выйти из узкого торгового коридора, в котором он находился почти полторы недели. После прорыва через 1640 отметку активизировались покупатели, тем более, что внешний фон вполне способствовал этому. Рост цены на нефть, ослабление доллара и позитивная динамика внешних рынков обеспечили необходимую поддержку. К тому же собственные корпоративные истории последних дней наполнили этот рост идеями. В этой связи можно вспомнить информацию о переговорах о продаже 5% акций «Сбербанка» в пользу China Investment Corp., переговоры «Роснефти» о совместных покупках активов с Китаем, а также изменение дивидендной политики «Ростелеком». Поскольку новости касались «голубых фишек», то их вклад в рост был одним из самых значительных: «Газпром» +1,41%, «Роснефть» +2,33%, ГМК «НорНикель» +2,65%, «Северсталь» +2,07%, «Сбербанк» +2,7%. На этом фоне слабо смотрелись лишь «ВТБ» -0,85% и «РусГидро» -0,29%. Из историй роста также можно выделить: «УралКалий» +5,05%, «Татнефть» +3,51%, «Холдинг МРСК» +2,45%. А из аутсайдеров: «Верхнесалд» -3,9%, «МРСК ЦП» -2,56%, ТГК-1 -1,82%, «Полюс Золото» -1,71%, «ФСК УЭС» -1,54%.

Американский фондовый рынок продолжил рост, который начался в понедельник. При чем были проигнорированы слабые макроэкономические данные. Индекс потребительского доверия Conference Board упал в июне до 58,5 с 61,7 в мае. Однако совокупность технических сигналов и новости о продвижении в процессе пролонгации греческого долга сыграли роль главных стимуляторов покупки акций. Кроме того, росту явно способствовало движение вверх на сырьевых площадках. В итоге, DJIA вырос на +1,20%, а SNP 500 на +1,29% до 1296,67. Таким образом, индексы смогли нарисовать техническую картину, которая обещает продолжение роста вплоть до уровня 1317-1320. В копилку сигналов на рост также можно включить конец месяца и квартала, когда управляющие производят некоторые перестановки в своих портфелях, а наличие запаса свободных денег говорит в пользу покупки.

Новый день в Азии начался ростом. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял более +1%. Инвесторы покупали акции сырьевых компаний, а также экспортеров, чьи продажи во многом определяются европейским рынком. Позитивное преодоление текущего этапа греческого долгового кризиса сохранит стабильность рынков и экономического восстановления. Кроме того, промышленное производство в Японии выросло в мае на +5,7% по сравнению с апрелем. Японский Nikkei 225 подрастал почти на +1,2% в последний час торгов, а китайский Shanghai Composite вновь оказался под давлением локальных историй и слухов -0,5%.

После довольно резкого восстановления с недавних уровней поддержки, нефть немного корректировалась на азиатской сессии. Однако движение было достаточно слабым. Краткосрочные ожидания на ослабление доллара на фоне преодоления очередного этапа кризиса греческого долга, обеспечивает валютную поддержку покупке риска. Да и статистика запасов пока оказывает поддержку рынку. Согласно данным Американского Института Нефти, запасы «черного золота» в США за прошлую неделю сократились на -2,7 млн. бар., запасы бензина упали на -0,09 млн. бар., а дистиллятов на -0,94 млн. бар. Заявление исполнительного директора МЭА Нобуо Танака на страницах Financial Times о том, что продажи агентства из стратегических запасов могут продолжится после реализации заявленных 60 млн. бар. смотрятся в качестве отчаянного шага сдержать резкий взлет котировок. Однако, как мы уже отмечали ранее, на рынке начинает набирать силу идея сокращения стратегических резервов, что может привести к недостатку нефти в случае форс-мажорных ситуаций.

Промышленные металлы продолжили свой рост на азиатской сессии. Этому способствует некоторое ослабление доллара и прочие идеи, связанные с греческим кризисом. Вновь возобновилось повышение цен на рынке сельскохозяйственных товаров. После достаточно жесткой коррекции в последние две недели, рынок получил повод для роста. На территории некоторых штатов в Америке установилась жаркая погода, которая может ухудшить состояние посевов, которые и без того находятся в далеко нелучшем положении после затянувшейся весенней посевной. В конце прошлой неделе 68% посевов кукурузы получили отличный и хороший рейтинг по сравнению с 73% в аналогичный период год назад.

Из ключевых макроэкономических данных на предстоящий день стоит выделить: в 13:00 мск индексы экономических ожиданий в еврозоне, в 18:00 индекс незавершенных сделок по продаже домов в США, в 18:30 данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Напомним, что 29-30 июня в греческом парламенте состоится голосование по пакету мер, направленных на экономию бюджета. От принятия данного пакета зависит выделение Греции очередного транша финансовой помощи. В случае негативного исхода голосования, что нельзя полностью исключать, дефолт Греции становится неизбежным. С другой стороны, за последние дни французские и немецкие банки сделали Афинам предложение, от которого сложно отказаться. Являясь основными держателями долга Греции, они согласились на пролонгацию значительной суммы, а также на реинвестирование доходов в долгосрочные бонды Афин. Однако для российского рынка более существенным фактором является то, что цены на нефть перестали снижаться и даже предпринимают попытки подрасти выше. Ключевой уровень в $100 за баррель устоял и пока нет оснований ожидать его прохождения сверху вниз. Внешний фон перед открытием российских площадок можно считать слабо позитивным, хотя соблазн поиграть от продаж перед голосованием в Греции может привести к небольшой коррекции индексов. Тем не менее, успешный выход из торгового коридора позволяет рассматривать в качестве ближайших целей на рост 1690-1710 по ММВБ, но это станет возможным, если не будет каких-либо новых неприятных сюрпризов из Европы, или США.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

МЭА выбрасывает на рынок свои запасы нефти

«Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) призвала Международное энергетическое агентство (IEA) немедленно прекратить выделение нефти из стратегических запасов.

"Я надеюсь, такая практика будет прекращена, причем немедленно. Мы не видим веских оснований для выделения такого количества, и я надеюсь, что IEA воздержится от этой практики", - сказал генеральный секретарь ОПЕК Абдулла аль-Бадри под конец переговоров ОПЕК с представителями Евросоюза.

На прошлой неделе IEA сообщило о выделении 60 миллионов баррелей нефти из стратегических запасов для стабилизации рыночных цен.

IEA называет свое решение едва ли не третьей программой количественного смягчения – возможно, она не ограничится одним месяцем. Она считает, что высокие цены могут подорвать спрос на нефть, надеясь на то, что Саудовская Аравия продолжит наращивать добычу. Ливия – это всего лишь оправдание, потому как фактически основной объем нефтяной интервенции - это США, а ливийская нефть шла в Европу. Да по сути никто особо и не скрывает, что цель этой операции поддержать экономику США.

В этом году цена в первые 4 месяца $92 за баррель импортируемой нефти, затраты на четверть выше прошлогодних, при цене $105 за баррель только прямые потери (от подорожания импорта) для экономики США будут на уровне 0.8-1% ВВП. Каждые $10 роста цены на нефть уменьшают американский ВВП на 0.25%-0.3%. Есть ещё и косвенные потери такого же порядка (учитывая импорт США на уровне $2-2.5 трлн. в год).

Общие запасы стран входящих в МЭА составляют около 1.6 млрд. баррелей (на ноябрь 2010 года). При текущих объемах - на два года, при удвоении объемов - на год».

Потребление в России продолжает расти

«…В мае в России довольно уверенно продолжали расти розничные покупки населения. Скорость их роста - около 9% годовых в среднем с начала года – как минимум вдвое превосходила темпы роста ВВП. Что и неудивительно при быстром увеличении экспортной выручки и импорта, наблюдавшихся как минимум до начала мая.

Такое опережение роста потребления над ростом ВВП и реальных доходов населения привели к ощутимым сдвигам в сберегательном поведении населении. Чистый прирост сбережений населения значительно снизился в реальном выражении, что произошло как из-за снижения темпов наращивания вкладов в банках, так и за счет расширения потребительского и особенно – жилищного кредитования. Иначе объемы потребительского импорта, росшие в последние полгода с темпом в 60% годовых, населению было бы просто не раскупить.

В целом структура роста экономики во втором квартале, по-видимому, приблизилась к докризисной, когда быстро растет потребление, а в ВВП – главным образом сферы, непосредственно связанные с обслуживанием этого роста – торговля и финансовые услуги, связанные с кредитованием крупных покупок, включая и покупки жилья. Это привело к ускорению общего роста экономики (за счет услуг), что зафиксировало в своих оценках Минэкономразвития, обычно склонное к занижению динамики ВВП (по сравнению с более поздними и более полными расчетами Росстата). Согласно подсчетам МЭР, в мае ВВП вырос к соответствующему периоду прошлого года на 3.8% (в апреле – 3.3%), а по отношению к апрелю с исключением сезонного фактора рост ВВП составил 0.4% (в апреле к марту – 0,1 процента, для перевода в привычный формат темпов надо множить эти цифры на 12)…».

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Сокращение расходов в Греции вызывает народные протесты.

Греческая полиция использовала слезоточивый газ для разгона протестующих в центре Афин. До этого, перед голосованием по плану сокращения расходов, профсоюзы прекратили работу правительственных служб.

Законодатели обсуждают пятилетний план сокращения бюджета и распродажи активов. Толпа протестующих около парламента оценивалась полицией в 20 000 человек.

Сегодняшнее голосование будет вторым тестом на выживание для премьер-министра Папандреу. На дебатах он сказал, что «голосование за среднесрочный план сможет закрыть эту главу неопределенности будущего для греков».

«Катастрофа, с которой мы столкнулись, в то же время является возможностью для изменения нашей страны», - добавил он.

Партия Папандреу контролирует 155 из 300 мест в парламенте, и его способность поддержать единство во время голосования по сокращению бюджета и продаже активов будет критически важна для победы. Двое из депутатов правящей партии сказали, что могут проголосовать против из-за позиции против продажи акций Public Power Corp. SA.

Папандреу может помочь Демократический Альянс, партия бывшего министра иностранных дел, 5 депутатов от которой будут голосовать свободно, в соответствии с собственной позицией.
Рабочие энергетической компании провели 48-часовую забастовку за прошедшие восемь дней, что привело к отключениям электроэнергии в стране.

Также прекратили работу на восемь часов авиадиспетчеры, согласно сообщению профсоюза. Это привело к отмене всех рейсов международного аэропорта Афин. К забастовке присоединились работники автобусного, троллейбусного и трамвайного хозяйства, персонал Hellenic Railways Organization.

Комментарий эксперта: скорее всего пакет мер по сокращению бюджетных расходов будет принят, во всяком случае, рынки верят в это и уже второй день демонстрируют позитив.


ЕЦБ может ужесточить политику.

Глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише повторил во вторник в Амстердаме, что регуляторы находятся в режиме "высокой бдительности" в отношении инфляции.

Курс евро к доллару подскочил до 1.4283 доллара с 1.4240 доллара после комментариев Трише, укрепивших ожидания повышения ЕЦБ базовой ставки кредитования на 25 базисных пунктов в следующем месяце, несмотря на продолжающийся в Греции кризис.

В начале июня в ходе традиционной пресс-конференции после решения ЕЦБ о ставке Трише также использовал фразу "высокая бдительность" в отношении инфляционных ожиданий.

Комментарий эксперта: с одной стороны более высокие ставки в Европе это поддержка для единой европейской валюты, однако с более долгосрочной точки зрения ЕЦБ ухудшает позиции евро, поскольку делает заимствования более дорогими, а на периферии стоимость капитала и так находится слишком высоко.


США, индекс доверия потребителей в июне упал.

Настроения потребителей США в июне вновь ухудшились. Об этом говорится в отчете частной исследовательской группы Conference Board, опубликованном во вторник.

Согласно отчету, индекс потребительского доверия упал в июне до 58.5 против пересмотренного майского значения 61.7. Ранее сообщалось, что в мае индекс составил 60.8.

Индекс ожиданий потребителей в отношении экономической активности на шесть месяцев вперед в июне упал до 72.4 с 76.7 в мае. Показатель за предыдущий месяц был пересмотрен. Ранее сообщалось, что индекс ожиданий в мае составил 75.2.

Индекс текущих условий, который отражает то, как потребители оценивают текущую экономическую ситуацию, упал в июне до 37.6 против не пересмотренного значения за май 39.3.

Линн Франко, глава Conference Board Consumer Research Center, говорит: «В этом месяце падение потребительского доверия было вызвано менее благоприятной оценкой текущих условий и сохраняющимся пессимизмом в отношении краткосрочных перспектив».

Инфляционные ожидания в этом месяце снизились, что, возможно, отражает недавнее падение цен на бензин. Отчет показал, что в среднем потребители ожидают, что через 12 месяцев инфляция достигнет 6.0%. Эта оценка была более низкой по сравнению с маем, когда ожидался уровень инфляции в 6.5%.
Согласно отчету, 43.8% опрошенных полагают, что работу в этом месяце найти «сложно», что почти соответствуют майскому значению 43.5%, в то время как 5.2% респондентов полагают, что работы «достаточно», и это меньше, чем 5.7% в мае.

Но процент потребителей, ожидающих роста числа рабочих мест в ближайшие месяцы, сократился в июне до 14.2% против 16.7% в мае.

Комментарий эксперта: индекс вышел хуже ожиданий – он оказался самым низким с ноября 2010 года, и в этом нет ничего удивительного, если учесть последнюю риторику Федрезерва.


Цены на жилье в США выросли в апреле.

Цены на жилье в США выросли в апреле, хотя большая часть улучшения связана с началом весенне-летнего сезона покупок жилья, по данным S&P Case-Shiller. Цены на жилье были ниже, чем год назад в связи высоким уровнем безработицы, обилием потерь права выкупа и более жесткими требования к залогу.

Рост был назван " радостным изменением направления последних месяцев" сказал Дэвид Блитцер, председатель комитета индекс S&P,. Тем не менее, он отметил: "Еще слишком рано говорить, наступил ли переломный момент, или просто это всего лишь реакция на теплую погоду".

Хотя 13 городов сообщили о росте цен, в шести городских районах цена достигла новых минимумов: Шарлотт, Чикаго, Детройте, Лас-Вегас, Майами и Тампа. Индекс цен на дома в 10 крупных городах вырос на 0.8% м/м, в 20-ти крупных городах на 0.7% в апреле. С учетом сезонных факторов цены на дома в 10 мегаполисах были во флэте, в 20-ти упали на 0.1% . За год цены снизились на 3.1% в 10 городах, и в 20-ти городах на 4%

Комментарий эксперта: падение цен на жилье несколько замедлилось в апреле, по сравнению с мартом, при этом в годовом сопоставлении цены упали на 4%, что является рекордным падением с ноября 2009г.


«М.Видео» хочет привлечь в ходе SPO до 500 млн. долларов.

Один из крупнейших российских продавцов бытовой техники и электроники «М.Видео» обсуждает возможность SPO в Лондоне.

Компания хочет привлечь 300—500 млн. долл. В самой компании не стали отрицать такой сценарий, однако утверждают, что если и соберутся снова на биржу, то это будет российская площадка.
SPO «М.Видео» может состояться уже в этом году.

Компания в 2011 году собирается открыть 30—40 новых магазинов, на что планируется потратить 2.2 млрд. руб. В прошлом году «М.Видео» открыла 44 точки, потратив такую же сумму из собственных средств.

Проводить SPO для того, чтобы финансировать органический рост, М.Видео, конечно, не станет: у компании нет долга и в прошлом году она генерировала много наличности. Привлечь до 500 млн. долл. компания может, если намечен взрывной рост сети или у нее есть план приобрести крупного игрока.

Комментарий эксперта: сообщение позитивное и вполне может способствовать росту стоимости акций М.Видео. Возможно, что акции будут размещаться для финансирования какого-либо приобретения. Тем не менее, вчера акции компании показали скромную динамику, близкую к нулевой.


"Уралкалий" нацелился на рост, не исключает SPO.

Российский монополист в производстве калийных удобрений "Уралкалий" делает ставку на стратегию роста, обещая новые мощности, высокие цены и даже SPO, если будет нужда в средствах для сделок M&A.

"Уралкалий" полагает, что цены на его продукцию на мировых спотовых рынках к концу года достигнут $600 за тонну на фоне растущего спроса, а новый контракт с Китаем будет подписан вскоре.
"Мы считаем, что находимся в положительном ценовом тренде... Очень оптимистично смотрим на то, что контракт с Китаем будет подписан в ближайшее время", - сказал гендиректор "Уралкалия" Владислав Баумгертнер.

Однако "Уралкалий", не желая уступать в цене, все еще не может заключить контракт на поставки удобрений в Индию. Компания не исключает, что китайский контракт будет подписан раньше индийского, срок которого истек еще в апреле.

Китай и Индия – крупнейшие мировые потребители, которые покупают калийные удобрения на основе долгосрочных контрактов. Зафиксированная в этих договорах стоимость служит ценовым ориентиром для рынка в целом, а такие контракты приносят Уралкалию основной экспортный доход.

"Уралкалий" экспортирует свою продукцию через "Белорусскую калийную компанию" (БКК), которая также является эксклюзивным трейдером "Беларуськалия" и контролирует до 30% мирового рынка калийных удобрений.

"Уралкалий", завершивший недавно процесс слияния с бывшим конкурентом "Сильвинитом", готов и к дальнейшим сделкам M&A, которые могут быть профинансированы за счет SPO.

Комментарий эксперта: отметим, что Уралкалию удалось добиться повышения цен на экспортную продукцию с 400 до 470 долларов за тонну, поэтому заключение контракта с Китаем существенно укрепит переговорные позиции относительно поставок Уралкалия в Индию. Акции по итогам сессии, 28 июня, показали рост примерно на 5%.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Российский рынок продолжает расти. Основные индикаторы на внешних рынках указывают на рост аппетитов к рискам. Основные надежды связаны с одобрением греческим парламентом новых мер бюджетной экономии, что откроет дорогу к получению очередной порции финансовой помощи.

К 16:00 мск, индекс ММВБ вырос на +0,72% до 1663,41, а RTS на +1,25% до 1897,82. Российский рынок продолжил расти на позитивном внешнем фоне и собственных корпоративных историях. Восстановление цен на нефть, укрепление сырьевых валют и надежды на удачное преодоление очередного этапа долгового кризиса Греции заставляют покупать рискованные активы. При чем рост российского рынка уступает европейским индексам, что сохраняет потенциал дальнейшего движения вверх. «Голубые фишки» преимущественно подрастали: «Газпром» +1,43%, «Роснефть» +1,54%, ГМК «НорНикель» -0,2%, «Сбербанк» +0,7%, «ВТБ» +2,94%, «ИРАО» +1,61%. Из историй роста также можно выделить: «Татнефть» +3,62%, «ФСК ЕЭС» +3,36%, ОГК-4 +2,5%, «Разгуляй» +2,34%, ТЛМК +2,3%, «УралКалий» +2,03%. А из аутсайдеров: ТГК-13 -4,75%, ТГК-9 -4,1%, «МРСК ЦП» -3,27%, «Аптеки 36и6» -1,95%, «Ростелеком» -0,96%. Из интересных корпоративных новостей можно выделить: Газпром повысил прогнозную цену на экспорт газа в Европу на 14% до $402 за 1000 куб. метров в 2011 г. Биржи ММВБ и РТС подписали юридически обязывающий договор о слиянии. Аналитики Merrill Lynch рекомендуют своим клиентам присмотреться к акциям России и Бразилии за счет сокращения вложений в бумаги развитых стран.

Российский рубль укрепляется к доллару США вслед за своими сырьевыми коллегами. Тот факт, что нефть не смогла преодолеть сверху критический уровень в $100 за баррель, играет в пользу российской валюты. Однако более существенным на краткосрочную перспективу является фактор ослабления доллара против евро и других высокодоходных валют. К 15:35 мск, доллар слабел к рублю на -0,61% до 27,982, а евро укреплялся на +0,20% до 40,40.

Европейские площадки растут на позитивных ожиданиях относительно успешного преодоления очередного этапа долгового кризиса Греции. Французские и германские банки готовы пролонгировать значительную часть греческого долга, а также реинвестировать свои доходы от греческих облигаций в новые, если их рейтинг не будет снижен до дефолтного. Впрочем, ситуация в текущий момент находится в руках греческих законодателей, которые, как планируется, должны будут проголосовать в поддержку очередного пакета мер экономии и приватизации в среду вечером. Новые меры предусматривают сокращение расходов на 28 млрд. евро и приватизацию государственного имущества на 50 млрд. евро. Кроме того, индекс экономических ожиданий в еврозоне снизился в июне до 105,1, но оказался лучше прогнозов 105,0. К 16:00 мск, британский FTSE 100 подрастал на +1,45%, а германский DAX 30 на +1,83%.

Нефть продолжает дорожать без каких-либо существенных новостей. С другой стороны, росту способствует ослабление доллара относительно своих конкурентов, а также данные и ожидания по запасам. API сообщил о снижении запасов нефти в США на 2,7 млн. бар. за прошлую неделю. От Минэнерго в 18:30 мск ожидают схожих цифр. К 16:00 мск, североморская смесь Brent дорожала на +1,21% до $110,09, а американская WTI на +1,04% до $93,86 за баррель.

Металлы также чувствительно реагируют на ослабление американской валюты. Если греческий парламент не преподнесет каких-либо сюрпризов, то ослабление доллара против евро и других валют продолжится, что также позитивно для металлов. Данные по японскому промышленному производству за май показали рост на 5,7%, что можно отнести к положительным моментам. К 16:00 мск, медь дорожала на +1,37%, золото на +0,52%, а серебро на +2,11%. Кроме того, стоит обратить внимание на очередную информационную активность по сельскохозяйственным товарам. По данным МСХ США, спрос на кукурузу растет быстрей, чем производство, пятый год подряд. В текущем году глобальные запасы зерна перед поступлением нового урожая могут упасть до 47 дней потребления. Глобальные запасы пшеницы снизятся до трехлетнего минимума 184,26 млн. тонн. Известный инвестор Джим Роджерс полагает, что без серьезных инвестиций и изменений в политике через несколько лет может сложиться реальный дефицит продовольствия в мире. После задержек с посевной в США текущей весной, на территорию нескольких ключевых кукурузных штатов обрушилась сухая жара, которая препятствует нормальному росту посевов.

На вечер остаются данные из США: в 18:00 индекс незавершенных сделок по продаже домов, в 18:30 данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Ситуация на рынках будет определяться в ближайшие сутки тем, как пройдет голосование в греческом парламенте. На текущий момент это наиболее существенный риск. Впрочем, свои позиции на российском фондовом рынке можно достаточно легко защитить с помощью заметно подешевевших пут опционов на фьючерс RTS. При позитивном прохождении критической точки голосования рынки могут получить дополнительные стимулы для роста. Тем более, что некоторые технические сигналы говорят о покупке активов по самому широкому спектру.