Аналитика ИФК «СОЛИД»

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Четверг станет наиболее насыщенным днем на этой неделе с точки зрения публикации данных макроэкономического характера. Станет известна масса данных макроэкономического характера из США, а также предварительные данные потребительской инфляции в Германии.
В течение дня станут известны предварительные данные декабрьского индекса потребительских цен в Германии. Ожидается снижение темпов роста цен с 2.8% г/г, зафиксированных месяцем ранее, до 2.4% г/г. Если снижение инфляции в самой крупной экономике Европы подтвердится, не исключены более смелые действия ЕЦБ по борьбе с европейским долговым кризисом. Ранее регулятор был довольно ограничен в своих шагах как раз из-за высокой инфляции в еврозоне.
В 17:30 мск будут обнародованы данные по количеству первичных обращений по безработице на прошлой неделе, зафиксированные в США. Ожидается, что их число повысится с 364 тыс., зафиксированных неделей ранее, до 372 тыс. Необходимо отметить, что показатель прошлой недели стал минимальным с апреля 2008 года, оказавшись существенно ниже прогнозировавшихся 380 тыс.
Это не первый раз за последнее время, когда данные с американского рынка труда оказываются лучше прогнозов, что свидетельствует об улучшении и общей ситуации в экономике страны.
В 18:45 мск ожидается публикация индекса деловой активности ФРС-Чикаго за декабрь. Показатель представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен и товарных запасов на складах. Цифры ниже 45-59 пунктов являются индикатором замедления темпов развития экономики. В декабре прогнозируется, что индекс снизится с 62.6 пунктов до 61 пункта.
В 19:00 мск станет известна информация по незавершенным сделкам по продажам жилья за ноябрь. Ожидается замедление темпов роста сделок с 10.4% м/м в октябре до 1.5% м/м – в ноябре. Тем не менее, последние статистические данные о состоянии американского рынка недвижимости демонстрировали в декабре положительную динамику, что может свидетельствовать о начале восстановления этого сектора экономики.
В 19:30 мск будет опубликован отчет о запасах нефти и нефтепродуктов. Согласно усредненным прогнозам, за неделю, окончившуюся 23 декабря, ожидается уменьшение запасов сырой нефти на 10.57 млн. баррелей (после падения на 10.6 неделей ранее). Запасы бензина предположительно снизятся на 0.41 млн. баррелей, запасы дистиллятного топлива – на 2.35 млн. баррелей.
Необходимо отметить, что из-за выходного дня в понедельник, публикация данных по нефти и нефтепродуктам была перенесена на один день – со среды на четверг.


В пятницу станет известна предварительная оценка индекса деловой активности в промышленности Японии за декабрь. Значение индекса отражает изменение темпов промышленного производства: его значение выше 50 п. соответствует росту темпов промышленного производства, ниже 50 п. – замедлению. Предыдущая оценка индекса составляла 49.1 п., что соответствует снижению промышленного производства.


Таким образом, ожидания, связанные с публикацией на этой неделе показателей о стоянии дел в ряде ведущих мировых экономик, имеют неоднозначный характер. В то же время даже, несмотря на небольшое количество публикуемых данных, они могут оказать существенное влияние на рынки, так как часть из них имеет важное значение как для понимания игроками текущей ситуации, так и возможных вариантов ее развития.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок растет в гордом одиночестве, пока Европа и Северная Америка отдыхают после Рождества.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,09% до 1391,15, а RTS на +1,33% до 1412,69. Российский рынок торгуется в гордом одиночестве, так как в Европе рынки закрыты в связи с Рождеством. Объемы крайне низкие в отсутствии нерезидентов, да и местные спекулянты не предпринимают агрессивных действий. Каких-либо существенных новостей нет, поэтому участники рынка ориентируются на технические сигналы на малых таймфреймах. «Голубые фишки» торгуются на уровне или даже лучше рынка: «Газпром» +0,71%, «Роснефть» +0,85%, «ЛУКОЙЛ» +0,69%, ГМК «Норникель» +1,23%, «Северсталь» +2,77%, «Сбербанк» +2,04%, «ВТБ» +1,24%, «ИРАО» +1,7%. Из прочих историй можно отметить: «Аптеки 36и6» +3,69%, ОГК-3 +2,88%, привилегированные «Транснефть» +2,35%, а также «ГазпромНефть» -1,92%, ОГК-5 -1,86%, «Белон» -1,8%.

Российский рубль укреплялся к доллару и слабел к евро. Зам. министра финансов С. Сторчак полагает, что политические риски не отразились на фундаментальной оценке российского фондового рынка. При этом, по его мнению, половина объема из чистого оттока капитала - это выплаты по внешним заимствованиям РФ. Сторчак также ожидает, что в 2012 г. курс доллара к рублю будет колебаться вокруг отметки 31 рубль. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,24% до 31,135, а евро укреплялся на +0,11% до 40,695.

Торги в Европе не проводятся.

Что-либо говорить о прогнозах или внешнем фоне, достаточно непродуктивно. Объемы торгов незначительные, нерезиденты не проявляют активности, да и каких-либо внешних сигналов нет. Поэтому на рынке может сохраниться сложившаяся ситуация, или к закрытию спекулянты вновь закроют свои длинные позиции.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Российский рынок отметил Рождество ростом, но новый день вновь начинается сложно из-за ослабления рискованных активов к американскому доллару.

По итогам торгов 26 декабря, индекс ММВБ вырос на +1,02% до 1390,08, а RTS на +1,39% до 1413,52 пункта. Фактически, российский рынок торговался в гордом одиночестве, пока в Европе и Северной Америке отдыхали в связи с Рождеством. Небольшая перепроданность на недельных графиках побуждала спекулянтов делать осторожные покупки, но объемы на ММВБ были крайне низкими. Внутренние новости и заявления не беспокоили спекулянтов, поэтому день завершился результативно. «Голубые фишки» завершили день, преимущественно, на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +1,07%, «Роснефть» +0,49%, «ЛУКОЙЛ» +0,54%, ГМК «Норникель» +1,02%, «Северсталь» +3,1%, «Сбербанк» +1,77%, «ВТБ» +1,29%, «ИРАО» +1,96%. С технической стороны, уровень 1380, многократно пробитый сверху и снизу, теряет свою актуальность. Более разумно говорить о сложившемся коридоре, верхняя граница которого проходит в районе 1420-1440, а нижняя 1320-1350. Волатильность на рынке заметно снизилась за последнюю неделю и рынок вошел в период относительного покоя. При этом рост на американском и европейских рынках слабо отражается на российских акциях из-за местных внутренних факторов. С позиций управляющих сложно найти причины для разгона бумаг под конец года, так как во многих случаях год окажется убыточным, или слабо прибыльным. Поэтому более актуально это создание низкой базы для формирования основы результата в 2012 г.

Новый день в Азии начался менее позитивно. Индекс MSCI Asia-Pacific находился в легком минусе к середине торгов. В протоколе последнего заседания Банка Японии содержатся опасения относительно рисков для японской и мировой экономики. Эти риски уже проявляются на показателях экспорта. Комментарии стратегов в Азии сводятся к тому, что они пока не видят особых поводов для активных покупок, так как долговые проблемы в Европе и риски замедления мировой экономики не позволяют рассчитывать на устойчивый рост прибыли компаний.

Рынок нефти оставался в относительной стабильности. Котировки в Азии вновь приподняли Brent выше $108 на ожиданиях роста экономики США и Азии. Однако промышленные металлы чувствовали себя менее уверенно. На азиатской сессии медь вновь начала дешеветь вместе с металлами драгоценной группы. К 10:30 мск Brent +0,14% $108,11, WTI -0,02% $99,66, медь -1,1%, золото -0,56%, платина -0,1%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Чикаго, в 18:00 индексы цен на жилье в США S&P/Case-Shiller, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Ричмонда и индекс потребительского доверия Conference Board (США). Внешний фон пока нейтрально-негативный: нефть в плюсе, медь под давлением, сырьевые валюты демонстрируют легкую неуверенность, а индексы в Азии в смешенной динамике.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Активность на биржах постепенно затухает. Волатильность значительно снизилась, а реакция на статистику стала незначительной.

По итогам торгов 27 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,28% до 1386,14, а RTS на -1,06% до 1398,51 пункта. Активность на российском рынке резко упала, что отражается на крайне низких объемах торгов. Какие-либо технические сигналы можно разглядеть лишь на самых малых таймфреймах. Более сильное падение индекса RTS объясняется тем, что перед праздничной неделей возрастает спрос на валюту, который приводит к ослаблению рубля, а значит к давлению на индекс. В остальном, инвесторов уже мало волнуют корпоративные новости, или статистика. Новостной фон остается крайне скудным, так как и на внешних площадках отсутствуют резкие движения. «Голубые фишки» завершили день достаточно ровно, исключая несколько ярких историй падения: «Газпром» -0,45%, «Роснефть» +0,52%, «ЛУКОЙЛ» +0,31%, ГМК «Норникель» -0,32%, «Северсталь» -2,18%, «Сбербанк» -1,74%, «ВТБ» -0,50%, «Русгидро» -0,82%. Во втором эшелоне можно отметить: «Белон» +2,76%, ТГК-9 +1,85%, а также ОГК-1 -2,7%, ТМК -2,49%. На рынке со столь низкой волатильностью крайне сложно проводить технический анализ, но можно отметить, что котировки все же удерживаются выше 1370 пунктов, или уровень закрытия 2009 г., а также находятся выше поддержки 1380.

Объемы на американских биржах также упали вдвое. Dow Jones находится в плюсе на 6,2% относительно закрытия 2010 г., а SNP 500 прибавил за год всего 0,6%. Скромный результат, но индексы оказались в десятке наиболее доходных индексов планеты. SNP 500 завершает квартал с ростом на +12%. Расти было от чего. К примеру, опубликованный накануне индекс потребительской уверенности Conference Board показал рост до 64,5 пунктов с 55,2 пунктов в ноябре. С другой стороны, у пессимистов был свой праздник, так как цены на жилье в США продолжают снижаться, а в Европе вновь начало расти давление на долги проблемных стран. 10-летние облигации Италии показали рост доходности выше 7,1%. К тому же перед самым Новым годом Италия еще должна разместить долговые бумаги на 20 млрд евро. Тем не менее, рынок в США прибывал в спокойном равновесии и торги завершились без существенных колебаний: DJIA упал на -0,02% до 12291,35, а SNP 500 вырос на +0,01% до 1265,43 пункта. Оборот на NYSE упал вдвое по сравнению со средним показателем за последние три месяца. Говорить о технических моментах также сложно, но стоит отметить, что SNP 500 находится выше 200-дневной средней.

Азиатские рынки начали новый день со снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific терял до -0,7% к середине торгов. В комментариях местных аналитиков наибольшее внимание уделяется европейскому кризису и состоянию рынка жилья в США, где цены не желают расти. Индекс цен на жилье в 20 крупнейших городских образованиях США S&P/Case-Shiller снизился за год на -3,4%. Китайский фондовый рынок продолжил свое неспешное падение и достиг уровней марта 2009 г. На межбанковском рынке вновь начали расти ставки. Ставка по недельным кредитам достигла 4,79%. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,1%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,66%. Розничные продажи в Японии упали в ноябре на -2,3%, а промышленное производство, по предварительной оценке, сократилось на -2,6% при ожиданиях -0,8%. Впрочем, уровень безработицы в Японии сохранился на уровне 4,5%.

Существенной статистики на предстоящий день нет, кроме данных по ипотечному кредитованию в США в 16:00 мск, а также розничных продаж в торговых сетях в 16:45 и в 17:55 мск. Внешний фон пока нейтральный. Нефть остается стабильной, металлы преимущественно растут, сырьевые валюты стабильны, азиатские индексы немного снижаются. Вероятно, что мы станем свидетелями очередного дня низкой волатильности, если из Европы не придут какие-либо негативные новости, связанные с размещением итальянских долгов.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Сомнения одолевают рынки на фоне роста баланса ЕЦБ, заимствований европейских банков и размещенных на счетах ЕЦБ средств. Рискованные активы вновь провалились относительно американского доллара.

По итогам торгов 28 декабря, индекс ММВБ упал на -0,22% до 1383,09, а RTS на -1,17% до 1382,19 пункта. Российский рынок торгуется на незначительных объемах с низкой волатильностью. Однако основные события на внешних площадках происходили уже после завершения торгового дня и получили отражение лишь на срочном рынке. Американские индексы, нефть, металлы заметно провалились к полуночи в Москве, что формирует вероятность падения российских индексов перед новогодними праздниками. «Голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже рынка: «Газпром» -0,75%, «Роснефть» -0,97%, «ЛУКОЙЛ» +1,09%, ГМК «Норникель» +0,82%, «Северсталь» -0,08%, «Сбербанк» -0,9%, «ВТБ» -1,17%, «Русгидро» -0,65%, «ИРАО» +4,14%. Из прочих историй можно выделить: «ПИК» +4,94%, ОГК-5 +2,98%, «Аэрофлот» +2,35%, а также ТГК-2 -2,98%, ТГК-1 -2,97%, «Мечел» -2,77%. Технически, вновь можно отметить закрытие индекса ММВБ выше 1380 линии поддержки. Однако торги проходят на низких объемах и консолидация последних дней может завершиться выходом в любую сторону. Рублевый индекс балансирует на линии минимального закрытия недельных графиков в декабре, да и до уровня закрытия 2009 г. остается лишь 13 пункта.

Торги в США начинались достаточно спокойно, но затем активизировались продавцы. Статистика не мешала спекулянтам, так как важных данных на среду не было. С другой стороны, данные от ЕЦБ продолжили впечатлять участников рынка. Баланс Европейского Центрального Банка вырос до 2,73 трлн евро, а объем депозитов банков в ЕЦБ вырос до рекордных 452 млрд евро. На прошлой неделе европейские банки получили 489 млрд евро кредитов на 3 года, но продолжают предпочитать размещать их не в ценные бумаги правительств, а на счетах ЕЦБ. Спекулянты в США активно продавали бумаги банков. KBW Bank Index упал на -1,8%. При очередном усилении доллара начала дешеветь нефть, а с ней акции энергетических компаний. В итоге, DJIA упал на -1,14% до 12151,41, а SNP 500 на -1,25% до 1249,64. Таким образом, индекс SNP 500 вновь вернулся под 200-дневную среднюю и это самый важный факт на текущий момент. Более того, вместо возможности закрыть год в плюсе, SNP 500 грозится завершением года в ноль, или даже в минусе. Лишь Dow Jones сохраняет позитивную динамику относительно конца прошлого года с ростом на 5%. Если вспомнить аналитику прошедшей осени, то одним из прогнозов Goldman Sachs было закрытие года на уровне 1250 пунктов по SNP 500.

Рынок нефти получает противоречивые поводы. Накануне командование 5-го флота США заявило о том, что Америка и союзники не допустят перекрытие Ормузского пролива, через который проходит до 15% мирового трафика «черного золота». Однако укрепление доллара оказалось сильней заявлений военных моряков США. После закрытия бирж, Американский Институт Нефти опубликовал данные, согласно которым на неделе, завершившейся 23 декабря, коммерческие запасы нефти в США выросли на +9,57 млн бар., запасы бензина на +1,86 млн бар., а дистиллятов на +0,55 млн бар. Таким образом, нефтяные «медведи» получили еще один шанс немного подсократить прибыли «быков».


Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 первичные обращения за пособиями по безработице в США, в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 индекс незавершенных сделок по продаже домов в США, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти от Минэнерго США. Внешний фон пока негативный: нефть накануне снизилась и воздерживается от отскока, промышленные металлы стабильны, но драгоценные продолжают снижаться, сырьевые валюты лишь немного укрепляются, а азиатские индексы преимущественно в снижении.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Эксперты о событиях

Премьер Италии обсудит с коллегами из ЕС выход из кризиса

Премьер-министр Италии Марио Монти отправился в пятницу в европейское турне, в ходе которого провел переговоры сначала в Париже с президентом Франции Николя Саркози, а затем в Берлине с канцлером ФРГ Ангелой Меркель.
Как сообщает пресс-служба правительственного дворца Киджи, в центре переговоров будут вопросы повестки дня ближайшей встречи Еврогруппы и саммита ЕС, назначенного на 30 января.
«В основном будут обсуждаться ситуация в еврозоне, дальнейшие шаги по недопущению усугубления кризиса единой европейской валюты, меры по обеспечению экономического развития, а также темы двусторонних отношений и международная проблематика», - указывается в коммюнике.
Помимо Саркози, уточняется в документе, Монти, которого сопровождает министр экономического развития, транспорта и по инфраструктурам Каррадо Пассера, встретился с рядом французских министров. Это первая официальная поездка в Париж Монти в качестве премьера.
Накануне визита Марио Монти заявил, что «Европа более не должна опасаться Италии». Кроме того, премьер-министр считает, «крайне важной франко-немецкую ось, но только эти две страны не могут определять политику за всю Европу».
Сложная экономическая ситуация в Италии, обладающей огромным внешним долгом, действительно в последнее время рассматривалась как угроза краха всей еврозоны. Однако последнее развитие событий на мировых рынках указывает, что проблемы евро выходят за рамки отдельно взятой страны и заключаются в отсутствии согласованной стратегии ЕС.

Комментарий эксперта: центральная тема ближайших нескольких дней это сегодняшние переговоры Саркози и Меркель в Берлине. Правда заметим, что в последние месяцы ничем хорошим ни одна встреча, по сути, не закончилась и по этой причине по факту этого мероприятия мы можем увидеть негативную реакцию на финансовых рынках и дальнейшее снижение курса евро.

Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Венгрии до "мусорного" уровня "BB+"

Международное рейтинговое агентство Fitch в пятницу понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Венгрии в национальной и иностранной валюте на одну ступень - до "мусорного" уровня "BB+" с "BBB-".
Прогноз по рейтингам - "негативный", сообщает Fitch. Кроме того, агентство ухудшило краткосрочный РДЭ Венгрии с "F3" до "B", а потолок странового рейтинга сразу на две ступени - с "A-" до "ВВВ".
"Снижение рейтингов Венгрии отражает ухудшение налогово-бюджетной ситуации внешнего финансирования страны, а также прогнозов ее роста, что частично вызвано нестандартной экономической политикой Венгрии, подрывающей доверие инвесторов и осложняющей согласование новой сделки с МВФ и ЕС", - заявил директор группы суверенных рейтингов Fitch Маттео Наполитано.
В декабре прошлого года Fitch ухудшило прогноз роста ВВП еврозоны вдвое - до 0.4%, что, по мнению агентства, повлияет и на экономику Венгрии, учитывая ее сильные связи с экономикой еврозоны.
Оценка динамики ВВП Венгрии на 2012 год была ухудшена с роста на 0.5% до снижения на 0.5%.
Агентство Standard & Poor's понизило рейтинг Венгрии в декабре с "BB+" до "BBB-", в ноябре оценка кредитоспособности страны была снижена агентством Moody's до "Ba1".

Комментарий эксперта: отметим, что проблемы Венгрии все больше и больше выходят на первый план и возможна их эскалация на другие европейские страны. Ключевым вопросом сейчас является то, сумеет ли страна договориться с ЕС и МВФ по поводу получения материальной помощи.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Эксперты о событиях.

Fitch призвал ЕЦБ предотвратить распад еврозоны

Европейский центральный банк должен нарастить объемы покупки государственных облигаций проблемных стран Европы, чтобы поддержать Италию и предотвратить "катастрофический" распад еврозоны. Такое мнение высказал глава подразделения по суверенным рейтингам в Fitch Дэвид Райли, выступая перед инвесторами.
Он подчеркнул, что распад еврозоны будет иметь катастрофические последствия для мировой экономики, и хотя это не базовый сценарий Fitch, это может произойти, если Италия не найдет решения своим долговым проблемам.
"Отмена евро была бы катастрофической, поскольку евро является резервной валютой. Однако трудно поверить, что евро останется, если Италия не выберется из кризиса", - сказал Райли. Многие считают, что Италия слишком политически и экономически важна, чтобы позволить ей обанкротиться, и в то же время она слишком велика, чтобы ее спасти, - добавил он.
Он также призвал ЕЦБ пересмотреть свое текущее нежелание активизировать покупку облигаций проблемных стран еврозоны, таких как Италия, и престать противиться заимствованиям Европейского фонда финансовой стабильности. "Можно ли сохранить евро без более активного участия ЕЦБ? Честно говоря, мы думаем, что нет", - сказал Райли.

Комментарий эксперта: после обнадеживающих заявлений рейтинговых агентств, сделанных накануне, высказывания Д. Райли относительно будущего евро, отправили единую европейскую валюту ниже отметки 1.27 за один американский доллар.

Минфин США продал гособлигации на сумму $21 млрд.

Минфин США в среду разместил десятилетние гособлигации на сумму 21 миллиард долларов по рекордно низкой доходности в 1.90%, переподписка составила 3.19 раза против 3.15 раза в рамках четырех аналогичных размещений, состоявшихся ранее.
Спрос на бумаги оказался выше средних значений за последние десять аукционов.
По состоянию на июль 2011 года основными держателями US Treasuries являлись материковый Китай (1.17 триллиона долларов), Япония (914.8 миллиарда долларов) и Великобритания (352.5 миллиарда долларов). В распоряжении финансовых властей России находились US Treasuries на 100.2 миллиарда долларов.

Комментарий эксперта: результаты аукциона лишний раз показывают, что деньги продолжают уходить в т.н. "тихую гавань", в казначейские облигации США. Добавим, что сегодня в центре внимания будет размещение 30-ти летних бумаг и этот аукцион будет также очень показательным. Отметим, что большое количество аукционов трежерис на этой неделе оттягивает средства с фондового рынка.



Татнефть в 2011 году увеличила добычу нефти на 0.2%

Татнефть в 2011 году добыло в Татарстане 25.929 млн тонн нефти, что на 0.2% больше, чем в 2010 году. При этом свыше плана предприятие добыло 528.5 тыс. тонн нефти, или 2.1%. На территории России за пределами Татарстана компания в 2011 году добыла 265.8 тыс. тонн нефти (план превышен на 4.2%).
Ранее сообщалось, что Татнефть намерена в 2012 году сохранить добычу нефти в Татарстане на уровне прошлого года.
Негативным фактором для Татнефти стали политические события в Ливии.
Напомним, что стоимость активов в Ливии на балансе компании на конец второго квартала составила 5.442 млрд рублей, а затраты разведочного периода оценивались в $260 млн. В феврале этого года Татнефть с началом столкновений в Ливии полностью приостановила деятельность в стране и эвакуировала своих сотрудников.

Комментарий эксперта: производственные показатели Татнефти за 2011 год можно оценить как хорошие. Добыча нефти превысила запланированный показатель, даже несмотря на то, что разработка месторождений в Ливии была прекращена. Возобновление проектов в Ливии могло бы улучшить производственные и финансовые показатели компании, при условии, что активы Татнефти в этой стране не слишком пострадали во время военных действий. В частности, итальянская Eni и германская Wintershall уже возобновили добычу в этой стране.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Эксперты о событиях

Марио Драги отметил некоторые признаки восстановления экономики региона

Вчера ЕЦБ принял решение сохранить процентную ставку без изменений после 2-х последовательных снижений. Причиной такого хода стали намечающиеся признаки выхода из кризисной ситуации с суверенным долгом.
Европейский Центробанк сохранил значение ставки на уровне рекордного минимума в 1%, что совпало с прогнозами большинства аналитиков.
Несмотря на тот факт, что экономика еврозоны балансирует на грани 2-й рецессии за последние 3 года, признаки восстановления экономической активности дали ЦБ возможность взять паузу и оценить эффект от уже принятых мер стимулирования, которые включали в себя вливания рекордных объемов ликвидности в банковскую систему.
Тем не менее, Центробанк все же может быть вынужден пойти на решительные меры в том случае, если экономика региона серьезно пострадает от сокращения бюджетных расходов и недостатка кредитов.
Как заявил глава ЕЦБ Марио Драги в ходе вчерашней пресс-конференции, наблюдаются робкие признаки стабилизации экономической обстановки.
"Последние данные указывают на тот факт, что экономика начинает стабилизироваться, пусть и на низких уровнях. И все же перспективы остаются неопределенными из-за наличия серьезных понижательных рисков", - сообщил Драги.
По его словам, ценовое давление в экономике останется умеренным, и уровень инфляции на протяжении длительного времени будет оставаться сопоставимым с определением ценовой стабильности.
"ЕЦБ принял решение взять паузу для того, чтобы оценить масштабы уже проделанной работы, - говорит Карштен Бржески из ING Group. - Маловероятно, что монетарные власти загорятся желанием опустить значение процентной ставки ниже 1%, однако в случае серьезного ухудшения обстановки такую вероятность исключать нельзя".

Комментарий эксперта: отметим, что заявления М. Драги позитивны для игроков на повышение. Пожалуй, это первые положительные комментарии относительно ситуации в Европе с того момента, как Драги занял этот пост. Добавим также, что благодаря заявлениям подобного рода, а также тому, что ставку в еврозоне не снизили, пара EUR/USD выросла вчера примерно на 1%.

НОВАТЭК, по предварительным данным, увеличил добычу газа в 2011 году на 42%

НОВАТЭК, по предварительным данным, в 2011 году увеличил добычу газа на 41.7% - до 53.5 млрд куб. м газа, добычу жидких углеводородов на 13.5% - до 4.1 млн тонн.
Напомним, что по прогнозу компании добыче газа в 2011 году должна была составить 51-52 млрд кубометров. Таким образом, НОВАТЭК перевыполнил свой план по добыче.
Валовая добыча в IV квартале 2011 года составила 14.53 млрд куб. м природного газа (на 33.4% выше соответствующего периода 2010 года) и 1.1 тыс. тонн жидких углеводородов (на 6.7% выше). В 2011 году, по предварительным данным, объем реализации стабильного газового конденсата на экспорт составил 2.98 млн тонн по сравнению с 2.3 млн тонн в 2010 году.
НОВАТЭК планирует увеличить общие мощности компании по добыче газа в 2012 году до 57 млрд кубометров. Добыча при этом вырастет на 6-7% по сравнению с прошлым годом.
Ожидается, что к 2020 году НОВАТЭК будет продавать в России порядка 90 млрд куб. м газа при добыче в 112.5 млрд куб. м. При этом планируется сохранение доли поставок газа энергетикам: 43% из общего объема продаж в 2012 году, до 45% в 2015 году и 43% к 2020 году. В результате НОВАТЭК планирует к 2020 году выйти на уровень производства в 825 млрд кубометров, что позволит занять 14% российского рынка.

Комментарий эксперта: рост производственных показателей НОВАТЭКа объясняется общим повышением спроса на газ в мире, а кроме того, ряд российских потребителей переходят на газ, поставляемый НОВАТЭКом, благодаря более привлекательным условиям поставок. Ожидается, что результаты НОВАТЭКа за 2011 год окажут позитивное влияние на динамику котировок акций компании.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки начинают новую неделю на негативной ноте после рейтинговых действий против стран еврозоны. Впрочем, сырьевые рынки торгуются достаточно спокойно на фоне незначительного укрепления американского доллара.

По итогам торгов 13 января, индекс ММВБ снизился на -0,08% до 1463,43, а RTS на -0,81% до 1446,46 пункта. Прошедшую неделю российский рынок провел в узком восходящем канале без резких провалов или взлетов. Давление ощущалось лишь по долларовому индексу RTS из-за слабеющего рубля. Факторами роста были: дорогая нефть, рост на американских площадках и вполне удачные размещения проблемных Испании и Италии на долговом рынке. «Голубые фишки», в основном, завершили пятницу хуже рынка: «Газпром» +0,62%, «Роснефть» без изменений, «ЛУКОЙЛ» -0,56%, ГМК «Норникель» -0,19%, «Северсталь» -0,70%, «Сбербанк» -0,83%, «ВТБ» +1,98%, «ИРАО» -1,43%. Технически, индекс ММВБ на недельном графике находится в растущем тренде. Очередной недельный торговый отрезок завершился ростом и закрытием выше поддержки 1460. Дневной график немного испортился, но закрытие пятницы выше 1460 ММВБ также сохраняет растущую тенденцию. Впрочем, многое в ближайшие дни будет определяться не техническими сигналами, а тем, как европейские рынки переживут очередную волну снижения суверенных рейтингов.

Американские рынки завершили прошлую неделю на негативной ноте. При этом инвесторы имели достаточно поводов для оптимизма. Предварительный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос до 74 пункта с 69,9 в декабре. Тем не менее, рост предыдущих четырех сессий был немного скорректирован. Рынки ждали очередные действия рейтинговых агентств по странам еврозоны. К закрытию стало известно, что высшие кредитные рейтинги потеряли Франция и Австрия. Кроме того, на две ступени были снижены рейтинги Кипра, Италии, Испании и Португалии. Потеряли одну ступеньку рейтинга Словакия, Словения и Мальта. Стабильный прогноз по рейтингу оставлен для Германии и Словакии, а для большинства других стран еврозоны прогноз негативный, включая Францию, Италию и Испанию. Однако американский рынок весьма вяло отреагировал на рейтинговые действия и завершил день со скромным снижением. DJIA упал на -0,39% до 12422,06, а SNP 500 на -0,49% до 1289,09. Одной из технических интриг прошедшей недели являлся уровень 1300 по SNP 500. Это не только ровная цифра, которую принято считать важной в психологическом плане, но и верхняя граница мощного кластера сопротивления 1290-1300. Пока нельзя говорить о том, что штурм оказался неудачным, так как неделя на американском рынке выдалась растущей, а штурм оказался неудачным. Впрочем, индекс широкого рынка смог переписать максимум последних месяцев. Поэтому после легкой коррекции можно ожидать повторного подхода к этому уровню. Если же пробой состоится, то открывается дорога на повторение максимальных значений прошлого года. Впрочем, американскому рынку предстоит еще пережить снижение рейтингов стран еврозоны, но основные события развернутся уже во вторник, так как в понедельник рынки закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

Азиатским рынком не осталось иного выбора, кроме снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,2% к середине торгов. Основные потери наблюдались в финансовом секторе. Китайский рынок оказался более устойчивым, хотя 17 января ожидается большой пакет макроэкономических данных по КНР, включая оценку ВВП за IV квартал 2011 г. Экономисты ожидают, что в последние три месяца года китайская экономика показала темпы роста на уровне 8,7%. Японский рынок демонстрировал одно из самых сильных снижений в регионе, хотя машиностроительные заказы в ноябре выросли на 12,5%.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Сырьевые рынки достаточно спокойно пережили снижение рейтингов европейских государств. Лишь промышленные металлы оказались на негативной территории. При этом драгоценные металлы и нефть немного подрастали. Частично это можно связать с тем, что в условиях напряженности в районе Персидского залива у спекулянтов отсутствуют поводы для агрессивных продаж. При этом ситуация в Европе стимулирует ожидания количественных смягчений со стороны ЕЦБ. В отличие от суверенных облигаций, по которым вполне реально получить убытки, золото, нефть и другие активы становятся защитными инструментами. К 10:00 мск Brent -0,28% $110,66, WTI +0,16% $99,04, медь -0,4%, никель -0,8%, золото +0,5%, платина +0,3%, серебро +0,45%.

Предстоящий день будет беден на статистику. Лишь по некоторым европейским странам ожидаются второстепенные данные. В целом, внешний фон на открытии торгов в России можно оценить на уровне нейтрально-негативного: азиатские индексы в минусе, нефть немного подрастает, промышленные металлы снижаются, а сырьевые валюты, в целом, остаются стабильными. Вероятно, что открытие будет в легком минусе в пределах -1%. Затем можно ожидать попытки вернуться выше уровня 1460 ММВБ. Дорогая нефть будет сдерживать агрессивные продажи, да и внешние рынки не дают пока поводов для провала.