Аналитика ИФК «СОЛИД»

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Российский рынок в плохом настроении из-за внутренней ситуации. Эпохальных решений в Брюсселе нет. Рискованные активы не торопятся к Рождественскому ралли. Впрочем, позитив, если и приходит, то из США.

По итогам торгов 9 декабря, индекс ММВБ упал на -4,13% до 1396,28, а RTS на -4,29% до 1410,28 пункта. Говорить о каком-либо внешнем влиянии на российский рынок нельзя. Ситуация в Европе и США в пятницу была достаточно позитивной, но российский рынок жил своими тревогами. Тревоги были связаны с возможными общественными волнениями в Субботу. Поэтому продавцы контролировали торги, хотя на снижении заметно вырос открытый интерес во фьючерсе на RTS. Часть спекулянтов явно рассчитывает на отскок перед экспирацией декабрьских опционов и фьючерсов. Тем не менее объемы на ММВБ были немного выше среднего, а при приближении к значимой поддержке 1380-1390 они начинали значительно расти, а рынок резко отскакивать. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -3,97%, «Роснефть» -4,5%, «ЛУКОЙЛ» -4,4%, ГМК «Норникель» -5,05%, «Северсталь» -4,43%, «Сбербанк» -4,17%, «ВТБ» -5,52%, «Русгидро» -5,47%. Из прочих историй можно выделить: привилегированные «Ростелеком» +1%, «НоваТЭК» +0,75%, ТГК-14 +0,56%, а также «Восточная энергетическая компания» -7,1%, «Холдинг МРСК» -6,58%, «Ростелеком» -6,05%. Технически, индекс ММВБ в течение дня упирался в сильный кластер 1380-1390. Чуть выше линии 1390 в ноябре происходили минимальные закрытия торгов на дневных графиках. Вероятно, что подобное поведение может стать поводом для краткосрочного отскока, но ему могут помешать факторы политических рисков. Так или иначе, как неоднократно мы подчеркивали на прошлой неделе, технический анализ рынка в условиях высокой неопределенности является затруднительным. Мы не можем знать реакцию нерезидентов на различные события, а также прогнозировать незаметные настроения у крупных держателей российских бумаг. Стоит напомнить, что прогноз по чистому оттоку капитала из РФ в 2011 г. составляет $85 млрд. Кстати, недельный график ММВБ вновь начал указывать на нисходящий канал. На прошлой неделе был обновлен предыдущий минимум, что смотрится весьма подозрительно на фоне ожиданий Рождественского ралли.

Меж тем, настроения на западных площадках сильно отличались от российских. Германский DAX 30 +1,91%, британский FTSE 100 +0,83%. Еще более оптимистично провели день американские спекулянты. Впрочем, у них был для этого повод. Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос в декабре до 67,7 при прогнозах 65,8. Необходимо отметить, что позитивные данные из США это примета текущего полугодия. В остальном мире статистика нейтральная, или даже становится хуже, как в Европе. Днем ранее, 8 декабря, стало известно, что за прошлую неделю число первичных обращений за пособиями по безработице упало сразу на 23 тыс. до 381 тыс., что является минимальным значением данного показателя в текущем году. Таким образом, DJIA вырос на +1,55% до 12184,26, а SNP 500 на +1,69% до 1255,19 пункта. Технически, вряд ли стоит ожидать бурного роста SNP 500 на текущей неделе, так как в США также произойдет экспирация опционов. Скорее всего, неделя будет завершена в диапазоне 1225-1275, где на текущий момент находятся точки наименьших выплат маркетмейкеров. К тому же 200-дневная средняя остается загадочно непреодолимой для спекулянтов. Впрочем, если и может быть резкое движение, то лишь вниз, так как многие рассчитывали на устойчивый рост на европейских новостях, а новости оказались весьма посредственными.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Торги в Азии прервали двухдневную полосу снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1,2% к середине торгов. Итогами европейского саммита стало принятие предложений об ужесточении бюджетного контроля с автоматическими санкциями против нарушителя. Кроме того, лидеры договорились о выделении дополнительных 200 млрд евро на борьбу с долговым кризисом. Деньги будут выделены центральными банками через механизмы МВФ. Однако неделя оказалась убыточной для европейских индексов, так как в четверг рынки совершили прыжок в пропасть на разочарованиях относительно нежелания ЕЦБ расширять программу выкупа облигаций проблемных стран. Из позитивных моментов можно выделить то, что Народный Банк Китая намерен создать инвестиционную структуру, которая будет управлять фондом на $300 млрд для инвестиций в США и Европе. Кроме того, темпы роста цен в КНР сократились до 4,2% в ноябре при 5,5% в октябре. С другой стороны, положительное сальдо торгового баланса КНР сократилось в ноябре на 35%. Рост экспорта составил всего 13,8% в ноябре по сравнению с ноябрем 2010 г. Если уж и приходят позитивные новости, то лишь из США. Рост онлайн продаж в минувшие выходные составил 15% до $24,6 млрд.

Сырьевые рынки чувствовали себя менее уверенно. Нефть торговалась с незначительным снижением, а вот промышленные металлы были в существенном минусе. При этом за рост промышленных металлов говорят данные по инфляции в Китае и снижение темпов роста экспорта, что может стать основанием для смягчения денежно-кредитной политики КНР. Однако ужесточение бюджетной дисциплины в Европе означает то, что один из крупнейших экономических регионов планеты будет демонстрировать слабые темпы роста, если таковой вовсе будет наблюдаться. К тому же остается открытым вопрос о рекапитализации банков, которые, похоже, осуществляют долгосрочный план по самостоятельному повышению своих резервов капитала первого уровня за счет сокращения своих инвестиций. К 10:00 мск Brent -0,35% $108,09, WTI -0,25% $99,35, медь -1,23%, никель -1,07%, золото -1,2%, платина -0,87%, серебро -1,6%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 23:00 мск государственный бюджет США за ноябрь. Внешний фон на открытии российских торгов нейтральный: нефть под легким давлением, медь в существенном минусе, сырьевые валюты немного слабеют, большинство азиатских индексов в плюсе. Вероятно, что российский рынок попытается подрасти в утренние часы. За минувшие выходные ничего чрезвычайного не произошло, так как все события носили исключительно мирный характер. Поэтому можно ожидать ликвидации части потерь за минувшую неделю. Однако бурный рост, скорее всего, пока сложно ожидать, так как и на внешних рынках особого оптимизма после европейского саммита нет.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки под давлением. Спекулянты фиксируют прибыль, поскольку саммит лидеров Европы оставил их без сильных идей роста. Рискованные активы слабеют к доллару США.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,13% до 1398,03, а RTS снижался на -0,1% до 1408,84. Утро на российском рынке началось позитивно. Спекулянты отреагировали на мирный характер общественных выступлений в минувшие выходные. Однако запала оптимизма хватило лишь на штурм отметки 1427 ММВБ. Затем началась фиксация прибыли по факту блеклого завершения саммита лидеров Европы. Существенных корпоративных новостей нет, да и внешний фон не предоставляет какие-либо свежие информационные идеи. «Голубые фишки» на волне фиксации прибыли смотрелись лучше рынка: «Газпром» +0,03%, «Роснефть» +1,08%, «ЛУКОЙЛ» +0,44%, «Северсталь» +0,13%, «Сбербанк» +0,55%, «ВТБ» -0,32%, «Русгидро» +0,72%. Из прочих историй можно выделить: «Татнефть» +2,76%, IRNT +2,72%, ТГК-9 +2,67%, а также «Разгуляй» -4,37%, «МРСК СК» -2,57%, ОГК-1 -2,48%. К середине торгового дня индекс ММВБ попытался протестировать сверху уровень поддержки 1390, от которого довольно бодро отскочил. Если «медведи» не смогут его проломить, то на часовом графике укрепится поддержка 1390 и появятся сигналы на покупку. Естественно, иной вариант предполагает проход 1390 и тестирование нижней границы кластера 1380, что может привести к нарастанию продаж и уходу к более низкому уровню.

Российский рубль попытался отыграть часть потерь конца прошлой недели. Однако ситуация на внешних рынках вновь загнала российскую валюту в минус относительно доллара США. К тому же цены на нефть опустились почти до $107 за баррель Brent. Дефицит рублевой ликвидности немного спал, что привело к снижению однодневной ставки MosPrime на 23 базисных пункта до 5,83%. Из долгосрочных факторов можно отметить то, что МЭР РФ понизило прогноз роста реального курса рубля до 5,1% в текущем году. Среднегодовой курс рубля к доллару США ожидается на уровне 29,4 рублей за USD против ранее ожидавшихся 28,6 рублей. В остальном, российский рубль находится под давлением внешних рынков, где заметно укрепляется американская валюта, да и собственные внутренние факторы нельзя сбрасывать со счетов. К 16:00 мск американский доллар укреплялся к рублю на +0,29% до 31,545, а евро слабел на -0,43% до 41,82.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Европейские индексы оказались под давлением с самого утра. Во-первых, спекулянты не смогли найти в решениях саммита каких-либо существенных идей для роста. Во-вторых, агентство Moody’s предупредило, что пересмотрит рейтинги государств Евросоюза после решений лидеров в Брюсселе. Эксперты рейтингового агентства также не обнаружили чего-либо позитивного в решениях. В остальном, новостной фон оставался скудным. Однако комментарии профессиональных участников рынка вполне могут сойти для информационного наполнения дня, но именно в них высказывается разочарование в результатах саммита. Непосредственным последствием странных договоренностей стал рост доходности по 10-летним облигациям Италии выше 6,5%, а по испанским до 5,9%. Облигации Франции и Австрии также оказались под давлением, так как многие спекулянты полагают, что именно эти страны могут потерять свой высший кредитный рейтинг. Впрочем, уже к середине европейской сессии стало известно, что Италия разместила долговые бумаги на 7 млрд евро. По 12-месячным бумагам доходность составила 5,952% против 6,087% месяцем ранее. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,57%, а германский DAX 30 терял -1,36%.

Сырьевые рынки также оказались под давлением укрепляющегося доллара. К тому же результаты саммита в Европе говорят об ужесточении мер экономии бюджетных средств, что приведет к замедлению темпов роста одного из самых крупных экономических регионов планеты. Наиболее активно дешевели медь, никель, палладий и золото. Впрочем, золото реагирует также на то, что на прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги обманул ожидания рынка относительно расширения программы выкупа долговых обязательств проблемных стран. К 16:00 мск февральский Brent -1,13% $107,24, WTI -1,34% $98,26, медь -2,38%, никель -2,55%, золото -1,95%, серебро -2,6%.

Статистики на вечер почти нет. Лишь в 23:00 мск выйдут данные по бюджету США за ноябрь. Внешний фон на вечерний отрезок торгов заметно ухудшился. Еще в утренние часы мы указывали на то, что часть индикаторов предполагала негативный сценарий дня. Тем не менее, на американской сессии можно ожидать более позитивного движения, так как данные по США пока отличаются в лучшую сторону от статистики других регионов.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

На текущей неделе умеренное число публикаций, в основном из США и Европы.
За прошлую неделю российские индексы значительно упали, несмотря на положительную статистику из США, выходившую в течение недели. Всему виной – беспокойство по поводу еврорегиона, где прослеживается отсутствие единого мнения относительно решения долговых проблем. Так, Великобритания отказалась участвовать в новом фискальном союзе с жесткой бюджетной дисциплиной.
Свою лепту в падение внесла и возникшая политическая напряженность в стране после парламентских выборов.
Бюджетная консолидация сейчас является залогом сохранения целостности еврозоны и, в свою очередь, спокойствия инвесторов. Сокращение госрасходов в скором времени ждут и США, неизвестно как это будет воспринято, но сейчас вся американская статистика на удивление положительная. Скорее всего, это проявление предновогоднего ралли в экономике США.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание на данные по розничным продажам, промышленному производству, ценам и деловой активности США и Еврозоны.
Из компаний отчитается Мосэнерго и Система.

Понедельник порадует лишь одной публикацией из США. В 23:00 мск там выйдут данные по балансу федерального бюджета за ноябрь. Прогнозируется, что дефицит бюджета составит $150 млрд. после $98.5 млрд. Это самый значительный дефицит после августовского кризиса в Конгрессе. Из-за того, что в ноябре Суперкомитет в Конгрессе не договорился какие расходы следует сокращать, то их урезание произойдет автоматически с 2013 г.

На вторник запланировано больше публикаций. В 03:50 в Японии станет известен индекс деловой активности в сфере услуг. Прогнозируется, что в октябре активность увеличится на 0.4% в месячном выражении после падения на 0.7% м/м в сентябре. Сейчас мы наблюдаем восстановление спроса на продукцию японских экспортеров, несмотря на дорогую иену.
В 13:30 в Великобритании выйдут данные по индексу потребительских цен. Как ожидается, в ноябре рост цен замедлился до 4.8% г/г с 5.0% г/г месяцем ранее. Инфляционное давление в британской экономике постепенно ослабевает, что позволяет правительству более решительно проводить стимулирование экономики.
На 14:00 в Германии запланирован выход индикатора настроений института ZEW. Согласно прогнозам, в декабре настроения ухудшились до -55.8 пункта после -55.2 в предыдущем месяце. Эскалация долгового кризиса в еврозоне бьёт по ожиданиям немецких промышленников, которые уже упали до минимума трёх лет.
В 17:30 в США выйдут важные данные по розничным продажам. Прогнозируется, что в ноябре продажи выросли на 0.6% м/м после роста 0.5% м/м месяцем ранее. Рост небольшой, но в декабре он должен ускориться из-за праздничных распродаж. Потребительская активность в США сейчас показывает неплохие результаты, что должно обеспечить не менее 3% роста в последнем квартале.
В 23:15 состоится заседание ФРС. Ожидается, что значение ключевой ставки сохранится на рекордно низком уровне 0.25%, а программа по выкупу долгосрочных облигаций «твист» сохранится.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

На среду запланировано три публикации. В 13:30 выходят данные по уровню безработицы Великобритании за октябрь. Ожидается, что безработица сохранится на рекордно высоком уровне 8.3%.
В 14:00 станет известен прирост промышленного производства еврозоны за октябрь. Согласно, прогнозам оно не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем, когда оно упало на 2% м/м, прежде всего, из-за резкого снижения в немецкой промышленности.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти на прошлой неделе возросли на 1 336 тыс. баррелей. Сейчас WTI торгуется ниже $98 за баррель, а Brent – около $107.

Четверг будет самым насыщенным днем на этой неделе. День начнется с публикации в 03:50 информации по деловым условиям в Японии. Прогнозируется, что в IV кв. 2011 индекс Tankan для прогноза деловых условий крупнейших производителей упал в отрицательную зону до -3 пунктов с 4 месяцем ранее. Дорогая иена, ухудшение глобальной экономической ситуации, а также наводнение в Таиланде не внушают оптимизма большим японским компаниям.
В 12:30 и 13:00 будут опубликованы данные по деловой активности в промышленности и сфере услуг за декабрь Германии и еврозоны соответственно. Как и в прошлом месяце, по всем четырем показателям ожидается ухудшение конъюнктуры. Лучше всех пока смотрится сфера услуг Германии, где значение индикатора находится на пограничном уровне 50. Хуже всего смотрится промышленность по еврозоне в целом, где в декабре ожидается снижение до 46 пунктов.
Вечером ожидается волна публикаций из США. На 17:30 запланирован выход данных по индексу цен производителей за ноябрь. Согласно прогнозам, промышленная инфляция сохранится на уровне 5.9% г/г, как и месяцем ранее.
В это же время выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. На прошлой неделе вслед за снижением уровня безработицы их число неожиданно до 381 тыс. теперь снова ожидается их увеличение, до 390 тыс. Впрочем, это всё равно ниже уровня 400 тыс. Связано, это, прежде всего, с увеличением временного найма в предпраздничный сезон.
В 18:15 станут известны данные по промышленному производству за ноябрь. После роста на 0.7% м/м в предыдущем месяце ожидается увеличение лишь на 0.2% м/м.
В то же время данные по деловой активности штата Филадельфия могут показать рост до 5 пунктов в декабре после 3.6 месяцем ранее. Соответствующая публикация выходит в 19:00.

В пятницу выходит лишь одна публикация. В 17:30 в США будет опубликован индекс потребительских цен за ноябрь. Прогнозируется, что темп роста потребительских цен сохранится на уровне 3.5% г/г.

Таким образом, прогнозы ФРС относительно замедления инфляции к концу года до 2% заведомо становятся несбыточными. В то же время сейчас США смотрятся намного лучше остальных регионов, т.к. везде есть свои проблемы.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Российский рынок вновь обвалился вслед за снижением западных площадок. Рискованные активы оказались под давлением на фоне разочарований решениями европейского саммита. Впрочем, новый день начинается спокойно.

По итогам торгов 12 декабря, индекс ММВБ обвалился на -3,32% до 1349,96, а RTS на -3,31% до 1363,67 пункта. Итак, второй день подряд завершился резким провалом российских индексов. после того, как «медведи» продавили отметку 1390 пунктов, появился шанс на тестирование 1380 пунктов. После того, как не устоял ключевой уровень поддержки, автоматизированные системы торговли, да и живые трейдеры осуществляли продажи по нарастающей. В итоге, закрытие дня состоялось вблизи линии 38,2% коррекции в диапазоне минимального значения 2009 г. и максимального за 2011 г. Внешние причины были, но, фактически, российский рынок значительно опередил другие индексы в динамике падения на фоне роста политических рисков внутри страны. Более того, с начала декабря индекс ММВБ потерял уже 10%. Эта цена, которую заплатили инвесторы. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -3,24%, «Роснефть» -3,69%, «ЛУКОЙЛ» -1,1%, ГМК «Норникель» -6,48%, «Северсталь» -4,54%, «Сбербанк» -3,03%, «ВТБ» -3,69%, «ИРАО» -6,74%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-13 +1,13%, ТГК-9 +0,76%, привилегированные «Ростелеком» +0,36%, а также «ФСК ЕЭС» -6,47%, НЛМК -5,25%, «АвтоВАЗ» -5,1%. Технически, российский рынок демонстрирует крайне высокую волатильность в осенние месяцы, выполняя недельные цели опережающими темпами. За последние дни объемы торгов не превышали средние значения, но это можно объяснить отсутствием нерезидентов. При этом два дня обвала привели индексы в состояние крайней перепроданности. Индекс ММВБ имеет первые поддержки на уровнях 1340-1327, а сверху сопротивление 1380. Безусловно, пробитие этих уровней может означать продолжение движения. До западного Рождества остается всего 12 дней, а до российского Нового года 14 торговых сессий. Новогоднее ралли, если судить по декабрю, явно не удается осуществить.

Американский рынок также провел сложный торговый день. Разочарования инвесторов относительно результатов европейского саммита привели к очередному укреплению доллара и провалу на фондовых рынках. Впрочем, к закрытию потери оказались менее масштабные. Какой-либо существенной статистики не было, а по этой причине инвесторы ориентировались на комментарии экспертов и новости о том, что рейтинговые агентства изучают ситуацию на предмет пересмотра кредитных рейтингов всего Евросоюза. В итоге, DJIA упал на -1,33% до 12021,39, а SNP 500 на -1,49% до 1236,47 пункта. Можно констатировать тот факт, что американские «быки» смогли удержать символические уровни поддержки, включая 12000 по Dow Jones. Индекс SNP 500 подошел к уровням поддержки 1220-1230 и отразился из этой зоны. Более того, закрытие дневного графика оказалось выше, чем в провальный четверг, что формирует сигнал на покупку и указывает на вероятность возвращения к 200-дневной средней, или, хотя бы, выше 1250 значения.

Азиатские торги принесли очередное падение. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,3% к середине торгов, а основные потери наблюдались в банковском секторе. Эксперты продолжают комментировать европейский саммит прошлой недели и сходятся во мнении, что политики не смогли выработать каких-либо новых идей. Решения носят позитивный характер в долгосрочной перспективе, но не решают текущие проблемы. Какой-либо значимой статистики не было. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 терял -1,04%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -1,33%.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Сырьевые рынки продолжили снижаться на азиатской сессии. Впрочем, продажи происходили в контрактах на поставку металлов, а вот нефть смогла нащупать некоторую поддержку. Разгром золотых «быков» продолжился, а цена на желтый металл опустилась ниже $1660 за унцию. Впрочем, по позиции серебра, которое часто рассматривается в качестве индикатора аппетитов к риску, продавцы были менее активны. Текущее падение эксперты рассматривают в качестве последствий невразумительных решений на европейском саммите. К 10:00 мск февральский Brent +0,05% $107,14, WTI без изменений $97,99, медь -0,3%, никель -0,9%, золото -0,57%, платина +0,24%, серебро +0,45%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск индекс розничных цен Великобритании за ноябрь, в 14:00 индексы ZEW по Германии, в 17:30 мск розничные продажи в Америке за ноябрь, в 19:00 производственные запасы в США, в 23:15 решение ФРС по процентной ставке. Внешний фон на открытии российских торгов нейтрально-негативный: цены на нефть стабильны, промышленные металлы в легком минусе, сырьевые валюты укрепляются, а азиатские рынки ликвидировали часть утренних потерь. Вероятно, что российских спекулянтов ждет небольшой отскок, который может привести индекс ММВБ к тестированию уровня сопротивления 1380. Ничего страшного в Нью-Йорке и Европе не случилось, а внутренние новости в середине недели обещают быть спокойными. Поэтому можно ожидать, что после двух дней обвала будет закрыта часть коротких позиций, а некоторые долгосрочные игроки решатся на покупки в надежде на скорое начало иррационального Рождественского ралли.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Эксперты о событиях.

Рейтинговые агентства не видят прогресса в Европе

Рейтинговое агентство Moody's заявило о планах пересмотреть рейтинги всех стран, входящих в еврозону, в первом квартале 2012 года.
Причиной пересмотра станет "продолжительное отсутствие решительных стратегических мер" по предотвращению кризиса в регионе.
"Отсутствие мер по стабилизации кредитных рынков означает, что зона евро, а также, в целом Евросоюз, остаются подверженными дальнейшим потрясениям", говорится в заявлении агентства.
Также вчера международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в своем релизе сообщило, что европейским властям, договорившимся в прошлую пятницу о создании нового "бюджетного союза", предполагающего ужесточение контроля за расходами бюджетов входящих в него стран, удалось лишь незначительно ослабить давление на рынок суверенного долга.
Главный экономист рейтингового агентства Standard & Poor’s Жан-Мишель Сикс заявил, что время, выделенное европейскому региону для решения своих долговых проблем, иссякает, и, возможно, для ускорения данного процесса еврозоне требуется еще один "финансовый шок", намекнув на шаткое положение ряда немецких банков.
Сикс отметил, что соглашение, заключенное на саммите в Брюсселе, стало ощутимым шагом вперед, однако этого недостаточно для решения всех проблем региона.
Напомним, на прошлой неделе агентство поставило на пересмотр в сторону понижения кредитный рейтинг сразу 15 стран еврозоны.

Комментарий эксперта: отметим, что заявления рейтинговых агентств выступили вчера триггером для усиления разочарования и упаднических настроений участников рынка. На мировых фондовых площадках распродажи сопровождались падением курса евро, который опустился ниже отметки $1.32. Аналогичная картина ухода от рисков наблюдалась и на рынках сырья.

Италия разместила 12-месячные гособлигации на 7 млрд. евро

Италия разместила вчера на мировом финансовом рынке гособлигации на 7 млрд. евро со сроком погашения в декабре 2012 года.
Доходность по облигациям установлена в размере 5.92%. В ходе предыдущего аналогичного выпуска в ноябре данный показатель составлял 6.087%.
На итогах размещения очередной "порции" итальянских облигаций, отмечают эксперты, видимо, позитивно отразились результаты саммита стран Евросоюза, прошедшего в Брюсселе 8-9 декабря.
В ходе встречи страны еврозоны решили создать бюджетный и налоговый союз в дополнение к существующему союзу монетарному.

Комментарий эксперта: в целом, аукцион можно назвать неплохим, несмотря на то, что доходность к размещению по векселям сроком обращения на 1 год составила максимальный уровень за последние 14 лет. Добавим также, что спрос превысил предложение почти в два раза, а ставки размещения были ниже, чем на вторичном рынке.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Саркози: отныне существуют две Европы

Отказ Британии от подписания нового договора о создании бюджетного пакта разделил единую Европу на две, заявил президент Франции Николя.
"Отныне существуют две Европы. Одна выступает за большую солидарность, за регулирование. Другая руководствуется лишь логикой рынка", - заявил Саркози.
Вместе с тем президент Франции убежден, что Великобритания - это важный стратегический партнер республики. Тот факт, что в нынешней ситуации Париж предпочел сближение с Берлином, является прямым следствием кризиса в еврозоне, уверен французский президент.
"Тройственный альянс Берлина, Лондона и Парижа имел бы смысл, если бы речь шла о кризисе Европейского союза. Но это не так. Это кризис евро", - отметил Саркози.
Он напомнил, что Париж и Лондон действовали сообща во время военного вмешательства в Ливии. Два государства объединяет, в частности, сотрудничество в оборонной сфере и ядерной энергетике.
Между тем ряд европейских политиков сочли, что решение Кэмерона пойдет на пользу Евросоюзу. Так, бывший премьер-министр Италии и бывший глава Еврокомиссии Романо Проди заявил, что отказ Лондона подписывать новое соглашение был необходим.

Комментарий эксперта: отметим, что Великобритания и так уже отдалилась от европейских лидеров, и, по сути, всегда была в оппозиции. Полагаем, что это не самая хорошая новость для экономического роста, для рынка труда и для людей, живущих в стране.

ОГК-3 утвердила 4-летние контракты с НОВАТЭКом на поставку газа

Акционеры ОГК-3 на внеочередном собрании 8 декабря одобрили заключение с НОВАТЭКом договоров на поставку газа. Согласно решению акционеров, общий объем поставок на Костромскую, Печорскую и Южноуральскую ГРЭС не превысят 22.683 млрд кубометров. Срок поставок - с 1 января 2012 года по 31 декабря 2015 года.
Ранее сообщалось, что основной акционер ОГК-3 - Интер РАО ЕЭС - планировал с 2012 года перевести все станции компании, кроме Костромской ГРЭС, на потребление газа НОВАТЭКа. Решение о переводе этой станции на потребление газа независимого поставщика холдинг планировал принять ближе к 2013 году.
Согласно отчету ОГК-3 за III квартал 2010 года (в последующих отчетах такая информация не приводится), у ОГК-3 заключен ряд долгосрочных договоров на поставку газа на свои станции, как с Газпромом, так и с НОВАТЭКом.
Газпром устанавливает достаточно жесткие правила игры для всех своих партнеров, завышает цены на внутреннем рынке и использует систему штрафов за невыбранный газ. В то же время на сегодняшний день энергокомпании не имеют возможности беспрепятственно повышать тарифы на электроэнергию, так как переход к свободному рынку электроэнергии и мощности так и не был осуществлен. В результате, генерирующие компании вынуждены существовать в режиме жесткого контроля за себестоимостью выработанной электроэнергии и поэтому стремятся иметь дело с независимыми поставщиками газа, так как с ними проще договориться об изменении закупаемых объемов газа и о ценовой политике.

Комментарий эксперта: покупка газа у НОВАТЭКа позволит ОГК-3 снизить себестоимость производимой электроэнергии, что в свою очередь, приведет к увеличению прибыли компании.