Анализ драгметаллов от MyTrade Markets

Обсуждаем вопросы, связанные с фундаментальным анализом финансового рынка Форекс.

Модератор: trader-master

Анализ драгметаллов от MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 25 май 2011, 14:17

25.05.2011. Направления движений на рынках не определены.

При всем разнообразии воздействующих на рынки экономических, политических, природных, конъюнктурных и прочих новостных факторов, называемых «фундаментальными», движение цен на рынках происходит только в двух направлениях: вверх, или вниз. Поскольку каждый из «фундаментальных» факторов свое влияние оказывает, движение цен создается некоей их сложной суммой, вычислить которую точно не может никто. А действовать нужно, и трейдеры действуют, покупая и продавая активы на финансовых рынках. И потому цены всегда колеблются в борьбе между суммой идей за «вверх» и идей за «вниз».

Вот и сегодня трейдеры в Азии начали день продажами фьючерсов на фондовые индексы, нефть и металлы. Вслед за этим, или параллельно с этим, упали «товарные» валюты, особенно, австралийский доллар. Такая ситуация уже давно и привычно называется «исчезновением, или снижением аппетита к риску». Действуя в соответствии с рыночными алгоритмами, трейдеры в таких случаях продают высокодоходные активы и покупают «активы-убежища», на валютном рынке это Йена и швейцарский франк, а сейчас еще и американский доллар. И сегодня ситуация на азиатской торговой сессии развивалась строго по этому алгоритму. Фундаментальный новостной фон на торгах в Азии объяснял снижение «аппетита к риску» вновь долговыми проблемами в Еврозоне (Греция) с легким налетом «вулканических» опасений по поводу возможного авиационного коллапса в Европе.

С началом европейской торговой сессии ситуация на рынках начала меняться. Если посмотреть в календарь, сегодня одним из самых весомых из публикуемых показателей можно считать ВВП Великобритании за 1 квартал. Согласно среднему прогнозу экономистов, уровень ВВП должен увеличиться на 0,5% по сравнению с четвертым кварталом 2010 года, а годовой ВВП вырастет на 1,5%. Фунт начал укрепляться против евро уже в преддверии публикации экономических показателей Великобритании в первом квартале. Британская валюта выросла против 11 из 16 основных конкурентов, сильнее всего укрепившись против австралийского доллара. Фунт первым завершил попытки продолжить коррекцию вниз против доллара США и Йены, видимо, в надежде на еще более значительный рост показателей ВВП по сравнению с прогнозом, ведь правительство Великобритании проводит ограничение бюджета, крупнейшее со времен Второй Мировой войны, чтобы сократить уровень дефицита к апрелю 2015 года.

Вверх развернулся основной британский фондовый индекс FTSE, естественно, за ним пошли и американские фондовые индексы. «Аппетит к риску» вернулся! И развернул вверх начавшие падать в Азии валюты против Доллара и Йены. Против них растет и швейцарский франк. Росту Евро не помешал даже вышедший хуже прогнозов Индекс потребительского доверия Gfk в июне (5,5 против прогноза 5,6).

В Америке сегодня будут опубликованы Заказы на товары длительного пользования (Durable Goods Orders) за апрель (-2.5% м/м против +4.1% м/м в марте). Прогнозируется сокращение этого показателя против роста в прошлом месяце, может быть это уже начало влиять на отношение инвесторов к доллару? Тогда, откровенно говоря, непонятно, почему азиатские инвесторы к этому отнеслись «никак», либо даже совсем наоборот?

И вообще, разве решены, или куда-то исчезли проблемы Греции и Еврозоны, или европейские политические лидеры достигли согласия с руководством ЕЦБ? И почему опять самому значительному росту против всех подвергнут швейцарский франк, причем, его рост начался еще когда на рынке, вроде бы, присутствовало снижение «аппетита к риску»?

На такие вопросы нет ответов, движением на рынке трудно найти объяснения даже «потом», не говоря уже об их прогнозировании на основе экономических моделей или анализа новостей. Суть, видимо, в том, что движения создаются некоей гипотетической суммой текущих операций BUY и SELL, которые, как говорят трейдеры, отделяет друг от друга лишь один клик компьютерной мыши.
Последний раз редактировалось mytrade 12 ноя 2012, 14:09, всего редактировалось 3 раз(а).
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 26 май 2011, 13:26

26.05.2011. На рынки вновь вернулось желание рисковать

«Аппетит к риску» начал возвращаться на рынки в среду, когда довольно резво пошли вверх цены на нефть и серебро. В среду же продолжило рост и золото. На торгах в Лондоне «золотые» трейдеры удержали цену в области трехнедельного максимума, периодически слегка этот максимум обновляя. Золото имеет хорошие шансы снова вырасти, поскольку формально коррекция последнего импульсного подъема состоялась до технически значимого уровня 38,2%, и движение цены вверх может быть продолжено. Во вторник член совета директоров ЕЦБ Кристиан Нуайе заявил, что ЕЦБ исключает возможность реструктуризации греческого долга, назвав это ужасной затеей, которая оставит одну из европейских наций без рыночного финансирования на долгие годы. Это заявление лишний раз подтвердило тот факт, что приемлемого решения греческих проблем до сих пор нет, более того, разногласия между руководством ЕЦБ и политическим руководством ведущих европейских стран (в основном, Германии, Франции и северных стран) не устранены. В такой ситуации инвесторы возвращаются в проверенные активы, «покидая» при этом такие валюты, как американский доллар.

Обратите внимание, золото со вторника выросло до новых максимумов и в евро, и в британской валюте. Это указывает на то, что на рынке золота вновь намечается рост, и коррекция, возможно, закончилась.

Евро не смог вырасти в среду из-за того, что политики и банкиры из ЕЦБ разошлись во мнениях относительно того, как решить фискальные проблемы Греции. В течение торгов в Европе евро в очередной раз упал до нового исторического минимума против швейцарского франка, но с началом американской торговой сессии евро не дали упасть и против доллара, а затем довольно резво подняли до максимумов дня. Вслед за этим прекратили снижаться фондовые индексы, закрыв день ростом.

Евро резко вырос на торгах в Азии. Не самом деле, для такого резкого роста не было никаких видимых причин, в мире не случилось никакого экстраординарного события, которое могло бы заставить европейскую валюту так резко взлететь вверх. Разве что рост акций, а также укрепление серебра, которое вновь поднялось в район 38 долларов за унцию, и нефти WTI, которая вновь закрепилась выше 100 долларов за баррель. Дилеры и комментаторы в тот момент отмечали, что спровоцировать такое движение могли слухи о том, что ЕЦБ может пойти на повышение ставки раньше ожиданий рынка. В преддверии движения объемы были не велики, поэтому сработали стопы на продажу доллара, что усилило рост европейской валюты. Курс евро/доллар пробил все сопротивления и достиг 1.4150 именно на импульсе поглощения стопов. Затем появились и объяснения этому событию. «Виновниками» скачка евро фактически признаны китайские политики, которые заявили, что Китай станет «сильной частью» покупателей португальских облигаций, а также китайские игроки рынка облигаций, которые активно начали покупать европейские бонды. Как бы там ни было, импульс для продолжения восходящей динамики евро был задан, и, похоже, он не утрачен до сих пор, и Евро имеет все шансы подняться выше 1,42.

Наверное, названные причины мелковаты для окончательного разворота валютного рынка и продолжения экспансии против доллара. Если говорить о евро, скорее всего, для его дальнейшего укрепления должны материализоваться слухи, лежавшие в основе начала его сегодняшнего роста. Речь идет либо о более явных сигналах о том, что ЕЦБ повысит ставки, либо о том, что у европейских политиков и представителей ЕЦБ есть решение проблем Греции и других стран-должников. Первым шагом на этом пути могло бы стать согласование их позиций и прекращение непримиримой борьбы.
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 27 май 2011, 13:50

27.05.2011. Азия вновь продает доллар.

Азия вновь продает доллар. Теперь – с новыми рекордами.

Начала торгового дня в пятницу прошло по точно такому же сценарию, как и в четверг, азиатская торговая сессия прошла под знаком массированной распродажи доллара. Если кому-то интересна такая статистика, то последняя пятница мая 2011 может войти в историю, как день установления новых исторических минимумов доллара США в паре со швейцарским франком. Отметим, что уже как бы по привычке сегодня франк установил новый максимум и против евро.

Собственно, с продаж доллара против франка и новозеландского доллара и начались торги в Азии, и эта распродажа тут же распространилась по всем парам на валютном рынке. Американская валюта упала против евро и против иены. Видимо, трейдеры в Азии заранее закладывались на негативную американскую статистику, которая будет сегодня опубликована. В прежние времена рынки не особенно реагировали на такие данные, какие будут опубликованы сегодня, но есть мнение, что в настоящий момент рынок может начать более внимательно относиться к статистическим индикаторам опережающего характера, к которым напрямую относится индекс потребительских настроений Мичиганского университета за май.

Не оставят без внимания участники рынка и данные по личным расходам за апрель, рост которых в данном месяце ожидается на 0,5%, что ниже роста на 0,6% в марте. Внимание рыночных аналитиков привлекает и индекс подписанных, но еще не оплаченных договоров по продаже существующих домов за апрель. Экономисты ожидают снижение этого показателя на 1% по сравнению с мартом, когда показатель вырос на 5,1% по сравнению с предыдущим месяцем.

Большинство аналитиков сходится во мнении, что если американская макроэкономическая статистика не удивит более позитивными, в сравнении с прогнозами цифрами, то она не сможет помочь доллару на сегодняшней американской торговой сессии остановить падение, как это получилось сделать в четверг, и он «будет накрыт новой волной продаж».

Мы не уверены, что такого рода объяснения происходящего на валютном рынке являются единственно возможными и верными. Ведь и в европейских экономических показателях, которые присутствуют в сегодняшнем календаре, тоже прогнозируется снижение, не менее заметное, чем в прогнозах по американским данным. Тем не менее, участники рынка продают доллар, а не евро, хотя с точки зрения фундаментальной логики трейдеры должны были бы действовать ровно наоборот, если учесть, что в ситуации с Грецией и другими потенциальными европейскими странами-должниками ничего не изменилось. А данные могут выйти такими же негативными, как в Америке.

В качестве другого объяснения происходящей распродажи доллара приводятся чисто технические факторы. Дилеры отмечали, что в момент обвала доллара практически во всех валютных парах преобладала исключительно «техническая» торговля. Выше максимумов вчерашнего дня повсеместно были установлены стопы. После того, как они были исполнены, доллар просто обвалился против всех остальных валют. С этим трудно не согласиться, и при этом, наблюдая значительный рост евро против доллара нельзя сказать, что рынок перестал испытывать опасения, связанные с потенциальной реструктуризацией греческого долга и другими проблемами Еврозоны. Слабость доллара в данном случае вовсе не отражает силу евро. «Аппетит к риску» в отношении высокодоходных активов также не возрос. Об этом говорит падение евро по отношению к швейцарскому франку и некоторое снижение фьючерсов на фондовые индексы. Причиной сегодняшнего довольно резкого падения курса евро/франк многие «политические фундаменталисты» считают слова главы Еврогруппы и премьер-министра Люксембурга Жана-Клода Юнкера, который заявил, что Международный Валютный Фонд может не разрешить пролонгацию своей доли средств в греческих долговых обязательствах, которые истекают в июне. Не очень понятно, почему такие заявления от имени МВФ, или по поводу каких-то возможных решений МВФ делал именно Юнкер, но такие объяснения падению евро против франка в рыночных комментариях имеются.

На наш взгляд, движения цен на рынках на этой неделе в большей мере определялись, все же, техническими факторами, чем экономическими или новостными. Большинство рынков выполнили коррекцию своих основных движений, достигнув своих значимых коррекционных уровней поддержки (или сопротивления). Достижение таких уровней всегда сопровождается с борьбой между «быками и медведями», и именно такую борьбу участников рынка мы всю неделю и наблюдаем. Кто-то считает, что пора заканчивать коррекцию рынков вниз и продолжать движение в сторону основных трендов, другие считают, что коррекцию следует продолжить, и опустить цены основных активов ниже. Борьба продолжается…
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 31 май 2011, 17:37

31.05.2011. Последний день весны…

Экономический календарь на последний день весны наполнен, пожалуй, наибольшим за всю неделю количеством публикуемой информации буквально по всем странам и регионам, данные по которым являются определяющими для практически всех финансовых рынков, включая, конечно, FOREX. Среди наиболее важных данных, Канада опубликует решение по процентным ставкам, Швейцария – ВВП за 1 квартал, Еврозона – Индекс потребительских цен, Германия – данные по безработице. Календарь сегодня содержит и множество других достаточно важных показателей, каждый из которых может стать катализатором движения цен. За примерами такого каталитического влияния данных далеко ходить не нужно – буквально с самого начала торговой сессии в Новой Зеландии релиз Национального Банка Новой Зеландии показал неожиданно резкий рост Индексов деловой активности и условий ведения бизнеса. Это немедленно привело к резкому росту новозеландского доллара против большинства остальных валют и установлению новых исторических максимумов против доллара США. Вот вам и «киви»! Его рекордный рывок против американского доллара спровоцировал продажи последнего против всех остальных валют. И это несмотря на то, что буквально вчера премьер-министр Новой Зеландии вновь говорил о том, что сильный «киви» может сильно навредить экономике страны.

Конечно, в такой обстановке не обошлось и без нового рекордного минимума доллара США против швейцарского франка, но это стало уже как бы привычным делом.

На ранних азиатских торгах Евро тоже резко подорожал против доллара США. Движение вверх евро было, пожалуй, самым мощным из всех сегодняшних утренних движений. На рынке говорят, что причиной такого роста стало появление сообщения в Wall Street Journal о том, что Германия не будет настаивать на ранней реструктуризации греческих облигаций, что означает снятие практически всех препятствий для получения Грецией нового пакета финансовой помощи. Возможно, это действительно дало азиатским инвесторам сигнал и том, что Греция вновь будет спасена, что и усилило движение Евро против доллара.

Похоже, что инвесторы в Азии поверили в то, что текущие греческие и, в этой связи вообще – европейские проблемы будут решены, еще в середине прошлой недели. Они активно покупали Евро против доллара США на каждой «своей» торговой сессии, видимо, веря в то, что Греция может выручить от приватизации государственных активов до 300 млрд. евро. Такое мнение в конце прошлой недели высказал член совета директоров ЕЦБ Юрген Старк в интервью германскому изданию Welt am Sonntag.
«Правительство Греции владеет долями в компаниях, котирующихся на бирже, владеет недвижимостью. Эксперты оценивают продажу активов в сумму до 300 млрд. евро», — сказал Старк. Именно по этой причине ЕЦБ, и сам Старк, считают нецелесообразной реструктуризацию греческих долгов. По мнению Старка, приватизация государственных активов может не только дать Греции необходимые по условиям кредитования деньги, но и повысить эффективность всей экономики, а вырученные деньги могли бы пойти на снижение долговой нагрузки.
По последним оценкам экспертов «дыра» в бюджете Греции составляет $330 млрд. Ранее Афины одобрили план приватизации до 2015 года, который предусматривает распродажу собственности на 50 млрд. евро. В числе планируемого к продаже имущества недвижимость, доли в компаниях OTE и Post Savings Bank, а также в ряде морских портов.
Старк считает этот план недостаточным и полагает, что программа приватизации должна быть более массированной и объемной.

Ранее международные рейтинговые агентства Moody's, Fitch и S&P предупреждали, что будут рассматривать в качестве дефолта любые, даже наиболее «щадящие» программы реструктуризации госдолга Греции, по условиям которых инвесторы получат возможность участвовать в реструктуризации, но не будут жестко обязаны принять участие в такой сделке. В ЕС и МВФ, предоставивших Афинам кредитные линии, в качестве меры по облегчению долгового бремени рассматривают снижение ставок по займам.

Чуть позже во время азиатских торгов агентство Moody's сообщило, что анализ экономической ситуации в Японии показывает недостаточные, на их взгляд, темпы восстановления страны после землетрясения и цунами, и в результате Moody's может понизить суверенный рейтинг Японии. На рынок японских акций и японские фондовые индексы это никак не повлияло, они растут на весьма благоприятных данных по продажам недвижимости и других показателях. Но вот Йена отреагировала немедленно, заметно и резко упав против доллара и остальных валют, что для японских финансовых властей, и экспортеров, конечно, благо.

На этом фоне в начале дня подросли и цены на нефть, золото и фьючерсы на американские фондовые индексы. Продажи доллара и Йены, как обычно в последнее время, означают возврат на рынки желания рисковать, «аппетит к риску», как это принято называть на Западе.

Не очень резво растет австралийский доллар. Он, конечно, тоже подскочил против американского доллара на общем ажиотаже в начале дня, но к началу европейской торговой сессии почти все свои достижения растерял. Это связывают с ожиданиями довольно резкого снижения австралийского ВВП в 1 квартале из-за катастрофических наводнений в Австралии, затопивших ряд шахт и сельскохозяйственных угодий и нанесших значительный экономический ущерб населению и стране в целом. По прогнозам экономистов ВВП снизится на 0,3%. Данные будут опубликованы завтра, 1 июня.

А сегодня опубликован ВВП Швейцарии за 1 квартал. Данные вышли хуже прогнозов экономистов (2,4% в годовом исчислении против прогноза 3.0%), это заставило довольно заметно отскочить от рекордного минимума пару с доллар/франк. Азиатские инвесторы, впрочем, ожидали выхода таких данных, и начали продавать франк заранее, практически сразу после установления нового рекорда рано утром, выход данных по ВВП ускорил снижение франка, который падает и паре с евро, на радость швейцарского ЦБ, и против других валют.

Эта короткая для Британии и США неделя закончится публикацией в пятницу важнейшего показателя по американскому рынку труда – новым рабочим местам без учета сельскохозяйственного сектора. По прогнозам, этот показатель должен снизиться по сравнению с прошлым месяцем, когда он неожиданно вырос, и, видимо, ожидание этого снижения подталкивают инвесторов к распродажам доллара. Техническая картина валютных пар не выглядит пока, как возврат к привычным трендам против доллара. Продолжение коррекции Евро, фунта и «австралийца» вниз против доллара еще возможно, но вряд ли это будет на этой неделе, когда рынок ожидает ухудшения данных по американскому рынку труда, да и снижения других американских показателей. И сегодняшний рекордный рост «киви» против доллара тоже как бы сигналит о том, что «скорее вверх, чем вниз», если мы говорим о графиках основных валютных пар.
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 06 июн 2011, 16:59

06.06.2011. Неделя решений по ставкам в Европе.


Нас ждет неделя решений по процентным ставкам. Свои решения объявят в четверг Банк Англии и ЕЦБ. И если конец мая и первые числа июня показали явное снижение экономических показателей в США, как против прогнозов экономистов, так и против своих значений за предыдущий период, то европейские данные, в общем, заметного ослабления не показали. Даже несмотря на «огуречный» скандал, экономика Еврозоны выглядит неплохо. Напряжение инфляционного роста в Великобритании тоже немного ослабло, настолько, что у участников рынка даже появилось устойчивое мнение, что Банк Англии отложит повышение ставок на осень, чтобы сохранить, или даже повысить темпы роста британской экономики.
Основные напряжения в Европе сохраняются вокруг Греции, с ее долгами и получением дополнительной помощи от Евросоюза, МВФ и ЕЦБ. На шаг сзади по остроте стоит долговая проблема Португалии, где в воскресенье состоялись парламентские выборы. Они показали следующие результаты по португальским политическим партиям:

PSD - 38,8%, PS - 28,7%, CDS - 11,4%, ХДС - 7,59%, BE 4.85%.

Результаты показывают, что большинства, достаточного для полной победы ни одна партия не набрала, следовательно, в Португалии должна быль создана коалиция. Действующий премьер-министр Сократ уходит в отставку, а Пассос Коэльо рассматривается, как наиболее вероятная кандидатура на пост нового премьер-министра в коалиционном правительстве. Все эти перемены – сугубо внутренние. Португальский вопрос не сильно отличается от греческого по своей сути, и потому с общеевропейской точки зрения выборы в Португалии не принесут ничего нового, поскольку ситуация зашла так далеко, что любой набор победителей, который сформирует новое правительство, просто обязан следовать правилам и условиям МВФ, Евросоюза и ЕЦБ, выработанных для получения Португалией той финансовой помощи, за которой она обратилась. Любое правительство должно будет приветствовать, завлекать и успокаивать, инвесторов, которые потеряли веру в страну в последние несколько месяцев. Внутри страны приходящая к власти правоцентристская коалиция должна суметь быстро провести реформы и предпринять ряд мер, таких, как увеличение налогов и значительное сокращение расходов, чтобы уменьшить дефицит и размер долга Португалии.

В прошедшую пятницу отчет по рынку труда в США за май оказался значительно хуже ожиданий рынка. В первый час после публикации данных по NFP Евро (и другие валюты, кроме Йены), стали падать против доллара. Евро даже упал на самое дно своего консолидационного коридора, но затем, вечером в пятницу все-таки состоялось уверенное ралли евро против доллара, в рамках которого единая валюта выросла почти на 2 фигуры. Примечательно, что последние часы торгов в пятницу, которые, по идее, могли бы закончиться в паре евро/доллар нисходящей коррекцией в результате фиксации прибыли перед выходными, вылились в горизонтальную консолидацию.

Сразу после открытия торгов в понедельник курс евро/доллар сформировал новые максимумы на уровне 1,4655/60. Быки по евро явно не потеряли энтузиазм. Именно поэтому мы наблюдаем вместо нисходящей коррекции от новых максимумов консолидационный коридор, похожий на техническую фигуру «Флаг», что говорит о вероятной восходящей направленности всей графической конфигурации. По ряду Технических индикаторов Евро выглядит перекупленным, но, похоже, не собирается снижаться даже в рамках краткосрочной коррекции. Интерес покупателей подогревают ожидания подробностей по приему пакета помощи Греции. Техническая перекупленность индикаторов вовсе не исключает того, что быкам удастся сохранить движение вверх, и в качестве ближайших целей на сегодня можно ожидать 1,4700, или даже тестирование уровня 1.4815.

Таким образом, если говорить в общем, основное противостояние инвестиционных идей и интересов вокруг слабости американского доллара с одной стороны, и слабостью Евро с другой – сохраняется. И на эту диспозицию способны повлиять либо фактические действия центральных банков, в частности, ЕЦБ и Банка Англии на этой неделе, либо достаточно прямые указания их руководства на такие действия в ближайшем будущем . Во всяком случае, рыночные аналитики и экономисты уже сконструировали за шефа ЕЦБ Ж-К Трише те слова, которые должны прозвучать в его выступлении после публикации решения по ставкам в четверг, либо во время пресс-конференции. Если Трише произнесет слова о «чрезвычайной» бдительности (strong vigilance) по поводу инфляции, которую будет проявлять в своей деятельности в ближайший месяц ЕЦБ, это, якобы, будет напрямую указывать, что ЕЦБ намерен провести еще одно повышение учетной ставки в Еврозоне в рамках следующего, июльского заседания. Если таких слов сказано не будет, то повышение ставки, якобы, откладывается, как минимум, на осень. Из этих сентенций должно родиться среднесрочное направление движения на валютном рынке, во всяком случае, в паре Евро/Доллар. Если Трише навязываемую ему мантру произнесет, восходящий тренд, или экспансия в паре EUR/USD непременно, так, или иначе, продолжится. Фундаментальный анализ не располагает возможностями вычислить, или нарисовать возможные цели движений цен, но технические уровни целей давно измерены, и мы, например, в качестве ближайших целей движения этой валютной пары вверх рассматриваем уровни 1.5150, 1, 5280 и 1, 5353.

Если Трише жестких формулировок не произнесет, Евро может вновь вернуться к продолжение коррекции вниз, которая началась в самом начале мая от уровня 1, 4938, и ее ближайшая цель – 1, 3910.
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 13 июн 2011, 17:23

13.06.2011. В календаре сегодня «день без драйверов»

В одной из своих статей известный финансовых обозреватель и аналитик Мартин Вульф высказал следующую важную мысль: «Почему Испании, или той же Греции, приходится платить за государственные займы больше, чем Великобритании, или США»?

«Ответ на этот вопрос весьма поучителен: участие в валютном союзе делает страну финансово уязвимой. Уже сама структура союза располагает к этому: страны в его составе в этом смысле уже не являются суверенными государствами, но не стали частью некоей, еще не созданной федерации. Перед Еврозоной стоит большая и сложная задача - разрубить этот узел противоречий».

Кризис, подобный греческому, и всем будущим кредитно-финансовым и долговым кризисам в Еврозоне, возможен только в валютном союзе. В любом государстве, даже с высоким уровнем федерализма, как, например, в США, или в Швейцарии, такая ситуация, как в Еврозоне случиться просто не может.

Например, если в Калифорнии случится дефолт, государственная финансовая система США, поддерживаемая на ФРС, возьмет на себя любые долги отдельного штата. Важно, что решение о том, что конкретно нужно делать, будет принято на федеральном, или ином внутригосударственном уровне без всяких голосований, саммитов, и т.п. Таким образом, финансовая система отдельного государства выживет, зарплата государственным служащим, социальные пособия и пенсии будут выплачиваться, долговые обязательства – обслуживаться и погашаться. Дефолт штата - неприятность, но не катастрофа, или крах всей страны. Вот здесь и кроется основное различие между финансовыми системами отдельного государства, и финансовой системой валютного союза, такого, как Еврозона. На уровне этого союза вопрос о том, что такое для него дефолт отдельного суверенного правительства входящей в него страны, оказался непродуманным настолько, что на него до сих пор нет ответа. И нет единого мнения, каким должен быть такой ответ. Присоединившись к Еврозоне, страны потеряли внутренние механизмы выхода из финансовых кризисов, вернее, они от этих механизмов сознательно отказались в пользу союза, но, как выяснилось, не получили ничего взамен. Факты говорят о том, что создатели союза не очень-то задумывались о том, что делать, если возникнут экономические и финансовые проблемы. Дебаты внутри Евросоюза по этому поводу продолжаются. Часть представителей европейских правительств и чиновников Евросоюза считают, что дефолт одной из входящих в валютный союз стран повлечет за собой очень серьезные последствия и для самого союза, и для его единой валюты. Другие считают, что, по аналогии с финансовой системой единого государства, ничего катастрофического в этом нет. Такое мнение высказал на выходных глава Бундесбанка Й. Вейдманн в интервью газете Welt am Sonntag. По его мнению, единая валюта сможет пережить дефолт Греции: «Мы считаем, что выполнение страной мер финансовой аскетичности, а также продажа активов являются необходимыми условиями для предоставления ей нового пакета помощи. Если этого не произойдет, у нас не будет никаких оснований для работы в данном направлении. Это будет решением Греции, и в таком случае ей придется перенести воистину драматические последствия дефолта. Я не думаю, что это будет разумно, к тому же пострадают и страны-партнеры, но евро сможет остаться стабильной валютой даже и тогда».

Напомним, что по должности господин Вейдманн входит в состав управляющего совета ЕЦБ, и его слова идут вразрез с опасениями других высоких чиновников ЕЦБ, таких как Л. Смаги и К. Нуайе, на прошлой неделе сравнивших по финансовым и политическим масштабам предполагаемые последствия дефолта Греции с крахом Lehman Brothers.

О разногласиях между ЕЦБ и министерствами финансов входящих в Еврозону стран тоже достаточно хорошо известно, хотя, вообще говоря, в том, что имеются разные мнения, и даже разногласия при обсуждении такого рода сложных вопросов ничего плохого нет. Плохо в этом всем только одно – все это обсуждается не «до того, а в процессе», в разгар кризиса. Греческий «пароход» уже почти утонул, а никто так и не может сказать, как его надо спасать.

По данным Банка международных расчетов (BIS), французские, немецкие и британские банки начали в массовом порядке вывод средств из облигаций Греции, Португалии, Ирландии, и даже Испании. Финансовые аналитики расценивают эти действия, как попытку банков укрепить свои балансы, с тем, чтобы они были приведены в соответствие с новыми правилами Евросоюза, призванным защитить данные финансовые институты от банкротства. Этот шаг, скорее всего, только усилит напряжённость в Евросоюзе по поводу того, как предотвратить дефолт Греции по старым кредитам, и по условиям, на которых следует выдавать грекам новые.

Все это продолжает оставаться основным информационным фоном и на этой неделе, тем более, что сегодня в календаре практически отсутствуют какие-либо новости, или события, способные отвлечь инвесторов от этих проблем и переключить их внимание на что-то иное. Цены на рынках, по крайней мере, в первой половине дня почти не движутся, за исключением небольшого снижения нефти. Золота и новозеландского доллара. Надо отметить, что на этой неделе будет опубликовано не так много финансовых и экономических данных, особенно, по Еврозоне, по этой причине, рынки будут, в основном, ориентироваться на технические факторы, на которые и мы рекомендуем обратить особое внимание.
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 13 июн 2011, 17:23

Возможно, решающая неделя на фондовом рынке.

Текущая неделя представляется особо важной, ввиду сразу нескольких причин: технически почти на всех рынках сложилась ситуация, когда цены могут выйти из длительного флэта (фунт, нефть) и ситуация, когда цены достигли технически важных уровней (S&P, Золото). Эти важные с точки зрения технического анализа уровни могут послужить серьезным уровнем поддержки, а также, в случае пробоя, стать точкой опоры для «медведей».
Причем, на каждом рынке, сейчас, совершенно разные причины и факторы, способные повлиять на движение цен: для пары EUR/USD это долговая ситуация в Греции и Европе в целом, для фондового рынка США- статистические показатели недели (розничные продажи и Мичиганский индекс) и спекуляции на тему QE, на рынок сырья (Crude Light) будут влиять комментарии по поводу квот и техническая картина.
Но главным «дирижером» все же будет фондовый рынок США. Опираясь на классический технический анализ, можно предположить, что коррекция может быть прервана (хотя бы временно) при уровнях индекса S&P 500 в районе 1240-1250. При таком сценарии нефтяные котировки также последуют «примеру» фондового рынка и скорее всего последует откат до 95 долларов за баррель. В таком случае, поведение спекулянтов на рынке золота может быть как бычьим (ввиду роста неопределенности), так и медвежьим (массовое закрытие позиций). Золоту не всегда удается стать «убежищем», довольно часто падение на фондовом рынке, и на commodities оборачивается массовым закрытием позиций по золоту.
Возвращаясь к теме «тихой гавани», стоит отметить, что единственным более или менее разумным поведением на рынке, сейчас, можно считать лишь покупку на глубоких коррекциях, дивидендных бумаг, а еще лучше фондов. Существует множество фондов имеющих в портфеле акции крупных корпораций, выплачивающих приличные по нынешним меркам дивиденды. Дивидендная доходность отчасти спасет дальнейшую просадку портфеля.
Впрочем, для начала стоит дождаться выходя статистики на этой неделе.
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 16 июн 2011, 17:01

16.06.2011. Так «мрачно» Евро не падал уже давно.

С вечера вторника Евро начал снижаться, но в среду это снижение превратилось в безоговорочное и безостановочное падение. За 36 часов Евро упал на 4 фигуры против американского доллара. Это много даже по нынешним временам. Поводом для такого падения, по мнению большинства обозревателей и аналитиков, послужила ситуация в Европе. Общеевропейские дебаты по поводу ситуации с долгами Греции продолжаются, но сдвигов нет, и это, похоже, «утомило» участников валютного рынка. Они стали продавать Евро против всех остальных валют, видимо, таким образом демонстрируя европейским политическим лидерам свое отношение к их неспособности оперативно решать проблемы в Евросоюзе. Суть дела сейчас, на наш взгляд, не в экономике и не в финансах, а именно в неспособности европейских политиков решить непростую, но вполне конкретную проблему. И ход, или процесс публичного решения этой проблемы показывает, что при создании Союза об этой конкретной, и, вероятно, об очень многих других проблемах совместной жизни весьма разных по менталитету, образу и уровню жизни европейских государств и народов. В связи с этим усиливается риск, что эту проблему решить не удастся, а это опасно с той точки зрения, что вновь появляется повод для возобновления сомнений в прочности и дееспособности самого Союза европейских государств. Таков, в общем, ход мыслей большинства инвесторов и ход рассуждений публицистов и аналитиков, обслуживающих рынки и их участников. И реакция на это со стороны трейдеров должна быть однозначной – продавать Евро против всех остальных валют. И весь валютный рынок вчера, и сегодня в первой половине дня, вполне единодушно делал это, вот Евро и упал.

Но возникает вопрос – почему это приняло характер массовой распродажи именно вчера, почему в понедельник и большую часть вторника Евро шел вверх, разве ситуация в Еврозоне, и Европейском Союзе в целом была другой? Ведь проблема греческих долгов ни в чем не изменилась. Более того, какие-то новые шаги главными действующими лицами сделаны, греческий премьер-министр Папандреу назначил новых членов в своем правительстве, а немецкий министр финансов Шойбле официально предложил новый проект плана формирования «кредита спасения» для Греции. Тогда почему Евро «сливают» именно сейчас?

Наиболее вероятная причина этого, на наш взгляд, комплексна. К греческим проблемам, вернее, к той непреложной истине, что в данном случае – «чем дольше они не решаются – тем хуже», добавились технические и фундаментальные проблемы других рынков. В частности, именно в среду возобновилось коррекционное снижение на рынках акций, как в США, так и в Азии и Европе. Возобновление продаж акций привело к падению фондовых индексов. Вместе с ними, а может быть, вслед за ними стали снижаться цены на рынках золота, нефти и других товаров. Это принято называть «потерей аппетита к риску», а это означает, что люди выходят из позиций по товарным и другим высокодоходным валютам, по самим товарным контрактам, по акциям и фондовым индексам. Все это инвесторы продают, а покупают активы - убежища, сейчас это американский доллар, Йена и в несколько меньшей степени – швейцарский франк.
.
Именно в этой комплексной коррекции всех финансовых рынков участвует и валютная пара Евро/Доллар. Цели этой коррекции давно и по-разному всеми участниками рынка измерены, и мы приведем наше мнение по этому поводу на показанном ниже рисунке. Не надо «кошмарить» публику, как говорят некоторые высокие чиновники в России, это просто коррекция. Лучше просто продать и дождаться этих прибыльных целей.

источник mytrademarkets
Последний раз редактировалось mytrade 16 июн 2011, 17:05, всего редактировалось 2 раз(а).
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 17 июн 2011, 17:01

17.06.2011. Греция – основной фактор риска.

В конце недели весь мир сосредоточен на проблемах Греции. В календаре на сегодня не запланировано никаких экономических новостей, которые хотя бы на короткое время могли переключить внимание трейдеров на что-то иное, кроме Греции. Наиболее важные события, как ожидают все участники рынков, будут происходить в самой Греции, где премьер-министр Г. Папандреу должен назначить новое правительство и планирует сразу же попросить у греческого парламента вотум доверия к этому кабинету, как к правительству «народного единства». Это все, безусловно, будет сопровождаться громким и многолюдным участием населения Греции, греческой «улицей», демонстрациями, полицией, камнями и прочими уличными страстями. Другое важное для Греции событие – встреча А. Меркель и Н. Саркози в Белине, должно быть «тихим» и кулуарным, но может многое решить в части согласования нового «кризисного кредита» для Греции. А на выходных должна состояться общая встреча министров финансов стран Еврозоны, которая продолжит попытки окончательно решить греческий вопрос. Речь в данном случае, безусловно, идет о краткосрочном, текущем решении острой проблемы, но не о всеобщем решении, закрывающем такие проблемы навсегда, до этого еще очень далеко.

Судя по тону новостного потока на греческую тему, в мире появляется все больше уверенности в том, что грекам будет так, или иначе обеспечено финансирование в краткосрочной перспективе, по крайней мере, достаточное для обслуживание предыдущих обязательств и избежания дефолта. Перестановки в правительстве тоже должны успокоить финансовые рынки, хотя греческую «улицу» они, конечно, вряд ли успокоят, но на рынки, похоже, это не должно оказывать слишком большого влияния. Что касается дефолта – этот вопрос остается открытым, поскольку некоторые международные рейтинговые агентства уже выступили с предупреждениями о том, что независимо от любых временных решений, или мер, предпринятых в Европе, Греции, МВФ по поводу греческих долгов, они кому-нибудь рейтинг все равно снизят. Как хорошо, видимо, ощущать свою высокую значимость, когда от твоих слов, не говоря уже о действиях, бросает в дрожь гигантские финансовые рынки по всему миру.

Надо сказать, рейтинговые агентства добрались уже и до Соединенных Штатов, мягко намекнув, что могут понизить и американский рейтинг из-за расширяющегося государственного долга. На самом деле, Доллар, так же, как и Евро, имеет дело с политической борьбой вокруг долгов. В данном случае речь идет о расширении долгового лимита для США в 14,3 трлн. Долларов, принятие решения о котором пока застопорилось в американском Конгрессе. На фоне греческих проблем все как-то уже «забыли», что если администрация Обамы этого расширения не добьется, то это – технический дефолт для США, а это вам не Греция, учитывая абсолютно разное экономическое положение и состояние этих стран. Фундаментально американская валюта находится и под влиянием ослабления экономического роста, как в США, так и в мире, тормозящего восстановление американской экономики.

В этой борьбе «двух слабостей» ни Доллар, ни Евро не должны, и не могут выглядеть особенно привлекательными для инвесторов, в том смысле, что в каждой из этих валют имеется своя слабость. Эта ситуация не дает возможности установить на рынках какое-то направленное движение, или ралли, в той, или иной валюте. И борьба этих факторов слабости создает на рынках нестабильность и повышенную волатильность. Если посмотреть на краткосрочные графики цен практически любых рыночных активов, везде можно увидеть довольно значительные и хаотичные колебания цен. Например, вчера в конце дня значительные по объему покупки рискованных активов (американских акций и фьючерсов на фондовые индексы) помогли Евро подняться с трехнедельного минимума 1,4073 против Доллара почти на 150 пунктов. Но долговые проблемы Греции сдержали этот рост, и к началу сегодняшней европейской торговой сессии вернули Евро в район 1,4150. При этом, тон движению, на наш взгляд, задали, все-таки, рынки рисковых активов, в данном случае, японский рынок акций и, в частности. японский фондовый индекс Nikkei, снижение которого повлекло за собой снижение американских и европейских фондовых фьючерсов, и соответствующие этому движения на валютном рынке, направленные в пользу валют-убежищ, Доллара, Йены и Франка.

Таким образом, в настоящее время негативные новости из Европы конкурируют с неоднозначными экономическими данными США. Поскольку значимых для основных рынков новостей-драйверов в США сегодня не ожидается, инвесторы должны, по идее, быть более озабочены проблемами Евро, чем проблемами Доллара. Если судить только по фундаментальным факторам, на сегодня у Доллара и других «безопасных» валют больше шансов расти против Евро и других «высокодоходных» валют, по крайней мере, пока не поступит какая-нибудь позитивная информация относительно Греции. Если говорить о негативных долгосрочных перспективах, то, то на наш взгляд, на данный момент невозможно оценить, чья «негативная сила», Доллара, или Евро, больше, или, если так можно выразиться, «сильнее». Если при этом учесть перспективы повышения процентных ставок в Еврозоне и в США, то Доллар в долгосрочной перспективе, пожалуй, должен двигаться в другом направлении.

источник mytrademarkets
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

Re: Аналитика MyTrade Markets


Сообщение mytrade » 20 июн 2011, 15:16

20.06.2011. Решение по ставкам FOMC – главное событие этой недели.

Это важное событие будет, может быть, впервые происходить под влиянием не только чисто американских экономических проблем, но и, безусловно, на фоне ситуации в Европе, связанной с решениями по долговым обязательствам Греции. В выходные состоялась встреча министров финансов стран Еврозоны, призванная дать рекомендации, а еще лучше – решения греческой проблемы перед назначенной на 23 – 24 июня встречей европейских лидеров.

В цифрах речь идет примерно о следующем: согласно данным агентства Bloomberg, объем финансовой помощи от ЕС и МВФ для Греции может составить порядка 45 млрд. евро. Общая сумма финансовых потребностей страны в 2012-2014 годах оценивается в 170 млрд. евро.
57 млрд. из этой суммы могут быть покрыты за счет помощи, полученной страной в прошлом году, 30 млрд. будут привлечены за счет продажи активов, еще 30, возможно, будет получено благодаря реструктуризации имеющейся задолженности. Недостающая сумма должна быть покрыта новыми кредитами ЕС и МВФ.

Вряд ли эти цифры сами по себе слишком велики, или неподъемны для Еврозоны и МВФ, вопрос, вернее, его решение – в большей степени политический, чем финансовый. И эти политические «качели» в сложной ситуации с долгами Греции, судя по всему, немного уравновесились благодаря решению министров финансов европейских стран в Люксембурге одобрить предоставление нового кредита Греции в объеме 157 млрд. евро. Тем не менее, «высокому собранию» не удалось решить всех разногласий, особенно в части последовательности действий, ответственности и многих других деталей. Самое главное – ни конкретно греческий вопрос, ни похожие проблемы других европейских стран, которые могут с этим столкнуться, не решены в принципе, общеевропейский механизм предотвращения подобных кризисов и выхода из них не выработан. Хотя на эту тему появилось много разговоров, основная идея которых крутится вокруг создания общеевропейского Министерства финансов, задачей которого и должна стать разработка такой общей идеологии, как в части единой системы налогов, так и в части единых европейских облигаций. Встав на эти привычные для «монетаристов» рельсы, действующий финансово-экономический истеблишмент Евросоюза окажется в привычной для себя обстановке, и будет знать, что делать в рамках известных ему теорий и управленческих алгоритмов.

Пока же договорились, что денег грекам дадут, но при большом количестве условий, основное из которых – жесткий контроль на всеми греческими движениями, как финансовыми, так, в общем-то, и политическими, поскольку любые финансовые условия для внутренней ситуации в Греции немедленно становятся политическими. Вновь назначенный министр финансов Греции Э. Венизелос подтвердил в воскресенье, что его страна готова продолжить экономические реформы, необходимые для кредитной поддержки со стороны ЕС и МВФ. Но это вряд ли слишком успокоит инвесторов, которые просто по телевизору видят, что происходит на улицах греческих городов.

На наш взгляд, чтобы сохранить Грецию в рамках программы помощи со стороны ЕС и МВФ, а может быть даже и более того – сохранить ее в составе Еврозоны, необходимо совместить нечто весьма трудно совместимое – желания и возможности. Условия, выставляемые Греции, должны быть разумными и выполнимыми, причем, выполнимыми именно греками, с учетом их внутренних возможностей, вплоть до национального менталитета. Одной строгостью и жесткостью вряд ли удастся добиться выполнения поставленных задач. Но и Афины должны соответствовать выставленным им условиям, и они их выполнят, если условия будут разумными. Пока же программа Евросоюза и МВФ, на наш взгляд, делает слишком большой упор на жесткость и строгость по отношению к Греции. Если помощь и по форме, и по содержанию, будет приемлема для всех сторон, она может и должна, с течением времени, дать сдвиг в сторону реформ, и только это может восстановить доверие инвесторов, как к Греции, так и к самой программе помощи. И тогда инвесторы примут в ней участие вполне добровольно, на чем настаивает ЕЦБ. А пока, инвесторы понимают и чувствуют, что только строгость в отношении Греции не будет работать, и даже если программа ЕС и МВФ будет реализована в полном объёме, многие участники рынка сомневаются, что греки смогут погасить свои долги.

Тем временем, сегодня и на азиатской торговой сессии, и в начале торгов в Европе, инвесторы уходили от риска, в результате, снижались практически все фондовые индексы, а на валютном рынке Евро, Фунт и товарные валюты снижались относительно доллара и Йены. Это снижение усугубил прогноз банка Credit Suisse в отношении роста китайской экономики и слухи о том, что некоторые хедж-фонды сокращают объемы акций, связанных с китайскими компаниями. Вообще говоря, снижению способствовали и некоторые технические факторы, особенно в графиках товарных валют относительно американского доллара.

Однако, в преддверии решений ФРС США по процентным ставкам в среду, вряд ли стоит ожидать каких-то значительных движений на всех рынках, скорее всего, трейдеры, все же, будут стараться занимать выжидательную позицию, а активы проведут эти дни в относительно узких коридорах. Если, конечно, не произойдет каких-то важных перемен.
mytrade
 
Сообщений: 469
Зарегистрирован: 25 май 2011, 00:37
Баллы репутации: 0
Добавить балл в репутациюВычесть балл из репутации

След.

Вернуться в Фундаментальный анализ.