«Вероятность коррекции возрастает»
Важные события и моменты предыдущего дня:
• Как и ожидалось, «дуэль» между Бернанке и Трише состоялась. Очевидно, что победу в ней одержал Бернанке, но не потому, что «прицеливается» лучше, а потому, что Трише оказался более «честным». Более того, поддержку доллару оказали данные, вышедшие по Безработице и Производственным заказам в США, которые на удивление, оказались весьма позитивными. На этом фоне, сильный уровень поддержки в паре евро/доллар, на уровне 1.3750-70 был пробит парой вниз, что привело к весьма сильным распродажам до 1.3610. Фунт, аналогично евро, больше не смог сопротивляться против доллара, но потерял немногим меньше – 150 пунктов, достигнув отметки 1.6130. Более устойчивыми оказались франк и иена, которые мгновенно откорректировались до прежних отметок.
• US. Председатель ФРС Бернанке: Безработица слишком высока, инфляция слишком низка. Несколько индикаторов показали, что покупки облигаций, которые осуществляются ФРС, работают. Восстановление стало сильнее, но не настолько, чтобы снизить безработицу. Все больше признаков самодостаточности восстановления. Наблюдавшийся в последнее время рост потребительских расходов представляется широкомасштабным. Восстановление в 2011 г, вероятно, будет сильнее, чем в 2010 г. Последние данные по рынку труда дают некоторые основания для оптимизма. Пройдет несколько лет, прежде чем уровень безработицы вернется к нормальным значениям. Инфляция остается "довольно низкой", несмотря на рост цен на сырье. У ФРС есть необходимые инструменты для выхода из мягкой политики. Бернанке предупредил о том, что экономика США может сильно пострадать от высокого уровня долга. Бернанке призвал создать внушающую доверие программу сокращения дефицита в будущем. Экономика все еще находится в трудном положении. Растущий спрос - главная причина роста цен на продукты питания. Рост цен на сырье - "не долларовый эффект". Будем делать все необходимое для обеспечения низкой и стабильной инфляции. Смягчение политики привело к росту акций. Безработица слишком высока, инфляция слишком низка. Мы можем обеспечить дальнейший стимул в зависимости от перспектив. Мы можем обеспечить дальнейший стимул в зависимости от перспектив. Мы можем обеспечить дальнейший стимул в зависимости от перспектив. Последние данные по заявкам на пособие по безработице "довольно хороши". Бернанке ожидает, что наем скоро активизируется. У экономики США есть ресурсы, чтобы решить налогово-бюджетные проблемы. США должны продемонстрировать политическую волю в том, что касается решения бюджетных проблем. Политическое вмешательство в политику ФРС было бы вредоносным.
• EU. Премьер-министр Португалии: Еврозона не оказывала давление на Португалию, чтобы побудить ее обратиться за помощью. Дефицит бюджета в 2010 г составил 7% от ВВП или меньше. Премьер министр Португалии выступает за увеличение кредитных возможностей EFSF и за то, чтобы позволить EFSF покупать государственные облигации.
• US. Производственные заказы в США в декабре +0,2%, прогноз -0,5%.
• US. Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю 23-29 января -42 тыс. до 415 тыс., прогноз -31 тыс. Вторичные заявки на пособие по безработице в США за неделю 16-22 январе -84 тыс. до 3,925 млн.
• EU. Европейский центральный банк оставил ставку рефинансирования на уровне 1,0%. Президент ЕЦБ Трише: Уровень процентных ставок остается подходящим. Есть признаки краткосрочного повышательного давления на инфляцию. Важно, чтобы банки удовлетворяли растущий спрос на кредиты. Последние данные по М3 подтверждают постепенное укрепление динамики кредитования. Базовые темпы роста денежной массы можно охарактеризовать как умеренные. Рост денежной массы и кредитования остается низким. Косвенные налоги и регулируемые цены также являются инфляционными рисками. Инфляционные риски связаны с энергоносителями и другим сырьем. Инфляционные риски могут вырасти. Риски для перспектив ИПЦ в целом являются сбалансированными, но могут вырасти. Наблюдается ценовое давление на ранних этапах производственного процесса. Примерно к концу года инфляция снова снизится. В течение большей части 2011 г инфляция будет оставаться выше 2%. Уровень инфляции может продолжить расти в течение следующих нескольких месяцев. Январский рост ИПЦ был ожидаемым. Рост цен на нефть и другие сырьевые товары может подорвать ВВП. Баланс рисков для экономических перспектив смещен в сторону снижения. Отказ от использования заемных средств будет продолжать оказывать тормозящее воздействие на экономику. Внутренний спрос должен вносить все более серьезный вклад в экономический рост. Экспорт в 2011 г должен получить поддержку со стороны восстановления мировой экономики. Последние данные, опросы за 4-й квартал подтверждают позитивный момент. Мы будем очень внимательно следить за всеми событиями. Все нестандартные меры временны по своей природе. Операции по предоставлению ликвидности будут корректироваться по мере необходимости. Текущая политика является мягкой. Инфляционные ожидания остаются сдержанными. Данные по денежной массе свидетельствуют о сдержанном инфляционном давлении. Неопределенность остается повышенной. Имеется позитивный базовый момент в экономической активности. Необходимо очень пристально наблюдать за ценовой динамикой. Среднесрочные ценовые тенденции, как ожидается, будут соответствовать цели ЕЦБ. Цены на энергоносители являются источником краткосрочного повышательного давления на инфляцию. Ряд банков все еще зависят от финансирования ЕЦБ. Крайне внимательно следим за геополитической напряженностью. Уровень процентных ставок остается подходящим. Ключевая процентная ставка на уровне 1% по-прежнему правильна, несмотря на краткосрочный рост.
Важно, чтобы Ирландия осуществила план спасения. Стандартные и нестандартные меры могут меняться независимо друг от друга. Все еще есть некоторые рынки, которые функционируют не так, как должны. Денежный рынок функционирует лучше. Инфляционные ожидания зависят от нашей собственной репутации. EFSF должен быть как можно более эффективным. Осуществление программы ЕЦБ по покупке облигаций продолжается. Решение о ставках было принято единогласно. Важно избежать вторичных эффектов инфляции. Среднесрочная инфляция важнее краткосрочной. Будем делать все необходимое для обеспечения ценовой стабильности. Структурные реформы следует "осуществлять в срочном порядке".
Важные события и моменты этого дня:
• После вчерашнего роста доллара в большинстве пар, на Азиатской сессии наступила «тишина». Пары торгуются в узких диапазонах в ожидании дальнейших драйверов, которые сегодня, безусловно, присутствуют. Волатильность, выше среднего, будет наблюдаться в паре доллар США/канадский доллар, в виду публикации важных фундаментальных данных, а именно: Число рабочих мест и Уровень безработицы в Канаде, выходящие в 15.00. Безработица, по прогнозу, оставлена на предыдущем уровне, однако число рабочих мест, несущественно, должно увеличиться, что окажет поддержку «канадцу». Уровень безработицы, позже, в 16.30, выходит и в США,однако там прогноз на уровне 9.5%, тогда как на настоящий момент он равен 9.4%. В случаи выхода такого негатива, доллар начнет стремительно терять позиции, что может привести к коррекции во многих парах от вчерашнего падения. В это же время, выходят данные по Числу рабочих мест вне сельского хозяйства. Там прогнозируется небольшой позитив – увеличение на 40 тыс.
• AU. Резервный Банк Австралии: Рост занятости будет уверенным. Ожидается, что экономический рост в период, охватываемый прогнозами, будет выше тренда. РБА прогнозирует сильные инвестиции в добывающий сектор, высокие цены на сырьевые товары в среднесрочной перспективе. Текущая денежно-кредитная политика адекватна. Все прогнозы на период с середины 2012 г и далее оставлены без изменений. РБА оставил прогноз по базовой инфляции на конец 2011 г на уровне 2,75%. РБА повысил прогноз по ИПЦ на конец 2011 г до 3,0% с 2,75%. РБА повысил прогноз по росту ВВП на конец 2011 г до 4,5% с 3,75%. РБА понизил прогноз по ИПЦ на середину 2011 г до 2,5% с 2,75%. РБА понизил прогноз по росту ВВП на середину 2011 г до 3,25% с 3,5%. РБА: Наводнения отнимут 0,5 пункта от роста ВВП в 2010-11 гг. Фокус денежно-кредитной политики останется на среднесрочной перспективе. При оценке наводнений в Квинсленде будем смотреть поверх краткосрочных последствий.
• US. Президент ФРС-Миннеаполис Кочерлакота: Состояние экономики в 2011 г будет лучше, чем в 2010 г. Мы не можем слишком радоваться ВВП. Рост на рынках труда "разочаровывающе низкий". Быстрого улучшения ситуации с занятостью в этом году не произойдет. Кочерлакота ожидает, что уровень безработицы в 2011 г будет выше 9% и выше 8% к концу 2012 г. Уровни инфляции слишком низкие. Кочерлакота с оптимизмом ожидает роста инфляции, ее рост составит примерно 1,7%. Слишком мало свидетельств того, что низкие процентные ставки ведут к инфляции.