Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Выборы показали, что правящая партия (Файяна Фьял), доминировавшая на политическом небосклоне десятками лет потерпела сокрушительное поражение, а оппозиционная Файана Гаэль сейчас ищет поддержки от партии лейбористов или избранных независимых кандидатов, чтобы сформировать новое правительство. Что тут критически важно, так это, что они не только хотят пересмотра соглашения с ЕС, но также и давят на крупных держателей облигаций, чтобы те разделили бремя спасения банков. Если так, то в ближайшие недели будет много новостей по этому поводу из Ирландии.

[Аналитика FxPro]

Пятничное короткое покрытие стало основным катализатором для долларовой активности в конце недели, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП за четвертый квартал. Тем не менее, ежеквартальный рост на 0.7% в США явно лучше, чем снижение на 0.6% в Британии за тот же период, так что неудивительно, что кабель слабеет. По данным последних данных от CFTC, есть множество трейдеров, которые все еще держат лонги по кабелю, и количество длинных позиций по стерлингу недавно достигло трехлетнего максимума. Евро также слабел в пятницу против доллара, в то время как швейцарский франк вернул часть роста в качестве безопасной валюты и сейчас находится на уровне 0.9300.

Особенно интриговал осси; он тестировал 1.0150 в конце пятницы, несомненно, извлекая выгоду из продолжающегося нефтяного бума и цен на базовые металлы. На некотором уровне, тем не менее, высокие сырьевые цены могут стать проблемой для валюты, учитывая существенное ужесточение финансовых условий, которые высокие сырьевые цены представляют для глобальной экономики и, в конечном итоге, они будут влиять на рост. В данный момент они устойчивы, однако как долго это будет продолжаться – предстоит выяснить.

[Аналитика FxPro]

Как и ожидалось, Резервный Банк Австралии принял решение оставить основную процентную ставку на уровне 4,75%. Банк ожидает, что темпы инфляции снизятся до целевой отметки в течение 2011 года.

По словам управляющего RBA Гленна Стивенса, установлению умеренных темпов инфляции в настоящее время способствуют высокий курс валюты и значительная конкуренция на ключевых рынках, что помогает компенсировать растущие цены на энергоносители.

Рост цен на сельскохозяйственную продукцию, связанный с недавней потерей урожаев, также должен ослабнуть позднее в текущем году.

“В целом, с учетом этих временных изменений, Банк ожидает, что годовая инфляция по-прежнему будет соответствовать цели в 2-3%”, - отметил Стивенс.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Рост экономики Швейцарии в четвертом квартале 2010 года превысил ожидания экспертов.

По данным Федерального бюро статистики Швейцарии, ВВП страны увеличился в четвертом квартале на 0,9% с учетом сезонных колебаний. Напомним, что в третьем квартале рост составил 0,8%.

Аналитики прогнозировали рост ВВП Швейцарии на 0,5% в отчетном периоде.

В годовом выражении экономический рост в Швейцарии составил 3,1% в четвертом квартале по сравнению с 2,6% в третьем квартале.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Рынки остаются в защитном настроении на фоне непрекращающихся событий в Ливии и также растущих опасений в отношении Саудовской Аравии, где фондовый рынок упал примерно на 7%. Спред по кредитным дефолтным свопам расширился, CDS почти удвоились в цене с января. Ночью нефть на Nymex WTI вновь коснулась 100 $, а активы в Азии испытали снижение, при этом Nikkei потерял более 2%. Изменение настроений обусловило откат доллара от минимумов года (по индексу доллара), но реакция была сдержанной, а фактор страхов увеличил дифференциал процентных ставок между США и Европой. После шести недель беспорядков на Ближнем Востоке, нет реального ощущения, что все скоро закончится. Если так, рынки будут поощрять умеренный уход от рисков и защитное позиционирование. Текущие уровни могут не остановить те ЦБ, которые рассматривают ужесточение политики в ближайшие месяцы, но на текущий момент, они могут сдержать свой воинственный настрой.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Выступая вчера в Вашингтоне, глава Фед не выглядел сильно озабоченным выростом цен на энергию и их воздействием на инфляцию. Его комментарии во много отражали наблюдение, что стержневая инфляция в США во многом игнорирует волатильность основного показателя инфляции (включающего еду и энергию). Он также подчеркнул желание ФРС сделать продолжительным период создания рабочих мест, что-то, чего не хватает в настоящий момент. В этих комментариях не было ничего, что позволило бы предполагать смещение с курса по программе QE2 по покупке бумаг казначейства на 600 млрд. $. Тон его заявлений был в значительной степени предварен комментариями Дадли в понедельник, так что влияние на рынок процентных ставок и доллар было очень ограниченным.

[Аналитика FxPro]

Самое большое движение ночью произвел киви после слов премьер-министра страны. Он сказал, что «приветствовал» бы снижение ставки. Правительство также заговорило о более слабом предстоящем росте, так как придется отложить или отменить некоторые важные инфраструктурные проекты в попытке восстановить страну после землетрясения в прошлом месяце. Киви упал ниже декабрьских минимумов к осси, до уровней, которых не было 18 лет.

[Аналитика FxPro]

Возможно, это модно на Западе – «журить» Китай за его обменный курс, однако, зачастую, это происходит из-за плохой информированности и причиняет ущерб. В условиях столь огромной экономики, переживающей невероятный бум устойчивого роста, китайские политики фактически проделали похвальную макроэкономическую работу в чрезвычайно сложных условиях. Эта эффективная производительность распространяется и в отношении управления валютой.

В этом контексте, сегодняшние заявления от НБК очень важны. Во-первых, ЦБ объявил о том, что позволит большему количеству импортеров и экспортеров использовать юань для проведения торговых операций в 2011 году. В прошлом году операции в юанях были разрешены в 20 провинциях. Двусторонние свопы валютных сделок также следует поощрять (в настоящий момент, их существует восемь, с такими странами, как Россия и Турция). Во-вторых, власти рассматривают возможность увеличения каналов, через которые юань может возвращаться в страну. Этого можно добиться, например, позволив иностранным компаниям владеть большим количеством выпущенных внутри страны облигаций в юанях или межбанковских депозитов.

Как минимум, эти заявления доказывают, что Китай готов к освобождению от обязательств торговых и капитальных счетов на платежном балансе с целью ускорения конвертируемости юаня и его признания в качестве важной международной валюты. Это будет способствовать дальнейшему укреплению юаня, и его признанию в качестве средства обмена. Конечная цель заключается в расширении использования юаня, его превращения по праву в резервную валюту. На международном уровне сегодняшние события в целом приветствуются, тем не менее, для доллара это негатив.

[Аналитика FxPro]

Снижение деловой активности в секторе услуг в Великобритании в феврале превзошло ожидания экспертов.

По данным исследовательской группы Markit, индекс PMI для сектора услуг снизился в феврале до отметки 52,6 после роста до 54,5 в январе.

Аналитики прогнозировали менее значительное падение индекса в отчетном периоде до 54,0.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

В определенной точке данные по платежным ведомостям стали заложниками неоспоримых доказательств, что создание рабочих мест в США ускоряется. На неделе, окончившейся 26 февраля, количество первичных обращений за пособиями по безработице упало еще на 20.000 до 368.000, что является минимальным уровнем с лета 2008 года. Пиковое количество заявок в 650.000 было достигнуто в марте 2009 года. Повторные заявки упали еще на 59.000 до 3.774 миллиона по состоянию на 18 февраля (неделя исследования зарплатных ведомостей), за пять недель с 14 января падение составило 235.000 (в период предыдущего исследования зарплат). Отдельно от этого, исследование ADP Employer Services установило резкое увеличение частных платежных ведомостей на 217.000 в феврале, индекс Monster Employment подскочил на 7 пунктов в феврале, и компонента занятости в исследовании промышленного индекса ISM была рекордно высокой. Составляющие этих индикаторов являются очень хорошим трамплином для результатов payrolls. Действительно, будет неудивительно, если февральские платежные ведомости окажутся выше 300.000.