Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

JPY: Слабый рынок труда США надавил на USD/JPY, что нежелательно для Токио

Слабые данные по зарплатам и продолжающиеся страдания единой валюты вернули внимание к иене, что является явно нежелательным ходом событий для Токио. Пара USD/JPY упала с 83.75 до выхода американских данных по занятости в пятницу до почти 82.50 менее 15 минут назад. Ночью возник некоторый покупательский интерес на этих нижних уровнях и пара USD/JPY сейчас на уровне 82.70. Пара EUR/JPY постепенно снижалась в течение последних нескольких недель со 115 до 110 в настоящий момент. Еще неизвестно, насколько далеко может зайти иена на фоне растущих страхов перед тем, что экономика может откатиться обратно к рецессии.

[Аналитика FxPro]

AUD: Осси восстанавливает позиции, хотя есть риск покрытия лонгов перед заседанием РБА

В пятницу осси вновь показал впечатляющие результаты, достигнув 0.9950 с 0.9750 к закрытию торгов в Нью-Йорке. Основным импульсом для осси были неважные данные американской занятости, которые предполагают, что дальнейшее смягчение монетарной политики после QE2 пошло своим курсом и не может быть отменено. Председатель ФРС Бернанке подтвердил это на выходных. После роста на 4 цента в первые три дня месяца, было неудивительно видеть восстановление позиций осси; к началу лондонских торгов он достиг 0.99. Влияние на австралийскую валюту возобновило опасения относительно евро, который откатился обратно к 1.33 этим утром. Некоторые трейдеры, возможно, захотят зафиксировать прибыль в преддверии ночного заседания RBA, от которого большинство аналитиков не ожидают изменений в монетарной политике. Есть также опасения, что наводнение в Новом Южном Уэльсе может нанести ущерб пшенице, что повлияет на доходы от экспорта. После мини-ралли на прошлой неделе было бы неудивительно, если бы осси испытывал трудности в краткосрочной перспективе, особенно если евро продолжает терять тягу.

[Аналитика FxPro]

Простое упоминание о возможности дальнейшего QE в США добавило огня в торговлю в сторону к риску ночью. Это повлияло на швейцарский франк и доллар в одинаковой степени, однако, фактическое движение в пятницу на фоне отчета США о занятости, где пара USD/CHF вернулась обратно ниже 0.98, привело к четырехнедельному минимуму. Более важным для политической перспективы было движение вниз пары EUR/CHF, где кросс в настоящий момент оказался очень близок к прорыву вниз уровня 1.30. Данные от SNB этим утром показали, что валютные резервы немного изменились в ноябре, и их долларовый эквивалент вырос с 211.9 миллиардов до 212.4 миллиардов. Здесь нет ничего удивительного, так как этим данные подтверждают, что SNB держится в стороне в данный момент. Тем не менее, данные ВВП на прошлой неделе показали разрыв между чистым объемом торговли и экономическим ростом в третьем квартале, что подчеркивает уязвимость швейцарской экономики перед дальнейшим ростом швейцарского франка.

[Аналитика FxPro]

О QE3 заговорили на рынках лишь потому, что Бернанке не опроверг на этих выходных дальнейшие закупки бондов. Что нужно помнить, так это то, что центральные банкиры полностью исключают лишь очень немногие вещи, так что вряд ли это можно считать новостью. Более того, никогда не забывайте о присущей непоследовательности QE. Как Бернанке еще раз оговорился, QE направлено на изменение долгосрочных ставок, другими словами, на снижение доходности для стимулирования экономики и сокращения дефляционных рисков. Тем не менее, одним из знаков успешности политики был бы рост доходности облигаций на фоне роста инфляционных ожиданий и движения экономики к более прочной основе. Поэтому, прежде чем даже начинать думать о QE3, мы должны более качественно подойти к оценке пятинедельного QE2(которое будет продолжаться до следующего года). Более того, инфляционные ожидания США (используя пятилетнюю ставку – рыночную меру измерения инфляции на 5 лет вперед) выросли на 28 пунктов с начала QE2. Это более качественная мера оценки конечного успеха, и QE2 может потребоваться больше времени перед тем, как мы сможем думать о дальнейших закупках активов.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Резервный Банк Австралии сохранил ключевую ставку на уровне 4,75%

На заседании во вторник, 7 декабря, Резервный Банк Австралии принял решение сохранить основную процентную ставку на уровне 4,75%. Подобное решение прогнозировалось большинством аналитиков. Банк считает, что сохранение текущей кредитно-денежной политики соответствует экономическому прогнозу, прокомментировал в сопроводительном заявлении после заседания глава банка Гленн Стивенс.

В настоящее время Правление банка не прогнозирует каких-либо существенных изменений в уровне инфляции в ближайшие нескольких кварталов за исключением незначительного повышения в среднесрочном периоде в случае, если экономика будет расти ожидаемыми темпами.

В заявлении также сказано, что с момента последнего заседания Правления, финансовые рынки вновь сосредоточились на вопросах кредитоспособности нескольких Европейских государств в связи с заметным ростом спредов валютного государственного внутреннего займа в некоторых странах еврозоны и повышением волатительности. В то же время, последние данные указывают на сильный рост экономик Китая и Индии и значительное повышение цен, особенно на продукты питание в Китае, а также в ряде других стран Азии. В США наблюдается умеренный экономический рост.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Комментарий по открытию российского валютного рынка: курс рубля вырос за счет ралли рисковых активов

Спрос на рисковые активы продолжает нарастать, пусть и весьма скромным темпом. Рост евро/доллар в пятницу с 1,32 до 1,34 был на три четверти компенсирован в понедельник, но уже сегодня евро поднялся до 1,3370 доллара. Соответственно, проходило усиление фондовых площадок, а также цен на сырьевые активы. Золото побило максимум, установив новый на уровне $1427,15. Параллельно пользуется спросом и нефть, торгующаяся уже по $89,40 за баррель марки WTI. Так высоко последняя забиралась лишь в апреле уходящего года, откуда потом летела вниз к $67. Тем не менее, на этот раз есть надежды, что котировки продолжат рост в ближайшей перспективе. Все же сохраняемая основными мировыми ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банком Японии) мягкая монетарная политика способствует подъему котировок сырья.

Да и технически восходящий коридор может подтвердиться пробитием уровня $90 за баррель нефти. В этом случае перед нами открывается дорога вплоть до $97 на конец года. Пока рынки реализуют позитивный сценарий предновогоднего ралли, для этого есть все шансы.

Рубль же при этом пользуется умеренным спросом, потихоньку прирастая к евро и доллару. Сегодня на открытии котировки евро/рубль показывали 41,55 (вчера закрытие было по 41,83), но вскоре пара поднялась к 41,69. Доллар/рубль открылся по 31,17 (против последней котировки на 31,27), но тут же компенсировал падение, а сейчас вслед за понижением USD на мировом рынке понижается до 31,21. По всей видимости, рост индекса ММВБ на 8,5% за последние шесть торговых сессий, имеет под собой основания и будет способствовать росту курса рубля к доллару. Хотя движение ниже 31 маловероятно.

[Аналитика FxPro]

Объемы промышленного производства Британии неожиданно снизились в октябре

Индекс промышленного производства Великобритании снизился на 0,2% за октябрь в месячном исчислении, сообщает Национальное статистическое управление.

При этом аналитики, напротив, прогнозировали увеличение показателя на 0,3% после роста на 0,4% в предыдущем месяце.

В годовом исчислении индекс промышленного производства составил 3,3% за октябрь при предыдущем значении 3,8% и прогнозе 3,9%.

В то же время, объемы производства в обрабатывающей промышленности увеличились на 0,6% за октябрь после повышения на 0,2% месяцем ранее. Прогнозировался рост индекса на 0,4%. В годовом исчислении, индекс производства в обрабатывающей промышленности составил 5,8% в октябре против 4,9% в предыдущем месяце. Годовой показатель прогнозировался на уровне 5,4%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Весь текущий шум вокруг европейских политических лидеров просто кипит вокруг двух факторов – дистанцией, которая выросла между различными странами (идеологически, экономически и политически) и размахом мер, которые требуется проводить совместно, почти каждая из них предлагает широкий разброс стоимости и льгот по разным странам. Возвращаясь к маю, все так очевидно… тогда все крутилось вокруг Греции. Еще через шесть месяцев контраст может оказаться еще сильней. Все вертится вокруг большинства членов еврозоны, насколько в них будет под разными углами кредитный кризис в государствах-членах и как решать его. Все это сочетается с тем, что в периоды кризиса каждая страна забирается на свою колокольню и присматривает за собственным кризисом. Чего не хватает Европе, так это лидерства и управления на меж-европейском уровне, чтобы запустить необходимые изменения и реформы. Перед заседанием глав государств еврозоны, без сомнений, нужно будет многое сделать, чтобы найти и спроектировать текущий курс прямо сейчас, прогресс и определение которого сейчас выглядят невозможными.

[ img ]

Бюджет Ирландии. Принятие бюджета на будущий год – это одно из условий займа ЕС/МВФ для Ирландии. Сегодняшнее объявление – это часть пути по сокращению дефицита до 3% от ВВП к 2015. Ожидается, что бюджет будет принят, несмотря на то, что правящая партия не имеет большинства в парламенте. Презентация назначена на 15:45 GMT (18:45 МСК).

Восстание держателей облигаций. Ситуация вокруг держателей облигаций продолжается и не становится понятней. Держатели долгов банка Allied Irish готовятся подать в суд на ирландское правительство за намерение заставить принять сокращение номинальной стоимости, чтобы исправить капитальные позиции банка, и далее, ирландского правительства.

[Аналитика FxPro]

Как мы отмечали ранее, стерлинг был не способен вырасти на более крепких данных для экономике, продаваясь на ралли. Хотя статистика по производству не первостепенной важности, тем не менее, тенденцию последних дней нужно иметь ввиду при ожиданиях роста на 0,3% м/м как по промышленному производству в целом, так и в обрабатывающих отраслях в частности. Производство и обработка оттолкнулись от дна в августе прошлого года, но темп восстановления был вдвое выше, чем в сфере производства. Более того, производственный PMI был выше такого же индекса по сфере услуг в последние девять месяцев, что является самым длинным интервалом за все время существования обоих индексов.

[Аналитика FxPro]

РБА сохранил ставки на уровне 4,75% этой ночью; решение вызвало минимальную реакцию осси. Повышение ставки в прошлом месяце не ожидалось единогласно, но, похоже, что РБА считает приемлемыми ставки кредитования «немного выше среднего» при текущем экономическом прогнозе.

[ img ]