Аналитика от брокерской компании FBS

[FBS_Holdings]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 09.02.11

Commerzbank: EUR/CHF может вырасти до 1.3447
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что единой валюте удалось преодолеть сопротивление на уровне 1.3070, торгуясь по отношению к швейцарскому франку.
С их точки зрения, пара EUR/USD, скорее всего, поднимется до 200-дневной скользящей средней на уровне в 1.3348. После этого курс евро может вырасти до уровня 1.3447, представляющего 23.6% восстановления Фибоначчи от снижения с пика 2007 года.
Специалисты полагают, что давление на пару станет медвежьим только ниже 6-недельной линии восходящего тренда на отметке 1.2942.

UBS: курс франка достиг максимума по отношению к евро
Валютные стратеги UBS отмечают, что швейцарский франк достиг своего пика по отношению к единой валюте на уровне в 1.2400 и больше не будет укрепляться.
В результате в этом году инфляция в Швейцарии перестанет сдерживаться за счет сильного курса национальной валюты. Более того, растущие цены на сырьевые товары и растущая экономика страны будут создавать инфляционное давление. Специалисты ожидают, что в 2011 году инфляция будет достаточно низкой – на уровне 0.9%, тогда как в 2012 году она приблизится к 2%.

RBS: иена снизится против доллара в 2011 году
Аналитики Royal Bank of Scotland считают, что японская иена, показавшая рост в прошлом году, может упасть по отношению к доллару США в 2011 году. Такой прогноз основан на ожидании того, что трейдеры, прежде всего японские, вновь станут использовать иену для финансирования carry trades. Другими словами, инвесторы будут занимать средства в иенах, инвестируя в активы, деноминированные в более доходных валютах.
По мнению RBS, вероятность повышения ставки в Японии еще долго будет оставаться очень низкой. Банк Японии сохраняет свою процентную ставку на уровне в 0.1% с декабря 2008 года. В банке также отмечают, что необходимо принимать во внимание восстановление экономики США, где ставки, скорее всего, будут подняты раньше, чем в Стране восходящего солнца.
Таким образом, специалисты советуют инвесторам ставить на снижение иены по отношению к американскому, канадскому и сингапурскому долларам.
За прошедший год иена прибавила 3.2% против 10 валют развитые стран (см. Bloomberg Correlation-Weighted Indexes), тогда как в январе японская валюта потеряла 2%. Спрэд доходности между 2-летними облигациями США и Японии увеличился вчера до максимума с июня в 63 базисных пункта.

Wells Fargo: прогноз на 2011 год
Валютные стратеги Wells Fargo ожидают, что в этом году доллар США прибавит 5% по отношению к евро и 11% против иены.
После завершения количественного смягчения в США и, возможно, долгового кризиса еврозоны, американская экономика будет активно восстанавливаться, скорее всего, покажет лучшие результаты, чем европейская или японская.
В первой половине 2011 года торговля будет очень волатильной: количественное смягчение будет оставаться негативным фактором для доллара, тогда как европейский кризис продолжит оказывать давление на курс евро. Затем, ближе к концу года появится более четкий тренд – инвесторы будут продавать EUR/USD.
В то же время, необходимо отметить, что темп снижения евро замедляется, говорят в Wells Fargo. Специалисты ожидают, что в этом году европейское руководство все же решит проблему долгового кризиса. Аналитики напоминают о том, что в мае была принята программа финансовой помощи Греции, после чего курс европейской валюты смог подняться с минимума июня до максимума ноября. Тем не менее, в еврозоне по-прежнему будет оставаться много проблем, поэтому стратеги считают, что за год евро потеряет как минимум 5%.
По мнению Wells Fargo, в этом году между странами мира сохранятся серьезные валютные противоречия. Бразилия, Индонезия и другие государства пытаются установить ограничения для возросшего притока капитала, вызывающего перегрев их экономик. Так, например, за последние 5 месяцев иностранные инвесторы разместили в Бразилии средства на сумму в $100 миллиардов. В Wells Fargo полагают, что принимаемые меры не помогут сдержать приток капитала и остановить укрепление валют развивающихся рынков, в результате чего валютные конфликты в мире обострятся еще сильнее.

Societe Generale: USD/CHF на пути к январским максимумам
Валютные стратеги Societe Generale отмечают, что после того, как доллару США удалось преодолеть сопротивление на уровне 0.9610, торгуясь по отношению к швейцарскому франку, восходящий тренд с минимума прошлой недели в 0.9330 продолжился.
По мнению специалистов, сопротивление на уровне 0.9690 представляет собой последнее значительное препятствие для подъема американской валюты к январским максимумам в области 0.9785. Коррекция курса пары USD/CHF вниз будет ограничена поддержкой на уровне 0.9525.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что, несмотря на то, что единая валюта восстановилась по отношению к доллару США с минимума понедельника на отметке в 1.3507 и поднялась выше 1.3600, общие перспективы пары EUR/USD остаются негативными.
С точки зрения банка, европейская валюта установила промежуточную вершину на уровне 1.3861 и теперь направится вниз к 1.3336 и ниже, к 200-дневной скользящей средней на отметке 1.3095. Факт образования краткосрочной вершины подтвердится при падении курса ниже области поддержки в 1.3570/40. В то же время подъем евро будет ограничен сопротивлением в зоне 1.3650/85.

HSBC: инфляция в Китае начнет расти со второй половины года
Вчера Народный банк Китая повысил базовые процентные ставки по депозитам и кредитам сроком на 12 месяцев на 25 базисных пунктов до 3% и 6.06% соответственно. Это уже третье увеличение ставок с того момента, как в октябре Китай начал цикл ужесточения денежно-кредитной политики.
Аналитики HSBC Holdings отмечают, что инфляция является для Китая очень серьезной проблемой, и 2011 год пройдет для страны под знаком борьбы с ростом цен. Такой вывод можно сделать, глядя на первый в этом году подъем процентных ставок, а также на проведенное ранее увеличение нормы обязательных резервов, говорят специалисты.
В HSBC считают, что Китай находится под влиянием внешнего и внутреннего инфляционного давления. Говоря о внешних факторах, следует упомянуть крайне низкие процентные ставки в США и Европе, первый и второй раунды количественного смягчения в странах Запада, а также слабость доллара и рост цен на сырьевые товары. Что касается внутренних факторов, то в среднесрочном периоде Китай стремится перестроить экономику, ориентируясь на внутреннее потребление. На практике это будет означать более быстрый рост зарплат, который станет еще одним драйвером инфляции. Таким образом, угроза инфляции является очень серьезной, и справиться с ней будет весьма трудно. Также следует отметить высокие темпы роста банковских кредитов – в 2009 году их рост превысил норму в 3 раза.
Специалисты не думают, что укрепление юаня может решить инфляционную проблему Китая, хотя небольшое положительное влияние рост курса национальной валюты все же смог бы оказать. С того момента, как в июле 2005 года была отменена фиксация курса юаня к доллару США, китайский экспорт продолжает расти. Аналитики упомянули, что японская валюта выросла в несколько раз, но ее торговый баланс все равно находится в состоянии профицита.
В HSBC также заявили, что высокие темпы строительства в Китае отражают, скорее, процесс урбанизации, чем ценовой пузырь на рынке недвижимости. На данный момент только 40% китайцев являются городскими жителями, тогда как целью государства является уровень в 70-80%. Экономисты говорят, что при прогнозировании пузырей на китайском рынке недвижимости обычно не учитываются тот факт, что ипотекой пользуется только 67% китайских домохозяйств, а на ипотечные кредиты приходится лишь 14-15% всех ссуд. Таким образом, даже если этот рынок обвалится, последствия не будут такими серьезными, как после кризиса в Соединенных Штатах.
Китай обеспокоен текущим ростом цен на продукты питания. Тем не менее, страна может самостоятельно обеспечивать себя основными категориями товаров, уверены аналитики. Кроме того, профицит позволяет китайскому правительству прибегать к значительным субсидиям для фиксации цен. Таким образом, риск того, что цены на продукты питания выйдут из-под контроля, невелик.
В HSBC ожидают, что экономика Китая прибавит в этом году около 9%. По мнению экономистов, несмотря на все меры, предпринимаемые монетарными властями страны, инфляция потребительских цен начнет расти к концу первой половины года и достигнет 5-6%. Специалисты предупредили, что нельзя также исключать и риск безудержной инфляции.

Билл Инглиш: Новая Зеландия может вернуться к рецессии
Новозеландский доллар снизился сегодня, после того, как министр финансов Билл Инглиш завил, что экономика страны, возможно, сократилась в последние три месяца 2010 года и началась вторая рецессия за последние два года. В третьем квартале ВВП Новой Зеландии уже потерял 0.2%. Опасения рынка усиливает также выход на прошлой неделе данных о снижении занятости в четверном квартале.
Экономисты Rabobank отмечают, что уже сложилась некоторая традиция, что новозеландское руководство пытается своими комментариями занизить курс национальной валюты.
Пара NZD/USD опустилась с сегодняшних максимумов в области 0.7755 и торгуется в настоящее время на уровнях 0.7720.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 10.02.11

ANZ: покупайте AUD/USD на снижении
Валютные стратеги ANZ считают, что интерес инвесторов к австралийскому доллару снизился после выхода данных по рынку труда Австралии.
Количество занятых в стране выросло в январе на 24,000, тогда как ожидался подъем всего лишь на 15,000, но число работающих на полную ставку уменьшилось. Уровень безработицы остался на уровне в 5%.
Пара AUD/USD опустилась с уровней над 1.0100, на которых она торговалась перед публикацией данных, к области 1.0070. Специалисты, однако, отмечают, что ранее австралиец уже отскакивал от поддержки на отметках 1.0120 и 1.0080. С их точки зрения, предпочтительной стратегией до сих пор является использование снижения курса для покупки.

RBS: комментарии по NZD/USD
Валютные стратеги RBS отмечают, что новозеландский доллар опустился по отношению к своему американскому конкуренту, так как аппетит инвесторов к риску слегка снизился под влиянием негативной динамики на оффшорном рынке недвижимости. Кроме того, не хватает данных по экономике Новой Зеландии, которые могли бы служить драйвером для национальной валюты страны. Так, следующий статистический отчет, содержащий сведения о розничных продажах, выйдет только в понедельник.
Специалисты обращают внимание инвесторов на сегодняшнее заседание Банка Англии. Если монетарные власти Великобритании примут решение повысить ключевую процентную ставку, это окажет негативное влияние на склонность рынка к риску, и как следствие, на новозеландскую валюту. Если же ставки в Соединенном Королевстве останутся на текущем уровне в 0.5%, это никак не отразится на курсе киви.
По мнению RBS, поддержка для пары NZD/USD располагается на отметке в 0.7665, тогда как сопротивление находится на уровне 0.7788.

Mizuho: моментум по USD/JPY может стать бычьим
Доллар США вырос с минимумов пятницы в районе 81.10 иен до уровней 82.70. Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что пара USD/JPY достигла линии сопротивления нисходящего тренда, который хорошо просматривается на недельном графике.
С их точки зрения, если доллару удастся закрыться выше верхней грани крупного «треугольника», преодолев линию сопротивление и тонкое дневное Облако Ишимоку, то моментум сменится на бычий.
По мнению Mizuho, уровни сопротивления располагаются на 82.72, 83.00 и 83.22, тогда как уровни поддержки лежат на 82.34, 82.20 и 81.77.

Citigroup: советы по торговле GBP/USD
Стратеги Citigroup советуют инвесторам покупать GBP/USD при снижении курса, но не ожидают, что спад фунта будет значительным и продлится долго.
Скорее всего, говорят в банке, Банк Англии оставит сегодня процентные ставки без изменения, что может лишь слегка снизить курс британской валюты.
Фунт вновь развернется вверх после публикации Центробанком отчета по инфляции и протокола заседания комитета по монетарной политике 16 февраля и 23 февраля соответственно.

Аксель Вебер, возможно, не будет бороться за пост главы ЕЦБ
Курс единой валюты упал, сведя на нет весь свой вчерашний подъем. Рынок находится под впечатлением после появления вчера слухов о том, что президент Бундесбанка Аксель Вебер может отказаться от занимаемой должности, когда в апреле 2012 года его текущий срок подойдет к концу. Это будет означать, что главный кандидат на пост главы Европейского Центробанка вышел из игры.
Если эта информация подтвердится, то все внимание переключится на других претендентов на замену возглавляющего в настоящее время ЕЦБ Жана-Клода Трише – главу центрально банка Италии Марио Драги, Люксембурга – Ива Мерша, Финляндии – Эркки Лииканена, а также на главу Европейского фонда финансовой стабильности немца Клауса Реглинга.
Вебер, который пока уклонялся от комментариев, выступит сегодня в Вене в 15:00 МСК.
Уход Вебера напомнит инвесторам, что определение преемника Трише является скорее политической, чем экономической задачей. Экономисты Barclays Capital говорят о том, что кто бы ни пришел на смену Трише, тон политики ЕЦБ, задаваемый состоящим из 23 членов Управляющим советом, не претерпит существенных изменений. Как отмечают в Barclays, история Центробанка еврозоны показывает, что, хотя состав его руководства и меняется, банк остается верным своей четко поставленной цели – обеспечению ценовой стабильности.
Важно отметить, что население Германии, настрой которого по отношению к евро в последнее время значительно ухудшился, будет крайне разочаровано, если в этот трудный для валютного союза период, возглавлять ЕЦБ будет не немец. В любом случае, канцлеру Ангеле Меркель придется приложить немалые усилия для того, чтобы убедить свой электорат в необходимости оказывать финансовую помощь обремененным долгами периферийным европейским странам.

UBS: инфляционная угроза в развивающихся странах
Валютные стратеги UBS отмечают, что главной причиной того, что в течение большей части последних двух с половиной месяцев развивающиеся рынки показывали результаты хуже, чем развитые, является беспокойство инвесторов по поводу инфляции.
Сильное инфляционное давление в развивающихся экономиках создается тремя факторами: ростом цен на продукты питания, высокими ценами на нефть из-за нестабильности на Ближнем Востоке, а также низкими процентными ставками Центробанков развитых государств.
Что касается цен на продукты питания, то в UBS полагают, что в случае еще одного ценового шока они могут начать экспоненциальный рост – сейчас для них нет никакого сдерживающего буфера. Также следует отметить, что, так как цены на продукты питания в своем движении обычно следуют за ценами на нефть, то в случае роста последних, стоимость продовольствия вновь подскочит.
Экономисты UBS полагают, что властям развивающихся стран нужно прекратить беспокоиться о валютных курсах и «валютных войнах». Настоящая война разгорается внутри этих государств, и это – война с инфляцией. С точки зрения специалистов, развивающимся странам необходимо нормализовать политику процентных ставок, позволив национальным валютам постепенно укрепляться. Тем не менее, развитые страны сейчас действуют прямо противоположным образом – сфокусировавшись на количественной политике, они повышают нормативы обязательных резервов, сохраняя процентные ставки на невысоком уровне. Это может привести к тому, что в ближайшие 6-12 месяцев инфляция уйдет вверх к новым максимумам, говорят в UBS.

Commerzbank: евро движется вниз к $1.3101
Технические аналитики Commerzbank считают коррекцией восстановление евро с минимума в области 1.3500 по отношению к доллару США. С их точки зрения, пара EUR/USD опустится до 55-дневной скользящей средней в 1.3400 на пути к 200-дневной средней на отметке 1.3101.
Специалисты считают, что, до тех пор, пока евро торгуется ниже сопротивления на уровнях 1.3750/85, курс валюты будет оставаться под давлением медведей.
Если паре EUR/USD удастся преодолеть уровень 1.3785, то у нее, скорее всего, будет достаточно сил для того, чтобы уйти выше и протестировать уровень 1.3862 и, возможно, 1.3978/1.4000.

Barclays Capital: USD/JPY может подняться к 85.90
Аналитики Barclays Capital настроены бычьи по отношению к паре USD/JPY, которой удалось преодолеть созданное дневным Облаком Ишимоку сопротивление в зоне 82.50.
По мнению специалистов, если доллар закроется сегодня выше этих уровней, то позитивный прогноз по американской валюте подтвердится, и ее курс поднимется к 83.25, затем к наибольшим значениям диапазона в 83.70 и максимумам на уровнях 85.20 и 85.90, достигнутым после сентябрьской интервенции Банка Японии на валютный рынок.
Банк Англии не стал менять ставку
Февральское заседание Банка Англии завершилось, как и предполагалось – комитет по монетарной политике (MPC) все-таки принял решение не менять ключевую процентную ставку. Кроме того, британский Центробанк объявил о продолжении программы по покупке облигаций на сумму в 200 миллиардов фунтов ($321 миллиардов).
Экономисты Standard Chartered Bank полагают, что BoE ориентируется на инфляцию потребительских цен, следя за темпом ростом зарплат. На сегодняшний момент заработные платы в стране увеличиваются медленнее, чем нужно для того, чтобы стимулировать инфляцию. Специалисты полагают, что ставки будут оставаться на текущем уровне в 0.5% в течение всего года.
Аналитики HSBC отметили, что Британию ждут тяжелые времена, и повышать ставки сейчас было бы ошибкой. С их точки зрения, в ближайшее время фунт может опуститься до $1.55.
В то же время, стратеги ING подчеркивают, что, несмотря на опасения по поводу воздействия потенциального повышения ставок на рост британской экономики, давление на BoE растет. Принимая во внимание вышедшие недавно данные по инфляции, а также настрой деловых кругов, специалисты говорят о том, что повышение ставки может произойти в уже мае. В Barclays Capital также полагают, что вопрос об ужесточении монетарной политики центрального банка Великобритании в ближайшие несколько месяцев продолжит волновать рынки.

Аксель Вебер отказался от комментариев
Глава Бундесбанка Аксель Вебер заявил сегодня о том, что он не будет давать никаких комментариев по поводу своего профессионального будущего до тех пор, пока он не еще раз не обсудит ситуацию с канцлером Германии Ангелой Меркель, сообщает агентство Reuters.
Как мы уже отмечали сегодня, вчера появились слухи о том, что президент Бундесбанка Аксель Вебер может отказаться от занимаемой должности, когда в апреле 2012 года его текущий срок подойдет к концу. Это будет означать, что главный кандидат на пост главы Европейского Центробанка вышел из игры.

Японию ждет политическая неопределенность
Премьер-министру Японии Наото Кану не удалось убедить оппозицию принять законопроекты по финансированию рекордного бюджета в 92.4 триллиона иен ($1.1 триллион) на финансовый год, начинающийся в апреле. По проекту Кана, 44.3 триллиона иен предполагается обеспечить за счет выпуска государственных облигаций.
Таким образом, в марте Кану, занимающему пост главы правительства с июня 2010 года, придется выбирать между отставкой и роспуском парламента. Скорее всего, премьер выберет последнее. Это приведет к выборам, причем состоятся они в обстановке, когда популярность возглавляемой Каном Демократической партии Японии стремительно падает из-за финансовых скандалов и региональных дипломатических разногласий.
В январе рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило кредитный рейтинг Японии до уровня AA-, отмечая отсутствие у правящей партии четкой стратегии по снижению государственного долга, уровень которого приближается к 200% ВВП.
Доходности по 10-летним японским облигациям достигли сегодня 10-месячного максимума на уровне в 1.35%. Экономисты Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities полагают, что под влиянием политической неопределенности к июню доходность по этим бумагам может вырасти до 1.65%.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 15.02.11

Темп роста китайской инфляции – ниже прогноза
Согласно опубликованным сегодня данным, темп инфляции в Китае показал меньший рост, чем ожидалось.
Китайский индекс потребительских цен прибавил в январе 4.9% по сравнению с уровнем 2010 года после декабрьского подъема на 4.6%, тогда как экономисты прогнозировали его увеличение на 5.4%.
Аналитики Barclays Bank отмечают, что более низкий уровень инфляции в Китае поможет ослабить опасения рынка об агрессивном ужесточении денежно-кредитной политики китайского Центробанка.
Специалисты также обращают внимание на то, что после выхода китайских данных вырос аппетит инвесторов к риску, и снизился их спрос на более безопасные активы – японская иена сдала свои позиции по отношению к большинству своих основных конкурентов. Пара USD/JPY достигла отметки в 83.56, приблизившись к недавнему максимуму в 83.66.

ВВП Франции и Германии показали слабый рост
Согласно опубликованным сегодня данным, французская экономика прибавила в четвертом квартале 0.3%, тогда как экономисты ожидали увеличения на 0.6%. ВВП Германии также не оправдал ожидания рынка, показав рост только на 0.4% против ожидаемого подъема на 0.5%, замедлившись после того, как в третьем квартале он прибавил 0.7%.
В Mizuho Corporate Bank полагают, что единая валюта упала до внутридневного минимума на уровне в 1.3460, после того, как министр финансов Франции Кристин Лагард заявила о том, что она не обеспокоена ростом инфляции и возможностью того, что инфляционный период затянется.
Тон комментариев руководства еврозоны говорит о том, что европейские власти пока не видят необходимости в повышении ставок, что оказывает негативное влияние на единую валюту, отмечают в Mizuho.

Пара AUD/JPY выросла до 9-месячного максимума
Австралийский доллар вырос до 9-месячного максимума по отношению к японской иене на уровне 83.86, так как спрос на активы с большей доходностью вырос после того, как инфляция в Китае показала меньший рост, чем ожидалось ранее.
Китайский индекс потребительских цен прибавил в январе 4.9% по сравнению с уровнем 2010 года после декабрьского подъема на 4.6%, тогда как экономисты прогнозировали его увеличение на 5.4%.
Также необходимо отметить, что в опубликованном сегодня протоколе заседания Резервного Банка Австралии от 1 февраля говорится о том, что в текущих условиях, когда доходы страны увеличиваются благодаря растущим ценам на сырье, Австралии подходит несколько ограничительная монетарная политика.
Согласно основанному на свопах индексу Credit Suisse, к концу года RBA повысит свою ключевую ставку, которая сейчас находится на уровне в 4.75%, на 33 базисных пункта. Специалисты Citigroup советуют инвесторам покупать австралиец при снижении курса.

Mizuho: комментарии по EUR/USD
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что единая валюта опустилась с максимума прошлой недели по отношению к доллару США на отметке 1.3745, и консолидировалась ниже линии шеи потенциальной фигуры «голова и плечи».
По мнению специалистов, упомянутая модель означает, что пара EUR/USD может упасть как минимум до 1.3300, попав внутрь широкого Облака Ишимоку.
Тем не менее, в Mizuho подчеркивают, что техническая картина, наблюдаемая на дневном графике, выглядит достаточно смешанной, так как евро все еще удается удерживаться выше 26-дневной скользящей средней, что указывает на длинные позиции.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD
Технические аналитики Commerzbank полагают, что европейская валюта останется под давлением по отношению к доллару США до тех пор, пока она торгуется ниже сопротивления в области 1.3570/1.3629.
Специалисты ожидают, что пара EUR/USD упадет до 55-дневной скользящей средней на уровне 1.3364. После этого евро может вновь отскочить вверх, но в банке предупреждают, что если валюте не удастся это сделать, то она опустится к 200-дневной скользящей средней в 1.3106.

Credit Agricole: основные валюты в 2011 году
Валютные стратеги Credit Agricole выделили перспективы для основных валют в 2011 году.
Иена
Специалисты отмечают, что японская экономика будет показывать относительно неплохие результаты – в 2011 году темп роста ВВП Японии превзойдет трендовый показатель, что, однако, не так уж и много, учитывая, что по тренду рост составит примерно 1%. Весь год Банк Японии будет находиться под давлением из-за необходимости борьбы с дефляцией. Это будет означать более агрессивную политику с его стороны, например, нестерилизованную покупку японских государственных облигаций или даже таргетирование инфляции. Антидефляционные меры могут также включать ослабление иены.
Евро
С точки зрения Credit Agricole, несмотря на то, что единая валюта получает вначале года некоторую поддержку от того, что Европейский Центробанк скупает облигации периферийных стран региона, общие перспективы евро в 2011 году являются негативными.
Аналитики предполагают, что пара EUR/USD завершит год на отметке в $1.25 или даже ниже, так как трения в еврозоне будут весь год продолжать беспокоить инвесторов. В банке подчеркивают, что между странами Серверной Европы и Германией, с одной стороны, и южными государствами валютного союза, с другой, сохраняется сильный разрыв в плане темпов экономического роста. При этом долговые проблемы и меры по ужесточению фискальной политики еще больше ослабят европейскую экономику.
Доллар США
Что касается американской экономики, то она будет уверенно восстанавливаться, прибавив, по прогнозу Credit Agricole, около 3%. Основной проблемой страны остается высокая безработицы. Базовая инфляция по-прежнему является мягкой, и существует риск третьего раунда количественного смягчения, говорят в банке.
В целом, в Credit Agricole ожидают, что высокие доходности в США будут способствовать укреплению американской валюты по отношению к большинству конкурентов.

Технический анализ: ожидается падение EUR/USD
На дневном графике пары EUR/USD просматривается потенциальная фигура «голова и плечи». Левое плечо образовано максимумом 27 января, а правое – наибольшим уровнем 2 февраля. Линия шеи располагается в области $1.3494.
Если единая валюта пробьет этот уровень вниз, то факт образования упомянутой модели подтвердится, что будет означать разворот тренда вниз. В этом случае евро упадет как минимум до уровня $1.3364, представляющего собой 50% восстановления Фибоначчи от подъема курса с минимума 10 января.
В Societe Generale говорят, что европейская валюта столкнется с сопротивлением в области 1.3560, выше которого ее продвижение наверх будет ограничено зоной 1.3620/25. По мнению специалистов, если пара закроет день ниже 1.3455, то курс евро окажется на пути вниз к январскому минимуму в 1.2860.

Комментарии по USD/JPY
Пара USD/JPY поднялась с минимума 4 февраля на отметке 81.12 до уровней в области 83.60.
Американской валюте оказывают поддержку растущие доходности – спрэд в доходности между 2-летними американскими облигациями и аналогичными японскими бумагами подошел вплотную к максимальному значению за 7 месяцев.
Кроме того, ожидается, что розничные продажи в США выросли в течение седьмого месяца подряд. Экономисты полагают, что показатель покажет рост за счет распродаж, которые прошли после рождественских и новогодних праздников. Данные будут опубликованы в 16:30 МСК.
Тем не менее, рассматривая динамику пары в более длительном периоде, необходимо отметить, что существует несколько факторов, говорящих в пользу сильной иены. Так, японские импортеры, которым нужно покупать доллары, напротив, продают американскую валюту, чтобы покрыть свои потери по деривативам. Также следует помнить о том, что в конце марта в Японии завершается налоговый год, поэтому японские компании будут проводить репатриацию своей долларовой выручки, покупая иены.
Уровни сопротивления для USD/JPY располагаются на 83.70 и 84.51. Уровни поддержки находятся на 81.10 и 80.93.

Немецкий индекс ZEW дает повод для некоторого оптимизма
Ведущие экономики еврозоны – Германия и Франция показали в последнем квартале 2010 года меньший рост, чем ожидалось, что, во многом, вызвано зимними холодами. В то же время, темп роста немецкого ВВП в 2010 году все равно оказался самым высоким с момента объединения Германии.
Валютные стратеги Canadian Imperial Bank of Commerce отмечают, что, несмотря на то, что к концу прошлого года экономика еврозоны несколько потеряла моментум, динамика индекса экономической уверенности от ZEW по-прежнему позволяет предполагать, что движущая сила региона – Германия – справляется со сложившейся ситуацией весьма и весьма неплохо. Индекс вырос с 15.4 в январе до 15.7 в феврале, увеличиваясь уже шестой месяц подряд.
Министры финансов еврозоны, которые приняли вчера решение удвоить с 2013 года размер европейского Фонда финансовой стабильности (EFSF) до 500 миллиардов евро, считают, что кризис достиг, наконец, поворотного момента. На данный момент антикризисный фонд может фактически выдать кредиты максимум на 250 миллиардов евро.

Давление на Банк Англии растет
Согласно данным, опубликованным сегодня статистической службой Великобритании, годовой рост индекса потребительских цен в стране увеличился с 3.7% в декабре до 4% в январе, что в 2 раза больше целевого значения, установленного Банком Англии. Месячный подъем CPI составил 0.1%, причем это первый раз, когда цены в Соединенном Королевстве увеличились за период с декабря по январь. Обычно в январе CPI падает из-за распродаж, которые проходят после рождественских праздников.
В своем письме министру финансов Джорджу Осборну глава Банка Англии Мервин Кинг вновь назвал главными причинами высокой инфляции растущие цены на сырье и увеличение НДС. Руководитель BoE вновь повторил, что в ближайшие несколько месяцев инфляция может вырасти до 5%, заметив, что среди членов Комитета по монетарной политике существуют некоторые разногласия по поводу дальнейших действий Центробанка.
В BNP Paribas предполагают, что мнения разошлись по поводу того, повышать или нет ключевую процентную ставку, которая в настоящее время находится на рекордно низком уровне в 0.5%. По мнению банка, вполне возможно, что у Мартина Уила и Эндрю Сентанса, которые выступают за необходимость борьбы с инфляцией, нашелся еще один единомышленник. Многие инвесторы предполагают, что увеличение ставки будет осуществлено в мае.
В ING Bank говорят, что все внимание рынка сосредоточено теперь на запланированном на среду квартальном отчете BoE по инфляции, в котором Центробанк сообщит о своих прогнозах по экономическому росту и инфляции.
Пара GBP/USD поднялась с уровней в области 1.6000 выше 1.6130.

Петер Бофингер: ЕЦБ не следует повышать ставки в 2011 году
Один из ведущих экономических советников правительства Германии Петер Бофингер отметил, что Европейскому Центробанку не стоит повышать процентные ставки в этом году. По мнению специалиста, ЕЦБ необходимо придерживаться мягкой денежно-кредитной политики.
Бофингер полагает, что в среднесрочном периоде немецкая инфляция не превысит 2%-ного уровня, а восстановление экономики страны в 2011 году будет проходить медленнее, чем предполагает рынок. Экономист также заметил, что если Греция продолжит реализовывать текущий план по ужесточению экономической политики, то она так и не сможет справиться с кризисом и встать на путь восстановления экономики.

В декабре упал спрос инвесторов на активы в США
По данным министерства финансов США, мировой спрос на американские акции, облигации и другие финансовые активы в декабре снизился.
Так, чистая покупка долгосрочных бумаг сократилась с $85.1 миллиардов в ноябре до $65.9 в декабре. С учетом краткосрочных бумаг, таких как векселя и свопы на акции, чистый приток капитала составил $48.2 миллиарда по сравнению с $35.6 миллиардами в предыдущем месяце.
Следует отметить, что в декабре иностранные инвесторы приобрели облигации казначейства США на общую сумму в $54.6 миллиардов, тогда как в ноябре иностранцы потратили на их покупку $61.7 миллиардов. Китай, являющийся самым крупным иностранным держателем Трежерис, сократил инвестиции в американский долг с $895.6

Технические уровни по GBP/USD
Британский фунт вырос сегодня с дневного минимума в 1.6005 до недельного максимума в 1.6170. Укрепление стерлинга вызвано ростом инфляции в Великобритании – годовой рост индекса потребительских цен в стране увеличился с 3.7% в декабре до 4% в январе, что в 2 раза больше целевого значения, установленного Банком Англии.
В начале американской сессии пара GBP/USD начала коррекцию вниз. Скорее всего, фунту удастся удержаться над отметкой в 1.6100.
Уровни поддержки располагаются на 1.6120, 1.6060 и 1.6010, а уровни сопротивления находятся на 1.6185, 1.6220 и 1.6260.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 16.02.11

Credit Agricole, BoT-Mitsubishi: комментарии по USD/JPY
Аналитики Credit Agricole считают, что пара USD/JPY может вырасти на следующей неделе до 84.50. Специалисты говорят, что спрос до американскую валюту остается высоким, несмотря на покупку иен после вчерашних выплат по облигациям Казначейства США. Если доллару удастся подняться выше 84.50 (максимум 15 декабря), то он получит возможность для роста к 86.00.
Другие валютные стратеги отмечают, что доллар будет постепенно расти, хотя на его курс окажет негативное влияние тот факт, что в преддверии завершения в конце марта фискального года японские экспортеры возвращают на родину долларовую выручку, продавая USD/JPY выше 84.00.
Экономисты Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ полагают, что доллар США укрепится по отношению к иене, если американские макроэкономические показатели, которые будут опубликованы сегодня вечером, покажут, что экономика страны находится на пути устойчивого восстановления.
С их точки зрения, необходимо обратить особое внимание на январские дынные по числу начатых строительств домов (US housing starts), которые выйдут в 16:30 МСК, и на данные по промышленному производству (US industrial production) в январе, которые будут опубликованы в 17:15 МСК. Специалисты отмечают, что инвесторы ждут возможности для покупки американской валюты. Курс доллара смог удержаться на высоких уровнях, несмотря на выход вчера слабых данных по розничным продажам, оказавшимся ниже прогноза.

Westpac: комментарии по NZD/USD
Валютные стратеги отмечают, что динамика пары NZD/USD повторяет движения пары EUR/USD.
По мнению специалистов, главной движущей силой рынков является улучшающийся аппетит инвесторов к риску. Азиатские фондовые рынки слегка подросли, американские фьючерсы на фондовые индексы также находятся на положительной территории.
Поддержка для новозеландского доллара располагается на уровне в 0.7500, тогда как сопротивление находится на 0.7560.

Комментарии главы Национального банка Швейцарии
Глава Национального банка Швейцарии Филипп Хильдебранд заявил в интервью газете L'Agefi о том, что сильный швейцарский франк несколько сдерживает инфляционное давление, создаваемое растущими ценами на сырье и продукты питания. С его точки зрения, хотя в краткосрочном периоде стране обеспечена ценовая стабильность, нельзя будет долго удерживать процентные ставки на рекордно низком уровне, так как инфляция, в конце концов, все-таки вырастет.
В Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ отмечают, что ожидания того, что SNB ужесточит свою монетарную политику, усилились. Специалисты полагают, что в ходе европейской сессии курс швейцарской валюты укрепится, хотя значительного падения пар EUR/CHF и USD/CHF не ожидается.

Австралиец под влиянием противоречивых факторов
Австралийский доллар упал ниже паритета с долларом США в преддверии публикации отчета Банка Англии по инфляции, которая состоится в 1:30 МСК и может стимулировать повышение процентных ставок в Соединенном Королевстве.
Перспективы австралийского доллара ситуация выглядят несколько противоречивыми: с одной стороны, на него влияют голубиные комментарии Резервного банка Австралии, а с другой, растущие цены на сырьевые товары. В результате, пара AUD/USD, скорее всего, будет торговаться в пределах своего текущего диапазона.

Moody's пересматривает рейтинг банков Австралии и Новой Зеландии
Австралийский и новозеландский доллары сдали свои позиции по отношению к доллару США, так как рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о возможности пересмотра в сторону понижения рейтингов крупнейших банков этих стран из-за возможных проблем с привлечение недепозитных финансовых ресурсов.
В число австралийских банков, прогноз по которым пересматривается, попали: Australia & New Zealand Banking Group Ltd., Commonwealth Bank of Australia, National Australia Bank и Westpac Banking Corp. Старший необеспеченный долгосрочный рейтинг упомянутых банков – Aa1.
В число новозеландских банков, прогноз по которым пересматривается, попали: ANZ National Bank Ltd., ASB Bank Ltd., Bank of New Zealand и Westpac New Zealand Ltd. Старший необеспеченный долгосрочный рейтинг упомянутых банков – Aa2.
Прогнозы по кредитному рейтингу ANZ, Commonwealth Bank и Westpac были негативными с марта 2009 года, а по NAB – с августа 2008 года, отметили в Moody's.
Аналитики Sumitomo Mitsui Banking ожидают, что спад австралийца и новозеландца будет ограничен. Так, пара AUD/USD уже вернулась наверх к уровням выше паритета с долларом США, а пара NZD/USD скомпенсировала потери и приблизилась к дневному максимуму.

Mizuho: подъем фунта продолжится
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что британский фунт пробил наверх фигуру «флаг», приблизившись к уровню в 1.6200.
Специалисты отмечают, что все технические индикаторы указывают на то, что укрепление стерлинга продолжится. 26-дневная скользящая средняя по-прежнему оказывает поддержку курсу британской валюты.
По мнению Mizuho, необходимо покупать фунты на уровне 1.6180, ожидая подъема пары GBP/USD до 1.6250/1.6300 и выставляя стопы ниже 1.5950.

HSBC: время сильной иены еще не прошло
Доллар США поднялся вчера до максимального значения за 8 недель на уровне в 83.91, торгуясь против японской иены. Аналитики HSBC отмечают, что инвесторы оживились, увидев, что пара USD/JPY смогла выйти за пределы диапазона, в котором она была заперта с середины декабря.
Специалисты полагают, что, принимая во внимание благоприятные макроэкономические показатели и растущие доходности в США, американская валюта, скорее всего, получит положительный моментум. Тем не менее, в HSBC считают, что в этом году доллар все же останется в пределах между 80 и 85 иенами, так как Федеральная резервная система не будет повышать процентные ставки в 2011 году. Время сильной иены еще не прошло, говорят аналитики.

BNP Paribas: продавайте евро при росте курса до $1.3580
Аналитики BNP Paribas советуют инвесторам продавать евро, когда пара EUR/USD поднимется к 1.3580.
Специалисты отмечают, что монетарные власти Европы пока слишком мало продвинулись в достижении соглашения о создании механизма, который бы обеспечивал финансовую стабильность в регионе. Маловероятно, что мартовский саммит Евросоюза даст какие-либо ощутимые результаты, считают в BNP Paribas.
Таким образом, единая валюта останется под давлением опасений по поводу долговых проблем еврозоны, поэтому пройдет еще некоторое время, прежде чем Европейский Центробанк начнет нормализовывать свою денежно-кредитную политику.

Commerzbank: комментарии по EUR/CHF
Единая валюта поднялась с минимума в области 1.2400, побитого в конце декабря, до максимумов прошлой недели в области 1.3200, где ее продвижение наверх застопорилось.
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что пара EUR/CHF теряет восходящий моментум. В то же время, до тех пор, пока евро торгуется выше 1.3000, у валюты сохраняются все шансы на подъем к 200-дневной скользящей средней в 1.3323. Ниже уровня 1.3000, евро упадет в зону 1.2780/35.

Банк Англии: через 2 года инфляция упадет ниже 2%
Британский фунт упал по отношению к доллару США после публикации квартального отчета Банк Англии по инфляции.
По прогнозу британского Центробанка, через 2 года индекс потребительских цен в стране опустится ниже целевого значения. В этом году инфляция достигнет максимума в 4.4%. К середине 2012 года она опустится до порогового значения в 2% и достигнет 1.7% в первом квартале 2013 года.
Глава BoE Мервин Кинг заявил, что стране, возможно, придется сохранить процентные ставки на рекордно низком уровне на протяжении нескольких кварталов, так как восстановление национальной экономики «вряд ли будет проходить гладко». Достаточно вспомнить, что Великобритании придется выдержать сильное сокращение бюджета, в результате которого число рабочих мест сократится на 330,000 – и это в то время, когда безработица и так растет как отголосок рецессии и финансового кризиса.
Кинг отметил, что многие участники рынка забегают вперед, полагая, что центральный банк готовит почву для повышения процентные ставок. «Решение еще не принято, и не будет принято до следующего заседания или заседания, следующего за ним», – приводит слова главы Банка Англии информационное агентство Bloomberg.
Пара GBP/USD упала с сегодняшнего максимума на отметке в 1.6185 до минимума на уровне в 1.6038.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 17.02.11

Фундаментальные факторы по основным валютам
EUR/USD
Курс доллара ослабел после того, как вчера был опубликован протокол январского заседания Федеральной резервной системы, показавший, что хотя монетарные власти США относятся с большим оптимизмом к перспективам восстановления американской экономики, в ФРС по-прежнему считают ситуацию на рынке труда очень тяжелой, подчеркивая необходимость продолжения количественного смягчения. Пара EUR/USD поднялась с минимума этой недели в 1.3427 до сегодняшнего максимума в 1.3610.
USD/JPY
Спад японской валюты оказался ограничен из-за того, что инвесторы проявляют беспокойство по поводу волнений на Ближнем Востоке, повышая спрос на более безопасные активы, такие как иена и швейцарский франк. На этой неделе демонстрации прошли в Бахрейне, Йемене и Ливии после того как ранее народное движение свергло авторитарных правителей в Египте и Тунисе. Пара USD/JPY поднялась с минимума в 83.12, побитого 4 февраля, но было остановлена на уровне в 83.96.
AUD/JPY
Австралийский доллар приблизился к 9-месячному максимуму по отношению к японской иене, достигнув уровня в 83.98, после того, как Заместитель главы Резервного банка Австралии Филип Лоув (Philip Lowe) отметил, что цены на сырье будут еще долгое время оставаться на высоких уровнях, поэтому для борьбы с инфляции RBA придется повысить процентные ставки. Кроме того, иена находится под давлением из-за растущих процентных дифференциалов: Банк Японии, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне в 0.1%, тогда как ставка RBA уже сейчас составляет 4.75%.

Марк Фабер: в 2011 году фондовые рынки ждет коррекция
Марк Фабер, издатель инвестиционного бюллетеня Gloom, Boom & Doom Report, известный тем, что в последние годы ему удавалось верно угадывать направление движения рынка, полагает, что в этом году мировые рынки ждет коррекция.
Экономист отмечает, что в течение последних 18 месяцев наблюдался сильный приток капитала в Азию. В результате инфляционное давление на развивающиеся страны региона выросло, а их активы стали перекупленными. С точки зрения специалиста, чем больше событий, подобных египетским, разворачивается в мире, тем большее количество инвесторов будет уходить с развивающихся рынков. В течение ближайших трех месяцев, американские рынки будут показывать лучшие результаты, чем рынки развивающихся стран. По прогнозу Фарбера, в 2011 году MSCI Emerging Markets Index ждет 30%-й спад.
Что касается США, то индекс S&P 500 потеряет в 2011 году 10%, говорит Фарбер. На динамику американских акций негативно повлияют растущие цены на сырье и, в первую очередь, на нефть. Спад индекса не будет очень большим, так как бумаги нефтяного сектора должны показать хороший рост.

Credit Agricole: перспективы AUD и CHF
Валютные стратеги Credit Agricole считают, что к концу июня австралийский доллар поднимется до 1.05 по отношению к своему американскому конкуренту. В ближайшее время, однако, австралиец, скорее всего, будет находиться под давлением, так как пройдет еще некоторое время, прежде чем Резервный банк Австралии примет решение изменить процентные ставки, ужесточив монетарную политику, полагают в банке.
Специалисты также высказывают предположение о том, что швейцарский франк будет постепенно обесцениваться. Спрос валюту Швейцарии будет падать, так как инвесторы находятся в ожидании того, что к концу мая европейские лидеры достигнут окончательного соглашения об учреждении в Европе постоянного фонда финансовой помощи, говорят в Credit Agricole.

Commerzbank: EUR/USD упадет к 1.3378/61
Единая валюта поднялась с минимумов понедельника по отношению к доллару США в области 1.3430, достигнув уровней в 1.3600. Тем не менее, технические аналитики Commerzbank полагают, что до тех пор, пока пара EUR/USD торгуется ниже 20-дневной скользящей средней на уровне 1.3645, ее движение будет считаться коррекцией.
Специалисты полагают, что евро развернется вниз где-то между упомянутой скользящей средней и максимумом прошлой недели в 1.3745. С их точки зрения, европейская валюта, скорее всего, упадет до зоны 1.3378/61, ограниченной 55-дневной скользящей средней и 50% восстановления Фибоначчи от движения курса в этом году. Оказавшись ниже этого уровня, EUR/USD опустится до 200-дневной средней на отметке 1.3122.

Фунт растет после комментариев Сентенса
Эндрю Сентенс, член комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике, отметил, что в опубликованном вчера отчете центрального банка недооценены риски инфляции. Сентенс назвал инфляционный прогноз BoE «чересчур оптимистичным». По его мнению, для того, чтобы заставить инфляцию опуститься до целевого уровня в 2%, нужен больший ставок, чем тот, что предполагается в отчете.
По прогнозу британского Центробанка, темп роста потребительских цен достигнет в этом году максимума на уровне в 4.4%, после чего опустится до 2% к середине 2012 года и продолжит движение вниз. Такой прогноз выполнен с учетом предполагаемого повышения ключевой ставки BoE с рекордного минимума в 0.5% до 1% в этом году и до 2% к концу 2012 года.
Ястребиные комментарии Сентенса помогли стерлингу подняться выше уровня в 1.6140. Если пара GBP/USD консолидируется выше 1.6120, следующие уровни сопротивления будут располагаться на 1.6185 (максимум 7 и 16 февраля) и 1.6230 (максимум 2 февраля). Уровни поддержки находятся на 1.6075/85 (минимумы сессии), 1.5985 (минимум 16 февраля) и 1.5960 (минимум 11 февраля).

Commerzbank: фунт под давлением ниже $1.6185
Технические аналитики Commerzbank считают, что пара GBP/USD будет оставаться под давлением медведей до тех пор, пока она торгуется ниже 1.6185. Специалисты полагают, что британский фунт рискует упасть до 1.58. Если же стерлинг все же поднимется выше 1.6185, он получит возможность для роста к 1.63, где сопротивление усилится.

Societe Generale: комментарии по USD/CAD
Аналитики Societe Generale считают, что до тех пор, пока пара USD/CAD торгуется над зоной поддержки в 0.9835/0.9820, у нее есть все шансы вернуться наверх к сопротивлению в области 0.9990/0.9995, особенно если ей удастся подняться выше 0.9915. В настоящее время пара торгуется около 2-недельного минимума на отметке в 0.9831.

Пара USD/CAD побила 3-летний минимум
Канадская валюта достигла сегодня максимального уровня с марта 2008 года на отметке в 0.9814, торгуясь по отношению к своему американскому конкуренту. Росту луни способствовал взлет цен на нефть до 2-летнего максимума под влиянием усиления политической напряженности на Ближнем Востоке и, как следствие, опасений того, что поставки топлива могут быть нарушены.
Затем, однако, были опубликованы данные по оптовой торговле в Канаде, разочаровавшие рынок: ожидалось, что в январе показатель вырастет на 1.3%, однако фактический рост составил всего лишь 0.8%.
В результате пара USD/CAD вернулась к настоящему моменту в область 0.9830. Аналитики TD Securities не ожидают значительного спада американской валюты. Возможность дальнейшего снижения доллара США подтвердится, только если его курс уйдет ниже отметки в 0.9800.
В целом, положительными факторами для канадской валюты являются растущие цены на нефть и увеличивающиеся краткосрочные процентные спрэды между Канадой и США. Тем не менее, необходимо принимать во внимание тот факт, что сильный канадский доллар не пройдет незамеченным для Банка Канады. В январе Центробанк подчеркнул, что устремившийся к максимумам луни крайне негативно влияет на экспорт, являющийся опорой для всей экономики страны.

Спрос банков еврозоны на кредиты overnight резко подскочил
Согласно опубликованным сегодня данным, спрос на кредиты overnight, предоставляемые Европейским центральным банком банкам региона, вырос до максимального уровня почти за 20 месяцев, превысив отметку в 15 миллиардов евро. В последний раз сумма заимствований у ЕЦБ поднималась выше 10 миллиардов 24 июня 2009 года, когда она достигла 28.7 миллиардов евро.
Обычно объем денежных средств, предоставляемых по кредитам overnight намного ниже 1 миллиарда евро. В этом году показатель превышал этот уровень уже дважды, причем оба раза были зафиксированы на этой неделе.
Выход данных вызвал сильное волнение на рынке. Дилеры пытаются понять, что происходит: либо произошла ошибка, и завтра показатель по кредитам нормализуется, либо это признак возникновения в европейской банковской системе серьезных проблем.

Доллар опустился против иены и франка
Американская валюта сдала сегодня свои позиции против так называемых «безопасных» валют – швейцарского франка и японской иены. Слабость доллара была вызвана растущей напряженностью на Ближнем Востоке: власти Израиля заявили, что Иран готовит «провокацию» – два военных иранских корабля собираются пройти через Суэцкий канал в сторону Сирии. Кроме того, в очередной раз усилились опасения того, что смена власти в Египте дестабилизирует обстановку во всем регионе.
Несмотря на то, что раньше во время возникновения политических кризисов курс доллара укреплялся, теперь спонтанной реакцией рынка на подобные события является продажа валюты США, отмечают специалисты Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.
Также необходимо отметить, что доходности по американским облигациям пытаются стабилизироваться, что лишает доллар важного стимула к росту. Кроме того, согласно опубликованному вчера протоколу январского заседания ФРС, в Центробанке по-прежнему обеспокоены высокой безработицей и настаивают на продолжении монетарного стимулирования национальной экономики. Стратеги J.P. Morgan Chase Bank говорят, что, несмотря на растущую инфляцию, ожидания того, что ФРС поднимет процентные ставки, являются преждевременными.
Пара USD/CHF упала до недельного минимума в 0.9553, а пара USD/JPY потеряла положительный моментум, и консолидировалась ниже вчерашнего максимума в 83.96.

Банк Англии теряет доверие инвесторов
В последнее время инвесторы напряженно следили за тем, что предпринимает Банк Англии (BoE), пытаясь понять, когда же монетарные власти страны повысят процентные ставки. С одной стороны, в январе годовой темп роста потребительских цен вдвое превысил установленное центральным банком целевое значение, достигнув уровня в 4%. С другой, вчера британский Центробанк опубликовал прогноз, согласно которому рост инфляции – это лишь временное явление, и уже к середине 2012 года ее уровень вернется к норме.
Тем не менее, нельзя не принимать в расчет, что на протяжении последних пяти лет темп инфляции в Соединенном Королевстве постоянно оказывался выше 2%-ного порога – в среднем, CPI прибавлял 2.8% год.
Давление на Комитет BoE по денежно-кредитной политике растет, и у рынка есть причины полагать, что центральный банк намеренно воздействует на ожидания инвесторов. В результате доверие инвесторов к прогнозам Банка Англии снижается, в то время как британское население взволновано ростом цен и ухудшением уровня жизни в стране.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Societe Generale: покупайте евро на уровнях 1.34/38

Аналитики Societe Generale советуют инвесторам покупать в краткосрочном периоде пару EUR/USD на уровне в 1.34 и продавать на отметке 1. 38. Специалисты подчеркивают, что единая валюта продолжит восстанавливаться с уровня в 1.34, под влиянием спроса центрального банка.

Так как председатель ФРС Бен Бернанке не считает, что Соединенным Штатам необходимо бороться с инфляцией, монетарные власти страны, скорее всего, будут продолжать проводить политику слабого доллара. Это, в свою очередь, стимулирует азиатские Центробанки продолжать покупать евро, стремясь диверсифицировать свои валютные резервы.

BofT-Mitsubishi UFJ: евро под давлением выборов в Ирландии

Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ считают, что единая валюта может попасть под давление медведей, торгуясь по отношению к доллару США, из-за приближающихся всеобщих выборов в Ирландии, которые состоятся уже в эту пятницу. Победа оппозиционной партии Fine Gael окажет негативное влияние на курс евро. Специалисты полагают, что пара EUR/USD может упасть на этой неделе до 1.3450.

Недавно лидер Fine Gael Энда Кенни заявил, что старших держателей облигаций среди других банков, кроме национализированных Anglo Irish Bank и Irish Nationwide Building Society, могут попросить присоединиться к «распределению ответственности», что может привести к распространению долговых проблем Ирландии в другие страны еврозоны.

Также необходимо отметить, что партия канцлера Германии Ангелы Меркель в воскресенье потерпела поражение на региональных выборах в Гамбурге, так как немцы выказывают недовольство тем, что деньги налогоплательщиков направляются на оказание финансовое помощи другим европейским государствам.

Mizuho: продавайте USD/JPY

Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что доллар США ушел вниз с максимума этого года на уровне 83.98, который находится ниже декабрьского максимума в 84.51, и закрыл прошлую неделю на уровне 26-дневной скользящей средней.

Специалисты отмечают, что все аспекты недельного графика говорят о необходимости продавать американскую валюту, так как с ноября пара USD/JPY продолжает консолидироваться в рамках модели «треугольник».

Если доллар опустится сегодня ниже 83.00, это будет означать снижение его курса к 82.20/82.00, говорят в Mizuho. В банке советуют инвесторам открывать очень маленькие короткие позиции на уровне 83.25, прибавляя к 83.55 и выставляя стопы выше 84.05.

Daiwa SB: курс иены будет слабеть

Аналитики Daiwa SB Investments отмечают, что курс иены может ослабнуть, так как мировая экономика восстанавливается, и японские инвесторы начинают обращаться к более доходным зарубежным активам, в результате чео их спрос на национальную валюту снижается.

Понижательное давление на иену создается за счет расширяющихся дифференциалов между доходностью по американским Трежерис и доходностью государственных бондов Японии. Инвесторы начинают вновь обращаться к carry trades, занимая в японских иенах, вкладывая денежные средства в активы с высокой доходностью в других странах.

В 2011 году использование иены для финансирования carry trades принесло прибыль в 23.8%, тогда как прибыль от долларового финансирования составила лишь 2.8%. Растущая популярность использования иен для финансирования carry trades, означает, что японскую валюту будут активно продавать.

По данным Commodity Futures Trading Commission, впервые с июня торговцы фьючерсами ставят на снижение иены по отношению к доллару США – число чистых коротких позиций по иене составило 15 февраля 18,548, тогда как неделей ранее наблюдались 36,731 чистых длинных позиций.

Таким образом, меняется общая тенденция на валютном рынке по сравнению с тем, что мы видели в начале 2010 года, когда инвесторы искали убежища от долгового кризиса еврозоны, в результате чего относительно безопасная иена подскочила до 15-летнего максимума против доллара США. Валютные стратеги Daiwa SB считают, что пара USD/JPY уже побила самую низкую отметку и сейчас находится на пути наверх.

По данным информационного агентства Bloomberg, иена снизилась на 8.1% по отношению к корзине из валют развитых стран с максимального уровня, достигнутого в августе. В феврале пара USD/JPY прибавила 1.3%. Экономисты, опрошенные Bloomberg News, полагают, что к концу второго квартала иена упадет до 86 иен за доллар, после чего завершит год на отметке в 90 иен за доллар.

Снижение иены поможет увеличить прибыли японских экспортеров, и, возможно, улучшит рейтинг японского премьер-министра Наото Кана, которого в январе поддержали лишь 17.8% японцев.

Евро под давлением политической неопределенности

Единая валюта опустилась сегодня по отношению к доллару США, так как на аппетит инвесторов к риску негативно повлияло растущее напряжение в Северной Африке и на Ближнем Востоке.

Евро недостает сил пробиться наверх через ключевые уровни сопротивления после того, как правящая партия Германии потерпела поражение на региональных выборах в городе-государстве Гамбурге, которые прошли в эти выходные. Теперь канцлеру Ангеле Меркель станет сложнее проводить федеральные законы.

Аналитики отмечают, что в преддверии общегосударственных выборов в следующем месяце снижение популярности правящей коалиции может означать, что правительство Ангелы Меркель будет неохотно идти на компромиссы для того, чтобы решить долговые проблемы еврозоны или изменить условия по предоставляемой Ирландии помощи.

В то же время, в самой Ирландии всеобщие выборы состоятся уже в пятницу. Существует высокая вероятность того, что к власти придет оппозиционная партия Fine Gael, требующая изменения условий получения кредита от Евросоюза. В результате евро может оказаться под серьезным давлением.
В тоже время, необходимо отметить, что в краткосрочном периоде инвесторов больше заботит прогноз по инфляции, а также перспективы повышения процентных ставок ЕЦБ.

Некоторую поддержку паре EUR/USD оказали ястребиные комментарии члена совета управляющих Европейского центрального банка Лоренцо Бини Смаги, который отметил, что темп роста европейской экономики превосходит прогнозы, и существует опасность того, что высокие цены станут постоянным явлением.
Тем не менее, курс евро не смог преодолеть сопротивление в области $1.3750, включающей также пик 9 февраля в $1.3745.

Commerzbank: пара USD/CHF вырастет до 1.0067

На прошлой неделе пара USD/CHF упала почти на 3%, опустившись в начале сегодняшних торгов до минимального уровня с 3 февраля в 0.9425.

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что после спада по отношению к швейцарскому франку доллар может развернуться наверх после того, и прибавить 6%, поднявшись к декабрьскому максимуму на отметке в 1.0067.

Специалисты полагают, что американская валюта протестирует сопротивление на уровне в 0.9774, представляющем 61.8% восстановления Фибоначчи от спада с декабрьского уровня и максимум 11 января.

[FBS_Holdings]

NZD падает после землетрясения

Новозеландский доллар упал до минимального в этом году уровня по отношению к своему американскому конкуренту после того, как в Крайстчерч, втором по величине городе страны, произошло землетрясение с магнитудой первого толчка в 6.3. Пара NZD/USD опустилась с уровня 0.7640 и ушла ниже 0.7500.

Аналитики Nomura Australia считают, что ущерб от сегодняшнего землетрясения может отрицательно сказаться на ВВП Новой Зеландии в первом квартале. С их точки зрения, показатель может не показать никакого роста, тогда как ранее специалисты предполагали его увеличение на 0.8%.

По мнению Nomura, в 2011 году Резервный банк Новой Зеландии повысит ключевую процентную ставку на 25 процентных пунктов до 3.25%, тогда как ранее они ожидали трех повышений ставок, причем первое, по их прогнозам, должно было состояться уже в апреле. Аналитики Citigroup полагают, что новозеландский Центробанк оставит процентные ставки без изменений на протяжении всего года, а возможно и первого квартала 2012 года.

Экономисты Australia and New Zealand Banking Group отмечают, что это уже второе сильное землетрясение после того, которое произошло 4 сентября 2010 года. В банке считают, что существует серьезный риск снижения кредитного рейтинга Новой Зеландии. С их точки зрения, существует угроза того, что правительство не сможет достичь поставленной цели и добиться профицита торгового баланса к 2014 году.

Ueda Harlow: EUR/USD может упасть до 1.2867

Технические аналитики Ueda Harlow Ltd. считают, что единая валюта может опуститься по отношению к доллару США до минимума за 5 месяцев.

Специалисты отмечают, что пара EUR/USD пробила сегодня ключевые технические уровни – 5-дневную скользящую среднюю на уровне 1.3628 и 20-дневную среднюю на отметке 1.3641.

Моментум ухудшается, и евро движется вниз к линии тренда, соединяющей максимум 4 января на уровне 1.3433 и минимум 14 февраля в 1.3427. Если европейская валюта опустится ниже этой линии, то вырастет вероятность ее спада к минимуму 30 января в 1.2969 или к наименьшему значению этого года в 1.2867, протестированному 10 января. В последний раз EUR/USD торговалась ниже этого уровня 14 сентября.

UniCredit: сильный франк – не помеха экспорту

Несмотря на укрепление франка, темп роста швейцарского экспорта остается высоким. Согласно опубликованным сегодня данным, профицит торгового баланса Швейцарии составил в январе 1.96 млрд. франков, тогда как экономисты ожидали значения в 1.65 млрд.

Специалисты UniCredit отмечают, что хотя, с одной стороны, высокий спрос на швейцарскую валюту как на относительно безопасный актив и уменьшает прибыль национальных экспортеров, с другой стороны, сильный франк помогает сдерживать растущие цены на импортируемое сырье.

Кроме того, в банке отмечают, что швейцарские товары являются, в среднем, очень высококачественными и, соответственно, менее эластичны по цене. Так как мировая экономика восстанавливается, спрос на продукцию швейцарского экспорта растет.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Единая валюта не смогла преодолеть в пятницу уровень в 1.3715, двигаясь наверх к максимуму 9 февраля в 1.3745. Технические аналитики Commerzbank отмечают, что до тех пор, пока пара EUR/USD торгуется ниже этого максимума, она находится под давлением медведей.

По мнению специалистов, евро придется опуститься вниз к области 1.3396/61, ограниченной 55-дневной скользящей средней и 50% восстановления Фибоначчи от движения курса в этом году.

Если пара EUR/USD поднимется выше 1.3745, она сможет вырасти к линии сопротивления на уровне 1.3770, соединяющей максимумы ноября и января, а также к недавнему максимуму в 1.3862.

Сакакибара: иена вырастет до послевоенного максимума

Бывший заместитель министра финансов Японии Эйсуке Сакакибара, известный как «Мистер иена» за свои усилия по влиянию на курс японской валюты в 1997-1999 годах, ожидает, что иена поднимется выше послевоенного максимума в 79.75. С его точки зрения, в этом году японская валюта будет удерживаться выше послевоенного максимума в 79.75. Такой прогноз основывается на выводах экономиста о структурной слабости американской экономики.

Сакакибара отмечает, что Соединенные Штаты до сих пор имеют дело с серьезными балансовыми проблемами. Многие американские компании обременены плохой кредитной историей, домашние хозяйства погрязли в долгах.

Таким образом, специалист не считает экономическое восстановление США устойчивым.

По мнению Сакакибары, пара USD/JPY будет торговаться в рамках нисходящего тренда в среднесрочном или долгосрочном периоде. Бывший чиновник полагает, что министру финансов Японии Йошихико Ноде следует объявить о том, что сильная валюта в интересах страны.

1 ноября иена достигла максимального уровня с апреля 1995 года на отметке в 80.22. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что к середине года иена USD/JPY вырастет до уровня в 86 иен за доллар, а к концу года 2011 года – до 89 иен за доллар.

Юрген Штарк: ЕЦБ готов бороться с инфляцией

Юрген Штарк, член Управляющего совета ЕЦБ, отмечает, что в случае необходимости центральный банк поднимет процентные ставки для того, чтобы удержать инфляцию под контролем. По мнению Штарка, ЕЦБ готов «действовать решительно и без промедлений» при появлении каких-либо признаков возникновения инфляционной спирали (зарплаты-цены) и роста инфляционных ожиданий.

В январе темп инфляции в еврозоне ускорился до 2.4% , преодолев установленное Центробанком пороговое значение в 2%, служащее для определения ценовой стабильности. Штарк ожидает, что в течение этого года темп инфляции будет превышать 2%, после чего в 2012 году рост цен несколько сбавит свои обороты.

Ястребиные комментарии руководства Европейского Центробанка рассматриваются рынком как подготовка для смены направления денежно-кредитной политики по итогам следующего заседания, которое состоится 3 марта, когда ЕЦБ опубликует новые прогнозы по уровню инфляции.

Ив Мерш: ястребиные комментарии

Член Управляющего совета ЕЦБ Ив Мерш заявил сегодня о том, что на своем следующем заседании 3 марта Европейский Центробанк, скорее всего, объявит о завершении мер по монетарному стимулированию экономики региона. Кроме того, экономист отметил, что ЕЦБ может решить повысить процентные ставки до того, как периферийные страны еврозоны завершат проведение антикризисных мер по снижению своих бюджетных дефицитов. По словам Мерша, чрезмерно низкие процентные ставки могут деформировать европейскую экономику.

Такие ястребиные комментарии стимулировали подъем единой валюты по отношению к доллару США. Евро удалось скомпенсировать значительную часть потерь, понесенных сегодня из-за усиления неприятия инвесторами риска в связи с ростом напряжения на Ближнем Востоке, землетрясением в Новой Зеландии и снижением прогноза по кредитному рейтингу Японии.
Пара EUR/USD сформировала шип и вернулась наверх, выше 1.3600.

Протокол заседания MPC прояснит настрой Банка Англии

Завтра будет опубликован протокол заседания Комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике (MPC) от 10 февраля. Член комитета Адам Позен выступит сегодня в 20:00 МСК с комментариями по поводу инфляции. На этой неделе также ожидаются заявления от его коллег Эндрю Сентенса, Дэвид Майлза, Чарльз Бина и Мартин Уила.

Хотя, как известно, члены MPC придерживаются различных взглядов на необходимое направление монетарной политики BoE, тон центрального банка определенно становится ястребиным, поэтому рынки гадают, нашелся ли у Сентенса и Уила, которые предлагают повысить ключевую процентную ставку, еще один единомышленник.

Экономисты BNP Paribas говорят, что если протокол покажет, что третий член комитета проголосовал за повышение ставки, то у рынка больше не останется сомнений в том, что в ближайшее время ставка будет увеличена с текущего уровня в 0.5%. Хотя повышение ставки и усложнит процесс восстановления британской экономики, полностью нарушить его высокие ставки не смогут, полагают в банке.

Аналитики Standard & Poor’s считают, что MPC потребуется больше времени для того, чтобы оценить, насколько сильным будет экономический Великобритании рост в первой половине года. В то же время, специалисты добавляют, что для Банка Англии вопрос о повышении процентной ставки – это вопрос доверия к его способности справиться с инфляцией. Таким образом, в рейтинговом агентстве ожидают, что британский Центробанк поднимет ставки к осени или даже раньше.

Аналитики о результатах саммита министров финансов G20

На встрече, которая прошла в Париже в эти выходные министрам финансов стран «Большой двадцатки» удалось убедить Китай в необходимости определения показателей равновесия мировой экономики. Министры финансов G-20 выделили основные показатели, за которыми необходимо будет следить для того, чтобы зафиксировать зарождение каких-либо диспропорций. В частности, к таким показателям были отнесены госдолг, бюджетный дефицит, частные накопления и частные задолженности, торговый баланс и сальдо текущих инвестиций.

Кроме того, финансовые лидеры ведущих стран мира выразили беспокойство по поводу признаков перегрева развивающихся рынков и договорились изучить силы, толкающие вверх цены на сырье. В пресс-релизе G-20 нашел отражение подход, выработанный еще в прошлом году – страны обязались улучшать гибкость своих валют, стремясь в то же время избежать беспорядочного движения обменных курсов.

Аналитики по-разному оценивают эффективность саммита финансового руководства «Большой двадцатки».

Специалисты UBS говорят, что состоявшаяся в выходные встреча не принесла ничего нового. По их мнению, группа не выполняет свое предназначение, так как нет никаких признаков того, что в ближайшее время будет создана система глобального контроля за экономическим равновесием. Валютные рынки по-прежнему приводятся в движение спекуляцией по поводу нормализации политики крупнейших Центробанков, опасениями по поводу кризиса суверенного долга и инфляционным давлением.

Стратеги Goldman Sachs Group, напротив, отметили, что мир медленно, но верно движется в сторону улучшения координации политики для уменьшения дисбалансов в мировой экономике. Экономисты TD Securities полагают, что разработка списка индикаторов позволит развитым странам найти альтернативный подход к решению проблем, вместо того, чтобы обвинять развивающиеся экономики в манипулировании курсом национальных валют.

[color=#008000][b]Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Спрос на франк и иену продолжает расти

Так как напряжение на Ближнем Востоке нарастает, инвесторы продолжают покупать так называемые «безопасные» валюты – японскую иену и швейцарский франк. Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ подчеркивают, что уровень неопределенности слишком высок, и совершенно непонятно, к чему следует готовиться рынкам. Специалисты говорят, что если лидер ливийской революции Муамар Каддафи уйдет с поста, то ситуация на некоторое время нормализуется. Однако если будут выведены из строя нефтяные объекты Ливии, то обстановка накалится еще сильнее, отмечают стратеги.

По мнению Bank of Tokyo-Mitsubishi, пара USD/JPY может опуститься ниже 82, но останется в пределах между 81 и 84.

Валютные стратеги Commerzbank считают, что после того, как пара USD/CHF пробила ключевую поддержку на отметке в 0.9309, она будет продолжать падать, двигаясь к 0.9120, а затем, возможно, и к 0.9000.

Commerzbank: краткосрочный прогноз по фунту

Паре EUR/GBP удалось преодолеть сопротивление в области между 0.8448 и 0.8482. Технические аналитики Commerzbank отмечают, что нисходящий моментум для единой валюты снижается. Евро пытается восстановиться по отношению к стерлингу, и новое сопротивление располагается на 0.8530 и 0.8588.

Движение пары GBP/USD наверх к 1.63 приостановилось. Специалисты говорят, что, так как фунт опустился ниже поддержки на уровне 1.6160, он рискует упасть к 1.61. Ниже этого уровня поддержка находится на 1.5963 и 1.5822 (55-дневная скользящая средняя).

WestLB: австралиец вырастет благодаря carry trades

Аналитики WestLB отмечают, что австралийский доллар показывал в последнее время на удивление хорошие результаты, несмотря на природные катаклизмы, изводившие континент с конца прошлого года.

Специалисты считают, что, несмотря на замечание заместителя главы Резервного банка Австралии Филипа Лоува о том, что ВВП страны в первом квартале может оказаться на 1% ниже, чем ожидалось, общий темп роста австралийской экономики в 2011 году составит около 4.25%, то есть окажется больше, чем в других развитых странах.

В WestLB подчеркивают, что ключевая ставка центрального банка Австралии уже сейчас составляет 4.75%, что на 450 базисных пунктов выше ставки ФРС, на 425 пунктов выше ставок в Великобритании и на 375 базисных пунктов выше ставки ЕЦБ. Также необходимо отметить, что крайне маловероятно, что Банк Японии начнет ужесточать монетарную политику и увеличит процентные ставки с текущего уровня в 0.1%.

Таким образом, аналитики ожидают, что австралиец будет укрепляться, получая сильный стимул к росту carry trades: инвесторы будут занимать средства в странах с низкими процентными ставками и вкладывать их в доходные австралийские активы.

BNP Paribas: ожидается рост EUR, GBP, AUD и CAD

Валютные стратеги BNP Paribas отмечают, что цена на нефть Brent находится в положительной корреляции с курсом евро, британского фунта, а также канадского и австралийского долларов.

Так как технический анализ указывает на бычьи перспективы цены нефти Brent, специалисты считают, что пара EUR/USD может достигнуть уровней 1.3950/1.4000, пара GBP/USD, возможно, уйдет наверх к 1.6460, пара AUD/USD вернется к сопротивлению в области 1.0200/55, а пара USD/CAD протестирует сильную поддержку в 0.9820/00.

Пара EUR/USD может вырасти

Аналитики полагают, что доллар США будет слабеть по отношению к единой валюте благодаря процентному дифференциалу в пользу единой валюты.

Так, Федеральная резервная система удерживает ключевую процентную ставку в диапазоне от 0 до 0.25% с декабря 2008 года с целью стимулировать экономический рост. На январском заседании монетарные власти США повторили, что ставки в стране останутся низкими в течение длительного периода времени.

Специалисты ICAP Australia и Commonwealth Bank of Australia ставят на рост пары EUR/USD, полагая, что Европейский Центробанк повысит процентную ставку с текущего уровня в 1% в течение ближайших двух месяцев.

Несмотря на то, что главной причиной опасений по поводу возможного ухудшения перспектив роста мировой экономики, является подъем цен на нефть, на курс доллара США самое сильное давление оказывает инфляция. Аналитики Commerzbank отмечают, что инфляция, которая не достаточно сдерживается центральным банком, всегда оказывает на валютный курс более сильное отрицательное влияние, чем слабый экономический рост.

В этом отношении евро выглядит для инвесторов более привлекательно, чем доллар США, так как ФРС четко выразила свое намерение неукоснительно придерживаться второго раунда количественного смягчения. Для того чтобы обрести дальнейший моментум к росту евро необходимо уйти выше максимума этого года на уровне в 1.3861.

RBC: пара USD/CAD заперта в между 0.98 и 1.00

Валютные стратеги RBC Capital Markets отмечают, что пара USD/CAD образовала в среду пик чуть ниже 0.9960 перед тем, как вновь вернуться вниз к минимумам прошлой недели в области 0.9817. Специалисты считают, что американская валюта найдет твердую поддержку на этих уровнях. По мнению RBC, доллару США будет очень тяжело вырваться за пределы диапазона между 0.98 и 1.00, в пределах которого он торгуется против своего канадского конкурента с начала года.

MIG Bank: USD/CHF под давлением медведей ниже 0.9506

Технические аналитики MIG Bank отмечают, что, когда доллар США опустился ниже 0.9400 против швейцарского франка, он потерял поддержку практически всех позитивных технических факторов. Специалисты считают, что курс пары USD/CHF сможет восстановиться, только в случае если ей удастся подняться выше максимума этой недели на уровне в 0.9506. По мнению банка, до тех пор, пока американская валюта торгуется ниже этого уровня, она рискует упасть к 0.9100 и 0.9000.

Mizuho: GBP/USD может вырасти до 1.6500

Британский фунт опустился с уровня в 1.6255 к поддержке на отметке 1.6140, после чего вновь ушел наверх к 1.6200. Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что в настоящее время происходит консолидация стерлинга под ноябрьскими максимумами в области 1.6300.

Специалисты считают, что пара GBP/USD получит поддержку от 9-дневной скользящей средней. По мнению Mizuho, курс фунта вырастет, после чего последует массовое закрытие трейдерами коротких позиций.

В банке инвесторам советуют покупать фунты при снижении курса к 1.6160, выставляя стопы ниже 1.6100 в ожидании того, что британская валюта поднимется к 1.6260/1.6300, а затем к 1.6500.

[color=#008000][b]Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Citigroup: EUR/USD вырастет до 1.4283

Технические аналитики Citigroup отмечают, что единая валюта может подняться выше 1.4000 по отношению к доллару США после того, как она сформировала фигуру перевернутая «голова и плечи», состоящую из трех минимумов с самым низким значением посередине. Модель начала формироваться 2 февраля.
По мнению Citigroup, пара EUR/USD может вырасти до 1.4030 и 1.4283.

Специалисты отмечают, что ожидания того, что ЕЦБ повысит в скором времени ключевую процентную ставку, заставили участников рынка пересмотреть свое медвежье отношение к евро.

Morgan Stanley: повышение прогноза по евро

Аналитики Morgan Stanley повысили прогноз по курсу европейской валюты против доллара США и японской иены.

Главной причиной изменения прогноза специалисты назвали недавние ястребиные комментарии Европейского Центробанка. В последнее время представители руководства ЕЦБ много говорили о необходимости ужесточить денежно-кредитную политику для того, чтобы справиться с растущей инфляцией.

Кроме того, в банке подчеркивают, что европейские власти стали предпринимать определенно больше усилий для того, чтобы найти решение долговых проблем еврозоны, и им удалось значительно снизить риск распространения кризиса на пока еще незатронутые страны региона.

В Morgan Stanley изменили целевое значение пары EUR/USD с $1.25 до $1.32 к 31 марта и с $1.20 до $1.24 к концу 2011 года. Пара EUR/JPY будет торговаться в конце марта на уровне в 111 иен, тогда как по предыдущей оценке это значение составляло всего лишь 108 иен. Годовой прогноз по курсу евро против иены был поднят с 112 до115 иен.

Также следует отметить, что экономисты снизили прогноз по паре USD/JPY к концу марта с 86 до 84 иен, тогда как годовая оценка осталась без изменений на уровне в 93 иены.

Sumitomo Mitsui: евро может подняться до $1.4200

Валютные стратеги Sumitomo Mitsui Banking Corporation считают, что в ближайшие несколько недель единая валюта продолжит расти по отношению к доллару США.

Специалисты ожидают, что из-за напряженной ситуации на Ближнем Востоке цены на нефть останутся крайне высокими. Это будет способствовать росту инфляции в еврозоне, стимулируя ожидания повышения ставки Европейского Центробанка и толкая наверх курс евро.

Конечно, инфляционное давление усилится и в Соединенных Штатах. Однако аналитики полагают, что ФРС отстанет от ЕЦБ на пути ужесточения денежно-кредитной политики, так как высокие цены на нефть крайне негативно скажутся на американской экономике, и монетарные власти США будут придерживаться политики монетарного стимулирования, стремясь поддержать восстановление экономики страны. Кроме того, на доллар США негативно влияют политические опасения: инвесторы беспокоятся о том, что массовые протесты против проамериканских правительств в таких странах, как Египет и Саудовская Аравия, говорят о том, что авторитет США в мире снижается.

По мнению Sumitomo Mitsui, пара EUR/USD может подняться выше 1.4150 и, возможно, даже выше 1.4200.

Commerzbank: комментарии по EUR/GBP

Единая валюта поднялась с минимума пятницы в 0.8360 до нового месячного максимума на уровне 0.8575, расположенного чуть ниже сопротивления среднесрочной линии тренда, соединяющей максимумы октября 2010 года и января 2011 года.

Технические аналитики Commerzbank полагают, что пара EUR/GBP уже достигла своего пика в районе 0.8584 и теперь опустится к поддержке на уровнях между 0.8530 и 0.8490. Выше этих уровней краткосрочный прогноз по евро будет бычьим.

Zuercher Kantonalbank: комментарии по EUR/CHF

Европейская валюта опустилась на этой недели по отношению к швейцарскому франку с максимума понедельника в 1.2975 до вчерашнего минимума на отметке в 1.2705.

Аналитики Zuercher Kantonalbank считают, что для того, чтобы получить шанс на восстановление, паре EUR/CHF необходимо закрыть неделю выше 1.2800. В этом случае она, скорее всего, сможет подняться к 1.2890.

Если же EUR/CHF завершит сегодняшние торги ниже 1.2730, то на следующей неделе единую валюту будет ждать снижение.

Mizuho: евро вырастет, если закроет неделю выше $1.38

Единая валюта поднялась по отношению к доллару США с уровней в области 1.3430 в середине февраля к новым 3-недельным максимумам в районе 1.3840.
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что в среду и четверг паре EUR/USD удалось закрыться выше сопротивления на уровне 1.3740, представляющего 61% восстановления Фибоначчи, и выше верхнего края модели «флаг», указывающей на продолжение тренда.

Специалисты считают, что моментум является бычьим и евро может продолжить укрепляться, если валюта закроет неделю выше 1.3800. В этом случае произойдет второй раунд покрытия короткий позиций.

HSBC: прогноз по ставке RBA

Экономисты HSBC считают, что в марте Резервный банк Австралии (RBA) оставит процентные ставки без изменений. В то же время, специалисты отмечают, что риск роста инфляции в стране по-прежнему достаточно велик. С их точки зрения, в 2011 году австралийский Центробанк увеличит ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов с текущей отметки в 4.75%.

Несмотря на то, что в настоящий момент рынки корректируют курс австралийца с расчетом на повышение ставки в ноябре, в HSBC полагают, что это произойдет раньше. По мнению аналитиков, австралийская инфляция долгое время сдерживалась за счет укрепления национальной валюты, а также благодаря низкому потребительскому спросу. Теперь ситуация меняется, и эти факторы потеряют свою силу.

В то время как инфляционное давление в мире растет, в Австралии существует нехватка жилья и электростанций, что увеличивает арендную плату и цены на электричество. Кроме того, в стране растут заработные платы.

Учитывая силу австралийской экономики, текущая монетарная политика RBA может оказаться не достаточно жесткой. В центральном банке прекрасно осведомлены об этих рисках, говорят в HSBC. Таким образом, существует целая группа факторов, которые могут послужить основанием для повышения ставок.

UBS: используйте иену и франк в carry trades

Аналитики UBS отмечают, что японскую иену и швейцарский франк стало прибыльно использовать для финансирования carry trades, занимая средства в этих валютах и инвестируя их в более доходные активы.

Таким образом, специалисты советуют инвесторам брать кредиты в иенах и франках, а затем продавать эти валюты для покупки шведских и норвежских крон, евро и канадских долларов. Норвежская крона и евро были включены в этот список, так как потенциальный подъем доходностей в еврозоне и Норвегии будет выше, так как в настоящее время ставки в этих странах находятся на низком уровне.

Так как волатильность обменного курса может нарушить выигрыш от carry trade, прежде чем применять эту стратегию необходимо подождать, пока не нормализуется обстановка на Ближнем Востоке и в Северной Африке.
В этом году финансирование в иенах для покупки SEK, NOK, CAD и EUR уже принесло доход в 33%. Этот же тип торговли, но финансируемый франком, принес 17%. В прошлом году убытки по такой стратегии составили 11% для иены и 7.6% для франка.

Экономисты, опрошенные Bloomberg News, ожидают, что ЕЦБ повысит ставки на 25 базисных пунктов в четвертом квартале, а центральные банки Канады и Норвегии увеличат ставки на эту же величину во втором квартале. Шведский Риксбанк, который с начала июля увеличивал стоимость финансирования уже 5 раз, может провести в 2011 году еще 4 25-пунктовых подъема ставки.

S&P: Новой Зеландии пока не грозит снижение рейтинга

Новозеландский доллар вырос по отношению к своему американскому конкуренту после того, как рейтинговое агентство Standard & Poor’s заявило, что сильное землетрясение, которое произошло 22 февраля, не отразилось на кредитном рейтинге страны, по крайней мере, в краткосрочном периоде.

В S&P отметили, что пока еще рано давать окончательную оценку ущербу, понесенному экономикой Новой Зеландии в результате стихийного бедствия. По мнению специалистов, финансовая система страны пока функционирует исправно и сможет обеспечить проведение широкомасштабных строительно-ремонтных работ.

Пара NZD/USD поднялась с минимума в районе 0.7430 в среду, оказавшись выше 0.7500. Стратеги ANZ National Bank ожидают, что курс киви поддержит покрытие коротких позиций.

Тем не менее, ВВП страны снизится из-за землетрясения, самое меньшее, на 0.5 процентных пунктов, считают в банке. Аналитики CMC Markets предупреждают, что с позиций экономического роста и процентных ставок, новозеландец останется под давлением. 4 из 8 экономистов, опрошенных Bloomberg News, полагают, что Резервный банк Новой Зеландии снизит свою 3%-ю ставку как минимум на 25 базисных пунктов. Представитель Центробанка отказался вчера комментировать слухи о том, что в ЦБ планируется провести внеочередное заседание для того, чтобы рассмотреть возможность изменения ставки.

[b][color=#008000]Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

UBS: EUR/CHF вырастет до 1.3500 через 3 месяца

Аналитики UBS советуют инвесторам покупать единую валюту по отношению к швейцарскому франку на уровне 1.2800, ожидая ее подъема через 3 месяца до 1.3500.

Специалисты считают, что процентный дифференциал между Швейцарией и еврозоной может увеличиться, так как Национальный банк Швейцарии определенно настроен на продолжение проведения мягкой денежно-кредитной политики, тогда как представители ЕЦБ в последнее время высказываются в ястребином ключе, отмечая необходимость борьбы с инфляцией и возможность повышения процентных ставок.

Франк получил сильный стимул к росту за счет увеличения неприятия инвесторов к риску под влиянием народных выступлений в Ливии. Однако в UBS считают, если волнения не распространятся на более крупные государства Ближнего Востока, то рынок, скорее всего, успокоится, и спрос инвесторов на франк упадет.

Mizuho: USD/JPY упадет до 80.21

Доллар США опустился против японской иены с максимума середины февраля в 83.95 до 3-недельных минимумов в области 81.60. Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что все технические индикаторы указывают на то, что пара USD/JPY продолжит падать. Такой расклад на графике можно наблюдать с июля, говорят специалисты. С их точки зрения, американской валюте определенно придется протестировать многолетний минимум на отметке 80.21.
Доллар торгуется в нижней части «треугольника» и, скорее всего, пробьет модель вниз. По мнению Mizuho, следующим вопросом является, как рынок отреагирует на спад курса к рекордному минимуму в 79.75, побитому в 1995 году.

Commerzbank: USD/CHF под давлением медведей

Президент Национального банка Швейцарии Филипп Хильдебранд заявил вчера в интервью газете Der Sonntag, что, с его точки зрения, темп роста швейцарской экономики может приятно удивить рынок. Хильдебранд добавил, что в краткосрочном периоде растущие цены на сырье не повлияют на стабильность цен в Швейцарии. По его мнению, в динамике валютного рынка не наблюдается ничего нового: инвесторы увеличили спрос на франк, как это обычно бывает во время высокой неопределенности. Важно, как долго продлится такая ситуация, отметил глава SNB.

Аналитики Commerzbank считают, что подобные комментарии главы
швейцарского Центробанка говорят о том, что монетарные власти страны вполне устраивает текущее положение дел. Раз Хильдебранд ждет, что экономика Швейцарии покажет сильный рост, то укрепление франка не оказывает на нее чрезмерно негативного влияния. Таким образом, SNB, возможно, будет определять свою монетарную политику, не беря за основу курс франка.

С позиций технического анализа, необходимо учесть, что пара USD/CHF находится рядом с рекордным минимумом на уровне 0.9233, побитом 24 февраля, и на нее оказывают сильное давление медведи. В Commerzbank полагают, что единственными возможными целевыми значениями для американской валюты являются уровень 0.9120, а также психологическая поддержка в 0.9000.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что европейская валюта открыла неделю с преобладанием бычьих настроений.

С их точки зрения, пара EUR/USD направляется к ключевому сопротивлению на уровне февральского максимума на отметке в 1.3862 и далее наверх к области 1.3950/1.4000, представляющей 78.6% восстановления Фибоначчи от снижения с ноябрьских максимумов, а также 200-дневную скользящую среднюю.

Специалисты ожидают, что евро не сможет пробиться выше этой целевой зоны.
В краткосрочном периоде единая валюта найдет поддержку на уровнях 1.3705/45, а затем в районе 2-месячной линии поддержки на отметке, расположенной на 1.3635/11.

Китай: цель роста ВВП на ближайшие 5 лет – 7%

Китайский премьер Вэнь Цзябао объявил о том, что на следующую, двенадцатую по счету пятилетку страна ставит более низкие задачи в том, что касается экономического роста – за период с 2011 по 2025 год планируется ежегодно наращивать ВВП на 7%.

Следует отметить, что за период с 2006 по 2010 год целевое значение было установлено на уровне в 7.5% и рассматривалось в качестве нижнего порога для роста. Фактически же каждый год китайская экономика прибавляла больше – в среднем, темп ее роста составлял 11.1%.

По словам премьера, главной причиной более низких темпов экономической экспансии Китая станут усилия руководства страны по улучшению качества этого роста, а также по снижению инфляционного давления.

Аналитики Royal Bank of Canada полагают, что необходимо рассматривать новую цель Китая как сигнал, раскрывающий намерения Пекина в среднесрочной перспективе. С их точки зрения, в течение последних нескольких лет китайские власти неоднократно подчеркивали необходимость сокращения производства экспортных товаров с низкой прибавочной стоимостью, зачастую сильно загрязняющих окружающую среду, и сделать упор на увеличение внутреннего потребления.

Вэнь также отметил, что сильный юань в интересах экономики Китая и китайского народа. Там не менее, укрепление национальной валюты должно происходить постепенно, так как резкий рост ее курса привел бы к банкротству большого числа китайских предприятий. Экономисты RBC отмечают, что хотя премьер, по сути, повторил то, что было сказано ранее о постепенном росте курса, он все же ясно дал понять, что изменение курса юаня может происходить только в одном направлении – в сторону повышения.

Доллар под давлением из-за растущих цен на нефть

Доллар США находится под давлением, так как инвесторы беспокоятся о том, что американская экономика пострадает из-за растущих цен на нефть сильнее экономик других стран, учитывая, как сильно ВВП Соединенных Штатов зависит от потребительских расходов. По мнению Deutsche Bank, увеличение цен на нефть на $10 снижает экономический рост США на 0.5 процентных пунктов за 2 года. На прошлой неделе цена на сырую нефть достигла в Лондоне $112.14 за баррель, наибольшего уровня с августа 2008 года.

Аналитики Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ отмечают, что подъем цен на нефть увеличивает расхождение между монетарной политикой ФРС и других крупнейших Центробанков. В то время как ЕЦБ считает растущую цену нефть как фактор, стимулирующий инфляцию, с точки зрения ФРС, она, в первую очередь, негативно сказывается на росте ВВП. В результате в банке ожидают, что евро, скорее всего, будет расти в ближайшее время по отношению к доллару США.
Пара EUR/USD поднялась до 3-недельного максимума в области 1.3840. Чтобы получить больший положительный моментум, евро необходимо преодолеть максимум 2011 года на уровне 1.3862.

Главными событиями на этой неделе станут завтрашнее выступление перед Конгрессом председателя ФРС Бена Бернанке, а также намеченное на четверг заседание Европейского Центробанка.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.