Аналитика от брокерской компании FBS

[FBS_Holdings]

Commerzbank: по-прежнему ожидается спад EUR/USD
Несмотря на восстановление евро с побитого вчера месячного минимума в $1.3483, технические аналитики Commerzbank ожидают, что единая валюта продолжит двигаться вниз и упадет по отношению к доллару США до уровней в области $1.3380/60 (78.6% восстановления Фибоначчи от октябрьского подъема и сентябрьский минимум). По мнению специалистов, сопротивление располагается на отметках в $1.3685 и $1.3870.

Угроза распада еврозоны стала реальнее
На прошлой неделе европейские лидеры впервые заговорили о возможности выхода Греции из еврозоны в случае, если страна продолжит халатно относиться к своим обязательствам в рамках валютного союза. Это вызвало спекуляцию о том, что немецкие политики ведут подготовку к исключению проблемных стран из состава еврозоны.
Несмотря на то, что Германия и Франция опровергли слухи о том, что они обсуждали возможность распада еврозоны, такой вариант развития событий теперь выглядит вполне реальным.
Скорее всего, теперь обремененным долгами странам еврозоны будет сложнее убедить инвесторов в том, что они могут решить свои финансовые проблемы, а Меркель, Саркози и президенту ЕЦБ Марио Драги – защитить евро.
В этой связи важен намеченный на 9 декабря саммит ЕС, на котором будет обсуждаться будущее валютного блока. Некоторые эксперты говорят, что европейское руководство рассмотрит вопрос об определении условий и механизма выхода из союза, который пока что не был законодательно проработан.
В то же время, стратеги HSBC предупреждают, что последствия распада еврозоны будут сопоставимы с результатами Великой депрессии. Покидающую валютный союз страну будет ждать коллапс банковской системы, отток капитала и всплеск инфляции. В Deutsche Bank отмечают, что если зону евро покинет одна из стран – Греция, рынки будут ожидать, что с другими государствами-должниками произойдет то же самое.
Аналитики Brown Brothers Harriman по-прежнему убеждены, что власти региона сделают все возможное для того, чтобы сохранить еврозону. В частности, специалисты считают, что выходом из сложившегося положения является усиление экономической интеграции европейских стран.
BBH: продавайте EUR/USD

Аналитики Brown Brothers Harriman отмечают, что хотя европейская валюта и торговалась в последнее время крайне волатильно по отношению к доллару, ее динамика сильно взаимосвязана с изменениями индекса S&P500 – специалисты оценили корреляцию в 80%.
В банке полагают, что в текущей обстановке высокой неопределенности, фондовый рынок будет снижаться, и советуют продавать EUR/USD в зоне $1.3650, выставляя стопы выше $1.38 и ожидая падения пары к концу года к $1.30.

BNY Mellon: доллар США будет слабеть
Аналитики Bank of New York Mellon отмечают, что, несмотря на снижение ставок ЕЦБ, долговой кризис еврозоны, а также неблагоприятные экономические перспективы, единая валюта по-прежнему находится над минимумом октября в $1.3145 и на 14% выше минимума июня 2010 года в $1.1875.
Специалисты объясняют относительно высокий уровень евро слабостью доллара США. С их точки зрения, американская валюта теряет доверие рынка как средство сбережения.
По мнению банка, по мере того, как политическая неопределенность в Греции и Италии будет сходить на нет, негативное давление на американскую валюту будет расти. Тем не менее, стратеги не торопят инвесторов покупать EUR/USD, так как действия европейских политиков, с их точки зрения, вполне могут преподнести еще много неприятных сюрпризов.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

UBS: понижен прогноз по EUR/USD
Аналитики UBS уменьшили прогноз по курсу единой валюты против доллара США под влиянием усиливающегося долгового кризиса в еврозоне.
Помимо опасений о том, что европейским политикам не удастся найти выход из крайне сложного положения, в которое попал валютный союз, на курс евро будет давить угроза рецессии в регионе и, как следствие, высокая вероятность дальнейшего снижения ставок Европейского Центробанка. Стратеги подчеркивают, что хотя у Соединенных Штатов и Японии также существуют серьезные долговые проблемы, ситуация в еврозоне выглядит намного более удручающей, поэтому спрос на доллар и иену будет выше, чем на евро.
Фельдштайн: Греции придется покинуть еврозону
Мартин Фельдштайн, профессор Гарвардского университета, предвидевший в 1998 году, что странам еврозоны придется, в конце концов, оказывать друг другу финансовую помощь, полагает, что валютный союз все же переживет кризис, хотя Греции и придется в течение года его покинуть.
По мнению Фельдштайна, если Греция не объявит дефолт и не девальвирует свою валюту, то в обозримом будущем ее будет ждать непрерывный экономический спад. Даже если стране простят все долги, у нее останется огромный дефицит текущего счета, избавиться от которого можно будет только за счет отказа от евро и девальвации.
По прогнозам Еврокомиссии, греческий госдолг достигнет в этом году 163% ВВП, что почти втрое превышает предельно допустимый уровень, установленный при создании еврозоны.
Что касается Италии, к которой также сейчас привлечено внимание инвесторов, то, с точки зрения Фельдштайна, она находится в лучшем положении, чем Греция, так как ее экономика сильнее, бюджет не столь запущен и дефицит платежного баланса меньше.
Также следует отметить, что экономист советует Европейскому Центробанку не поддаваться на давление и не увеличивать объем выкупа с рынка итальянских облигаций, так как это еще больше дезорганизует финансовые рынки и уменьшит усердие, с которым правительство страны будет приводить в порядок финансы.
HSBC, Rabobank о факторах, влияющих на EUR/USD
Аналитики HSBC отмечают, что справедливый курс единой валюты по отношению к доллару США находится в области $1.20/$1.30. Тем не менее, несмотря на нарастающий кризис в еврозоне, евро продолжает торговаться значительно выше этих уровней. Специалисты видят 2 возможные причины подобной динамики EUR/USD.
Во-первых, евро получает поддержку от притока денежных средств в регион, пусть даже это происходит в результате того, что европейские банки проводят репатриацию своего зарубежного капитала, чтобы обезопасить себя на случай возможных потерь по облигациям еврозоны. Текущий счет всей еврозоны почти сбалансирован, по портфельным инвестициям и слияниям и поглощения наблюдается положительное сальдо.
Во-вторых, по прогнозам, последствия распада валютного союза окажутся настолько ужасными, что инвесторы готовы поверить в то, что европейские политики сделают все возможное для спасения валютного блока. Кроме того, существует шанс, что страны еврозоны перейдут к более тесной фискальной интеграции.
Аналитики Rabobank отмечают, что относительно высокие уровни EUR/USD можно объяснить слабостью доллара США, который в этом году показывал наихудшие результаты среди основных валют до тех пор, пока ему не удалось несколько восстановить свой статус безопасной валюты за счет нарастания опасений по поводу ситуации в Европе. Тем временем, по другим парам наблюдается намного более сильный нисходящий тренд: пара EUR/JPY опустилась с апрельского максимума в 123.32 иен до уровней в районе 103 иен.
Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

RBC: евро удалось чуть восстановиться против доллара
Единой валюте удалось несколько восстановиться по отношению к доллару США, после того, как ранее на этой неделе она опустилась до минимального уровня с 10 октября в области $1.3420.
Аналитики RBC считают, что курс евро получил поддержку за счет покрытия коротких позиций, а также подъема фьючерсов на американские акции. Специалисты говорят, что дальнейшая динамика EUR/USD будет сегодня зависеть от результатов аукционов по размещению испанских и французских облигаций.
Кроме того, восстановлению пары способствовали разговоры о том, что ФРС может запустить новую программу количественного смягчения. В связи с этим рекомендуется обратить внимание на выступление президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли в 21:50 МСК.
Также следуют отметить, что участники рынка ожидают увеличения в Соединенных Штатах числа обращений за пособиями по безработице (US Jobless claims). Данные будут опубликованы в 17:30 МСК.
В то же время, следует помнить, что обстановка в еврозоне остается крайне напряженной. Стратеги Brown Brothers Harriman предупреждают трейдеров, что если евро уйдет ниже $1.3400, она опустится к октябрьскому минимуму в $1.3145.
UBS о рисках, связанных с Испанией
Экономисты UBS выделяют 3 причины для беспокойства по поводу перспектив испанской экономики. Во-первых, существует высокая вероятность того, что Испания не сможет достичь поставленной цели по сокращению бюджетного дефицита, во-вторых, в следующем году стране грозит рецессия, и, в-третьих, испанским банкам, скорее всего, потребуется финансовые вливания со стороны государства, так как в их активах еще с 2008 года осталось много некачественных долгов.
Министерство финансов Испании объявило о том, что ВВП страны вырастет в этом году всего лишь на 0.8%, тогда как предполагалось достичь роста в 1.3%. В третьем квартале испанская экономика находилась в состоянии стагнации. Уровень безработицы в стране приблизился к 23%.
Сейчас слишком рано говорить о том, будет ли выполнена задача по сокращению бюджетного дефицита до 6% ВВП в 2011 году по сравнению с прошлогодним значением в 9.3% ВВП, так как пока не поступили данные по региональным бюджетам за третий квартал.
В воскресенье, 20 ноября, в Испании пройдут всеобщие выборы. По данным опросов общественного мнения, правящая Социалистическая партия проиграет оппозиционной Народной партии, пообещавшей добиться того, чтобы в 2012 году бюджетный дефицит был все-таки снижен до планового значения в 4.4%.
Доходность по 10-летним испанским облигациям впервые с августа выросла до 6.4%. Специалисты отмечают, что в последнее время рынок был настроен по отношению к Испании намного более оптимистично, чем к Италии. В UBS предупреждают, что в течение ближайших месяцев или даже недель ситуация может измениться.
Краткосрочные прогнозы
Morgan Stanley: негативный взгляд на перспективы единой валюты. Продавайте евро, нацеливаясь на $1.31 и выставляя стопы на $1.3580.
UBS: если пара EUR/USD пробьет поддержку на уровне в $1.3406, она начнет снижаться к $1.3346.
Среднесрочные прогнозы
Nomura: к концу года евро упадет к $1.30, поэтому рекомендуется продавать EUR/SUD.
Brown Brothers Harriman: пара завершит 2011 года на отметке в $1.29.
Mizuho Corporate Bank: к концу года евро упадет к $1.30, торговля по паре будет очень волатильной.
Citigroup: EUR/USD опустится до $1.31 к концу 2011 года и уйдет вниз к $1.25 в первой половине 2012 года.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Nomura: EUR/USD упадет к концу года
Аналитики Nomura ожидают, что к концу года единая валюта упадет по отношению к доллару США.
С их точки зрения, с нарастанием долгового кризиса в еврозоне европейские инвесторы, скорее всего, перестанут проводить репатриацию своих активов, что станет очередным ударом для евро.
По данным ЕЦБ, инвесторы региона возвратили на Родину 65.9 млрд. евро ($89 млрд.) в августе и 11.6 млрд. евро в сентябре. Эти значения значительно превышают средний за 12 месяцев приток денежных средств в Европу, который составляет 629 млн. евро.
За счет столь высокого спроса пара EUR/USD торговалась в ноябре в области $1.3871/1.3422, то есть как минимум на 12% выше среднего курса европейской валюты за весь период ее существования, равный $1.2042. В Nomura полагают, что пара завершит 2011 год в районе $1.30.

Moody's: риск ухудшения прогноза по рейтингу Франции
Агентство Moody's Investors Service повторило свое октябрьское предупреждение о том, что прогноз по кредитному рейтингу Франции Aaa может быть изменен на негативный. По мнению агентства, серьезную опасность для французского рейтинга представляет собой устойчивый подъем стоимости финансирования в сочетании со слабым экономическим ростом.
По данным Agence France Tresor, среднесрочные и долгосрочные затраты страны на финансирование составляли за первые 11 месяцев этого года, в среднем, 2.78% – второй самый низкий результат для Франции с момента введения евро. Тем не менее, на прошлой неделе доходность по 10-летним облигациям страны подскочила до 3.7%, а спрэд между доходностью французских и немецких бондов достиг рекордного максимума в 200 базисных пунктов.
В Moody's предупреждают, что увеличение доходностей на 100 базисных пунктов равнозначно росту стоимости финансирования на 3 млрд. евро в год. Принимая во внимание тот факт, что в 2012 французское правительство ожидает увеличения ВВП всего лишь на 1%, более высокая процентная нагрузка осложнит проведение запланированных мер по сокращению дефицита.
Многие аналитики считают, что единственным способом спасти регион от растущих затрат на финансирование и потенциальной рецессии является покупка Европейским Центробанком или Европейским фондом финансовой стабильности европейских суверенных облигаций на вторичном рынке.
MIG Bank, KBC Bank: евро растет против фунта
Единая валюта растет по отношению к британскому фунту уже третий день подряд. Согласно ожиданиям участников рынка, протокол ноябрьского заседания Банка Англии (будет опубликован завтра в 13:30 МСК) покажет, что члены Комитета по монетарной политике британского Центробанка склоняются в сторону проведения дальнейших мер по монетарному стимулированию экономики – вчера премьер-министр Соединенного Королевства Дэвид Кэмерон заявил, что текущие данные по экономическому росту являются неудовлетворительными.
В результате негативный настрой инвесторов по отношению к фунту не смогли сбить даже благоприятные данные по объему чистых заимствований госсектора, который сократился в октябре до 6.5 млрд. фунтов по сравнению с прошлогодним уровнем в 7.7 млрд. фунтов.
Аналитики MIG Bank отмечают, что технические перспективы EUR/GBP станут бычьими, если паре удастся закрепиться над 0.8652.
Стратеги KBC Bank полагают, что поддержка для единой валюты находится на уровнях в 0.8595, 0.8553 (минимум этой недели) и 0.8518 (минимум 15 ноября), тогда как сопротивление располагается в районе 50-дневной скользящей средней на отметке в 0.8665.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Scotia Capital, BBH и BoA предпочитают канадец
Аналитики Scotia Capital рекомендуют продавать EUR/CAD. Специалисты отмечают, что единая валюта будет оставаться под негативным давлением в связи с долговым кризисом в еврозоне, тогда как канадский доллар сможет укрепиться благодаря наивысшему кредитному рейтингу Канады, стабильной политической ситуации, достаточно сильной экономике, а также за счет высокой обеспеченности страны сырьевыми ресурсами.
Стратеги Brown Brothers Harriman разделяют подобную точку зрения. С их точки зрения, пара упадет с текущих уровней в области 1.4000 до отметок ниже 1.3800.
Экономисты Bank of America Merrill Lynch советуют инвесторам открывать короткие позиции по AUD/CAD. По мнению банка, австралийский доллар сильнее, чем канадский, пострадает в случае замедления мирового экономического роста. Кроме того, Резервный банк Австралии начал смягчать монетарную политику, тогда как Банк Канады сохраняет стоимость финансирования неизменной.

Deutsche Bank: комментарии по USD/CAD
Аналитики Deutsche Bank подчеркивают, что экономические показатели Канады в последнее время столь же сильно разочаровывают рынок, как и американские. Тем не менее, специалисты не считают, что Банк Канады будет смягчать монетарную политику, хотя рынок и учитывает в курсе канадца снижение ставок Центробанка к марту на 25 базисных пунктов.
По мнению экономистов, курс луни как обычно будет определяться настроем инвесторов к риску. В то же время, все внимание инвесторов сосредоточено на ситуации в еврозоне, и Соединенные Штаты больше не являются эпицентром кризиса. Напомним, что канадская экономика тесно связана с американской.
В результате в Deutsche Bank ожидают, что пара USD/CAD протестирует
максимумы 2010 года в области $1.0800. Предполагается, однако, что подъем доллара США этим и ограничится, если только в Европе не произойдет так называемой «жесткой посадки». В целом, в следующем году курс пары будет колебаться в районе паритета.

Commerzbank, Wells Fargo: комментарии по EUR/USD
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что прогноз по EUR/USD будет оставаться негативным до тех пор, пока пара торгуется ниже сопротивления в области $1.3526. Специалисты говорят, что поддержка для евро лежит на уровнях в $1.3360 и $1.3281.
Валютные стратеги Wells Fargo ожидают, что в декабре единая валюта упадет до уровня в $1.2400 или ниже. С их точки зрения, это произойдет потому, что Европейский Центробанк смягчит монетарную политику, стремясь помочь находящейся в тяжелом положении экономике региона.

J.P.Morgan: прогноз по ставкам ЕЦБ
Аналитики J.P.Morgan считают, что риск рецессии в еврозоне заставит Европейский Центробанк опустить процентные ставки к середине следующего года с текущего уровня в 1.25% до 0.5%.
По их прогнозам, ЕЦБ сузит процентный коридор до +/-25 базисных пунктов, и ставка по депозитам, соответственно, упадет до 0.25%.
Напомним, в ноябре ЕЦБ уменьшил стоимость финансирования с 1.5% до 1.25%. Специалисты J.P.Morgan полагают, что в декабре ставки будут снижены еще на 25 пунктов до 1%.
Следует отметить, что даже во время экономического спада в 2008-2009 гг. Центробанк не опускал ключевую ставку ниже 1%.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Единая валюта поднялась по отношению к доллару США со вчерашнего минимума в $1.3333 до уровней в области $1.3440.

Технические аналитики Commerzbank считают, что подъем евро является всего лишь коррекцией. С их точки зрения, EUR/USD не сможет подняться выше $1.3608/15. Специалисты подчеркнули, однако, что нельзя исключать восстановления пары к $1.3835/60.

По мнению банка, пара EUR/USD уйдет вниз к линии поддержки восходящего тренда 2011 года в $1.3210, где ей удастся обрести некоторую поддержку.

Единая валюта, начавшая день с подъема по отношению к своему американскому конкуренту, вновь просела вниз. Аналитики Bank of New York Mellon отмечают, что позитивный настрой, который в последнее время начал утверждаться на рынке, сменился пессимистичным взглядом на будущее еврозоны.

Курс евро упал после того, как представитель немецкого правительства на условиях анонимности сообщил журналистам, что страна намерена отвергнуть предложения по соединению текущего фонда спасения проблемных экономик еврозоны и планируемого в будущем постоянно действующего механизма.

Кроме того, Берлин не верит в то, что на саммите 9 декабря удастся утвердить план по преодолению долгового кризиса еврозоны, сообщает информационное агентство Reuters.

Аналитики предполагают, что если рынок будет разочарован итогами саммита ЕС в пятницу, пара EUR/USD опустится к $1.3210 и $1.3145.

Большинство экономистов, опрошенных Bloomberg News, ожидают, что завтра Европейский Центробанк снизит свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1%. В этом случае евро окажется под давлением медведей.

Commerzbank: комментарии по USD/CAD

Аналитики Commerzbank подчеркивают, что пока что доллару США не удается преодолеть 50% восстановления Фибоначчи от подъема по отношению к своему канадскому конкуренту с октября по ноябрь в области 1.0200.

Специалисты указывают на то, что если пара USD/CAD опустится ниже линии поддержки 5-месячного восходящего тренда в 1.0100, она упадет к 1.0027 (78.6% восстановления Фибоначчи) и 1.0000 (психологически важный уровень) перед тем, как снова устремиться наверх.

По мнению банка, сопротивление для пары расположено на 1.0495 (линия сопротивления) и 1.0523 (ноябрьский максимум). В первом квартале 2012 года американская валюта может достигнуть 1.0590 (200-недельная скользящая средняя) и 1.0656 (октябрьский максимум).

BOTMUFJ о предстоящем заседании ШНБ

Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ отмечают, что инвесторы занервничали в преддверии заседания Швейцарского Национального банка, которое состоится в следующий вторник, 15 декабря.

Пара EUR/CHF поднялась сегодня до максимума за месяц в 1.2440 из-за разговоров о том, что центральный банк может увеличить нижний предел курса пары с текущей отметки в 1.20 франков за евро, чтобы ограничить возможность укрепления национальной валюты. Подобные предположения вызваны сокращением потребительских цен в Швейцарии в ноябре на 0.2%, а также замедлением экономического роста в третьем квартале до минимального уровня более чем за 2 года.

По словам министра финансов страны Эвелин Видмер-Шлумпф, комитет, отвечающий за сдерживание роста франка, в настоящее время рассматривает такие проблемы, как негативные процентные ставки и меры по ограничению притока капитала.

В то же время, большинство аналитиков сходятся во мнении, что ШНБ пока не будет двигать потолок по франку. Стратеги Bank Sarasin полагают, что решение монетарных властей страны будет основываться не на данных за один месяц, а учитывать среднесрочный и долгосрочный прогноз по инфляции. Экономисты Zuercher Kantonalbank подчеркивают, что цены на услуги в Швейцарии растут, в частности, в следующем году поднимутся цены на медицинское обслуживание, что окажет поддержку ценам в стране.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Westpac: торговые рекомендации по евро

Аналитики Westpac считают, что единая валюта находится на пути вниз к $1.2860. С их точки зрения, евро ослабнет по отношению к доллару США из-за риска снижения кредитных рейтингов европейских стран, а также высокой вероятности того, что в регионе начнется рецессия.

В то же время, специалисты подчеркивают, что сейчас образовалось слишком много коротких позиций по евро, поэтому они не советуют продавать EUR/USD на текущих уровнях. По мнению банка, следует подождать сжатия коротких позиций, которое поднимет пару до $1.3400, и уже в этом районе открывать шорты.

Кроме того, Westpac советует продавать австралийский доллар по отношению к его новозеландскому конкуренту, отмечая, что вероятность снижения ставок Резервного банка Австралии выше.

ФРС: итоги заседания

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) вчера повторил свое обещание удерживать процентные ставки на минимальном уровне около нуля до середины 2013 года. Кроме того, ФРС объявила о продолжении проведения операции Operation Twist, позволяющей ей увеличивать срок погашения Трежерис в своем $400-миллиардном портфеле.

Председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что европейский долговой кризис может негативно отразиться на экономике США, в результате чего могут понадобиться дополнительные меры по монетарному стимулированию.

Несмотря на то, что безработица в Америке в ноябре неожиданно сократилась до минимума с марта 2009 года в 8.6%, в FOMC отметили, что этот уровень все равно является «повышенным» и будет снижаться только «постепенно». Хотя многие из недавно опубликованных в США данных оказались достаточно позитивными (CB consumer confidence – настрой потребителей по оценке Conference Board, ISM Manufacturing PMI – индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере), в ФРС подчеркнули, что темп роста вложений компаний в основной капитал по-прежнему является низким, а рынок недвижимости остается в тяжелом состоянии.

Мнение аналитиков

Аналитики BNP Paribas ожидают, что центральный банк объявит о мерах, направленных на поддержку роста и улучшение понимания рынком политики ФРС, уже на своем следующем заседании 25-26 января. С их точки зрения, Федеральная резервная система запустит QE3 во втором квартале следующего года, а если состояние американской экономики ухудшится, то даже раньше – в январе или в марте. Специалисты также полагают, что центральный банк опубликует прогнозы по ставке по федеральным фондам и определит уровни экономического роста и безработицы, при которых можно будет ужесточить монетарную политику.

Стратеги ING напоминают, что в начале следующего года в FOMC пройдет ротация: из состава голосующих членов Комитета в 2012 году выбывают практически все ястребы – президент ФРБ Далласа Ричард Фишер, президент ФРБ Миннеаполиса Кочерлакота, президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер. На их место придут голуби – президент ФРБ Кливленда Сандра Пианалато, глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт и президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс.
Некоторые аналитики высказывают мнение о том, что в ФРС уже реализуют QE3, пока не сообщая об этом официально. В то же время, экономисты UBS, Barclays, Citigroup, Deutsche Bank и JP Morgan Chase говорят, что Центробанк будет покупать только ипотечные бумаги. Так или иначе, главным фактором в решении ФРС будут инфляционные ожидания, и тот факт, что в ноябре прогноз по инфляции был снижен, является аргументом в пользу вероятности количественного смягчения.

Обратите внимание на то, что 26 января, после заседания Бернанке проведет пресс-конференцию, что случается крайне редко.

[FBS_Holdings]

Франция: долговой аукцион на фоне потери рейтинга
16.01.2012

В пятницу агентство Standard & Poor's лишило Францию и Австрию наивысшего кредитного рейтинга ААА, понизив оценку их долга на одну ступень до AA+ с негативным прогнозом. Также в S&P снизили рейтинги Италии, Испании, Португалии и Кипра на две ступени, а Мальты, Словакии и Словении – на одну.

Кроме того, агентство присвоило негативный прогноз рейтингам 14 стран еврозоны. В результате Германия оказалась единственной страной еврозоны, чьи рейтинг и стабильный прогноз были не тронуты.

Министр финансов Франции Франсуа Баруэн заявил, что снижение рейтинга страны «не является катастрофой» и Франция «по-прежнему обладает отличной оценкой долга».

Тем не менее, снижение французского рейтинга, скорее всего, сильно пошатнет имидж президента Франции Николя Саркози, снизив его популярность у населения страны и ослабив его позиции на политической арене еврозоны. По данным проведенных на прошлой неделе опросов общественного мнения, Саркози, возглавляющего правящую партию «Союз за народное движение», поддерживают 23.5% избирателей, тогда как за лидера Национального фронта Мартин Ле Пен готовы отдать свои голоса 21.5% французов, а кандидат от Социалистической партии Франсуа Олланд лидирует с 27% голосов.

В то же время, опасения рынка о том, что спрос инвесторов на французский долг упадет, не оправдались. Аукцион по размещению госдолга Франции можно назвать вполне успешным: страна продала бумаги на сумму в 8.59 млрд. евро, причем было отмечено снижение доходности.

J.P.Morgan, Barclays Capital: продавайте GBP/USD
16.01.2012

Аналитики J.P.Morgan рекомендуют продавать британский фунт против доллара США по $1.5295, выставляя стопы на $1.5530 и нацеливаясь на $1.4800. Специалисты напоминают, что европейский кризис окажет сильное негативное влияние на британскую экономику, так как около 40% экспорта Соединенного Королевства уходит в Европу. Кроме того, большой процент британских банков имеют активы в еврозоне.

Стратеги Barclays Capital отмечают, что фунт может еще некоторое время удерживаться на текущих уровнях, так как пока что ему удавалось закрываться выше $1.5270 – линии шеи потенциальной модели разворота, которая формировалась в течение многих недель. Если же пара GBP/USD закроется ниже этого уровня, она упадет в январе к $1.5150 и $1.4950. Тот факт, что в пятницу стерлинг образовал «шип вниз» ниже этой отметки, говорит о том, что медведи, в конце концов, все-таки протолкнут курс фунта вниз. По мнению банка, перспективы фунта будут оставаться негативными до тех пор, пока он торгуется ниже $1.5410.

Westpac: Комментарии по EUR/USD

Аналитики Westpac не думают, что евро удастся значительно скорректироваться наверх в условиях снижения кредитных рейтингов европейских стран и проблем в переговорах о реструктуризации греческого долга. С их точки зрения, несмотря на более благоприятные сигналы фондовых рынков и базисных свопов, единая валюта впала в четкий нисходящий тренд.

Кроме того, специалисты подчеркивают, что текущее снижение евро пока не выглядит чрезмерным. В течение последних 20 лет пара EUR/USD пережила как минимум 8 устойчивых многонедельных спадов, когда ее курс сокращался почти на 20%, тогда как сейчас европейская валюта потеряла только 11%, опустившись с максимума октября 2011 года в $1.4250.

По мнению Westpac, с точки зрения фундаментального анализа, существуют только 2 фактора, которые могут вызвать разворот нисходящего тренда по евро: запуск ФРС нового раунда программы по количественному смягчению или агрессивные шаги европейских политиков по приведению в порядок финансов региона. Тем не менее, вероятность подобных исходов в краткосрочном периоде является достаточно низкой.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[Anna FBS]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 20.05.14

20 мая: азиатская сессия

Азиатские акции колебались сегодня между прибылями и убытками. Японский индекс Nikkei 225 вырос на 0.7%. Пара USD/JPY торгуется в области 101.50 после вчерашнего тестирования отметки в 101.10. Банк Японии начинает 2-дневное заседание.Пара EUR/USD продолжает торговаться в области $1.3700. Вчера пара протестировала $1.3734. Сегодня во Франкфурте выступят представители ЕЦБ. Пара GBP/USD торгуется чуть выше $1.6800. Фунт ждет данных по инфляции, которые выйдут в 12:30 МСК.

В центре внимания сегодня оказалась пара AUD/USD. Австралиец продолжил снижение и протестировал уровни ниже отметки $0.9300. Негативным фактором для валюты стала новость о том, что агентство S&P может понизить кредитный рейтинг страны. Протоколы заседания РБА не принесли никаких сюрпризов, но заместитель главы РБА Дэбелль добавил негатива, заявив, что «снижение притока капитала может привести к снижению курса валюты». Пара NZD/USD подешевела, но нашла поддержку в районе $0.8610. Цена на золото осталась без изменений в районе $1293.


Ключевые уровни опционов (20/05)

Валютные курсы имеют тенденцию двигаться к ценам страйк во время во время исполнения крупных «ванильных» (стандартных) опционов. Это происходит (при прочих равных условиях) из-за того, что каждая сторона сделки стремится уменьшить свою подверженность риску. Подобная активность сильнее всего заметна в районе 10:00 по Нью-Йоркскому времени (18:00 МСК), когда исполняется большинство опционов.

Ниже представлены крупные опционы, истекающие сегодня:

EUR/USD: $1.3700/10 (крупный), $1.3725, $1.3745/55 (крупный);
GBP/USD: $1.6900 (крупный);
USD/JPY: 100.60 (крупный) 100.75 (крупный);
AUD/USD: $0.9330, $0.9360;
USD/CAD: $1.0825 (крупный), $1.0900, $1.0925 (крупный);
NZD/USD: $0.8600;
EUR/GBP: 0.8200 (крупный).


Торговые сигналы на 20 мая
Сигналы предоставлены Danske Bank

EUR/USD: Шорт от 1.3712 с целью 1.3552 и со стопом на 1.3777
USD/JPY: Шорт от 101.90с целью 100.76, стоп опущен на 101.71
GBP/USD: Шорт от 1.6830 с целью 1.6657 и со стопом на 1.6910
USD/CHF: Лонг от 0.8925 с целью 0.9038 и со стопом на 0.8875
AUD/USD: Шорт от 0.9322 с целью 0.9203 и со стопом на 0.9380
USD/CAD: Покупка от 1.0858 с целью 1.0961 и со стопом на 1.0808


Rabobank: USD/JPY вырастет к 105.00

Стратеги в Rabobank прогнозируют рост USD/JPY к отметке 105.00 в конце года. В банке называют следующие причины, которые могут привести к укреплению USD:

- Банк Японии: вероятность монетарного стимулирования в конце года по-прежнему высока;- Украина: к концу года конфликт будет разрешен;- США: экономика пойдет на поправку более уверенными темпами, а значит, вырастет среднесрочный спрос на доллар США.

[Anna FBS]

AUD/USD упала на новостях
Автор: Марк Йенсен

Пара AUD/USD снизилась до уровней ниже $0.9300. У такого спада были технические причины (снижение осцилляторов, паттерн на недельном графике), фундаментальным же драйвером стал протокол заседания Резервного банка Австралии: РБА отметил, что, несмотря на улучшение данных по рынку труда, есть много свободных мощностей. Кроме того, ЦБ заявил, что экономический рост в ближайшие кварталы, вероятно, будет ниже тренда. Такие комментарии уменьшают ожидания повышения ставок в Австралии и, как следствие, являются негативными для AUD.

Заместитель главы РБА Дебелль сказал, что «снижение притока капитала может привести к снижению австралийского доллара».
Кроме того, появилось сообщение о том, что в Standard & Poor’sмогут пересмотреть наивысший кредитный рейтинг Австралии, если страна не проведет значительное сокращение бюджета. Позже в S&P пояснили, что вероятность подобного исхода невелика, но сам факт появления подобных разговоров уже плохо сказывается на австралице.

В ближайшие дни динамика пары AUD/USD будет зависеть от глобального настроя к риску. Что касается экономических данных, то серьезных катализаторов не предвидится до публикации китайского индекса PMIот HSBCв четверг.Пара AUD/USD подошла к поддержке в $0.9265 (верхняя часть дневного Облака Ишимоку). Если эта поддержка не сдержит медведей, пара будет уязвима для спада к $0.9200 – на данный момент такой сценарий выглядит вполне вероятным. Сопротивление находится на $0.9350 и $0.9400.

[ img ]

EUR/USD: дневное обновление

Пара EUR/USD продолжает оставаться в области $1.3700. Вчера пара встретила сопротивление на $1.3735. Мы думали о возможности образования «перевернутой головы и плеч», но сопротивление в $1.3740 области выглядит сильным. Такой сценарий отменится, если евро упадет ниже $1.3672 (минимум 4 апреля). В то же время, отстающая линия дневного индикатора Ишимоку еще не ушла ниже Облака. Наблюдайте за MACD на H4 – пересечение нулевой линии подтвердит, что быки еще не готовы сдаваться. Выше $1.3735 евро может вырасти до $1.3815/20.

[ img ]