Аналитика от брокерской компании FBS

[FBS_Holdings]

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Технические аналитики Commerzbank считают, что единая валюта консолидируется по отношению к доллару США над поддержкой, находящейся на отметке в 1.4113.

Затем, с их точки зрения, пара EUR/USD уйдет вниз к 1.4017 (200-недельная скользящая средняя), 1.3968 (недавний минимум) и 1.3860 (200-дневная скользящая средняя). Если евро закроется ниже этого уровня, курс валюты опустится к 1.3570/1.3620.

По мнению банка, уровни сопротивления располагаются на 1.4365, 1.4500/69 (6-недельный нисходящий тренд) и 1.4732 (78.6% восстановления Фибоначчи).

Сорос: необходим механизм по выходу из еврозоны

Знаменитый инвестор-миллиардер Джордж Сорос считает, что у руководства еврозоны не будет другого выбора, кроме как разработать механизм выхода слабых экономик из состава валютного союза, так как этим странам определенно придется отказаться от евро.

Сорос считает высоким риск распространения греческого кризиса на другие европейские экономики. Специалист подчеркнул, что финансовая система еврозоны остается достаточно уязвимой. Сорос говорит, что кризис в Европе продолжает развиваться. С его точки зрения, власти региона зря пытаются выиграть время, так как время работает против них.

В январе в Давосе Сорос уже отмечал, что валютный союз может распасться. Известный спекулянт считает, что европейские лидеры должны адаптировать свою политику как для стран «ядра» еврозоны, так для периферийных государств, стремясь стимулировать экономический рост региона. По его мнению, для того, чтобы Европа смогла выйти из кризиса нужно применять альтернативные стратегии, например, ввести общий налог в рамках ЕС.

В Barclays Capital рекомендуют покупать USD/CHF

В настоящее время рынки находятся в ситуации высокой неопределенности. Это связано с долговым кризисом в еврозоне, слабостью американской экономики, а также с нестабильной ситуацией в Северной Африке и на Ближнем Востоке. Таким образом, пришло время обратиться к валютам-убежищам.

Аналитики Barclays Capital советуют инвесторам покупать доллар США против швейцарского франка.

Специалисты выделили 4 сценария дальнейшего развития событий и проанализировали, как в этих случаях будут вести себя различные валюты: медленный рост американской экономики, обострение проблем в Европе на фоне снижения опасений о темпах роста мировой экономики, усиления напряженности на Ближнем Востоке, а также худший сценарий, сочетающий негативные элементы всех предыдущих вариантов.

Стратеги BarCap пришли к выводу, что при реализации всех сценариев кроме одного – некоторого усиления проблем периферийных экономик еврозоны – доллар покажет лучшие результаты, чем швейцарский франк. В то же время, в банке считают этот единственный сценарий маловероятным. По мнению специалистов, если европейский кризис усилится, то его распространение не ограничится одним регионом, а окажет негативное влияние на весь мировой финансовый рынок. В этом случае доллар и японская иена покажут наилучшие результаты, так как вырастет премия за низкую ликвидность, и валюты приблизятся к своей справедливой стоимости.

Кроме того, необходимо отметить, что в настоящее время доллар торгуется у рекордно низких уровней по отношению к швейцарскому франку ниже 0.8400, и многие специалисты видят возможность разворота тренда.

BIS: Центробанкам пора начать повышать ставки

Экономисты Банка международных расчетов (Bank for International Settlement, BIS) считают, что центральные банки должны начать повышать процентные ставки, чтобы ограничить инфляцию и снизить риски для финансовой стабильности. В организации подчеркивают, что Центробанки должны быть готовы повышать стоимость финансирования быстрее, чем во время предыдущих циклов ужесточения монетарной политики.

Данная рекомендация касается, в основном, центральных банков развитых стран – Соединенных Штатов, Великобритании и Японии, которые планируют еще некоторое время проводить меры по монетарному стимулированию экономики. Из ЦБ развитых экономик только Европейский Центробанк увеличил в апреле ключевую процентную ставку, тогда как в Азии и Латинской Америке центральные банки уже начали активно ужесточать монетарную политику.

В БМР предупредили, что инфляционное давление в мире усиливается из-за взлета цен на сырье (за последний год цены на сырую нефть выросли на 20%), а восстановление мировой экономики столкнулось с нехваткой производственных мощностей. В Банке отмечают, что темп инфляции мировых потребительских цен вырос с 1% в апреле 2010 года до 3.6%. Стратеги ING Group напоминают, что один из уроков финансового кризиса заключается в том, что нельзя оставлять процентные ставки на низком уровне на слишком долгий период времени.

MIG bank: комментарии по USD/JPY

Технические аналитики MIG bank отмечают, что доллару удалось уйти выше психологически важных уровней в зоне 80.00, пробив треугольник, в пределах которого происходила консолидация курса пары. В банке придерживаются бычьего взгляда на пару в среднесрочном и долгосрочном периодах.

Если американской валюте удастся закрыться выше максимума после интервенции стран «Большой семерки» в 82.00 и удержаться там, то она получит возможность для роста к максимуму после землетрясения 11 марта в 83.30, а затем к 85.50 (максимум 7 апреля). Если быкам удастся протолкнуть курс выше последнего уровня, пара USD/JPY поднимется до 88.70.

Специалисты отмечают, что уровни поддержки для доллара расположены на 80.00 (возможно, это тот ключевой уровень, за которым следит Банк Японии) и 79.80 (61.8% восстановления Фибоначчи). Только если пара закроется ниже последнего уровня, она опустится вниз к 78.80.

Commerzbank, BNP Paribas: бычий взгляд на EUR/USD

Экономисты, опрошенные Bloomberg News, считают, что к концу года Европейский Центробанк поднимет ключевую процентную ставку до 2%, тогда как Федеральная резервная система будет удерживать стоимость финансирования на рекордно низком уровне до первого квартала 2012 года.

Аналитики Commerzbank считают, что складывается впечатление, что греческий кризис несильно повлиял на ЕЦБ. Тот факт, что президент Центробанка Жан-Клод Трише намекнул на увеличение ставок в июле, чтобы сдержать инфляцию, в то время как некоторые экономики региона вынуждены проводить меры жесткой экономии, говорит о том, что центральный банк еврозоны проводит независимую политику, не ориентируясь на происходящее в обремененных долгами государствах региона. По мнению специалистов, пара EUR/USD может вырасти до $1.50 перед тем, а затем опуститься к концу 2011 года до $1.45.

Сегодня началось 3-дневное обсуждение законопроекта по сокращению бюджета Греции. Парламентское голосование по этому вопросу пройдет в четверг, 30 июня. Стратеги BNP Paribas считают, что тот факт, что Германия пошла на уступки, перестав настаивать на принудительной реструктуризации греческого долга, является крайне положительным моментом. В банке ожидают, что к концу года единая валюта вырастет до $1.55.

Экономисты JPMorgan Chase отмечают, что европейские политики очень хотят спасти валютный союз. С их точки зрения, если властям еврозоны удастся взять ситуацию под контроль, и опасения по поводу замедления темпов роста мировой экономики ослабнут, то евро получит некоторую поддержку.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Commerzbank: комментарии по EUR/GBP

Единая валюта поднялась по отношению к британскому фунту, преодолев сопротивление на отметке в 0.8939.

Технические аналитики Commerzbank считают, что пара EUR/GBP достигнет вершины 2-летнего канала тренда на уровне в 0.8980, но не сможет продвинуться дальше.

С их точки зрения, евро вернется вниз в область the 0.8820/0.8783, ограниченную 20-дневной скользящей средней и линией поддержки.

Уильям Песек: чему еврозона может научиться у Азии

Колумнист Bloomberg Уильям Песек поделился интересным взглядом на ситуацию в еврозоне, проводя параллели между текущим европейским долговым кризисом и тем, через что пришлось пройти азиатским странам в 1997 году.

С их точки зрения, несмотря на все различия между двумя регионами, последствия происходивших в них событий могут быть во многом схожи. Это подразумевает, что еврозона может столкнуться с серьезными политическими проблемами и ухудшением уровня жизни, как это было в Азии, а репутация МВФ, возможно, будет запятнана.

Специалисты выделяют 5 уроков, которые в Европе могут взять у Азии:
1. Дефолт неизбежен, поэтому предоставление финансовой помощи является бесполезным. Так как Греции требуется больше денежных средств, финансирование страны ослабит другие экономики валютного союза.

В Азии, когда в июле 1997 года Тайланд девальвировал бат, Индонезия и Корея были заражены кризисом.

2. Восстановление экономики проходит намного быстрее, когда долги погашены. В настоящее время доверие к греческому правительству сильно подорвано. Песек считает, что Греции необходимо реструктуризировать долг. С его точки зрения, если бы подобные меры были приняты еще в прошлом году, то все прошло бы гораздо менее болезненно и рынки не были ли бы так сильно взбудоражены.

В декабре 1997 года Корея получила от МВФ $57 млрд. Страна действовала крайне собранно и быстро, позволив слабым компаниям обанкротиться, закрыв неплатежеспособные банки и ужесточив налоговый контроль, благодаря чему ей удалось быстро сократить уровень своей задолженности.

3. Европе необходимо провести реформы, которые помогут восстановить конкурентоспособность региона. Политикам не стоит полагаться исключительно на меры жесткой экономии.

После кризиса многие азиатские государства приложили огромные усилия для развития экономики, преимущественно сферы услуг, что принесло свои плоды.

4. Необходимо попытаться сбалансировать бюджет за счет стимулирования экономического роста, а не путем увеличения налогов.

Япония проводила мягкую монетарную политику в течение почти двух десятилетий в надежде достигнуть 5%-ного роста. Затем, ее дефицит раздулся, и страна совершила ошибку, подняв в 1997 году налоги на потребление, что лишило ее экономику последних сил на восстановление.

5. Условия, по которым Греция получает финансовую помощь, являются намного менее суровыми, чем те, что МВФ предложил Индонезии, Корее и Таиланду 14 лет назад.

Главный вывод, который делает экономист в своей статье – все не так плохо, как может показаться. Азия смогла пережить кризис, значит, это удастся и Европе. Необходимо позволить Греции делать то, что необходимо для решения ее проблем, пусть даже это будет означать дефолт страны.

UBS: снижение прогноза по GBP/USD

Член Комитета по монетарной политике Банка Англии (MPC) Адам Позен раскритиковал Банк международных расчетов (Bank for International Settlement, BIS), призвавший Центробанки развитых стран начать повышать процентные ставки в целях борьбы с высокой инфляцией.

Позен отмечает, что в Великобритании и в других западных экономиках по-прежнему наблюдается слишком медленный, а то и вовсе нулевой рост кредитования, низкий темп роста зарплат и отсутствие признаков увеличения инфляционных ожиданий.

С октября Позен голосует за расширение программы BoE по покупке активов – единственный из 9 членов MPC. В то же время, согласно протоколу заседания центрального банка Соединенного Королевства от 8-9 июня, некоторые другие члены MPC отметили, что стране могут понадобиться дополнительные меры по монетарному стимулированию экономики.

Аналитики UBS понизили прогноз по курсу британского фунта по отношению к доллару США на конец 2011 года с $1.63 до $1.50. Специалисты изменили свое мнение, так как теперь они считают, что BoE не будет повышать ставки до февраля 2012 года.

Технические аналитики Commerzbank полагают, что если пара GBP/USD закроется ниже 1.5937, она уйдет вниз к 55-недельной скользящей средней в 1.5855, а затем к цели восстановления Фибоначчи на отметке в 1.5510. Сопротивление для пары расположено на уровне в 1.6050.

По данным информационного агентства Bloomberg, за последний год стерлинг опустился на 7.9% по отношению к валютам развитых стран. Необходимо отметить, что на курсе фунта сегодня негативно сказался выход неблагоприятных данных по платежному балансу Великобритании: дефицит текущего снизился с 13 млрд. в последние 3 месяца 2010 года только до 9.4 млрд. в первом квартале, тогда как экономисты ожидали спада до 4.7 млрд. фунтов.

Barclays, UBS: негативный прогноз по EUR/USD

Курс единой валюты колеблется по отношению к доллару США между $1.4230 и $1.4330 в ожидании голосования греческого парламента по вопросу сокращения государственного бюджета.

Валютные стратеги Barclays Bank отмечают, что инвесторы очень нервничают. Специалисты советуют продавать EUR/USD при росте курса пары. Аналитики JPMorgan Chase также твердо настроены на снижение евро.

В Rabobank считают вероятность того, что европейская валюта наберет восходящий моментум перед главным событием этой недели, невысокой. С точки зрения экономистов, евро встретится с сильным сопротивлением на вершине дневного Облака Ишимоку в $1.4397.

Стратеги UBS отмечают, что хотя евро подпрыгнул до уровней в зоне $1.4300, общий прогноз по EUR/USD остается медвежьим. По мнению специалистов, пара движется вниз к уровням поддержки в $1.4103 и $1.4074, а сопротивление расположено на отметке в на 1.4358.

Аналитики Bank of New York Mellon полагают, что если голосование в среду пройдет успешно, то пара EUR/USD совершит скачок наверх. Тем не менее, подъем евро, будет не более чем временным, так как фундаментальные проблемы Греции и еврозоны останутся нерешенными. Экономисты отмечают, что ранее единая валюта пользовалась поддержкой внешних факторов, таких как диверсификация валютных резервов Центробанками мира. Завершение в США второго раунда количественного смягчения может замедлить этот процесс, и евро окажется под негативным давлением.

The Guardian: календарь событий в еврозоне

Следующие несколько обещают быть весьма насыщенными для пары EUR/USD. Чтобы не пропустить ничего важного, касающегося ситуации в Греции, предлагаем перечень ключевых событий еврозоны, которых ждет рынок (составлен по материалам газеты The Guardian).

Понедельник, 27 июня. Греческий парламент начал обсуждение проекта сокращения бюджета, предложенного премьер-министром страны Георгиосом Папандреу. В то же время, Институт международных финансов (Institute of International Finance), международная финансово-промышленная ассоциация, обсуждает в Риме вопросы потенциального участия частных кредиторов Греции в добровольной реструктуризации огромного долга страны.

Вторник, 28 июня. В Греции пройдут забастовки и демонстрации работников государственного и частного секторов, приуроченные к дебатам по поводу мер жесткой экономии.

Среда, 29 июня. Греческий парламент голосует по законопроекту о сокращении бюджета.

Четверг, 30 июня. Второе голосование по сокращению бюджета Греции в случае, если в среду все пройдет успешно. Правительство Папандреу надеется провести закон, который позволит сокращать расходы более быстрыми темпами, чем ранее.

Суббота, 3 июля. Министры финансов еврозоны обсудят детали второй программы финансовой помощи Греции и решат, выполнила ли страна условия, необходимые для получения пятого транша кредита на сумму в 12 млрд. евро, который полагается стране еще по исходному плану спасения, принятому в прошлом году.

Понедельник, 11 июля. Встреча министров финансов всех европейских государств. Греческий вопрос – главный на повестке дня.

Пятница, 15 июля. Греция должна выплатить своим кредиторам 2.4 млрд. евро. Если страна не получит 12-миллиардного кредита, то возможен дефолт.

Вторник, 19 июля. Греция должна погасить долг на сумму в 900 млн. евро.
Среда, 20 июля. Греция должна погасить долг на сумму в 1.5 млрд. евро.
Пятница, 22 июля. Греция должна погасить долг на сумму в 1.6 млрд. евро.

Французские банки согласились на «ролловер»

Вчера французские банки, включая BNP Paribas, сообщили о желании провести частичный «ролловер» греческих облигаций, по которым наступает срок погашения, стремясь избежать дефолта Греции.

Федерация французских банкиров и министерство финансов Франции выработали проект, согласно которому владельцы греческих облигаций реинвестируют около 70% долга Греции со сроком погашения между серединой 2011 и 2014 годов.

Половина погашаемого долга будет трансформирована в 30-летние ценные бумаги Греции, а оставшиеся 20% инвестируются в фонд «высоконадёжных» ценных бумаг, которые будут обеспечены 30-летними облигациями. Возможно, что условия соглашения еще изменятся, так как переговоры по этому вопросу продолжаются. Европейские правительства стремятся убедить банки добровольно поучаствовать во второй программе помощи Греции, чтобы облегчить долговое бремя страны.

Непогашенный долг Греции достиг почти 340 млрд. евро, причем обязательства на сумму в 100 млрд. евро необходимо компенсировать до конца 2014 года.
Некоторые немецкие банки отметили, что в предложение французских банков несет в себе благую цель, однако подчеркнули, что 30 лет является слишком длительным сроком. Главы банков Германии готовы рассмотреть такие сроки как 15, 410 и 5 лет. Переговоры по этому вопросу будут продолжаться.

Аналитики RBC Capital Markets отмечают, что так называемый «ролловер» не сможет полностью решить долговые проблемы Греции, так как коммерческим банкам принадлежит только 27% суверенного долга страны. В активах ЕЦБ находится 14% греческих бумаг, но Центробанк твердо исключил возможность своего участия в продлении сроков погашения греческих бондов. Международный валютный фонд держит остальные 16%.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Sumitomo Mitsui: евро вырастет в случае хороших новостей из Греции

Валютные стратеги Sumitomo Mitsui отмечают, что если парламент Греции одобрит законопроект по сокращению бюджета, единая валюта сможет вырасти по отношению к доллару США до $1.4450.

Специалисты отмечают, что объем торговли по паре EUR/USD является низким, так как большинство трейдеров держат позиции закрытыми, так как не хотят рисковать из-за высокой неопределенности на рынке.

По мнению банка, рост евро по отношению к своим конкурентам стимулирует подъем пары USD/JPY до 81.50 в ближайшем времени, хотя некоторые инвесторы будут продавать доллары при росте курса.

Специалисты Credit Agricole подчеркивают, что пара EUR/USD укрепляется в течение третьего дня подряд в ожидании голосования греческих парламентариев, что говорит об оптимистичном настрое инвесторов. Тем не менее, аналитики предупреждают, что подъем евро, скорее всего, будет ограничен, так как внимание рынка быстро переключится на завтрашнее голосование по нормативному акту, вводящему в действие закон о жесткой экономии.

Commerzbank, UBS: негативный взгляд на EUR/CHF

За последние месяцы швейцарский франк значительно укрепился по отношению к доллару и евро, обновив рекордные максимумы.

В связи с опасностью, которую создает чрезмерный рост национальной валюты для экономики Швейцарии, глава социально-демократической партии Кристиан Леврат настаивает на том, чтобы на время привязать курс франка к евро. С его точки зрения, монетарные власти страны должны предпринять серьезные усилия по сдерживанию франка, например, сделать процентные ставки отрицательными или запретить валютную спекуляцию.

Аналитики Commerzbank, напротив, полагают, что раз в настоящее время угроза дефляции отсутствует, то нет никакой необходимости в валютных интервенциях Швейцарского национального банка и уж тем более в ограничении свободного плавания франка. Кроме того, Центробанк, скорее всего, не будет поддаваться политическому давлению, так как это бы вызвало сомнения в его независимости. В результате специалисты считают, что если неприятие инвесторами риска усилится, пара EUR/CHF вновь уйдет вниз.

Стратеги UBS разделяют медвежий взгляд на перспективы евро по отношению к швейцарскому франку, отмечая, что греческие проблемы не могут быть решены быстро. В банке понизили прогноз по EUR/CHF на месяц с 1.25 до 1.20 и на 3 месяца – с 1.32 до 1.25.

Commerzbank, Citi: бычий прогноз по USD/JPY

Доллар США поднялся с уровней ниже 80 иен, достигнув вчера месячных максимумов чуть выше 81.00.

Технические аналитики Commerzbank ожидают, что пара USD/JPY поднимется до 81.79/82.21 (100- и 200-дневная скользящие средние), а затем, возможно, к 83.33 (линия нисходящего тренда с 2007 по 2011 год).

Специалисты Citigroup также настроены позитивно в отношении перспектив американской валюты в торговле против японской иены. С их точки зрения, пара укрепится как минимум до 82.10, а, возможно, и до области в 84.00/85.00. В банке советуют покупать доллары, выставляя стопы ниже 80.00.

Commerzbank: технические комментарии по EUR/USD

Технические аналитики Commerzbank по-прежнему настроены на снижение евро по отношению к доллару США. Специалисты рассматривают 3-дневный подъем EUR/USD в качестве коррекции.

По мнению банка, сопротивление для пары расположено на уровне 55-дневной скользящей средней в $1.4404 и линии сопротивления с мая по июнь на отметке в $1.4549. До тех пор, пока евро торгуется ниже последнего уровня, прогноз будет оставаться негативным.

Экономисты считают, что европейская валюта находится на пути вниз к 200-недельной скользящей средней в $1.4017 и недавнему минимуму в $1.3968.

BBH: положительный исход голосования уже учтен в курсе евро

С понедельника пара EUR/USD начала двигаться наверх: евро удалось подняться с уровней в области $1.4100 и приблизиться к $1.4400.

Аналитики Brown Brothers Harriman, старейшего и крупнейшего частного банка в Соединенных Штатах, напоминают трейдерам о поговорке «покупай на слухах, продавай на фактах». С их точки зрения, рынки уже заложили в курс европейской валюты успешный исход голосования греческого парламента по закону о сокращении бюджета и в настоящее время ждут подтверждения этого предположения. Это означает, что как только результаты будут объявлены в 14:00 МСК, евро может вновь уйти вниз против доллара США.

Кроме того, специалисты отмечают, что немецкие банки дали понять, что они принимают план французских кредитных организаций по ролловеру долга Греции. Тем не менее, пока не ясно, как ейтинговые агентства отреагируют на добровольную реструктуризацию долга страны. В Fitch уже заявили, что подобный план, скорее всего, будет означать дефолт Греции. От других агентств пока нет комментариев. Также необходимо отметить, что предложение Франции не покрывает весь долг Греции, находящийся в собственности коммерческих банков. Все это, по мнению BBH, будет оказывать негативное давление на евро.

Commerzbank: технические комментарии по AUD/USD

Австралийский доллар вырос с минимума понедельника по отношению к доллару США в $1.0390 до уровней в зоне $1.0600 (максимум 24 июня).

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что пара AUD/USD приблизилась к ключевому сопротивлению в зоне 1.0620/50 (месячная линия сопротивления). С их точки зрения, на этой неделе австралиец протестирует эти уровни. Пока курс AUD закрывается ниже указанного региона, прогноз банка будет оставаться негативным.

Если же валюте Австралии удастся преодолеть отметку в $1.0650, она поднимется к сильному сопротивлению на уровне в $1.0774 (текущий июньский максимум). Если быкам повезет и здесь, то пара направится вверх к $1.10.

BofA Merrill Lynch: настрой рынка к доллару США может улучшится

Несмотря на то, что в настоящее время внимание рынка сосредоточено на ситуации в Греции, не следует забывать о завершении QE2 в Соединенных Штатах, так как оно тоже окажет существенное влияние на валютные курсы.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch говорят, что, судя по недавнему резкому спаду доходностей Трежерис, можно предположить, что участники рынка ожидали, что американский Центробанк объявит о QE3. Кроме того, согласно динамике фьючерсов на процентную ставку ФРС, в настоящее время инвесторы учитывают в цене повышение ставки только в августе 2012 года, тогда как ранее предполагалось, что это произойдет уже в январе следующего года.

Тем не менее, стратеги банка считают вероятность QE3 невысокой. С их точки зрения, проведение новых мер по монетарному стимулированию экономики было бы политически сложным, потенциально менее эффективным и, возможно, в этом даже не было бы необходимости.

В результате в банке полагают, что настрой инвесторов по отношению к американской валюте может улучшиться, так что число коротких позиций по доллару сократится, и дифференциал доходностей в ближайшее время изменится в пользу валюты США. Наибольшие короткие позиции пока что открыты по доллару против евро, австралийца, швейцарского франка, канадца и иены.

Специалисты напоминают, что после завершения первого раунда количественного смягчения евро и иена потеряли 6% за 3 месяца, тогда как доллар прибавил около 2%. В банке говорят, что главное – это понять, являются ли экономические и фискальные проблемы США временными или же они носят постоянный характер.

Канадец укрепился после выхода высоких данных по инфляции

Канадский доллар укрепился по отношению к своему американскому конкуренту за счет выхода более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции. В мае потребительские цены выросли на 0.7% после 0.3%-ного роста в апреле, тогда как прогнозировалось их увеличение всего лишь на 0.3%. Годовая инфляция поднялась до максимума с марта 2003 года в 3.7%, что намного выше 2%-ного целевого значения канадского Центробанка. Базовый CPI прибавил за год 1.8%, тогда как экономисты ожидали подъема показателя только на 1.5%.

Аналитики CIBC World Market отмечают, что ранее рынок придерживался весьма «голубиного» взгляда на процентные ставки в Канаде. Однако, последние данные, положительно сказавшиеся на курсе канадца, несколько изменили ситуацию. Специалисты считают, что в третьем квартале канадская экономика начнет активно восстанавливаться. С их точки зрения, центральный банк страны повысит стоимость финансирования в первый раз в этом году в октябре, то есть через 3 заседания.

Стратеги Scotia Capital, однако, говорят, что хотя в настоящее время рынок очень взволнован, подъем CPI можно объяснить сезонными колебаниями, поэтому в реальности инфляционное давление не повысилось. Возможно, в июне данные по инфляции окажутся ниже. В Toronto Dominion Bank полагают, что в текущих условиях высокой неопределенности и высокого риска Банк Канады, скорее всего, решит подождать с началом цикла ужесточения монетарной политики.

Пара USD/CAD потеряла сегодня почти 100 пипсов, опустившись с дневного максимума в области 0.9820 ниже 0.9720.

UBS: ожидается снижение GBP/USD

Валютные аналитики UBS считают, что взгляды руководства Банка Англии на денежно-кредитную политику достаточно сильно изменились. Так, те члены MPC, кто раньше занимал весьма умеренные позиции, начали думать о возможности дальнейшего монетарного стимулирования экономики, то есть о продолжении программы по выкупу активов.

Так как ожидания изменения процентных ставок являются движущей силой обменных курсов, а ставки BoE, скорее всего, надолго останутся на рекордном минимуме в 0.5%, специалисты ожидают, что стерлинг останется под давлением по отношению к доллару США.

По мнению банка, пара GBP/USD опустится до $1.56 через 3 месяца и до $1.50 к концу 2011 года.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Rabobank: спад франка, скорее всего, будет недолгим

Пара USD/CHF выросла с рекордного минимума в 0.8275, побитого 28 июня, поднявшись до уровней в области 0.8480.

Валютные стратеги Rabobank отмечают, что принимая во внимание улучшившийся аппетит инвесторов к риску, можно предположить, что в ближайшее время курс швейцарского франка может снизиться.

Тем не менее, необходимо понимать, что греческий долговой кризис далек от завершения. Специалисты уверены, что впереди рынок ждут периоды высокого неприятия риска.

По мнению банка, укрепление швейцарской валюты в течение последних месяцев было вызвано слабостью американской экономики, а также замедлением экономического роста Китая. Аналитики предупреждают, что эти факторы, скорее всего, продолжат оказывать влияние на рынок.

Таким образом, текущий спад франка можно использовать для покупки валюты по более низким ценам. В Rabobank полагают, что на этой неделе пара USD/CHF может столкнуться со значительным сопротивлением.

BMO Capital: продавайте фунты против австралийца

Аналитики BMO Capital отмечают, что на этой неделе пройдет несколько заседаний крупнейших Центробанков мира. Самыми главными из них являются заседание Резервного банка Австралии во вторник, 5 июля, и заседание Банка Англии в четверг, 7 июля.

Специалисты уверены, что оба центральных банка оставят стоимость финансирования без изменения. В банке указывают на беспокойство рынка из-за слабости британской экономики, тогда как перспективы Австралии являются более радужными.

В результате специалисты советуют продавать британские фунты против австралийских долларов по 1.5025, выставляя стопы выше 1.5225 и фиксируя прибыль на 1.4025.

Стратеги J.P. Morgan разделяют подобную точку зрения, подчеркивая, что улучшившиеся экономические показатели Японии означают более высокий спрос на австралийское сырье, идущее на экспорт. Кроме того, инвесторы все еще учитывают в цене возможность снижения ключевой процентной ставки RBA до конца года, хотя вероятность такого развития событий является крайне низкой.

MIG Bank: EUR/CHF продолжит рост

Технические аналитики MIG Bank считают, что единая валюта продолжит расти по отношению к швейцарскому франку.

Специалисты отмечают, что на дневном и недельном таймфреймах наблюдается бычье расхождение по индикатору MACD. Кроме того, на недельном графике была сформирована свеча «бычье поглощение».

По мнению банка, пара EUR/CHF находится на пути наверх к 1.2560.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что единая валюта нашла поддержку в области $1.4305/1.4407, торгуясь по отношению к доллару США. С их точки зрения, вероятность того, что паре EUR/USD удастся удержаться выше ключевого уровня в $1.4129, увеличилась.

Специалисты полагают, что дальнейшие уровни поддержки расположены на 200-недельной скользящей средней в $1.4021, майском минимуме в $1.3968 и пересечении с 200-дневной скользящей средней в $1.3887.

По мнению банка, в пятницу пара закрылась в районе верхней границы недельного торгового диапазона, что повысило ее шансы подняться выше $1.4732 и уйти в дальнейшем наверх к $1.4940/ $1.5145.

Commerzbank: ожидается подъем USD/CHF

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что доллар США может вырасти по отношению к швейцарскому франку, если ему удастся преодолеть ключевое сопротивление в области 0.8540/54, ограниченной максимумом 31 мая и минимумом 4 мая.

Медвежье давление на американскую валюту смягчится, только если она закроет торги выше этих уровней. В этом случае USD/CHF сможет подняться до 0.8612/30 – 55-дневной скользящей средней и 23.6% восстановления Фибоначчи от снижения с максимума 11 февраля в 0.9776.

Специалисты отмечают, что пара совершает коррекцию наверх после недавнего расхождения по дневному RSI. По их мнению, теперь наблюдается тройная дивергенция, позволяющая ожидать сильного восстановления американской валюты. Сегодня индекс поднялся до максимума с 13 мая в 52 пункта.

В BlackRock советуют не покупать AUD/USD

Аналитики BlackRock, крупнейшей в мире инвестиционной компании, управляющей активами на сумму в $3.65 трлн. в акциях, облигациях и хедж-фондах, полагают, что после того, как за прошедший год австралийская валюта прибавила 28% по отношению к доллару США, обогнав других конкурентов доллара, у нее уже не осталось потенциала для дальнейшего роста.
Специалисты указывают на то, что для покупки австралийца нужен весьма оптимистичный настрой по отношению к мировой экономике, что в текущей ситуации является достаточно сложным.

Пару AUD/USD долгое время поддерживал растущий процентный дифференциал между Австралией и другими развитыми странами, а также высокий спрос со стороны Китая на сырьевые товары, экспортируемые страной. Тем не менее, необходимо отметить, что темп роста производства в Китае упал до минимума с февраля 2009 года, а темп роста сферы услуг снизился до наименьшего уровня за 4 месяца. Кроме того, согласно опубликованным сегодня данным, розничные продажи в Австралии сократились в мае на 0.6%.

Австралиец упал с $1.0789 1 июля, максимального уровня с 11 мая, до области $1.0720.

Экономисты, опрошенные Bloomberg News, ожидают ослабления австралийской валюты до $1.04 к концу 2011 года.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Citigroup советует продавать EUR/CAD

В настоящее время на рынке открыто большое число коротких позиций по канадскому доллару. Можно назвать различные причины такого негативного отношения к луни. Инвесторы обеспокоены слабостью экономики США, тесно связанной с экономикой Канады, а также непосредственно темпом экономического роста Канады.

Положение евро выглядит несколько другим. Быки ожидают, что в этом году Европейский Центробанк еще несколько раз повысит ставки. Тем не менее, долговые проблемы еврозоны по-прежнему не решены: на евро по-прежнему давят предостережения рейтинговых агентств относительно Греции и Португалии. Кроме того, многие экономисты считают, что недавнее соглашение по помощи Греции лишь отложило более жесткие меры, необходимые для преодоления кризиса, на более долгий срок.

Аналитики Citigroup полагают, что напряжение в Европе продолжит нарастать, отрицательно сказываясь на единой валюте, тогда как канадец может поддержать выход в Канаде или США неожиданно позитивных данных. Это произойдет, например, если отчет по занятости в Соединенных Штатах, который будет опубликован в пятницу в 16:30 МСК, приятно удивит рынок. В этом случае канадская валюта выиграет не только за счет своих связей с США, но и за счет увеличения общего аппетита инвесторов к риску.

По мнению Citigroup, необходимо продавать EUR/CAD по 1.3850, выставляя стопы на 1.4160 и нацеливаясь на 1.3050. Стратеги советуют удерживать позицию открытой в течение двух месяцев.

BoA Merrill Lynch: Китай увеличил процентные ставки

Народный банк Китая (People’s Bank of China, PBOC) увеличил вчера ставки по депозитам и кредитам на 25 базисных пунктов соответственно до 3.5% и 6.56%. Это уже третий подъем ставок с начала 2011 года.

Аналитики Merrill Lynch полагают, что в этом году PBOC больше не будет повышать стоимость финансирования. В 2012 году центральный банк проведет два увеличения ставок на 25 пунктов каждое, полагают специалисты.
В банке считают, что китайские монетарные власти решили пойти на подъем ставок, ожидая в июне всплеска инфляции.

В Bank of America отмечают, что, несмотря на повышение, реальные ставки по депозитам в Китае будут оставаться отрицательными, так как в мае индекс потребительских цен в стране достиг 5.5%, наивысшего уровня с июля 2008 года. Так как банковские сбережения китайских резидентов съедает инфляция, они вкладывают средства в недвижимость. В результате стоимость жилья растет, вызывая опасения о пузыре на рынке недвижимости.

Экономисты Merrill Lynch полагают, что стране все же придется использовать предупредительные фискальные меры, чтобы смягчить негативный эффект более высоких кредитных ставок. Действия китайского Центробанка, скорее всего, усилят беспокойство по поводу замедления темпов роста второй по размерам экономики мира.

Commerzbank: EUR/USD на пути виз к $1.3900

Курс единой валюты резко упал вчера по отношению к доллару США, пробив вниз поддержку Облака Ишимоку.

Технические аналитики Commerzbank считают, что пара EUR/USD теперь уйдет вниз к линии поддержки в $1.4145, а затем к 200-недельной скользящей средней в $1.4021, недавнему минимуму в $1.3968 и, наконец, в 200-дневной средней в $1.3900.

По мнению банка, сильное сопротивление для евро расположено на уровне максимума среды в области 1.4465.

BBH: ЕЦБ продолжит повышать ставки

Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что после того, как Европейский Центробанк повысил сегодня ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1.5%, он вновь займется ужесточением монетарной политики в четвертом квартале 2011 года.

С их точки зрения, долговые проблемы периферийных стран региона не нарушат процесс нормализации стоимости финансирования в еврозоне. Специалисты считают, что ястребиный подход ЕЦБ оправдан, так как денежно-кредитная политика центрального банка все еще является мягкой, в то время как объем свободных мощностей сокращается.

UBS: доллар пока еще остается ведущей резервной валютой

Аналитики UBS считают, что хотя многие крупнейшие участники рынка, такие как азиатские Центробанки, стремятся диверсифицировать свои активы, уменьшив в них долю долларов США, американец еще некоторое время будет оставаться главной резервной валютой мира.

По данным отчета COFER (Composition of Foreign Exchange Reserves), опубликованного МВФ в первом квартале 2011 года, резервы, деноминированные в долларах США, уменьшились на 0.8%, тогда как вложения в евро сократились на 5.1%. Единую валюту, скорее всего, продавали из-за опасений по поводу ситуации в периферийных странах еврозоны, тогда как доллар находился под давлением из-за страхов о возможном расширении мер ФРС по количественному смягчению.

В UBS подчеркивают, что другие валюты, например, товарные, становятся все более привлекательными в качестве резервных валют.

В долгосрочной перспективе доллар рискует потерять свой статус мировой резервной валюты, так как существует риск, что в США не смогут справиться с растущим бюджетным дефицитом и госдолгом.

В банке провели опрос среди управляющих валютными резервами Центробанков, суверенных фондов и финансовых компаний, чтобы выяснить их мнение о том, какой будет мировая резервная валюта через 25 лет. Большинство респондентов склоняются к тому, что это будет не какая-то одна валюта, а портфель валют. Только 5% опрошенных назвали евро, тогда как в то, что доллар сумет сохранить лидерство, верят менее 30% участников опроса.

В банке отмечают, что если управляющие резервами добавят фискальные показатели в число критериев для выбора валюты сбережений (на данный момент сюда входят доходность и ликвидность), то валюты развитых стран смогут успешно конкурировать с валютами развитых государств.

Commerzbank: в сентябре SNB повысит ставки

Аналитики Commerzbank считают, что Швейцарский национальный банк увеличит стоимость финансирования в сентябре в первый раз в этом году.
С их точки зрения, перед Центробанком страны стоит достаточно сложная задача – найти некоторое равновесие между рисками, связанными с неопределенностью будущего периферийных стран еврозоны, и опасениями по поводу инфляции в Швейцарии.

Специалисты отмечают, что сильная национальная валюта, скорее всего, заставит SNS колебаться о повышении ставок. Тем не менее, согласно опубликованным сегодня данным, швейцарский индекс потребительских цен прибавил в июне 0.6% после майского роста на 0.4%. несмотря на то, что темп роста инфляции можно назвать умеренным, виден восходящий тренд. По прогнозам банка, во второй половине года уровень инфляции превысит отметку в 1%.

RBS: австралиец вырос после сообщения о росте занятости

Австралийский доллар растет по отношению к своему американскому конкуренту уже второй день подряд.

Сегодняшний подъем австралийца вызван выходом благоприятных данных по рынку труда Австралии. Число занятых в стране увеличилось в июне на 23,400 после майского снижения на 500 и падения на 28,300 в апреле. Экономисты ожидали роста показателя всего лишь на 15,000. Уровень безработицы остался на отметке в 4.9%.

Аналитики Royal Bank of Scotland отмечают, что шансы на то, что Резервный банк Австралии в этом году все-таки увеличит процентные ставки, повысились. По данным информационного агентства Bloomberg, трейдеры фьючерсами оценивают вероятность сокращения ставки RBA к декабрю только в 34%, тогда как вчера эта цифра составляла 42%.

Стратеги Nomura подчеркивают, что перспективы повышения ставки RBA зависят от того, каким окажется индекс потребительских цен в Австралии за второй квартал, который будет опубликован в конце июля.

Пара AUD/USD поднялась сегодня с $1.0685 до $1.0760. Сопротивление для австралийца находится на уровне 7-недельного максимума в $1.0790, который австралиец тестировал в последнее время уже дважды. Уровень поддержки располагается на уровне 55-дневной скользящей средней в области $1.0670.

UBS, BBH: комментарии по EUR/CHF

Аналитики UBS отмечают, что в среднесрочном периоде европейский долговой кризис останется главным драйвером единой валюты, швейцарского франка и настроя инвесторов к риску.

Прогноз специалистов по паре EUR/CHF на июль-август является нейтральным. В то же время, в банке не ожидают никакой устойчивой восходящей коррекции по евро. По мнению UBS, риски по паре остаются ассиметричными: в то время как вероятность подъема валюты еврозоны ограничена, риск спада ее курса выглядит более значительным.

Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что после того как рейтинговое агентство Moody’s снизило вчера кредитный рейтинг Португалии, опасения рынка по поводу распространения долгового кризиса усилились, оказывая давление на курс евро.

Пара EUR/CHF снизилась из-за возросшего напряжения на долговых рынках периферийных государств валютного союза, характеризующегося скачком доходностей по облигациям обремененных долгами стран региона и увеличением стоимости кредитных дефолтных свопов.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

ANZ: EUR/USD может упасть до $1.3903

Аналитики ANZ Banking Group считают, что если единая валюта опустится по отношению к доллару США ниже 100-дневной скользящей средней в $1.4273, она упадет сначала к минимуму 16 июня в $1.4074, а затем к $1.3903 (50% восстановления Фибоначчи от подъема в этом году с $1.2867 до $1.4940) – наименьшему значению за 3 ½ месяца.

Специалисты отмечают, что за период с 23 мая до 4 июля курс евро прошел через консолидацию между линией восходящего тренда, соединяющей минимумы 23 мая, 16 июня и 27 июня и линией нисходящего тренда, проходящей через максимумы 7 июня и 4 июля. С их точки зрения, в настоящее время пара EUR/USD рискует пережить снижение такой же величины, как и в начале мая.
Вчера европейская валюта побила наименьший уровень с 27 июня на отметке в $1.4220, после чего вновь вернулась выше $1.4300.

BNP Paribas: USD/JPY растет в ожидании NFP

Наконец наблюдается некоторое улучшение ситуации по паре USD/JPY. Японская иена снижается по отношению к доллару, так как рынок ожидает выхода оптимистичного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (US Non-Farm Payrolls).

Экономисты, опрошенные Bloomberg News, считают, что показатель NFP вырос в июне на 105,000 после майского увеличения на 54,000. Ожидается, что безработица останется на уровне в 9.1%.

Стратеги BNP Paribas отмечают, доллар выиграет от публикации NFP, которая состоится сегодня в 16:30 МСК, если прирост числа рабочих мест в июне либо необычайно приятно удивит рынок, либо, напротив, сильно разочарует инвесторов. В противном случае, настрой инвесторов будет либо нейтральным, либо позитивным для риска.

Пара USD/JPY поднялась с минимумов прошлой недели в 80.25, пробив вчера сопротивление в области 81.00/15. Следующие уровни сопротивления расположены на уровне 100-дневной скользящей средней в 81.60 и 200-дневной средней в 82.09. Уровни поддержки находятся в зоне 81.10/00 и 80.80/77.

NAB: покупайте австралиец при снижении курса

Аналитики National Australia Bank считают, что если австралийский доллар вернется вниз к $1.0400, торгуясь по отношению к своему американскому конкуренту, инвесторы должны использовать такое ослабление курса для покупки австралийца.

Специалисты с оптимизмом смотрят на перспективы мировой экономики. С их точки зрения, период замедления экономического роста (“soft patch”) подойдет к концу в сентябре. С их точки зрения, китайская экономика пройдет через «мягкое приземление» (“soft landing”), Греция кое-как продолжит оставаться на плаву, а Соединенным Штатам удастся избежать рецессии, что окажет поддержку ценам на сырьевые товары, которые экспортирует Австралия, и, как следствие, стимулирует курс австралийца.

BBH: евро, возможно, удастся несколько укрепиться

Аналитики Brown Brothers Harriman, старейшего и крупнейшего частного банка в США, отмечают, что единая валюта побила вчера уровень поддержки в $1.4220, после чего смогла вернуться 1.4300 благодаря ястребиным комментариям Европейского Центробанка.

Специалисты считают, что пара EUR/USD может вырасти, достигнув максимумов в зоне $1.4550. С их точки зрения, ЕЦБ, скорее всего, продолжит ужесточать монетарную политику в этом году, тогда как финансовая поддержка ЕС исключает возможность беспорядочного дефолта Греции.

Тем не менее, в банке не уверены в отношении дальнейшего роста евро. Экономисты подчеркивают, что европейская валюта по-прежнему будет оставаться под давлением из-за долгового кризиса еврозоны. Для того чтобы пара смогла достигнуть максимума 2011 года в области $1.50, она должна пробиться выше $1.4550 и удержаться выше этого уровня. В любом случае, торговля, скорее всего, останется волатильной из-за рисков, связанных с состоянием периферийных европейских государств.

Commerzbank: перспективы EUR/USD после NFP

Аналитики Commerzbank считают, что доллар США не сможет значительно продвинуться наверх по отношению к единой валюте после выхода в 16:30 МСК данных по занятости в несельскохозяйственном секторе Соединенных Штатов.
Специалисты уверены, что даже если показатель будет соответствовать прогнозу, доллар не сможет продолжить рост.

В банке отмечают, что на рынке говорят об увеличении числа рабочих мест в июне на 130,000-140,000. Инвесторы будут разочарованы, если число занятых в Америке покажет меньший рост, чем на 100,000, особенно если более низкий, чем ожидалось, рост занятости будет сопровождаться увеличением уровня безработицы.

Ввиду того, что специалисты придерживаются негативного прогноза по показателю NFP, у пары EUR/USD, по их мнению, есть все шансы найти поддержку и оттолкнуться вверх.

Курс евро сегодня вновь ушел ниже $1.4300. Уровни поддержки располагаются на $1.4220 (минимум 7 июля), $1.4155 (поддержка восходящего тренда с майских минимумов) и $1.4100 (минимум 26 июля). Сопротивление находится на $1.4365/75 (50-дневная скользящая средняя), $1.4395 (минимум 5 июля) и $1.4465 (максимум 6 июля).

JPMorgan: покупайте EUR/GBP при снижении курса

Валютные стратеги JPMorgan по-прежнему советуют инвесторам покупать единую валюту против британского фунта при снижении курса из-за различий в экономических перспективах Соединенного Королевства и стран «ядра» еврозоны в пользу последних.

По мнению банка, пара EUR/GBP найдет поддержку на отметке в 0.8905, а затем вернется наверх к уровням над 0.9020. Специалисты уверены, что евро, в конце концов, преодолеет максимум 2011 года в 0.9080, установленный 1 июля.

Опрос Reuters: прогнозы экспертов по GBP/USD

По данным ежемесячного опроса, проводимого информационным агентством Reuters среди 60 банков и аналитиков, британский фунт, который во втором квартале опустился с $1.6800 до $1.5900 по отношению к доллару США, еще некоторое время останется на этих уровнях.

Респонденты полагают, что во второй половине года пара GBP/USD будет торговаться в районе $1.6100. Средний прогноз специалистов показывает, что стерлинг начнет потихоньку укрепляться только в 2012 году. Принявшие участие в опросе эксперты полагают, что фунт достигнет отметки в $1.6300, после чего вновь несколько сдаст свои позиции и к середине следующего года уйдет назад к $1.6200.

Commerzbank: комментарии по USD/CHF

Доллар США вырос с минимума среды по отношению к швейцарскому франку в 0.8365 до 5-месячной линии сопротивления в 0.8495.

Технические аналитики Commerzbank считают, что медвежье давление на пару USD/CHF смягчится, если ей удастся закрыться выше 0.8554 (минимум 4 мая и максимум 31 мая). В этом случае доллар США уйдет наверх к 0.8593/8630 (уровень Фибоначчи и 55-дневная скользящая средняя).

MIG Bank, Commerzbank: бычий взгляд на USD/JPY

Технические аналитики MIG Bank считают, что после того, как доллар преодолел сопротивление на уровне в 81.30, торгуясь против японской иены, он движется наверх к 82.25. С их точки зрения, пара USD/JPY столкнется с некоторым сопротивлением в зоне 81.80/85.

Специалисты Commerzbank также отмечают, что доллару удалось уйти выше дневного Облака Ишимоку в 81.31. По их мнению, американская валюта направляется наверх к 55-дневной скользящей средней в 81.62 и 200-дневной средней в 82.10. Если доллар сможет подняться выше последнего уровня, он достигнет линии сопротивления нисходящего тренда с 2007 по 2011 год на отметке в 83.13. В банке располагают уровни поддержки на 80.40 и 80.00.
Экономисты Citigroup полагают, что сильные данные по US Non-Farm Payrolls подтолкнут USD/JPY в область 82.00.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Barclays: доллар вырастет до паритета с франком

Аналитики Barclays считают, что в течение следующих 3 месяцев доллару США удастся подняться до паритета с швейцарским франком, так как привлекательность американской валюты для инвесторов увеличивается с нарастанием долгового кризиса в еврозоне.

В банке отмечают, что если перспективы Европы улучшатся, спрос на франк как на валюту-убежище снизится. Если ситуация в валютном союзе, напротив, ухудшится, финансовые рынки будут крайне обеспокоены. В этом случае доллар сможет укрепиться, несмотря на слабые июньские данные по занятости в США.

В результате специалисты считают, что сейчас представляется прекрасная возможность получить прибыль, приобретя USD/CHF по 0.8350, выставляя стопы на 0.7900. В последний раз пара торговалась выше паритетного уровня 2 декабря 2010 года. С начала года доллар США снизился на 10.5% по отношению к своему швейцарскому конкуренту.

Commerzbank: EUR/USD упадет к $1.3685

Единая валюта пробила линию поддержки восходящего тренда в $1.4161, опустившись ниже майского минимума в $1.3968, 200-дневной скользящей средней в 1.3908 и 50% восстановления Фибоначчи в $1.3900.

Технические аналитики Commerzbank считают, что пара EUR/USD упадет до линии поддержки восходящего тренда с 2010 по 2011 год в $1.3685.

По мнению банка, сопротивление располагается на уровнях в $1.3900, $1.4076 и $1.4161.

Westpac: покупайте новозеландец против евро

Данные по ВВП Новой Зеландии за первый квартал будут опубликованы в четверг, 14 июля, в 2:45 МСК.

Экономика, которая пострадала в феврале из-за разрушительного землетрясения, стремительно восстанавливается.

Аналитики Westpac ожидают, что темп экономического роста страны ускорился и ее ВВП прибавил 0.3-0.5% в первые три месяца этого года после подъема на 0.2% в последнем квартале 2010 года.

Специалисты считают, что новозеландский доллар получит стимул к росту после выхода показателя. С их точки зрения, необходимо открывать длинные позиции по киви против единой валюты по 1.7250, выставляя стопы на 1.7450 и нацеливаясь на 1.6900.

Экономисты Nomura Securities отмечают, что Народный банк Китая, возможно, покупает новозеландец. По их мнению, интерес крупнейших Центробанков к киви может возрасти.

ФРС, скорее всего, не будет поднимать ставки до июня 2012 года
Согласно исследованию, проведенному Федеральным банком Кливленда, 3-процентная разница между доходностями по 3-месячным и 10-летним Трежерис означает, что за год по июнь 2012 года американская экономика вырастет всего лишь на 1.1%, что меньше половины официального прогноза ФРС.

Учитывая крайне слабые июньские данные по занятости в США, увеличивается вероятность того, что центральный банк Соединенных Штатов будет сохранять процентные ставки на рекордно низких уровнях в 0-0.25%. Стоимость финансирования страны находится в этом диапазоне с декабря 2008 года и, возможно, будет оставаться там в течение самого длительного промежутка времени со второй мировой войны.

В феврале фьючерсы на ключевую ставку ФРС показывали вероятность ее увеличения на 51%. Этот процент понизился в апреле до 39% и составляет сейчас только 10%.

Доходность по 10-летним казначейским облигациям снизилась с 3.77% в феврале до 3.03% в начале июля. Стратеги Barclays отмечают, что доходности по 10-летним облигациям в районе 3% отражают ожидания того, что американские парламентарии достигнут до 2 августа соглашения по увеличению предельно допустимого уровня государственного долга, однако в обмен обяжут правительство значительно урезать расходы, что негативно скажется на темпах роста экономики США в краткосрочном периоде.

Daiwa, RBS: фунт под давлением негативных факторов

Вероятность повышения процентных ставок Банка Англии уменьшилась, так как годовой темп инфляции в Соединенном Королевстве снизился с 4.5% в мае до 4.2% в июне. В Национальной службе статистики заявили, что темп роста потребительских цен в стране замедлился, так как производители электроники снижали цены на свою продукцию, пытаясь стимулировать продажи. Напомним, потребительская инфляция превышает ключевой уровень в 2% в течение последних 18 месяцев. Базовая инфляция, при расчете которой не учитываются волатильные цены на продукты питания и энергию, сократилась в прошлом месяце с 3.3% до 2.8%.

Аналитики Daiwa отмечают, что такая динамика индекса потребительских цен оказалась неожиданной как для них, так и для всего рынка. С их точки зрения спад инфляции, особенно базовой, говорит о слабости национальной экономики. Теперь специалисты сомневаются в повышении ставок британского Центробанка не только в этом году, но и в следующем.

Также необходимо отметить, что, согласно опубликованным сегодня данным, дефицит торгового баланса Великобритании вырос с 7.6 млрд. фунтов до максимального с декабря уровня в 8.5 млрд.

Кроме того, британская валюта пострадала из-за внешних факторов, в частности, из-за роста опасений, связанных с итальянским долгом, которые усилили неприятие инвесторами риска.

Аналитики RBS отмечают, что, с одной стороны, на курсе фунта будут негативно сказываться новости, отрицательно влияющие на европейскую валюту (медвежий прогноз по GBP/USD), а с другой, фунт может стать некоторой альтернативой в условиях, когда трейдеры массово продают евро (возможность снижения EUR/GBP).

По прогнозу экономистов банка, пара GBP/USD упадет до $1.55. Сегодня стерлинг побил 5-месячный минимум против своего американского конкурента в $1.5780.

HSBC: спад евро мог бы быть более сильным

Аналитики HSBC отмечают, что зашедшие в тупик переговоры между американским правительством и парламентариями по поводу увеличения предельно допустимого уровня госдолга сдерживают взлет доллара по отношению к евро.

Специалисты полагают, что справедливый курс единой валюты находится на отметке в $1.25 и, если бы не разногласия между Белым Домом и Конгрессом, доллар бы смог показать значительно больший подъем против подорванной кризисом валюты еврозоны.

Впрочем, пара EUR/USD и так совершила сегодня сильное падение, пробив 200-дневную скользящую среднюю в $1.3908 и обновила 4-месячный минимум в $1.3837.

Credit Suisse о причинах взлета итальянских доходностей

Несмотря на то, что в широких кругах коллапс Европейского валютного союза (EMU) по-прежнему считается маловероятным, аналитики Credit Suisse отмечают, что некоторые инвесторы начали открыто ставить на распад еврозоны, используя для этого рост опасений по поводу итальянского долга. Сегодня доходности по итальянским облигациям впервые с 1997 года поднялись выше 6%.

В Credit Suisse указывают та то, что из-за попыток европейского руководства продлить сроки погашения по бондам Греции инвесторы больше не хотят полагаться на кредитные дефолтные свопы (CDS) как на средство страхования своих вложений в долговые бумаги стран еврозоны. Дело в том, что реструктуризация не относится к числу событий, при наступлении которых держатели греческого долга смогут получить компенсации по CDS. Таким образом, в банке полагают, что участники рынка пытаются защитить себя, делая ставки на рост спрэда итальянских и немецких доходностей.

В то же время в Credit Suisse отмечают, что кризис, в конце концов, все-таки будет разрешен, так как страны «ядра» еврозоны окажут финансовую помощь периферийным государствам.

По мнению банка, стоимость такого шага будет как минимум в 2 раза меньше, чем издержки, которые получит регион, если сильные экономики не протянут слабым руку помощи. По оценкам экономистов, финансирование обремененных долгами экономик обойдется в 0.23 трлн. евро, тогда как, если меры по спасению периферийных стран не будут приняты, валютный блок потеряет 0.5 трлн. евро.

MIG Bank: GBP/USD может упасть до $1.5345

Валютные стратеги MIG Bank отмечают, что британская валюта ушла ниже уровней, в пределах которых происходила консолидация ее курса в течение последних шести месяцев.

Пара GBP/USD опустилась с невысокой вершины в $1.6442 ниже 200-дневной скользящей средней в $1.6045. Специалисты считают, что стерлинг движется вниз к $1.5345.

Сегодня фунт побил минимум за 5 ½ месяцев в $1.5780 после выхода более низких, чем ожидалось, данных по инфляции. Уровни сопротивления для пары расположены на $1.5935 и $1.6015, тогда как поддержка находится на $1.5775, $1.5750 и $1.5660.

Westpac: австралиец снизился на фоне неприятия риска

Австралийский доллар побил сегодня 2-недельные минимумы по отношению к доллару США и японской иене. Снижение австралийца было вызвано ростом опасений по поводу перспектив восстановления мировой экономики, а также ожиданиями того, что распространение европейского долговой кризис продолжится, и власти региона никак не смогут этому помешать.
Аналитики Westpac и RBC отмечают, что неприятие инвесторами риска значительно усилилось.

Согласно опубликованным сегодня результатам опроса, проведенного National Australia Bank среди более 400 национальных компаний с 24 по 30 июня, индекс уверенности опустился с 6 в мае до 0 в прошлом месяце. Специалисты NAB подчеркивают, что слабые данные по индексу доверия в деловой сфере, а также низкие потребительские расходы внесут свой вклад в решение Резервного банка Австралии сохранять стоимость финансирования без изменений на уровне в 4.75%.

Пара AUD/USD упала с уровней с области $1.0600 до минимума с 29 июня на отметке в $1.0524. Пара AUD/JPY опустилась с 85.53 до 84.78, наименьшего уровня с 28 июня.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

HSBC, BoA-Merrill Lynch: в Китае вышли неплохие данные

Во втором квартале подъем ВВП Китая совпал с прогнозами, прибавив 9.5% после роста на 9.7% в первые три месяца 2011 года. Китайское промышленное производство выросло в июне на 15.1% после майского подъема на 13.3%, тогда как ожидалось увеличение показателя всего лишь на 13.2%.

Аналитики HSBC отмечают, что опубликованные сегодня данные оказались достаточно сильными. Специалисты отмечают, что уровень инфляции в Китае остается высоким, поэтому ужесточение монетарной политики китайских властей выглядит оправданным. С их точки зрения, руководство страны проявит осторожность в плане повышения ставок, поэтому в этом году более вероятны 1-2 повышения норматива обязательного банковского резервирования.

Экономисты Bank of America-Merrill Lynch считают, что в четвертом квартале темп экономического роста Китая замедлится до 9.0%. По мнению банка, экономика страны совершит «мягкое приземление» (“soft landing”). Стратеги считают, что ВВП Китая прибавит в 2011 году 9.3%.

HSBC, Western Union: курс новозеландца зависит от Европы

Новозеландский доллар поднялся по отношению к своему американскому конкуренту с недавнего минимума в $0.8110, побитого вчера, до уровней в области $0.8220.

Валютные стратеги HSBC считают, что, принимая во внимание максимумы киви в 2011 году, перспективы пары NZD/USD в краткосрочном периоде являются негативными. Специалисты отмечают, что спрос на новозеландскую валюту пострадает из-за опасений рынка по поводу долгового кризиса в Европе.

Аналитики Western Union отмечают, что паре удалось найти поддержку после спада, который она пережила в начале недели. Тем не менее, специалисты также считают, что дальнейшая динамика валюты Новой Зеландии будет зависеть о того, как будут развиваться события в еврозоне. Экономисты говорят, что сегодня киви удалось продвинуться наверх исключительно благодаря выходу в Китае благоприятных экономических данных, и сейчас новозеландец уже теряет восходящий моментум. С их точки зрения, поддержка для NZD/USD находится на $0.8190, тогда как сопротивление расположено на $0.8240.

Commerzbank: спад EUR/USD скоро возобновится

Вчера единая валюта побила минимум на отметке $1.3837 по отношению к доллару США, после чего ей удалось подняться до уровней в зоне $1.4000.
Технические аналитики Commerzbank, однако, ожидают, что восстановление евро будет краткосрочным. С их точки зрения, снижение EUR/USD возобновится и пара опустится до линии поддержки восходящего тренда с 2010 по 2011 год, которая находится на $1.3685.

В банке отмечают, что пара протестировала уровни ниже 200-дневной скользящей средней в $1.3909 и 50% восстановления Фибоначчи $1.3900, хотя пока так и не закрылась ниже этих отметок.

Сопротивление, по мнению Commerzbank, располагается на уровне минимума 16 июня в $1.4073 и предыдущей линии поддержки в $1.4166.

Commerzbank: иена побила 4-месячный максимум

В начале сегодняшних торгов японская иена достигла 4-месячного максимума по отношению к доллару США в 78.45, наивысшего уровня с 17 марта.

Затем азиатская валюта несколько сдала свои позиции и вернулась в область 71.30/50, так как участники рынка ожидали, что монетарные власти Японии вмешаются в функционирование валютного рынка, продавая национальную валюту, ведь слишком сильный курс иены вредит экспортерам страны.

Сам взлет иены можно объяснить высоким спросом инвесторов на нее как на валюту-убежище в условиях высокого неприятия инвесторами риска из-за долгового кризиса в Европе.

Технические аналитики Commerzbank ожидают, что в ближайшее время пара USD/JPY будет консолидироваться. Специалисты отмечают, что близко к сегодняшнему минимуму расположено целевое значение 78.6% восстановления Фибоначчи в 78.23, оказавшись ниже которого американская валюта упадет к побитому в марте рекордному минимуму в 76.25. Сопротивление для доллара США находится, по мнению банка, на уровнях в 80.26 и 80.49.

Morgan Stanley: пессимистичный настрой по EUR/USD

Единая валюта поднялась со вчерашнего минимума в $1.3837, достигнув уровней в области $1.4100 благодаря разговорам о том, что ЕЦБ и Китай покупают облигации обремененных долгами периферийных стран еврозоны.

Вчера агентство Moody’s Investors Service понизило рейтинг ирландского долга с Baa3 до Ba1. В результате Ирландия стала третьей страной с «мусорным» рейтингом, присоединившись к Греции и Португалии.

Министерство финансов Италии планирует продать завтра облигации на сумму в 5 млрд. евро ($6.99 млрд.).

Аналитики JPMorgan Chase смотрят на ситуацию в Европе с пессимизмом.

Специалисты советуют продавать EUR/USD при восстановлении курса. Главной темой теперь являются опасения по поводу распространения долгового кризиса в регионе.

Стратеги Morgan Stanley также считают, что единая валюта по-прежнему

является уязвимой. С их точки зрения, к концу года евро опустится до $1.36. Экономисты отмечают, что в дальнейшем Европа столкнется с другими событиями, несущими риск для евро, такими, как стресс-тесты европейских банков.

JPMorgan Chase: мнения в ФРС разделились

Согласно опубликованному вчера протоколу июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), среди руководства ФРС существуют разногласия по поводу необходимости дальнейшего монетарного стимулирования экономики.

Оказалось, что некоторые члены FOMC полагают, что Центробанку придется рассмотреть возможность запуска дополнительного раунда мер по количественному смягчению, особенно если темп экономического роста страны останется слабым и недостаточным для того, чтобы в среднесрочном периоде способствовать снижению уровня безработицы.

Другие члены FOMC, напротив, придерживаются мнения, что рост инфляционных рисков означает, что экономические условия изменятся, позволив ФРС заняться нормализацией своей политики даже раньше, чем предполагается сейчас.

Аналитики JPMorgan Chase отмечают, что один лагерь обеспокоен тем, что будет, если рост замедлится сильнее, чем ожидалось, а другой – тем, что будет, если подъем инфляции не является временным. Таким образом, монетарные власти США считают, что они не смогут ни смягчить политику из-за растущей инфляции, ни ужесточить ее из-за слишком высокой безработицы.

В результате, Федеральная резервная система, скорее всего, будет сохранять ставки на рекордном минимуме. Экономисты, опрошенные Bloomberg News, полагают, что стоимость финансирования в Соединенных Штатах будет оставаться между 0 и 0.25% до второго квартала 2012 года.

Commerzbank: комментарии по паре USD/CAD

Доллар США подпрыгнул по отношению к канадскому доллару, отклонившись от пробитой линии сопротивления нисходящего тренда с максимумов августа 2010 года.

Технические аналитики Commerzbank считают, что если пара USD/CAD закроется выше недельного минимума в 0.9565, она получит возможность протестировать 200-дневную скользящую среднюю в 0.9875.

Специалисты говорят, что если доллар опустится ниже 0.9565, пара уйдет вниз к области поддержки между минимумами начала апреля и середины мая в 0.9527 и 0.9449.

Credit Agricole, BofTMUFJ, Investec: негативные прогнозы по евро

Стратеги Credit Agricole считают, что единой валюте удалось несколько восстановиться по отношению к доллару США, так как первоначальная паника, вызванная взлетом итальянских доходностей, утихла. Тем не менее, тот факт, что Италия попала в центр внимания рынков, которые ранее были сосредоточены, главным образом, на долговой ситуации в Греции, Ирландии, Португалии и Испании, серьезно подрывает курс евро. В Credit Agricole говорят, что в краткосрочном периоде пара EUR/USD может продвинуться выше. Затем, однако, она опустится до 4-месячного минимума в $1.3837 и упадет к концу сентября до $1.3400.

Специалисты Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ считают, что Италия может вновь стать причиной спада евро, особенно если доходности по ее суверенным облигациям продолжат расти, увеличивая риск того, что у страны возникнет необходимость просить финансовой помощи извне. В то же время, такая опасность останется, даже если подъем итальянских доходностей замедлится. Экономисты банка становятся все более и более уверенными в том, что пара EUR/USD развернет вниз восходящий тренд с минимумов 2010 года. Кроме того, выросла вероятность того, что в этом году ЕЦБ приостановит проведение мер по ужесточению монетарной политики.

Аналитики Investec ожидают, что в течение второй половины года европейская валюта будет постепенно слабеть против доллара, опустившись к концу декабря до $1.35. Экономисты считают даже, что через год пара EUR/USD может упасть до $1.25. По их мнению, если ситуация в еврозоне продолжит ухудшаться, спад евро будет еще более резким и стремительным.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Citigroup, RBS: бычий среднесрочный прогноз по USD/JPY

Валютные стратеги Citigroup считают, что «последнее предупреждение» рейтингового агентства Moody’s станет стимулом для властей Соединенных Штатов и заставит их поторопиться с попытками достичь компромисса по вопросу увеличения предельно допустимого уровня госдолга, что необходимо успеть сделать до 2 августа. В результате специалисты предполагают, что инвесторы в скором времени перестанут продавать доллар США.

В банке особенно выделяют пару USD/JPY, которая, по их мнению, в этом году будет укрепляться. Что касается краткосрочного периода, то американская валюта, скорее всего, останется под давлением, так как трейдеры, делавшие медвежьи ставки по иене, будут пытаться закрывать свои позиции. Кроме того, хотя в Citigroup предполагают, что японские импортеры повысят спрос на доллар, это произойдет не раньше сентября.

В то же время, необходимо отметить, что монетарные власти Японии чрезвычайно обеспокоены укреплением национальной валюты, и японские корпорации все же будут покупать доллары. По мнению банка, USD/JPY найдет поддержку на уровне в 77 иен.

Аналитики RBS Securities делают бычьи ставки по доллару-иене. С их точки зрения, американская экономика прибавит во второй половине года около 3.5%. Такого роста будет достаточно для того, чтобы подтолкнуть вверх ожидания увеличения процентных ставок. Положительными факторами для валюты США будут также являться производство автомобилей и автозапчастей в Японии и спад цен на бензин. Специалисты советуют инвесторам открывать длинные позиции по паре и держать их в течение 3-6 месяцев.

Commerzbank: EUR/USD на пути вниз к $1.3911

Единая валюта поднялась с 4-месячного минимума по отношению к доллару США в $1.3837, однако ее восстановление было ограничено пробитой ранее линией поддержки восходящего тренда 2011 года на отметке в $1.4247, а также уровнем 38.2% восстановления Фибоначчи от снижения курса с мая по июль в $1.4259.

Технические аналитики Commerzbank считают, что пара EUR/USD теперь движется вниз к июньскому минимуму в $1.4073 и 200-дневной скользящей средней в $1.3911.

HSBC, Barclays Capital: комментарии по GBP/USD и EUR/GBP

Аналитики HSBC отмечают, что курс британской валюты в настоящее время определяется в большей степени динамикой евро и доллара США, чем факторами, связанными исключительно со стерлингом.

С их точки зрения, фунт может получить независимость в торговле, только если прогноз по экономике Соединенного Королевства сильно изменится, либо значительно улучшившись, либо показав серьезное ухудшение. До тех пор, пока этого не произойдет, стерлинг продолжит оставаться между молотом и наковальней.

В целом, в HSBC считают перспективы экономики и валюты Великобритании достаточно негативными.

Стратеги Barclays Capital отмечают, что GBP/USD, возможно, находится в «медвежьей ловушке». Формирование фигуры подтвердится, если пара закроется сегодня выше $1.6140. Что касается EUR/GBP, в банке считают, что после того, как курс пары подпрыгнул с области в 0.8745/40, он находится на пути наверх к 0.90. Если евро опустится ниже 0.8740, валюта протестирует область майской базы в 0.8610.

Wells Fargo: среднесрочный прогноз по EUR/USD

Аналитики Wells Fargo полагают, то в среднесрочном периоде единая валюта будет устойчиво снижаться против доллара США.

В качестве основных факторов, которые будут оказывать давление на курс евро, специалисты приводят замедление темпов роста экономики еврозоны – что можно заметить по индексу опережающих индикаторов – а также растущая вероятность того, что Европейский Центробанк приостановит цикл ужесточения своей монетарной политики.

В Wells Fargo ожидают, что пара EUR/USD будет оставаться в диапазоне $1.4100 и $1.4200 в течение трех следующих месяцев, затем опустится в последнем квартале до $1.4000 и упадет к $1.3500 к середине следующего года, завершив 2012 год на отметке в $1.3000.

SocGen, UBS: нельзя исключать риск краха евро

Экономисты Societe Generale and UBS настроены крайне пессимистично по отношению к будущему еврозоны: первые советуют инвесторам приобрести страховку на случай коллапса единой валюты, а вторые уточняют рекомендацию, отмечая, что в случае ухудшения ситуации в еврозоне для защиты от спада евро можно использовать датскую крону.

По мнению UBS, с нарастанием в Европе долгового кризиса увеличивается вероятность того, что Дания отменит привязку национальной валюты к евро. После краткого периода высокой волатильности обменного курса крона укрепится по отношению к евро и другим скандинавским валютам.

Специалисты считают, что не стоит терять время. С их точки зрения, необходимо использовать возвращение евро на уровни выше $1.40 для хеджирования рисков снижения валюты.

Nomura: у медведей есть потенциал по паре EUR/CHF

Стратеги Nomura Securities считают, что инвесторам следует избегать единой валюты в условиях высокой неопределенности в отношении того, когда европейские лидеры, наконец, начнут предпринимать решительные шаги для того, чтобы положить конец долговому кризису. Специалисты предупреждают, что прежде чем рынки увидят свет в конце туннеля, могут пройти недели.

В Nomura отмечают, что EUR/USD характеризуется очень высокой ликвидностью. Это подтверждается тем, что в течение долгого времени динамика пары соответствовала взлетам и падениям премий за риск суверенного долга. С февраля, однако, положение дел изменилось, и эта корреляция стала менее четкой, и курс евро рос за счет перспектив расширения процентного дифференциала между ставками ЕЦБ и ФРС. Теперь премия за риск по евро вновь растет, но состояние региона намного ухудшилось.

Наблюдая эту закономерность, экономисты пришли к выводу о том, что пара EUR/USD чувствительна к изменениям суверенного риска, только если эти изменения способствуют появлению системного риска.

Вот почему в Nomura рекомендуют торговать не EUR/USD, а EUR/CHF, так как эта пара на протяжении всего времени с момента начала кризиса очень близко следовала за изменением системного риска в рамках монетарного союза. Таким образом, банк рекомендует участникам рынка сохранять медвежий настрой по евро-франку, несмотря на то, что пара и так уже опустилась к рекордным минимумам.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Commerzbank, Barclays Capital: комментарии по EUR/CHF

Сегодня единая валюта обновила рекордный максимум против швейцарского франка, открывшись в зоне 1.1410. Затем, однако, евро удалось восстановиться до 1.1478.

Технические аналитики Commerzbank придерживаются медвежьего взгляда на EUR/CHF до тех пор, пока пара торгуется ниже июньского минимума в 1.1957. С их точки зрения, паре будет противостоять сопротивление на уровнях в 1.1555 и 1.1770.

Специалисты отмечают, что единая валюта достигла базы канала годового нисходящего тренда в 1.1410 и в ближайшее время может консолидироваться. Тем не менее, в банке видят риск спада курса к 1.1290 и 1.1000.

Валютные стратеги Barclays Capital указывают на то, что хотя есть шанс, что образованное сегодня окно на графике EUR/CHF является так называемым «окном истощения», которое означает разворот тренда, для подтверждения подобного предположения необходимо, чтобы в ближайшее время объем покупок евро был очень высоким. До тех пор, пока этого не произойдет, в банке ставят на снижение EUR/CHF к 1.1250.

Nomura: пара EUR/CHF может упасть до паритета

Экономисты Организации экономического сотрудничества и развития (OECD) считают, что курс швейцарского франка на 38% завышен по отношению к евро и на 46% – против доллара США. Тем не менее, многие эксперты полагают, что у валюты Швейцарии еще есть потенциал для дальнейшего укрепления.

Джон Тейлор, основатель FX Concepts, крупнейшего в мире валютного хедж-фонда, ожидает, что единая валюта упадет до паритета с франком.

Специалист обращает внимание инвесторов на то, что европейские лидеры так и не предприняли никаких действий, которые могли бы улучшить обстановку в регионе в долгосрочном периоде. Таким образом, спрос на франк как на валюту-убежище будет оставаться высоким.

Стратеги Nomura International понизили прогноз по EUR/CHF на конец года с 1.4 до 1.2, отмечая, что через 3 месяца пара вполне может достигнуть отметки в 1.10. С их точки зрения, в случае нарастания кризиса вероятность спада евро к паритетному уровню будет достаточно велика.

Средний прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, снизился с апрельской оценки в 1.34 до уровня в 1.26. Стоимость страхования от падения евро против франка выросла до максимума с января 2009 года.

Commerzbank: негативный прогноз по EUR/USD

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что хотя на прошлой неделе единой валюте удалось оттолкнуться вверх от 200-дневной скользящей средней в $1.3912, прогноз по паре EUR/USD будет оставаться негативным до тех пор, пока она торгуется ниже линии нисходящего тренда в $1.4496.

Сопротивление расположено на уровнях максимума четверга в $1.4282 и 55-дневной скользящей средней в $1.4343. Курс евро опустился ниже поддержки на уровне июньского минимума в $1.4073, поэтому специалисты считают, что в настоящее время она вновь движется вниз к 200-дневной скользящей средней в $1.3912.

По мнению банка, если пара пробьет вниз 4-месячный минимум в $1.3837, побитый в прошлый вторник, она упадет к области в $1.3717/1.3680, ограниченной линией восходящего тренда в 2010-2011 гг., а также 55-недельной скользящей средней.

Lloyds: близится саммит ЕС, а в Европе нет согласия

В четверг, 21 июля, состоится саммит лидеров еврозоны, посвященный дальнейшему финансированию Греции. Тем не менее, компромисс между Европейским Центробанком и государствами региона во главе с Германией о роли частных инвесторов в этом процессе до сих пор не достигнут.

Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише настаивает на том, что центральный банк не будет принимать в качестве залога долговые бумаги, по которым объявлен дефолт. Если Греция не получит второй пакет финансовой помощи, то в следующем году ей будет именно такая судьба. В этом случае прекратится финансирование банковской системы страны за счет кредитов Центробанка еврозоны. Получается, что для реализации программы спасения страны государствам ЕС нужно искать другие способы поддержания ликвидности греческих банков.

Германия, напротив, считает необходимым участие частных инвесторов в спасении Греции. Именно из-за отсутствия решения по этому вопросу второй пакет помощи Греции до сих пор не согласован. При этом, хотя предполагается, что участие частных кредиторов будет добровольным, рейтинговые агентства, скорее всего, квалифицируют такое развитие событий как выборочный дефолт.
В журнале Spiegel полагают, что сейчас наиболее вероятным вариантом действий еврозоны является реализация схемы по скупке долгов Греции по рыночным ценам.

Аналитики Lloyds говорят о том, что проблемы еврозоны будут решены еще очень нескоро. Специалисты видят риск нового падения акций периферийных стран валютного союза, а также курса евро.

BBH: Европу ждут новые снижения рейтингов

Рейтинговые агентства обладают огромным влиянием на рынки. С одной стороны, Moody's и Standard & Poor's встряхнули трейдеров, когда на прошлой неделе они предупредили о том, что снизят кредитный рейтинг Соединенных Штатов в случае, если власти страны вовремя не увеличат предельно допустимый уровень госдолга.

Стратеги Brown Brothers Harriman полагают, что эти агентства упустили шанс в период азиатского кризиса и пузыря доткомов и сейчас пытаются наверстать упущенное.

Аналитики BMO Capital считают, однако, что при анализе текущей ситуации в Европе мнение рейтинговых агентств является крайне важным. С их точки зрения, оказавшиеся лучше прогнозов результаты стресс-тестов, опубликованные в пятницу Европейским банковским управлением (European Banking Authority, EBA), не отражают реальной ситуации в банковском секторе регионе. Таким образом, единственным способом получить адекватную оценку происходящего является мнение Moody's и S&P.

Как бы то ни было, специалисты BBH ожидают новых снижений рейтингов долга Испании, Италии, Португалии и Ирландии, в то время как у развивающихся стран, напротив, есть возможность здорово подняться по ступень рейтинговой лестницы. Таким образом, в банке предлагают инвесторам использовать этот прогноз при построении своих торговых стратегий, чтобы опередить тяжеловесные агентства.

Societe Generale: EUR/JPY может опуститься до 106.95

Технические аналитики Societe Generale ожидают, что единая валюта опустится по отношению к японской иене до минимума прошлой недели в области 109.60, а затем до линии поддержки нисходящего тренда в 109.20.

Если пара EUR/JPY пробьет вниз и эту отметку, то она упадет к линии поддержки долгосрочного восходящего тренда в 106.95.

По мнению банка, уровни сопротивления для пары будут находиться на 111.35 и 112.35.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.