Аналитика от брокерской компании FBS

[FBS_Holdings]

Прогнозы аналитиков по паре AUD/USD

Аналитики Royal Bank of Scotland ожидают, что к концу сентября австралийский доллар прибавит 4% по отношению к доллару США и поднимется до уровня в $1.10. По их мнению, подъему австралийца будут способствовать растущие цены на сырье – индекс Standard & Poor’s GSCI, учитывающий цены 24 сырьевых товаров, увеличивается в течение уже 3х месяцев подряд. Стратеги Credit Suisse полагают, что валюта Австралии совершит такой подъем в течение года. В Deutsche Bank считают, что австралиец может укрепиться до $1.08.

Австралия чрезвычайно богата природными ресурсами, и ее валюта выигрывает благодаря высокому спросу на сырье и материалы, на которые приходится 60% австралийского экспорта, со стороны Китая и Японии.

Пара AUD/USD также получает поддержку за счет процентных дифференциалов. Ключевая ставка Резервного банка Австралии в 4.75% является самой высокой среди ставок Центробанков развитых стран, тогда как Федеральная резервная система, скорее всего, еще долго будет удерживать стоимость финансирования на близком к нулю уровне, стимулируя восстановление национальной экономики.
Таким образом, по мнению Credit Suisse, фундаментальные факторы говорят в пользу австралийца.

Напомним, что в первом квартале австралийский доллар потерял 1.8% против своего американского конкурента. В организации экономического сотрудничества и развития, однако, считают, что курс AUD завышен по отношению к доллару США на 38% после того, как он прибавил 50% с 2008 года, достигнув 8 апреля максимальной отметки с момента начала его свободного плавания в $1.0584.

Также необходимо отметить, что специалисты Credit Agricole предупреждают инвесторов о том, что хотя моментум благоприятствует австралийцу, в случае падения цен на сырье его курс будет крайне уязвим. С их точки зрения, рынок становится однонаправленным, и его участники начинают нервничать из-за риска существенного коррекционного движения.

J.P.Morgan: доллар будет оставаться слабым

Аналитики J.P.Morgan отмечают, что мир свыкся со слабостью американского доллара. С их точки зрения, настрой рынка существенно отличается от того, который наблюдался всего лишь полгода назад, когда министр финансов Бразилии Гуидо Мантега жаловался на то, что недооцененный доллар создает угрозу валютных войн. Сейчас развивающиеся рынки, напротив, больше обеспокоены растущей инфляцией, чем тем отрицательным эффектом, который может оказать на экономику укрепление их национальной валюты.

Таким образом, специалисты банка советуют тем, кто держит длинные позиции по валютам стран с высокими темпами инфляции, таких как Бразилия, Мексика или Сингапур, продолжать покупать эти валюты, сохраняя короткие позиции по доллару США.

Commerzbank: негативный взгляд на EUR/USD

Единая валюта поднялась по отношению к доллару США с минимумов конца марта в области 1.4020, приблизившись 13 апреля к максимуму 1995 года в 1.4535. Тем не менее, курс евро так и не смог достичь этого уровня и опустился к 1.4320.

Технические аналитики Commerzbank считают, что прогноз для пары EUR/USD стал негативным. С их точки зрения, до тех пор, пока евро торгуется ниже 1.4535, на рынке будут преобладать медведи, и паре будет грозить спад к ключевой поддержке 4-месячного восходящего тренда в 1.4279.

Прорыв выше 1.4535 подтвердится в случае, если европейская валюта закроет неделю над этим уровнем. По мнению банка, быки, в конце концов, выиграют, и EUR/USD все-таки удастся преодолеть упомянутое сопротивление. В этом случае прогноз сменится на нейтральный/позитивный.

Deutsche Bank: EUR/USD не поднимется выше $1.50

На прошлой неделе единая валюта показала неплохие результаты, торгуясь в области $1.45 по отношению к своему американскому конкуренту.

Аналитики Deutsche Bank считают, что сила евро обусловлена, главным образом, слабостью доллара. Специалисты отмечают, что инвесторы используют доллар США как валюту финансирования в carry trades, занимая средства в долларах и вкладывая их в более доходные активы. Подобное использование евро стало невозможным с того момента, как Европейский Центробанк намекнул на повышение процентных ставок.

По мнению банка, у пары EUR/USD есть потенциал для подъема к $1.50. Когда евро достигнет этой отметки, ситуация может резко измениться, полагают аналитики, так как ожидания ужесточения монетарной политики, скорее всего, перестанут меняться в пользу евро. Учитывая, что настрой рынка к доллару США стал чрезмерно негативным, то любые положительные для американской валюты комментарии Федеральной резервной системы могут развернуть пару вниз.

Экономисты Brown Brothers Harriman также считают, что продвижение EUR/USD наверх остановится на уровне $1.50, так как внимание рынка неизбежно обратится на долговые проблемы Испании и Португалии.

Валютные стратеги Nomura Securities придерживаются наиболее медвежьих взглядов на евро, советуя продавать валюту против шведской и норвежской крон. Среди причин коротких позиций по евро специалисты называют риск снижения цен на нефть, а также тот факт, что вероятность увеличения ставок ЕЦБ переоценена.

Goldman Sachs сохраняет лонги по EUR/USD

Восхождение единой валюты против доллара США с минимумов середины января в последнее время застопорилось.

Стратеги напоминают о том, что курс евро получил поддержку благодаря ожиданиям ужесточения политики Европейского Центробанка. В банке по-прежнему ожидают, что в этом году ЕЦБ увеличит стоимость финансирования еще на 50 базисных пунктов, тогда как в 2012 году ключевая ставка центрального банка еврозоны достигнет всего только 2.5%, так как темп инфляции может снизиться и сохранится значительный объем свободных производственных мощностей.

По мнению Goldman, основной движущей силой для евро стала общая слабость доллара. Специалисты отмечают, что факторы, оказывающие негативное влияние на американскую валюту. Никуда не исчезли. Кроме того, в банке ожидают, что пара EUR/USD получит поддержку за счет дальнейшего снижения премии за фискальный риск. Экономисты подчеркивают, что когда в начале января обстановка в регионе накалилась, инвесторы учли в курсе евро значительную премию за риск. Хотя проблемы Греции вновь попали в центр внимания инвесторов, спреды доходности по облигациям Испании и Португалии, которые имеют более важное значение с точки зрения системных рисков, сужаются, что позволяет ожидать снижения премии за риск по евро.

В результате аналитики Goldman Sachs продолжают придерживаться бычьего взгляда на евро, сообщают, сохраняя открытые 18 марта длинные позиции от $1.4085 с расчетом на подъем EUR/USD к $1.50.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Forecast Pte: EUR/USD может упасть до $1.40

Пара EUR/USD потеряла 2%, опустившись с 15-месячного максимума в $1.4520, побитого 12-13 апреля, до минимума с 5 апреля в $1.4158. Технические аналитики Forecast Pte отмечают, что единая валюта может опуститься до минимума за 1 месяц по отношению к доллару США в области $1.40, а именно до минимума 28 марта в $1.4021 и 50-дневной скользящей средней в 1.4003.

Специалисты отмечают, что вчера пара ушла ниже двух важных уровней поддержки. Один из них располагался на отметке в $1.4275 (на линии восходящего тренда, соединяющей минимумы 10 января, 11 марта и 1 апреля), а другой – на уровне в $1.4267 (20-дневная скользящая средняя).

Негативный прогноз по евро подтверждается дневными индикаторами моментума, например, показателем конвергенции/дивергенции скользящих средних (MACD), который находится сегодня на уровне в 0.0104, что ниже сигнальной линии в 0.0125.

Mizuho: комментарии по USD/JPY

Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что доллар США скомпенсировал 38% от своего мартовского подъема по отношению к японской иене и вернулся в пределы широкого «треугольника», в котором он торговался с ноября.

Специалисты указывают на то, что в настоящее время американская валюта торгуется близко к среднему значению за упомянутый период, расположенному на уровне в 82.70. По мнению банка, на этой неделе пара USD/JPY, скорее всего, будет колебаться в обе стороны от этой отметки.

В Mizuho советуют покупать доллары, выставляя стопы ниже 81.90 и фиксируя прибыль на 83.80.

Rabobank: у иены пока достаточно поддержки

Валютные стратеги Rabobank отмечают, что с начала 2011 года прослеживается четкая корреляция между динамикой пары USD/JPY и индексом DJIA (Dow Jones Industrial Average).

Специалисты полагают, что, несмотря на то, что фундаментальные факторы японской экономики говорят в пользу слабой иены, это справедливо в периоды высокого аппетита инвесторов к риску, чего в настоящее время не наблюдается. Таким образом, у японской иены пока достаточно поддержки, считают в банке.

Сегодня американский доллар торговался в узком диапазоне против иены. По мнению Rabobank, рынки успокоились, ожидая появления новых драйверов движения курса. Кроме того, необходимо иметь в виду, что в преддверии праздника Пасхи (см. Календарь праздников) объемы торгов обычно имеют тенденцию сокращаться.

Commerzbank: негативные перспективы EUR/USD

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что европейская валюта пробила 4-месячный восходящий тренд, торгуясь по отношению к доллару США. С их точки зрения, краткосрочный прогноз по EUR/USD сменился на негативный.

Специалисты считают, что быки по паре столкнутся сегодня с сопротивлением на уровнях в 1.4293 и 1.4377. До тех пор, пока евро будет торговаться ниже последнего, курсу валюты будет грозить спад к 1.4130 и мартовскому минимуму в 1.4021.

S&P: снижен прогноз по кредитному рейтингу США

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s изменило прогноз по кредитному рейтингу США, который в настоящее время находится на наивысшей ступени ААА, на негативный. Это означает, что в будущем рейтинг долга крупнейшей экономики мира может быть снижен. Для того чтобы избежать подобного неблагоприятного исхода, американскому руководству необходимо как можно скорее утвердить план по сокращению к 2013 году растущих бюджетных дефицитов и огромного госдолга, что осложняется разногласиями между демократами и республиканцами.

Агентство оценивает вероятность снижения кредитного рейтинга США в течение следующих 2х лет как 1 к 3. По мнению S&P, конгрессмены и администрация Обамы в итоге, скорее всего, все-таки смогут достичь соглашения о мерах по сокращению рекордных дефицитов бюджета страны. Американские политики получили сегодня важное предупреждение о том, что им необходимо поторопиться, решая этот вопрос. По прогнозам S&P, к 2013 году американский госдолг достигнет 84% ВВП.

Барак Обама предложил снизить накопленные дефициты на $4 триллиона за 12 лет с помощью сокращения расходов и увеличения налогов, тогда как республиканцы настаивают на осуществлении подобных мер за 10-летний срок.

Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ отмечают, что, несмотря на растущее долговое бремя, Соединенные Штаты остаются самым сильным, глубоким и наиболее ликвидным рынком, поэтому в действительности у инвесторов нет особых альтернатив.

В Goldman Sachs подчеркивают, что сложная фискальная ситуация в США не являлась ни для кого секретом, поэтому в отчете S&P нет ничего нового по этому поводу.

В J.P.Morgan советуют покупать AUD/USD

Аналитики J.P.Morgan советуют инвесторам покупать на этой неделе AUD/USD, для того чтобы выиграть за счет инфляционных тенденций. С их точки зрения, необходимо открывать длинные позиции по паре на уровне в 1.02, выставляя стопы ниже 0.99 и нацеливаясь на уровень в 1.07. Также рекомендуется покупать австралиец против японской иены.

По оценкам TD Securities-Melbourne Institute inflation Gauge, индекс потребительских цен в Австралии показал в марте годовой рост в 3.8% после февральского подъема на 3.6%, что выше целевого значения Резервного банка Австралии в 2-3%. Официальные данные по CPI за первый квартал будут опубликованы 27 апреля.

Власти Японии поддерживают Трежерис

Министр финансов Японии Йошихико Нода отметил, что, несмотря на то, что агентство Standard & Poor’s поменяло прогноз по рейтингу США (ААА) на негативный, японские власти продолжают считать американский долг привлекательным направлением вложения средств. По словам Ноды, Трежерис остались бы качественными долговыми бумагами, даже если бы кредитный рейтинг Америки был понижен.

Подобные комментарии японского руководства являются вполне закономерными. Напомним, что Япония является вторым в мире после Китая крупнейшим держателем американских казначейских облигаций. Согласно февральским данным, общий объем инвестиций страны в долг США составляет $890.3 млрд.

Следует отметить, что агентство S&P снизило в январе кредитный рейтинг самой Японии до AA-. Япония является самой обремененной долгами страной среди развитых государств, отношение ее долга в ВВП превышает 200%. Для того, чтобы собрать средства для восстановления экономики после разрушительного землетрясения 11 марта, японские власти, скорее всего, будут вынуждены прибегнуть к повышению налогов.

Sumitomo Mitsui: действия S&P’s негативно отразятся на Японии

Валютные стратеги Sumitomo Mitsui Banking Corp напомнили, что в феврале рейтинговое агентство Standard & Poor’s предупреждало Америку о возможности снижения прогноза по ее кредитному рейтингу, поэтому произошедшее не должно удивлять рынки. С точки зрения специалистов, сам рейтинг американского долга может быть понижен в течение ближайших 3 месяцев.

Аналитики полагают, что решение S&P’s негативно повлияет на доверие
инвесторов к Трежерис, что может повлечь за собой негативные последствия для Японии, так как оно неизбежно приведет к ослаблению доллара, и, как следствие, к укреплению иены. В то же время, сильная национальная валюта – это последнее, что нужно японской экономике, которая нуждается в восстановлении после землетрясения и цунами 11 марта.

Commerzbank: комментарии по USD/CHF

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что пара USD/CHF пытается стабилизироваться над недавними минимумами в 0.8850. Доллар движется наверх к сопротивлению 2-месячного нисходящего тренда в 0.9191. Специалисты отмечают, что в случае спада американской валюты ниже 0.8850, паре придется уйти вниз к 0.8815 и базе 5-месячного нисходящего канала в 0.8730.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Джон Тейлор: EUR/USD будет расти еще 3-4 месяца

Джон Тейлор, председатель и основатель крупнейшего в мире валютного хедж-фонда FX Concepts, считает, что единая валюта будет расти по отношению к доллару США в течение еще 3-4 месяцев. Тейлор разделяет мнение многих экономистов о том, что евро получит поддержку за счет расширяющихся процентных дифференциалов, так как, согласно ожиданиям рынка, Европейский Центробанк продолжит ужесточать монетарную политику, тогда как Федеральная резервная система, скорее всего, будет сохранять ставки на рекордно низком уровне.

Специалист отмечает, что страны Южной Европы переживают рецессию, тогда как немецкая экономика, наоборот, бурно растет, поэтому ставки в Германии должны находиться на уровне в 5-6%, тогда как периферийным экономикам юга необходима нулевая стоимость финансирования. По мнению Тейлора, «универсальная» политика ЕЦБ является серьезной проблемой для государств региона.

Тейлор также отмечает, что валюты стран Восточной Европы – Венгрии, Румынии и Турции, а также Австралийский и Новозеландский доллар покажут лучшие результаты, чем евро.

BNY Mellon: в США не будет дефолта

Валютные стратеги BNY Mellon считают, что рейтинговое агентство Standard & Poor's вовремя приняло решение снизить прогноз по кредитному рейтингу США на негативный. В банке подчеркнули, что уровни бюджетного дефицита и госдолга страны достигли критических уровней, и американским политикам требуется некоторая встряска.

Специалисты отмечают, что доллару удалось набрать силу на этих, казалось бы, негативных для США новостях. Дело в том, говорят в BNY Mellon, что настрой инвесторов к риску ухудшился, а доллар в подобных случаях имеет тенденцию укрепляться. Конечно, вероятность снижения кредитного рейтинга Соединенных Штатов исключать нельзя, однако дефолт страны аналитики считают невозможным, чего нельзя сказать о странах еврозоны.

В BNY Mellon подчеркивают, что хотя в течение ближайших 1-2 лет рейтинг американского долга вполне может быть снижен, Америка все равно остается самым большим и глубоким ликвидным рынком, тогда как в еврозону, находящуюся на втором месте по объему финансового рынка, инвестировать будет сложно из-за проблем суверенного долга.

В банке подчеркивают, что США, скорее всего, не заслуживает наивысшего рейтинга ААА. Несмотря на это американские активы продолжат выигрывать в борьбе за инвесторов. Стратеги не считают, что беспокойство, связанное с долговой нагрузкой в США превзойдет опасения инвесторов, связанные с кризисом в еврозоне. Необходимо помнить о том, что Штаты всегда могут провести дополнительную денежную эмиссию, поэтому момент дефолта страны не наступит никогда, уверены в BNY Mellon. Специалисты ожидают, что в течение ближайших 6-8 месяцев доллара будет сильным за счет негативного отношения рынка к риску, однако в долгосрочном периоде, если власти США включат печатный станок, то курс американской валюты станет слабым, таким, каким он и был в течение последнего десятилетия.

Credit Suisse: время реструктуризации греческого долга пока не пришло

В воскресенье газета The Wall Street Journal сообщила со ссылкой на официальные лица в ЕС о том, что у некоторых министров финансов валютного союза возникло предложение начать переговоры о реструктуризации греческого долга. Кроме того, в МВФ начали опасаться, что Греция не сможет и дальше справляться с выплатами долга, написала газета, ссылаясь на источники в фонде.

Аналитики Credit Suisse, однако, считают, что вероятность того, что Греция объявит о реструктуризации долга в течение ближайших нескольких месяцев, является достаточно низкой. С их точки зрения, Европейский Центробанк и Международный валютный фонд заинтересованы в том, чтобы оттянуть реструктуризацию, и предпримут для этого все усилия, особенно в свете грядущих стресс-тестов испанских банков и также аукционов по размещению облигаций страны.

UniCredit: испанский аукцион прошел успешно

Аналитики UniCredit и Rabobank отмечают, что сегодняшний аукцион по размещению испанских облигаций прошел достаточно успешно. Стране удалось продать бумаги со сроком погашения в 2021 и 2024 годах на общую сумму в 3.37 млрд. евро.

Коэффициент отношения предложения к его покрытию (bid-to-cover ratio, отношение числа предложений цен, полученных по казначейским векселям, предлагаемым к продаже, к числу предложений цен, принимаемых Казначейством) по обоим обязательствам превысил 2, что свидетельствует о хорошем спросе на бумаги, тогда как доходности были слегка ниже уровней вторичного рынка.

Тем не менее, финансирования Испании по-прежнему является высокой из-за негативного влияния разговоров о возможной реструктуризации греческого долга, разжигающих опасения о распространении кризиса на другие страны региона.

Доходность по 10-летним греческим бондам поднялась вчера до рекордного уровня в 14.66%. Доходность по аналогичным испанским облигациям слегка опустилась до 5.45%.

Standard Life Investments: ЕЦБ поторопился с повышением ставок

Аналитики Standard Life Investments считают, что Европейский Центробанк увеличил процентные ставки слишком рано, так как страны еврозоны все еще продолжают бороться с долговым кризисом. Напомним, ключевая ставки ЕЦБ была повышена 7 апреля на 25 базисных пунктов до 1.25% в целях снижения инфляции, достигшей в марте 2.7%.

С их точки Standard Life Investments, единая валюта может упасть по отношению к доллару США как минимум на 16% до справедливых уровней в области $1.20/1.25. Экономисты полагают, что к концу года нисходящий тренд по паре EUR/USD станет очевидным.

Специалисты предупреждают о том, что ограничительная монетарная политика ЕЦБ не соответствует неблагополучному финансовому состоянию региона. По мнению Standard Life Investments, существует риск того, что ЕЦБ поднимет стоимость финансирования на большее значение, чем этого допускают перспективы роста европейской экономики и инфляции, вследствие чего центральному банку вновь придется снижать ставки.

BayernLB: комментарии по EUR/CHF

Аналитики Zuercher Kantonalbank считают, что единая валюта покинула канал восходящего тренда, торгуясь по отношению к швейцарскому франку, и теперь чтобы получить возможность продолжать укрепляться, ей необходимо подняться выше 1.2960. Если евро это удастся, то курс сможет вырасти к 1.3075.

Специалисты BayernLB, отмечают, однако, что, несмотря на то, что франк опустился до уровня в 1.2930 под влиянием смягчения неприятия инвесторов к риску, паре EUR/CHF будет трудно преодолеть уровень в 1.30 и закрепиться над ним, особенно учитывая непрекращающуюся неопределенность, вызванную долговыми проблемами еврозоны.

Mizuho: GBP/USD поднимется к 1.6425

Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что пара GBP/USD отскочила наверх от Киджун-сен (26-дневная скользящая средняя) и Сенкоу Спан «А» (верхняя граница Облака Ишимоку).

С точки зрения специалистов, стерлинг, скорее всего, достигнет недавних максимумов в области 1.6425. Если этого не произойдет сегодня, то фунт обязательно протестирует этот уровень во время пасхальных праздников, когда объем торговли обычно является низким. В банке указывают на то, что большинство британцев не будут работать в течение 11 дней, начиная с пятницы.

По мнению Mizuho, необходимо покупать британскую валюту на отметке в 1.6315, прибавляя к 1.6275. Стратеги рекомендуют выставлять стопы значительно ниже 1.6200, фиксируя прибыль на уровнях 1.6400/1.6500.

Канадец вырос до максимума с 2007 года

Согласно опубликованным вчера данным, темп инфляции в Канаде вырос в марте до максимального уровня с сентября 2008 года в 3.3% после февральского подъема на 2.2%.

В результате усилились ожидания того, что Банк Канады повысит процентные ставки. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, считают, что центральный банк увеличит стоимость финансирования с текущего уровня в 1% до 1.5%. Следующее заседание BOC состоится 31 мая. В руководстве Центробанка отметили, что экономическая активность в Канаде показывает намного лучшие результаты, чем предполагалось ранее.

Кроме того, необходимо отметить, что спрос инвесторов на «качественные валюты», такие как канадский и австралийский доллар, скорее всего, вырастет после того, как рейтинговое агентство Standard & Poor’s пересмотрело в сторону понижения прогноз по кредитному рейтингу США.

Пара USD/CAD опустилась сегодня до 0.9510, наименьшего уровня с ноября 2007 года.

Аналитики BMO Capital Markets ожидают, что канадец продолжит укрепляться.

Barclays Capital: комментарии по EUR/JPY

Аналитики Barclays Capital отмечают, что для того, чтобы подтвердить разворот нисходящего тренда с апрельского максимума в 123.32 по отношению к японской иене, единой валюте необходимо закрыть сегодняшние торги выше 120.15.

Специалисты считают, что прогноз для пары EUR/JPY будет оставаться бычьим до тех пор, пока она торгуется над поддержкой в области 115.70/114.70.

Citigroup: BoE повысит ставки позже, чем предполагалось

Согласно опубликованному сегодня протоколу апрельского заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии, расклад сил был следующим: 6 членов Комитета проголосовали за то, чтобы оставить процентные ставки в стране на текущем уровне в 0.5%, тогда как трое высказались за их повышение.

Среди трех экономистов, выступивших за увеличение стоимости финансирования с целью снижения инфляции, вновь оказались Эндрю Сентанс (предложил повысить ключевую ставку до 1%), а также Мартин Уил и Спенсер Дейл (считают необходимым подъем ставки до 0.75%).

Большинство членов Комитета оправдывали свою позицию, заявляя, что в этом месяце, по прогнозам, в Великобритании будет наблюдаться снижение спроса и экономической активности. С их точки зрения, увеличение ставок могло бы привести к нежелательному эффекту, негативно сказываясь на уверенности потребителей и уровне их расходов. Кроме того, пока нельзя с уверенностью сказать, был ли спад экономики Соединенного Королевства в четвертом квартале 2010 года временным явлением или нет, отметили в Центробанке.

Специалисты Citigroup отмечают, что, по данные YouGov, инфляционные ожидания упали с 3.5% в марте до 2.9% в апреле. Экономисты сдвинули прогноз по первому повышению ключевой ставки в этом году с мая-июня на июнь-август.

В Deutsche Bank ожидают, что BoE начнет ужесточать денежно-кредитную политику в августе.

По оценкам National Institute of Economic and Social Research от 6 апреля, ВВП Великобритании вырос в первом квартале 2011 года на 0.7%.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Scotia Capital: у доллара пока есть потенциал для снижения

Валютные стратеги Scotia Capital отмечают, что в настоящее время на рынке много медведей по доллару США. Американская валюта проигрывает как по отношению к товарным валютам (австралийский доллар достиг 29-летнего максимума выше 1.7000), так и против безопасных валют (пара USD/CHF обновила абсолютный минимум в области 0.8850).

Специалисты считают, что анализ покупательной способности (purchasing power parity) говорит о том, что некоторые основные валюты перекуплены: курс австралийца, например, завышен на 34%, швейцарского франка – на 28%, евро – на 22%, а канадского доллара – на 21%. По мнению Scotia Capital, эти данные, безусловно, следует принимать в расчет.

В то же время аналитики отмечают, что валюты могут торговаться на завышенных уровнях в течение достаточно долгого времени, особенно принимая во внимание мягкую монетарную политику Федеральной резервной системы и негативный прогноз агентства Standard & Poor's по долгу Соединенных Штатов.

Что касается краткосрочной торговли, то индексы относительной силы (RSI), которые имеют здесь первоочередное значение, показывают, что ни одна из основных валют пока не перекуплена против USD, поэтому инвесторы вполне могут продолжать продавать валюту США, ожидая, что конкуренты доллара покорят новые высоты.

Sumitomo: долгосрочный прогноз по USD/JPY

Аналитики Sumitomo Life Insurance считают, что в первом квартале следующего года пара USD/JPY вновь упадет ниже 80 иен. С их точки зрения, валютные интервенции не положили конец укреплению иены.

В то же время, специалисты подчеркивают, что такое движение курса будет последней попыткой иены подняться к рекордным максимумам. В Sumitomo прогнозируют, что в течение следующих нескольких лет доллар США сможет подняться до 120 иен. Американская валюта получит поддержку за счет восстановления экономики Соединенных Штатов и нормализации монетарной политики ФРС, что, в свою очередь, будет способствовать расширению процентного дифференциала между Японией и США.

Commerzbank: EUR/USD на пути к 1.5145/50

Единая валюта поднялась с минимумов этой недели в области 1.4150, преодолев ключевое сопротивление в зоне 1.4535 (максимум 1995 года) и поднявшись выше 1.4600.

Технические аналитики Commerzbank считают, что пара EUR/USD движется наверх к 1.5145/50. Если евро удастся закрыть недельные торги над 1.4535, позитивный прогноз для валюты подтвердится.

Сопротивление EUR/USD оказывает верхняя граница 2-месячного канала восходящего тренда на отметке в 1.4660.

Австралиец обновил максимумы против доллара США

Австралийский доллар вырос сегодня до рекордного уровня по отношению к своему американскому конкуренту выше $0.7000. Подъему валюты способствовало множество факторов.

Во-первых, благодаря росту фондового рынка США настрой инвесторов к риску значительно улучшился. Кроме того, в пользу австралийца по-прежнему говорит процентный дифференциал. Напомним, ключевая ставка Резервного банка Австралии составляет 4.75%, тогда как в США и Японии стоимость финансирования находится на рекордно низких, близких к нулю уровнях.
Также необходимо отметить, что сегодня в Австралии были опубликованы благоприятные макроэкономические данные: цены производителей выросли в первом квартале на 1.2% (кв/кв), тогда как за последние три месяца 2010 года они прибавили только 0.1%.

Министр иностранных дел страны Кевин Радд заявил вчера, что Австралия не будет «манипулировать» курсом национальной валюты, исключив тем самым возможность проведения валютной интервенции.

За прошедший год пара AUD/USD прибавила 16% за счет высоких доходов Австралии от экспорта угля и железной руды в Китай. Между тем, рост австралийца крайне негативно сказывается на таких сферах, как туризм, производство и образование.

RBC: предположения по реструктуризации греческого долга

Аналитики Royal Bank of Canada считают, что реструктуризация греческого долга будет включать продление сроков погашения долговых обязательств страны, а также уменьшение купонных выплат. С их точки зрения, главной задачей Греции станет сокращение выплат в 2013-2016 гг. до менее 10 млрд. евро в год.
Для того чтобы достичь этой цели, греческому руководству потребуется согласие Международного валютного фонда, Евросоюза и Европейского Центробанка, которым принадлежит 28% непогашенного долга Греции.

По мнению специалистов RBC, в случае проведения греческим руководством односторонней вынужденной реструктуризации или достижения соглашения по изменению условий выплаты долга с существенными сокращениями основных платежей нагрузка на банковские системы Греции и еврозоны окажется слишком большой. В банке отмечают, греческим властям следует стимулировать национальные банки согласиться на реструктуризацию, пообещав им рекапитализацию, возможно, за счет средств, полученных от ЕС.

Доходность по 2-летним облигациям Греции превысила 20%, а доходность по 10-летним бондам приблизилась к 15%, сообщает информационное агентство Bloomberg.

Commerzbank: негативный взгляд на USD/CHF

В первой половине недели доллар США попытался восстановиться по отношению к швейцарскому франку, однако не так и не сумел пробиться выше сопротивления в области 0.9000. После этого пара USD/CHF обновила рекордный минимум, опустившись ниже предыдущего наименьшего значения в 0.8884, побитого 16 марта, до 0.8810.

Технические аналитики Commerzbank полагают, что курс пары снизился из-за общей слабости американской валюты. С их точки зрения, доллар может упасть до основания 5-месячного нисходящего тренда на отметке в 0.8730.

По мнению банка, любые попытки быков изменить сложившуюся ситуацию в свою пользу будут ограничены уровнями 0.9017 и 0.9167 (2-месячный нисходящий тренд). До тех пор, пока USD/CHF торгуется ниже этих уровней, прогноз по паре будет оставаться негативным.

Rabobank: рынок недооценивает долговой риск в США и Японии

Стратеги Rabobank International считают, что финансовые рынки недооценивают степень риска возникновения кризисов суверенного долга в США и Японии.
Информационное агентство Bloomberg приводит рассчитанный специалистами индекс долговой уязвимости (sovereign vulnerability index), который можно сравнить с тем, как оценивают риск дефолта участники рынка (на основе кредитных дефолтных свопов).

Как можно легко заметить, специалисты Rabobank поместили Японию на второе место по степени долгового риска после Греции, что неудивительно, если вспомнить, что отношение внешнего долга страны к ВВП превышает 200%.

Рынок, однако, ставит азиатскую экономику только на седьмую позицию, так как второе место занимает Ирландия, за которой следуют другие страны еврозоны – Португалия, Испания и Бельгия. В Rabobank же полагают, что огромный структурный дефицит США позволяет поместить страну перед Испанией и Италией, в то время как инвесторам не стоит проявлять столь сильное беспокойство по поводу ситуации в Европе.

Необходимо отметить, что предложенный банком индекс основан на восьми индикаторах, в число которых входят чистый публичный долг, внешний долг и баланс текущего счета.

Ниже приведено сравнение индекса Rabobank и рыночной оценки риска дефолта:
CDS Spread Ranking Rabobank Index
Greece 1 1
Japan 7 2
Portugal 3 3
Ireland 2 4
U.S. 11 5
Italy 6 6
Spain 4 7
Belgium 5 8
France 9 9
U.K. 12 10
Austria 8 11
Netherlands 10 12
Australia 12 13
Germany 13 14
Finland 15 15
Denmark 17 16
Switzerland 14 17
Sweden 18 18

Рубини: комментарии по долговой ситуации в США

Нуриэль Рубини, профессор экономики Нью-Йоркского университета, предсказавший кризис 2008 года, отмечает, что Соединенным Штатам не составит труда относительно быстро избавиться от бюджетного дефицита. Экономист обращает внимание на то, что доля фискальных доходов в ВВП США является достаточно низкой, поэтому ужесточение налоговой политики, в частности сокращение льгот, сможет ощутимо изменить к лучшему текущее фискальное положение страны.

В то же время, для того, чтобы разобраться с накопленными дефицитами, образующими государственный долг, потребуется мощный политический толчок, на который разобщенные демократы и республиканцы пока не способны, считает Рубини. Таким образом, Америка сможет начать проводить серьезные структурные реформы фискальной сферы только после выборов 2013 года.

Рубини полагает, что, несмотря на ухудшение прогноза S&P’s по кредитному рейтингу США, Америка все равно будет оставаться в сознании инвесторов одним из самых надежных направлений вложения средств. Специалист подчеркнул, что такой облигационный рынок, как американский, взволновать достаточно сложно, так как в отличие от других стран США выигрывает за счет усиления неприятия инвесторов к риску, так как курс доллара укрепляется, и доходности по облигациям страны падают.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Mizuho, Okasan ожидают снижения USD/JPY

Аналитики Mizuho Corporate Bank ожидают, что на следующей неделе доллар резко упадет по отношению к японской иене, и инвесторы вновь начнут говорить о возможности интервенции Минфина Японии на валютный рынок.

Специалисты отмечают, что быки по американской валюте, скорее всего, будут разочарованы результатами заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), которой состоится во вторник и среду. Принимая во внимание тот факт, что последние данные по экономике США были не очень впечатляющими, ожидается, что тон комментариев председателя ФРС Бена Бернанке будет мягким, и монетарные власти США не будут ужесточать монетарную политику в этом году. В результате пара USD/JPY может опуститься до 80.00, полагают в Mizuho.

Стратеги Okasan Securities считают, что USD/JPY может упасть в ближайшее время ниже 81.00, так как многие инвесторы будут сокращать короткие позиции по доллару перед пасхальными праздниками из-за того, что Китай может позволить курсу юаня укрепиться, чтобы сдержать растущую инфляцию. По мнению Okasan Securities, более слабый курс пары USD/CNY окажет негативное давление на курс доллара по отношению к другим валютам.

Morgan Stanley: страны продолжат сокращать долю USD в резервах

Аналитики Morgan Stanley отмечают, что, хотя агентство Standard &Poor's и сменило кредитный рейтинг США на негативный, это пока мало отразилось на динамике американской валюты. Тем не менее, с течением времени решение S&P's будет стимулировать страны мира, в особенности азиатские, продолжать диверсификацию своих валютных резервов, сокращая в них долю доллара, полагают в банке.

Специалисты подчеркнули, что какие-то конкретные действия рейтинговых агентств вызовут более быстрое выведение средств из долларовых активов.
В краткосрочном периоде внимание рынка будет сосредоточено на намеченном на следующую неделю заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), хотя ожидать от ФРС намека на то, когда будут предприняты первые шаги по ужесточению монетарной политики, пока бессмысленно.

В Morgan Stanley также подчеркнули, что до тех пор, пока США не вступит на путь отхода от стимулирующей антикризисной денежно-кредитной политики, доллар продолжит оставаться валютой финансирования carry trades, т.е. инвесторы будут занимать средства в дешевой американской валюте, вкладывая их в более доходные валюты.

BNY Mellon о возможной реструктуризации греческого долга

Аналитики BNY Mellon считают, что Греции скоро придется реструктуризировать свой долг. По их мнению, страна может изменить условия погашения своей задолженности уже через несколько недель.

В то же время, специалисты полагают, что это событие не ударит по рынкам так сильно, как многие сейчас предполагают. В банке ожидают, что реструктуризация, скорее всего, будет заключаться в увеличении сроков погашения долговых обязательств Греции, а также в снижении процентных ставок, то есть все пройдет наиболее безболезненным образом для кредиторов страны.

Таким образом, евро может даже выиграть за счет реструктуризации, говорят в BNY Mellon, хотя пока не понятно, сможет ли этот процесс действительно помочь Греции в решении ее долговых проблем.

Согласно результатам последнего опроса Reuters, большинство экономистов ожидают, что Греция будет вынуждена реструктуризировать долг в течение следующих 2 лет.

Westpac: доллар США продолжит снижаться

Валютные стратеги Westpac считают, что для слабости доллара по отношению к другим основным валютам, причин вполне достаточно.

С их точки зрения, низкий курс американской валюты объясняется, в первую очередь, тем, что Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки на рекордно низком уровне в 0-0.25%, тогда как другие Центробанки мира, наоборот, стремятся повысить стоимость финансирования.

Специалисты отмечают, что хотя новости о том, что агентство Standard & Poor’s ухудшило прогноз по кредитному рейтингу Соединенных Штатов, не сильно отразились на американском рынке облигаций, валюта США повсеместно ослабла. Индекс доллара, отражающий динамику доллара по отношению к валютам 6 основных торговых партнеров Америки, упал до 73.735, наименьшего значение с августа 2008 года. Доллар опустился до рекордного минимума против австралийца, а также до многолетних минимумов против еще пяти валют.

По прогнозам Westpac, доллар упадет до $1.50 за евро, 80 иен и 90 канадских центов.

Прогнозы по британской экономике, ставкам BoE и курсу фунта

Согласно ожиданиям экономистов, опрошенных Bloomberg News, ВВП Великобритании вырос за первые 3 месяца 2011 года на 0.5% после спада на аналогичную величину в последнем квартале прошлого года. Данные будут опубликованы 27 апреля.

Протокол апрельского заседания Банка Англии, на котором монетарные власти страны приняли решение оставить процентные ставки без изменений на уровне в 0.5%, показал, что руководство Центробанка по-прежнему обеспокоено уязвимым состоянием национальной экономики. По мнению большинства членов Комитета BoE по монетарной политики увеличение стоимости финансирования могло бы подорвать уверенность потребителей. В связи с этим аналитики Societe Generale, Barclays Capital, Nomura International, National Australia Bank и Citigroup передвинули прогнозы по первому подъему ставок центрального банка Соединенного Королевства на более поздний срок.

В то же время, сегодня пара GBP/USD устремилась наверх, достигнув максимума в области 1.6600, за счет общей слабости американской валюты, а также выхода вчера в Великобритании благоприятных данных. Так, розничные продажи выросли в марте на 0.2%, тогда как специалисты ожидали 0.5%-ого спада, а дефицит составил 18.6 млрд. фунтов против прогнозного значения в 20 млрд.

Валютные стратеги Commerzbank подчеркивают, что Банк Англии все равно неизбежно опередит ФРС в повышении ставок, так как, скорее всего, начнет ужесточать монетарную политику в этом году, тогда как ФРС примется за увеличение стоимости финансирования не раньше, чем в начале 2012 года. Таким образом, в банке считают, что стерлинг продолжит укрепляться.

Societe Generale: восхождение EUR/USD продолжится

Технические аналитики Societe Generale считают, что раз доллар США позволил евро вырасти и консолидироваться над сопротивлением в $1.45, американская валюта может упасть до $1.51.
По мнению специалистов, уровни сопротивления для пары EUR/USD находятся теперь на $1.47 и $1.4830, и евро движется к максимуму 2009 года на отметке в $1.5145.

Американская валюта снижается в течение уже четвертого дня подряд. Вчера она побила 16-месячный минимум, опустившись до $1.4648 за евро. В банке отмечают, что нисходящий тренд по доллару начался еще в июне, с момента его спада с максимума в $1.1876.

Центробанк Китая может позволить юаню значительно вырасти

Ванг Йонг (Wang Yong), профессор учебного центра китайского Центробанка, считает, что для того, чтобы сдержать инфляцию, Народному банку Китая (PBOC) следует расширить дневной торговый диапазон юаня, сообщает Bloomberg.

Укрепление юаня является более прямым и эффективным способом борьбы с импортируемой инфляцией, которая в последнее время и определяет динамику потребительских цен. Специалист отметил также, что китайскому правительству следует усилить контроль над потоками капитала, так как укрепление юаня может привлечь «горячие деньги», повышая тем самым инфляционное давление.

Подобное мнение совпадает с последними комментариями китайского руководства: премьер-министр страны Вэнь Дзябао и заместитель главы китайского Центробанка Ху Ксяолян отметили, что валютный курс будет играть решающую роль в урегулировании цен.

В настоящее время китайская валюта может отклоняться на 0.5% от центрального паритетного курса, который PBOC устанавливает каждый день. Сегодня эта отметка находилась для пары USD/CHY на уровне рекордного минимума в 6.5156 юаней за доллар.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

Ганс Титмайер о ситуации в еврозоне и политике ЕЦБ

Бывший президент Бундесбанка Ганс Титмайер полагает, что Еврокомиссии следовало установить более жесткие экономические критерии, которым должна удовлетворять страна, желающая вступить в еврозону. Проблемы, с которыми в настоящее время столкнулись европейские страны, обусловлены развитием валютного союза в течение последнего десятилетия, говорит политик.

С точки зрения специалиста, у Греции есть шанс избежать реструктуризации своего долга. Титмайер подчеркивает, что успех страны в преодолении кризиса зависит, прежде всего, от того, насколько грамотными будут действия греческого руководства. Экономист отмечает, что обремененным долгами странам региона необходимо принять все возможные меры для восстановления конкурентоспособности как в еврозоне, так и во всем мире.

По мнению Титмайера, решение ЕЦБ повысить процентные ставки является верным шагом.

Commerzbank: прогноз по ставкам ЕЦБ

Стратеги Commerzbank считают, что Европейский Центробанк повысит ставки еще 2 раза – в сентябре и декабре. Кроме того, к середине года монетарные власти еврозоны могут изменить условия рефинансирования банков региона, что будет также являться мерой по ужесточению монетарной политики.

По мнению специалистов, апрельское увеличение стоимости финансирования до 1.25% не окажет сильного негативного влияния на периферийные страны еврозоны, по крайней мере, в ближайшее время. В банке отметили, что в доходностях по 5- и 10-летним бондом Испании и Португалии ожидания подъема ставок ЕЦБ составляют весьма небольшой процент, тогда как их основным компонентом является суверенный кредитный риск.

В то же время, в долгосрочном периоде Commerzbank ожидает, что дивергенция между экономиками региона продолжит усиливаться.

HSBC, Westpac: комментарии по NZD/USD

Аналитики HSBC отмечают, что новозеландский доллар заперт в узком диапазоне между 0.7970 и 0.8040 по отношению к доллару США.

Специалисты подчеркивают, что инвесторы ждут результатов 2-дневного заседания Федерального комитета по открытому рынку ФРС США (FOMC), которые будут объявлены завтра. Также в четверг необходимо обратить внимание на решение Резервного банка Новой Зеландии по ключевой процентной ставке, которая в настоящее время находится на уровне в 2.50%. По прогнозам ведущих экономистов, центральный банк начнет повышать стоимость финансирования в начале 2012 года.

В понедельник пара NZD/USD достигла 3-летнего максимума в $0.8037. Курс новозеландца рос, несмотря на слабые макроэкономические показатели страны, а также неблагоприятную техническую картину.

Валютные стратеги Westpac отмечают, что если новозеландской валюте не удастся пробиться выше этого уровня, то ее будет ждать коррекция вниз к $0.7800. Если же киви преуспеет, он сможет подняться к максимальному уровню с момента начала его свободного плавания в $0.8215. Специалисты также подчеркивают, что в ближайшее время немалую поддержку новозеландцу будет оказывать общая слабость доллара США.

Комментарии по AUD/USD

Австралийский доллар опустился по отношению к доллару США с достигнутого вчера 29-летнего максимума в $1.0775. На валюту негативно повлияло снижение цен на сырье. Также необходимо ответить, что в Австралии сегодня банковский выходной, и объемы торгов по австралийцу являются достаточно низкими.
Поддержка для пары AUD/USD располагается на $1.0677, тогда как уровни сопротивления находятся на $1.0775 и $1.0800.

В среду выйдут важные для австралийца данные по инфляции за первый квартал. По прогнозам экономистов, темп роста потребительских цен в стране прибавил 1.2% в первые три месяца этого года после увеличения на 0.4% в последнем квартале 2010 года.

Трише: необходимо сдерживать рост инфляционных ожиданий

Президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише заявил в интервью финской прессе о необходимости противодействия любому увеличению инфляционных ожиданий.

Политик предупредил о том, что существует риск вторичных эффектов, то есть растущие потребительские цены могут начать вызывать более быстрый рост заработных плат, что в свою очередь, будет способствовать ускорению инфляции. По мнению Трише, в текущей ситуации высокой неопределенности на рынках целью монетарных властей должно являться сдерживание инфляционных ожиданий.

Глава ЕЦБ повторил, что нестандартные стимулирующие меры центрального банка, такие как покупка на вторичном рынке облигаций государств-членов еврозоны, являются временными. Экономист подчеркнул, что решения по этим мерам не зависят от политики процентных ставок, которые определяются взглядами банка на ценовую стабильность.

Commerzbank: евро на пути к $1.5145/50

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что единая валюта поднялась на прошлой неделе по отношению к доллару США, преодолев ключевое сопротивление в области 1.4535 (максимум 1995 года).

С их точки зрения, перспективы евро в среднесрочном периоде стали позитивными. Специалисты считают, что пара EUR/USD теперь движется к 1.5145/50.

По мнению банка, уровни поддержки для пары находятся на 1.4535/00, 1.4445 и 1.4370.

Профицит торгового баланса Швейцарии сократился

Согласно опубликованным сегодня данным, профицит торгового баланса Швейцарии сократился с 2.38 млрд. в феврале до 1.09 млрд. в марте.

Аналитики Credit Suisse отмечают, что, несмотря на то, что в прошлом месяце темп роста экспорта снизился, спрос на швейцарские товары по-прежнему является высоким. В банке полагают, что причины подобной динамики заключаются не в спросе, а вызваны тем, что швейцарские экспортеры вынуждены устанавливать на свои товары более низкие цены, так как укрепление национальной валюты снижает их конкурентоспособность на внешнем рынке. Если франк продолжит расти, то это, без сомнения, крайне негативно скажется на экспортном секторе Швейцарии. Таким образом, специалисты не ожидают от Национального банка Швейцарии каких-либо резких мер по ужесточению монетарной политики.

Экономисты Zuercher Kantonalbank также отмечают, что объем продаж швейцарских товаров за границу остается большим. Создается впечатление, что швейцарские экспортеры приспособились к ситуации, понимая вынужденную необходимость сокращать прибыль с целью сохранить или расширить свою долю рынка. С их точки зрения, швейцарские компании показали, что они могут выжить и в условиях сильного курса франка. Если же в ближайшие месяцы швейцарская валюта ослабнет по отношению к евро, то темп роста швейцарского экспорта сильно не пострадает.

Дефицит бюджета Греции превысил прогноз

Согласно опубликованным сегодня данным, дефицит бюджет Греции в 2010 году оказался выше прогнозного уровня, составив 10.5%, тогда как в Еврокомиссии ожидали, что показатель будет равен только 9.6%. Уровень государственного долга страны вырос до 142.8% ВВП, тогда как оценивался он в 140.2%.

Несмотря на то, что год назад ЕС и МВФ спасли Грецию от дефолта, предоставив ей кредит на сумму в 110 млрд. евро ($160 млрд.), страна продолжает пытаться хоть как-то увеличить свои доходы, в то время как ее экономика сокращается.

Доходности по греческим бондам по-прежнему остаются на максимальных уровнях – доходность по 2-летним облигациям выросла до 21.87%, а по 10-летним – до 15.18%.

Большинство экономистов ожидают, что стране, в конце концов, придется реструктуризировать свой долг, либо за счет увеличения срока погашения обязательств, либо путем сокращения общей суммы долга.

Аналитики BNP Paribas считают, что Греции потребуется либо новый кредит от ЕС/МВФ, либо Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF) придется массово скупать греческие облигации. Специалисты уверены, что в первом квартале 2012 года страна уже точно не сможет привлекать денежные средства на финансовых рынках.

Scotia Capital: медвежий взгляд на доллар США

Настрой рынка по отношению к доллару США остается крайне медвежьим. В настоящее время, все внимание инвесторов сосредоточено на результатах заседания ФРС, о которых будет объявлено завтра, а также на последующей пресс-конференции Бена Бернанке.

Валютные стратеги Scotia Capital отмечают, что потенциально у главы ФРС есть что сказать для того, чтобы дать положительный толчок американской валюте. С их точки зрения, следует обратить внимание на прогнозы Центробанка, в особенности по инфляции.

Тем не менее, специалисты не думают, что ФРС может отойти от своей чрезмерно мягкой монетарной политики, особенно учитывая обилие миролюбивых комментариев со стороны руководства центрального банка за последние несколько недель.

По мнению Scotia Capital, процентные ставки в Соединенных Штатах останутся на рекордно низких уровнях между 0% и 0.25% до первого квартала 2012 года. Экономисты ожидают, что американская валюта упадет до $1.50 за евро.

Аналитики Deutsche Bank по-прежнему рекомендуют покупать AUD/USD. Согласно проведенному ими анализу текущих счетов и других фундаментальных показателей, курс доллара намного более завышен, чем курс австралийца.

Юрген Штарк: реструктуризация долга приведет к катастрофе

Юрген Штарк, член Управляющего совета ЕЦБ, заявил в интервью немецкому телеканалу ZDF, что реструктуризация долга в какой-либо из стран еврозоны приведет к более серьезным последствиям, чем банкротство банка Lehman Brothers, ознаменовавшее кризис 2008 года. С их точки зрения, это возникнет тяжелый банковский кризис, в то время как бюджетные и структурные проблемы отдельных государств валютного союза так и не будут решены.

По мнению Штарка, страна, реструктуризировавшая свой долг, будет выброшена с финансового рынка на неопределенный период времени, потеряв возможность самостоятельно привлекать финансовые ресурсы.

Экономист уверен в том, что единственный путь, который может вывести обремененные долгами европейские экономики из кризиса, это проведение жестких фискальных реформ и полное погашение всех долговых обязательств.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Barclays Capital: прогноз по канадскому доллару

С конца июня канадский доллар прибавил 11.8% по отношению к доллару США, достигнув 21 апреля уровня в $0.9453, являющегося максимальным с ноября 2007 года.

Аналитики Barclays Capital считают, что канадец может подняться еще выше. С их точки зрения, канадская валюта покажет лучшие результаты среди товарных валют, таких как австралийский и новозеландский доллары, так как эти страны тесно связаны с Китаем, экономический рост которого может замедлиться. Кроме того, темп роста канадской экономики набирает обороты, и специалисты ожидают, что в этом году Банк Канады дважды повысит процентные ставки.

В то же время, в Barclays предупреждают, что со временем внимание инвесторов переключится на вялый подъем производительности труда в Канаде и дефицит текущего счета платежного баланса страны. Уже появились признаки того, что укрепление луни против американской валюты негативно сказывается на экспорте в США некоторых канадских товаров. В результате экономисты предполагают, что в долгосрочном периоде нисходящий тренд по паре USD/CAD может прекратиться, и луни начнет снижаться.

Также необходимо отметить, что основанный на паритете покупательной способности Индекс Биг Мака, рассчитываемый журналом The Economist, показывает, что курс канадского доллара может быть завышен как минимум на 12%.

Sumitomo: доллар продолжит постепенно снижаться

Валютные стратеги Sumitomo Mitsui Bank ожидают, что доллар США еще некоторое время будет оставаться слабым из-за публикации результатов заседания FOMC сегодня в 20:30 МСК и пресс-конференции Бена Бернанке в 22:15 МСК.

Специалисты говорят, что если комментарии председателя ФРС не будут ни миролюбивыми, ни ястребиными, то американская валюта продолжит постепенно снижаться на следующей неделе. Возможно, будут падать и рыночные процентные ставки в Соединенных Штатах.

По мнению банка, поддержка для пары USD/JPY находится на уровне в 80.50. По прогнозом Sumitomo, EUR/USD может подняться до 1.4750.

Аналитики повышают прогнозы по австралийцу

Австралийский доллар достиг рекордного максимума в 1.0852. Это произошло после того, как опубликованные сегодня данные по индексу потребительских цен (CPI) показали, что за последние 3 месяца 2010 года уровень инфляции в Австралии прибавил 1.6% по сравнению со значением показателя в предыдущем квартале, совершив наибольший подъем с 2006 года. В результате усилились ожидания того, что Резервный банк Австралии поднимет процентные ставки.

Кроме того, австралиец выиграл за счет спекуляции о том, что Федеральный комитет по открытому рынку ФРС США (FOMC) объявит сегодня о своем решении оставить процентные ставки на минимальных уровнях в 0-0.25%.

Аналитики Bank of America Merrill Lynch считают, что в краткосрочном периоде австралиец может показать значительный рост. С их точки зрения, рынок пока не учел в цене возможность повышения ставок.

Специалисты Ueda Harlow считают, что пара AUD/USD может укрепиться до $1.10. Экономисты Commonwealth Bank of Australia повысили свой прогноз по австралийскому доллару. Теперь аналитики ожидают роста австралийца к $1.12 к концу сентября, а затем снижения до $1.04 к концу года. Раньше в банке делали ставку на то, что валюта Австралии завершит сентябрь на уровне в $0.94.

Согласно основанному на свопах индексу Credit Suisse Group AG, в течение года RBA повысит стоимость финансирования на 26 базисных пунктов.

Zuercher Kantonalbank: негативный взгляд на USD/CHF

Доллар США обновил сегодня рекордный минимум по отношению к швейцарскому франку, опустившись до уровня в 0.8671. Технические аналитики Zuercher Kantonalbank отмечают, что пока не наблюдается никаких признаков возможного разворота нисходящего тренда по паре USD/CHF. Напротив, специалисты подчеркивают, что быкам по американской валюте будет крайне сложно преодолеть сильное сопротивление на отметках в 0.8765 и 0.8810.

В S&P's снизили прогноз по рейтингу Японии

Японская иена снизилась сегодня по отношению к доллару США – пара USD/JPY восстановилась с минимума в 81.26, поднявшись выше 82 иен за доллар. Это произошло, так как агентство Standard & Poor’s сменило прогноз по кредитному рейтингу Японии (AA-) со стабильного на негативный. В S&P’s объяснили такой шаг возросшим риском в связи с последствиями мартовского землетрясения и цунами.

Тем не менее, многие экономисты полагают, что решение агентства не окажет сильного и длительного воздействия на рынок. Аналитики Citi напоминают, что большая часть долговых бумаг правительства Японии находится в руках у японских банков, поэтому массовой продажи иностранцами облигаций страны не ожидается. Также следует отметить, что когда 22 февраля о возможном снижении рейтинга страны (Aa2) сообщили в Moody’s, это не вызвало сильного спада иены.

В Societe Generale подчеркнули, что действия S&P's должны подтолкнуть японское руководство к поиску способов увеличения доходов государства. Стратеги RBS Securities говорят, что учитывая масштабы катастрофы, постигшей Японию в прошлом месяце, все прекрасно понимают, что объем государственных расходов будет очень большим. По оценкам S&P's, затраты на восстановление японской экономики достигнут 50 трлн. иен ($613 млрд.). В настоящее время долг Японии уже превышает экономику страны в 2 раза.

Экономика Великобритании несколько восстановилась

Согласно опубликованным сегодня данным, ВВП Соединенного Королевства прибавил 0.5% в первые три месяца 2011 года после снижения на такую же величину в последнем квартале прошлого года. Аналитики Capital Economics подчеркивают, что экономика Великобритании всего лишь скомпенсировала спад конца 2010 года, но так и не продвинулась вперед.

В результате оппозиция, скорее всего, усилит критику проводимых правительством мер жесткой экономии. Также необходимо отметить, что вероятность повышения ставок Банком Англии снизилась, несмотря на высокую инфляцию в стране, вдвое превышающую 2%-ное целевое значение центрального банка.

Тем не менее, фунту удалось выиграть за счет новостей, так как инвесторы были готовы к худшему, заметили в Danske Bank. Кроме того, положительное влияние на рынок оказал квартальный рост услуг на 0.9% и 1.1%-ный подъем производства. Самым слабым звеном стало строительство, сократившееся на 4.7%.
Уровни сопротивления для пары GBP/USD находятся на 1.6600 (максимум 21 апреля), 1.6715 (максимум декабря 2009 года) и 1.6750 (максимум 25 ноября/2009 года). Уровни поддержки находятся на 1.6550 (максимумы 25 апреля), 1.6515/20 (максимум предыдущего дня) и 1.6430 (минимум 26 апреля).

Доллар и иена – валюты финансирования в carry trade

Текущее положение дел на мировом финансовом рынке стимулирует carry trade. Индекс UBS V24 Carry Index вырос с 486.5 в марте до 510 пунктов в апреле.

Процентные дифференциалы имеют тенденцию увеличиваться: США и Япония, скорее всего, продолжат удерживать стоимость финансирования на рекордно низком уровне, чтобы стимулировать восстановление национальных экономик, тогда как Европа, страны-экспортеры сырьевых товаров и развивающиеся государства уже начали ужесточать монетарную политику. В связи с этим инвесторы будут занимать средства под низкие ставки в долларах и иенах, вкладывая их в более доходные активы в Новой Зеландии, Австралии, Бразилии и других странах с высокими ставками.

Специалисты Mizuho Corporate Bank отмечают, что японское население будет вынуждено искать более высоких доходностей за границей, что приведет к обесценению иены в долгосрочном периоде. Это, в свою очередь, сделает японскую валюту более привлекательной для инвесторов, использующих стратегию carry trade, так как удешевит выплаты по взятым в Японии кредитам. Что касается доллара США, то его курс и так уже является очень слабым. Ожидается, что индекс доллара (DXY) может вновь опуститься до самой низкой отметке в 70.698, побитой в 2008 году.

В то же время, аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ советуют инвесторам проявлять бдительность. Стратеги говорят, что нельзя сбрасывать со счетов такие факторы, как долговые проблемы еврозоны, геополитические риски в Ливии и на Ближнем Востоке, а также радиационную угрозу в Японии, которые могут снова взвинтить спрос на безопасные валюты.

Commerzbank: немецкие экспортеры ожидают спада евро

Согласно ежемесячному опросу немецких экспортеров, проводимому Commerzbank, большинство респондентов продолжают идти против тренда и делать ставку на падение единой валюты.

В банке отмечают, что настрой немецких компаний ухудшился по сравнению с тем, что было в марте: сейчас спада EUR/USD в течение года ожидают 66% участников опроса, тогда как в прошлом месяце доля медведей по паре составляла 46%.

Таким образом, специалисты подчеркивают, что если в ближайшие несколько месяцев восходящий тренд по евро не развернется вниз, то некоторые немецкие фирмы понесут весьма существенные убытки.

Кроме того, в опрошенных компаниях полагают, что европейская валюта снизится против швейцарского франка, фунта, а также польского злотого и российского рубля.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

ZK, Commerzbank: комментарии по USD/CHF

Аналитики Zuercher Kantonalbank считают, что доллар США перепродан по отношению к швейцарскому франку, поэтому дальнейший спад пары USD/CHF ограничен. Специалисты говорят, что если поддержка на уровне в 0.8670 (рекордный минимум, побитый 27 апреля) сможет сдержать медведей, то американская валюта получит возможность для подъема к 0.8760.

Стратеги Commerzbank, однако, предупреждают, что USD/CHF, скорее всего, не сумеет преодолеть отметку в 0.8850. С их точки зрения, доллар будет оставаться под давлением медведей до тех пор, пока пара торгуется ниже этого уровня. По мнению банка, доллар может даже упасть до линии поддержки нисходящего тренда с декабря по апрель в 0.8603.

Commerzbank: евро вырастет до $1.5150

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что единой валюте удалось преодолеть 4-месячную линию сопротивления в 1.4720, торгуясь по отношению к доллару США. Пара EUR/USD обновила максимумы в области 1.4880.

Специалисты считают, что в течение следующих нескольких недель евро достигнет 1.5000, а затем зоны в 1.5145/50 (максимум 2009 года и 78.6% восстановления Фибоначчи от снижения с максимума 2008 года). Если EUR/USD и здесь прорвется наверх, то она сможет подняться к 1.6040.

По мнению банка, быки будут лидировать на рынке, пока пара торгуется выше минимума середины апреля в 1.4156.

ФРС продолжает монетарное стимулирование экономики

Как и ожидалось, Федеральный комитет по открытому рынку ФРС США (FOMC) принял вчера решение оставить процентные ставки на рекордно низких уровнях в 0-0.25%, объявив о том, что $600-миллиардная программа по покупке облигаций завершится в июне, в запланированный срок.

Кроме того, что в ФРС снизили прогноз по росту американской экономики с 3.4-3.9% (январская оценка) до 3.1-3.3%. Слабым звеном является жилищный сектор, заметили в Центробанке.

Монетарные власти США отметили, что экономика страны демонстрирует умеренное восстановление, а ситуация на американском рынке труда постепенно улучшается. За последние полгода число занятых в Соединенных Штатах увеличивалось, в среднем, на 149,000 в месяц, тогда как уровень безработицы упал с ноября на 1% до 2-летнего минимума в 8.8%.

Председатель ФРС Бен Бернанке подчеркнул, что центральный банк будет продолжать проведение политики монетарного стимулирования до тех пор, пока восстановление экономики не наберет достаточно сил для того, чтобы Америка смогла выдержать более высокую стоимость финансирования. С его точки зрения, подъем инфляции является временным явлением, вызванным скачком цен на сырьевые товары – такая позиция отличается от последних ястребиных комментариев президентов региональных Федеральных резервных банков, в частности главы ФРБ Далласа Ричарда Фишера и ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера.

Экономисты USB полагают, что в дальнейшем американская экономика будет показывать весьма благоприятные результаты, и через несколько месяцев ФРС все-таки придется начать ужесточать свою политику. Специалисты напоминают, что Центробанк ориентируется на базовые цены, не учитывающие такие волатильные компоненты, как цены на топливо и продукты питания. Этот показатель растет, однако его подъем пока не является достаточным для повышения ставок.

Аналитики Mizuho отмечают, что рынок воспринял заявления ФРС как крайне «миролюбивые». В банке говорят, что инвесторы стали охотнее принимать на себя риск, продавая доллар и иену. Индекс доллара (DXY) опустился до минимального уровня с июля 2008 года. Пара EUR/USD обновила максимумы, поднявшись к $1.4880.

St. George Bank: AUD/USD поднимется до $1.15

Австралийский доллар поднялся сегодня выше $1.09 против доллара США, так как инвесторы считают, что Резервный банк Австралии повысит процентные ставки раньше, чем это сделает Федеральная резервная система.

Число сторонников такого мнение выросло после вчерашнего заявления Федерального комитета по открытому рынку ФРС США (FOMC) и последующей пресс-конференции главы ФРС Бена Бернанке . Вероятность повышения ставки RBA, напротив, увеличилась, так австралийские цены выросли за первые 3 месяца 2011 года на 1.6% по сравнению с уровнем предыдущего квартала, совершив наибольший подъем с 2006 года.

Спред доходности по 2-летним государственным облигациям Австралии и аналогичным американским бумагам достиг 18 апреля максимума с 9 февраля в 4.35%.

Аналитики St. George Bank повысили свой прогноз по паре AUD/USD в первой половине этого года с $1.11 до $1.15. С их точки зрения, австралиец вырастет за счет увеличения темпов экономического роста и улучшения условий торговли.

Westpac: подъем NZD/USD вскоре возобновится

Резервный банк Новой Зеландии принял сегодня решение сохранить ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне в 2.5% с целью стимулировать восстановление национальной экономики после самого разрушительного землетрясения за последние 80 лет. В Центробанке подчеркнули, что экономические перспективы страны являются весьма неопределенными. По мнению RBNZ, более высокие цены на нефть и сильный курс новозеландского доллара негативно скажутся на экономике Новой Зеландии.

После заявления Центробанка NZD несколько сдал свои позиции по отношению к своему американскому конкуренту. Напомним, что в последнее время киви торговался на высоких уровнях по отношению к доллару за счет процентного дифференциала между Новой Зеландией и США в пользу первой. Стратеги ANZ National Bank полагают, что киви продолжит укрепляться за счет сильного австралийца и общей слабости доллара США.

Аналитики Westpac считают, что уровень поддержка для пары NZD/USD расположен на 0.8000, а сопротивление находится на 0.8100. Специалисты ожидают, что движение новозеландца наверх на некоторое время приостановится, после чего в течение ближайших нескольких дней пара возобновит рост к максимальным уровням с момента начала свободного плавания киви в области 0.8213.

Пара GBP/USD выросла до максимума с 2009 года

Британский фунт вырос сегодня по отношению к доллару США, впервые с 2009 года поднявшись выше $1.6700. Это произошло после вчерашнего заявления Федерального комитета по открытому рынку ФРС США (FOMC) и последующей пресс-конференции главы ФРС Бена Бернанке . Несмотря на все экономические проблемы Соединенного Королевства, многие инвесторы считают, что Банк Англии начнет ужесточать монетарную политику раньше, чем Федеральная резервная система.

Необходимо отметить, что пара GBP/USD выросла несмотря даже на то, что показатель уверенности потребителей Великобритании упал до 2-летнего минимума: согласно опубликованным сегодня данным, индекс деловых настроений GfK Consumer Climate снизился с минус 28 в марте до минус 31 в апреле, наименьшего уровня с февраля 2009 года.

Экономисты, опрошенные Bloomberg News, считают, что BoE может повысить ключевую процентную ставку уже в следующем месяце, тогда как ФРС будет удерживать стоимость финансирования на текущем минимальном уровне до первого квартала 2012 года.

Достигнув максимума в 1.6750, стерлинг опустился к уровням в области 1.6650. Поддержка для пары GBP/USD находится на уровнях 1.6620 (дневной минимум), 1.6580 и 1.6500. Уровни сопротивления располагаются на 1.6690, 1.6750 (дневной минимум) и 1.6800 (психологический уровень).

BofT Mitsubishi: майское заседание BOJ будет важным

Как и ожидалось, Банк Японии принял сегодня решение оставить ключевую процентную ставку в диапазоне 0-0,1%. В то же время заседание Центробанка не прошло без неожиданностей: заместитель председателя BOJ Киёхико Нисимура (Kiyohiko Nishimura) предложил увеличить объем программы по выкупу активов на 5 трлн. иен ($61 млрд.) до 45 трлн. иен. Тем не менее, остальные 8 членов Совета управляющих центрального банка эту идею не поддержали.

На курс иены, однако, эти новости не оказали сильного влияния. Из-за общей слабости доллара пара USD/JPY снизилась сегодня, скомпенсировав вчерашний подъем.

Стратеги Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ отмечают, что предложение Нисимуры, равно как и единогласное противодействие остальных стало большим сюрпризом. Специалисты отмечают, что за всю историю Банка Японии очень редко происходит так, что взгляды управляющего и его заместителя не совпадают. Скорее всего, Нисимура считает среднесрочные и долгосрочные риски от землетрясения более существенными, чем другие члены Совета BOJ.

По мнению Bank of Tokyo, сегодняшние события говорят о том, что интерес рынка к следующему, майскому заседанию центрального банка Японии будет намного выше.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.

[FBS_Holdings]

Barclays Capital: будущее Греции выглядит неопределенным

Аналитики Barclays Capital отмечают, что единая валюта находится под давлением из-за неопределенности того, как европейские власти будут действовать, чтобы помочь Греции решить свои долговые проблемы. Несмотря на то, что руководители ЕС обсуждали этот вопрос в выходные, официально никаких публичных сообщений по этому поводу сделано не было.

Вчера агентство Standard & Poor's снизило кредитный рейтинг страны с BB- до B. Это уже четвертый раз с апреля 2010 года, когда это рейтинговое агентство снижает рейтинг Греции. Кредитные дефолтные свопы по греческому долгу подскочили в понедельник до рекордного максимума в 1,369, что говорит о том, что вероятность дефолта страны в течение следующих 5 лет составляет 69%.

На рынках идут разговоры о вероятности реструктуризации долга Греции. Теперь такой исход событий рассматривается как вполне возможный. Член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны заявил, что хотя ранее предполагалось, что в следующем году Греция будет способно самостоятельно привлекать финансирование, однако, однако сейчас появляются признаки того, что этого не произойдет.

Таким образом, курс евро может скорректироваться вниз. Пара EUR/USD уже опустилась до 6-недельного минимума в $1.4254.

В этих условиях Греция проведет сегодня аукцион по размещению векселей на сумму в 1.25 млрд. евро ($1.79 млрд.).

Deutsche Bank: Греция еще долго не покинет еврозону

За последние 2 дня прошлой недели единая валюта потеряла 3.45% по отношению к доллару США, сохраняя за собой, тем не менее, лучший результат 2011 года (с 12 января, когда канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что предпримет все усилия для того, чтобы поддержать евро, курс евро вырос на 9.7%).

Пара EUR/USD побила 6 мая отметку в $1.4315 после того, как 4 мая ей удалось достичь максимума с декабря 2009 года в $1.4940.

Курс евро упал из-за того, что ЕЦБ намекнул на то, что не будет торопиться повышать процентные ставки, а журнал Der Spiegel сообщил, что Греция может выйти из состава еврозоны.

Спред в доходности между 10-летними греческими облигациями и аналогичным немецким бумагам увеличился с 2.73 процентных пунктов в январе 2010 года до 12.33 процентных пунктов. Доходности по 2-летним греческим облигациям превысили 25%.

Европейские власти пытаются убедить рынки в своем стремлении сохранить валютный союз в целости. После незапланированного заседания, состоявшегося 6 мая, было объявлено о решении смягчить условия, согласно которым Греция получила год назад кредит на сумму в 110 млрд. евро ($158 млрд.). Руководство ЕС полагает, что стране может потребоваться дополнительная помощь, так как стоимость ее финансирования на финансовом рынке продолжает расти.

Валютные стратеги Deutsche Bank считают, что Греция сначала попыталась бы провести реструктуризацию своего долга, а уже потом власти страны стали бы рассматривать возможность выхода из еврозоны. Специалисты уверены, что сейчас пока рано для того, чтобы говорить, что Греция может отказаться от общей европейской валюты.

Аналитики HSBC Holdings отмечают, что в этом году курс евро укреплялся слишком стремительно, поэтому сейчас валюта является крайне уязвимой, особенно учитывая намерение Федеральной резервной системы завершить в июне свою программу по количественному смягчению экономики на сумму $600 млрд. С их точки зрения, пара EUR/USD может опуститься до $1.40.

UBS, RBC: Австралия и Китай показывают торговый профицит

Согласно опубликованным сегодня данным, профицит торгового баланса Китая вырос с $139 млн. в марте до $11.4 млрд. в апреле, тогда как экономисты ожидали подъема показателя только до $1.0. Экономисты UBS Securities ожидают, что в общей сложности в 2011 году китайский экспорт превысит импорт на $140-$150 млрд. По прогнозам UBS, в течение оставшегося года Китай будет ежемесячно показывать торговый профицит.

Аналитики Royal Bank of Canada считают, что после публикации этих данных давление Соединенных Штатов на Китай с требованием укрепления курса юаня усилится. В то же время, растущий профицит торгового баланса может убедить китайские власти в том, что экономика страны может позволить больший рост курса национальной валюты в целях сдерживания инфляционного давления.

Специалисты считают, что к середине года юань может вырасти до 6.40 юаней за доллар, а к концу 2011 года – до 6.20 по отношению к американской валюте.
Китайские данные оказали негативное влияние на курс австралийской валюты, так как вероятность повышения процентных ставок в Китае выросла, заставляя инвесторов продавать австралиец, отмечают в TD Securities. Аналитики советуют инвесторам сосредоточить свое внимание на данных по китайской инфляции, которые выйдут завтра.

В самой Австралии сегодня также были опубликованы данные, согласно которым профицит торгового баланса составил в марте A$1.74 млрд., тогда как в феврале наблюдался дефицит в A$-0.09 млрд., а экономисты ожидали профицита только в A$500 млн.

Новости поддержали курс австралийского доллара по отношению к его американскому конкуренту во время утренних торгов, однако стратегии RBC Capital Markets полагают, что продвижение пары AUD/USD наверх будет ограничено в преддверии выхода в четверг данных по занятости в Австралии, а также технической картиной, которая не является благоприятной для австралийца. С их точки зрения, только очень хорошие данные по занятости могут помочь австралийцу продолжить восходящий тренд.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

На прошлой неделе единая валюта пробила вниз линию 5-месячного восходящего тренда, и сейчас пытается найти поддержку на уровне 55-дневной скользящей средней в 1.4233.

Технические аналитики Commerzbank полагают, что этот уровень поддержки не сможет сдержать напор медведей. С их точки зрения, пара EUR/USD упадет до области 1.4145/55, представляющей 38.2% восстановления от роста курса в этом году, а также минимум 18 апреля.

Специалисты считают, что если евро сделает попытку подняться наверх, то встретит сопротивление на отметках в 1.4440 и 1.4600. С их точки зрения, в ближайшее время преодолеть последний из этих уровней валюте еврозоны не удастся.

Банк Англии может понизить прогнозы по экономическому росту

Торгуя парой GBP/USD, необходимо обратить особое внимание на отчет Банка Англии по инфляции, который будет опубликован завтра в 13:30 МСК.

Курс фунта упал сегодня несмотря даже на выход данных, показавших подъем розничных продаж и жен на жилье в Великобритании. Пара GBP/USD опустилась с максимумов в области 1.6750 в первых числах мая до уровней в области 1.6360.

Спад фунта объясняется ожиданиями того, что британский Центробанк может снизить прогнозы по экономическому росту страны, так как если это произойдет, то вероятность того, что BoE повысит процентные ставки, уменьшится. Напомним, по итогам заседания, состоявшегося 5 мая, Банк Англии принял решение оставить ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне в 0.5%.

Аналитики Bank of Tokyo отмечают, что данные по экономике Соединенного Королевства являются неоднозначными. С их точки зрения, в ближайшем будущем стерлинг ослабнет. Стратеги Lloyds Bank Corporate Markets также считают британскую валюту как крайне уязвимой по отношению к большинству основных конкурентов.

Вчера Конфедерация британской промышленности (CBI) понизила прогноз по росту ВВП Великобритании в 2011 году с 1.8% (февральская оценка) до 1.7%.

Получит ли доллар стимул к росту после завершения QE?

Многие аналитики сходятся во мнении, что американская валюта получит значительный положительный моментум, когда в июне завершится программа ФРС по покупке Трежерис. Сложнее предвидеть, однако, как долго доллару удастся пользоваться подобной поддержкой, говорят экономисты.

В Westpac уже давно держали короткие позиции по доллару против более рисковых валют, зафиксировав на прошлой неделе некоторую часть прибыли по индексу доллара. Аналитики банка отмечают, что доходности по американским казначейским облигациям до сих пор находятся на чрезвычайно низком уровне, что оказывает на доллар негативное давление.

Специалисты считают, что волнение рынка по поводу окончания QE2 будет очень сильным. С их точки зрения, это событие поможет доллару только в том случае, если оно будет сопровождаться выходом сильных данных по экономике США.

Марк Фабер, издатель инвестиционного бюллетеня Gloom, Boom & Doom Report, уверен, что монетарные власти США предпримут и третий раунд количественного смягчения. По прогнозам экономиста, в течение следующих 10 лет Соединенные Штаты будут страдать от бюджетных дефицитов в трлн. долларов. Такие дефициты будет невозможно финансировать исключительно за счет выпуска облигаций, поэтому ФРС необходимо хотя бы частично монетизировать государственный долг с помощью количественного смягчения для того, чтобы сохранять процентные ставки на низком уровне.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте

[FBS_Holdings]

MIG Bank: комментарии по USD/JPY

Пара USD/JPY нашла поддержку в области 79.55, отскочив наверх и двигаясь к сопротивлению в 82.00, представляющему собой максимум после интервенции стран «Большой семерки». Технические аналитики MIG Bank считают, что для того, чтобы набрать бычий моментум доллару США необходимо преодолеть.

Следующие уровни сопротивления располагаются на 83.30 (максимум после землетрясения) и 84.50 (максимум 16 декабря). Если американской валюте удастся подняться выше последнего, то пара, скорее всего, сможет возобновить потенциальный долгосрочный восходящий тренд, говорят в банке.

HSBC: юань станет резервной валютой через 5-7 лет

Аналитики HSBC считают, что через 5-7 лет китайский юань станет мировой резервной валютой. С их точки зрения, подобное развитие событий будет обусловлено, скорее, растущим спросом на валюту Китая, чем действиями властей страны, и юань достигнет практически полной конвертируемости.

Специалисты ожидают, что в ближайшие годы курс юаня будет укрепляться медленнее, чем это происходило в последнее время. Таким образом, теперь необходимо сосредоточить внимание на не темпах роста китайской валюты, а на ее интернационализации.

По мнению HSBC, в течение следующих 3-5 лет быстрый экономический рост Китая сделает юань одной из трех валют, которые больше всего используются в международной торговле. Стратеги отмечают, что Центробанкам мира следует диверсифицировать свои валютные резервы, снизив в них долю доллара США, и увеличив процент других валют, в том числе юаня.

RBC: факторы, влияющие на курс канадца

Аналитики Royal Bank of Canada отмечают, что канадский доллар несколько сдал свои позиции по отношению к доллару США. Это произошло, так как опубликованные вчера данные показали, что запасы сырой нефти в Соединенных Штатах достигли 2-летнего максимума, в результате чего цены на нефть упали, и фондовые рынки показали негативную динамику, что негативно сказалось на спросе на высокодоходные активы. Запасы нефти в Америке, которая является основным торговым партнером Канады, увеличились за неделю до 6 мая на 3.78 млн. баррелей до 370.3 млн.

В то же время, торгуясь против единой валюты, луни вырос под влиянием спекуляции о возможной реструктуризации греческого долга, тогда как экономическое положение Канады, напротив, улучшается.

Так, число занятых в стране выросло в апреле на 58,300 после мартовского спада на 1,500, тогда как уровень безработицы неожиданно сократился с 7.7% до 7.6%. Кроме того, профицит торгового баланса Канады достиг в марте максимума с ноября 2008 года в C$627 млн. ($658 млн.), тогда как экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали, что показатель составит только C$400 млн.

Министр финансов страны Джим Флаэрти заявил на этой неделе, что укрепление национальной валюты отражает рост уверенности в канадской экономике, и что целью правительства является не допустить резких колебаний валютного курса.

Пара USD/CAD выросла с уровня в 0.9445, побитого 2 мая, до 0.9600. Пара EUR/CAD опустилась на 1% до уровней в области 1.3652.

BMO Capital Markets: ожидается ослабление евро

Валютные стратеги BMO Capital Markets считают, что европейская валюта снизится по отношению к доллару США. С их точки зрения, европейские власти скоро сделают заявление по поводу ситуации в Греции, и это заявление окажет на состояние страны далеко не позитивное влияние. В BMO полагают, что руководство ЕС может подчеркнуть, что для получения финансовой помощи Греции необходимо предпринять большие усилия по ужесточению экономической политики.

На данный момент специалисты советуют инвесторам играть на росте норвежской кроны против американского доллара. Как отмечают в BMO Capital Markets, положение экономики Норвегии является весьма прочным: уровень безработицы в стране составляет всего лишь 3.1%. Кроме того, ожидается, что норвежский Центробанк повысит сегодня процентные ставки. Согласно рекомендации BMO Capital Markets необходимо покупать кроны по 5.5050, выставляя стопы на 5.5550 и фиксируя прибыль на 5.4050.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Единая валюта опустилась с уровня в 1.4900, на котором она торговалась 5 мая, обновив недельные минимумы ниже 1.4255/70 (55-дневная скользящая средняя). Технические аналитики Commerzbank ожидают, что пара EUR/USD консолидируется в зоне 1.4200.

Специалисты полагают, что евро постепенно снизится до 1.4145/55 (38.2% восстановления от роста курса в 2011 году и минимум 18 апреля). С их точки зрения, эти уровни смогут сдержать первоначальную атаку медведей.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте.