Аналитика от FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Валютный рынок
Впереди у AUD/USD главный тест в виде данных по занятости: последние показатели с рынка труда говорят о том, что спрос на рабочую силу растет. Если уровень превысит отметку 12300, попытка AUD/USD уйти выше 0,9450 вполне вероятно увенчается успехом. Свою роль могут сыграть и публикуемые сегодня данные по торговому балансу Китая: если объемы импорта продолжат расти, это может оказать поддержку австралийской валюте, так как КНР является одним из важнейших торговых партнеров Австралии.
Европейский экономический календарь практически пуст, за исключением локальных данных по инфляции, которые вряд ли вызовут интерес рынка. Вчерашняя эйфория по поводу протокола прошлого заседания FOMC на котором стало очевидно, что члены Комитета пока не определились со сроками, за исключением того, что QE завершится в октябре этого года. Никаких агрессивных и восторженных замечаний по состоянию рынка труда и инфляции мы не услышали, а это вызвало взрыв разочарования. Тем не менее, уже сегодня мы можем увидеть коррекцию EUR/USD к своему удобному уровня 1,36.
Сегодня Банк Англии проведет очередное заседание по монетарной политике, и велика вероятность, что в очередной раз мы не получим и не услышим ничего нового от регулятора, по крайней мере, в этот день. Основным тестом для фунта, естественно, станет публикация протокола текущего заседания, которая состоится спустя две недели. Тот факт, что ставки будут оставлены на прежнем месте, не вызывает сомнений, однако интересно будет соотношение голосов в рамках MPC – если хотя бы один представитель Комитета заговорит о необходимости повышения ставок, фунт стерлингов может рвануть вверх. Но не сегодня. Вероятна небольшая коррекция GBP/USD вниз на разочаровании небольшого числа сверхагрессивных быков на выходе неизменного решения по ставке от Банка Англии.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREXCLUBCOMPANY]

Обзор основных мировых финансовых рынков за 10 июля
Фондовые рынки понесли в четверг потери на фоне масштабного бегства из рисков, спровоцированного слабыми экономическими отчетами из разных частей света. Кроме того, неспособность португальского банка платить по своим обязательствам спровоцировала волну беспокойства по поводу нового витка кризиса в еврозоне. В результате, японский Nikkei потерял 0,568%, германский DAX - 1,52%, а британский FTSE - 0,68%. Американские DJIA и S&P также несли хотя и небольшие, но потери.
Доллар смог немного реабилитироваться после вчерашних потерь, так как сочетание противоречивых австралийских данных с рынка труда, недотянувших до прогноза китайских данных по торговле, слабоватых уровней британского торгового баланса, а также разочаровывающих показателей промпроизводства Франции и Италии надавили на его основных соперников. В итоге, AUD/USD скатилась в район 0,9370, EUR/USD после некоторых колебаний вернулась-таки в район 1,36, GBP/USD скатилась к 1,7130. USD/JPY, тем временем, продолжает нести потери, причем основной причиной остается все то же падение доходности по гособлигациям США, а также общий спрос на безрисковые активы.
Тем временем, цены на оба сорта нефти поползли вверх, найдя поддержку в области недавно достигнутых минимумов. WTI к текущему моменту доросла до 102,80 за баррель, а Brent подбирается в районе 109,00.
Золото вчера доросло до мартовского максимума $1345,02, так как признаки финансового стресса в Португалии и обвал фондовых рынков спровоцировали бегство из рискованных активов в драгоценные металлы. Дело в том, что в четверг облигации самых загруженных долгами государств Европы начали падение, после того как португальский Banco Espirito Santo SA пропустил выплату по обязательствам, вызвав опасения о том, что еврозона может вновь пережить шок, подобный греческому.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на пятницу, 11 июля
Фондовый рынок
Со следующей недели пойдет волна отчетности со стороны крупнейших американских корпораций, и так как про один из банков мы уже разговаривали, сегодня мы коснемся еще одного представителя финансового сектора. Стоит сразу отметить, фондовый рынок торгуется на исторических максимумах, а ожидания по прибылям оптимистичнее, чем когда-либо за последние три года. Несколько независимых исследований прогнозируют, что большинство представителей широкого индекса S&P 500 могли прибавить около 6,6% в прошедшем квартале. Тем не менее, с финансовым сектором все не так просто, так как велика вероятность, что прибыли будут ниже, чем во втором квартале прошлого года.
Про Citigroup мы уже говорили вчера, а вот про JP Morgan Chase (JPM) стоит продолжить сегодня. Компания три квартала подряд не дотягивала до прогнозов по выручке и два квартала по показателю EPS. Велика вероятность, что прибыли и в этот раз будут невелики, однако все же могут превысить ожидания по показателям прибыли на акцию и выручке. Рынок прогнозирует EPS на уровне $1,30 на акцию, что на 19% ниже прошлогодних отметок. Кроме того, впереди у банка непростые времена, учитывая недавнее заявление СЕО компании Джейми Даймона о своих проблемах со здоровьем. Несмотря на то, что рак горла, по его словам, находится в излечимой стадии, это все же создает угрозу снижения активности компании. Кроме того, с финансовой точки зрения, остается угроза в отношении роли JPM в деле о нарушении законодательства банком BNP Paribas, который уже вынужден был выплатить внушительную сумму для урегулирование конфликта. Впереди непростые времена для финансового сектора, так как регулирование со стороны государства ужесточается, а торговая среда становится менее благоприятной – и эти факторы тоже могут отрицательно сказаться на позициях JPM. Наша рекомендация – продавать!
Товарно-сырьевой рынок
Как вы видите, на финансовых рынках зреет новая волна страха, спровоцированная крупным португальским банкоми Banco Espirito Santo, который может объявить о своей неплатежеспособности уже в ближайшее время. Сейчас финансовая организация ведет переговоры с кредиторами, и если они не увенчаются успехом, он будет вынужден обратиться за помощью к властям. Вчера акции Banco Espirito Santo обвалились на 15%, а торги акциями материнской компании Espirito Santo Financial Group были приостановлены на бирже Люксембурга. Все это как нельзя лучше работает на дальнейший рост золота. Наша цель $1341 по XAU/USD была достигнута, и теперь можно ждать новые уровни в район $1350,50 за унцию.
Похоже, цены на нефть нашли точку опоры и, оттолкнувшись, вернулись в режим укрепления. Тем более, что тему увеличения поставок уже заложили в цены, да и доллар США вновь начал укрепляться на общей теме риска. Целью по Brent оставляем отметку 109,70.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Валютный рынок
Несмотря на то, что рост занятости в Австралии превысил прогнозные значения (15 тыс против 12 тыс), подтолкнув первоначально AUD/USD выше указанного нами уровня 0,9450, если копнуть глубже, основным драйвером роста стал компонент частичной занятости. Осознав это и получив рост безработицы с 5,9% до 6,0%, пара начала падение, добравшись до района 0,9370. Стоит напомнить, что совсем недавно мы получили и слабоватые данные по CPI, теперь вкупе с малой активностью рынка труда это может заставить Резервный банк Австралии решиться на дополнительное снижение ставки, конечно, только в случае подтверждения тенденции. На текущий момент, велика вероятность дальнейшего ослабления пары. Особое внимание уделяйте отчетам по инфляции и занятости.
EUR/USD, как мы и предполагали, четко разобралась со своей «зоной комфорта», и поэтому всегда возвращается в район 1,36 после попыток роста. Свою роль играют и слабоватые экономические данные – промпроизводство и во Франции, и в Италии, пока не дотягивает до прогнозных значений, только подтверждая, что сейчас вся надежда только на Германию. Кстати, сегодня Берлин опубликует данные по инфляции, и есть вероятность, что показатель все же покажет долгожданное укрепление. Это может стать небольшим поводом для укрепления EUR/USD с ближайшей целью на отметке 1,3640. Вероятность выхода из диапазона 1,36-1,3650 невелика.
У GBP/USD все меньше поводов для роста и все больше поводов для опасений, что темпы роста британской экономики достигли своих пиковых уровней. Вчерашний отчет по торговому балансу показал рост дефицита до 9,2 млрд фунтов, причем вкупе со всеми корректировками предыдущих данных, показатель вышел на 1 млрд хуже прогноза. Болезненный удар по самолюбию фунта и хорошая зацепка для Банка Англии, чтобы еще раз подчеркнуть нестабильные темпы восстановления экономики. Пока пара удерживается выше 1,71, мы будем наблюдать диапазонную торговлю, однако пробой ниже откроет путь к 1,70.
О USD/JPY совсем коротко – пара все еще под давлением, причем фундаментальные отчеты большого значения в ее динамике не имеют. Стоит следить за динамикой доходности гособлигаций США, они очень хорошо коррелируют друг с другом – об этом писала в прогнозе на 3 квартал. Уровень поддержки 100,75 может стать хорошей точкой опоры, так как в прошлом пара неоднократно отбивалась от него вверх. Таким образом, ждем достижения и входим лонгами.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Обзор основных мировых финансовых рынков за 7-11 июля
Прошедшая неделя была довольно интересна, несмотря на недостаток экономических событий, который с лихвой был компенсирован ростом геополитического напряжения и бегством из рискованных активов на страхах о развитии нового витка кризиса в еврозоне. В результате, японский Nikkei потерял 1,84%, германский DAX – 3,41%, а британский FTSE – 2,51%. Американские DJIA и S&P также несли потери хотя и небольшие: 0,55% и 0,7%, соответственно.
На валютном рынке основным драйвером активности стали два фактора: публикация самого скучного в мире протокола прошлого заседания FOMC, а также волнения в связи с проблемой платежеспособности крупнейшего португальского банка. Первый повод вызвал всплеск разочарования долларом США, так как инвесторы ожидали более оптимистичных и агрессивных комментариев представителей ФРС. Второй – спровоцировал спрос на менее рискованные активы, что помогло USD вновь укрепить свои позиции. Кроме того, интересную динамику демонстрировала AUD/USD, которая смогла первоначально укрепиться на слабости доллара США и сильных уровнях занятости, но затем обвалилась под давлением роста уровня безработицы и разочаровывающих данных из Китая. В итоге, по результатам недели EUR/USD прибавила 0,9%, GBP/USD потеряла 0,21%, USD/JPY снизилась на 0,7%, а AUD/USD – укрепилась на 0,32%.
Цены на нефть всю неделю несли потери, так как рынок изначально слишком многое заложил в цены, полагая, что эскалация конфликта в Ираке и Сирии может создать перебои с поставками. Тем не менее, за последние дни было освобождено два нефтяных терминала, а иракские боевики до сих пор не захватили южные регионы, где и локализованы основные мощности по добыче ресурса. Кроме того, у WTI был свой дополнительный фактор давления в виде роста запасов в Кушинге. В результате, по итогам недели Brent закрылась падением на 2,95% а WTI – на 3,01%.
Золото только выиграло и от разочарования результатами FOMC, и от роста страхов по поводу нового витка кризиса в еврозоне. Дело в том, что каждый новый предлог отсрочить переход регуляторов в режим ужесточения потенциально дает драгоценному металлу возможности для роста. В результате, по итогам недели XAU/USD прибавила 1,40%.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на неделю 14-18 июля

Фондовый рынок
Со следующей недели пойдет волна отчетности со стороны крупнейших американских корпораций, которая может спровоцировать не только активную динамику акций публикуемых компаний, но и интересные движения американских фондовых индексов. В понедельник выйдет отчет от Citigroup, во вторник мы получим сразу несколько «голубых фишек» (Intel, Johnson&Johnson, JPMorgan Chase), в среду выйдут данные по Bank of America, в четверг – по Google, а в пятницу – по General Electric. Каждая из акций этих компаний обречена на всплески волатильности, что может дать неплохие точки входа на рынок.
Это коснется и фондовых индексов: если показатели порадуют, мы вполне может увидеть движение S&P в район 2000. Основной акцент стоит делать на рост инвестиций – еще пока встречаются компании, которые ориентированы на сокращение расходов, однако их не так много, да и те уже начнут переходить в режим «экспансии» после нескольких лет экономии. Чем больше компаний будет ориентироваться на развитие бизнеса, тем радостнее на это будет реагировать S&P.
Товарно-сырьевой рынок
Для динамики драгоценных металлов на ближайшей неделе большое значение может сыграть дальнейшее развитие ситуации с португальским Banco Espirito Santo. Если страхи по поводу нового витка долгового кризиса в еврозоне оказались избыточными, а масштабы проблем финансовой организации преувеличены, это может негативно сказаться на динамике серебра и золота.
Что касается нефти, здесь, по-прежнему, свою роль будут играть геополитические риски и отчеты по запасам от EIA. Если страхи по поводу перебоев с поставками совсем утихнут, а представители ОПЕК будут наращивать объемы добычи, это будет отрицательно сказываться на динамике актива.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Валютный рынок
Ближайшая неделя будет гораздо активнее, чем предыдущая. Центральные банки по всему миру уже волнуются по поводу исключительно низких уровней волатильности на финансовых рынках, и в ближайшие дни, возможно, опасения на этот счет могут угаснуть. Среди ключевых событий можно выделить выступление Джанет Йеллен на тему экономики и монетарной политики, сезон отчетности крупнейших компаний, китайский ВВП за второй квартал, розничные продажи США, британские данные по инфляции и занятости.
Несомненно, наиболее важным для динамики USD/JPY станет исход выступления главы ФРС, так как все хотят понять, когда же регулятор приступит к повышению ставок, и именно вопросы на эту тему могут поступить Джанет в ходе ее общения с Конгрессом. Несмотря на то, что ранее председатель уже пыталась давать сроки по поводу перехода в режим ужесточения, сомневаемся, что в этот раз она сделает это вновь. Но даже признания хороших темпов восстановления рынка труда может стать достаточным, для того, чтобы спровоцировать укрепления пары.
Кроме того, интересную динамику может показывать AUD/USD и NZD/USD, так как китайские темпы роста имеют большое значение для этих пар. Если один из основных торговых партнеров Австралии и Новой Зеландии покажет стабильные темпы роста, это может поддержать укрепление этих пар.
Звездой этой недели вполне может стать GBP/USD в связи с публикацией важнейших для Банка Англии экономических индикаторов. Пара последнее время немного сбавила обороты, но лишь потому, что рынок начал опасаться, что темпы восстановления Великобритания достигли пиковых уровней. Если данные по инфляции и занятости будут говорить о другом, это может вернуть пару в район многолетних максимумов.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREXCLUBCOMPANY]

Обзор основных мировых финансовых рынков за 14 июля

Позитивные ожидания по отчетности американских компаний поддержали спрос на фондовые индексы. В результате, японский Nikkei вырос на 0,88%, гонконгский Hang Seng – на 0,49%, британский FTSE – 0,84%, а германский DAX – 0,78%. Американские DJIA и S&P также демонстрировали умеренный прирост.
Важных экономических отчетов в понедельник не публиковалось, поэтому рынку приходилось искать вдохновения в рыночных настроениях и ожиданиях. Вопреки масштабному укреплению доллара EUR/USD сумела вырасти до 4-дневного максимума 1,3839 на слухах, что Народный Банк Китая продолжает диверсифицировать свои резервы в пользу единой валюты, однако с таким же успехом пара вернулась затем обратно в район 1,36 на выступлении Драги, который не сказал ничего нового, но подтвердил, что рост единой валюты нежелателен. Доллар США же получил свою порцию позитива, благодаря небольшой заметке Хильзенрата в Wall Street Journal, где он намекает на то, что некоторые представители FOMC начинают обсуждать идею более скорого перехода в режим ужесточения на фоне восстанавливающегося рынка труда. В результате, GBP/USD скатился к 2-недельному минимуму 1,7068, а USD/JPY доросла до 4-дневного максимума 101,61.
Цены на нефть основных эталонных сортов торговались на положительной территории на открытии недели по мере того как участники рынка выражают обеспокоенность, что последнее снижение, которое продолжается с 23-го июня, было слишком быстрым и слишком сильным. Brent пробиралась чуть выше отметки 108,00, а WTI держался в районе 100,00 за баррель.
Новую торговую неделю золото начинает падением от ранее достигнутых уровней. После трехдневного роста коррекция – вещь вполне закономерная, а на фоне слухов в скором переходе в режим ужесточения ФРС еще и необходимая. XAU/USD обвалилось к месячному минимуму 1303,13, в то время как XAG/USD сползло в район недельного минимума 20,83.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на вторник, 15 июля

Фондовый рынок
Во вторник будет опубликована отчетность сразу нескольких корпораций, но так как про JPM и J&J мы уже говорили в недавних обзорах, на этот раз остановимся на Intel(INTC).Прогнозируется, что компания прибавит по $0,52 на акцию по показателю EPS, что на $0,14 выше, чем было продемонстрировано в первом квартале и на $0,13 выше, чем было показано в этом же квартале годом ранее. Чтобы показатель совпал с ожиданиями или превысил его, выручка должна прирасти, минимум, на 2,5%, валовая маржа – на 3,3%, а чистый доход должен увеличиться на 8%. Все, что происходило с компанией за прошедший квартал, говорит о вполне высоких шансах на такую прибавку, однако есть один негативный фактор в виде ожиданий по отгрузке планшетов. Было запланировано за год отгрузить около 40 млн гаджетов, однако за первый квартал удалось продать лишь 5 млн, поэтому в последующие 3 квартала необходимо увидеть средний уровень на отметке 11,66 млн. Однако даже разочарования по этому пункту могут быть с лихвой компенсированы неожиданным разворотом тренда по спросу на ПК – вот уже несколько кварталов подряд компания демонстрирует более сдержанное падение продаж, чем предполагалось, о чем мы говорили в июньском обзоре. Восстановление корпоративного спроса и скачок продаж ОС Windows должны помочь в росте выручки по этому направлению на квартальной и годовой основе.
Акции компании торгуются уже выше отметки $30, однако вполне возможно, что восходящий тренд продолжится не только в текущем квартале, но и в течение года, поэтому вход на рынок покупкой на текущих уровнях вполне приемлем. Большую роль в росте акций в среднесрочной и долгосрочной перспективе может сыграть и потенциал развития совместно с некоторыми другими компаниями альянса Open Interconnect Consortium (в него также входят Samsung, Dell, Atmel, Broadcom и Wind River). Суть в том, что на рынке технологий развивается новая глобальная тенденция, которую условно называют «Интернет вещей», и именно в этом поле собираются объединить усилия гиганты сектора. Усилия в этом направлении потенциально будут сулить внушительное увеличение прибыли всем участникам Консорциума.
Товарно-сырьевой рынок
Итак, драгоценные металлы понесли потери на ожиданиях более агрессивной политики представителей ФРС в связи с хорошими темпами восстановления рынка труда США. Однако все может очень быстро измениться, если в ходе своего выступления, запланированного на сегодняшний вечер, Джанет Йеллен окажется не такой «жесткой», как от нее ждут. Да, она вполне может подтвердить рост рынка труда, но вряд ли мы услышим о сроках перехода в режим ужесточения или подтверждение слухов о скором повышении ставки. Таким образом, в рамках нашего сценария довольно велика вероятность резкого укрепления спроса на золото в момент выступления главы ФРС, а, значит, текущие минимумы выглядят довольно привлекательной точкой входа на рынок лонгами.
Тем временем, котировки нефти, похоже, «нащупали дно» и намерены совершить разворот. Brent в значительной степени «перепродан». Индекс относительной силы, широко используемый для определения уровней «перепроданности» и «перекупленности» достигал значения 30,55, минимального с 16-го апреля 2013 года. После касания к нему прошлой весной цены росли более чем на 10%. Мы полагаем, что котировки могут предпринять попытку остановить устоявшийся нисходящий тренд. Цены на Brent сейчас ниже даже чем до начала вторжения боевиков «ИГИЛ» в Ирак, что выглядит несколько неадекватным. В случае роста ближайшим важным уровнем сопротивления будет 50-часовая скользящая средняя, находящаяся в области 108,25. Ее преодоление станет важным сигналом на остановку снижения.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Валютный рынок
Сегодня произойдет одно из важнейших событий недели – выступление Джаннет Йеллен на тему экономики и монетарной политики. Все хотят понять, когда же регулятор приступит к повышению ставок, и именно вопросы на эту тему могут поступить управляющей ФРС в ходе ее общения с Конгрессом. Несмотря на то, что ранее председатель уже пыталась давать сроки по поводу перехода в режим ужесточения, сомневаемся, что в этот раз она сделает это вновь. В интересах регулятора сохранять интригу до последнего момента, и позволить рынку самому среагировать именно на окончание программы количественного смягчения, а затем уже на основе реакции ФРС сможет принимать решение о сроках первого повышения ставки. Если доходность по облигациям сразу после полного сворачивания QE подскачет, Федрезерв может отодвинуть этот момент подальше. Однако теперь, в свете слухов о более скором повышении ставок, простого признания хороших темпов восстановления рынка труда со стороны Йеллен может стать недостаточным, для того, чтобы спровоцировать укрепления USD/JPY, и тогда вполне вероятен откат в район 101,00.
Второй звездой рынка может стать GBP/USD, учитывая запланированную публикацию данных по инфляции. Пара с начала июля застряла в рамках 70-пунктового диапазона, однако есть большие шансы, что одна из границ будет пробита именно в течение этой недели. Отчет по индексу потребительских цен очень важен для Банка Англии, и если инфляционное давление все же начнет расти в результате «эффекта перелива» с рынка жилья, это поддержит спрос на GBP/USD с ближайшей целью на 1,7140. Однако окончательное решение по паре можно будет принять после публикации отчета по рынку труда, запланированной на среду.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/