Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Данные, опубликованные ночью, показали, что цены на недвижимость все еще идут вверх в основных городах. В Пекине, цены растут на 6,8% г/г, в то время как в других городах все еще наблюдается рост двузначными темпами. Хайко столкнулся с увеличением цен на 20% в январе. Чиновники внедрили жесткие меры, созданные для подавления спроса, но они, как и повышение процентных ставок, потребуют времени на реализацию.

Контрастные комментарии от Сентанса из Банка Англии.
Комментарии члена монетарного комитета обратили на себя внимание, выйдя через день после отчета по инфляции, указав, что прогнозы по инфляции от Банка ошибочны. Многое касалось производственного гэпа. Говоря иначе, он не думает, что замедление в экономике подавит инфляцию, на что надеются многие.

[Аналитика FxPro]

Стерлинг немного колебался на фоне данных по розничным продажам, которые были сильны на первый взгляд, однако не так уж хороши, если всматриваться. Продажи выросли на 1.9% по сравнению с прошлым месяцем, по общему показателю, однако декабрьские данные были пересмотрены с существенным понижением с -0.8% до -1.4% по сравнению с прошлым месяцем. Напомним, декабрь повлиял своей крайне холодной температурой, что сказалось на общих данных по ВВП. Кроме того, если взять последние три месяца, то продажи увеличились всего на 0.2% против прошлых трех месяцев. С этой точки зрения, текстиль, одежда и обувь, вместе с товарами для дома были самыми слабыми секторами. Не-магазинная розница показала хорошие результаты, если руководствоваться этой мерой расчета (рост на 3.6%), чему, возможно, помог интернет-шоппинг во время холодов.

Фунт несущественно укрепился во время релиза, кабель в настоящий момент находится выше барьера 1.62. Это, вероятно, более понижательно повлияет на корректировку позиций после слабых данных, учитывая, что баланс этих данных не был особенно оптимистичным. Далее, пристальное внимание к стерлингу придет после протокола февральского заседания Комитета по монетарной политике, где ястребы будут искать себе подобных, чтобы присоединиться к тем, кто голосовал за повышение процентных ставок в январе.

[Аналитика FxPro]

Опасаясь роста инфляции и обильной ликвидности, Народный Банк Китая только что объявил о еще одном увеличении на 50 пунктов требований к резервам до 19.5%. В речи сразу после решения, председатель НБК Чжоу подтвердил, что центральный банк продолжит пользоваться сочетанием обменных курсов, роста процентных ставок и более высоких требований к резервам, чтобы обуздать ускорение инфляции. Народный Банк Китая увеличил ключевую процентную ставку всего 10 дней назад. Ночью НБК установил официальный курс юаня на уровне 6.5781, что является максимальным уровнем с момента привязки к доллару, которая окончилась шесть лет назад. Инфляция остается единственным наиболее важным вопросом в Китае в данный момент, и власти используют весь свой политический инструментарий, чтобы совладать с этой проблемой. Мы можем ожидать в ближайшие месяцы сочетания дальнейшего роста процентных ставок и постепенного повышения курса юаня.

[Аналитика FxPro]

Потребительские цены в Канаде с учетом сезонных колебаний возросли в январе на 0,3%. В годовом выражении потребительские цены повысились на 2,3% по сравнению с 2,4% в декабре минувшего года.

Цены на энергоносители возросли в январе в годовом выражении на 9,0% по сравнению с ростом на 10,5% в декабре.

Индекс потребительских цен без учета цен на энергоносители повысился в годовом выражении на 1,7%, не изменившись по сравнению с декабрьским значением.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Председатель ФРС США Бен Бернанке ответил на критику относительно негативного влияния на мировую экономику американской правительственной программы по выкупу облигаций, совокупный объем которой составляет $600 млрд. Бернанке встал на защиту монетарной политики ФРС в своей речи на саммите G20, который проходит в эти дни в Париже.

“Развивающиеся страны крайне заинтересованы в продолжении поступательного восстановления экономик развитых стран. Соответствующая монетарная политика применяется в развитых экономиках именно в этих целях”, - отметил Бернанке.

По словам Бернанке, потоки капиталов зависят от множества факторов, которые не связаны с ФРС и “не выходят за рамки долгосрочных трендов”.

Также председатель ФРС отметил, что решение Китая искусственно сдерживать курс национальной валюты приводит к “несбалансированной и неустойчивой структуре мировых расходов”.

Бернанке призвал своих коллег по G-20 работать вместе, чтобы “прояснить и упрочить правила игры” с целью дальнейшего создания более сбалансированной международной системы.

[Аналитика FxPro]

Член правления ЕЦБ Бини Смаги вновь вернул всех к дебатам о необходимости повышения процентных ставок в Европе, с некоторыми достаточно воинственными комментариями в обед. Бини Смаги предположил, что "степень согласования монетарной политики должна контролироваться и, если необходимо, корректироваться" на фоне постепенного восстановления экономики и роста глобального инфляционного давления. Он утверждает, что удержание инфляционных ожиданий под контролем является одной из ключевых задач монетарной политики, и что ЕЦБ может понадобиться действовать на упреждение. Инфляция в Европе в настоящий момент составляет 2.4% и может расти дальше в ближайшие месяцы в ответ на ускорение производственных цен. Трише обратил на себя внимание финансовых рынков после январского заседания ЕЦБ только для того, чтобы разбавить ожидания к последней встрече. В ответ на комментарии Бини Смаги, евро взлетел всего с 1.3550 до максимума около 1.3650.

[Аналитика FxPro]

Несмотря на некоторые колебания в части представителей BRIС, G20 согласовала список индикаторов, которые дают ранние предупреждение о потенциально дестабилизирующих дисбалансах. Этот список включает в себя госдолг, фискальный баланс, уровни частных сбережений, частного долга и внешнего баланса. Китай вовсю призывал (и победил) исключить из списка объем международных резервов.

[ img ]

Напряженность в MENA сильно подстегнула драг металлы. Нарастающая напряженность на Ближнем Востоке и Северной Африке (MENA) дала полноценным драг металлам мощный толчок к росту в последние недели. Цены на серебро подпрыгнули к 30-летним максимумам на прошлой неделе, а палладий приблизился к 10-летнему пику. Золото вновь тестирует 1400 $ за унцию, что не далеко от рекордного максимума в 1431 $, установленного в начале декабря. Как золото, так и серебро выигрывают от мощнейшего спроса с Ближнего Востока, спрос на золотые слитки и монеты подскочил в четвертом квартале на 39%. И кроме того, сохраняется уверенный спрос на блестящие металлы в Китае.

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным, деловая активность в производственном секторе в Германии неожиданно выросла в феврале.

Как сообщается в отчете исследовательской группы Markit, индекс PMI в производственном секторе повысился в феврале с учетом сезонных колебаний до отметки 62,6 по сравнению с 60,5 в январе.

Аналитики прогнозировали снижение данного показателя до 60,3.

В то же время, снижение деловой активности в сфере услуг в Германии превзошло ожидания. Индекс PMI в секторе услуг упал до отметки 59,5 по сравнению с 60,3 в январе.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным, индекс менеджеров по снабжению в производственном секторе (PMI manufacturing) еврозоны составил 59,0 пункта за февраль по сравнению с 57,3 пункта месяцем ранее.

Аналитики прогнозировали, что показатель останется на прежнем уровне.

В то же время, предварительный индекс менеджеров по снабжению в секторе услуг (PMI services) повысился за февраль с 55,9 пункта до 57,2 пункта при прогнозе 56,0 пункта Композитный индекс PMI увеличился в феврале с 57,0 пункта до 58,4 пункта. Аналитики прогнозировали снижение показателя до 56,9 пункта.

Напомним, что значение индексов PMI выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, ниже - на замедление.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Показатель условий деловой среды в Германии продолжил подъем к новым рекордным значениям в феврале.

Индикатор делового климата в Германии от института Ifo повысился до рекордной отметки 111,2 по сравнению с 110,3 в январе.

Аналитики прогнозировали, что показатель останется на прежнем уровне 110,3.

[ img ]