Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Первоначальная реакция на отчет по инфляции Банка Англии заключалась в ограничении эйфории, возникшей из-за письма с объяснениями Кинга Канцлеру на фоне превышения CPI.

Как и обычно, рынок сосредоточен на графике инфляции. Исходя из учетной банковской ставки, двигающейся на 1% к концу года и 2% к концу следующего года (эти уровни основаны на рыночной оценке движения процентной ставки), инфляция была ниже 2% в двухлетней перспективе, и соотносилась с монетарной политикой. В то время как рынок воспринял ситуацию более миролюбиво, чем звучали слова председателя в письме, кажется, что сам он был больше сосредоточен на рисках в своем письме. Их собственная оценка вероятности инфляции быть выше или ниже целевой на 50% в перспективе двух-трех лет.

Это оказывало на стерлинг давление, а также то, что председатель напомнил о том, что Банк не одобряет рост ставок по оценке рынков в данный момент. Кроме того, он стремится подчеркнуть, что Банк не закладывал основу для роста процентных ставок. Ценовая активность наводит на мысль о том, что рынок, возможно, забежал вперед себя с письмом Кинга, как на форексе, так и на рынках процентных ставок (где доходность пошла вниз на фоне сегодняшнего отчета).

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Министерства торговли, объемы строительства новых домов в США повысились до рекордного уровня за последние четыре месяца.

Строительство нового жилья увеличилось на 14,6% до 596 тыс. с учетом сезонных колебаний. Показатель превысил отметку 520 тыс., которая ожидалась экспертами.

В то же время, количество выданных разрешений на строительство упало в январе на 10,4% до 562 тыс. Аналитики предполагали падение на 10,7%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Бюро статистики труда США, индекс цен производителей (PPI) вырос на 0,8% за январь в месячном исчислении, по сравнению с прогнозом в 0,9%. Месяцем ранее цены повысились на 0.9%.

В годовом исчислении индекс цен производителей вырос на 3,6% за январь при предыдущем значении +4,0% и прогнозе +3,5%.

В то же время, индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители (PPI excluding food and energy) увеличился на 0,5% за январь после роста на 0,2% в предыдущем месяце. Значение показателя превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших повышение цен на 0,2%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Направление движения с учетом экономических данных США в последние недели могло быть лишь в одном направлении: вверх. Строительство нового жилья подпрыгнуло на 15% до 596.000 в прошлом месяце, поднявшись с 520.000 в декабре. Тем не менее, учитывая количество нераспроданных домов, все еще высокую безработицу и то, что кредиторы собираются взыскивать с должников средства, жилищный рынок все еще испытывает трудности. Отдельно от этого, цены производителей выросли на 0.8% в январе по сравнению с прошлым месяцем, а стержневой индекс (исключая продовольствие и энергию) выросла на 0.5%, что оказалось больше, чем ожидалось. Есть также предварительные признаки того, что производители обладают большей ценовой силой, чему помогло укрепление восстановления производства. Сочетание продолжающихся проблем в MENA и более сильные экономические новости обеспечили доллару дальнейшую поддержку – кабель сейчас ниже 1.60, опустившись с максимума около 1.62 ранее, евро потерял одну фигуру на уровне 1.3460.

[Аналитика FxPro]

Индекс промышленного производства в США снизился на 0,1% за январь

С учетом сезонных и календарных факторов, индекс промышленного производства (Industrial production) в США снизился на 0,1% за январь против прогноза увеличения на 0,5%. В предыдущем месяце показатель увеличился на 1,2%.

Коэффициент загрузки производственных мощностей (Capacity utilization) составил 76,1 за январь при прогнозе 76,4 и предыдущем значении 76,2.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс закупочных цен производителей Новой Зеландии повысился на 0,9%

По данным Статистического управления Новой Зеландии, индекс закупочных цен производителей увеличился на 0,9% за четвертый квартал 2010 года.

Значение показателя соответствует прогнозам аналитиков. В третьем квартале цены повысились на 0,7%.

Индекс отпускных цен производителей прибавил 0,2% за отчетный квартал при предыдущем значении +1,2% и прогнозе +0,9%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Воздействие отсутствия роста занятости и природа этой безработицы наблюдаются как в развивающемся, так и развитом мире. Главное, что бросилось в глаза от протоколов FOMC, опубликованных вчера ночью, стало разочарование рынком труда, в то время как рост в этом году был немного пересмотрен вверх. Безработица прогнозируется близкой к 9% к концу года и немногим ниже 8% к концу 2012. Не видно возвращения к «нормальным» уровням (между 5% и 6%) еще несколько лет. Тем временем, нехватка работы, особенно среди молодежи, это фактор, повлекший беспорядки на Ближнем Востоке (но, конечно, не единственный фактор). В Бахрейне ночью разгоняли демонстрантов, а в Ливии намечаются еще большие протесты. В конечном итоге продолжающиеся беспорядки на Ближнем Востоке должны оказать поддержку доллару. Хотя в данный момент, пусть и разочарованный рынком труда, ФРС не собирается ни расширять QE2, ни отказываться от исполнения программы целиком.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Политические протесты стали неотъемлемой частью Ближнего Востока и Северной Африки (MENA) в течение нескольких недель, абсолютно не стихают. Вчера поступали сообщения о серьезных столкновениях между сторонниками и противниками правительства в Тегеране. В Ливии, находящейся между Тунисом и Египтом, сотни протестующих вышли на улицы Бенгази (второго по величине города Ливии) и Триполи, требующих отставки премьер-министра. Протесты в Бахрейне и Йемене продолжаются. При этом в Бахрейне правительство ночью активно подавляло протесты. Фондовые индексы в этом регионе вчера на очень низких объемах потеряли по 1-2%. Стерлинг вернулся к тому, с чего начинал. По фунту была настоящая тряска, которая в конечном итоге привела его как к доллару, так и евро к тем же уровням, что и были до выхода статистики по CPI, письма от управляющего Банком Англии и отчета по инфляции. Основным стремлением в письме было желание породить сомнения на рынках в скорости ужесточения политики, так как Кинг указал целый ряд предостережений в своем письме во вторник. Рынки закладывают 80% вероятность повышения ставки в мае против 100%, наблюдавшейся неделей ранее.

[Аналитика FxPro]

G20 обсудит предложение французов по поводу индикаторов торговых балансов

Германские официальные лица подтвердили в среду, что предложение президента Франции Саркози по поводу отслеживания индикаторов торгового баланса в ключевых экономиках будет обсуждаться на следующей встрече в Париже в ближайшие два дня. На прошлой встрече G20 наиболее сложным моментом являлось обсуждение обменного курса китайского юаня, хотя также были и звоночки от европейского долгового кризиса. На этот раз валютная политика Китая получит меньше внимания, отчасти потому что в последние пару месяцев наметилось сокращение огромного торгового профицита этой страны. Вдобавок, экономика США выглядит здоровей. Вопрос, конечно, не исчерпан до конца, но в данный момент не производит столько шума.

[Аналитика FxPro]

Индекс ожиданий швейцарских инвесторов от ZEW и Credit Suisse незначительно повысился

Индекс ожиданий швейцарских инвесторов по данным Центра европейских экономических исследований ZEW и Credit Suisse вырос до отметки -17,2 пункта за февраль. Напомним, что месяцем ранее показатель находился на уровне -18,4 пункта.

Индикатор оценки текущих условий, напротив, потерял 11,1 пункта в феврале, составив 60,0 пункта.

Доля участников исследования, прогнозирующих повышение уровня инфляции в ближайшие шесть месяцев, увеличилась до 48,6%.

[ img ]