Аналитика от FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на среду, 30 апреля

USD/JPY
Итак, спокойные дни закончились, так как впереди у нас самые главные события недели, включая заседание FOMC, исследование занятости в частном секторе от ADP, и уровни занятости NFP. Пара продолжает оставаться в позитивном настрое в ожидании сильных показателей из США, поэтому отметка 103,00 уже не за горами. Заседания центробанков (Японии и США) пройдут, скорее всего, без особых сюрпризов, поэтому все внимание рынка будет сконцентрировано на американских исследовании рынка труда от ADP и пересмотренном показателе ВВП за 1 квартал. Нам необходимо сразу два сильных показателя, чтобы пара смогла закрепиться выше 103,00 и устремиться в район максимумов начала апреля выше 103,50.

EUR/USD
Еврозона тоже не будет отставать в плане экономических релизов. Начало торгов задаст Германия публикацией данных по розничным продажам и показателям с рынка труда. Стоит отметить, что состояние крупнейшей экономической системы Европы играет большую роль для еврозоны в целом, а, значит, и для позиций евро. После выхода германских показателей внимание рынка сфокусируется на данных по инфляции. Несмотря на то, что вчерашние отчеты и по показателю денежной массы М3 и по CPI Германии подтвердили все еще слабое ценовое давление, у рынка все еще остается слабая надежда на сильные данные (прогноз составляет 0,8% против 0,5% в предыдущем месяце). Если ожидания оправдаются, пара может вернуться в недавний район 1,3870. Однако здесь будьте осторожны – не исключен выход на сцену представителей ЕЦБ с очередной порцией вербальных интервенций, а, значит, «шорты» будут в моде.

GBP/USD

Британский ВВП за первый квартал не дотянул до прогнозов, составив 0,8% кв/кв, 3,1% г/г против ожидаемых 0,9% кв/кв и 3,2% г/г. Рост, по большей части, наблюдался в сфере услуг, а вот сельское хозяйство, горнодобывающий сектор и электроэнергетика отразили снижение в связи с плохими погодными условиями в этот период. Тем не менее, стоит признать, что 3,1% г/г – это хорошие темпы роста, учитывая, что показатель является максимальным среди стран G7 за текущий год. Кроме того, стоит обратить внимание на то, что в дело вмешался погодный фактор, поэтому во втором квартале может произойти ускорение экономики, которое все же надавит на Банк Англии в отношении перехода к более жесткой денежно-кредитной политике. На этом фоне можно ожидать, что после четвертой неудачной попытки GBP/USD зафиксироваться выше 1,6850, пара все же сможет уйти выше со среднесрочной целью на 1,70 к концу квартала.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Мир, труд, май и данные из США

Избыточное число экономических событий и противоречивые результаты вызвали на валютном рынке бурю эмоций. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к области 1,3880, а GBP/USD – к 1,6870.

EUR/USD все же смогла восстановиться выше 1,3800 после падения к минимуму 1,3774, вызванного слабыми данными по инфляции в еврозоне. Показатель CPI в апреле вырос всего лишь на 0,7%, не дотянув до прогнозных 0,8%, однако индекс вызвал неоднозначную реакцию у рынка, так как все же сумел продемонстрировать рост от мартовских 0,5%, хотя после опубликованных во вторник данных из Германии инвесторы начали закладывать в цену более слабые уровни. Все это вкупе с вышедшими позже слабоватыми данными по ВВП в США помогли паре добраться до максимума 1,3876, неподалеку от которого и были завершены торги.

GBP/USD, в отсутствии собственных экономических отчетов, оставалось лишь следовать по пятам евро и радоваться слабым данным из США. В итоге, пара от уровня открытия 1,6826 доросла до максимума 1,69, побив рекорд ноября 2009 года и теперь настроившись на максимумы августа того же года. Завершение торгов произошло в области 1,6870.

Несмотря на попытки USD/JPY закрепиться выше 102,50 на выходе более сильных, чем ожидалось данных ADP по уровням занятости, ей это не удалось, так как настроения инвесторов были подпорчены слабоватыми данными из США. Темпы роста в 1 квартале составили лишь 0,1% кв/кв против прогнозных 1,2%, и это нанесло серьезный удар по репутации доллара, отправив пару к минимуму 102,02, причем закрытие торгов произошло всего на 10 пунктов выше.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на четверг, 1 мая

USD/JPY
Если сконцентрировать все внимание исключительно на основных цифрах ВВП США, то данные действительно разочаровали. Однако рынок все же был подготовлен к низким уровням в связи с плохими погодными условиями в январе и феврале. Кроме того, некоторые компоненты отчета были очень даже неплохими. К примеру, личные расходы потребителей составили 3,0%, что оказалось выше, чем предполагалось на основании ежемесячных данных по расходам. Тем не менее, слишком велик был удар со стороны инвестиций в бизнес (-5,5% на оборудование, +1,5% на интеллектуальную собственность и -5,7% на жилую недвижимость). Однако самое главное, что стоит понимать, глядя на все эти цифры, что все это уже в прошлом и не имеет никакого отношения к текущему состоянию экономики США. Более того, судя по всему, во втором квартале стоит ожидать резкого укрепления показателя.

А сегодня нам предстоит сосредоточить все внимание на отчетах, которые помогут нам разобраться с тем, что же все-таки можно ожидать от пятничных уровней занятости в рамках отчета NFP. В этом плане интерес будет представлять 4-недельная скользящая средняя по заявкам на пособия по б/р, а также компонент занятости в рамках индекса ISM в обрабатывающей промышленности. Рынку очень нужны хорошие данные, и он с радостью отреагирует на них сегодня, что может вернуть пару выше 102,50 вновь.

EUR/USD
Вчерашние данные подтвердили, инфляция в еврозоне медленно, но верно продолжает расти, что темпы роста Германии остаются стабильными при продолжающемся снижении безработицы (-25 тыс против ожидаемых -10 тыс), и что периферийные страны также вносят свою позитивную лепту в восстановление региона. Пока восстановление не сбавит обороты, цены продолжат рост, а, значит, вмешательства со стороны ЕЦБ на текущий момент можно ожидать только вербального. Сложив все эти факторы вместе, инвесторы решили вновь зайти на «запретную зону» вблизи 1,39-1,40. Стоит напомнить, что в марте рынок уже пытался торговать в этом районе, и коррекция быстро вернула пару в район 1,37. Сейчас любой катализатор в виде сильных данных из США может также быстро вернуть пару «с небес на землю» в районе 1,38.

GBP/USD

Конечно, никого так не порадовали слабые американские данные по темпам роста в 1 квартале, как фунта стерлингов, так как теперь мы четко видим, что именно Великобритания остается уверенным лидером по скорости восстановления экономики. «Британец» находится вблизи многолетних максимумов, однако именно его позиции выглядят более уверенными, чем у евро, так как подтверждены фундаментальными отчетами и лишены фактора риска в виде вербальных интервенций или дополнительного смягчения денежно-кредитной политики со стороны Банка Англии. Сегодня стоит обратить внимание на данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности. Индекс демонстрирует снижение 4 месяца подряд после достижения пика в ноябре прошлого года. Если ему на этот раз удастся восстановить часть потерь, это поможет паре пробить сильное сопротивление 1,69 и закрепиться чуть выше.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREXCLUBCOMPANY]

Обзор рынка валют с 28 апреля по 2 мая
Завершившаяся неделя была очень насыщенной. Большое число макроэкономических отчетов обусловило высокую волатильность. Европейские валюты по итогам рабочей пятидневки смогли продемонстрировать укрепление по отношению к доллару, в то время как пара USD/JPY завершила неделю практически на тех же уровнях, что и начала. Евро вырос на 0,29%, фунт подорожал на 0,4%.

EUR/USD в течение недели продемонстрировала разнонаправленные движения. Недостаточно сильные отчеты по индексу потребительских цен Германии и еврозоны оказали на евро давление, в результате чего пара отметила минимум на уровне 1,3774, от которого довольно быстро восстановилась. Во-первых, тот факт, что CPI еврозоны, хоть и не дотянул до прогноза на уровне 0,8%, в апреле продемонстрировал рост на 0,7% от 0,5% в марте, позволяет предполагать, что инфляция все же «нащупала дно». А это значит, что ЕЦБ, скорее всего, на майском заседании снова не станет вмешиваться в монетарную политику. Во-вторых, фактором поддержки для евро стали данные по немецкому рынку труда, опубликованные чуть ранее. Число безработных в Германии сократилось сильнее, чем ожидалось (-25 000 против -10 000 по прогнозам). Таким образом, первая по величине экономика еврозоны по-прежнему остается локомотивом всего монетарного блока.

GBP/USD смогла продемонстрировать рост и отметила максимум на уровне 1,6918, несмотря на то, что темпы роста экономики Великобритании не дотянули до прогнозов. ВВП за 1 квартал вышел на уровне 3,1% против ожиданий роста на 3,2% в годовом соотношении. Тем не менее, среди стран Большой семерки Великобритания на данный момент является лидером по темпам роста, что делает позиции фунта достаточно устойчивыми. Кроме того, порадовали данные и из промышленного сектора. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности вырос в апреле до отметки 57,3 от мартовского значения 55,8. Это стало дополнительным подтверждением того, что экономика продолжает набирать обороты. PMI в строительном секторе, хоть и продемонстрировал небольшое снижение (до 60,8 от 62,5), по-прежнему остается в зоне роста.

USD/JPY в начале недели медленно, но уверенно двигалась вверх. Отчасти поддержку ей оказали данные по незавершенным сделкам по продажам жилья, которые вышли лучше ожиданий. Но рост был сдержан сопротивлением 102,70. В дальнейшем в дело вмешались отчеты, которые не пошли на пользу доллару. В частности, темпы роста американской экономики в 1 квартале составили 0,1% в то время как прогнозировался рост на 1,2%, хотя не исключено, что этот спад временный на фоне сложных погодных условий в США. В целом американские данные носили противоречивый характер. Число первичных обращений за пособием по безработице выросло на 344 000 против прогноза 319 000, а индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности (ISM) вырос до 54,9 от 53,7 в марте. Ключевой отчет недели по занятости в несельскохозяйственном секторе оказался значительно лучше ожиданий. Число созданных рабочих мест составило 288 000 в то время как ожидалось всего 210 000. Позитивную динамику продемонстрировал и уровень безработицы, снизившись в апреле до 6,3% от 6,7% в марте. Это подбросило пару к максимуму на уровне 103,01. Однако, рост опасений относительно эскалации российско-украинского конфликта в связи с проведением Киевом операции в восточных областях страны, спровоцировали в конце недели рост спроса на активы-убежища, что позволило иене восстановить большую часть потерь.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на неделю 5 – 9 мая

ФРС США, как и предполагалось, ставку сохранил на уровне 0 – 0,25%, но при этом продолжил сворачивание мер количественного стимулирования. Также представители комитета подтвердили свое намерение продолжать постепенный выход из QE3. На фоне недостаточно стабильного состояния экономики США (падение уровня безработицы, например, связано с сокращением численности экономически-активного населения), что подтвердили последние отчеты, пока вряд ли стоит ждать ускорения его темпов. Поэтому по-прежнему внимание на макроэкономическую статистику.

USD/JPY

На предстоящей неделе Япония значимой макроэкономической статистики не публикует. Поэтому традиционно внимание стоит сосредоточить на отчетах из США и ситуации на геополитической арене. Среди американских данных следует выделить отчет по деловой активности в сфере услуг (в понедельник), а также данные по торговому балансу. Последний отчет редко вызывает активную реакцию со стороны валют. Но все же он добавит ясности в экономическую картину в целом. Традиционно не исключаем из поля зрения еженедельные данные по обращениям за пособием по безработице в США, поскольку именно они позволят предполагать, продолжит ли показатель занятости в несельскохозяственном секторе рост. Умеренно позитивная статистика из Штатов может оказать поддержку доллару, нацеливая пару на возврат в район сопротивления 102,70. Помимо отчетов внимание стоит обратить и на выступления представителей FOMC, которые способны пролить свет на дальнейшие планы Федрезерва. В среду заявление сделает глава ФРС Джанет Йеллен. 8 мая выступят Эванс, Тарулло, Буллард. В качестве фактора, сдерживающего рост пары, может выступить усиление геополитических рисков.

EUR/USD

Несмотря на то, что изменений в монетарной политике на майском заседании мы не ждем, все же решение ЕЦБ и следующая за этим пресс-конференция Марио Драги остаются в центре внимания. Если глава Центробанка изменит тон комментариев на более агрессивный, евро может получить поддержку. Но не стоит забывать о том, что пара подобралась довольно близко к уровню 1,39- 1,40, которую ЕЦБ воспринимает как повод вмешаться в торги посредством вербальных интервенций с целью ослабления валюты. Таким образом, указанная зона будет очень сложной для прохождения. Во вторник будут опубликованы окончательные данные по деловой активности в сфере услуг Е18 и отдельных ее регионов. Но, скорее всего, активной реакции они, скорее всего, не вызовут. Ясности в экономическую картину могут добавить данные по промышленному производству (в четверг) и торговому балансу (в пятницу) Германии. Причем последний отчет будет более интересен, поскольку позволит оценить, каким образом текущий курс евро влияет на состояние экономики, которая является локомотивом всего монетарного блока. Таким образом, на предстоящей неделе пара, скорее всего, будет удерживаться в пределах диапазона 1,3750 – 1,3900.

GBP/USD

Решение по монетарной политике объявит и Банк Англии. Изменений относительно уровня ставки, а также программы покупки активов, пока ждать не приходится. Однако, учитывая последние макроэкономические отчеты, а также заявления Марка Карни о том, что экономическое восстановление Великобритании носит широкомасштабный характер, можно предполагать, что тон комментариев к решению будет более оптимистичным и даст основания ждать более скорого начала ужесточения монетарной политики. В этом случае фунт может получить поддержку и при условии прорыва максимума прошлой недели нацелится на движение в район сопротивления 1,7000. Помимо этого внимание стоит обратить на данные по деловой активности в сфере услуг (в понедельник), а также отчеты по промышленному производству и торговому балансу.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Что понедельник нам готовит

Ситуация на Украине продолжает оставаться напряженной. Это вполне может вызвать отток средств из рискованных активов. Поэтому не исключено дальнейшее укрепление иены против доллара. А вот евро без дополнительных катализаторов к росту может оказаться под давлением хотя бы в силу своей перекупленности. Хотя, если публикуемый Европейской комиссией прогноз экономического роста принесет повод для оптимизма, евро может попытаться вернуться к апрельскому максимуму.

США, как отмечалось ранее, в понедельник опубликуют данные по деловой активности в сфере услуг, которая играет основную роль в экономике страны. При условии, что показатель продемонстрирует рост, доллар может укрепиться против большинства основных оппонентов, поскольку это станет еще одним баллом в копилку более скорого начала ужесточения монетарной политики.

Ирина Рогова, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREXCLUBCOMPANY]

Тон сегодня задает фунт

Понедельник прошел совершенно спокойно на фоне пустого календаря, закрытых японских рынков и в предвкушении интересных событий, запланированных на последующие дни. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к области 1,3880, а GBP/USD – к 1,6870.

Европа представила единственный достойный внимания рынка отчет по инфляции на производственном уровне, который полностью подтвердил ожидания (-0,2%). Тем временем, европейская комиссия cпрогнозировала, что инфляция в 2014 году замедлится до 0,8% от 1,3% в 2013 года, однако в 2015 году начнет восстанавливаться (до 1,2%). Кроме того, и темпы роста еврозоны ожидаются на отметке 1,2% в 2014 году и 1,7%, что может означать, что ЕЦБ может ничего не менять в денежно-кредитной политике на ближайшем заседании. EUR/USD практически не отреагировала на все эти данные, открыв день на отметке 1,3884, добравшись до минимума 1,3864 и вернувшись в район 1,3880 на закрытии.

GBP/USD провела торговые сутки в рамках узкого диапазона, за весь день потеряв лишь порядка 10 пунктов на фоне совершенно пустого календаря Великобритании, однако ситуация может сильно измениться уже сегодня.

Несмотря на закрытые рынки Японии, USD/JPY все же смогла найти катализаторы для динамики в виде китайских данных PMI, а также фактора бегства из рисков. Окончательный индекс деловой активности КНР скатился к 48,1 вместо прогнозных 48,3, причем и объемы производства, и общее число новых рабочих мест сократилось в апреле. Все это только подтверждает, что в основе снижения деловой активности лежит падение внутреннего спроса, так как число экспортных заказов сократилось совсем незначительно. В итоге, даже сильные данные из США по ISM в сфере услуг не смогли вернуть интерес к паре: от уровня открытия 102,16 она скатилась к минимуму 101,86 и вернулась в район 102,10 на закрытии.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на вторник, 6 мая

USD/JPY
Основной историей на текущий момент все еще остается падение доходности по американским гособлигациям, что подтверждает сомнения инвесторов в силе роста экономики США, а также в вероятности более скорого сворачивания программы количественного смягчения от ФРС. Это и является основной причиной того, что пара так и не добралась до отметки 103,00 на выходе очень сильных данных по уровням занятости, а, напротив, скатилась под 102,00 к началу торговой недели. И пока рыночные настроения не изменятся, мы вряд ли увидим возвращение пары к годовым максимумам. Текущая неделя не сулит ничего интересного в плане американских отчетов, поэтому внимание могут привлечь лишь официальные представители ФРС, хотя и здесь мы не ждем больших откровений. Скорее всего, пара проведет ближайшие дни в рамках узкого диапазона 101,80-102,20.

EUR/USD
На ближайшей неделе именно евро будет задавать тон для торгов парой, так как впереди отчеты по деловой активности в сфере услуг, промышленному производству Германии, а также главный катализатор - решение по ставке ЕЦБ с последующей пресс-конференцией Драги. Вряд ли кто-либо ждет изменений в денежно-кредитной политике, а вот слова Марио могут заинтересовать. Напомним, что в прошлом месяце в попытке «уговорить» евро пойти вниз глава ЕЦБ перечислил все возможные варианты смягчения монетарной политики. Если в этот раз Драги вновь коснется темы широких негативных последствий укрепления единой валюты, и сумеет убедить рынок, что вмешательство в текущий курс действительно может произойти, это вызовет распродажу пары.

Обратите внимание на тот факт, что область 1,39-1,40 защищена не только монетарными властями, но и большим числом продавцов, которые особенно значительное число ордеров расставили вблизи 1.3900. Кроме того, интерес отмечен и в районе 1.3940/50, 1.3975 и 1.4000, и именно эти уровни будут выступать в качестве уровней сопротивления в течение ближайшей недели. Что касается покупателей, то наибольшее их число отмечается в районе 1,3750, который будет служить ключевым уровнем поддержки.

GBP/USD

Путь вверх для пары становится все более тернистым по мере приближения к максимумам августа 2009 года. С каждым разом ему необходимы еще более сильные данные, подтверждающие восстановление британской экономики хорошими темпами. На прошлой неделе хорошую поддержку паре оказали данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности. На этой неделе такой же интерес может вызвать отчет по сфере услуг. Если показатель покажет рост, после того как систематически снижался с октября прошлого года, это поможет паре пройти ближайшее сопротивление 1,6880 и устремиться в район 1,6920.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

[FOREXCLUBCOMPANY]

Никто не любит доллар США

Вторник принес серьезные прорывы технических уровней по европейским валютам. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к области 1,3930, а GBP/USD – к 1,6980.

EUR/USD смогла прорваться выше сопротивления 1,3944 на, казалось бы, маловажных событиях. Дело в том, что испанский показатель деловой активности значительно превысил прогнозы (56,5 против ожидаемых 54,3), что подтвердило, что «периферия» тоже постепенно наращивает обороты. В итоге, пара от уровня открытия 1,3874 доросла до максимума 1,3951, завершив торги на 20 пунктов ниже.

GBP/USD вновь обновила максимум с августа 2009 года, добравшись до отметки 1,6995. Значительную часть роста пара показала по следам EUR/USD, а вышедшие чуть позже данные по деловой активности в сфере услуг протолкнули пару выше сильного сопротивления 1,6950. PMI составил 58,7 против против 57,6, причем компонент занятости достиг 56 от 53,5 ранее (максимум с октября 2013). Еще один аргумент в пользу ускоряющихся темпов роста Великобритании. В итоге, закрытие торгов произошло на отметке 1,6980.

USD/JPY попала под давление в связи с широкомасштабным ослаблением доллара. Пара от уровня открытия 102,13 скатилась к минимуму 101,49, завершив торги на 10 пунктов выше. Слабые данные по торговому балансу только усугубили ситуацию: дефицит составил 40,38 млрд долл против прогнозных 40,1.

[FOREXCLUBCOMPANY]

Прогноз на среду, 7 мая

USD/JPY
Несмотря на то, что отчасти во вчерашней слабости доллара можно было бы обвинить сильные отчеты из Европы, в основе подобной широкомасштабной распродажи USD лежит все же четкое нежелание трейдеров иметь на руках американскую валюту на текущий момент. Свою лепту внесли и слабые данные по торговому балансу, подтвердившие, что темпы роста ВВП США в 1 квартале могут оказаться на отрицательной территории. В свете текущих настроений рынок может сконцентрировать все свое внимание на сегодняшнем выступлении Джанет Йеллен. Если глава ФРС признает, что текущие условия рынка труда и низкая инфляция пока не позволяют ожидать ускоренных темпов восстановления экономики, пара может вновь попасть под давление. Ближайшей целью в таком случае может стать поддержка 101,30.

EUR/USD
Показатели из еврозоны, в отличие от британских данных, были не так сильны, однако достаточно хороши, чтобы вселить оптимизм. Кроме того, стало известно, что ОЭСР также повысила прогнозы по темпам роста экономики Е-18 до 1,2% от 1,0% ранее. Все это постепенно вселяет в умы инвесторов уверенность, что ЕЦБ нечего бояться, поэтому на какие-либо кардинальные изменения в монетарной политике он не пойдет, по крайней мере, в ближайшее время. Тем временем, пара уже зашла на опасную территорию 1,39-1,40, и ждать, что Марио Драги во время своего выступления будет игнорировать этот факт, это, значит, надеяться на чудо. Текущие уровни самые что ни на есть привлекательные для входа на рынок шортами. 1,40 ЕЦБ будет защищать, как минимум, вербально.

GBP/USD

Сфера услуг вносит самую внушительную долю в британскую экономику, а опубликованные вчера данные только подтвердили, что ВВП во втором квартале может ускорить итак высокие темпы роста. ОЭСР даже повысила вчера прогноз по темпам роста до 3,2% от 2,4%, в то время как ожидания по Китаю и США были пересмотрены на понижение. На фоне всего этого позитива часть инвесторов вновь поверила в то, что Банк Англии способен пойти на повышение ставки даже в этом году. Особенно учитывая недавно появившиеся разговоры о том, что монетарные власти обеспокоены ростом цен на рынке жилья. Теперь новая цель для пары – отметка 1,70, которой мы не видели с августа 2009 года, и пройти ее будет не так-то просто, учитывая большое число опционов, которые продавцы будут агрессивно защищать. Если пробой состоится, цены обновят 5-летний максимум на 1,7041.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB