Аналитика ИФК «СОЛИД»

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки от России до Лондона корректируются под давлением негативных новостей о долговом рынке Европы. Статистика по еврозоне не отличается оптимизмом.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -0,19% до 1543,06, а РТС на -0,61% до 1691,85. В утреннем обзоре мы предположили, что рынок попытается протестировать ближайшие поддержки. Индекс ММВБ прошел уровень 1530 и снижался до 1518 пунктов. Все это происходило на ухудшении информационного фона в Европе. Кроме того, укрепление доллара также сигнализировало об уходе от риска. Нефть корректировалась до $113,6 в Лондоне. Из интересных заявлений, которые могут повлиять на фондовый рынок, можно отметить слова С. Шматко во время встречи со студентами: «Честно говоря, в ближайшей перспективе системных предпосылок на рынке электроэнергии для снижения тарифов, цен на электроэнергию пока, видимо, не существует". «Голубые фишки» преимущественно торговались хуже рынка, что может указывать на фиксацию прибыли крупными спекулянтами: «Газпром» -0,43%, «Роснефть» +0,44%, «ЛУКОЙЛ» -0,53%, ГМК «НорНикель» -0,5%, «Северсталь» -1,4%, «Сбербанк» -0,7%, «РусГидро» -1,55%. Из прочих историй можно выделить: «Аптеки 36и6» +4,95%, ТМК +3,51%, «ТатНефть» +2,63%, а также «Ростелеком» -2,45%, ТГК-2 -2,14%, «7 Континент» -2,07%. С технической стороны глубокий заход ниже 1530 пунктов по ММВБ говорит о росте вероятности возвращения в прежний коридор 1460-1530. Что бы данный сценарий не реализовался, необходимо, чтобы индекс завершил день выше поддержки 1530. При этом снятие некоторой перекупленности с рынка может облегчить задачу для «быков» в последующие дни. Пока рынки не отказались от идеи возможного количественного смягчения ФРС, ждать сильного движения вниз не стоит. Если, конечно, не появятся более веские основания из Европы.

Российский рубль занял выжидательную позицию по валютной корзине. При этом он слабел к доллару и укреплялся к евро. Фактором поддержки по-прежнему остается нефть. Средняя цена за нефть Urals за 8 месяцев года выросла до $109,21 за баррель. Если в оставшиеся 4 месяца цена не упадет ниже $100, то это будет историческим максимумом. Соответственно, приток валюты в страну сохраняется на высоком уровне. Кроме того, стоит отметить позитивную динамику Резервного Фонда РФ +5,1% и ФНБ на +4,2% в августе до 772,28 млрд. рублей и 2,673 трлн рублей соответственно. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,44% до 28,983, а евро слабел на -0,38% до 41,41.

Торги в Европе перечеркнули оптимизм Азии. Вновь ухудшился информационный фон по долговому рынку. Испания разместила 5-летние облигации на сумму 3,62 млрд евро с доходностью 4,489% против 4,871% на предыдущем аукционе. Однако доходности по греческим долгам продолжили расти. Кроме того, источники ведущих информационных агентств сообщают, что ЕЦБ проводит закупки облигаций Италии на вторичном рынке, чтобы сдержать рост ставок. При этом европейская валюта вновь демонстрировала слабость против швейцарского франка и даже доллара США, что указывает на вывод капиталов из инструментов, номинированных в евро. Статистика также оказалась негативной. Индекс деловой активности в промышленности для Германии снизился до 50,9 при ожиданиях 52,0 и предыдущем значении 52,0. В целом, в еврозоне аналогичный индекс упал до 49,0 при ожиданиях 49,7. Общий индекс для еврозоны начал указывать на спад. В Великобритании индекс снизился до 49,0 с 49,1 и ожиданиях 48,6. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,32%, а германский DAX 30 на -1,52%.

Рынок нефти испытывает дефицит новостей. 11-ый именной ураган в Атлантике Katia не будет угрожать береговой линии в ближайшее время. Кроме того, в Международном энергетическом агентстве сменился исполнительный директор. Вместо японца Нобуо Танака агентство возглавила голландка Мария ван дер Хувен, которая ранее занимала пост министра экономики Голландии. К 16:00 мск североморская смесь Brent снижалась на -0,42% до $114,37, а американская WTI подрастала на +0,03% до $88,83 за баррель.

Промышленные металлы корректируются после полосы роста в шесть торговых дней. Фактором давления на рынок можно считать укрепление доллара к евро, а также блеклую статистику из еврозоны. Кроме того, китайские индексы PMI показали лишь незначительное улучшение, а PMI HSBC остался ниже значения в 50 пунктов. Наметившийся спад в промышленности еврозоны может стать предпосылкой для снижения реального спроса на металлы. Драгоценные металлы также снижаются, а палладий лидирует в своей группе, так как спрос на него в наибольшей степени определяется промышленными потребителями. К 16:00 мск медь снижалась на -1,37%, золото на -0,32%, а серебро на -0,18%.

Вечерний отрезок также будет богат на статистику: в 16:30 мск первичные обращения за пособиями по безработице в США, в 18:00 индекс ISM США в производственной сфере, а также расходы на строительство. Если индекс ММВБ сможет закрепиться выше 1530 пунктов, то текущий график продолжит указывать на восходящую краткосрочную тенденцию. При этом американская статистика может вновь усилить ожидания количественного смягчения ФРС, если окажется негативной. Актуальными уровнями продолжают оставаться 1530 и 1570 (ближайший), а также 1600 в качестве цели текущего роста.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки вновь испытывают информационное давление со стороны СМИ. Крупнейшие банки США могут столкнуться с судебными разбирательствами по поводу махинаций с ипотечными бумагами. Кроме того, рискованные активы находятся под давлением перед публикацией ключевой статистики по рынку труда в США.

По итогам торгов 1 сентября, индекс ММВБ вырос на +0,36% до 1551,58, а RTS на +0,09% до 1703,86 пункта. Российский рынок демонстрировал повышенную волатильность, которая увела его в глубокий минус до уровней в 1518 ММВБ в середине торговой сессии, а затем вынесла в плюс к закрытию. Основные истории роста сосредоточились в бумагах компаний малой и средней капитализации, а вот «голубые фишки» показали, в основном, динамику хуже рынка. По классическим канонам рыночного анализа, слабость лидеров рынка говорит об общей слабости текущей тенденции. С технической стороны, глубокий заход ниже линии поддержки 1530 ММВБ говорил о росте вероятности возвращения рынка в прежний диапазон 1460-1530. Затем закрытие выше поддержки и выход в плюс частично отменило этот сценарий, но слабость лидеров рынка осталась настораживающим фактом. «Голубые фишки», преимущественно, завершили день в минусе или хуже рынка: «Газпром» -0,41%, «Роснефть» +1,75%, «Северсталь» -0,92%, «ВТБ» +1,72%, «РусГидро» -0,28%. Из прочих историй можно отметить: «Аптеки 36и6» +5,32%, ТМК +3,5%, «МТС» +2,76%, «Татнефть» +2,26%, а также «Ростелеком» -2,64%, ОГК-3 -2,63%, «Верхнесалд» -2,2%.

Менее оптимистично завершились торги в США. В начале сессии рынок поддерживался достаточно позитивной статистикой. Число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось за прошлую неделю на 12 тыс. до 409 тыс. Индекс ISM США в производственной сфере снизился до 50,6, но ожидалось значение 48,5. Таким образом, у рынка были поводы для более обоснованного удержания достигнутых уровней, но начало проявляться давление на акции банков. Во-первых, регуляторы США обратились к финансовым компаниям с требованием предоставить данные по алгоритмам, а в иных случаях и кодам, программ высокочастотной торговли, или HFT. Однако более серьезный повод для продажи акций банков появился уже после закрытия рынка. В New-York Times была опубликована статья, согласно которой власти США намерены провести судебное разбирательство против 12-ти крупнейших банков США по поводу махинаций с ипотечными ценными бумагами. KBW Bank Index снизился на -3% еще до появления публикации. В итоге, DJIA упал на -1,03% до 11493,57, а SNP 500 на -1,18% до 1204,42 пункта. Технически, индекс SNP 500 находится в шаге от важной поддержки. В случае прохода сверху 1190 уровня вновь возникает вероятность тестирования минимальных значений года. Если же удастся закрыть неделю выше этого уровня, то «медвежья» тенденция может быть поглощена. Пожалуй, что ключевой статистикой на 2 сентября являются данные по безработице и их восприятие рынка. Многие спекулянты рассчитывают на стимулы от ФРС, надежды на которые поддерживали рынок с конца прошлой недели.

Азиатские рынки последовали за американскими индексами. MSCI Asia-Pacific снижался на -1% в середине торгов. Основной удар приняли на себя акции экспортеров. Особенно активно продавались бумаги производителей автомобилей. Японские автомобилестроители продолжают терять долю на американском рынке, хотя общий объем продаж в США вырос. За август было продано 1,07 млн. автомобилей по сравнению с 997,467 в аналогичный период год назад. Тем не менее, продажи Honda, к примеру, упали на 24%. Кроме того, инвесторы продавали бумаги сырьевых компаний. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -1,48%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -1,28%.

Рынок нефти также оказался под легким давлением. Тем не менее, фактором поддержки выступают погодные условия в Мексиканском заливе, где компании приостановили работу 5,7% добывающих нефть мощностей из-за формирования области низкого давления в 350 км. от устья Миссисипи. Кроме того, ситуация в Ливии может вновь осложниться. Лидер ливийской революции Каддафи выступил с радиообращением к своим союзникам и призвал к партизанской войне против мятежников и колонизаторов. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дешевела на -0,08% до $114,2, а американская WTI на -0,19% до $88,76 за баррель.

Промышленные металлы снижались на азиатской сессии. До начала сентября этот сегмент рынка выдал период роста в шесть дней, но новый календарный отрезок складывается менее удачно. Медь часто рассматривается в качестве опережающего индикатора, который говорит о склонности к риску или к его неприятию. Меж тем власти Шанхая намерены в пять раз увеличить склады под промышленные металлы, чтобы усилить роль Шанхая в формировании международных цен. За последние два дня золото демонстрирует низкую волатильность на фоне отсутствия кризисных новостей. Резервы SPDR Gold Trust остаются без изменений второй торговый день подряд. К 10:00 мск, медь дешевела -0,58%, золото дорожало на +0,13%, а серебро на +0,33%.

Из важной статистики на предстоящий день можно отметить: в 13:00 мск индекс цен производителей еврозоны за июль, в 16:30 мск данные по безработице в США (ожидается +75 тыс. новых рабочих мест). Совершенно очевидно, что статистика по безработице в США и ее восприятие рынком станут основным событием текущего торгового дня. С другой стороны, история с возможными судебными разбирательствами против американских банков также может получить продолжение. Банковский сектор является одним из тяжеловесов рынка и способен в значительной степени продавить индексы вниз. Все успехи российских «быков», достигнутые накануне, будут перечеркнуты негативным открытием рынка. Возможно, что уже в первый час торгов индекс ММВБ вновь протестирует свою линию поддержки 1530 и, если тенденция продолжится, то необходимо будет следить за возможным обновлением минимальных значений предыдущего дня.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Президент Европейской Комиссии Ж.-М. Баррозу призвал к решительности в оздоровлении фин. сектора

Президент Европейской Комиссии Ж.-М. Баррозу сообщил, что члены ЕС должны решительно действовать в деле оздоровления финансового сектора. В видеообращении, посвященном приоритетам Еврокомиссии на следующие месяцы, Баррозу защищает страны-участники от обвинений в том, что они слишком медленно увеличивают капитал банков.
«Когда было нужно рекапитализировать наши банки, Европа действовала решительно. Наши банки значительно лучше капитализированы, чем шесть месяцев назад и будущие меры будут приняты на основе стресс-тестов в июле», - сказал он.
Баррозу сообщил, что ЕС усиленно работает над реализацией второй программы помощи Греции. Он отметил, что комиссия, вместе с МВФ и ЕЦБ, сейчас наблюдают за прогрессом Греции в применении программы финансовой помощи. Команда экспертов в настоящее время работает в Афинах.
«Наиболее важно, чтобы Греция проводила реформы, которые были согласованы», - отметил Баррозу. Он призвал к быстрому воплощению в жизнь мер, согласованных на экстренной встрече глав правительств стран еврозоны 21 июля, включая изменения, направленные на увеличение гибкости регионального механизма выкупа активов.
Баррозу сообщил, что он представит детальные предложения по налогу на финансовые операции на встрече в Каннах Группы 20, назначенной на 3-4 ноября. Баррозу сказал, что ЕС должен завершить изменения в системе финансового регулирования, включая дополнительные предложения, направленные на «улучшение надзора за рынками в использовании таких инструментов как деривативы, ужесточить правила по инсайдерской торговли и манипулированию рынком».

Комментарий эксперта: отметим, что несмотря на вчерашнее снижение рисков от дефолта (контракты CDS) по проблемным странам, настроения в этих странах все равно остаются очень тревожными и, прежде всего, на юге Европы, в частности, Греции, где наблюдаются серьезные проблемы по макроэкономическим показателям.

Индекс деловой активности в производственной сфере Китая вырос по итогам августа

Индекс менеджеров закупок (PMI) в Китае подрос в августе до 50.9 пункта с 50.7 пункта в июле, свидетельствуют опубликованные в четверг данные China Federation of Logistics & Purchasing. В июне этот показатель составлял 50.9 пункта. До этого в течение нескольких месяцев индикатор постоянно снижался.
Участники рынка рассчитывали в среднем на уровень индекса в 51 пункт.
Опубликованные данные подтвердили тенденцию к некоторому замедлению деловой активности, которое является следствием ужесточения денежно-кредитной политики, однако развеяли опасения по поводу возможности "жесткой посадки" китайской экономики.

Комментарий эксперта: индекс уже не первый месяц показывает ухудшающуюся динамику, наблюдается также снижение и по некоторым другим индикаторам (хотя заметим, что не все доверяют китайской статистике). Однако индекс деловых настроений, на наш взгляд, имеет иммунитет от этих недоверий, поскольку здесь все-таки опрашиваются представители компаний на предмет того, что они думают о перспективах и экономики. Иными словами, это простой опросник, который вряд ли будет подтасовываться.

Индекс деловой активности в производственной сфере Еврозоны снизился до 49 пунктов

Активность в производственном секторе еврозоны в августе сократилась, что стало окончанием наблюдавшегося в течение двух лет роста и последним сигналом о том, что рост экономики 17 стран еврозоны выдыхается. Об этом свидетельствуют вышедшие в четверг данные Markit Economics.
Согласно представленным данным, окончательный индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы Великобритании в августе упал до 49.0 против 50.4 в июле, опустившись ниже уровня 50, который разграничивает рост активности и ее снижения.
Это стало первым снижением активности с сентября 2009 года и ознаменовало собой пересмотр в сторону понижения с предварительного значения индекса в 49.7 пунктов.
Среди трех крупнейших экономик еврозоны производственная активность в Италии и Франции снизилась, достигнув самых низких уровней за два года после роста в июле. Снижение активности в Италии стало особенно резким. Индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы Италии в августе составил 47.0 против 50.1 в июле.
Активность в Германии также замедлилась почти до двухлетнего минимума, но все же продолжила демонстрировать рост, в отличие от большинства других стран еврозоны. Индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы Германии в июле составил 50.9 против 52.0.

Комментарий эксперта: европейские фондовые площадки моментально отреагировали снижением на эти удручающие данные. Больше всего в моменте снижался немецкий фондовый индекс DAX - более чем на 1.4%. Разумеется, негатив распространился и на российские фондовые площадки, причем реакция была более серьезная, чем, например, рост при получении позитивных новостей.

Снижение в августе индекса ISM Manufacturing оказалось меньше, чем ожидали эксперты

В августе индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) упал до 50.6 пункта по сравнению с 50.9 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные Института управления поставками (ISM).
Аналитики прогнозировали уменьшение индекса до 48.5 пункта.
Превышение индикатором отметки в 50 пунктов означает активизацию деловой активности в производственной сфере. Падение индекса до 50 пунктов и ниже говорит о ее снижении.
В тоже время, компонента занятости индекса ISM-Manufacturing в августе снизилась до 51.8% против 53.5% в июле, продолжив колебаться выше пограничной отметки в 50%, отделяющей рост от спада.

Комментарий эксперта: отметим, что индекс не ушел ниже отметки в 50 пунктов, как это произошло в Европе, что говорит о том, что экономика США продолжает медленно расти. Индекс очень позитивно сказался на настроениях на всех мировых биржах.

ВТБ получил рекордную прибыль

Банк ВТБ получил во II квартале 2011 года чистую прибыль в размере 27.5 миллиарда рублей по сравнению с 9.8 миллиарда рублей за тот же период прошлого года. Таким образом, прибыль банка за первое полугодие составила рекордные 53.6 миллиарда рублей. Прибыль ВТБ превысила прогнозы аналитиков, которые ждали, что во втором квартале банк заработает 20.7 миллиарда рублей.
ВТБ получил в 2010 году рекордную прибыль в размере 54.8 миллиарда рублей, практически отыграв убыток предыдущего года за счет сокращения отчислений в резервы и роста доходов и кредитного портфеля, в том числе, благодаря консолидации с Транскредитбанком.
Госбанк начал 2011 год с рекордной прибыли в 26.1 миллиарда рублей за первый квартал, после чего повысил прогноз на весь год до 100 миллиардов рублей с 88 миллиардов рублей. Отчисления в резервы за первое полугодие 2011 года сократились до 17.3 миллиарда рублей с 27.2 миллиарда рублей в первой половине 2010 года. Доля просроченных кредитов (NPL) в портфеле банка на 30 июня 2011 года снизилась до 7.7% с 8.6% на конец 2010 года.

Комментарий эксперта: после публикации отчетности, реакция рынка была негативной, несмотря на то, что результаты банка оказались лучше ожиданий в части чистой прибыли, как за первое полугодие, так и за II квартал. Полагаем, что подобная реакция рынка была вызвана тем, что в отчете не была учтена сделка по покупке Банка Москвы. Поэтому инвесторы ждут отчета за III квартал, где она, видимо, уже будет учтена, а также мы увидим потери ВТБ (если они были) в ходе августовского снижения.

Герман Греф: окончательное решение о приватизации Сбербанка в сентябре-октябре примут в ближайшие недели

Президент-председатель правления Сбербанка России Герман Греф сообщил вчера, что решение о приватизации части пакета акций Сбербанка в сентябре-октябре может быть принято в ближайшие недели.
Г. Греф сказал, что в настоящее время ситуация на рынках волатильная. Он подчеркнул, что Сбербанк всегда говорил о том, что сроки приватизации части его пакета акций будут зависеть от ситуации на рынке.
Сбербанк обладает одним из крупнейших портфелей ценных бумаг на рынке, напомнил Г. Греф, подчеркнув, что высокая волатильность "нам мешает - это очевидно".
В том случае, если на рынке будет рецессия, связанная с развитием ситуации в экономиках Европы и США, то это скажется на развитии всех финансовых институтов, считает Г. Греф.
Г. Греф назвал несколько ключевых факторов, создающих неопределенность: ситуация с европейскими долгами и евро, в макроэкономике США, перспективы охлаждения экономики Китая. Он считает, что в мировой экономике такое количество неопределенных факторов, что прогнозировать развитие ситуации - "все равно, что гадать на кофейной гуще". Вместе с тем Г. Греф считает, что повторения ситуации 2008 года ожидать не стоит.

Комментарий эксперта: отметим, что сейчас ряд инвестиционных домов пересматривают свои неплохие ранее прогнозы по Сбербанку и по российскому рынку вообще, к сожалению, в негативную сторону. Так, ING Bank понизил прогнозную стоимость акций Сбербанка РФ с $4.6 до $4.2 за штуку. Это вероятно связано с обвалом, наблюдавшимся в августе, и теперь до конца года российским фондовым индексам вернуться к апрельским максимумам будет затруднительно.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки вновь под давлением негативных новостей и слухов. Рискованные активы показывают низкие аппетиты к риску, а традиционные индикаторы на высокую тревожность.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -1,54% до 1527,67, а РТС на -1,73% до 1674,42. Еще перед началом торгов в РФ ситуация на внешних рынках была относительно спокойной, но затем все начало быстро меняться, и с открытия российский рынок вновь тестировал поддержку 1530, но в течение торгов пока не смог обновить минимумы предыдущего дня. Внешний фон играет главную роль среди факторов продаж. Кроме того, на рынок оказывает давление снижение цен на нефть. С другой стороны, С. Шматко заявил, что в России могут быть приняты льготы на НДПИ на сверхвязкую нефть в ближайшее время. «Голубые фишки» вновь смотрелись на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -2,5%, «Роснефть» -2,16%, «ЛУКОЙЛ» -1,44%, «Северсталь» -2,19%, «Сбербанк» -1,73%, «РусГидро» -1,76%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-13 +2,55%, «Верхнесалд» +2,49%, «Система» +1,94%, а также НЛМК -3,75%, «Аптеки 36и6» -3,61%, ТГК-9 -3,11%.

Российский рубль слабел к доллару и евро. Снижение аппетитов к рискам негативно сказывается на привлекательности рублевых инструментов. Кроме того, по данным EPFR, на неделе, завершившейся 31 августа, отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $39 млн против $491 млн неделей ранее. Замедление можно расценивать в качестве позитивного сигнала, но все же это лишь замедление вывода средств. Из прочих новостей по рублю можно отметить очередные словам 1-го зам. председателя ЦБ РФ А. Улюкаева. В частности, он сказал на сочинском банковском форуме, что в текущем году инфляция уложится в 7%, а за III квартал не превысит +0,5%. К 2014 г. ЦБ РФ планирует выйти на инфляционный показатель на уровне 4,5%. При этом ставка ЦБ РФ заметно выше прогнозируемой инфляции. Тем не менее, рубль подвергается давлению. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,27% до 29,077, а евро на +0,46% до 41,46.

Ситуация в Европе начала ухудшаться на новостях и слухах по Греции. В греческих СМИ появилась информация, что Афины отказались принять дополнительные меры по экономии бюджета, что загнало переговоры с МВФ, Евросоюзом и ЕЦБ в тупик. В прессе также обсуждается вопрос о том, что греческий бюджет остается дефицитным. В текущем году нехватка средств может достигнуть 8%-8,2%, а спад в экономике вполне может превысить 5%. Затем последовали опровержения со стороны греческого правительства, но информационные агентства смогли поговорить с членами делегации «тройки». В частности, AP сообщает, со ссылкой на анонимный источник, что делегация покинула Афины после того, как переговоры зашли в тупик, а возвращение планируется лишь к середине сентября. Впрочем, не обошлось и без позитива. Члены так называемого «теневого совета ЕЦБ» заявили о необходимости снижения ставки Центрального банка Европы, чтобы предотвратить сползание экономики еврозоны в рецессию. Индекс цен производителей еврозоны составил +0,5% и +0,6,1% в месячном и годовом выражении (все в рамках прогнозов). К 16:00 мск британский FTSE 100 терял -1,5%, а германский DAX 30 -2,65%.

Сырьевые товары синхронно снижаются под давлением негативных настроений на фондовых рынках. Однако масштаб падения заметно ниже, чем по индексам акций. Нефть более активно снижается в Нью-Йорке в ожидании данных по безработице, а Brent ограничивается более скромным снижением из-за сохраняющейся неясности в ливийском вопросе. К 16:00 мск североморская смесь Brent дешевела на -0,52% до $113,69, а американская WTI на -1% до $88,04 за баррель. Промышленные металлы теряют в пределах -1%. К 16:00 мск медь дешевела на -0,95%, золото дорожало на +1,75%, а серебро на +2,44%.

На вечер остается ключевая статистика по американскому рынку труда. Ожидается, что за август экономика Америки создала 75 тыс. рабочих мест, а уровень безработицы сохранился в районе 9,1%. Впрочем, накануне банк Goldman Sachs снизил свои ожидания до 25 тыс. новых рабочих мест. Многие аналитики продолжают утверждать, что первая реакция на негативные данные может быть плохой, но после этого рынки начнут отыгрывать идею дополнительных стимулов ФРС. Индекс ММВБ к 16:00 не смог обновить минимум предыдущего дня, что предполагает возможность открытия спекулятивных позиций вверх с коротким защитным ордером по различным бумагам. Если на американском рынке состоится рост, то российские индексы будут способны даже выйти в плюс на закрытии коротких позиций. Впрочем, для коротких позиций будет негативным и более хорошие данные по безработице, так как они ослабят ожидания спада в американской экономике. Причем для данного сюрприза есть все основания, поскольку в августе государственные учреждения могли расширить прием на работу, так как был решен вопрос с повышением лимита по гос. долгу США.

[VSPexp]

не часто, но поглядываю на Аналитику от ИФК"Солид" , вследствие того что тематика этого форума - Форекс и золото, то интерес более представляет информация касаемая инструментов сними связанными. Признаться голубые фишки не отслеживаю...

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Уважаемые форумчане! Хотим предложить вашему вниманию наши новые ресурсы. Здесь помимо аналитики публикуются также новости компании, депозитария, учебного центра и т.д. Здесь же можно и задавать вопросы, общаться.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Действия FHFA против американских банков и американская безработица оказали давление на рынки. Рискованные активы начинают новую неделю с падения на ожиданиях спада в крупнейших экономиках.

По итогам торгов 2 сентября, индекс ММВБ снизился на -2,3% до 1515,89, а RTS на -2,74% до 1657,25. Внешний фон сыграл главную роль в снижении российских индексов. При этом данные по оттоку капитала оказались заметно лучше, чем предыдущие две недели. Нефть, хоть и снижалась, но все же остается выше $110 в Лондоне. «Голубые фишки» торговались, в основном, на уровне рынка: «Газпром» -3,58%, «Роснефть» -2,13%, «ЛУКОЙЛ» -1,81%, ГМК «НорНикель» -2,24%, «Сбербанк» -3,16%, «ИРАО» -0,23%. Из прочих историй можно выделить: «Распадская» +1,38%, «Верхнесалд» +1,32%, ТГК-13 +1,2%, «Система» +1,16%, а также «Мечел» -5,35%, «Аптеки 36и6» -4,14%, ТГК-9 -3,8%. С технических позиций, индекс ММВБ прошел зону поддержки 1530 и вернулся в свой предыдущий коридор 1460-1530. В качестве незначительного уровня поддержки может выступить 1500 пунктов, но нельзя также исключать попытки вернуться на прежние позиции выше 1530. Однако для оптимистичного сценария необходим нейтральный, или позитивный фон. Возможно, что текущая неделя предоставит несколько поводов для оптимизма, включая программное выступление президента США по экономическим вопросам. При негативном сценарии нельзя исключать дальнейшего движения в сторону нижней границы 1460, но там уже могут начаться защитные покупки, или открытие среднесрочных длинных позиций.

Торги на фондовом рынке США завершились активным падением индексов. При чем данные по безработице нельзя считать главным фактором падения, хотя статистика оказалась весьма негативной. Рост числа рабочих мест в США за август составил 0. Уровень безработицы сохранился на отметке 9,1%. Рынки, безусловно, испытали давление, но можно было ожидать более сильной реакции. Заметно хуже были приняты новости о том, что FHFA (Агентство США по финансированию ипотеки) подает в суд на 17 американских банков. Главной претензией являются незаконные и нечестные операции с ипотечными бумагами. По различным оценкам, сумма претензий может достичь $200 млрд. Таким образом, банковский сектор оказался среди лидеров падения, а за неделю банковский индекс KBW Bank Index упал на -2,9% за прошедшую неделю. В итоге, ВОШФ упал на -2,2% до 11240,26, а SNP 500 на -2,53% до 1173,97 пункта. С позиций технического анализа, индекс SNP преодолел уровень поддержки 1190 одним рывком на открытии. Однако именно этот факт заставляет сомневаться в силе текущего движения. После такого резкого провала можно ожидать попытки тестирования уровня 1190 снизу. С другой стороны, мы говорили о том, что прохождение данного уровня сверху говорит о высокой вероятности повторного тестирования минимальных значений, где может быть нарисовано третье дно на дневных графиках. В любом случае, ближайшие 2-3 дня покажут направление рынка на несколько недель. При этом нельзя забывать о том, что уже на сентябрьском заседании ФРС США могут прозвучать планы о дополнительных стимулирующих мерах.

Торги в Азии продолжили тенденции на американском рынке. Основной удар приняли на себя бумаги экспортеров и сырьевых компаний. Региональный MSCI Asia-Pacific Index снижался на 2%. Наибольшие потери вновь оказались в южнокорейском индексе KOSPI (около -2,8%). Кроме американских проблем, китайский фондовый рынок получил дополнительный повод для снижения со стороны статистики. Непроизводственный индекс деловой активности HSBC упал в августе до 50,6 с 53,5 в июле. Аналогичный индекс Ассоциации менеджеров по закупке и логистики упал до 57,6 с 59,6. Ухудшение данных уже привело китайский рынок к рекордно низкому значению показателя цены акций на ожидаемые прибыли, или около 11,5.

Новый день на рынке нефти начался с падения. Однако в прошедшие выходные был достаточно серьезный повод для роста. Тропический шторм Lee обрушился на побережье Луизианы, а также привел к остановке добычи до 60% нефти и 55% природного газа в Мексиканском заливе. Мятежники в Ливии продолжают теснить войска, верные лидеру страны Каддафи. С другой стороны, Евросоюз принял резолюцию о запрете импорта нефти из Сирии. Однако трейдеры также реагируют на негативную статистику по безработице в США и укрепление доллара, которое приобрело достаточно устойчивый характер в последние несколько торговых сессий. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,69% до $111,55, а американская WTI на -0,93% до $85,64 за баррель.

Промышленные металлы продолжили снижение. Кроме американской безработицы на них оказывает давление замедление китайской экономики. С другой стороны, в японской компании Pan Pacific Copper Co. ожидают, что дефицит на рынке меди в текущем году составит до 495 тыс. тонн. Лишь в 2012 г. он резко сократится до около 30 тыс. тонн. При этом глобальное производство может увеличиться до 19,5 млн. тонн в текущем году и до 20,7 млн. тонн в 2012 г. Спрос в 2011 г. достигнет 20 млн. тонн, а в 2012 г. 20,7 млн. тонн. В Китае спрос увеличится до 7,5 млн. тонн и 8 млн. тонн соответственно. Однако рост производства может оказаться незаметным для рынка из-за сокращения запасов в Китае. Резкий скачок цены на золото в пятницу не сопровождался покупками инвестиционных фондов, так как резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust остались без изменений на уровне 1232,31 тонн. Золото продолжило дорожать и в начале новой недели. Однако на графиках может сложиться достаточно негативная картина, если котировки не смогут обновить исторический максимум. К 10:00 мск, медь дешевела на -0,62%, золото дорожало на +0,2%, а серебро на +0,15%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:00 индекс деловой активности в секторе услуг и комбинированный индекс деловой активности в еврозоне (с 11:43 мск по 11:53 мск аналогичные индексы по Италии, Германии и Франции), в 12:28 индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании, в 13:00 мск розничные продажи в еврозоне за июль. 5 сентября биржи США не будут проводить регулярную сессию из-за праздника День труда. В подавляющем большинстве случаев, российский рынок пытается расти в отсутствии активности на американском рынке. Возможно, что на сей раз настроения будут более сдержанные, хотя приближающаяся экспирация сентябрьских опционов может привести к формированию противохода на российском рынке против тенденций на внешних площадках.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

ЦБ Греции оказал финансовую помощь банкам страны

ЦБ Греции выделил резервные средства в качестве чрезвычайной поддержки греческих банков, а также объявил о готовности проделать это еще раз в будущем при необходимости. Об этом стало известно из заявления президента ЦБ Греции Георга Провопулоса. Чрезвычайная финансовая помощь, по его словам, будет оказываться стабильным и кредитоспособным, но на данный момент неликвидным банкам.
"ЦБ Греции продолжит оказывать чрезвычайную финансовую помощь для поддержания ликвидности банковского сектора. Многим греческим банкам необходимо увеличить достаточность капитала, чтобы получить доступ на мировые финансовые рынки и заработать положительную репутацию у иностранных партнеров", - заявил Провопулос.
Кроме того, глава ЦБ Греции призвал власти страны не откладывать структурные реформы финансового сектора. "Рецессия была бы не такой ощутимой при более активном проведении реформ. Если бы власти более радикально сокращали бюджетный дефицит, конкурентоспособность греческих банков была бы сейчас на гораздо лучшем уровне", - уверен он.
Греческие банки находятся в зависимости от Европейского центрального банка, который поставляет им денежные средства, после того как им был перекрыт доступ на рынки оптового финансирования после разразившегося в Греции финансового кризиса. На настоящий момент многие греческие банки вообще полностью лишились ликвидных средств на фоне многочисленных понижений кредитного рейтинга страны.
На фоне значительного оттока депозитов, растущим убыткам по кредитам и общей кризисной ситуации в стране некоторые греческие банки прибегают к слияниям для улучшения своего положения. Например, ранее на неделе крупнейшие греческие банки Eurobank и Alpha Bank подписали договор о слиянии, тем самым став крупнейшей финансовой организацией в юго-восточной Европе.

Комментарий эксперта: добавим, что в последнее время вновь ухудшилась ситуация вокруг Греции - есть заминки с утверждением второго пакета мер помощи стране. Так, в консультациях ЕС, МВФ и ЕЦБ с местным правительством возникли проблемы, связанные с недостаточным исполнением Грецией бюджетных целей, заложенных в кредитной программе.

МВФ выделил Ирландии свыше $2 млрд.

Международный валютный фонд одобрил выделение кредита в размере 2.11 млрд. долл. правительству Ирландии. Как сообщили представители фонда, эти средства будут направлены на восстановление национальной экономики.
По их словам, официальный Дублин "серьезно подходит к вопросу реализации собственной экономической программы". Эксперты МВФ уверены, что экономика Ирландии демонстрирует признаки стабилизации.
В рамках трехлетней программы МВФ планирует выделить Ирландии почти 20 млрд. долл. На данный момент страна уже получила 12.39 млрд. долл. Ирландия наравне с Италией, Грецией, Испанией и Португалией являются наиболее проблемными в ЕС.

Комментарий эксперта: напомним, в конце ноября прошлого года представители правительства Ирландии, миссии европейских экспертов и МВФ согласовали план финансовой помощи Ирландии в объеме 85 млрд. евро.

Цены промпроизводителей еврозоны в июле поднялись на 0.5%

В июле 2011 цены промпроизводителей еврозоны выросли на 0.5% по сравнению с июнем этого же года, а в Евросоюзе — на 0.4%, сообщил в пятницу Евростат. По сравнению с июлем 2010 г. в еврозоне цены производителей увеличились на 6.1%. Этот же показатель для ЕС возрос на 7%.
Если исключить энергетический сектор, то цены промпроизводителей в еврозоне и в ЕС увеличились на 0.2% относительно прошлого месяца. Цены в энергетике поднялись на 1.5% и 1.3% соответственно.
По сравнению с июнем, товары быстрого потребления прибавили в цене на 0.2% как в ЕС, так и в еврозоне. Цены на товары длительного пользования в еврозоне остались на том же уровне, а в ЕС возросли на 0.3%. Самый большой рост цен наблюдается на Кипре (2%), Литве (+1.4%) и Венгрии (+1.2%). Цены упали в Дании (-0.8%), Бельгии (-0.4%) и Швеции (-0.3%).

Комментарий эксперта: отметим, что темпы роста индекса цен производителей ускорились, что, вероятно, связано с ростом цен на энергоносители, который наблюдается в последнее время. Это может привести также и к ускорению темпов роста потребительской инфляции в еврозоне, что в свою очередь ограничит ЕЦБ в мерах по стимулированию экономики.

США, занятость в августе не изменилась; безработица сохранилась на уровне 9.1%

Как стало известно из данных, опубликованных в пятницу Министерством труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства в августе не изменилось, так как число мест в государственном секторе продолжило сокращаться. Августовский показатель стал самым худшим с сентября 2010 года. Число рабочих мест в частном секторе увеличилось всего на 17 000.
Порядка 45 000 мест в сфере телекоммуникаций сократились из-за забастовки в Verizon Communications. Это внесло свой вклад в динамику частного сектора, которая была наихудшей с февраля 2010 года.
Показатели за два предыдущих месяца были пересмотрены в сторону понижения, и в общей сложности изменение составило 58 000. Согласно пересмотренным данным, в июле число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 85 000, а в июне – всего на 20 000.
Уровень безработицы, который рассчитывается на основе результатов отдельного опроса домохозяйств, в августе не изменился и составил 9.1%. Примерно 14 млн. американцев хотели бы трудоустроиться, но не могут найти работу. Данные оказались хуже прогноза. Экономисты прогнозировали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в августе увеличится на 80 000, а безработица останется без изменений.
Как ожидается, в четверг президент Барак Обама объявит о новых мерах по оживлению рынка труда, но проблемы с бюджетом и резкое разделения демократов и республиканцев делают маловероятным принятие в Конгрессе достаточно объемного пакета мер. В связи с этим ФРС может перестать предпринимать новые меры по стимулированию экономики. В первой половине года экономика США резко замедлилась, усилив опасения вокруг того, что она может вновь вступить в рецессию лишь через два года после завершения резкого спада в 2008 и 2009 годах.

Комментарий эксперта: данные оказались хуже самых пессимистичных прогнозов, единственное, на что можно сослаться, так это на то, что у службы занятости было в среднем меньше времени на анализ поступающей информации, потому как данные вышли 2 сентября. Если, например, пятница попадает на 1-е число месяца, то публикация данных переносится на неделю.

"Газовых" войн между Украиной и Россией не будет, уверен Азаров

Премьер-министр Украины Николай Азаров исключает "газовую" войну с Россией из-за разногласий сторон по цене на топливо.
"Никто никогда не дождется никаких войн, в том числе "газовых", с нашим стратегическим партнером Россией", - сказал Азаров в интервью украинскому телеканалу "Интер", показанному в воскресенье вечером.
По его словам, несмотря на разногласия, Украина будет выполнять действующий контракт, пока не будут достигнуты договоренности о новой цене.
Украина считает цену на российский газ завышенной и призывает Россию пересмотреть действующий контракт. Киев заявил о планах сократить со следующего года закупки до 27 миллиардов кубометров, в то время как контракт предусматривает оплату не менее 33 миллиардов кубометров в год вне зависимости от объема закупок.
Украинские власти также заявили о намерении ликвидировать компанию "Нафтогаз", что якобы позволит пересмотреть газовые соглашения. В Киеве не исключают оспаривания законности газового контракта в Стокгольмском арбитраже.
Российская сторона, в свою очередь, заявила, что соглашения должен выполнять преемник "Нафтогаза", и "что исков не боится".

Комментарий эксперта: отметим, что разногласия между российской и украинской стороной очень велики и пока не видно никаких точек соприкосновения. Тем не менее, хорошо хотя бы то, что эти разногласия обозначились сейчас и есть время для их разрешения до того как наступит зимний отопительный сезон.

Полугодовая чистая прибыль "ТМК" по МСФО выросла почти в 4 раза

По итогам января-июня 2011 года чистая прибыль одного из ведущих мировых производителей труб для нефтегазовой промышленности - OAO "ТМК" - выросла по МСФО в 3.9 раза - с $67 млн. до $258 млн. Это связано с увеличением валовой прибыли и снижением чистых финансовых расходов, говорится в сообщении компании.
Чистая прибыль, скорректированная на доход от изменения справедливой стоимости производного финансового инструмента, составила $243 млн. по сравнению с $35 млн. за аналогичный период прошлого года. Рентабельность по скорректированной чистой прибыли увеличилась с 1% до 7%.
Полугодовая выручка составила $3.547 млрд., что на 38% превышает показатель за аналогичный период прошлого года ($2.566 млрд.). Увеличение выручки произошло, главным образом, вследствие роста цен и улучшения структуры сортамента выпускаемой продукции. На долю продаж бесшовных труб, ключевого вида продукции компании, приходится 57% от совокупной выручки.
В результате роста объема реализации, благоприятной динамики цен и улучшения структуры сортамента продукции валовая прибыль увеличилась на 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $814 млн. На долю бесшовных труб пришлось 70% от совокупной валовой прибыли. Рентабельность продаж сохранилась на уровне 1-го полугодия 2010 года, и составила 23%. В 1-м полугодии 2011 года рентабельность продаж бесшовных труб составила 29%, что является одним из самых высоких показателей в отрасли.

Комментарий эксперта: данные позитивны и поддержали в пятницу бумаги компании - на падающем в пятницу российском рынке, они сумели закрыться с повышением на 0.25%.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки продолжают находиться под давлением. Европейские проблемы, ожидания рецессии в США и слабая статистика не дают повода для покупки риска.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -1,36% до 1495,21, а РТС на -2,13% до 1621,90. Российский рынок открылся с разрывом вниз и почти не предпринимал попыток закрыть его. Внешний фон оставался негативным. Европейские фондовые индексы, сырьевые товары и валюты все находились под давлением. Индекс ММВБ попытался закрепиться выше 1500 пунктов, но попытка оказалась неудачной. «Голубые фишки» проводят торги на уровне рынка: «Газпром» -1,06%, «Роснефть» -0,7%, «ЛУКОЙЛ» -0,36%, «Северсталь» -1,48%, «Сбербанк» -1,87%, «ВТБ» -2,43%, «ИРАО» -2,86%. Из прочих историй можно отметить: ТГК-9 +2,52%, ТГК-1 +1,44%, «МРСК ЦП» +1,12%, «ПИК» +1,03%, а также «7 Континент» -8,62%, ТГК-13 -3,98%, «МосЭнерго» -3,84%.

Российский рубль несет потери, как к доллару, так и к евро. При этом нефть удерживается около $111 за баррель, но рубль следует за остальными сырьевыми валютами, которые слабеют к доллару США. Вполне вероятно, что европейские фонды также продолжают выводить деньги из России. Кроме того, заканчивается летний сезон отпусков, когда испытывается повышенный спрос на валюту из-за активизации зарубежного туризма. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +1,19% до 29,482, а евро на +0,63% до 41,62.

Европейские рынки проводят торговый день в глубоком минусе. Индекс кредитных дефолтных свопов, отслеживающий цены на страховки от дефолтов для 15-ти западноевропейских стран, вырос до максимального исторического значения 316 базисных пункта. Длительный период продаж уже привел некоторые индексы к историческим минимумам по показателю цены акции на ожидаемую прибыль. Меж тем Финляндия немного ослабила свои требования по поводу предоставления обеспечения в обмен на финансовую помощь Греции. Премьер-министр страны заявил, что будет искать компромиссы с Европой по поводу гарантий в обмен на финансовую помощь. Статистика в Европе не отличается большим позитивом. Розничные продажи в еврозоне снизились в июль на -0,2%, хотя ожидалось снижение на -1% в годовом выражении. Впрочем, месячная динамика оказалась на уровне +0,1% при ожиданиях -0,1%. Комбинированный индекс деловой активности для еврозоны снизился за август до 50,7 с 51,1 в июле. Ярким пятном на этом фоне стала Германия с ростом индекса деловой активности в сфере услуг до 51,1 с 50,4 в июле, а в Великобритании получился небольшой провал до 51,1 с 55,4 в предыдущем месяце. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -2,3%, а германский DAX 30 на -3,76%.

Спрэд WTI и Brent вновь вырос выше $26. После достаточно кратковременной остановки добычи в Мексиканском заливе из-за урагана Lee, компании начали возвращать персонал на добывающие платформы. При этом остановка в течение 1-2 дней может быть незамеченной рынком, так как трейдеры продолжают находиться под впечатлением данных по безработице в США. Кроме того, после Дня Труда в США отмечается сезонный спад спроса на бензин, а также сырую нефть. Многие НПЗ встают на профилактический ремонт перед зимним сезоном. К 16:00 мск североморская смесь Brent снижалась на -1,28% до $110,88, а американская WTI на -2,1% до $84,63 за баррель.

Ситуация на рынке промышленных металлов продолжила ухудшаться. Падение продолжается уже третью сессию подряд и почти ликвидировало все достижения роста в последние шесть торговых дней августа. Золото, напротив, реагирует ростом на падение рынков. Инвесторы предпочитают придерживаться идеи, что выход из экономического спада будет обеспечиваться печатным станком. В рамках европейского отрезка торгов желтый металл вновь преодолевал уровень в $1900. Однако по золоту может сложиться негативная картина, если рост не продолжится с обновлением исторических максимумов. К 16:00 мск медь дешевела на -1,3%, золото дорожало на +0,91%, а серебро снижалось на -0,58%.

На вечер значимой статистики нет, поэтому рынки могут быть подвержены влиянию неожиданных заявлений. Однако активность будет оставаться невысокой из-за выходного дня в США. Расчет на то, что российский рынок попытается восстановить свои позиции, не оправдался. Однако активных распродаж на российском рынке нет. Индексы торгуются в узком диапазоне, где и могут остаться до вечера.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Наши ожидания.

На будущей неделе будет опубликовано большое количество макроэкономической статистики преимущественно из США.
Неделя начинается на отрицательном внешнем фоне. После негативных данных по рынку труда США в пятницу индексы рухнули, а цена на золото обновила исторический максимум. Проблемы с рецессией США и долгами Еврозоны так же остаются нерешенными.
Публикации этой недели будут касаться, в основном Еврозоны и Японии. Несколько центральных банков объявят свои ключевые ставки. Ожидаются также данные по промпроизводству, торговому балансу и ВВП.
Сезон корпоративных отчетностей подошел к концу и лишь несколько компаний представят свои результаты на этой неделе.


Вторник начинается с макроданных из Еврозоны. В 13:00 будет опубликована вторая оценка ВВП Еврозоны за II квартал. Если данные не будут пересмотрены, то рост ВВП за период останется на уровне 0.2% кв/кв после роста 0.8% в предыдущем периоде. Это минимальный уровень с середины 2009 года и крайне низкий для такого развитого региона.
В 14:00 будут известны данные о производственных заказах в немецкой экономике за июль. Ожидается, что падение заказов по сравнению с предыдущим месяцем составит 1.5% после роста 1.8% месяцем ранее. Ситуация в немецкой промышленности усугубляется.
Завершает день статистика из США. В частности, ожидается выход данных по индексу деловой активности ISM в сфере услуг. Прогнозируется снижение деловой активности в августе до 51.3 пункта с 52.7 пункта в июле. Это в очередной раз свидетельствует о наличии признаков надвигающейся рецессии в американской экономике.
Среда будет более богатым на макростатистику днём. В течение дня Банк Японии объявит свое решение по ключевой ставке. Скорее всего, она сохранится на уровне 0.10%, по крайней мере, никаких причин для ее изменения нет, т.к. Японию сейчас больше беспокоит ее промышленность и потребительский сектор. В 9:00 будет опубликован японский индекс опережающих индикаторов за июль. Прогнозируется значение в 105.9 пункта, что выше уровня предыдущего месяца. Таким образом, намечаются признаки восстановления японской экономики. Об этом свидетельствует и индекс деловой активности, стабилизировавшийся после провала в марте.
Затем ожидаются данные по промышленному производству стран Еврозоны за июль. В 12:30 такие данные выйдут по Великобритании. Ожидается падение уровня промпроизводства на 0.2% м/м. А аналогичные данные по Германии в 14:00 обещают показать рост на 0.5% м/м после падения в июне. Германия остаётся единственной страной в Еврозоне, которая еще удерживает свои экономические позиции.


В четверг будет больше всего статистики на этой неделе. В течение дня будет известен прогноз по росту ВВП от NIESR за август. Скорее всего, данные не будут обнадеживающими, учитывая текущий застой в британской экономике.
В 3:50 нас ждет статистика из Японии. Во-первых, сальдо торгового баланса за июль. Ожидается, что оно будет положительным и составит ¥149.1 млрд., что выше уровня предыдущего месяца. Во-вторых, заказы в машиностроении за июль. Прогнозируется падение 4.2% м/м, что является негативным сигналом для фондовых рынков.
В 10:00 станет известно сальдо торгового баланса Германии за июль. Прогнозируется, что оно составит €11.5 млрд., что ниже уровня предыдущего месяца и плохой сигнал для немецкой экономики, ориентированной на экспорт.
В 15:00 и 15:45 о решении по ключевой ставке объявят Банк Англии и ЕЦБ соответственно. Впрочем, никаких изменений ждать не стоит, хотя Великобритании не мешало бы понизить свою ставку для стимулирования экономики.
Далее ожидается статистика из США. В частности, в 16:30 это сальдо торгового баланса за июль, которое немного прибавит после предыдущего месяца. Также в 16:30 станет известно число заявок на пособие по безработице за неделю. Прогнозируется повышение показателя, что видимо расстроит рынки.
Наконец, в 18:30 будет опубликован традиционный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов.

В пятницу ожидается четыре публикации. В 3:50 станут известны пересмотренные данные по ВВП Японии за II квартал 2011. Прогнозируется, что показатель будет пересмотрен в сторону падения. Вместо снижения 0.3% кв/кв аналитики пророчат снижение в 0.5% кв/кв.
В 6:50 по Китаю выйдут данные об индексе потребительских цен за август. Ожидается, что инфляция немного притормозит до уровня 6.2% г/г, что является положительным сигналом для инвесторов.
ИПЦ будет опубликован и для немецкой экономики. В 10:00 выйдут данные по показателю за август. Изменений здесь не предвидится – уровень в 2.4% г/г, вероятно, сохранится.
Завершает неделю индекс цен производителей Великобритании в 12:30 – здесь также все без изменений на уровне 5.9% за август.