Фундаментальный анализ, аналитика от компании «Mill Trade»

[Mill Trade]

События на 07 июля 2014 г.

Среди основных (наиболее важных для финансовых рынков) макроэкономических показателей, публикация которых запланирована на понедельник 12 июля, отметим отчёт по безработице в Швейцарии и индекс PMI от Ivey по Канаде.

09:45 ** Уровень безработицы / Unemployment Rate – Июнь (Швейцария)

09:45 * Изменение числа безработных / Unemployment Change – Июнь (Швейцария)

Среднее влияние на рынок (CHF). Уровень безработицы в Швейцарии остаётся достаточно низким в сравнении с показателями других развитых стран мира. Без учета коррекции на сезонность этот показатель демонстрирует отрицательную динамику (снижение количества безработных), что в целом благоприятно для экономики и франка. Тем не менее необходимо помнить о жестком регулировании курса национальной валюты со стороны НБШ, в связи с чем публикация этих данных может остаться без должного внимания инвесторов.

10:00 ** Изменение объема промышленного производства / Industrial Production – Май (Германия)

Среднее влияние на рынок (EUR). Изменение объёмов промышленного производства в Германии является важным показателем экономического здоровья страны и еврозоны в целом. Но актуальность публикации существенно снижается, ввиду того что данные выходят с задержкой в 5–6 недель (показатель за май), а это снижает уровень их влияния на рынок. В таком случае лишь существенное отклонение от прогнозируемых значений может привести к увеличению волатильности торгов единой валютой.

11:00 ** Объем резервов в иностранной валюте / Foreign Currency Reserves – Июнь (Швейцария)

Среднее влияние на рынок (CHF). Национальный банк Швейцарии продолжает жесткое регулирование курса национальной валюты в соотношении с евро. Сокращение объёмов валютных резервов НБШ повышает возможность проведения финансовым регулятором валютных интервенций для поддержания стабильности курса швейцарского франка по отношению к европейской валюте и наоборот.

16:30 ** Изменение объема выданных разрешений на строительство / Building Permits – Май (Канада)

Высокое влияние на рынок (CAD). Увеличение объёмов выданных разрешений на строительство является благоприятным фактором для экономики и валюты, так как отображает положительный настрой инвесторов строительного сектора относительно дальнейших перспектив экономического роста страны.

16:30 ** Индекс PMI от Ivey / Ivey PMI – Июнь (Канада)

Высокое влияние на рынок (CAD). Индекс основан на данных опроса менеджеров по закупкам и отображает их ожидания относительно дальнейших перспектив экономики. Значение этого показателя выше 50 пунктов указывает на преобладание оптимистических настроений, что положительно отображается на силе национальной валюты. Значение этого индикатора без учета коррекции на сезонность не снижалось ниже критической отметки 50 пунктов с января текущего года.

[Mill Trade]

События на 08 июля 2014 г.

05:30 *** Индекс делового доверия NAB / NAB Business Confidence – Июнь (Австралия)

Умеренное влияние на рынок (AUD). Индекс уверенности в деловых кругах Австралии от NAB отображает уровень условий для ведения бизнеса в стране. Этот индикатор рассчитывается Национальным банком Австралии, а в момент публикации способен спровоцировать рост волатильности. Превышение предыдущего значения положительно для австралийской валюты.

12:30 *** Изменение объема промышленного производства / Industrial Production – Май (Великобритания)

12:30 ** Изменение объема производства перерабатывающей промышленности / Manufacturing Production – Май (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP). Изменение уровня промышленного производства к предыдущему месяцу является важным статпоказателем, отображающим состояние здоровья экономики туманного Альбиона. Ускорение темпов роста объёмов промышленного производства в мае может оказать поддержку стерлингу. В это же время будут представлены данные по изменению объёмов производства перерабатывающей промышленности. Годовые темпы роста этих индикаторов продолжают находиться у максимального значения, поддерживая стремительное укрепление стерлинга.

После закрытия торгов в Лондоне Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR) опубликует данные по изменению объема ВВП в июне.

18:00 ** Данные по изменению объема ВВП от NIESR / NIESR GDP Estimate – Июнь (Великобритания)

Среднее влияние на рынок (GBP). Среднегодовые темпы роста ВВП Великобритании (квартальные) находятся в пределах 0.8%. Апрельский показатель демонстрировал рекордные темпы роста (1.1% за три месяца). Значение июньского показателя выше среднего (0.8–0.9%) – благоприятно для стерлинга. Превышение прогноза способно придать мощный импульс курсу британского фунта. В момент публикации (в случае значительного отклонения от прогноза) следует ожидать роста волатильности торгов британской валютой, однако в полной мере рынок отработает эти данные лишь после открытия торгов в Лондоне 9 июля, так как основной объём торгов стерлингом осуществляется именно во время европейской торговой сессии.

18:00 ** Уровень вакансий и текучести рабочей силы от Бюро статистики труда / JOLTs Job Openings – Май (США)

Среднее влияние на рынок (USD). После довольно сложной зимы экономика США продолжает восстанавливаться. Это также отображается и на увеличении количества созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Как правило, данные об уровне вакансий и текучести рабочей силы Бюро статистики труда публикует с задержкой в 5–7 недель, что существенно снижает актуальность и, как следствие, влияние на рынок (на силу американского доллара).

[Mill Trade]

События на 09 июля 2014 г.

Новостной фон среды 9 июля будет сдержанным. Среди наиболее значимых событий отметим публикацию данных индекса потребительских цен в Китае и публикацию протокола заседания ФРС США.

05:30 *** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Июнь (Китай)

05:30 ** Индекс цен производителей / Producer Price Index – Июнь (Китай)

Высокое влияние на рынок. От изменения темпов роста инфляции в одной из крупнейших экономик мира зависит не только курс национальной валюты, но и стоимость сырьевых товаров и, как следствие, сила валют стран-прямых экспортеров товара в Китай.

16:15 ** Число закладок новых фундаментов / Housing Starts – Июнь (Канада)

Умеренное влияние на рынок (CAD). Увеличение количества совершенных закладок фундаментов в Канаде благоприятно для национальной валюты, так как отображает ожидания инвесторов по поводу увеличения спроса на жильё на первичном рынке. Превышение прогнозируемых темпов роста способно оказать поддержку канадскому доллару во время публикации статистики.

18:30 ** Данные по запасам сырой нефти от Министерства энергетики / Crude Oil Inventories – Июль (США)

18:30 * Изменение объема запасов дистиллятов по данным Министерства энергетики / Distillate Inventory – Июль (США)

18:30 * Изменение объема запасов бензина по данным Министерства энергетики / Gasoline Inventories – Июль (США)

18:30 * Изменение коэффициента загрузки производственных мощностей НПЗ / DOE U.S. Refinery Utilization – Июль (США)

Умеренное влияние на рынок (crude oil).Управления энергетической информации США (EIA) представит отчёт по изменению запасов сырой нефти и нефтепродуктов. Рост резервов негативно влияет на стоимость черного золота, так как отображает сокращение спроса на сырьё. В то же время отметим, что увеличение волатильности торгов во время публикации этого отчёта наблюдается лишь в тех случаях, когда фактический уровень запасов значительно отличается от прогнозируемого значения.

21:01 ** Размещение 10-летних бондов / 10-y Bond Auction – Июль (США)

Умеренное влияние на рынок (USD). Казначейство США размещает свои долговые обязательства. Рост объёмов размещения 10-летних бондов при снижении доходности в целом благоприятно для американского доллара.

22:00 *** Публикация протокола заседания ФРС / FOMC Meeting Minutes – Июнь (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Протоколы заседания Федерального резерва проясняют ход рассуждений в Комитете во время заседания. В связи с этим публикация данного протокола привлекает повышенное внимание участников рынка, так как помогает крупным инвесторам определить дальнейшие шаги комитета FOMC и, как следствие, планировать долгосрочное инвестирование.

[Mill Trade]

События на 10 июля 2014 г.

05:30 *** Уровень безработицы / Unemployment Rate – Июнь (Австралия)

05:30 *** Изменение числа занятых / Employment Change – Июнь (Австралия)

Высокое влияние на рынок (AUD). Австралийское бюро статистики опубликует отчёт по изменению числа незанятых в регионе за первый летний месяц текущего года. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на рост уровня безработицы на 0.1% до 5.9%, после того как в марте текущего года этот показатель сократился на 0.2%, сломав многолетнюю восходящую динамику. Если безработица опять будет расти, вероятно, что австралийский доллар окажется под давлением, в то время как прежнее значение этого показателя (безработица на уровне 5.8%), при возобновлении темпов увеличения количества занятых, способно поддержать австралийскую валюту.

*** Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance – Июнь (Китай)

** Изменение объема экспорта / Exports – Июнь (Китай)

** Изменение объема импорта / Imports – Июнь (Китай)

Высокое влияние на рынок. Торговый баланс – разница между стоимостью экспортированных и импортированных товаров за месяц. Рост положительного значения этого индикатора за счёт увеличения экспорта является сильным «бычьим» драйвером для сырьевых товаров и валют стран-сырьевых придатков Китая (Австралии, Новой Зеландии). Аналитики ожидают ускорения темпов роста положительного значения сальдо баланса внешней торговли в июне до 37.3 млрд, в первую очередь за счёт увеличения объёмов экспорта (+10.2%) при более умеренном росте импорта (+5.6%).

11:30 ** Заместитель главы Банка Англии Эндрю Бэйли выступит с речью / BOE Deputy Governor Andrew Bailey Speaks – Июль (Великобритания)

Умеренное влияние на рынок (GBP).

12:00 ** Ежемесячный отчет ЕЦБ / ECB Monthly Bulletin – Июль (Еврозона)

Умеренное влияние на рынок (EUR).

12:30 ** Сальдо баланса видимой торговли / Visible Trade Balance – Май (Великобритания)

12:30 ** Сальдо торгового баланса без учёта торговли со странами ЕС / Trade Balance Non EU – Май (Великобритания)

Умеренное влияние на рынок (GBP). Значение сальдо баланса видимой торговли Великобритании является важным макроэкономическим показателем, однако публикация проводится с существенной задержкой, что снижает его влияние на рынок. Средние прогнозы профильных экспертов указывают на сокращение отрицательного значения, в том числе и показателя, отображающего значение баланса без учёта торговли со странами ЕС, что в целом положительно для стерлинга. Но основное внимание участников рынка будет сосредоточено на оглашении результатов по объёму покупок активов и процентной ставке Банка Англии.

15:00 *** Планируемый объем покупок активов Банком Англии / Asset Purchase Facility – Июль (Великобритания)

15:00 *** Решение по основной процентной ставке Банка Англии / Bank of England Interest Rate Decision – Июль (Великобритания)

15:00 *** Сопроводительное заявление Банка Англии / MPC Rate Statement – Июль (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP).

16:30 *** Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims – Июль (США)

16:30 ** Число повторных заявок на получение пособия по безработице / Continuing Claims – Июль (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Сокращение количества обращений за пособием по безработице благоприятно для доллара США, но аналитики в очередной раз ожидают активности безработных (количество обращений) в пределах значений за предыдущий месяц. В связи с этим отметим, что лишь существенное отклонение от прогнозируемого показателя способно спровоцировать рост волатильности торгов на финансовых рынках.

[Mill Trade]

События на 11 июля 2014 г.

Новостной фон последнего торгового дня недели будет, как обычно, сдержанным. Великобритания опубликует данные по ряду макроэкономических показателей, однако их публикация имеет слабое влияние на рынок. Также будут обнародованы данные по размещению долговых обязательств (казначейских ценных бумаг) финрегулятором туманного Альбиона. Среди наиболее значимых событий для валютного рынка отметим отчёт по безработице в Канаде.

16:30 *** Уровень безработицы / Unemployment Rate – Июнь (Канада)

16:30 *** Изменение числа занятых / Employment Change – Июнь (Канада)

16:30 ** Изменение числа занятых полный рабочий день / Full Time Employment Change – Июнь (Канада)

16:30 ** Изменение числа занятых неполный рабочий день / Part Time Employment Change – Июнь (Канада)

16:30 * Доля экономически активного населения / Participation Rate – Июнь (Канада)

Высокое влияние на рынок (CAD). Сокращение уровня безработицы при устойчивом росте занятости является положительным сигналом для национальной валюты. Аналитики не прогнозируют снижения уровня безработицы в июне, однако ожидают дальнейшего увеличения темпов роста занятости при неизменном соотношении экономически активного населения. Превышение прогноза способно оказать поддержку канадскому доллару.

[Mill Trade]

События на 14 июля 2014 г.

Новостной фон понедельника 14 июля будет сдержанным. Среди статистики, способной оказать влияние на общую динамику торгов на валютном рынке, отметим публикацию данных по изменению объёмов промышленного производства в еврозоне.

13:00 ** Изменение объема промышленного производства / Industrial Production – Май (Еврозона)

Среднее влияние на рынок (EUR). Этот индикатор отображает уровень изменения объёмов промышленного производства на всей территории валютного блока. Индикатор учитывает обрабатывающую и добывающую промышленности, а также энергоснабжение. В связи с этим можем отметить, что рост промышленного производства в валютном блоке может оказать поддержку единой валюте. Рост или превышение прогноза благоприятны для евро.

17:30 * ЕЦБ набирает заявки по месячному тендеру рефинансирования / ECB Calls for Bids in 1-Month Refinancing Tender – Июль (Еврозона)

Европейский центробанк будет набирать заявки по месячному тендеру рефинансирования, однако эти данные вряд ли сильно отразятся на настроении инвесторов, даже если учитывать ненасыщенность новостного фона. Также отметим, что результаты активности банков будут оглашены лишь на следующий день.

[Mill Trade]

События на 15 июля 2014 г.

На вторник 15 июля в экономическом календаре отмечено довольно много важных макроэкономических публикаций. Во время азиатской торговой сессии будет обнародован протокол совещания РБА по вопросам денежно-кредитной политики (05:30), а также оглашены результаты голосования по процентной ставке Банка Японии с последующей пресс-конференцией главы центробанка. Во время европейской торговой сессии основное внимание участников рынка будет сосредоточено на отчете по инфляции в Великобритании и индексу настроений в деловой среде от института ZEW.

12:30 *** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Июнь (Великобритания)

12:30 ** Основной индекс потребительских цен / Core CPI – Июнь (Великобритания)

12:30 ** Индекс розничных цен / Retail Price Index – Июнь (Великобритания)

12:30 ** Индекс закупочных цен производителей / Producer Price Index Input – Июнь (Великобритания)

12:30 ** Индекс отпускных цен производителей / Producer Price Index Output – Июнь (Великобритания)

12:30 ** Основной индекс отпускных цен производителей / Producer Price Index Output Core – Июнь (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP). Положительная динамика этих индикаторов благоприятно отображается на стоимости национальной валюты, так как указывает на рост экономики. Увеличение темпов инфляции до целевого уровня считается одним из основных макроэкономических показателей здоровья экономики.

13:00 *** Индекс настроений в деловой среде от института ZEW / ZEW Economic Sentiment – Июль (Германия)

13:00 ** Индекс текущей ситуации от института ZEW / ZEW Survey (Current Situation) – Июль (Германия)

Высокое влияние на рынок (EUR). Уровень настроений в деловой среде Германии, по расчётам института ZEW, стремительно ухудшается с начала текущего года. После достижения максимальных значений в декабре 2013 года этот индикатор находится в красной зоне, существенно опережая прогнозы аналитиков относительно темпов ухудшения ситуации. Дальнейшее снижение показателя может существенно ослабить позиции евро, в то время как возобновление его роста выступит «бычьим» драйвером.

16:30 *** Изменение объема розничной торговли / Retail Sales – Июнь (США)

16:30 *** Изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей / Core Retail Sales – Июнь (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Темпы роста розничной торговли в США продолжают сокращаться, что оказывает давление на инфляцию и силу национальной валюты. Рост значений этих индикаторов способен оказать поддержку доллару. При сильных отклонениях от прогноза наблюдается рост волатильности в момент публикации.

[Mill Trade]

События на 16 июля 2014 г.

06:00 *** Изменение объема реального ВВП / Real GDP – II квартал (Китай)

06:00 *** Изменение объема реального ВВП (с начала года) / Real GDP (YTD) – II квартал (Китай)

Высокое влияние на рынок. Бюро национальной статистики Китая представит отчёт по изменению темпов роста экономики региона. Положительная динамика индикатора способна оказать поддержку не только национальной валюте, но и валютам стран- экспортёров (сырьевых придатков) Поднебесной.

06:00 *** Изменение объема промышленного производства / Industrial Production – Июнь (Китай)

06:00 ** Изменение объема промышленного производства (от начала года) / Industrial Production (Year to date) – Июнь (Китай)

Высокое влияние на рынок. Отчет по промышленному производству Китая также имеет высокое влияние на рынок, однако основное внимание необходимо уделить данным по ВВП. При совпадении с данными по ВВП этот отчёт может усилить реакцию рынка, в то время как разнонаправленные данные способны спровоцировать рост волатильности во время публикации.

12:30 *** Изменение числа заявлений на получение пособий по безработице / Claimant Count Change – Июнь (Великобритания)

12:30 *** Уровень заявлений безработных на трудоустройство / Claimant Count Rate – Июнь (Великобритания)

12:30 *** Уровень безработицы / Unemployment Rate – Май (Великобритания)

Высокое влияние на рынок (GBP). Отчёт по безработице в Великобритании привлекает повышенное внимание участников рынка, так как улучшение ситуации на рынке труда может ускорить процесс принятия решения Банком Англии об ужесточении монетарной политики. Ситуация на рынке труда туманного Альбиона динамично улучшается, что также отображается на силе национальной валюты.

16:30 *** Индекс цен производителей / Producer Price Index – Июнь (США)

16:30 ** Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core PPI – Июнь (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Изменение уровня инфляции в США имеет большое влияние на настроение инвесторов, так как характеризует ситуацию в крупнейшей экономике мира. Рост инфляционных процессов указывает на рост экономики и, как следствие, увеличивает инвестиционную привлекательность региона и доллара в частности. Последнее время уровень инфляции в США находится у нулевой отметки, что оказывает колоссальное давление на национальную валюту.

18:00 *** Публикация отчета Банка Канады по денежно-кредитной политике / BOC Monetary Policy Report – III квартал (Канада)

18:00 *** Решение Банка Канады по основной процентной ставке / Overnight Rate – Июль (Канада)

18:00 *** Сопроводительное заявление Банка Канады / BOC Rate Statement – Июль (Канада)

19:15 *** Пресс-конференция Банка Канады / BOC Press Conference – Июль (Канада)

Высокое влияние на рынок (CAD).

[Mill Trade]

События на 17 июля 2014 г.

В четверг 17 июля новостной фон будет сдержанным. Тем не менее следует обратить внимание на публикацию следующих статданных, так как в момент их выхода может увеличиться волатильность торгов.

13:00 ** Индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Июнь (Еврозона)

13:00 ** Основной индекс потребительских цен / Consumer Price Index – Core – Июнь (Еврозона)

Среднее влияние на рынок (EUR). Темп роста цен к соответствующему месяцу годом ранее – это инфляция. Увеличение ее показателя до целевого уровня в 2% – благоприятный фактор для евро. Рост значения индекса потребительских цен или превышение прогноза может оказать поддержку единой валюте.

13:30 ** Размещение 10-летних бондов / 10-y Bond Auction – Июль (Великобритания)

Среднее влияние на рынок (GBP). Рост доходности 10-летних бумаг Казначейства Британии остановился ещё в сентябре 2013 года, отображая уровень доверия инвесторов к экономике туманного Альбиона. Дальнейшее укрепление стерлинга возможно при незначительном снижении доходности гособязательств и устойчивом спросе.

16:30 *** Объем выданных разрешений на строительство / Building Permits – Июнь (США)

16:30 *** Число закладок новых фундаментов / Housing Starts – Июнь (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Рост значений этих показателей имеет положительное влияние на доллар США. В случае существенного отклонения от прогнозируемого уровня, публикация этого индикатора может сопровождаться увеличением волатильности торгов американской валютой и, как следствие, активами, стоимость которых выражается в соотношении к доллару Соединенных Штатов

18:00 *** Производственный индекс ФРС Филадельфии / Philly Fed Manufacturing Index – Июль (США)

Высокое влияние на рынок (USD). Индекс отображает отношение производителей Филадельфии к текущей экономической ситуации. В связи с этим рост значения индикатора положительно влияет на силу американского доллара. Рост или превышение прогноза может спровоцировать укрепление валюты США против основных валют-конкурентов.

[Mill Trade]

События на 21 июля 2014 г.

В понедельник 21 июля насыщенность экономического календаря, отображающего публикацию макроэкономической статистики, будет довольно низкой. Среди наиболее значимых релизов для финансовых рынков отметим ежемесячный отчет Бундесбанка и данные по продажам 3-, 6-месячных долговых обязательств казначейства США.

14:00 ** Ежемесячный отчет Бундесбанка / Bundesbank Monthly Report – Июль (Германия)

Умеренное влияние на рынок (EUR). В отчёте Бундесбанка содержится информация о глобальном видении ситуации финрегулятором с описанием того, как изменилась ситуация за последний месяц. Положительные данные в отчёте могут оказать поддержку евро, однако в момент публикации редко наблюдается существенный рост волатильности на рынках.

19:30 ** Продажи 3-месячных долговых обязательств / 3-Month Bill Auction – Июль (США)

19:30 ** Продажи 6-месячных долговых обязательств / 6-Month Bill Auction – Июль (США)

Низкое влияние на рынок (USD). Оглашение результатов размещения 3-, 6-месячных долговых обязательств казначейством США не способно существенно изменить настроение инвесторов (в среднесрочном периоде). Тем не менее в условиях отсутствия более важной макроэкономической статистики из США во время публикации этих данных может незначительно увеличиться волатильность, в частности волатильность торгов американским долларом в паре с основными валютами.