Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[МастерФорекс]

EUR достиг двухнедельного минимума против USD на слабой статистике и утянул GBP за собой

EUR растерял весь свой недавний рост против доллара после того, как ЕЦБ опубликовал отчет со слабыми данными, что увеличило опасения рынка относительно возможности снижения процентной ставки. PMI европейского сектора услуг немного вырос, достигнув 46.6 против 46.4 в марте, что однако все равно ниже порогового уровня в 50, что отделяет рост от сокращения. Более того, данное снижение совпадает с сокращением в Германии, что является самой сильной экономикой Еврозоны, тем самым добавляя переживаний.

Фунт тоже падал против доллара, в том числе и из-за слабой производственной статистики и бюджетного дефицита, однако это не оказало серьезного влияния на валюту, и фунт торговался фактически повторяя EUR, так как европейские проблемы, по мнению рынка, являются более важным драйвером.

Сегодня выходят данные из Великобритании, в том числе по кредитованию, а из Германии – IFO. Мы не ожидаем сильной рыночной реакции на британские данные, так как запланированные цифры являются весьма волатильными и не слишком коррелируют с розничными продажами. Однако IFO может как раз иметь весьма заметный эффект, особенно если цифры окажутся значительно лучше ожиданий, тем самым противореча разочаровывающим данным по PMI.

[МастерФорекс]

EURUSD топчется на месте в ожидании новой информации

Несмотря на некоторую волатильность в среду после выхода немецкий данных IFO, EURUSD торгуется на месте после разочаровывающей статистики, что указывает на то, что рынок, похоже, считает текущие уровни справедливыми. В пятницу выходят новые данные относительно экономики США и, вероятно, этого будет наконец-то достаточно, чтобы сдвинуть валюту – или, возможно, мы увидим движение на следующей неделе после заседаний FOMC и ЕЦБ.

В течение дня фунт рос против Евро и показал неплохой рост после слабых немецких данных по IFO. Тем не менее, как и в случае EURUSD, покупка GBP не продолжилась – впрочем, равно как и продажи после слабых данных по Великобританскому CBI.

Сегодня обратите внимание на цифры по ВВП Великобритании за 1КВ 2013. Хотя рынок и ожидает небольшой рост (0.1%), мы не удивимся, если цифры окажутся в негативной зоне, тем самым «официально» объявляя очередную рецессию в Великобритании.

Кроме этих данных, сегодня довольно тихий день в плане запланированных новостей – первичные обращения за пособием по безработице из США и испанский уровень безработицы. Скорее всего, эффект на рынки будет слабым.

[МастерФорекс]

GBP растет на сильной статистике

GBP рос вчера на фоне неожиданно сильных данных по ВВП за 1К13, что указывают на рост на 0.3% против ожиданий в 0.1%. Более того, у нас были опасения, что цифра может оказаться отрицательной, что означало бы начало очередной рецессии в Великобритании, однако похоже, что британская экономика на самом деле не в такой плохой форме, как могло показаться на основе предварительных индикаторов. И хотя данные новости укрепляют позицию Банка Англии относительно продолжения их монетарной политики, по рынку ходят слухи, что мы все же можем увидеть какие-то изменения на следующем заседании Банка Англии через 2 недели.

Банк Японии сегодня утром подтвердил свое намерение удвоить монетарную базу за 2 года. Фокус рынка теперь на пересмотренном макроэкономическом прогнозе, который тоже выходит сегодня.

EUR был под серьезным давлением вчера на слухах, что ЕЦБ на следующей неделе понизит ключевую процентную ставку до рекордно низкого уровня в попытке помочь экономике региона. Более того, некоторые члены ЕЦБ так же намекают на то, что данный вопрос может обсуждаться на заседании 2 Мая. Учитывая количество слухов вокруг возможного понижения ставки, которые ходят по рынку в последнее время, можно сделать вывод, что дыма без огня не бывает, однако только время покажет, правильный он или нет.

[МастерФорекс]

USD восстанавливается, EUR и GBP все еще под давлением

EUR продолжает падать после интервью с главой Бундесбанка, который заявил, что ЕЦБ может понизить ставки в том случае, если экономика продолжит снижаться, что отправило валюту в свободное падение. В то же время он заявил, что монетарная политика не является самым главным вопросом и что национальные и общеевропейские реформы намного более важны. Он так же заявил, что на полное восстановление может уйти до 10 лет.

Фунт продолжает снижение, показав рекордное падение за 6 недель против доллара на фоне разочаровывающих данных из Великобритании, что указывает на рост уровня безработицы и падения роста зарплат. Британская валюта снизилась против большинства мировых валют после выхода протокола последнего заседания Банка Англии, который показал, что глава Банка Англии поддерживает идею увеличения программы покупки активов еще на 25 млрд фунтов.

Это и неудивительно, учитывая, что вчера МВФ понизил прогнозы роста экономики Великобритании и заявил, что Банку Англии необходимо усилить свои меры. Учитывая состояние экономики, мы считаем, что это весьма вероятный сценарий – и в этом случае можно ожидать еще большего падения GBP.

[МастерФорекс]

EUR растет на падающих политических рисках

EUR растет против большинства основных валют в результате того, что двухмесячный политический кризис в Италии подходит к концу. И хотя европейская валюта и была под некоторым давлением после выхода индекса настроений в деловой среде, который оказался ниже консенсуса, EUR отыграл потери благодаря весьма удачному размещению итальянских облигаций.

Другой фактор, который помог росту EUR – слабость доллара, которая проявилась после несколько разочаровывающих данных из США, указывающих на рост незавершенных сделок на рынке жилья и замедление роста расходов. И хотя данные не особо удивительные, так как большая часть из них уже была опубликована в отчете по ВВП за 1К13, похоже, что участники рынка восприняли это как повод, чтобы оправдать рост единой валюты.

Фунт тоже растет, достигнув десяти недельного максимума против доллара на фоне сильной статистики из Великобритании. Согласно отчету, цены на жилье растут (понижая риски будущей рецессии) – что означает, что повышенное стимулирование пока что не рассматривается, что позволяет GBP показывать рост.

[МастерФорекс]

Рынки ждут решения ФРС США по ставкам

Доллар продолжил ослабляться во вторник, уже пятый день подряд - в ожидании решения наиболее влиятельного центробанка мира по базовой процентной ставке. Результаты двухдневного заседания FOMC ФРС США будут обнародованы в среду вечером. И хотя никто не ждет существенных изменений в формулировках, последние данные макростатистики уже не позволяют говорить в пользу более раннего выхода из программ количественного смягчения. Всё это оказывает давление на доллар.

Не помогли доллару даже данные от Conference Board, вышедшие существенно лучше прогнозов. В апреле уверенность среди потребителей заметно выросла - до уровня 68.1, по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем за март на уровне 61.9. Апрельский показатель оказался самым высоким с ноября 2012 года.

В то же время, индекс менеджеров по снабжению /PMI/ Чикаго в апреле опустился до самого низкого уровня с сентября 2009 года - до уровня 49,0, по сравнению с 52,4 в марте. Кроме того, рынки всё еще находятся под влиянием слабых данных по ВВП США в первом квартале, вышедших на прошлой неделе - согласно которым основной показатель экономики вырос всего лишь на 2,5% (при ожиданиях роста в 3.1%).

Евро во вторник продолжил рост, даже несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки в четверг на заседании ЕЦБ. И, хотя обычно понижение ставки рассматривается как негативный фактор для валюты, в данном случае рынки всё больше интерпретируют это возможное событие, как позитив для экономики еврозоны, фондовых рынков и евровалюты.

Фунт также продолжил рост во вторник после отчета Банка Англии, который показал, что в марте британские банки выдали кредитов на покупку домов больше, чем прогнозировалось. Число одобренных ипотечных кредитов в марте составило 53,5К против 51,9К в феврале. Всё это свидетельствует в пользу оживления экономики.

Канадский доллар приближается к паритету по отношению к доллару США - после вышедших во вторник данных по ВВП страны в феврале. ВВП Канады в феврале вырос на 0,3% против ожиданий в 0.2% - чему способствовало увеличение активности в горнодобывающем и нефтепоисковом секторах. В годовом исчислении показатель вырос на 1.7%, также превысив прогноз в 1.3%.

Нисходящая краткосрочная коррекции в паре доллар/йена также продолжает развиваться. Доллар опустился во вторник против японской иены до самого низкого уровня с 16 апреля. Commerzbank рекомендует краткосрочную короткую позицию по этой паре, с целями на 95.80.

1 мая в большинстве стран еврозоны и Китае - банковский выходной, поэтому ожидается спокойная европейская сессия. Но североамериканская сессия вряд ли окажется спокойной. Вначале выйдут предварительные данные по рынку труда от ADP, а также ISM Manufacturing PMI. И в 18:00 UTC будут оглашены итоги двухдневного заседания FOMC.

[МастерФорекс]

Евро отреагировал резким падением на слова Драги

Евро резко снизился в понедельник ниже поддержки 1.31, во время выступления главы ЕЦБ Марио Драги - когда тот заявил, что центробанк будет внимательно изучать экономические данные еврозоны, и готов к дальнейшим действиям в случае необходимости. Драги фактически заявил, что в будущем возможны дальнейшие меры смягчения денежно-кредитной политики.

"Существует множество возможных осложнений и последствий, которые необходимо тщательно изучить. Управляющий совет решил изучить и проанализировать эти последствия, чтобы в случае необходимости быть готовым принять меры" - сказал глава ЕЦБ.

Вышедшие в европейскую сессию статданные, оказались смешанными. Данные по розничным продажам в еврозоне продемонстрировали снижение продаж в годовом исчислении, уже 14-ый месяц подряд. Данные также оказались и хуже прогноза - продажи упали на 2,4%, при прогнозе снижения на 2.2%.

Однако окончательные индексы PMI для сферы услуг европейских стран и еврозоны, в целом оказались чуть лучше ожиданий. Так, финальный индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны в апреле составил 47.0, при прогнозе в 46.6. Но индексы по-прежнему остаются ниже отметки в 50 пунктов, что сигнализирует о дальнейшем снижении активности в сфере услуг.

Рынок труда в Испании также показывает некоторые признаки улучшения. Число безработных сократилось в апреле на 46.1К или на 0,91%, по сравнению с предыдущим месяцем - и опустилось ниже 5 млн отметки - что указывает на то, что рецессия в кризисной экономике демонстрирует признаки ослабления.

Статистическое управление Италии (Istat) понизило в понедельник свой экономический прогноз на 2013 год, ссылаясь на сокращение внутреннего спроса. Согласно прогнозу, экономика в 2013 году может сократиться в реальном выражении на 1,4%, против более ранних прогнозов снижения всего на 0,5%.

Доллар США в понедельник немного вырос почти против всех валют, продолжая отыгрывать сильные данные по рынку труда, вышедшие в конце прошлой недели.

Австралийский доллар упал в понедельник, после слабых данных по розничной торговле. Объем розничных продаж в Австралии снизился в марте на 0.4%, при ожиданиях роста на 0.1%. Снижение розничных продаж оказалось первым, за последние три месяца.

Также в понедельник стало известно, что казначейство Австралии снизило прогноз роста ВВП на текущий и следующий финансовые годы. Morgan Stanley рекомендует продавать AUD, ссылаясь на разочаровывающую ситуацию в Китае, тогда как данные по США начинают показывать признаки улучшения.

Однако канадский доллар смог противостоять общей тенденции - и немного вырос в понедельник, после выхода сильных данных по разрешениям на строительство в Канаде.

Число разрешений на строительство в Канаде в марте выросло на 8,6% по сравнению с февралем. Это самые большие темпы роста за пять месяцев. Но вышедшие данные в основном касались строительства нежилых помещений – рост же строительства жилых домов продолжает оставаться вялым.

[МастерФорекс]

Центробанк Австралии понизил ключевую процентную ставку до исторического минимума

На своем ежемесячном заседании во вторник, Резервный Банк Австралии понизил ключевую ставку с 3% до 2,75%, до самой низкой отметки в своей более чем 50-летней истории - ссылаясь на замедление в экономике, отсутствие инфляционного давления и высокий курс национальной валюты.

Ситуация на рынке труда Австралии также ухудшается в последние месяцы - число объявлений о вакансиях снизилось в апреле второй месяц подряд. Снижение процентной ставки стало уже седьмым за последние 19 месяцев. Это решение стало неожиданностью, почти никто из аналитиков его не прогнозировал.

В итоговом заявлении РБА отметил, что будет использовать снижение ключевой процентной ставки для поощрения устойчивого роста в экономике, в соответствии с достижением целевого показателя инфляции.

Также центробанк выразил свою озабоченность по поводу "необычайной" силы местной валюты, из-за которой AUD находится длительное время выше паритета по отношению к доллару США.

AUD резко снизился после этого, но некоторую поддержку ему оказали данные по торговому балансу. Положительное сальдо торгового баланса восстановилось впервые с декабря 2011 года, до 307 млн австралийских долларов - из-за роста объемов экспорта угля и железной руды.

Евро рос в первой половине дня, после выхода сильных данных по производственным заказам в Германии. Но затем резко снизился, после выхода разочаровывающего отчета IBD/TIPP по экономическому оптимизму в США.

Промышленные заказы в Германии выросли в марте на 2.2% м/м, при ожиданиях их снижения на 0.4%. Вышедшие данные показывают, что ситуация в производственном секторе крупнейшей экономике Европы постепенно стабилизируется.

Однако не все данные еврозоны оказались такими радужными. Согласно отчету французского статагентства Insee - промпроизводство во Франции снизилось на 0.9%, при ожиданиях снижения всего на 0.2%. Данное снижение оказалось максимальным с октября 2012 года. В годовом исчислении показатель снизился на 2,5%. Экономика Франции остается под давлением из-за сокращения национального бюджета и слабого спроса со стороны еврозоны.

Данных по США во вторник практически не выходило, кроме отчета IBD/TIPP по экономическому оптимизму. Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP в мае снизился на 2,4%, до 45,1 с 46,2 в апреле. Значение индекса выше 50 указывает на рост оптимизма потребителей, ниже 50 - на рост пессимизма. Индекс находится сейчас на 2.1 пункта ниже среднего значения за 12 месяцев, которое составляет 47.2.

Фунт снижался во вторник на технических факторах. Снижению косвенно способствовали и вышедшие данные от Британского консорциума розничной торговли (BRC), которые показали, что индекс розничных цен упал в апреле на 0.8% м/м. И в годовом исчислении, вырос всего на 0,4% - по сравнению с ростом на 1.4% месяцем ранее.

[МастерФорекс]

Данные по промпроизводству в Германии обрадовали быков по евровалюте

Статистика из Германии, крупнейшей экономики зоны евро - продолжает радовать покупателей европейской валюты. Во вторник вышли сильные данные по заказам в промышленности. А на следующий день, в среду - были опубликованы данные по промпроизводству, которые тоже не подкачали.

Согласно отчету Федерального статуправления Германии, промышленное производство в марте выросло на 1.2% м/м, при ожиданиях сокращения на 0.2%. В годовом исчислении оно сократилось на 2.5%, что оказалось также лучше прогнозных значений снижения на 3.9%. Евро снова преодолел уровень 1.31, и смог пока закрепиться выше него.

Фунт последовал за своим европейским "коллегой", и также продемонстрировал в среду рост - чему способствовали и сильные данные с рынка недвижимости. Опубликованный в среду отчет от Halifax показал, цены на жилье в Великобритании резко выросли в апреле, показав третий ежемесячный прирост подряд.

Индекс цен на жилье вырос на 1.1% м/м, при прогнозе роста всего на 0.2% - показав самый большой месячный рост с ноября прошлого года. Показатель за прошлый месяц был также пересмотрен в сторону повышения, до 0.4%, с 0.2% роста.

Данные за три месяца, по отношению к аналогичному периоду годом ранее - выросли на 2%, при ожиданиях в 1.6% - что оказалось самым сильным ростом с сентября 2010 года, когда цены выросли на 2.6%.

В четверг состоится ежемесячное заседание Банка Англии, и как ожидается - он оставит базовую процентную ставку и объем программы стимулирования без изменений - на фоне признаков того, что экономика продолжит рост во втором квартале, хотя и более умеренными темпами.

Австралийский доллар смог стабилизироваться в среду, после двух дней падения и снижения ключевой ставки во вторник - чему способствовали данные из Китая, оказавшиеся лучше ожиданий. Положительное сальдо торгового баланса Китая в апреле составило 18.2 млрд долларов США, при прогнозе в 15.5 млрд.

Объем импорта увеличился на 16.8%, при прогнозировавшемся повышении на 13%, что особенно важно для AUD, так как демонстрирует потенциальную возможность Китая покупать австралийское сырье.

Между тем, новозеландский доллар упал в среду, после выступления главы Резервного банка Новой Зеландии Грэма Уилера в парламентском комитете - в котором он заявил о неких валютных интервенциях, которые проводил центробанк, чтобы ослабить свою валюту. Уилер отметил, что РБНЗ готов к дальнейшим интервенциям, нацеленным на ослабление NZD.

В среду на представлении полугодового Отчета по финансовой стабильности, Уилер заявил, что новозеландский доллар значительно переоценен, и он может продолжить расти, что является значительной проблемой.

РБНЗ борется с завышенным курсом новозеландского доллара, который за прошедший год укрепился примерно на 10% в торгово-взвешенном выражении, что негативно отражается на отраслях экономики, экспортирующих на мировой рынок в основном сырьевые товары.

[МастерФорекс]

Доллар продемонстрировал широкомасштабный рост после данных по заявкам

Доллар США продемонстрировал резкий рост в четверг, после того как были опубликованы данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Согласно данным, представленным Департаментом труда США, количество первичных обращений за пособием по безработице неожиданно снизилось до 323 тыс., достигнув уровней, которые наблюдались лишь до рецессии, в 2008 году. Ожидался рост заявок до отметки 334 тыс.

[ img ]

Показатель, который сглаживает краткосрочные колебания - среднее значение обращений за последние четыре недели, так называемый "4-Week Moving Average of Initial Claims (IC4WSA)" - снизился на 6.25 тыс., и достиг значения 336.75 тыс - что стало самым низким уровнем с ноября 2007 года.

Участники рынка сразу вспомнили ключевой отчет по рынку труда, вышедший в конце прошлой недели, и принялись его отыгрывать с повышенной силой. Наиболее сильно доллар вырос против йены, пробив сопротивление на 99.50 - и закрепившись выше ключевого "круглого" уровня 100, впервые за 4 года.

Евро снова приблизился к уровню 1.30. Некоторые связывают это с тем, что в предыдущие дни EURUSD не смог пробить 1.32, а GBPUSD не смог пробить уровень 1.56 - что вызвало фиксацию длинных позиций по этим парам.

Фунт между тем, рос в начале дня, после данных по промпроизводству в Великобритании, которые оказались заметно лучше ожиданий. В марте промышленное производство в Великобритании выросло на 0,7%, при прогнозах роста всего на 0.2%.

Индекс промпроизводства в Великобритании:

[ img ]
Source: Office for National Statistics

Прошедшее в четверг заседание Банка Англии почти никак не отразилось на фунте. Как и предполагалось, ставка и программа покупки активов были оставлены на прежних уровнях. Опубликованный далее прогноз по росту ВВП от NIESR на три месяца до апреля, был повышен с +0,3% до +0,8%.

Из опубликованной макростатистики четверга следует отметить статистику с рынка труда Новой Зеландии и Австралии, оказавшуюся существенно лучше ожиданий. В Новой Зеландии, занятость в 1-ом квартале выросла на 1,7%. В первые три месяца этого года было создано 38 тыс рабочих мест. Число занятых в Австралии в апреле выросло на 50,1 тыс, превысив средний прогноз роста на 11 тыс.

Опубликованная статистика по инфляции в Китае за апрель - показала рост потребительских цен в КНР больше ожиданий, тогда как оптовые цены, наоборот, ускорили свой спад. По сообщению Национального бюро статистики, индекс потребительских цен вырос на 2,4% г/г. Максимального значения инфляция достигала в феврале (+3,2% г/г). Индекс цен производителей упал в апреле на 2,6%, это максимальное падение с октября.