Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[МастерФорекс]

USD остается сильным, однако EUR обходит его

USD торгуется практически без изменений против Иены, продолжая оставаться близко к максимуму с 2009 года на признаках того, что американская экономика разгоняется, что привело к повышению спроса на доллар. Участники рынка также ожидают цифры по розничным продажам, которые должны показать улучшение в феврале. Наконец, следите за выходящими розничными ценами, которые тоже, скорее всего, покажут рост.

EUR вырос против USD, отыграв часть пятничных потерь после аукциона американских облигаций, который закончился слегка пониженной средней доходностью.

JPY торгуется вблизи трехнедельного минимума против EUR после разочаровывающей статистики из Японии. Согласно данным, промышленные заказы упали на 13% м/м в январе против ожиданий сокращения всего на 1.7% - это самое большое падение за 8 месяцев. Более того, Харухико Курода (самый вероятный кандидат на пост главы Банка Японии) в очередной раз заявил о необходимости более агрессивной монетарной политики, тем самым добавив давления на национальную валюту.

[МастерФорекс]

Иена наконец-то демонстрирует рост

Иена показала рост против доллара впервые за последние 5 дней после того, как член оппозиции заявил, что его партия будет голосовать против кандидатуры на должность Заместителя Главы Банка Японии Ивата, который воспринимается рынком как сторонник более мягкой денежно-кредитной политики.

Евро, напротив, снижается против доллара, уничтожая недавний рост на фоне слов Министра Финансов Германии, который заявил, что нижняя палата Бундестага может принять решение относительно Кипра на следующей неделе. Он также добавил, что инфляция остается под контролем, что является знаком того, что ЕЦБ может продолжить свои стимулирующие меры.

Фунт тоже под давлением в результате слабой производственной статистики, что указывает на падение на 1.2% м/м (2.9% г/г) в январе в основном из-за сокращения производства нефтепродуктов и газа, что участники рынка восприняли как знак того, что британская экономика скатывается в третью рецессию за последние 5 лет.

[МастерФорекс]

Доллар продолжает обгонять Евро

USD достиг трехмесячного максимума против Евро на позитивных данных по розничным продажам, которые показали самые высокие темпы роста за последние 5 месяцев, тем самым давая надежду инвесторам, что самая крупная мировая экономика будет продолжать свое восстановление. Тем не менее, спрос был несколько неравномерен c растущими ценами на бензин (плюс 5% м/м), что потенциально может привести к негативным последствиям в экономике.

EUR был под давлением на фоне итальянского аукциона по размещению госдолга, что окончился повышением стоимости заимствований для Италии – негативный знак, указывающий на паденение уровня уверенности инвесторов в итальянской экономике и Еврозоны в целом.

Иена по-прежнему продолжает рост против большинства мировых валют благодаря оппозиции, которая заявила, что будет голосовать против кандидата на пост Заместителя Главы Банка Японии Кикуо Ивата, который является сторонником смягчения экономической политики.

[МастерФорекс]

USD падает, так как фокус рынка переключается на EUR

Внимание инвесторов переключилось на двухдневный саммит глав Евросоюза в Брюсселе, что привело к падению доллара против евро. Даже позитивные данные по рынку труда, что указывают на падение количества первичных обращений за пособием по безработице, были неспособны поддержать американскую валюту. Ничего удивительного: в конце-концов, это всего лишь очередное подтверждение того, что Америка восстанавливается – известный рынку факт, в то время как проблемы Евросоюза – это ящик Пандоры.

JPY снизилась против доллара после nого, как нижняя палата Парламента согласилась назначить Харухико Курода новым главой Банка Японии – человека, который широко известен как сторонник повышения стимулирования экономики.

Наконец, GBP растет против USD, поднимаясь с семимесячного минимума на слухах, что Катар может инвестировать в инфраструктурные проекты в Великобритании, что обеспечило фунт стабильным спросом.

[МастерФорекс]

EUR был довольно силен большую часть пятницы, но это скорее всего изменится сегодня на новостях из Кипра

USD достиг недельного минимума против EUR в пятницу в основном на негативных рыночных настроениях, связанных с приближающимся заседанием FOMC, во время которого возможно изменение условий количественного смягчения. С этими негативными ожиданиями в голове инвесторам был нужен только повод, и они нашли его в лице роста CPI на 0.7% в феврале против ожиданий в 0.4%. В результате эти новости привели к быстрой распродаже американской валюты.

Фунт так же рос против доллара в пятницу благодаря Главе Банка Англии Мервину Кингу, который решил успокоить рынки – и преуспел в этом. Хотя он и был известен как сторонник более слабого фунта, Кинг заявил, что определение курса валюты – задача рынка, а не их. Более того, он отметил, что находит текущие торговые уровни комфортными, еще сильнее успокаивая рынок.

Однако наиболее важные новости, которые скорее всего зададут тон торговле, как минимум - на текущую неделю, это беспрецедентный шаг в долгоиграющей истории кризиса Еврозоны – международные кредиторы согласились предоставить Кипру поддержку в размере 10 млрд евро, однако потребовали, чтобы страна заплатила за помощь, наложив налог на банковские депозиты. В результате правительство Кипра планирует обложить все депозиты в стране единократным налогом в 6%-9% (зависит от суммы). Это потенциально создает очень неприятный прецедент – не только для Кипра, но и для остальных проблемных экономик Еврозоны, таких как Италия и Испания. Клиенты банков, осознав, что государство вполне может национализировать часть их депозитов, чтобы расплатиться с долгами, вполне могут начать опустошать свои счета – тем самым создавая паническую волну оттока банковских депозитов, что будет иметь неописуемый негативный эффект на восстановлении Европы.

[МастерФорекс]

EUR показывает рекордное за 14 месяцев падение против доллара

Как и ожидалось, EUR оказался в незавидном положении после объявления о том, что правительство Кипра может национализировать часть банковских депозитов в стране. Это не только показывает, что Европа далека от восстановления, но также создает довольно неприятный прецедент. В результате, Евро достиг 14-месячного минимума против доллара и двухнедельного – против иены. Данное решение Еврогруппы было встречено с большой оппозицией, что привело к тому, что правительство Кипра собирается снизить ставку налога для некрупных депозитов с 6.75% до 3%.

Тем не менее, для EUR еще не все потеряно, ведь валюта несколько выросла после того, как правительство Кипра перенесло свое заседание по вопросу принятия финансовой помощи на сегодня, чтобы иметь больше времени для проработки предложений о том, чтобы переложить большую часть налогового бремени на держателей депозитов свыше 100 000 евро. Более того, единая валюта нашла поддержку в размещениях госбумаг Испании и Италии, чья доходность почти не изменилась несмотря на новостной фон, что указывает на некоторую стабильность на долговых рынках Европы.

GBP также наслаждается неплохим ростом на фоне бегства инвесторов от рисков; данный тренд скорее всего продолжится как минимум в краткосрочной перспективе, однако следите за сегодняшними данными по индексу розничных цен – если статистика окажется слишком слабой, то даже слабый евро вряд ли удержит британскую валюту от волны распродаж.

[МастерФорекс]

EUR достиг трехмесячного минимума против доллара

EUR упал до трехмесячного минимума против доллара на слухах, что чиновники Кипра скорее всего не поддержат идею единократного депозитарного налога – по крайней мере, не в ее текущей форме. И действительно, вечером поступили новости, что Парламент отклонил данное предложение. В результате Президент Кипра пригласил глав партий на встречу этим утром, чтобы попытаться найти консенсус. Судя по всему, все упирается в баланс: Кипру нужно найти 5.8 млрд евро, чтобы расплатиться с международными кредиторами, но в то же время правительство не хочет обкладывать налогом некрупные депозиты. Одновременно Центральный Банк Кипра заявляет, что если не обложить налогом и маленькие депозиты, то правительству не удастся собрать требуемую сумму. Еврогруппа заявила, что даст Кипру возможность не трогать маленькие вклады, а глава МВФ поддержала идею, предложив обложить налогом в 30%-40% самые крупные депозиты в стране.

GBP, напротив, ослабевает против доллара после отчетов, указывающих на растущую инфляцию в феврале, которая достигла рекордно высокого уровня с мая. Это создает дополнительное экономическое давление на домашние хозяйства, замедляя восстановление. CPI вырос на 0.7% м/м в феврале после падения на 0.5% в предыдущем месяце. В годовом выражении это означает рост на 2.8% - негативные новости для фунта, впрочем, мы ожидали некоторой волатильности от данных цифр.

[МастерФорекс]

Обилие новостей вылилось в повышенную волатильность

Фокус рынка остается на евро и проблемах Кипра - в частности. Однако, даже несмотря на факт, что правительство Кипра не приняло помощь Евросоюза, а президент был вынужден начать переговоры с лидерами партий и главой Центрального Банка в попытке найти альтернативу, рынок, судя по всему, оценил стремление Кипра найти план Б, что вылилось в рост евро против доллара. Более того, существует серьезная вероятность, что Кипр найдет помощь в других местах – и на более выгодных условиях: к примеру, Министр Финансов острова посетил Москву с целью продлить займ в 2.5 млрд евро и, возможно, организовать дополнительное финансирование, так как Россия хочет защитить свои депозиты в кипрских банках.

Доллар крайне сдержанно отреагировал на двухдневное заседание ФРС, так как никаких изменений в монетарной политике сделано не было, что является сигналом о том, что чиновники не верят, что экономика страны достаточно восстановилась, чтобы снизить уровень стимулирования. ФРС заявили, что по их прогнозам уровень безработицы достигнет требуемых 6.5% только в 2015, так что можно не ожидать никаких увеличений ставок до тех пор. В результате ФРС продолжит свою программу количественного смягчение в попытке снизить уровень безработицы, который не опускался ниже 7% с ноября 2008.

Фунт был весьма волатилен, прыгая туда-сюда. Хотя он падал утром, фунт вырос на выходе протокола заседания Банка Англии, что указывает на то, что большинство чиновников не поддерживают идею увеличения объемов покупки облигаций. В результате, цифры по рынку труда не оказали сильного эффекта на валюту даже несмотря на то, что уровень безработицы снизился сильнее, чем ожидалось в феврале.

[МастерФорекс]

EUR колеблется против USD

EUR колеблется против доллара после падения на слабых данных по производственной активности из Германии, Франции и Евросоюза. Более того, мартовские цифры были самые низкие за последние 4 месяца, что сигнализирует о том, что Еврозона еще далека от восстановления. Тем не менее, евро восстановил большую часть потерь благодаря размещению облигаций Испании, которое прошло с повышенным спросом и по более низким ставкам, что показывает растущую уверенность инвесторов хотя бы в отношении Испании.

Тем не менее, проблема Кипра остается, вероятно, самым главным драйвером для европейской валюты. Правительство Еврозоны все еще надеется на позитивный исход в течение выходных, даже несмотря на растущую неопределенность – согласно недавнему опросу, 70% населения острова предпочли бы выйти из Евросоюза.

JPY растет на комментариях нового главы Банка Японии, который заявил, что стабильность валютного курса – забота Министерства Финансов, добавив, что покупка зарубежных облигаций Банком Японии может быть воспринята как интервенция. Тем не менее, он все еще поддерживает смягчение политики, говоря о том, что стране необходимо достичь уровня инфляции в 2% через 2 года.

Фунт показывает рост против доллара благодаря сильным данным по розничным продажам и более низкому, чем ожидалось, уровню государственных заимствований. Согласно отчету, розничные продажи выросли на 2.1% в Феврале против ожиданий в 0.5% роста.

[МастерФорекс]

EUR достиг недельного максимума в пятницу

EUR демонстрировал неплохой отскок в пятницу благодаря оптимизму относительно ситуации на Кипре. Евро рос против всех основных валют после заявления заместителя главы правящей партии о том, что политические силы близки к соглашению. Однако, вскоре поступили другие новости, указывающие на то, что ЕЦБ все же отклонил меры, предложенные парламентом Кипра. Несмотря на это, официальные лица остаются относительно спокойными и пытаются передать это настроение рынку – например, министр финансов Голландии опроверг слухи о возможном выходе Кипра из Евросоюза.

Даже индекс деловой уверенности из Германии, который неожиданно упал до 106.7 в марте против 107.4 в феврале, не смог оказать никакого серьезного влияния на европейскую валюту.

Фунт торговался на месячном максимуме против доллара, однако это быстро изменилось после того, как Fitch Ratings заявили о том, что могут понизить ААА рейтинг Великобритании из-за медленного роста и беспокойств по прогнозам роста госдолга. Тем не менее, это вряд ли можно назвать сюрпризом после того, как Великобритания заявила, что отношение долга к ВВП вырастет до 100% уже в 2015-2016, что вызвало быструю реакцию со стороны рейтинговых агентств, которые объявили, что, если это отношение превысит 100%, то понижение рейтинга неминуемо. Fitch заявили, что они подождут до конца апреля, прежде чем примут окончательное решение.